Con el objeto de hacer ms fcilmente comprensible el significado de cada una de las razones, a continuacin las calcularemos

Contabilidad AdministrativaEjercicio: Elaboracin de un presupuesto de Flujo de efectivo

INTRODUCCINLa generacin de efectivo es uno de los principales objetivos de los negocios. La mayora de sus actividades van encaminadas a provocar de una manera directa o indirecta, un flujo adecuado de dinero que permita, entre otras cosas, financiar la operacin, invertir para sostener el crecimiento de la empresa, pagar, en su caso, los pasivo a su vencimiento y en general, a retribuir a los dueos un rendimiento satisfactorio. En pocas palabras, un negocio es negocio slo cuando genera una cantidad relativamente suficiente de dinero. Este trabajo tiene como objetivo presentar algunas ideas y prcticas que actualmente estn manejando algunas empresas para lograr una administracin efectiva de su efectivo. NO SE PUEDE ADMINISTRAR LO QUE NO SE CONOCE El primer requisito para poder administrar el efectivo, es conocer tanto la forma en que ste se genera, como la manera en que se aplica o el destino que se le da. Esta informacin la proporciona el estado de flujo de efectivo. Este estado informa, por una parte, cules han sido las principales fuentes de dinero de la empresa (en donde ha conseguido el dinero) durante un perodo determinado de tiempo y por otra parte, que ha hecho con l (en qu lo ha aplicado) El dinero generado bsicamente por cobros a clientes derivados de la venta de inventarios o de la prestacin de servicios, menos los pagos a proveedores y las erogaciones para cubrir los costos necesarios para poder vender, comprar y producir los artculos vendidos durante el perodo cubierto por la informacin, es el efectivo neto generado por la operacin. La capacidad para generar efectivo por medio de la operacin, permite determinar, entre otras cosas, el crecimiento potencial de la empresa y su salud financiera. Adems de esta fuente, como ya sabemos, existen otras: - Pasivos - Aportaciones de los socios (aumentos de capital) - Venta de inversiones.En adicin a la operacin, el efectivo se puede aplicar a: - Pagar deudas - Repartir dividendos - Rembolsar capital a los accionistas - InvertirLa inversin en activos (clientes, inventario, activo fijo) es dinero "almacenado". De aqu pues que en finanzas existe el aforismo que dice: "Antes de que vayas a solicitar un prstamo al banco busca el dinero que tienes amarrado en cartera, en inventarios o en otros activos". QUIN ES EL RESPONSABLE DE ADMINISTRAR EL FLUJO DE EFECTIVO? Como ya qued anotado, la mayora de las actividades de la empresa van encaminadas a afectar, directa e indirectamente, el flujo de la empresa. Consecuentemente, su administracin es tarea en la cual estn involucradas todas las personas que trabajan en la empresa. Lo que cada individuo haga (o deje de hacer) va a afectar de una manera u otra el efectivo de la empresa. Por ejemplo: - El fijar el precio de venta para los inventarios afectar el flujo de efectivo, ya que el precio influye sobre el tiempo en que se venda y consecuentemente, sobre el monto de efectivo que se generar. - Al definir y decidir a quin se le vender a crdito y en qu trminos y bajo qu condiciones, determina el tiempo en que el dinero derivado de las ventas a crdito durar "almacenado" en cartera y su monto. - El dar motivo para que el cliente est insatisfecho, obtenga una queja en contra de nuestra empresa, provocar que sus pagos se demoren hasta que su insatisfaccin haya sido eliminada. - La negociacin con los proveedores definir tanto los montos de los pagos como la frecuencia o rapidez de los mismos. - El riesgo que se est dispuesto a correr ante la posible eventualidad de no contar con la materia prima requerida por produccin, o los artculos necesarios para cubrir los pedidos de los clientes, as como el tiempo que toma la conversin de la materia prima un artculo terminado, define el nivel de inventarios y los inventarios son dinero almacenado en materia prima y en artculos terminadosLOS CUATROS PRINCIPIOS BSICOS PARA LA ADMINISTRACIN DE FECTIVO Existen cuatro principios bsicos cuya aplicacin en la prctica conducen a una administracin correcta del flujo de efectivo en una empresa determinada, Estos principios estn orientados a lograr un equilibrio entre los flujos positivos ( entradas de dinero) y los flujos negativos (salidas de dinero) de tal manera que la empresa pueda, conscientemente, influir sobre ellos para lograr el mximo provecho. Los dos primeros principios se refieren a las entradas de dinero y los otros dos a las erogaciones de dinero. PRIMER PRINCIPIO: Siempre que sea posible se deben incrementar las entradas de efectivo" Ejemplo: - Incrementar el volumen de ventas, - Incrementar el precio de ventas - Mejorar la mezcla de ventas (impulsando las de mayor margen de contribucin) - Eliminar descuentos.SEGUNDO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben acelerar las entradas de efectivo"

Ejemplo: - Incrementar las ventas al contado - Pedir anticipos o a clientes - Reducir plazos de crdito.

TERCER PRINCIPIO: Siempre que sea posible se deben disminuir las salidas de dinero" Ejemplo: - Negociar mejores condiciones (reduccin de precios) con los proveedores) - Reducir desperdicios en la produccin y dems actividades de la empresa. - Hacer bien las cosas desde la primera vez (Disminuir los costos de no Tener Calidad) CUATRO PRINCIPIO: "Siempre que sea posible se deben demorar las salidas de dinero" Ejemplo:

- Negociar con los proveedores los mayores plazos posibles. - Adquirir los inventarios y otros activos en el momento ms prximo a cuando se van a necesitarHay que hacer notar que la aplicacin de un principio puede contradecir a otro, por ejemplo: Si se vende slo al contado (cancelando ventas a crdito) se logra acelerar las entradas de dinero, pero se corre el riesgo de que disminuya el volumen de venta. Como se puede ver, existe un conflicto entre la aplicacin del segundo principio con el primero.

En estos casos y otros semejantes, hay que evaluar no slo el efecto directo de la aplicacin de un principio, sino tambin las consecuencias adicionales que pueden incidir sobre el flujo del efectivo. FUNCIONAMIENTO EN LA PRACTICA DE LA ADMINISTRACIN EFECTIVA DEL EFECTIVO. Algunas empresas han obtenido logros muy importantes en su administracin del efectivo, aplicando los cuatro principios mencionados, siguiendo un procedimiento ms o menos parecidos al que se describe a continuacin. 1.-) Bautice el proyecto con un nombre lo suficientemente descriptivo y sugestivo. Por ejemplo: - "Programa de Administracin Efectiva del Efectivo" (PADEE) - "Plan para el Manejo Eficiente del Efectivo (PEMEDE) 2.-) Divulgue en toda la empresa la existencia de este plan o programa, enseando el objetivo general que se persigue con el mismo.

3.-) Celebre reuniones con grupos relativamente pequeos (no ms de 15 personas) para facilitar su funcionamiento y alentar la participacin de cada uno de los asistentes. El grupo debe de estar integrado por personas que representan cada una de las distintas reas que constituyen la empresa: Compras, produccin, ventas, crdito y cobranza, recursos humanos, contabilidad, tesorera, etc. El objetivo de esta reunin, cuya duracin puede fluctuar desde 8 horas hasta 16 horas, es detectar reas de oportunidad de mejorar la forma en que la empresa est administrando actualmente su flujo de efectivo. Para lograr este objetivo, es necesario primero explicar a los participantes en la reunin como se genera y aplica el efectivo en una empresa. En seguida se debe lograr que detecten que el flujo de efectivo es responsabilidad de todos, as como otros aspectos relevantes a la administracin de efectivo. En seguida de esta etapa de induccin, es recomendable que cada participante, en forma individual y estructurada, reflexione cmo cada una de las principales actividades que efecta en su trabajo afectan y se ven afectadas por el flujo de efectivo de la empresa.

Esta reflexin tiene el propsito de que cada individuo "aterrice" a su propia realidad, su participacin directa o indirecta, en el flujo de dinero de la empresa.

Una vez logrado esto, se divide a los participantes en pequeos grupos (tres o cuatro personas en cada uno de ellos), para que en equipo identifiquen sntomas, definan problemas y ofrezcan soluciones a situaciones reales a su trabajo. Despus de que cada subgrupo hizo su tarea, se rene todo el grupo y se comparten y discuten los problemas afectados.

Tanto la reflexin individual como la bsqueda y discusin en grupos, deben estar referidos a la aplicacin de los cuatro principios de la administracin de efectivo. Esto implica que se responsa cada no de los participantes, Qu puedo hacer (o dejar de hacer) para:

- Incrementar las entradas de efectivo. - Acelerar las entradas de efectivo.- Disminuir las salidas de efectivo. - Demorar las salidas de efectivo.

Cmo producto final de la reunin, se genera un listado con los problemas detectados, as como las posibles soluciones propuestas.

4.-) Integre un comit responsable de: - Seleccionar en base a su importancia (monto, urgencia, etc.) los problemas detectados en la reunin. - Nombrar a los responsables de llevar a la prctica la propuesta. - Establecer calendarios para las acciones que se van a tomar (u omitir). - Dar seguimiento a cada uno de los proyectos

PRESUPUESTO DE FLUJO DE EFECTIVO

METODO DE ENTRADAS Y SALIDAS

Consiste en realizar una investigacin cuidadosa de las diferentes transacciones que provocaran entradas de efectivo, as como de aquellas que producirn salidas del mismo elemento y tratar de distinguir, en ambos casos, las entradas y salidas normales de las que nos lo son.

EJEMPLO:Ejercicio 1Datos para el ejercicio:

PorcentajeMESES

BaseDATOS DADOSMAYOJUNIOJULIOAGOSTOSEPT.OCTUBRENOVIEM.DICIEM.ENERO

Ventas presupuestadas$150,000$165,000$181,500$199,650$219,615$241,577$265,734$292,308$321,538

20%Ventas en efectivo

80%Ventas a crdito

Cobranza de las ventas a crdito:

70%primer mes despus de la venta

30%2do. Mes despus de la venta

Pagos:

25%Proveedores (sobre ventas del siguientes mes)

Nomina$45,000$49,500$54,450$59,895$65,885$72,473$79,720$87,692$96,461

5%Comisiones sobre ventas del mes$7,500$8,250$9,075$9,983$10,981$12,079$13,287$14,615$16,077

Pago de prestamos$38,000$45,000

ISR$15,000$17,250$19,838$22,813$26,235$30,170$34,696$39,900$45,885

IVA por pagar$5,000$5,750$6,613$7,604$8,745$10,057$11,565$13,300$15,295

Mnimo a mantener en Bancos$8,000$8,000$9,000$9,000$10,000$10,000$11,000$11,000$11,000

5%Pago de Intereses 60% anual por prstamos cuando hubiera. En caso de solicitar prstamo se pagar a los dos meses siguientes5%5%

5%Cobro de Intereses 60% anual por inversiones mensuales cuando hubiera

Se pide: Con los datos elabore un estado de Flujo de efectivo para los meses de Julio-Diciembre

CEDULA DE COBRANZA

PorcentajeMESES

BaseDATOS DADOSMAYOJUNIOJULIOAGOSTOSEPT.OCTUBRENOV.DICIEMBREENERO

Ventas presupuestadas150,000165,000181,500199,650219,615241,577265,734292,308321,538

20%Contado30,00033,00036,30039,93043,92348,31553,14758,46264,308

80%Crdito120,000132,000145,200159,720175,692193,261212,587233,846257,231

Suma150,000165,000181,500199,650219,615241,577265,734292,308321,538

70%DE LAS VENTAS A CREDITO DEL MES ANTERIOR92,400101,640111,804122,984135,283148,811163,692

30%DE LAS VENTAS A CREDITO DE 2 MESES ANTES.36,00039,60043,56047,91652,70857,97863,776

Suma128,400141,240155,364170,900187,990206,789227,468

CEDULA DE COMPRAS DE MATERIA PRIMA

PorcentajeMESES

BaseDATOS DADOSMAYOJUNIOJULIOAGOSTOSEPT.OCTUBRENOVIEM.DICIEMBREDICIEM.

Ventas presupuestadas150,000165,000181,500199,650219,615241,577265,734292,308321,538

25%Compras sobre ventas del siguiente mes41,25045,37549,91354,90460,39466,43473,07780,3850

CEDULA DE PAGO DE INTERESES

PorcentajeMESES

BaseDATOS DADOSMAYOJUNIOJULIOAGOSTOSEPT.OCTUBRENOVIEM.DICIEM.DICIEM.

5%Pago de Intereses 60% anual por prstamos cuando hubiera3,8004,500

5%Cobro de Intereses 60% anual por inversiones mensuales cuando hubiera

NOMBRE DE LA COMPAA

FLUJO DE EFECTIVO PRESUPUESTADO PARA LOS MESES DE JULIO - AGOSTO DE 19n

MESES

CONCEPTOSJULIOAGOSTOSEPTIEMBREOCTUBRENOVIEMBREDICIEMBRE

Saldo inicial de efectivo$8,000$9,000$9,000$10,000$10,000$11,000

Entradas de efectivo:

Ventas en efectivo36,30039,93043,92348,31553,14758,462

Cobranza del mes128,400141,240155,364170,900187,991206,790

Intereses sobre inversiones00399.16 732.10 0.00 1,083.52

Total de entradas y saldo inicial$172,700$190,170$208,686$229,948$251,138$277,335

Menos: Salidas de Efectivo:

Pago de proveedores$49,913$54,904$60,394$66,434$73,077$80,385

Nmina54,45059,89565,88572,47379,72087,692

Comisiones sobre ventas9,0759,98310,98112,07913,28714,615

ISR19,83822,81326,23530,17034,69639,900

IVA6,6137,6048,74510,05711,56513,300

Pago de Intereses3,80001,7994,5000612

Pago de prstamo38,000017,98945,00006,122

Total de salidas$181,689$155,198$192,027$240,712$212,345$242,627

Flujo de efectivo antes del saldo final deseado-$8,989$34,972$16,659-$10,764$38,793$34,708

menos:

Saldo que se desea mantener en banco prximo mes$9,000$9,000$10,000$10,000$11,000$11,000

= Sobrante o (faltante)-$17,989$25,972$6,659-$20,764$27,793$23,708

Tomado del sobrante014,642

Cantidad a solicitar prstamo-17,98900-$6,12200

Sobrante o (faltante) acumulado-$17,989$7,983$14,642.06-$6,122.38$21,670.44$45,378.55

Ejercicio 2:

CIA LA COQUETA, S.A. DE C.V.

DATOS PARA LA ELABORACIN DEL PRESUPUESTO DE EFFECTIVO PARA EL PRIMER SEMESTRE DE 2011

BaseDiciembreEneroFebreroMarzoAbrilMayoJunioJulio

Ventas9,000,00010,000,0008,500,0008,500,0009,500,0008,000,00011,000,00011,500,000

Ventas en 'Efectivo ( sobre las Ventas)50%

Crdito

50%

Cobranza:

1er. mes despus de la venta100%

Pago de Proveedores (Sobre las ventas del siguiente mes)65%

Nomina2,500,0002,500,0002,500,0002,500,0002,800,0002,800,000

Depreciacin500,000500,000500,000500,000500,000500,000500,000500,000

Pago de Prstamo

Gastos extraordinarios100,000130,00070,00030,00020,000

Ingresos Extraordinarios50,000800,00080,000150,000300,000

Compra de maquinaria3,000,000

Inversiones (fondos invertidos en diciembre a cuatro meses al 3.5% mensual, pagadero mensualmente)10,000,00010,000,000

Saldo Mnimo a mantener en Bancos 400,000500,000500,000500,000500,000500,000500,000500,000

Pago de Intereses 48% anual por prstamos cuando hubiera. En caso de solicitar prstamo se pagar el ultimo dia del mes en que hay sobrantes4%

Cobro de Intereses 42% anual por inversiones mensuales cuando hubiera3.5%

Se pide.

Se pide: Con los datos elabore un estado de Flujo de efectivo para los meses de ENERO A JUNIO 2011

SOLUCIONCEDULA DE COBRANZA

Cedula de CobranzaEneroFebreroMarzoAbrilMayoJunio

50% de las ventas a crdito del primer mes4,500,0005,000,0004,250,0004,250,0004,750,0004,000,000

4,500,0005,000,0004,250,0004,250,0004,750,0004,000,000

CEDULA DE COMPRAS DE MATERIA PRIMA

PorcentajeMESES

DATOS DADOSBaseEneroFebreroMarzoAbrilMayoJunioJulio

Ventas presupuestadas10,000,0008,500,0008,500,0009,500,0008,000,00011,000,00011,500,000

Compras sobre ventas del siguiente mes65%5,525,0005,525,0006,175,0005,200,0007,150,0007,475,000

CEDULA DE PAGO DE INTERESES

PorcentajeMESES

DATOS DADOSBaseDiciembreEneroFebreroMarzoAbrilMayoJunio

Pago de Intereses 48% anual por prstamos cuando hubiera. En caso de solicitar prstamo se pagar el ultimo da del mes en que hay sobrantes4%014,3290

Cobro de Intereses 42% anual por inversiones mensuales cuando hubiera3.5%350,000350,000391,125425,639350,000356,972314,166

CIA LA COQUETA, S.A. DE C.V.

PRESUPUESTO DE EFECTIVOEneroFebreroMarzoAbrilMayoJunio

Saldos Inicial de Efectivo400,000500,000500,000500,000500,000500,000

ENTRADAS

Ventas en Efectivo5,000,0004,250,0004,250,0004,750,0004,000,0005,500,000

Cobranza del Mes4,500,0005,000,0004,250,0004,250,0004,750,0004,000,000

Ingresos Extraordinarios50,0000800,00080,000150,000300,000

Inversiones00010,000,00000

Intereses sobre inversiones350,000391,125425,639350,000356,972314,166

Total de Entradas y Saldo Incial10,300,00010,141,12510,225,63919,930,0009,756,97210,614,166

MENOS

SALIDAS DE EFECTIVO

Pago de Proveedores5,525,0005,525,0006,175,0005,200,0007,150,0007,475,000

Nmina2,500,0002,500,0002,500,0002,800,0002,800,0000

Depreciacin500,000500,000500,000500,000500,000500,000

Compra de maquinaria003,000,000000

Gastos extraordinarios100,000130,00070,000030,00020,000

Prestamo0358,236

Pago de intereses014,329

Total de Salidas8,625,0008,655,00012,245,0008,872,56510,480,0007,995,000

FLUJO DE EFECTIVO ANTES DEL SALDO FINAL DESEADO1,675,0001,486,1252,019,36111,057,435723,0282,619,166

Menos:

Saldo Que se desea mantener en Bancos500,000500,000500,000500,000500,000500,000

= Sobrante o (faltante)$1,175,000$986,125-$2,519,361$10,557,435-$1,223,028$2,119,166

Tomado del sobrante2,161,125.001,223,028.28

Cantidad a solicitar prstamo00358,236000

Sobrante o (faltante) acumulado1,175,0002,161,125358,23610,199,1998,976,17111,095,337

ESTADO DE SITUACION FINANCIERA PRESUPUESTADO

El diseo de actividades del presupuesto anual debe estar encaminado a lograr una situacin conveniente para la empresa en dicho periodo, lo que se puede lograr mediante la elaboracin de estados financieros presupuestados, que nos servirn de gua durante el periodo considerado.De esto se deriva la importancia de los estados financieros, porque es el marco de referencia de toda la organizacin.

EJEMPLO:

La CIA, SISI, S.A. DE C.V., presenta la siguiente informacin para que se le prepare su estado de situacin financiera presupuestado para 2011.

"CIA SISI, S.A. DE C.V."

Estado de situacin financiera al 31 de diciembre de 2010 a pesos de cierre

ACTIVOS

CIRCULANTES:

Efectivo1,000,000.00

Cuentas por cobrar4,000,000.00

Materia prima3,000,000.00

Artculos terminados16,000,000.00

Total de circulante24,000,000.00

FIJO:

Maquinaria e Instalaciones70,000,000.00

Depreciacin acumulada20,000,000.0050,000,000.00

Total de activo fijo50,000,000.00

Total de activos 74,000,000.00

PASIVO

CIRCULANTE:

Cuentas por pagar3,000,000.00

FIJO

Hipotecas por pagar30,000,000.00

Total de pasivo33,000,000.00

CAPITAL CONTABLE:

Capital social35,000,000.00

Utilidades Retenidas6,000,000.00

Total capital contable41,000,000.00

Pasivo mas capital contable74,000,000.00

Durante el periodo presupuestal se cobraran ventas por:51,000,000

Las ventas a crdito ascendern a:60,000,000

Los pagos a proveedores sern de :34,500,000

Las compras a crdito ascendern a:40,000,000

Se comprar maquinaria por :20,000,000

El gasto anual por depreciacin ser de:10,000,000

El inventario de materia prima ser de:5,000,000

El inventario de artculos terminados ser de:8,500,000

Se pagar la hipoteca por:10,000,000

La utilidad presupuestada es de:3,200,000

El saldo de efectivo informa que el presupuesto de efectivo es de :1,200,000

Se harn nuevas aportaciones de los accionistas por:15,000,000

SOLUCION

EFECTIVO1,200,000

CUENTAS POR COBRAR (4,000,000+60,000,000-51,000,000)13,000,000.00

MAQUINARIA Y EQUIPO (70,000,000+20,000,000)90,000,000.00

DEPRECIACION ACUMULADA (20,000,000+10,000,000)30,000,000.00

CUENTAS POR PAGAR (3,000,000+40,000,000-34,500,000)8,500,000.00

HIPOTECAS POR PAGAR (30,000,000-10,000,000)20,000,000.00

CAPITAL SOCIAL (35,000,000+15,000,000)50,000,000.00

UTILIDADES RETENIDAS (6,000,000+1,200,000)9,200,000.00

"CIA SISI, S.A. DE C.V."

Estado de situacin financiera al 31 de diciembre de 2010 a pesos de cierre

ACTIVOS

CIRCULANTES:

Efectivo1,200,000.00

Cuentas por cobrar13,000,000.00

Materia prima5,000,000.00

Artculos terminados8,500,000.00

Total de circulante27,700,000.00

FIJO:

Maquinaria e Instalaciones90,000,000.00

Depreciacin acumulada30,000,000.0060,000,000.00

Total de activo fijo60,000,000.00

Total de activos 87,700,000.00

PASIVO

CIRCULANTE:

Cuentas por pagar8,500,000.00

FIJO

Hipotecas por pagar20,000,000.00

Total de pasivo28,500,000.00

CAPITAL CONTABLE:

Capital social50,000,000.00

Utilidades Retenidas9,200,000.00

Total capital contable59,200,000.00

Pasivo mas capital contable87,700,000.00

TAREAEjercicio 1:CIA LA HERMOSURA, S.A. DE C.V.

DATOS PARA LA ELABORACIN DEL PRESUPUESTO DE EFFECTIVO PARA EL SEGUNDO SEMESTRE DE 2010

BaseMayoJunioJulioAgostoSeptiembreOctubreNoviembreDiciembre

Ventas100,000110,000120,000144,000172,800207,360248,832298,598

Ventas en 'Efectivo ( sobre las Ventas)20%

Cobranza:

1er. mes despus de la venta70%

2do. mes despus de la venta30%

Pago de Proveedores (Sobre las ventas de dos meses antes)35%

Nomina45,00050,00060,00072,00086,400103,680124,416

Comisiones Sobre ventas5%

Pago de Prstamo45,000

El ISR por pagar del mes15,00018,00021,60025,92031,10437,325

Saldo Mnimo a mantener en Bancos 5,0005,0005,0005,0005,0005,0005,000

Pago de Intereses 60% anual por prstamos cuando hubiera. En caso de solicitar prstamo se pagar a los dos meses siguientes5%5%

Cobro de Intereses 36% anual por inversiones mensuales cuando hubiera3%

Se pide.

Se pide: Con los datos elabore un estado de Flujo de efectivo para los meses de Julio-Diciembre

EJERCICIO 2:CIA SISI, S.A DE C.V.

FLUJO DE EFECTIVO PRESUPUESTADO PARA LOS MESES DE AGOSTO 2010 A ENERO 2011

%MESES

BaseDATOS DADOSJUNIOJULIOAGOSTOSEPT.OCTUBRENOVIEM.DICIEMBREENEROFEBRERO

Ventas presupuestadas1,200,0001,800,0002,400,0002,600,0002,200,0003,800,0004,800,0001,800,0001,600,000

30%Ventas en efectivo

70%Ventas a crdito

Cobranza de las ventas a crdito:

80%primer mes despus de la venta

20%2do. Mes despus de la venta

Pagos:

30%Proveedores (sobre ventas del siguientes mes)

Nomina540,000560,000560,000580,000580,000540,000

Renta 40,00040,00040,00040,00040,00040,000

Depreciacin13,00013,00013,00013,00013,00013,000

Ingresos extraordinarios500,000200,000

gastos excepcionales26,00038,00098,000

Mnimo a mantener en Bancos400,000400,000400,000400,000400,000400,000400,000400,000400,000

4%Pago de Intereses 48% anual por prstamos cuando hubiera. En caso de solicitar prstamo se pagar al mes siguiente:

3.5%Cobro de Intereses 42% anual por inversiones mensuales cuando hubiera

Se pide.

Se pide: Con los datos elabore un estado de Flujo de efectivo para los meses de AGOSTO 2010 A ENERO 2011

P.M.A. y L.C.P. Patricia Guzmn Echeverra Pg.15