Finanzas II
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ESCUELA:
NOMBRES
FINANZAS II
FECHA:
Ing. Karina Peña Ortega
OCTUBRE 2008 – FEBRERO 2009
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BANCA Y FINANZAS
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I BIMESTRE
Administración de efectivo y valores comercializables.
Cuentas por cobrar y administración de inventarios.
Financiamiento a corto plazo Presupuesto de gastos de capital y flujos de
efectivo Técnicas de elaboración de presupuesto de
capital Riesgo y alternativas operativas
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ADMINISTRACION DE EFECTIVO Y VALORES COMERCIALIZABLES
Jhon Maynard sugiere tres razones por las que se debería mantener dinero en efectivo
- Transaccional operaciones normales - Especulativa oportunidades temporales - Precautoria cojín de seguridad Asociado con informes frecuentes de los
saldos diarios de bancos y gastos efectuados.
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ADMINISTRACION DE EFECTIVO Y VALORES COMERCIALIZABLES
Para un adecuado control del efectivo se recomienda
Aceleración de ingresos: cobros, flotación de cobro, facturación anticipada, sistema de apartado postal
Reducción del ritmo de pago: control de gastos (Letra de cambio, pago de nómina, cuenta con saldo cero) y desembolso remoto y controlado.
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Para un adecuado control del efectivo se recomienda
Efectuar transacciones a través de comercio electrónico, ya que reduce tiempo y esfuerzo, pero incrementa costos operativos.
Outsourcing: subcontratación de servicios comerciales que ayuden a agilitar los procesos dentro de una empresa.
ADMINISTRACION DE EFECTIVO Y VALORES COMERCIALIZABLES
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ADMINISTRACION DE EFECTIVO Y VALORES COMERCIALIZABLES
Los saldos de efectivo que deben mantenerse deben lograr un equilibrio entre:
Requerimientos para cubrir operaciones Un acuerdo de saldos compensatorios Inversión en valores comerciales que se
pueda realizar
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NECESIDADES
DE LA EMPRESA
L
C
E
NECESIDADES DE LA EMPRESA
- Seguridad- Comerciabilidad- Rendimiento - Vencimiento
VALORES DE MERCADO
- Instrum. de tesoro- Instrum. Agencia- Federal- Papel Comercial- CD
Para optar por una óptima composición es necesario encontrar el equilibrio entre riesgo y rendimiento, pero sobre todo no dejar de lado las necesidades y las políticas que posee la empresa como tal
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CUENTAS POR COBRAR Y ADMINISTRACION DE INVENTARIOS
El crédito es un factor que influye dentro de la demanda de un producto.
Procurar un estándar de crédito Analizar y determinar con claridad las
políticas de crédito (tiempo, descuentos, variaciones) Ganancias marginales, sobre costos marginales.
Medir en la medida de lo posible el riesgo por incumplimiento de pago
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CUENTAS POR COBRAR Y ADMINISTRACION DE INVENTARIOS
Análisis de las solicitudes de créditos: estados financieros, calificaciones e informe de crédito, referencias comerciales.
Tomar decisión de otorgar o no el crédito y definir con claridad la línea de crédito que se sería aceptable y tolerable para el cliente.
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CUENTAS POR COBRAR Y ADMINISTRACION DE INVENTARIOS
Los inventarios son un eslabón entre la producción y la venta de un producto.
Ventajas: Economizar tiempo de producción y compras Surtir con rapidez a los clientesDesventajas: Costos de almacenamiento y manejo Capital inmovilizado
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CUENTAS POR COBRAR Y ADMINISTRACION DE INVENTARIOS
La optimización de recursos por manejo de inventarios dependerá del cálculo de ahorros reales y la eficiencia sobre el control del mismo.
Cantidad óptima de orden (Ca): - O = costo por orden ($150) - S = inventario total a utilizarse (4500p) - Co = costo de manejo diario ($ 120) Ca = 2(150)(4500)/120 = 106
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CUENTAS POR COBRAR Y ADMINISTRACION DE INVENTARIOS
Punto de orden (Po): Tiempo de espera x uso diario
10 días x 30 unid = 300 unidades
Existencias de seguridad : Po + Existencias de seguridad
300 unid. + 50 unidades = 350 unid.
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CUENTAS POR COBRAR Y ADMINISTRACION DE INVENTARIOS
Justo a tiempo: los inventarios de adquieren e insertan el a producción en el momento que son requeridos. Utilización de camiones de reparto Presión hacia los proveedores Se modifican los productos y procedimientosCualquiera que sea la forma de control de inventarios, es necesario realizar un control eficaz, para que el capital se asigne de manera eficiente.
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FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO
Crédito Comercial (Proveedores): - Crédito comercial como medio de
financiamiento. - Demora en las cuentas por pagar - Absorción del costo Financiamiento negociado (Bancario):- Carta de crédito- Papel comercial- Prestamos con y sin garantía
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FINANCIAMIENTO A CORTO PLAZO
Factoraje: ventas de las cuentas por cobrar, disminuye tiempo, aunque genera un costo adicional.
La mezcla adecuada de las fuentes alternativas depende de
consideraciones como: costo, disponibilidad, oportunidad,
flexibilidad y nivel de activos que se comprometen.
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ELABORACIÓN DE UN PRESUPUESTO DE GASTOS DE CAPITAL
GASTO DE CAPITAL: INVERSION – PATRIMONIO.
Implica:- Generar propuestas de proyectos- Calcular el flujo de efectivo marginal- Evaluar flujos adicionales- Selección de proyectos- Reevaluar los proyectos
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ELABORACIÓN DE UN PRESUPUESTO DE GASTOS DE CAPITAL
Propuestas:
- Nuevos proyectos o expansión- Sustitución de equipos o edificios- Investigación y desarrollo- Explotación- Otros (dispositivos, etc).
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ELABORACIÓN DE UN PRESUPUESTO DE GASTOS DE CAPITAL
Características:- Flujos de efectivo (ingreso no contable)- Flujos operativos (no financiamiento)- Flujos después de impuestos y marginales
Principios básicos (Flujo marginal op):- Ignorar costos hundidos- Incluir costos operativos- Incluir cambios en el capital de trabajo- Incluir efectos de inflación
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TECNICAS PARA LA ELABORACIÓN DE PRESUPUESTOS
Se relaciona con la evaluación y la selección del mejor proyecto de inversión que se requiera realizar a través de herramientas:
- Tiempo de recuperación- Tasa Interna de Rendimiento (TIR)- Valor Presente Neto (VPN – VAN)- Índice de rentabilidad
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RIESGOS Y ALTERNATIVAS ADMINISTRATIVAS
Conjuntamente debemos analizar el riesgo que se podría generar al adoptar cualquier alternativa planteada:
Generamos un probabilidad de ocurrencia Realizamos cálculos estadísticos como: valor
esperado y desviación estándar. Análisis del grado de dispersión: > DISPERSION>RIESGO> RENTABILIDAD < DISPERSION<RIESGO<RENTABILIDAD
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