““Financiación para Pymes a Financiación para Pymes a través de la Bolsatravés de la Bolsa””

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El SistemaEl Sistema

Caja de Valores

CUSTODIA

Comisión Nacional Valores

REGULA/AUTORIZA

Bolsa de ComercioDe Bs As

AUTORIZA/REGULA

Mercado de Valores(Agentes)

COMERCIALIZA

¿Cómo se califica una Pyme ?¿Cómo se califica una Pyme ?

Tamaño / Tamaño /

SectorSectorAgropecuarioAgropecuario Industria y Industria y

MineríaMineríaConstruccióConstrucció

nnComercioComercio ServiciosServicios

MICROMICRO $ 270.000$ 270.000 $ 900.000$ 900.000 $ 400.000$ 400.000 $ 1.800.000$ 1.800.000 $ 450.000$ 450.000

PEQUEÑAPEQUEÑA $ 1.800.000$ 1.800.000 $ 5.400.000$ 5.400.000 $ 2.500.000$ 2.500.000 $ 10.800.000$ 10.800.000 $ 3.240.000$ 3.240.000

MEDIANAMEDIANA $ 10.800.000$ 10.800.000 $ 43.200.000$ 43.200.000 $ 20.000.000$ 20.000.000 $ 86.400.000$ 86.400.000 $ 21.600.000$ 21.600.000

Fuente: Resolución 675 Sepyme

Balance 2002 / 2005Balance 2002 / 2005

Total Pymes Beneficiadas:Total Pymes Beneficiadas: 570 570 (ON, VCP, Fideicomisos y Cheques)(ON, VCP, Fideicomisos y Cheques)

Montos Generales:Montos Generales: U$S 65 MM U$S 65 MM

Instrumentos DisponiblesInstrumentos Disponibles

Cotización (negociación) de cheques diferidosCotización (negociación) de cheques diferidos

Obligaciones Negociables:Obligaciones Negociables: clásico “bono privado”. clásico “bono privado”.

Régimen ON Pyme. Régimen ON Pyme.

Fideicomisos:Fideicomisos: individuales o colectivos, con tasa de individuales o colectivos, con tasa de

interés a la que puede sumársele o no el certificado de interés a la que puede sumársele o no el certificado de

participación.participación.

Oferta Pública de AccionesOferta Pública de Acciones: Régimen Acciones Pymes: Régimen Acciones Pymes

Sistemas Sistemas DisponiblesDisponibles

PatrocinadoPatrocinado

AvaladoAvalado

Cheques de pago diferido

Sistema: PatrocinadoSistema: Patrocinado

Sistema por el cual una empresa, autorizada Sistema por el cual una empresa, autorizada por la Bolsa (BCBA), puede emitir cheques por la Bolsa (BCBA), puede emitir cheques negociables en el Mercado de Capitales. Lnegociables en el Mercado de Capitales. Los os beneficiarios de sus beneficiarios de sus chequcheques es tienen tienen la la posibilidad de hacerlos líquidos al menor posibilidad de hacerlos líquidos al menor costocosto, , con la mayor agilidadcon la mayor agilidad y sin ningún tipo y sin ningún tipo de calificación sobre ellos.de calificación sobre ellos.

Resumen:Resumen: Negociación en Bolsa de MIS Cheques Negociación en Bolsa de MIS Cheques (no de 3°s) por los Proveedores. (no de 3°s) por los Proveedores.

Sistema por el cual las Pymes, a través de Sistema por el cual las Pymes, a través de una SGR, pueden negociar los cheques de una SGR, pueden negociar los cheques de sus Clientes. Lassus Clientes. Las Sociedades de Garantía Sociedades de Garantía Recíproca Recíproca Autorizadas por la BCBA, Autorizadas por la BCBA, podrán podrán cotizacotizar r los cheques que tengan como los cheques que tengan como beneficiarios a sus socios partícipes y beneficiarios a sus socios partícipes y garantizar el pago mediante el avalgarantizar el pago mediante el aval..

Resumen:Resumen: Negociación en Bolsa, a través de Negociación en Bolsa, a través de una SGR, de los Cheques de mis Clientes. una SGR, de los Cheques de mis Clientes. Exclusivo para Pymes.Exclusivo para Pymes.

Sistema AvaladoSistema Avalado

Mercado de Cheques 2003 - 2004Mercado de Cheques 2003 - 2004

Patrocinados: $ 30,7 M (69%)

Avalados: $ 13,9 M (31%)

Total Mercado Acumulado: $ 44.674.047 (Dic.04)

Avalados: $ 34,2 M (62%)

Patrocinados:$21,3M (38%)

Total Mercado Acumulado: $ 55.516.554 (May.05)

Mercado de Cheques 2005 Mercado de Cheques 2005 (Acumulado Mayo)(Acumulado Mayo)

20042004Volumen Operado: $ 44,6 MMVolumen Operado: $ 44,6 MMCantidad de Cheques: 1.411Cantidad de Cheques: 1.411Patrocinado: 69% Avalado: 31%Patrocinado: 69% Avalado: 31%

2005 (Acumulado Mayo)2005 (Acumulado Mayo)Volumen Operado: $ 55,5 MMVolumen Operado: $ 55,5 MMCantidad de Cheques: 2.277Cantidad de Cheques: 2.277Avalado: 62% Patrocinado: 38%Avalado: 62% Patrocinado: 38%

Mercado de ChequesMercado de Cheques

Evolución Monto Operado Evolución Monto Operado 2003 - 20052003 - 2005

01

23

456

78

91011

1213

1415

dic-03

ene-04

feb-04

mar-04

abr-04

may-04

jun-04

jul-04

ago-04

sep-04

oct-04

nov-04

dic-04

ene-05

feb-05

mar-05

abr-05

may-05

$ 100 Millones

101

497

495

232

415369

318303

157102

496843193313

501

0

100

200

300

400

500

600

dic-

03

ene-

04

feb-

04

mar-

04

abr-

04

may-

04

jun-

04

jul-

04

ago-

04

sep-

04

oct-

04

nov-

04

dic-

04

ene-

05

feb-

05

mar-

05

abr-

05

may-

05

3688 Cheques Negociados

Evolución Cheques Operados 2003 – 2005Evolución Cheques Operados 2003 – 2005

Sistema: PatrocinadoSistema: Patrocinado

Principales Beneficios y CaracterísticasPrincipales Beneficios y Características:: La empresa libradora cotiza en Bolsa. Figura su La empresa libradora cotiza en Bolsa. Figura su

nombrenombre.. Asistencia Pymes Proveedoras. Promoción.Asistencia Pymes Proveedoras. Promoción. Fidelización Proveedores.Fidelización Proveedores. Mejor calidad de pago. Condiciones y Plazos.Mejor calidad de pago. Condiciones y Plazos. Liberación Líneas de Crédito Bancarias.Liberación Líneas de Crédito Bancarias. Prestigio y Publicidad por Cotizar en Bolsa .Prestigio y Publicidad por Cotizar en Bolsa . Alternativa para financiar Capital de TrabajoAlternativa para financiar Capital de Trabajo..

Costos Sistema PatrocinadoCostos Sistema Patrocinado

Librador;Librador;$ 814 por Derecho de Estudios. $ 814 por Derecho de Estudios. ÚNICA VEZ !!!!!ÚNICA VEZ !!!!!

Beneficiario:Beneficiario:Tasa PasivaTasa PasivaDerecho de Mercado (0,01% Mensual)Derecho de Mercado (0,01% Mensual)Derecho de Cotización (Ej: Por $ 10.000 = $ 30)Derecho de Cotización (Ej: Por $ 10.000 = $ 30)Costos Caja de Valores (Ej: Por $ 50.000 = $ 45)Costos Caja de Valores (Ej: Por $ 50.000 = $ 45)Comisión del Agente de BolsaComisión del Agente de Bolsa

Cheques de pago diferido – Check list

Último Balance General Último Balance General

Actualización de la facturación Actualización de la facturación

Cash flow de 12 meses Cash flow de 12 meses

Brochure o folleto ilustrativo de la empresa.Brochure o folleto ilustrativo de la empresa.

Documentación SolicitadaDocumentación Solicitada

Solicitud de cotización de chequesSolicitud de cotización de cheques firmada por firmada por PPresidente. residente.

Copia Certificada Estatuto Social y sus Copia Certificada Estatuto Social y sus modificaciones vigentes.modificaciones vigentes.

Constancia de C.U.I.T.Constancia de C.U.I.T.

Nómina de Administradores y Síndicos, si Nómina de Administradores y Síndicos, si existiesenexistiesen..

Ultimo Balance Certificado, con su Acta de Ultimo Balance Certificado, con su Acta de Aprobación.Aprobación.

Copia Copia Certificada Certificada del Acta de Directorio solicitando del Acta de Directorio solicitando la cotización de chequesla cotización de cheques..

Empresas PatrocinadorasEmpresas PatrocinadorasAerop. Argentina 2000 Aerop. Argentina 2000

Agrociam SAAgrociam SA

Aguas de la Rioja SAAguas de la Rioja SA

Andreani Logística SAAndreani Logística SA

Bonafide SABonafide SA

Bonafide Golosinas SABonafide Golosinas SA

City Pharma SACity Pharma SA

Coniglio SAConiglio SA

Compumundo SACompumundo SA

Correo Andreani SACorreo Andreani SA

Derruder Hnos SRLDerruder Hnos SRL

Grimoldi SAGrimoldi SA

Green SAGreen SA

Insuagro SAInsuagro SA

Lihue Ingeniería SALihue Ingeniería SALimpiolux SALimpiolux SALos Grobos SALos Grobos SAMagalcuer SAMagalcuer SAMercoplast SAMercoplast SAOutdoors SAOutdoors SAOvoprot International SAOvoprot International SAPlusmar SAPlusmar SARovella Carranza SARovella Carranza SASport´s Life SASport´s Life SASocorro Medico Privado SASocorro Medico Privado SATelefónica Argentina SATelefónica Argentina SAVHB Repuestos Agrícolas SAVHB Repuestos Agrícolas SA

Principales CaracterísticasPrincipales Características:: Negociación Avalada por una SGR. Acceso a Negociación Avalada por una SGR. Acceso a

Mejores Tasas.Mejores Tasas. No aparece nombre del Beneficiario ni del No aparece nombre del Beneficiario ni del

Emisor del Cheque. Cotiza la SGR.Emisor del Cheque. Cotiza la SGR. Misma Tasa y Comisión para todos los Clientes Misma Tasa y Comisión para todos los Clientes

de la Pyme. de la Pyme. Nueva alternativa de Financiación.Nueva alternativa de Financiación. Posibilidad de Negociar Cheques Propios. Posibilidad de Negociar Cheques Propios. Recepción Cheque/s Endosable/s. Recepción Cheque/s Endosable/s. Aproximación al Mercado de Capitales.Aproximación al Mercado de Capitales.

Sistema AvaladoSistema Avalado

¿¿Cómo funciona una SGR?Cómo funciona una SGR?

S.G.R.

Socios Partícipes

Compra acciones de la S.G.R.Mejora su acceso al créditoMejora su desempeñoReduce los costos financieros

Garantiza el cumplimiento de las obligaciones asumidas por la S.G.R.

Fondo de Riesgo

Avala obligaciones de socios partícipesAdministra el fondo de riesgo

Socios Protectores

Aportan al capital social de la SGRAportan al fondo de riesgoObtienen beneficios impositivosMejoran sus PyMEs vinculadas

Facilitar a las PyMEs el acceso al crédito en condiciones de gran empresa

SGR`S AutorizadasSGR`S Autorizadas

Afianzar SGR (Grupo de Empresas)Afianzar SGR (Grupo de Empresas)Avaluar SGR (Aluar)Avaluar SGR (Aluar)Azul Pyme SGR (Banco Industrial de Azul)Azul Pyme SGR (Banco Industrial de Azul)CAES SGR (SIDERAR)CAES SGR (SIDERAR)

Campo Aval SGR (Campo & Asociados)Campo Aval SGR (Campo & Asociados)Don Mario SGR (Asociados Don Mario S.A.)Don Mario SGR (Asociados Don Mario S.A.)

Garantizar SGR (Banco Nación y Banco Ciudad)Garantizar SGR (Banco Nación y Banco Ciudad) Garval SGR (Bolsa de Comercio y Caja de Valores)Garval SGR (Bolsa de Comercio y Caja de Valores) Intergarantías SGR (Grupo de Empresas)Intergarantías SGR (Grupo de Empresas) Puente Hnos. SGR (Puente Hnos. Sociedad de Bolsa)Puente Hnos. SGR (Puente Hnos. Sociedad de Bolsa)

= Operan Actualmente

Circuito del Cheques de pago diferido

Responsable• Librador• Avalista

Aprueba BCBA

Caja de ValoresCheques Endosa cheque

ProveedoresCertificado

Inversor

Certificado

Agente de Bolsa

Cer

tific

ado

Subasta

Peso

s

Cer

tific

ado

Che

que

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