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FONCAIXA FTPYME 1 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

BONOS DE TITULIZACION IMPORTE 600.000.000 EUROS

EMISION 4/12/03 SERIES “A1” – “A2” – “A3G” – “A3S” – “B” – “C”

INFORME ANUAL EJERCICIO 2007

GESTICAIXA, SOCIEDAD GESTORA DE FONDOS DE TITULIZACION, S.A.

GestiCaixa

FONCAIXA FTPYME 1 FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

BALANCES DE SITUACIÓN AL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 Y 2006 (NOTAS 1, 2 Y 3)

(Miles de Euros)

ACTIVO 31.12.2007 31.12.2006* PASIVO 31.12.2007 31.12.2006*

INMOVILIZADO ACREEDORES A LARGO PLAZO Gastos Establecimiento 54 137 Deudas con Entidades de Crédito (Nota 8) 76 159 Inmovilizaciones Financieras (Nota 4) 133.520 180.842 Emisión de Obligaciones (Nota 7) 135.628 184.655

Total Inmovilizado 133.574 180.979 Total Acreedores a Largo Plazo 135.704 184.814 ACTIVO CIRCULANTE ACREEDORES A CORTO PLAZO Otros Créditos (Nota 5) 1.283 1.700 Inversiones Financieras Temporales (Nota 4) 29.542 42.902 Emisión de Obligaciones (Nota 7) 29.542 230.345 Tesorería (Nota 6) 930 189.903 Otros Acreedores (Nota 9) 83 311 Cuenta de Tesorería 930 2.460 Ajustes por Periodificación (Nota 10.b) 809 897 Cuenta de Amortización 0 187.443 Ajustes por Periodificación (Nota 10.a) 809 883

Total Activo Circulante 32.564 235.388 Total Acreedores a Corto Plazo 30.434 231.553

TOTAL ACTIVO 166.138 416.367 TOTAL PASIVO 166.138 416.367

*Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos. Las Notas 1 a 15 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante del Balance de Situación al 31 de diciembre de 2007.

GestiCaixa FonCaixa FTPyme 1, F.T.A.

FONCAIXA FTPYME 1

FONDO DE TITULIZACION DE ACTIVOS

CUENTAS DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS CORRESPONDIENTES A LOS EJERCICIOS ANUALES TERMINADOS EL 31 DE DICIEMBRE DE 2007 Y 2006 (NOTAS 1, 2 Y 3)

(Miles de Euros)

DEBE 2007 2006* HABER 2007 2006*

A) GASTOS 12.643 15.312 B) INGRESOS 12.643 15.312

A.3 Dotaciones para amortizaciones de inmovilizado (Nota 3.3) 83 83 B.1 Ingresos de explotación 0 0

A.5 Otros gastos de explotación 26 21

A.I BENEFICIOS DE EXPLOTACIÓN B.I PÉRDIDAS DE EXPLOTACIÓN 109 104

A.6 Gastos financieros y gastos asimilados 12.802 14.553 B.2 Ingresos Financieros 12.534 15.209 Bonos de Titulización (Nota 7) 10.126 12.824 Activos Cedidos (Nota 4) 9.981 10.973

Préstamo Subordinado (Nota 8) 7 9 Otros Ingresos Financieros (Nota 6) 2.293 4.236 Permutas Financieras de Intereses 0 110 Permutas Financieras de Intereses (Nota 11) 260 0 Comisiones Devengadas (Nota 12) 146 246 Crédito Participativo (Nota 8) 2.523 1.364 A.II RESULTADOS FINANCIEROS POSITIVOS 0 656 B.II RESULTADOS FINANCIERSOS NEGATIVOS 268 0

A.III BENEFICIOS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS 0 552 B.III PÉRDIDAS DE ACTIVIDADES ORDINARIAS 377 0 A.10 Pérdidas Procedentes Inmovilizado Financiero (Nota 11) 335 655 B.4 Ingresos Procedentes Inmovilizado Financiero (Nota 11) 712 103 A.IV RESULTADOS EXTRAORDINARIOS POSITIVOS 377 0 B.IV RESULTADOS EXTRAORDINARIOS NEGATIVOS 0 552

A.V BENEFICIOS ANTES DE IMPUESTOS 0 0 B.V PERDIDAS ANTES DE IMPUESTOS 0 0

A.14 Impuestos sobre sociedades (Nota 3.7) 0 0

A.VI RESULTADO DEL EJERCICIO (BENEFICIOS) 0 0 0 0

B.VI RESULTADO DEL EJERCICIO (PÉRDIDAS)

*Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos. Las Notas 1 a 15 descritas en la Memoria adjunta forman parte integrante de la Cuenta de Pérdidas y Ganancias del ejercicio 2007.



MEMORIA DEL EJERCICIO 2007 1. Naturaleza y Actividad.

1.1. Constitución y Objeto Social. FONCAIXA FTPYME 1, Fondo de Titulización de Activos (en adelante el Fondo), se constituyó mediante escritura pública el 27 de noviembre de 2003, ante el notario de Barcelona, D. Miguel Álvarez y Ángel, número de protocolo 4477/2003, agrupando los Activos Cedidos emitidos por Caja de Ahorros y Pensiones de Barcelona (en adelante “la Caixa”). El Fondo constituye un patrimonio separado y cerrado carente de personalidad jurídica, que está integrado en cuanto a su activo, básicamente por la cartera de Activos Cedidos, y en cuanto a su pasivo por los Bonos emitidos y el Crédito Participativo, en cuantía y condiciones financieras tales que el valor patrimonial neto del Fondo sea nulo. GestiCaixa, Sociedad Gestora de Fondos de Titulización, S.A. (en adelante la Sociedad Gestora), domiciliada en Barcelona, Avenida Diagonal, 621-629, tiene a su cargo la administración y representación legal del Fondo. 1.2. Extinción y Liquidación Anticipada. La Sociedad Gestora, previa comunicación a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, está facultada para proceder a la liquidación anticipada del Fondo, y con ello, a la amortización anticipada de la totalidad de la emisión de los Bonos en una Fecha de Pago determinada, de acuerdo a los supuestos de liquidación definidos en la Ley 19/1992 de 7 de julio y recogidos en la escritura de constitución. 1.3. Orden de Prelación de Pagos y Reglas Excepcionales. Tanto para proceder a los pagos trimestrales debidos por el Fondo, como en el caso de procederse a su liquidación anticipada, se aplicará el Régimen de Prelación de Pagos establecido en la escritura de constitución del Fondo, el cual da prioridad al pago de los intereses y del principal de los bonos emitidos.


1.4. Contrato Crédito Participativo. El Fondo, mantendrá un Contrato de Crédito Participativo, con las siguientes características: a) Importe:

El Importe Inicial del Crédito Participativo es de siete millones ochocientos mil euros, que supone el 1,30% del importe inicial de la Emisión de Bonos. El citado Importe Inicial del Crédito Participativo podrá verse minorado en sucesivas Fechas de Pago, quedando determinado su importe entre el menor de:

a. el 1,30% del importe inicial de la Emisión de Bonos, y b. el 2,60% de la diferencia entre el Saldo de Principal Pendiente de Pago de los Bonos

y el saldo de la Cuenta de Amortización. En cualquier caso el nivel mínimo del Crédito Participativo no podrá ser inferior al 0,75% del importe inicial de la Emisión de Bonos. No obstante lo anterior, en una Fecha de Pago no podrá reducirse el Importe del Crédito Participativo, o en su caso, el Importe Requerido del fondo de reserva en caso de haberse constituido, en el caso que se dé alguna de las siguientes circunstancias: 1. Existan cantidades dispuestas con cargo al mismo, salvo que lo hayan sido motivadas

por un descenso en la calificación de “la Caixa”, tal y como se describe en el punto fondo de reserva, y, en el caso de que el fondo de reserva esté constituido, si no está dotado el Importe Requerido del fondo de reserva;

2. El Saldo Vivo de los Préstamos con impago superior a 90 días sea mayor que 1% del Saldo Vivo de los Activos.

b) Remuneración:

La remuneración del Crédito Participativo tiene dos componentes, uno de carácter fijo y otro de carácter variable relacionado con la evolución de los riesgos del Fondo, más una comisión de disponibilidad:

(i) “Remuneración fija”: el importe dispuesto del Crédito Participativo devengará unos intereses calculados sobre la base de un tipo de interés variable igual al Tipo de Interés Nominal de los Bonos de la Serie C para cada Periodo de Devengo de Intereses.

(ii) “Remuneración variable”: será igual a la diferencia positiva entre los Fondos Disponibles y los pagos para atender a los veinte (20) puestos del Orden de Prelación de Pagos en cada Fecha de Pago y que se calculará de acuerdo con lo dispuesto en la Escritura de Constitución del Fondo.

La comisión de disponibilidad será del 0,10% nominal anual calculada sobre la media de las cantidades no dispuestas y será liquidable en cada Fecha de Pago.

c) Destino:

La finalidad del Crédito es permitir al Fondo atender sus obligaciones de pago derivadas de los 11 primeros conceptos del orden de prelación de pagos.


1.5. Normativa Legal.

La constitución del Fondo y la emisión de los Bonos se realiza al amparo de la Orden 28 de diciembre de 2001, modificada por la Orden ECO/1064/2003 de 29 de abril, sobre los Convenios de Promoción de Fondos de Titulización de Activos para favorecer la financiación empresarial (la “Orden de 28 de diciembre de 2001”), y están sujetos al régimen legal previsto por el Real Decreto 926/1998, por la Ley 19/1992, de 7 de julio, sobre Régimen de Sociedades y Fondos de Inversión Inmobiliaria y sobre Fondos de Titulación Hipotecaria (la “Ley 19/1992”), en cuanto a lo no contemplado en el Real Decreto 926/1998 y en tanto resulte de aplicación, por la Ley 24/1998, de 28 de julio, del Mercado de Valores (la "Ley del Mercado de Valores"), en lo referente a su supervisión, inspección y sanción, en las demás disposiciones legales y reglamentarias en vigor que resulten de aplicación en cada momento.

1.6. Régimen de Tributación.

El Fondo está sometido al tipo general del Impuesto sobre Sociedades y exento del concepto de operaciones societarias del Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados. La administración del Fondo por la Sociedad Gestora está exenta del Impuesto sobre el Valor Añadido.

Las contraprestaciones satisfechas a los titulares de los Bonos en concepto de intereses tienen la consideración de rendimientos de capital mobiliario. El Agente de Pagos está obligado a practicar la retención que corresponda según la normativa fiscal vigente en cada momento. Respecto a los rendimientos de los Activos Cedidos no existe obligación de retener ni de ingresar a cuenta.

2. Bases de Presentación.

Imagen Fiel. Las cuentas anuales han sido obtenidas de los registros contables del Fondo, presentándose de acuerdo con principios de contabilidad generalmente aceptados en España, de forma que muestran la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del Fondo. Estas cuentas anuales han sido formuladas por los Administradores de la Sociedad Gestora el 27 de marzo 2008.

Las cuentas anuales correspondientes al ejercicio finalizado el 31 de diciembre de 2007 se emiten al objeto de cumplir las obligaciones de publicidad y verificación de la información contable contenida en la escritura de constitución del Fondo.


3. Normas de Valoración y Principales Principios Contables Aplicados.

Las cuentas anuales adjuntas han sido formuladas siguiendo los principios y normas de valoración contenidas en el Plan General de Contabilidad en vigor:

3.1. Reconocimiento de Ingresos y Gastos.

Los ingresos y gastos se reconocen por el Fondo siguiendo el criterio del devengo, es decir, en función de la corriente real que los mismos representan, con independencia del momento en el que se produzca el cobro o el pago. 3.2. Activos Cedidos. La Cartera de Activos Cedidos está compuesta por Préstamos. Se contabilizan por el valor de adquisición de los Activos Cedidos adquiridos, que coincide con el valor del principal pendiente de amortizar a la Fecha de Constitución. Adicionalmente, en caso de que sea necesario, se creará un fondo de insolvencias cuyo objeto será cubrir aquellas situaciones en las que se estime la dudosa recuperabilidad del importe pendiente, aplicando un criterio de prudencia valorativa. Por otra parte, el Fondo cuenta con un fondo de reserva que se aplicará al cumplimiento de las obligaciones contenidas en el orden de prelación de pagos. 3.3. Gastos de Establecimiento. Corresponden a todos los gastos necesarios para la constitución del Fondo y la emisión de los Bonos. Su amortización se realizará linealmente en cinco años, según la legislación en vigor. El cargo en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias del presente ejercicio en concepto de amortización ha ascendido a 83 miles de euros.

3.4. Tesorería. Se corresponden con los saldos depositados en las cuentas corrientes abiertas en Caixa d’Estalvis i Pensions de Barcelona, en adelante “la Caixa” (Entidad Cedente): Cuenta de Tesorería y Cuenta de Amortización. Estos saldos incluyen los ingresos obtenidos por el Fondo hasta su distribución trimestral. 3.5. Acreedores a Corto y Largo Plazo. a) Bonos de Titulización: Se corresponden con la emisión de los Bonos realizada que se encuentran registrados por el nominal pendiente de amortizar. b) Deudas con Entidades de Crédito: Se corresponden con el importe pendiente de amortizar del Préstamo Subordinado.


3.6. Cuentas de Periodificación Activas y Pasivas. Las cuentas de periodificación activas incluyen principalmente la periodificación realizada de los intereses devengados por los Activos Cedidos y de Amortización, y por las operaciones de cobertura mantenidas por el Fondo.

Las cuentas de periodificación pasivas incluyen principalmente la periodificación realizada de las comisiones devengadas en función de los contratos suscritos, todos ellos en relación con la administración financiera y operativa del Fondo, con la periodificación de los intereses de los Bonos, del Crédito Participativo y de las operaciones de cobertura mantenidas por el Fondo. 3.7. Impuesto sobre Sociedades.

El gasto por el Impuesto sobre Sociedades del ejercicio se calcula sobre el resultado económico antes de impuestos, corregido por las diferencias permanentes con el resultado fiscal, entendiendo éste como la base imponible del citado impuesto, y minorado por las bonificaciones y deducciones en la cuota, excluidas las retenciones e ingresos a cuenta. Las diferencias temporales entre los resultados económico y fiscal, si existen, dan lugar a impuestos anticipados o diferidos.

Dado que al 31 de diciembre de 2007 se han equilibrado los ingresos y los gastos del Fondo, y no hay diferencias permanentes ni temporales, no procede cuota alguna por el impuesto de sociedades del ejercicio.

3.8. Permuta Financiera de Intereses.

El nocional de esta operación se registra en Cuentas de Orden. El resultado de la operación se imputa a la Cuenta de Pérdidas y Ganancias de forma simétrica al devengo de ingresos o de costes de los elementos cubiertos.

4. Inmovilizaciones Financieras e Inversiones Financieras Temporales

Están compuestas por los Activos Cedidos pendientes de amortizar que la Sociedad Gestora suscribió en nombre y representación del Fondo. El movimiento global de los Activos Cedidos (a corto y largo plazo), durante el presente ejercicio, corresponde a amortizaciones ordinarias y anticipadas por un importe de 40.920 y 20.194 miles de euros, respectivamente. En las amortizaciones ordinarias se recogen los importes de las cuotas vencidas cobradas y no cobradas, siendo estas últimas dadas de baja de la cartera de Activos Cedidos y traspasadas al epígrafe “Otros Créditos - Deudores por Intereses y Principal Vencidos” (Nota 5). Mensualmente, del total del saldo de los Activos Cedidos se clasifican en el epígrafe de “Inversiones Financieras Temporales” aquéllas con vencimiento inferior a un año. El saldo de los Activos Cedidos a largo plazo y a corto plazo al 31 de diciembre de 2007 ascienden a 133.520 miles de euros y a 29.542 miles de euros, respectivamente.


Durante el presente ejercicio, los Activos Cedidos han devengado 9.981 miles de euros en concepto de intereses y comisiones. Al 31 de diciembre de 2007, 725 miles de euros están pendientes de cobro y se encuentran registrados en el epígrafe “Ajustes por Periodificación” del activo del Balance de Situación adjunto (véase Nota 10.a.). La custodia y la administración de los activos cedidos se atribuyen por contrato a la Entidad Cedente, “la Caixa”.

5. Otros Créditos El detalle del saldo de este capítulo del Balance de Situación se especifica en el cuadro siguiente:

Concepto Miles de Euros

Deudores por Intereses y Principal Vencidos Deudores Dudoso Cobro por Intereses y Principal Vencidos Deudores Dudoso Cobro por Principal Pendiente de Vencimiento

Total Otros Créditos

50 123

1.110 1.283

a) Deudores por Intereses y Principal Vencidos: Corresponden con los importes de las cuotas vencidas y no cobradas de los Préstamos, por impago de los prestatarios, con antigüedad de hasta tres meses.

b) Deudores de Dudoso Cobro:

• Intereses y Principal Vencidos: Corresponden a los importes de las cuotas vencidas y no cobradas de los Activos Cedidos por impago de los prestatarios y que cumplan alguno de los requisitos siguientes: primer recibo impagado con una antigüedad de más de tres meses o inicio de Procedimiento Judicial. A partir de este momento los intereses devengados, de los Activos Cedidos, pasan a contabilizarse en Cuentas de Orden (véase Nota 11).

• Principal Pendiente de Vencimiento: El saldo que figura en el balance se corresponde con el importe del principal pendiente de vencimiento de aquellos Activos Cedidos con recibos impagados que cumplan con alguno de los requisitos siguientes: primer recibo impagado con una antigüedad de más de tres meses, inicio de Procedimiento Judicial o importe deudor superior al 25% del total de la deuda con un primer recibo impagado con una antigüedad de más de tres meses.

6. Tesorería.

El saldo que figura en el balance se corresponde con el depósito de los saldos de la Cuenta de Tesorería y Cuenta de Amortización, que devengan un interés variable referenciado al Euribor a tres meses. Ambas están abiertas en “la Caixa” (Entidad Cedente).

Durante el presente ejercicio, la Cuenta de Tesorería ha devengado unos intereses de 522 miles de euros y la Cuenta de Amortización 1.771 miles de euros.


7. Bonos de Titulización.

La Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo y con cargo al mismo, procedió a la emisión de las series “A1”, “A2”, “A3G”, “A3S”, “B” y “C”, de Bonos de Titulización que tienen las siguientes características:

Concepto

Serie A1 Serie A2 Serie A3G Serie A3S Serie B Serie C

Importe Nominal (miles de euros) 185.000 89.900 223.500 56.000 37.800 7.800

Número de Bonos 1.850 899 2.235 560 378 78 Importe Nominal Unitario (miles de euros) 100

Interés Nominal Anual Variable, fijado trimestralmente. Interés resultante de la suma del tipo de interés EURIBOR a tres meses de vencimiento y un margen.

Margen 0,20 % 0,22 % - 0,0618 % 0,25 % 0,60 % 1,50 % Periodicidad de Pago Trimestral Fechas de Pago 15 diciembre

2005 15 marzo

2007 15 de marzo, 15 de junio, 15 de septiembre y 15 de

diciembre de cada año o, en su caso el siguiente día hábil.

Última Calificación realizada:

- Moody’s *

* Aaa Aaa A2 Baa2

- Fitch *

* AAA AAA A+ BBB

*Series que al 31 de diciembre de 2007 se encuentran totalmente amortizadas. El Ministerio de Economía otorgó un Aval al Fondo por un importe de 223.500 miles de euros extensible al importe nominal e intereses de los Bonos de la Serie A3G. Se efectúan amortizaciones parciales de los Bonos en cada una de las fechas de pago de intereses previstas:

- La amortización del principal de los Bonos de la Serie A1 se realizó mediante un único pago por la totalidad de su valor nominal el día 15 de diciembre de 2005.

- La amortización del principal de los Bonos de la Serie A2 se amortizó por la totalidad de su valor nominal el día 15 de marzo de 2007. - La amortización del principal de los Bonos de las Series A3G y A3S se realizará con cargo a los Fondos Disponibles para Amortización y se iniciará en la Fecha de Pago en la que se hayan amortizado completamente los Bonos de las Series A1 y A2 (a excepción de las amortizaciones de la Serie A3G que tengan lugar por ejecución del Aval del Estado para el pago de principal), realizándose amortizaciones sucesivas en cada una de las Fechas de Pago siguientes hasta su total amortización.


- La amortización del principal de los Bonos de la Serie B se realizará con cargo a los Fondos Disponibles para Amortización y se iniciará en la Fecha de Pago en la que se hayan amortizado completamente los Bonos de las Series A1, A2, A3G y A3S, realizándose amortizaciones sucesivas en cada una de las Fechas de Pago siguientes hasta su total amortización. - La amortización del principal de los Bonos de la Serie C se realizará con cargo a los Fondos Disponibles para Amortización y se iniciará en la Fecha de Pago en la que se hayan amortizado completamente los Bonos de las restantes Series, realizándose amortizaciones sucesivas en cada una de las Fechas de Pago siguientes hasta su total amortización.

La Cantidad Devengada para Amortización Total será igual a la diferencia positiva entre (a) y (b), siendo (a):

(i) el Saldo de Principal Pendiente de Pago de los Bonos deducido el importe recibido por ejecución del aval del Estado para Principal desde la Fecha de Pago anterior, más

(ii) la deuda con el Estado por la ejecución del Aval para Principal, menos (iii) el importe acumulado en el Fondo para Amortización de Principal.

Siendo (b) el Saldo Vivo de los Activos Cedidos, todos ellos referidos a la Fecha de Determinación inmediatamente anterior a la Fecha de Pago en curso.

El Saldo de Principal Pendiente de Pago de los Bonos será la suma del Saldo de Principal Pendiente de Pago de los Bonos de todas las Series que constituyen la Emisión de Bonos.

El Saldo Vivo de los Activos Cedidos será la suma del principal de los Activos pendientes de vencimiento y del principal de los Activos vencidos y no cobrados, sin incluir las Cantidades Fallidas.

Las Cantidades Fallidas son el Saldo de los Préstamos de aquellos activos que cumplan alguna de las siguientes condiciones:

(i) el Deudor Cedido correspondiente haya sido declarado en quiebra, o en su

caso, insolvente (ii) la Sociedad Gestora considere, de acuerdo con la información facilitada por

el Administrador, que no existen expectativas razonables de recuperar la misma; o en cualquier caso cuando

(iii) que el Préstamo tenga cantidades impagadas durante un periodo de dieciocho (18) meses ininterrumpidamente.

La emisión de los Bonos se realizó al 100% de su valor nominal, es decir, 600 millones de euros libres de impuestos y gastos para el suscriptor.

Está en soporte de anotaciones en cuenta y dada de alta en la Sociedad de Gestión de los Sistemas de Registro, Compensación y Liquidación de Valores, S.A. (Iberclear). Asimismo cotiza en AIAF Mercado de Renta Fija.


El movimiento de la emisión durante el presente ejercicio ha sido el siguiente:

Bonos Titulización

(miles de euros)

Serie A1

Serie A2

Serie A3G

Serie A3S

Serie B

Serie G

Total

Saldo Inicial Amortizaciones Saldo Actual

- - - - - - - - -

89.900 -89.900

- - -

223.500 -127.886

95.614

56.000 -32.044 23.956

37.800 - - -

37.800

7.800 - - -

7.800

415.000 -249.830 165.170

Del saldo de Bonos de titulización hipotecaria al 31 de diciembre de 2007, 29.542 miles de euros se amortizarán de forma ordinaria en un plazo inferior al año, y por tanto se encuentran clasificados en el epígrafe “Acreedores a corto plazo – Emisión de Obligaciones” del pasivo del Balance de Situación adjunto. Las amortizaciones ordinarias se realizarán de acuerdo al régimen establecido de Prelación de Pagos definido en la escritura de constitución del Fondo.

Durante el presente ejercicio, los Bonos de Titulización han devengado unos intereses de 10.126 miles de euros. Al 31 de diciembre de 2007, 355 miles de euros están pendiente de pago y se encuentra registrado en el epígrafe “Ajustes por Periodificación” del pasivo del Balance de Situación adjunto (véase Nota 10.b).

8. Deudas con Entidades de Crédito.

a) Préstamo Subordinado: la Sociedad Gestora suscribió con “la Caixa” (Entidad Cedente), en nombre y representación del Fondo, un contrato de Préstamo Subordinado. El movimiento experimentado por el mencionado préstamo durante el presente ejercicio se muestra en el siguiente cuadro:

Préstamo Subordinado

Miles de Euros

Saldo Inicial Amortizaciones Saldo Actual

159- 83

76

Durante el presente ejercicio, el Préstamo Subordinado ha devengado unos intereses de 7 miles de euros.

b) Crédito Participativo: la Sociedad Gestora suscribió con “la Caixa” (Entidad Cedente), en nombre y representación del Fondo, un contrato de Crédito Participativo (véase Nota 1.4). El saldo disponible a final del ejercicio 2007 asciende a 4.629 miles de euros (Véase Nota 11). Al 31 de diciembre de 2007 el Fondo no había dispuesto importe alguno.


Durante el presente ejercicio, el Crédito Participativo ha devengado unos intereses de 2.523 miles de euros correspondientes a la remuneración variable (véase Nota 1.4). Al 31 de diciembre de 2007 el importe de 450 miles de euros está pendiente de pago y se encuentra registrado en el epígrafe “Ajustes por Periodificación” del pasivo del Balance de Situación adjunto (véase Nota 10.b).

9. Acreedores a Corto Plazo – Otros Acreedores.

El detalle del saldo de este capítulo del Balance de Situación es el siguiente:

Concepto Miles de Euros Acreedores Margen Intermediación H.P. Retención Bonos Acreedores Varios

Total Acreedores

5721

583

a) Acreedores Margen de Intermediación corresponde al importe pendiente de pago a “la Caixa”, correspondiente a la última Fecha de Pago, que el Fondo liquidará en la próxima Fecha de Pago, siempre que se disponga de liquidez suficiente y una vez se hayan atendido las obligaciones de pago según el orden de prelación de pagos del Fondo. b) H.P. Retención Bonos: incluye la retención de los intereses de los Bonos de Titulización pendiente de liquidar a los bonistas, en caso que estos no la reclamen será ingresada a la Hacienda Pública en concepto de retenciones sobre intereses de bonos de titulización. c) Acreedores Varios: incluye, los honorarios pendientes de pago a los auditores por la auditoría del presente ejercicio. Los honorarios correspondientes a la auditoría del presente ejercicio devengados por Deloitte, S.L. han sido de 5 miles de euros. Al 31 de diciembre restan por liquidar 5 miles de euros. Durante el presente ejercicio ni Deloitte, S.L. ni ninguna empresa asociada ha devengado importe alguno en concepto de consultoría.

10. Ajustes Periodificación.

La composición de estos epígrafes del balance al 31 de diciembre de 2007 se desglosa en:

a) Ajustes por Periodificación (Activo):

Concepto

Miles de Euros

Intereses Permuta Financiera (Nota 11) Intereses Activos Cedidos (Nota 4)

Total

84

725 809


b) Ajustes por Periodificación (Pasivo):

Concepto

Miles de Euros

Comisión de Gestión Comisión de Administración Remuneración Variable Crédito Participativo (Nota 8) Intereses de los Bonos de Titulización (Nota 7)

Total

3 1

450 355

809

Comisión de Administración, Intereses de Permuta Financiera, Comisión Variable

Crédito Participativo e Intereses de los Bonos de Titulización: comisiones e intereses devengados desde el 15 de diciembre de 2007, última fecha de pago, al 31 de diciembre de 2007, que el Fondo liquidará a “la Caixa” en la próxima Fecha de Pago siempre que disponga de liquidez suficiente y una vez haya atendido las obligaciones de pago según el orden de prelación de pagos del Fondo.

Comisión de Gestión: comisión devengada desde el 15 de diciembre, de 2007, última

fecha de pago, al 31 de diciembre de 2007, y que el Fondo liquidará a la Sociedad Gestora en la próxima Fecha de Pago siempre que disponga de liquidez suficiente y una vez haya atendido las obligaciones de pago según el orden de prelación de pagos del Fondo.

11. Cuentas de Orden.

El detalle de las Cuentas de Orden al 31 de diciembre de 2007 es el siguiente:

Cuentas de Orden

Miles de Euros

Compromisos Permuta Financiera Otras Cuentas de Orden Línea de Liquidez Aval sobre Principal (Nota 7) Crédito Participativo (Nota 8) Morosos-fallidos Intereses Activos Cedidos Fallidos Gastos Judiciales Provisiones

Total

165.170

4.500 95.614 4.629

19

1.108 20

204 106.094

Los principales conceptos que componen las Cuentas de Orden son:

Línea de Liquidez: Importe del contrato de crédito que proporciona al Fondo las

cantidades necesarias para anticipar a los titulares de los Bonos de la Serie A3G los importes que el Estado deba satisfacer al Fondo en concepto de pago de intereses de los Bonos de dicha Serie.


Aval del Estado: El Estado Español garantiza el pago de las obligaciones derivadas de los Bonos de la Serie A3G, en concepto de reembolso del principal y abono de intereses ordinarios.

Crédito Participativo: Importe que se aplicará en cada Fecha de Pago a atender el

cumplimiento de determinadas obligaciones de pago o de retención del Fondo.

Morosos: Importes correspondientes a los intereses devengados y no cobrados de las Participaciones Hipotecarias contabilizadas en Deudores de Dudoso Cobro (véase Nota 5) y a los Gastos Judiciales provocados por el inicio de los procedimientos judiciales de los préstamos hipotecarios en situación de Deudores de Dudoso Cobro.

Fallidos: Importes de Operaciones en Suspenso, préstamos que han sido considerados

como fallidos.

Los importes contabilizados en la Cuenta de Pérdidas y Ganancias del presente ejercicio como “Pérdidas Procedente Inmovilizado Financiero” son de 335 miles de euros y como “Ingresos Procedentes del Inmovilizado Financiero” son de 712 miles de euros, estos últimos se corresponden con la recuperación de préstamos fallidos.

Provisiones: las provisiones calculadas se mantendrán en Cuentas de Orden mientras su

importe no supere el importe del Crédito Participativo.

Permutas Financieras de Intereses: En la fecha de constitución del Fondo, 27 de noviembre de 2003, la Sociedad Gestora, en nombre y representación del Fondo suscribió un Contrato de Permuta Financiera de Intereses con objeto de cubrir el riesgo de intereses tanto de los Activos Cedidos como de los Bonos. La naturaleza de este instrumento financiero es la cobertura de los compromisos de pago que el Fondo tiene comprometido con los tenedores de los Bonos.

La distribución del saldo al 31 de diciembre de 2007 es el siguiente:

Concepto Miles de Euros

Principal Nocional

Tipo Interés - Receptor - Pagador

165.170 165.170

5,1566 % 4,2857 %

El tipo de interés receptor corresponde al tipo de interés medio ponderado de los Bonos, fijado el día 13 de diciembre de 2007, para el periodo del 17 de diciembre de 2007 al 17 de marzo del 2008. El tipo de interés pagador corresponde al tipo de interés medio ponderado de los Activos Cedidos, menos un margen del 0,75%. Los intereses netos devengados por la permuta financiera durante el ejercicio 2007 han supuesto un gasto para el Fondo de 260 miles de euros.


El importe de los intereses devengados no vencidos al 31 de diciembre de 2007, de ambas partes receptora y pagadora, de las Permutas Financieras de Interés se encuentran registrados por el neto en el epígrafe “Ajustes por Periodificación” del activo del balance de situación adjunto, por un importe de 84 miles de euros (véase Nota 10.a). La liquidación se realizará por diferencia en la próxima Fecha de Pago, siempre que disponga de liquidez suficiente y una vez haya atendido a las obligaciones de pago según el orden de prelación de pagos del Fondo.

12. Comisiones devengadas.

El detalle de las Comisiones devengadas durante el ejercicio 2007 por el Fondo es el siguiente:

Concepto

Miles de Euros

Comisión de Gestión Comisión de Administración Comisión de Agente de Pagos Comisión Disponibilidad

Total

12019

16

146

13. Cuadro de Financiación.

Los Cuadros de Financiación al 31 de diciembre de 2007 y 2006 son los siguientes:

• Origen y Aplicación de Fondos:

APLICACIONES DE FONDOS (miles de euros) Ejercicio 2007 Ejercicio 2006*

Bonos Titulización Hipotecaria: Amortización extraordinario y traspaso a corto plazo Deudas con Entidades de Crédito

49.027

83

230.345 83

Total Aplicaciones de Fondos 49.110

230.428

Exceso de Orígenes sobre Aplicaciones

Total

0

49.110

0

230.428

*Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.


Miles de Euros

ORIGENES DE FONDOS Ejercicio 2007 Ejercicio 2006* Recursos Procedentes de las Operaciones 83 83 Participaciones Hipotecarias: Amortización Extraordinaria, traspaso a corto plazo y Deudores Dudoso Cobro 47.322

69.364

Total Orígenes de Fondos 47.405 69.447

Exceso de Aplicaciones sobre Orígenes (disminución del capital circulante)

Total

1.705

49.110

160.981

230.428

*Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos. • Variaciones del Capital Circulante:

Variaciones del Capital Circulante – 2006* (miles de euros)

Aumentos

Disminuciones

Inversiones Financieras Temporales Otros Acreedores Cuenta de Tesorería Ajustes por Periodificaciones Otros créditos Emisión de Obligaciones Cuenta de Amortización

Totales

90.999

90.999

19.052

1752.141

46221

230.345

251.980

Variación del Capital Circulante

160.981

Variaciones del Capital Circulante – 2007

(miles de euros)

Aumentos

Disminuciones

Inversiones Financieras Temporales Otros Acreedores Cuenta de Tesorería Ajustes por Periodificaciones Otros créditos Emisión de Obligaciones Cuenta de Amortización

Totales

228

14

200.803

201.045

13.360

1.530

417

187.443

202.750

Variación del Capital Circulante

1.705

*Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos.


• Recursos de las Operaciones:

Recursos de las Operaciones (miles de euros) 2007 2006*

Aumentos: Gastos Establecimiento

Total Aumentos

83

83

83

83

Recursos Procedentes de las Operaciones 83 83

*Se presenta, única y exclusivamente, a efectos comparativos. 14. Declaración negativa acerca de la información medioambiental. En la contabilidad de esta entidad correspondiente a las presentes cuentas anuales, no existe ninguna partida que deba ser incluida en el documento aparte de información medioambiental previsto en la Orden del Ministerio de Justicia de 8 de Octubre del 2001. 15. Hechos Posteriores. Con fecha 20 de noviembre de 2007 se publicó el R.D. 1514/2007, por el que se aprueba el nuevo Plan General de Contabilidad que ha entrado en vigor el día 1 de enero de 2008 y cuya aplicación es obligatoria para los ejercicios iniciados a partir de su entrada en vigor. El mencionado Real Decreto establece que las primeras cuentas anuales que se elaboren conforme a los criterios contenidos en el mismo se considerarán cuentas anuales iniciales y, por lo tanto, no recogerán cifras comparativas del ejercicio anterior, si bien se permite presentar información comparativa del ejercicio inmediato anterior siempre que la misma se adapte al nuevo Plan. Adicionalmente, el Plan contiene diversas disposiciones transitorias en las cuales se permiten distintas opciones en la aplicación, por primera vez, de la nueva norma contable, así como la adopción voluntaria de determinadas excepciones en dicho proceso de aplicación inicial. La Sociedad Gestora del Fondo está llevando a cabo un plan de transición para su adaptación a la nueva normativa contable que incluye, entre otros aspectos, el análisis de las potenciales diferencias de criterios y normas contables, la determinación de si presentará o no información comparativa adaptada a la nueva normativa y por tanto, de la fecha del balance de apertura, la selección de los criterios y normas contables a aplicar en la transición y la evaluación de las necesarias modificaciones en los procedimientos y sistemas de información. A la fecha de formulación de las presentas cuentas anuales el plan mencionado anteriormente se encuentra en fase de ejecución sin que sea posible estimar en la actualidad de forma íntegra, fiable y con toda la información relevante los potenciales impactos de la transición.


INFORME DE GESTION – EJERCICIO 2007 Introducción: FONCAIXA FTPYME 1, Fondo de Titulización de Activos (en adelante el Fondo), se constituyó mediante escritura pública el 27 de noviembre de 2003, ante el notario de Barcelona, D. Miguel Álvarez y Ángel, número de protocolo 4477/2003. Asimismo, con fecha 4 de diciembre de 2003 se procedió a la emisión de los Bonos de Titulización (en adelante los Bonos). Los bonos de la Serie “A3G” están garantizados por el Aval del Estado que garantiza el pago del nominal e intereses. La Comisión Nacional del Mercado de Valores, con fecha 27 de noviembre de 2003, inscribió en los registros oficiales el Informe de los Auditores de Cuentas, los Documentos Acreditativos y el Folleto Informativo correspondiente a la constitución del Fondo y a la emisión de los Bonos. El Fondo constituye un patrimonio separado y cerrado, carente de personalidad jurídica, que está integrado en cuanto a su activo por los Activos Cedidos, y en cuanto a su pasivo, por los Bonos emitidos en cuantía y condiciones financieras tales que el valor patrimonial neto del Fondo sea nulo. El Fondo se extingue al amortizarse íntegramente los Activos Cedidos que agrupa, siendo la Fecha de Vencimiento Final del Fondo el 15 de septiembre de 2033. Así mismo, de acuerdo con determinados aspectos de liquidación anticipada, contenidos en la Ley 19/1992 de 7 de julio, y recogidos en la escritura de constitución, el Fondo puede liquidarse anticipadamente cuando el importe de los Activos Cedidos pendientes de amortización sea inferior al 10 % del inicial, siempre y cuando puedan ser atendidas y canceladas en su totalidad todas y cada una de las obligaciones de pago derivadas de los Bonos emitidos. La constitución del Fondo y la emisión de los Bonos se realiza al amparo de la Orden 28 de diciembre de 2001, modificada por la Orden ECO/1064/2003 de 29 de abril, sobre los Convenios de Promoción de Fondos de Titulización de Activos para favorecer la financiación empresarial (la “Orden de 28 de diciembre de 2001”), y están sujetos al régimen legal previsto por el Real Decreto 926/1998, por la Ley 19/1992, de 7 de julio, sobre Régimen de Sociedades y Fondos de Inversión Inmobiliaria y sobre Fondos de Titulización Hipotecaria (la “Ley 19/1992”), en cuanto a lo no contemplado en el Real Decreto 926/1998 y en tanto resulte de aplicación, por la Ley 24/1998, de 28 de julio, del Mercado de Valores (la "Ley del Mercado de Valores"), en lo referente a su supervisión, inspección y sanción, en las demás disposiciones legales y reglamentarias en vigor que resulten de aplicación en cada momento. El Fondo está sometido al tipo general del Impuesto sobre Sociedades y exento del concepto de operaciones societarias del Impuesto sobre Transmisiones Patrimoniales y Actos Jurídicos Documentados. La operativa contable del Fondo se realiza en Euros, y por consiguiente todos los importes monetarios que contiene el presente Informe están expresados en Euros.


1. Activos Cedidos. Los Activos Cedidos que se agrupan en el Fondo se emiten sobre un total de 13.924 Préstamos cuyo capital pendiente a la fecha de emisión ascendía a € 600.001.787,31. A continuación se detalla la evolución de la Cartera de Activos Cedidos del presente ejercicio. También se acompaña la Clasificación de la Cartera de Activos Cedidos, según distintos criterios, a final del presente ejercicio.

1.1. Evolución de la Cartera de Activos Cedidos. ♦ Movimiento Mensual de la Cartera de las Activos Cedidos.

El listado del movimiento mensual de la Cartera de Activos Cedidos indica la evolución mensual de los saldos amortizados de forma ordinaria y anticipada, el saldo del principal pendiente de amortizar con su ponderación y el número de préstamos pendientes de amortizar. (Ver Tablas siguientes)

♦ Amortización Anticipada y Tasa de Prepago de los Activos Cedidos.

El listado de la Amortización Anticipada y Tasa de Prepago de los Activos Cedidos indica la evolución mensual de las Amortizaciones Anticipadas, calculando las Tasas de Prepago Mensuales y las Tasas de Prepago Anual Equivalentes, agrupando los datos por periodos mensuales, trimestrales, semestrales y anuales. (Ver Tablas siguientes) Estas clasificaciones de las Tasas de Prepago permiten seguir la evolución de las Amortizaciones Anticipadas de los Activos Cedidos, y a la vez enlazar estos datos con los cálculos de la Vida Media y Amortización Final Estimada de los Bonos.

♦ Movimiento Mensual: Impagados - Fallidos Cartera Activos Cedidos.

Se desglosa la información facilitada en dos listados uno referido a los Impagados de la Cartera de Activos Cedidos, y otro referido a los Fallidos de la Cartera de Activos Cedidos. (Ver Tablas siguientes) En estos listados se indica la evolución mensual de los Impagados y Fallidos, diferenciando entre Principal e Intereses, y separando los conceptos entre incorporaciones y recuperaciones de los impagados. Esta clasificación permite controlar la evolución mensual de los Impagados y de los Fallidos.

♦ Clasificación de Impagados: Antigüedad y Primera Cuota Vencida y no Pagada.

Este listado permite conocer la situación de los Impagados del Fondo a una fecha determinada. (Ver Tablas siguientes)


1.2. Clasificación de la Cartera de Activos Cedidos.

♦ Fecha de Formalización de las Operaciones: Operaciones fueron formalizadas entre el

1 de enero de 1989 y el 31 de diciembre de 2003.

♦ Tipos de Interés Nominales: Tipos de Interés Nominales de las Operaciones están entre un mínimo del 4,00% y un máximo del 8,875%.

♦ Principal Pendiente: El importe individual del Principal Pendiente de Amortizar de

cada una de las Operaciones se encuentra entre un mínimo de € 50,84 y un máximo de € 192.634,60.

♦ Índice de Referencia del Tipo de Interés: Las Operaciones están indexadas a varios

Índices de Referencia del Tipo de Interés.

♦ Fecha Amortización Final: Los Activos Cedidos tienen fechas de vencimiento entre los años 2008 al 2033.

♦ Clasificación Geográfica: Se realiza una clasificación geográfica por provincias, y éstas

se agrupan por comunidades autónomas.

♦ Clasificación por Garantías: Operaciones agrupadas por el tipo de garantía: Hipotecario o Personal.

♦ Clasificación por CNAE: Operaciones agrupadas por CNAE.

2. Bonos de Titulización. Los Bonos de Titulización se emitieron por un importe nominal total de € 600.000.000,00, integrados por 1.850 Bonos de la Serie “A1”, 899 Bonos de la Serie “A2”, 2.235 Bonos de la Serie “A3G”, 560 Bonos de la Serie “A3S”, 378 Bonos de la Serie “B” y 78 Bonos de la Serie “C”, representados en anotaciones en cuenta, con un nominal unitario de € 100.000,00. La calificación actual otorgada por las Agencias Calificadoras se detalla en el siguiente cuadro:

Agencia

Calificación

Bonos Serie

A1

Bonos Serie

A2

Bonos Serie

A3G

Bonos Serie

A3S

Bonos Serie

B

Bonos Serie

C

Moody’s

Fitch

*

*

*

*

Aaa

AAA

Aaa

AAA

A2

A

Baa2

BBB

*Series que al 31 de diciembre de 2007 se encuentran totalmente amortizadas. Los Bonos están admitidos a negociación en AIAF Mercado de Renta Fija.


2.1. Evolución de los Bonos. La información de la evolución de los Bonos en cada periodo trimestral se detallará diferenciando los Bonos de la Serie “A1”, de la Serie “A2”, de la Serie “A3G”, de la Serie “A3S”, de la Serie “B”, y de la Serie “C”. (Ver Tablas siguientes) 2.2. Vida Media y Amortización Final Estimada. A partir de la Tasa de Prepago Mensual Constante, con los datos de los últimos doce meses, y según diferentes Tasas constantes de Amortización Anticipada (Prepago) estimamos la Vida Media y la Amortización Final de los Bonos, diferenciando cada una de las series y con o sin ejercicio de la amortización opcional (Importe del Principal pendiente de amortizar de los Activos Cedidos inferior al 10% del inicial). (Ver Tablas siguientes)

3. Utilización de instrumentos derivados. Dada su actividad, el uso de instrumentos financieros por el Fondo está destinado exclusivamente a garantizar un margen positivo y estable entre los intereses devengados por las participaciones hipotecarias y los intereses devengados por los bonos emitidos. 4. Acontecimientos importantes ocurridos después del cierre de ejercicio. Nada que reseñar distinto de lo comentado en la Memoria. 5. Investigación y desarrollo. Nada que reseñar dado la naturaleza de Fondo. 6. Adquisición de acciones propias. Este apartado no resulta de aplicación para el Fondo.

GESTICAIXAFondo/Fund: FONCAIXA FTPYME 1, F.T.A.

Amortizations: Monthly ReportCartera de PréstamosMovimiento Mensual

Amortizaciones / AmortizationsOrdinarias (1)

OrdinaryAnticipaciones (2)

Prepayment

Principal Pendiente / Outstanding PrincipalImporteAmount

% Sobre Inicial% Over Initial Balance

Num. Op.NumberFecha / Date

248.269.775,96 126.445.719,27 6829225.286.292,08 37,5476Saldo Anterior / Previous Balance4.040.459,75 1.331.155,75 6653219.914.676,58 36,652331/01/20073.876.196,68 1.897.142,74 6460214.141.337,16 35,690128/02/20073.756.530,89 2.484.434,55 6275207.900.371,72 34,650031/03/20073.608.628,26 2.719.378,62 6094201.572.364,84 33,595330/04/20073.622.174,98 2.198.930,91 5891195.751.258,95 32,625131/05/20073.443.272,67 1.947.606,88 5725190.360.379,40 31,726630/06/20073.319.003,11 1.755.594,48 5544185.285.781,81 30,880931/07/20073.179.543,01 1.167.659,83 5369180.938.578,97 30,156331/08/20073.213.805,26 1.231.896,99 5261176.492.876,72 29,415430/09/20072.965.566,34 1.424.191,08 5130172.103.119,30 28,683831/10/20073.077.954,63 1.193.470,10 5005167.831.694,57 27,971930/11/20072.816.900,32 842.484,21 4894164.172.310,04 27,362031/12/2007

146.639.665,41289.189.811,86

Notas / Notes: (1) Incluye cuotas de principal vencidas y no cobradas./ Includes overdue instalments.(2) Cuotas de principal con vencimiento en el mes de la anticipación se incluyen en amortización ordinaria./ Principal instalments maturing on the prepayment month are

included in the ordinary amount.


Amortización Anticipada y Tasa de PrepagoPrepayment Rate

FechaDate

Principal Pendiente (1)Outstanding Principal

% Sobre Inicial% Over Initial Balance

Amortización de PrincipalAnticipada (Prepago) (2)

Prepayment Amount% TMC (3)% CMR (3)

% TAE (4)% APR (4)

Datos del MesMonthly

% TMC% CMR

% TAE% APR

Datos de 3 MesesQuarterly

Datos de 6 MesesSemi Annually

% TMC% CMR

% TAE% APR

Datos de 12 MesesAnnual

% TMC% CMR

% TAE% APR

31/01/2007 219.914.676,6 36,65234 1.331.155,8 0,59087 6,86453 0,77630 8,92802 0,70839 8,17722 0,86387 9,8878128/02/2007 214.141.337,2 35,69012 1.897.142,7 0,86267 9,87475 0,78527 9,02672 0,77189 8,87942 0,84926 9,7283631/03/2007 207.900.371,7 34,64996 2.484.434,6 1,16018 13,06731 0,87151 9,97116 0,84097 9,63766 0,83964 9,6231630/04/2007 201.572.364,8 33,59529 2.719.378,6 1,30802 14,61485 1,11046 12,54108 0,94352 10,75283 0,86581 9,9089531/05/2007 195.751.259,0 32,62511 2.198.930,9 1,09089 12,33311 1,18640 13,34364 0,98604 11,21141 0,89218 10,1961630/06/2007 190.360.379,4 31,72664 1.947.606,9 0,99494 11,30713 1,13137 12,76270 1,00153 11,37791 0,89360 10,2115231/07/2007 185.285.781,8 30,88087 1.755.594,5 0,92225 10,52252 1,00272 11,39070 1,05660 11,96777 0,88265 10,0924631/08/2007 180.938.579,0 30,15634 1.167.659,8 0,63019 7,30564 0,84925 9,72825 1,01797 11,55442 0,89501 10,2268830/09/2007 176.492.876,7 29,41539 1.231.897,0 0,68084 7,87095 0,74451 8,57719 0,93813 10,69446 0,88956 10,1676131/10/2007 172.103.119,3 28,68377 1.424.191,1 0,80694 9,26487 0,70602 8,15085 0,85448 9,78532 0,89901 10,2703830/11/2007 167.831.694,6 27,97187 1.193.470,1 0,69346 8,01138 0,72710 8,38456 0,78819 9,05888 0,88717 10,1415931/12/2007 164.172.310,0 27,36197 842.484,2 0,50198 5,86022 0,66754 7,72283 0,70603 8,15101 0,85389 9,77889

(2) Amortización de principal realizada durante el mes menos amortización de principal esperada al inicio del mes./ Monthly principal Amortization less monthly expected principal amortization.

(4) % TAE. % Tasa Anual Equivalente. / % APR. % Annual Percentage Rate.

(1) Saldo de Fin de Mes./ Balance at the end of the month.

(3) % TMC. % Tasa Mensual Constante. / % CMR. % Constant Monthly Rate.


Movimiento Mensual ImpagadosMonthly Delinquency Rate

Fecha / Date

Incorporaciones / Incoming Defaults

InteresesInterests

TotalTotal

Recuperaciones / Recoveries

PrincipalPrincipal

InteresesInterests

SALDO / BALANCE

TotalTotal

PrincipalPrincipal

InteresesInterests

TotalTotal

PrincipalPrincipal

Saldo anterior / Previous Balance 139.612,46 39.369,03 178.981,49919.576,86 189.500,40 1.109.077,2631/01/2007 896.062,64 183.019,19 1.079.081,83 156.621,08 40.365,89 196.986,97886.388,55 204.477,91 1.090.866,4628/02/2007 881.811,12 201.808,48 1.083.619,60 157.355,00 42.583,46 199.938,46860.941,04 196.265,19 1.057.206,2331/03/2007 869.416,19 200.349,27 1.069.765,46 148.879,85 38.499,38 187.379,23835.167,99 190.948,64 1.026.116,6330/04/2007 839.451,75 199.634,14 1.039.085,89 137.150,10 29.600,80 166.750,90891.348,23 206.165,76 1.097.513,9931/05/2007 885.286,64 203.123,02 1.088.409,66 143.211,69 32.643,54 175.855,23760.735,22 183.663,92 944.399,1430/06/2007 747.925,35 179.562,72 927.488,07 147.254,92 33.992,04 181.246,96756.705,86 181.801,03 938.506,8931/07/2007 745.518,09 178.610,36 924.128,45 150.212,48 36.752,76 186.965,24752.214,89 183.959,97 936.174,8631/08/2007 757.180,10 186.490,43 943.670,53 137.996,63 33.991,88 171.988,51695.166,24 181.301,70 876.467,9430/09/2007 685.060,47 181.265,07 866.325,54 140.024,29 33.734,74 173.759,03689.320,59 183.746,19 873.066,7831/10/2007 684.133,57 177.831,66 861.965,23 137.231,87 38.841,89 176.073,76735.295,49 197.515,01 932.810,5030/11/2007 718.134,66 193.425,73 911.560,39 144.274,20 34.984,00 179.258,20673.695,58 180.517,49 854.213,0731/12/2007 661.120,20 175.878,38 836.998,58 152.912,45 39.546,16 192.458,61

9.456.556,54 2.279.863,21 11.736.419,75 9.371.100,78 2.260.998,45 11.632.099,23


Movimiento Mensual FallidosMonthly Default Rates

Fecha / DateTotalTotal

Incorporaciones / Incoming Defaults

Activos SuspensoDefaulted Assets

Rendimientos Susp.Defaulted Returns

TotalTotal

Recuperaciones / Recoveries

Activos SuspensoDefaulted Assets


SALDO / BALANCE

TotalTotal

Activos Suspenso Defaulted Assets


Saldo anterior / Previous Balance 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,00 1.085.235,78 183.055,72 1.268.291,5031/01/2007 108.204,1996.603,63 11.600,56 -17.500,90 0,00 -17.500,90 1.164.338,51 194.656,28 1.358.994,7928/02/2007 16.238,667.446,16 8.792,50 -2.269,49 0,00 -2.269,49 1.169.515,18 203.448,78 1.372.963,9631/03/2007 6.174,870,00 6.174,87 -8.135,39 0,00 -8.135,39 1.161.379,79 209.623,65 1.371.003,4430/04/2007 7.540,407.540,40 0,00 -183.502,46 -26.550,78 -210.053,24 985.417,73 183.072,87 1.168.490,6031/05/2007 6.807,86363,55 6.444,31 -79.848,87 0,00 -79.848,87 905.932,41 189.517,18 1.095.449,5930/06/2007 60.693,1450.186,88 10.506,26 0,00 0,00 0,00 956.119,29 200.023,44 1.156.142,7331/07/2007 8.836,948.836,94 0,00 -200.988,21 -14.977,57 -215.965,78 763.968,02 185.045,87 949.013,8931/08/2007 19.103,3012.488,60 6.614,70 -363,55 0,00 -363,55 776.093,07 191.660,57 967.753,6430/09/2007 14.586,608.148,21 6.438,39 -111,87 0,00 -111,87 784.129,41 198.098,96 982.228,3731/10/2007 12.703,0412.703,04 0,00 -51.783,66 -15.179,40 -66.963,06 745.048,79 182.919,56 927.968,3530/11/2007 116.000,70102.448,19 13.552,51 -2.364,60 0,00 -2.364,60 845.132,38 196.472,07 1.041.604,4531/12/2007 10.054,473.996,66 6.057,81 -92,73 0,00 -92,73 849.036,31 202.529,88 1.051.566,19

386.944,17310.762,26 76.181,91 -546.961,73 -56.707,75 -603.669,48


Clasificación por Antigüedad. Primera Cuota Vencida y no PagadaClassification by Aging First Overdue Instalments

Impagados al / Delinquency Loans at 31/12/2007

Antigüedad DeudaAging

Num. OperacionesNumber

IMPORTE IMPAGADOOVERDUE AMOUNT

PrincipalPrincipal


Intereses OrdinariosOrdinary Interests


TotalTotal

IMPORTE EN DUDOSOSDOUBTFUL AMOUNT

PrincipalPrincipal


InteresesInterests


TotalTotal

HASTA 1 MES /Up to 1 month 34 21.036,71 24.310,483.273,77 0,00 0,00 0,00

DE 1 A 2 MESES /From 1 to 2 months 15 13.442,05 17.008,733.566,68 0,00 0,00 0,00

DE 2 A 3 MESES /From 2 to 3 months 7 6.699,85 9.175,682.475,83 4.004,80 615,00 4.619,80

DE 3 A 6 MESES /From 3 to 6 months 1 0,00 0,000,00 3.767,78 1.268,46 5.036,24

DE 6 A 12 MESES /From 6 to 12 months 15 0,00 0,000,00 78.906,68 26.538,89 105.445,57

DESDE 12 MESES /More than 12 months 3 0,00 0,000,00 25.054,58 1.807,53 26.862,11

Totales/Totals 75 41.178,61 50.494,899.316,28 111.733,84 30.229,88 141.963,72

Antigüedad DeudaAging

Num. OperacionesNumber


PrincipalPrincipal

Deuda TotalTotal Debt


Intereses ord. y otrosOrdinary Interests and Others

Deuda Pendiente VencerOutstanding Debt


TotalTotal

HASTA 1 MES /Up to 1 month 34 21.036,71 956.315,663.943,67 931.335,2824.980,38

DE 1 A 2 MESES /From 1 to 2 months 15 13.442,05 459.948,663.959,98 442.546,6317.402,03




DESDE 12 MESES /More than 12 months 3 25.054,58 44.483,358.400,16 11.028,6133.454,74Totales/Totals 75 152.912,45 2.601.196,2373.850,31 2.374.433,47226.762,76


al día 31/12/2007 at 31/12/2007

Cartera de Operaciones TitulizadasLoan Portfolio

Clasificación por Fecha Formalización / Classification by Arrangement Date

Intervalo Fechas FormalizaciónArrangement Date Intervals %

Número OPNumber %

Margen s/ Ref.Spread

MínimoMinimum

MáximoMaximun

Principal PendienteOutstanding Principal

Tipo NominalNominal Interest Rate

Tipos LímitesInterest Rates

FechaDate

MesesMonths

Vida ResidualResidual Life

Del 01/01/1989 al 30/06/1989 0,020431 0,06553 1,000000 4,750000 4,750000 01/11/2016107.577,29 4,750000 106,053388 Del 01/01/1990 al 30/06/1990 0,040872 0,00815 1,750000 5,000000 5,000000 19/04/201013.376,95 5,000000 27,609713 Del 01/01/1991 al 30/06/1991 0,081734 0,02069 1,403087 4,500000 5,000000 10/03/201033.968,62 4,817248 26,294031 Del 01/07/1991 al 31/12/1991 0,020431 0,03070 1,000000 4,250000 4,250000 01/10/201150.407,90 4,250000 45,010267 Del 01/01/1992 al 30/06/1992 0,163478 0,09490 1,060797 4,250000 5,000000 11/06/2012155.800,06 4,419507 53,363279 Del 01/07/1992 al 31/12/1992 0,183909 0,06821 1,108477 4,250000 5,000000 07/09/2012111.975,59 4,358477 56,267199 Del 01/01/1993 al 30/06/1993 0,2860614 0,07655 1,413477 4,250000 5,500000 24/05/2012125.675,40 5,200859 52,795984 Del 01/07/1993 al 31/12/1993 0,8173340 0,26100 1,134721 4,250000 6,250000 04/05/2014428.495,11 4,844488 76,090924 Del 01/01/1994 al 30/06/1994 0,6538632 0,23468 1,057972 4,250000 5,750000 22/10/2011385.273,95 4,757837 45,725534 Del 01/07/1994 al 31/12/1994 0,3473617 0,21792 1,003631 4,250000 6,000000 25/09/2014357.770,35 5,240242 80,837991 Del 01/01/1995 al 30/06/1995 0,7151635 0,32380 0,795262 4,250000 6,000000 29/03/2011531.588,04 5,107809 38,923593 Del 01/07/1995 al 31/12/1995 1,1646957 0,30690 0,809859 4,250000 6,000000 18/09/2012503.842,17 5,235115 56,630750 Del 01/01/1996 al 30/06/1996 1,0829653 0,24806 1,002686 4,500000 6,250000 06/05/2011407.246,30 5,413716 40,162522 Del 01/07/1996 al 31/12/1996 0,7968939 0,44493 0,782418 4,750000 6,000000 11/07/2012730.451,66 5,325586 54,369857 Del 01/01/1997 al 30/06/1997 0,9399346 0,94522 0,826121 4,750000 6,500000 12/11/20131.551.783,79 5,157956 70,411587 Del 01/07/1997 al 31/12/1997 1,7981288 1,53768 0,788463 4,250000 6,250000 08/07/20142.524.438,32 5,304643 78,256145 Del 01/01/1998 al 30/06/1998 2,49285122 1,73394 0,768074 4,250000 6,750000 14/10/20132.846.642,98 5,094549 69,454186 Del 01/07/1998 al 31/12/1998 2,65631130 1,97439 0,738850 4,500000 6,250000 01/09/20133.241.407,64 5,421932 68,066745 Del 01/01/1999 al 30/06/1999 3,84144188 3,76846 0,797364 4,000000 6,750000 13/05/20146.186.771,98 5,259096 76,396489 Del 01/07/1999 al 31/12/1999 4,57703224 4,31724 0,797569 4,250000 6,750000 20/11/20147.087.711,65 5,525151 82,678248 Del 01/01/2000 al 30/06/2000 6,00736294 6,32827 0,728587 4,349000 7,000000 25/09/201410.389.266,21 5,365157 80,839230 Del 01/07/2000 al 31/12/2000 5,57826273 6,18157 0,686714 4,350000 7,250000 27/10/201410.148.424,21 5,492398 81,886824 Del 01/01/2001 al 30/06/2001 6,94728340 8,65437 0,867132 4,000000 7,375000 10/02/201514.208.073,70 5,515226 85,382930 Del 01/07/2001 al 31/12/2001 8,27544405 10,38827 0,989758 4,625000 6,750000 08/07/201517.054.670,19 5,644006 90,232741 Del 01/01/2002 al 30/06/2002 8,94973438 12,17783 1,037387 4,375000 8,875000 26/07/201519.992.630,26 5,548992 90,835637 Del 01/07/2002 al 31/12/2002 11,56518566 13,85951 1,010667 4,408000 8,375000 07/05/201622.753.470,20 5,619048 100,219060 Del 01/01/2003 al 30/06/2003 23,212101136 19,84742 1,078833 4,215000 8,791000 18/12/201532.583.969,87 5,513990 95,580409


al día 31/12/2007 at 31/12/2007


Clasificación por Fecha Formalización / Classification by Arrangement Date

Intervalo Fechas FormalizaciónArrangement Date Intervals %

Número OPNumber %

Margen s/ Ref.Spread

MínimoMinimum

MáximoMaximun


Tipo NominalNominal Interest Rate


FechaDate

MesesMonths


Del 01/07/2003 al 31/12/2003 6,78382332 5,88382 1,120141 4,558000 8,791000 28/08/20159.659.599,65 5,677988 91,916653

Tipos interés, margen, principal/tasación y vida residual, son medias ponderadas por el principal pendiente.

Situación de la cartera de participaciones hipotecarias hasta el día

Tipos interés, margen y vida residual, son medias ponderadas por el principal pendiente./ Interest rate, spread and residual life are weighted averages by the outstanding principal.

Total Cartera/Total 100,00000

Media Ponderada / Weighted Average: 16/05/201588,4800600,9480735,510010Media Simple / Arithmetic Average: 33.545,63 08/02/201361,3358551,0388735,593940

Mínimo / Minimum: 50,84 01/01/20080,0328540,0000004,000000Máximo / Maximum: 192.634,60 01/08/2033307,0225874,0000008,875000

4894 100,00000164.172.310,04


al día 31/12/2007 at 31/12/2007


%Número OP

Number %Margen s/ Ref.

SpreadMínimo

MinimumMáximo

MaximunPrincipal Pendiente

Outstanding PrincipalTipo Nominal

Nominal Interest Rate


FechaDate

MesesMonths


Clasificación por Tipo de Empresa / Classification by Firm Type

Tipo de EmpresaFirm Type

PYME 100,000004894 100,00000 0,948073 4,000000 8,875000 16/05/2015164.172.310,04 5,510006 88,480060







4894 100,00000164.172.310,04


al día 31/12/2007 at 31/12/2007


%Número OP


SpreadMínimo

MinimumMáximo





FechaDate

MesesMonths


Clasificación por Tipos de Interés Nominales / Classification by Nominal Interest Rates

Intervalo del TipoInterest Rate Intervals

04.00 04.49 2,20678108 1,14012 0,775279 4,000000 4,465000 14/11/20191.871.761,02 4,266118 142,463529 04.50 04.99 10,21659500 9,17756 0,742366 4,500000 4,987000 05/08/201615.067.016,57 4,757558 103,174970 05.00 05.49 29,689421453 33,97067 0,773035 5,000000 5,498000 14/03/201655.770.430,99 5,213510 98,449357 05.50 05.99 34,572951692 38,71532 0,915508 5,500000 5,975000 27/11/201463.559.835,25 5,655583 82,909717 06.00 06.49 13,93543682 14,26676 1,393467 6,000000 6,475000 15/02/201423.422.070,85 6,157143 73,555489 06.50 06.99 5,29219259 2,14954 1,903869 6,500000 6,991000 27/09/20123.528.946,97 6,669544 56,936034 07.00 07.49 2,90151142 0,49509 2,371103 7,000000 7,441000 06/01/2010812.794,53 7,196931 24,237250 07.50 07.99 0,8173340 0,06258 2,879538 7,500000 7,875000 12/07/2008102.732,95 7,693491 6,399234 08.00 08.49 0,2656313 0,01502 3,349658 8,001000 8,375000 25/09/200824.660,94 8,163029 8,858616 08.50 08.99 0,102175 0,00735 3,873320 8,591000 8,875000 22/02/200912.059,97 8,670036 13,783964







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al día 31/12/2007 at 31/12/2007


%Número OP


SpreadMínimo

MinimumMáximo





FechaDate

MesesMonths


Clasificación por Principal Pendiente / Classification by Outstanding Principal

Intervalo del PrincipalPrincipal Intervals

0.00 49,999.99 74,969353669 39,69335 0,954546 4,250000 8,875000 05/06/201365.165.485,44 5,552252 65,155792 50,000.00 99,999.99 19,86105972 41,52830 0,941937 4,215000 6,916000 14/11/201568.177.963,04 5,485751 94,466609 100,000.00 149,999.99 4,67920229 16,36019 0,940279 4,000000 6,808000 09/04/201826.858.895,90 5,460626 123,291318 150,000.00 199,999.99 0,4904024 2,41817 0,999916 4,615000 6,250000 30/01/20193.969.965,66 5,567175 133,013074







4894 100,00000164.172.310,04


al día 31/12/2007 at 31/12/2007


%Número OP


SpreadMínimo

MinimumMáximo





FechaDate

MesesMonths


Clasificación por Indice de referencia del tipo de interés/Classification by Reference Indexes

IndiceReference Indexes

Indice 019 MIBOR BANC.ESP. 1,0216650 0,79643 0,927239 4,000000 6,750000 27/11/20121.307.514,79 5,503775 58,911011Indice 053 I.R.P.H. CAJAS 27,625661352 24,84789 0,330875 4,500000 8,265000 28/11/201440.793.355,05 5,428467 82,930452Indice 023 MIBOR (IND.OFIC) 3,41234167 2,70983 1,008935 4,500000 6,000000 16/06/20154.448.784,74 5,135448 89,520741Indice 159 MIBOR(IND.OF. NO EURIBO 6,35472311 6,85893 1,039096 4,250000 6,250000 14/07/201511.260.468,02 5,161796 90,423697Indice 009 I.R.M.H. INDICE REF. MERC 3,57581175 1,03126 1,228803 4,250000 6,250000 13/12/20121.693.042,60 4,577366 59,448325Indice 171 EURIBOR - A LAS 11 HORA 21,454841050 14,96200 1,184067 4,375000 8,875000 16/01/201424.563.463,25 5,891207 72,544600Indice 020 MIBOR- CAIXA A LAS 11H. 0,020431 0,02870 1,500000 5,875000 5,875000 01/04/201147.125,09 5,875000 38,997947Indice 173 EURIBOR OFICIAL 36,534531788 48,76496 1,168049 4,000000 7,250000 30/01/201680.058.556,50 5,523994 96,991917







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al día 31/12/2007 at 31/12/2007


%Número OP


SpreadMínimo

MinimumMáximo





FechaDate

MesesMonths


Clasificación por Fecha Amortización Final / Classification by Final Maturity Date

Intervalo Fechas Amortización FinalFinal Maturity Interval

Del 01/01/2008 al 30/06/2008 11,68778572 0,84504 1,408176 4,250000 8,875000 06/04/20081.387.325,72 6,024841 3,202897 Del 01/07/2008 al 31/12/2008 7,35595360 1,37289 1,245074 4,250000 8,791000 25/08/20082.253.900,39 5,904262 7,834958 Del 01/01/2009 al 30/06/2009 4,39313215 1,49433 1,067159 4,250000 8,291000 01/04/20092.453.280,60 5,559392 15,038011 Del 01/07/2009 al 31/12/2009 3,92317192 1,95656 1,023507 4,250000 8,591000 08/09/20093.212.136,06 5,743993 20,302190 Del 01/01/2010 al 30/06/2010 3,71884182 2,29843 0,838803 4,250000 7,291000 19/03/20103.773.378,53 5,440231 26,585815 Del 01/07/2010 al 31/12/2010 3,86187189 2,84126 0,771055 4,250000 7,250000 15/09/20104.664.569,94 5,597074 32,504288 Del 01/01/2011 al 30/06/2011 5,25133257 3,99636 0,899786 4,250000 7,375000 20/03/20116.560.910,77 5,539773 38,610828 Del 01/07/2011 al 31/12/2011 4,08664200 3,86401 0,921830 4,250000 7,250000 16/09/20116.343.632,77 5,756702 44,521316 Del 01/01/2012 al 30/06/2012 5,21046255 5,93791 1,010769 4,250000 7,375000 20/03/20129.748.398,41 5,588409 50,641342 Del 01/07/2012 al 31/12/2012 5,98692293 6,87332 0,957964 4,250000 7,250000 12/09/201211.284.084,34 5,649504 56,422228 Del 01/01/2013 al 30/06/2013 7,45811365 10,21314 1,055502 4,500000 7,291000 23/03/201316.767.142,75 5,535531 62,731133 Del 01/07/2013 al 31/12/2013 4,10707201 5,96749 1,013797 4,250000 6,791000 12/08/20139.796.966,92 5,526078 67,414593 Del 01/01/2014 al 30/06/2014 1,7163984 2,75339 0,956133 4,250000 6,564000 26/03/20144.520.302,85 5,330821 74,834682 Del 01/07/2014 al 31/12/2014 1,9207294 2,79435 0,965913 4,250000 6,791000 07/09/20144.587.543,05 5,535520 80,243262 Del 01/01/2015 al 30/06/2015 5,39436264 5,28463 0,885196 4,250000 6,375000 18/03/20158.675.903,88 5,326268 86,560087 Del 01/07/2015 al 31/12/2015 2,45198120 3,51899 0,877415 4,500000 6,750000 07/09/20155.777.215,11 5,569596 92,246041 Del 01/01/2016 al 30/06/2016 1,7776987 2,91888 0,939266 4,250000 6,500000 18/03/20164.791.998,90 5,504554 98,573967 Del 01/07/2016 al 31/12/2016 3,12628153 4,51061 0,974137 4,750000 6,500000 05/09/20167.405.171,03 5,558842 104,200313 Del 01/01/2017 al 30/06/2017 2,55415125 4,68679 1,036277 4,709000 6,625000 04/03/20177.694.414,20 5,493624 110,102227 Del 01/07/2017 al 31/12/2017 3,02411148 4,98971 0,974269 4,765000 6,669000 30/09/20178.191.720,11 5,652974 117,025280 Del 01/01/2018 al 30/06/2018 3,06498150 6,35662 0,994967 4,250000 6,808000 17/03/201810.435.817,06 5,391634 122,538529 Del 01/07/2018 al 31/12/2018 1,4098969 3,01736 0,982425 5,103000 6,317000 30/07/20184.953.669,90 5,504846 126,950899 Del 01/01/2019 al 30/06/2019 0,2860614 0,45574 0,814980 4,000000 5,505000 12/02/2019748.198,96 5,025933 133,431915 Del 01/07/2019 al 31/12/2019 0,4904024 0,63579 0,613391 4,500000 5,750000 04/10/20191.043.785,29 5,220433 141,118716 Del 01/01/2020 al 30/06/2020 0,3473617 0,42703 0,688342 4,750000 5,750000 30/03/2020701.060,28 5,159320 146,961607 Del 01/07/2020 al 31/12/2020 0,163478 0,33838 0,253196 4,459000 5,500000 30/08/2020555.532,59 5,248802 152,006044 Del 01/01/2021 al 30/06/2021 0,3882319 0,77517 0,757302 4,000000 5,750000 26/03/20211.272.610,12 5,056437 158,835620


al día 31/12/2007 at 31/12/2007


%Número OP


SpreadMínimo

MinimumMáximo





FechaDate

MesesMonths




Del 01/07/2021 al 31/12/2021 0,3882319 0,60334 0,694241 4,750000 6,000000 12/09/2021990.523,20 5,549652 164,402950 Del 01/01/2022 al 30/06/2022 0,4495322 0,85735 0,602546 4,664000 5,750000 01/03/20221.407.537,43 5,175655 169,995918 Del 01/07/2022 al 31/12/2022 0,6947334 1,15312 0,855679 4,750000 6,022000 12/09/20221.893.103,80 5,355760 176,400086 Del 01/01/2023 al 30/06/2023 0,163478 0,41668 0,916922 4,664000 5,855000 24/03/2023684.077,29 5,347457 182,757389 Del 01/07/2023 al 31/12/2023 0,163478 0,36550 0,957711 5,205000 6,255000 30/07/2023600.056,30 5,475616 186,948740 Del 01/01/2024 al 30/06/2024 0,122606 0,25105 0,834376 4,750000 5,875000 29/03/2024412.150,17 5,301232 194,951263 Del 01/07/2024 al 31/12/2024 0,040872 0,11357 0,564356 5,325000 5,500000 07/10/2024186.449,41 5,387377 201,247292 Del 01/01/2025 al 30/06/2025 0,4086620 0,51250 0,516212 4,750000 5,500000 21/03/2025841.376,40 5,261271 206,656103 Del 01/07/2025 al 31/12/2025 0,2860614 0,50729 0,670706 5,000000 6,000000 12/09/2025832.829,57 5,261770 212,424545 Del 01/01/2026 al 30/06/2026 0,183909 0,35387 0,681065 4,500000 5,750000 24/04/2026580.948,42 5,201570 219,791589 Del 01/07/2026 al 31/12/2026 0,2452012 0,44420 0,625107 4,765000 5,750000 25/08/2026729.246,09 5,228075 223,803250 Del 01/01/2027 al 30/06/2027 0,3269316 0,35257 1,051005 4,715000 5,750000 27/03/2027578.820,76 5,146408 230,844585 Del 01/07/2027 al 31/12/2027 0,2043310 0,30806 0,684528 4,956000 5,500000 25/08/2027505.745,83 5,166127 235,809412 Del 01/01/2028 al 30/06/2028 0,2043310 0,40779 1,031074 4,614000 5,503000 05/03/2028669.477,20 5,145985 242,163455 Del 01/07/2028 al 31/12/2028 0,122606 0,29931 0,729198 5,060000 5,755000 31/07/2028491.379,65 5,233118 247,026378 Del 01/01/2029 al 30/06/2029 0,040872 0,03594 0,070820 5,250000 5,750000 01/01/202959.004,14 5,285410 252,057495 Del 01/07/2029 al 31/12/2029 0,081734 0,22241 0,653685 5,355000 5,666000 13/09/2029365.129,96 5,464518 260,459306 Del 01/01/2030 al 30/06/2030 0,081734 0,14493 0,284516 4,750000 5,265000 18/04/2030237.940,81 5,086802 267,578891 Del 01/07/2030 al 31/12/2030 0,040872 0,09071 0,077047 5,001000 5,512000 16/09/2030148.913,49 5,263474 272,539119 Del 01/01/2031 al 30/06/2031 0,061303 0,07080 0,137525 4,598000 5,106000 11/01/2031116.234,59 4,774617 276,388591 Del 01/07/2031 al 31/12/2031 0,020431 0,07745 0,000000 5,500000 5,500000 01/10/2031127.151,65 5,500000 285,010267 Del 01/01/2032 al 30/06/2032 0,061303 0,09321 0,993427 4,750000 5,814000 15/03/2032153.030,68 5,535561 290,490690 Del 01/07/2032 al 31/12/2032 0,143037 0,30931 0,939936 4,465000 5,750000 11/10/2032507.804,61 5,426676 297,390496 Del 01/01/2033 al 30/06/2033 0,2860614 0,82766 0,884784 4,215000 5,405000 12/03/20331.358.786,76 4,764752 302,362143


al día 31/12/2007 at 31/12/2007


%Número OP


SpreadMínimo

MinimumMáximo





FechaDate

MesesMonths




Del 01/07/2033 al 31/12/2033 0,020431 0,05721 1,000000 5,373000 5,373000 01/08/203393.921,30 5,373000 307,022587







4894 100,00000164.172.310,04


al día 31/12/2007 at 31/12/2007


%Número OP


SpreadMínimo

MinimumMáximo





FechaDate

MesesMonths


Clasificación Geográfica / Geographic Classification by Region

Provincia/Comunidad AutónomaRegion

04 ALMERIA 0,4495322 0,41242 0,943553 4,799000 7,001000 19/10/2012677.073,56 5,621845 57,65429911 CADIZ 2,20678108 2,35699 1,085029 4,750000 7,375000 27/10/20133.869.531,11 5,608051 69,89727914 CORDOBA 2,16592106 2,37129 0,898694 4,750000 7,291000 21/01/20153.892.998,30 5,413900 84,72900218 GRANADA 2,81978138 2,20516 1,031654 4,250000 6,738000 04/04/20143.620.254,17 5,516864 75,11378621 HUELVA 0,8377641 0,70028 0,853953 4,250000 7,250000 19/04/20141.149.669,21 5,468857 75,62016823 JAEN 0,4699623 0,49919 1,029946 4,765000 8,591000 31/07/2012819.524,53 5,751052 55,02757829 MÁLAGA 2,28852112 2,28776 0,815329 4,000000 7,291000 28/04/20153.755.867,78 5,345902 87,89275641 SEVILLA 4,88353239 5,81500 0,972003 4,500000 8,291000 14/09/20159.546.622,91 5,497992 92,475462ANDALUCIA 16,12180789 16,64810 0,960580 4,000000 8,591000 81,718584 22/10/201427.331.541,57 5,49278722 HUESCA 0,8377641 0,49406 0,948834 5,000000 7,291000 26/08/2013811.106,81 5,731896 67,85158144 TERUEL 0,2043310 0,10581 0,881917 5,015000 7,291000 31/08/2013173.714,97 5,779746 68,00929750 ZARAGOZA 3,06498150 3,51502 0,795353 4,215000 8,041000 06/08/20195.770.684,85 5,285522 139,177473ARAGON 4,10710201 4,11490 0,830967 4,215000 8,041000 121,087705 01/02/20186.755.506,63 5,40116233 ASTURIAS 0,2247711 0,26782 1,146846 4,799000 6,005000 14/08/2012439.679,84 5,533014 55,489646PRINCIPADO DE ASTURIAS 0,2248011 0,26780 1,146846 4,799000 6,005000 55,489646 14/08/2012439.679,84 5,53301407 BALEARES 5,35349262 5,17491 0,960953 4,250000 7,515000 28/09/20148.495.762,32 5,487598 80,934696BALEARES 5,35350262 5,17490 0,960953 4,250000 7,515000 80,934696 28/09/20148.495.762,32 5,48759835 LAS PALMAS 6,98815342 7,90492 0,957701 4,250000 7,001000 11/08/201512.977.697,25 5,499608 91,33955538 TENERIFE 3,92317192 5,03722 0,915521 4,614000 7,238000 30/11/20158.269.721,91 5,606633 95,013371CANARIAS 10,91130534 12,94210 0,942535 4,250000 7,238000 92,660478 20/09/201521.247.419,16 5,53808939 SANTANDER 1,4916273 0,88010 0,936540 4,250000 8,041000 27/04/20141.444.875,54 5,535195 75,863818CANTABRIA 1,4916073 0,88010 0,936540 4,250000 8,041000 75,863818 27/04/20141.444.875,54 5,53519502 ALBACETE 0,5312626 0,41031 1,265082 4,799000 7,791000 06/05/2014673.616,43 5,737575 76,16221613 CIUDAD REAL 0,7560337 0,69855 1,120179 4,500000 7,791000 04/04/20131.146.831,71 5,608703 63,12883616 CUENCA 0,143037 0,05817 1,211968 4,750000 7,441000 14/08/201695.491,53 5,555855 103,48169319 GUADALAJARA 0,9807948 0,96669 0,841879 4,848000 7,791000 14/01/20161.587.040,15 5,044520 96,486503


al día 31/12/2007 at 31/12/2007


%Número OP


SpreadMínimo

MinimumMáximo





FechaDate

MesesMonths




45 TOLEDO 1,1851258 1,21872 1,085272 4,750000 8,041000 20/05/20142.000.797,85 5,650975 76,636940CASTILLA-LA MANCHA 3,59620176 3,35240 1,057832 4,500000 8,041000 80,208245 06/09/20145.503.777,67 5,48570105 AVILA 0,163478 0,24979 0,995748 5,094000 6,541000 10/03/2013410.084,33 5,416083 62,31757609 BURGOS 0,3065015 0,30007 0,960595 4,842000 7,041000 04/03/2014492.631,61 5,322998 74,11428224 LEON 0,5312626 0,58051 0,959927 4,250000 7,541000 17/02/2020953.034,40 5,546120 145,59557634 PALENCIA 0,2043310 0,12503 1,045595 5,750000 8,041000 20/08/2012205.268,18 5,899738 55,68113837 SALAMANCA 0,3678018 0,39623 0,982630 4,750000 7,291000 13/09/2014650.505,01 5,679494 80,44457340 SEGOVIA 0,143037 0,10803 1,148598 5,171000 6,790000 31/08/2011177.348,64 5,591242 44,01217942 SORIA 0,2043310 0,29198 1,126127 4,750000 6,166000 02/11/2013479.349,86 5,663637 70,08719247 VALLADOLID 0,5108325 0,47460 0,948673 4,750000 7,291000 31/07/2014779.166,95 5,493045 78,99091049 ZAMORA 0,081734 0,04096 0,887244 5,000000 8,001000 04/08/201067.241,61 5,263983 31,136765CASTILLA Y LEON 2,51330123 2,56720 0,992224 4,250000 8,041000 85,437646 12/02/20154.214.630,59 5,55087908 BARCELONA 9,09277445 9,28007 0,821001 4,250000 8,875000 15/04/201615.235.307,44 5,392806 99,48562217 GIRONA 1,6550981 1,59674 0,785190 4,500000 8,375000 14/04/20152.621.399,65 5,355038 87,42799625 LLEIDA 2,37025116 2,77290 1,013997 4,750000 7,791000 27/01/20164.552.325,89 5,702693 96,89246743 TARRAGONA 3,63711178 4,59832 0,846385 4,408000 7,791000 29/01/20177.549.162,71 5,542885 108,993091CATALUNYA 16,75520820 18,24800 0,850276 4,250000 8,875000 99,991544 30/04/201629.958.195,69 5,46549106 BADAJOZ 0,5925629 0,42320 0,775528 4,250000 8,791000 07/02/2013694.782,61 5,555768 61,30260310 CACERES 0,3678018 0,41911 1,111300 5,000000 7,791000 02/10/2013688.055,89 5,809849 69,087313EXTREMADURA 0,9604047 0,84230 0,904122 4,250000 8,791000 64,283981 09/05/20131.382.838,50 5,65307615 LA CORUÑA 0,7764638 0,87222 1,040441 4,814000 8,265000 29/12/20131.431.943,76 5,499951 71,97238227 LUGO 0,4699623 0,32888 1,062453 4,765000 7,791000 19/08/2012539.922,93 5,515378 55,62557832 ORENSE 0,4086620 0,45368 1,052658 4,700000 7,501000 24/06/2014744.809,58 5,490454 77,79689436 PONTEVEDRA 1,6755282 1,79222 1,146312 4,250000 8,291000 08/03/20142.942.333,57 5,600595 74,236357GALICIA 3,33060163 3,44700 1,098306 4,250000 8,291000 71,519374 15/12/20135.659.009,84 5,55159328 MADRID 18,10380886 16,76803 0,950188 4,250000 8,791000 23/03/201527.528.462,32 5,431550 86,710763COMUNIDAD DE MADRID 18,10380886 16,76800 0,950188 4,250000 8,791000 86,710763 23/03/201527.528.462,32 5,431550


al día 31/12/2007 at 31/12/2007


%Número OP


SpreadMínimo

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FechaDate

MesesMonths




30 MURCIA 2,67675131 2,20430 1,207635 4,375000 8,041000 03/05/20143.618.858,40 5,800393 76,084942REGION DE MURCIA 2,67680131 2,20430 1,207635 4,375000 8,041000 76,084942 03/05/20143.618.858,40 5,80039331 NAVARRA 0,8377641 0,77989 1,033515 4,750000 7,291000 19/12/20131.280.364,66 5,773693 71,641086COMUNIDAD FORAL DE NAVARRA 0,8378041 0,77990 1,033515 4,750000 7,291000 71,641086 19/12/20131.280.364,66 5,77369301 ALAVA 0,4086620 0,46344 0,911067 4,625000 7,041000 20/02/2014760.835,85 5,335417 73,70133820 GUIPUZCOA 0,4699623 0,53996 0,754686 5,000000 7,791000 11/05/2014886.456,86 5,536794 76,35110748 VIZCAYA 2,12505104 2,35127 0,817547 4,250000 7,291000 30/01/20153.860.140,06 5,402808 84,994300PAIS VASCO 3,00370147 3,35470 0,820435 4,250000 7,791000 82,105506 03/11/20145.507.432,77 5,41460326 LA RIOJA 0,3065015 0,33129 0,631953 4,625000 7,291000 19/09/2012543.894,18 5,295716 56,653261LAS RIOJA 0,3065015 0,33130 0,631953 4,625000 7,291000 56,653261 19/09/2012543.894,18 5,29571603 ALICANTE 3,37148165 2,74911 0,910010 4,250000 8,041000 24/07/20144.513.283,54 5,767364 78,78136712 CASTELLON 0,9194945 0,60799 1,207250 4,250000 7,541000 03/08/2012998.147,32 5,798315 55,09825946 VALENCIA 5,29219259 4,57336 1,127025 4,250000 8,291000 26/11/20147.508.191,04 5,708865 82,871563COMUNIDAD VALENCIANA 9,58320469 7,93050 1,058374 4,250000 8,291000 78,767765 24/07/201413.019.621,90 5,73802851 CEUTA 0,122606 0,14645 1,414441 4,750000 6,765000 25/09/2014240.438,46 5,980129 80,839356CEUTA 0,122606 0,14650 1,414441 4,750000 6,765000 80,839356 25/09/2014240.438,46 5,980129







4894 100,00000164.172.310,04


al día 31/12/2007 at 31/12/2007


%Número OP


SpreadMínimo

MinimumMáximo





FechaDate

MesesMonths


Clasificación por Garantías / Classification by Types of Security

GarantíasTypes of Security

1 HIPOTECARIA 80,608913945 94,48619 0,932771 4,000000 7,500000 20/08/2015155.120.167,32 5,488312 91,638976HIPOTECARIO 80,608903945 94,48620 0,932771 4,000000 7,500000 91,638976 20/08/2015155.120.167,32 5,4883123 DEPOSITOS DINERARIOS 0,5925629 0,51988 0,983806 4,875000 7,291000 30/09/2014853.505,99 5,772926 81,0081835 OTRAS GARANTIAS PERSONALES 18,79853920 4,99392 1,233863 4,375000 8,875000 15/06/20108.198.636,73 5,893088 29,490456PERSONAL 19,39110949 5,51380 1,226222 4,375000 8,875000 31,064760 02/08/20109.052.142,72 5,889416







4894 100,00000164.172.310,04


al día 31/12/2007 at 31/12/2007


%Número OP


SpreadMínimo

MinimumMáximo





FechaDate

MesesMonths


Clasificación por CNAE / Classification by Economic Sectors

CNAESectors

01-Agricultura, ganadería, caza y activi 1,7163984 1,81043 0,973758 4,750000 8,791000 14/10/20142.972.225,59 5,623056 81,47220702-Selvicultura, explotación forestal y 0,102175 0,04360 0,855061 5,253000 7,291000 22/06/201471.577,59 5,563172 77,72151905-Pesca, acuicultura y actividades de l 0,183909 0,27796 1,041213 5,000000 6,166000 04/01/2016456.335,91 5,571652 96,16301710-Extracción y aglomeración de antracit 0,122606 0,07380 1,253071 4,250000 5,855000 04/04/2018121.167,25 5,124940 123,12702314-Extracción de minerales no metálicos 0,2247711 0,24531 1,532486 4,750000 6,308000 25/11/2013402.731,60 6,153594 70,86186015-Industria de productos alimenticios y 1,8389990 1,76797 0,983080 4,500000 7,541000 07/01/20152.902.518,54 5,633543 84,25987417-Fabricación de textiles y productos t 0,4904024 0,52009 1,295918 5,106000 7,441000 27/07/2013853.841,16 5,801486 66,87373918-Industria de la confección y de la pe 0,3269316 0,34275 1,015525 4,750000 6,750000 18/12/2012562.699,11 5,526120 59,61234019-Preparación, y acabado del cuero 0,2043310 0,29519 1,214878 5,250000 6,791000 08/09/2016484.613,14 5,721411 104,29743920-Industria de la madera y del corcho, 0,9194945 0,60198 1,117110 4,750000 8,591000 12/09/2013988.278,18 5,668801 68,43367621-Industria del papel 0,081734 0,11242 1,166143 4,875000 6,000000 14/07/2011184.563,68 5,393242 42,43183222-Edicición, artes gráficas y reproducc 1,4507671 1,17337 1,068959 4,375000 7,541000 30/07/20141.926.347,56 5,659926 78,96723924-Industria química 0,4086620 0,44524 0,940461 4,914000 7,291000 14/07/2013730.958,17 5,567749 66,44222125-Fabricación de productos de caucho y 0,3678018 0,56943 1,029746 4,625000 7,375000 08/10/2014934.851,41 5,537283 81,24957026-Fabricación de otros productos de min 0,5721328 0,65239 1,090557 5,125000 7,541000 24/01/20151.071.040,59 5,774150 84,79685827-Metalúrgia 0,3065015 0,26123 1,025634 5,000000 7,291000 26/02/2015428.863,65 5,473808 85,88164528-Fabricación de productos metálicos ex 1,5120674 1,57308 0,822264 4,250000 7,691000 02/03/20152.582.554,15 5,543432 86,03249729-Industria de la construcción de maqui 0,2860614 0,32694 1,271243 5,250000 7,250000 11/05/2014536.749,83 5,935172 76,34329130-Fabricación de máquinas de oficina y 0,040872 0,05899 0,655048 5,441000 5,765000 19/07/201696.843,74 5,445673 102,60648931-Fabricación de maquinaria y material 0,2043310 0,20495 1,138733 5,250000 6,291000 19/07/2012336.472,99 5,642450 54,62553732-Fabricación de material electrónico 0,163478 0,12458 1,077015 5,000000 6,416000 20/08/2011204.532,55 5,678478 43,64003233-Fabricación de equipo e instrumentos 0,183909 0,14151 0,773469 4,765000 5,750000 23/02/2017232.314,50 5,357080 109,81387134-Fabricación de vehículos de motor, re 0,122606 0,12396 1,040362 5,000000 6,291000 28/05/2014203.506,17 5,682320 76,90124535-Fabricación de otro material de trans 0,102175 0,03552 0,481359 5,000000 7,515000 20/06/201158.314,47 5,248457 41,65436636-Fabricación de muebles. Otras industr 1,0829653 0,93947 0,844471 4,750000 8,041000 04/01/20131.542.353,01 5,488101 60,16221937-Reciclaje 0,183909 0,09562 1,464347 5,500000 7,359000 25/11/2010156.975,43 6,110235 34,82995040-Producción y distribución de energía 0,2247711 0,14084 0,832534 5,250000 7,125000 16/07/2015231.223,32 5,525349 90,482801


al día 31/12/2007 at 31/12/2007


%Número OP


SpreadMínimo

MinimumMáximo





FechaDate

MesesMonths



CNAESectors

41-Captación, depuración y distribución 0,061303 0,05621 0,829172 5,000000 5,862000 05/04/201292.288,75 5,516405 51,18054445-Construcción 12,50511612 10,81528 0,989048 4,250000 8,375000 06/06/201517.755.688,70 5,525268 89,18883650-Venta, mantenimiento y reparación de 3,55537174 3,56989 1,002464 4,250000 8,041000 21/04/20145.860.774,48 5,530768 75,67155051-Comercio al por mayor 8,41847412 8,28424 0,961188 4,000000 7,791000 20/04/201413.600.422,06 5,547426 75,64196052-Comercio al por menor 11,05435541 11,16413 0,950159 4,250000 8,875000 12/01/201518.328.405,79 5,575517 84,42415555-Hostelería 7,72374378 7,91231 0,968158 4,250000 8,001000 04/02/201412.989.829,19 5,615984 73,19687460-Transporte terrestre; Transporte por 2,16592106 1,53695 0,980321 4,250000 7,791000 17/09/20132.523.241,44 5,559354 68,59646161-Transporte marítimo, de cabotaje y ot 0,102175 0,10712 0,446454 5,071000 5,500000 03/03/2019175.856,75 5,403399 134,04912163-Actividades anexas a los transportes. 1,0420951 0,91612 0,851492 4,649000 8,041000 28/07/20141.504.014,77 5,451826 78,88732064-Correos y telecomunicaciones 0,3678018 0,45064 1,191788 4,875000 7,291000 26/06/2013739.826,44 5,807984 65,87141265-Banca Central, Interm.monetaria, arre 0,2043310 0,15483 0,976811 4,750000 7,291000 29/01/2018254.192,09 5,380435 120,98882466-Seguros y planes de pensiones excepto 0,183909 0,17941 0,671752 5,250000 6,791000 13/08/2014294.534,31 5,542883 79,43144167-Actividades auxiliares a la intermedi 0,5925629 0,59523 0,962160 4,000000 8,041000 19/09/2015977.205,35 5,283016 92,64011470-Actividades inmobiliarias 17,20474842 19,00697 0,862762 4,215000 8,791000 19/10/201631.204.180,51 5,375163 105,65507171-Alquiler de maquinaria y equipo sin o 0,6947334 0,55693 0,954940 4,250000 7,291000 23/11/2014914.323,97 5,449117 82,78425072-Actividades informáticas 1,0420951 1,03118 1,026533 4,558000 8,791000 08/07/20161.692.906,95 5,612841 102,25842373-Investigación y desarrollo 0,122606 0,12411 1,502471 4,921000 7,291000 08/09/2014203.746,27 6,320428 80,27032874-Otras actividades empresariales 10,54352516 11,60862 0,941074 4,250000 8,291000 04/02/201619.058.145,51 5,435593 97,18128275-Administración pública, defensa y seg 0,020431 0,01074 0,750000 5,550000 5,550000 01/11/200917.639,38 5,550000 22,04517580-Educación 1,0625352 1,20093 0,878754 4,750000 7,791000 13/10/20151.971.589,11 5,581139 93,41204985-Actividades sanitarias y veterinarias 1,5733677 1,71211 0,884120 4,349000 7,001000 08/10/20142.810.817,89 5,343357 81,27322190-Actividades de saneamiento público 0,183909 0,13438 1,241587 5,214000 6,791000 24/05/2013220.621,55 5,760960 64,75599191-Actividades asociativas 0,040872 0,05614 0,784017 5,250000 5,750000 19/02/202392.163,18 5,606011 181,67130292-Actiividades recreativas, culturales 1,9207294 1,73063 0,895666 4,408000 7,791000 09/05/20152.841.220,51 5,395728 88,24932293-Actividades diversas de servicios per 1,7776987 1,62253 0,943749 4,459000 7,791000 05/02/20162.663.741,70 5,549705 97,19531695-Hogares que emplean personal domést 0,020431 0,03700 0,500000 4,875000 4,875000 01/08/201360.747,79 4,875000 67,022587


al día 31/12/2007 at 31/12/2007


%Número OP


SpreadMínimo

MinimumMáximo





FechaDate

MesesMonths



CNAESectors

99-Organismos extraterritoriales 2,39068117 2,46676 0,976989 4,500000 8,291000 12/09/20164.049.732,31 5,484221 104,420217







4894 100,00000164.172.310,04


% Sobre Emisión%


A1Bonos de Titulización Serie

Fecha Amortización / Amortization Date: 15/12/2005

ES0337803003

1850Número de Bonos / Number of Bonds:

Código ISIN / ISIN Code:

Cupón por BonoCoupon

Intereses TotalesTotal Interest

Amortización por BonoAmortization per Bond

Amortización TotalTotal Amortization

AmortizadoRepaid

ImpagadosUnpaid

PagadosPaid

NetoNet

BrutoGross

Déficit AmortizaciónAmortization Deficit

Series A1 Bonds

Fecha PagoPayment Date

% Tipo Interés Nominal

% Nominal InterestRate

Principal Devengado

AmortizaciónPrincipal Due

PrincipalAmortizadoPrincipal RepaidAmortizado

RepaidPrincipal Pendiente

Outstanding Principal

17/03/2008 % 0,000,005,14800

0,00 0,00 0,0017/12/2007 % 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 %0,004,93000 0,00

0,00 0,00 0,0017/09/2007 % 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 %0,004,34500 0,00

0,00 0,00 0,0015/06/2007 % 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 %0,004,08900 0,00

0,00 0,00 0,0015/03/2007 % 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 %0,003,87400 0,00

0,00 0,00 0,0015/12/2006 % 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 %0,003,52100 0,00

0,00 0,00 0,0015/09/2006 % 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 %0,003,15900 0,00

0,00 0,00 0,0015/06/2006 % 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 %0,002,90100 0,00

0,00 0,00 0,0015/03/2006 % 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 %0,002,65600 0,00

185.000.000,00 185.000.000,00 0,0015/12/2005 % 501,92590,49 1.092.406,50 0,00 100.000,00 0,000,00 %0,002,33600 185.000.000,00

0,00 0,00 0,0015/09/2005 % 502,00590,59 1.092.591,50 0,00 0,00 185.000.000,00100,00 %100.000,002,31100 0,00

0,00 0,00 0,0015/06/2005 % 507,21596,72 1.103.932,00 0,00 0,00 185.000.000,00100,00 %100.000,002,33500 0,00

0,00 0,00 0,0015/03/2005 % 504,48593,50 1.097.975,00 0,00 0,00 185.000.000,00100,00 %100.000,002,37400 0,00

0,00 0,00 0,0015/12/2004 % 497,62585,43 1.083.045,50 0,00 0,00 185.000.000,00100,00 %100.000,002,31600 0,00

0,00 0,00 0,0015/09/2004 % 502,21590,84 1.093.054,00 0,00 0,00 185.000.000,00100,00 %100.000,002,31200 0,00

0,00 0,00 0,0015/06/2004 % 490,48577,04 1.067.524,00 0,00 0,00 185.000.000,00100,00 %100.000,002,25800 0,00

0,00 0,00 0,0015/03/2004 % 574,87676,32 1.251.192,00 0,00 0,00 185.000.000,00100,00 %100.000,002,38700 0,00

04/12/2003 185.000.000,00100.000,00


% Sobre Emisión%


A2Bonos de Titulización Serie

Fecha Amortización / Amortization Date: 15/03/2007

ES0337803011







AmortizadoRepaid

ImpagadosUnpaid

PagadosPaid

NetoNet

BrutoGross


Series A2 Bonds




Principal Devengado





17/03/2008 % 0,000,005,16800

0,00 0,00 0,0017/12/2007 % 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 %0,004,95000 0,00

0,00 0,00 0,0017/09/2007 % 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 %0,004,36500 0,00

0,00 0,00 0,0015/06/2007 % 0,000,00 0,00 0,00 0,00 0,000,00 %0,004,10900 0,00

89.900.000,00 89.900.000,00 0,0015/03/2007 % 798,27973,50 875.176,50 0,00 100.000,00 0,000,00 %0,003,89400 89.900.000,00

0,00 0,00 0,0015/12/2006 % 760,83895,09 804.685,91 0,00 0,00 89.900.000,00100,00 %100.000,003,54100 0,00

0,00 0,00 0,0015/09/2006 % 690,55812,41 730.356,59 0,00 0,00 89.900.000,00100,00 %100.000,003,17900 0,00

0,00 0,00 0,0015/06/2006 % 634,51746,48 671.085,52 0,00 0,00 89.900.000,00100,00 %100.000,002,92100 0,00

0,00 0,00 0,0015/03/2006 % 568,65669,00 601.431,00 0,00 0,00 89.900.000,00100,00 %100.000,002,67600 0,00

0,00 0,00 0,0015/12/2005 % 506,21595,54 535.390,46 0,00 0,00 89.900.000,00100,00 %100.000,002,35600 0,00

0,00 0,00 0,0015/09/2005 % 506,35595,70 535.534,30 0,00 0,00 89.900.000,00100,00 %100.000,002,33100 0,00

0,00 0,00 0,0015/06/2005 % 511,56601,83 541.045,17 0,00 0,00 89.900.000,00100,00 %100.000,002,35500 0,00

0,00 0,00 0,0015/03/2005 % 508,73598,50 538.051,50 0,00 0,00 89.900.000,00100,00 %100.000,002,39400 0,00

0,00 0,00 0,0015/12/2004 % 501,92590,49 530.850,51 0,00 0,00 89.900.000,00100,00 %100.000,002,33600 0,00

0,00 0,00 0,0015/09/2004 % 506,57595,96 535.768,04 0,00 0,00 89.900.000,00100,00 %100.000,002,33200 0,00

0,00 0,00 0,0015/06/2004 % 494,84582,16 523.361,84 0,00 0,00 89.900.000,00100,00 %100.000,002,27800 0,00

0,00 0,00 0,0015/03/2004 % 579,68681,98 613.100,02 0,00 0,00 89.900.000,00100,00 %100.000,002,40700 0,00

04/12/2003 89.900.000,00100.000,00


% Sobre Emisión%


A3GBonos de Titulización Serie

ES0337803029







AmortizadoRepaid

ImpagadosUnpaid

PagadosPaid

NetoNet

BrutoGross


SeriesA3GBonds




Principal Devengado





17/03/2008 % 433,28528,394,88620

10.293.381,90 10.293.381,90 0,0017/12/2007 % 458,51559,16 1.249.722,60 0,00 4.605,54 95.613.635,2542,78 %42.780,154,66820 10.293.381,90

11.548.602,60 11.548.602,60 0,0017/09/2007 % 459,45560,30 1.252.270,50 0,00 5.167,16 105.907.017,1547,39 %47.385,694,08320 11.548.602,60

14.423.326,65 14.423.326,65 0,0015/06/2007 % 473,24577,12 1.289.863,20 0,00 6.453,39 117.455.619,7552,55 %52.552,853,82720 14.423.326,65

91.621.053,60 91.621.053,60 0,0015/03/2007 % 740,50903,05 2.018.316,75 0,00 40.993,76 131.878.946,4059,01 %59.006,243,61220 91.621.053,60

0,00 0,00 0,0015/12/2006 % 700,27823,85 1.841.304,75 0,00 0,00 223.500.000,00100,00 %100.000,003,25920 0,00

0,00 0,00 0,0015/09/2006 % 629,34740,40 1.654.794,00 0,00 0,00 223.500.000,00100,00 %100.000,002,89720 0,00

0,00 0,00 0,0015/06/2006 % 573,29674,46 1.507.418,10 0,00 0,00 223.500.000,00100,00 %100.000,002,63920 0,00

0,00 0,00 0,0015/03/2006 % 508,77598,55 1.337.759,25 0,00 0,00 223.500.000,00100,00 %100.000,002,39420 0,00

0,00 0,00 0,0015/12/2005 % 445,66524,31 1.171.832,85 0,00 0,00 223.500.000,00100,00 %100.000,002,07420 0,00

0,00 0,00 0,0015/09/2005 % 445,13523,68 1.170.424,80 0,00 0,00 223.500.000,00100,00 %100.000,002,04920 0,00

0,00 0,00 0,0015/06/2005 % 450,35529,82 1.184.147,70 0,00 0,00 223.500.000,00100,00 %100.000,002,07320 0,00

0,00 0,00 0,0015/03/2005 % 448,84528,05 1.180.191,75 0,00 0,00 223.500.000,00100,00 %100.000,002,11220 0,00

0,00 0,00 0,0015/12/2004 % 441,37519,26 1.160.546,10 0,00 0,00 223.500.000,00100,00 %100.000,002,05420 0,00

0,00 0,00 0,0015/09/2004 % 445,35523,94 1.171.005,90 0,00 0,00 223.500.000,00100,00 %100.000,002,05020 0,00

0,00 0,00 0,0015/06/2004 % 433,62510,14 1.140.162,90 0,00 0,00 223.500.000,00100,00 %100.000,001,99620 0,00

0,00 0,00 0,0015/03/2004 % 511,82602,14 1.345.782,90 0,00 0,00 223.500.000,00100,00 %100.000,002,12520 0,00

04/12/2003 223.500.000,00100.000,00


% Sobre Emisión%


A3SBonos de Titulización Serie

ES0337803037







AmortizadoRepaid

ImpagadosUnpaid

PagadosPaid

NetoNet

BrutoGross


SeriesA3SBonds




Principal Devengado





17/03/2008 % 460,93562,115,19800

2.579.102,40 2.579.102,40 0,0017/12/2007 % 489,14596,51 334.045,60 0,00 4.605,54 23.956.884,0042,78 %42.780,154,98000 2.579.102,40

2.893.609,60 2.893.609,60 0,0017/09/2007 % 494,53603,09 337.730,40 0,00 5.167,16 26.535.986,4047,39 %47.385,694,39500 2.893.609,60

3.613.898,40 3.613.898,40 0,0015/06/2007 % 511,79624,14 349.518,40 0,00 6.453,39 29.429.596,0052,55 %52.552,854,13900 3.613.898,40

22.956.505,60 22.956.505,60 0,0015/03/2007 % 804,42981,00 549.360,00 0,00 40.993,76 33.043.494,4059,01 %59.006,243,92400 22.956.505,60

0,00 0,00 0,0015/12/2006 % 767,27902,67 505.495,20 0,00 0,00 56.000.000,00100,00 %100.000,003,57100 0,00

0,00 0,00 0,0015/09/2006 % 697,07820,08 459.244,80 0,00 0,00 56.000.000,00100,00 %100.000,003,20900 0,00

0,00 0,00 0,0015/06/2006 % 641,02754,14 422.318,40 0,00 0,00 56.000.000,00100,00 %100.000,002,95100 0,00

0,00 0,00 0,0015/03/2006 % 575,03676,50 378.840,00 0,00 0,00 56.000.000,00100,00 %100.000,002,70600 0,00

0,00 0,00 0,0015/12/2005 % 512,66603,13 337.752,80 0,00 0,00 56.000.000,00100,00 %100.000,002,38600 0,00

0,00 0,00 0,0015/09/2005 % 512,86603,37 337.887,20 0,00 0,00 56.000.000,00100,00 %100.000,002,36100 0,00

0,00 0,00 0,0015/06/2005 % 518,08609,50 341.320,00 0,00 0,00 56.000.000,00100,00 %100.000,002,38500 0,00

0,00 0,00 0,0015/03/2005 % 515,10606,00 339.360,00 0,00 0,00 56.000.000,00100,00 %100.000,002,42400 0,00

0,00 0,00 0,0015/12/2004 % 508,36598,07 334.919,20 0,00 0,00 56.000.000,00100,00 %100.000,002,36600 0,00

0,00 0,00 0,0015/09/2004 % 513,08603,62 338.027,20 0,00 0,00 56.000.000,00100,00 %100.000,002,36200 0,00

0,00 0,00 0,0015/06/2004 % 501,35589,82 330.299,20 0,00 0,00 56.000.000,00100,00 %100.000,002,30800 0,00

0,00 0,00 0,0015/03/2004 % 586,91690,48 386.668,80 0,00 0,00 56.000.000,00100,00 %100.000,002,43700 0,00

04/12/2003 56.000.000,00100.000,00


% Sobre Emisión%


BBonos de Titulización Serie

ES0337803045







AmortizadoRepaid

ImpagadosUnpaid

PagadosPaid

NetoNet

BrutoGross


Series B Bonds




Principal Devengado





17/03/2008 % 1.149,981.402,415,54800

0,00 0,00 0,0017/12/2007 % 1.104,791.347,31 509.283,18 0,00 0,00 37.800.000,00100,00 %100.000,005,33000 0,00

0,00 0,00 0,0017/09/2007 % 1.015,961.238,97 468.330,66 0,00 0,00 37.800.000,00100,00 %100.000,004,74500 0,00

0,00 0,00 0,0015/06/2007 % 940,701.147,19 433.637,82 0,00 0,00 37.800.000,00100,00 %100.000,004,48900 0,00

0,00 0,00 0,0015/03/2007 % 876,171.068,50 403.893,00 0,00 0,00 37.800.000,00100,00 %100.000,004,27400 0,00

0,00 0,00 0,0015/12/2006 % 842,47991,14 374.650,92 0,00 0,00 37.800.000,00100,00 %100.000,003,92100 0,00

0,00 0,00 0,0015/09/2006 % 773,09909,52 343.798,56 0,00 0,00 37.800.000,00100,00 %100.000,003,55900 0,00

0,00 0,00 0,0015/06/2006 % 717,05843,59 318.877,02 0,00 0,00 37.800.000,00100,00 %100.000,003,30100 0,00

0,00 0,00 0,0015/03/2006 % 649,40764,00 288.792,00 0,00 0,00 37.800.000,00100,00 %100.000,003,05600 0,00

0,00 0,00 0,0015/12/2005 % 587,86691,60 261.424,80 0,00 0,00 37.800.000,00100,00 %100.000,002,73600 0,00

0,00 0,00 0,0015/09/2005 % 588,89692,81 261.882,18 0,00 0,00 37.800.000,00100,00 %100.000,002,71100 0,00

0,00 0,00 0,0015/06/2005 % 594,10698,94 264.199,32 0,00 0,00 37.800.000,00100,00 %100.000,002,73500 0,00

0,00 0,00 0,0015/03/2005 % 589,48693,50 262.143,00 0,00 0,00 37.800.000,00100,00 %100.000,002,77400 0,00

0,00 0,00 0,0015/12/2004 % 583,56686,54 259.512,12 0,00 0,00 37.800.000,00100,00 %100.000,002,71600 0,00

0,00 0,00 0,0015/09/2004 % 589,11693,07 261.980,46 0,00 0,00 37.800.000,00100,00 %100.000,002,71200 0,00

0,00 0,00 0,0015/06/2004 % 577,38679,27 256.764,06 0,00 0,00 37.800.000,00100,00 %100.000,002,65800 0,00

0,00 0,00 0,0015/03/2004 % 671,20789,65 298.487,70 0,00 0,00 37.800.000,00100,00 %100.000,002,78700 0,00

04/12/2003 37.800.000,00100.000,00


% Sobre Emisión%


CBonos de Titulización Serie

ES0337803052







AmortizadoRepaid

ImpagadosUnpaid

PagadosPaid

NetoNet

BrutoGross


Series C Bonds




Principal Devengado





17/03/2008 % 1.336,531.629,916,44800

0,00 0,00 0,0017/12/2007 % 1.291,341.574,81 122.835,18 0,00 0,00 7.800.000,00100,00 %100.000,006,23000 0,00

0,00 0,00 0,0017/09/2007 % 1.208,661.473,97 114.969,66 0,00 0,00 7.800.000,00100,00 %100.000,005,64500 0,00

0,00 0,00 0,0015/06/2007 % 1.129,301.377,19 107.420,82 0,00 0,00 7.800.000,00100,00 %100.000,005,38900 0,00

0,00 0,00 0,0015/03/2007 % 1.060,671.293,50 100.893,00 0,00 0,00 7.800.000,00100,00 %100.000,005,17400 0,00

0,00 0,00 0,0015/12/2006 % 1.035,841.218,64 95.053,92 0,00 0,00 7.800.000,00100,00 %100.000,004,82100 0,00

0,00 0,00 0,0015/09/2006 % 968,591.139,52 88.882,56 0,00 0,00 7.800.000,00100,00 %100.000,004,45900 0,00

0,00 0,00 0,0015/06/2006 % 912,551.073,59 83.740,02 0,00 0,00 7.800.000,00100,00 %100.000,004,20100 0,00

0,00 0,00 0,0015/03/2006 % 840,65989,00 77.142,00 0,00 0,00 7.800.000,00100,00 %100.000,003,95600 0,00

0,00 0,00 0,0015/12/2005 % 781,24919,10 71.689,80 0,00 0,00 7.800.000,00100,00 %100.000,003,63600 0,00

0,00 0,00 0,0015/09/2005 % 784,39922,81 71.979,18 0,00 0,00 7.800.000,00100,00 %100.000,003,61100 0,00

0,00 0,00 0,0015/06/2005 % 789,60928,94 72.457,32 0,00 0,00 7.800.000,00100,00 %100.000,003,63500 0,00

0,00 0,00 0,0015/03/2005 % 780,73918,50 71.643,00 0,00 0,00 7.800.000,00100,00 %100.000,003,67400 0,00

0,00 0,00 0,0015/12/2004 % 776,93914,04 71.295,12 0,00 0,00 7.800.000,00100,00 %100.000,003,61600 0,00

0,00 0,00 0,0015/09/2004 % 784,61923,07 71.999,46 0,00 0,00 7.800.000,00100,00 %100.000,003,61200 0,00

0,00 0,00 0,0015/06/2004 % 772,88909,27 70.923,06 0,00 0,00 7.800.000,00100,00 %100.000,003,55800 0,00

0,00 0,00 0,0015/03/2004 % 887,951.044,65 81.482,70 0,00 0,00 7.800.000,00100,00 %100.000,003,68700 0,00

04/12/2003 7.800.000,00100.000,00


31/12/2007Bonos de Titulización al día / Securitisation Bonds atVida media residual y amortización final estimados según diferentes tasas constantes de amortización anticipada

TASA AMORTIZACIÓN ANTIPADA / CPR (2) % mensual constante / % constant monthly rate 0.00 0.85 1.00 1.25 1.50 1.75 2.00 % anual equivalente / % annual percentage rate 0.00 9.78 11.36 14.01 16.59 19.09 21.53

Average residual life and final maturity according to constant prepayment rates

BONOS SERIE A1 / SERIES A1 BONDS (ISIN : ES0337803003)Sin ejercicio amortización opcional/Without optional redemption

Vida media / Average lifeAmortización Final / Final maturity

Con ejercicio amortización opcional/With optional redemption (1)Vida media / Average life

Amortización Final / Final maturity

BONOS SERIE A2 / SERIES A2 BONDS (ISIN : ES0337803011)Sin ejercicio amortización opcional/Without optional redemption

Vida media / Average lifeAmortización Final / Final maturity

Con ejercicio amortización opcional/With optional redemption (1)Vida media / Average life

Amortización Final / Final maturity

BONOS SERIE A3G / SERIES A3G BONDS (ISIN : ES0337803029)Sin ejercicio amortización opcional/Without optional redemption

2.42 1.59 1.51 1.39 1.29 1.21 1.13 1.07Vida media / Average life15/03/2013 15/06/2011 15/03/2011 15/12/2010 15/09/2010 15/06/2010 15/06/2010 15/03/2010Amortización Final / Final maturity

Con ejercicio amortización opcional/With optional redemption (1) 2.11 1.56 1.43 1.31 1.19 1.21 1.10 1.07Vida media / Average life

17/09/2012 15/03/2011 15/12/2010 15/09/2010 15/06/2010 15/06/2010 15/03/2010 15/03/2010Amortización Final / Final maturity

BONOS SERIE A3S / SERIES A3S BONDS (ISIN : ES0337803037)Sin ejercicio amortización opcional/Without optional redemption




Hipótesis de morosidad de fallidos de la cartera de Préstamos : 0% / Hypothesis of delinquency and default assumptions of the securitised loans : 0%(1) Amortización a opción de la Sociedad Gestora, cuando el importe del principal pendiente de amortización de los Préstamos sea inferior al 10% inicial / Optional clean-up call when the amount of the

outstanding balance of the securitised loans is less than 10% of the initial outstanding balance.(2) CPR : Constant Prepayment Rate.


31/12/2007Bonos de Titulización al día / Securitisation Bonds atVida media residual y amortización final estimados según diferentes tasas constantes de amortización anticipada

TASA AMORTIZACIÓN ANTIPADA / CPR (2) % mensual constante / % constant monthly rate 0.00 0.85 1.00 1.25 1.50 1.75 2.00 % anual equivalente / % annual percentage rate 0.00 9.78 11.36 14.01 16.59 19.09 21.53

Average residual life and final maturity according to constant prepayment rates

BONOS SERIE B / SERIES B BONDS (ISIN : ES0337803045)Sin ejercicio amortización opcional/Without optional redemption




BONOS SERIE C / SERIES C BONDS (ISIN : ES0337803052)Sin ejercicio amortización opcional/Without optional redemption




Hipótesis de morosidad de fallidos de la cartera de Préstamos : 0% / Hypothesis of delinquency and default assumptions of the securitised loans : 0%(1) Amortización a opción de la Sociedad Gestora, cuando el importe del principal pendiente de amortización de los Préstamos sea inferior al 10% inicial / Optional clean-up call when the amount of the

outstanding balance of the securitised loans is less than 10% of the initial outstanding balance.(2) CPR : Constant Prepayment Rate.

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