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Curso : EXCEL APLICADO A LAS FINANZAS

Tema : Indicadores de Rentabilidad. Valor Actual Neto, Tasa Interna de Retorno

Docente : Mg. Guido Trujillo Valdiviezo

1. La Empresa WERBEL se dedica a la venta de bicicletas y está pensando la posibilidad de ampliar su

negocio hacia la venta de ropa y complementos utilizados para la práctica del ciclismo. Para ello, ha

previsto invertir S/. 50.000 y espera tener los siguientes Ingresos y Gastos durante la vida de la inversión.

Dicha inversión se recuperara en 4 años:

AÑOS Ingresos Gastos

1 15.000 6.000

2 20.000 8.000

3 30.000 9.000

4 25.000 7.000

Se pide: Indicar si todos los indicadores de rentabilidad indican si es conveniente realizar la inversión:

a) Según el criterio del Pay-back (plazo de recuperación)

b) Según el Valor Actual Neto, supuesta una rentabilidad requerida o tipo de descuento del 8%.

c) Calcular la Tasa Interna de Retorno

d) Calcular el Ratio Beneficio Costo.

2. En el cuadro adjunto, se facilitan los datos relativos a tres proyectos de inversión que una empresa

quiere evaluar:

Se pide: Indicar que proyecto es el más adecuado, utilizar una Tasa de Descuento del 8%.

a) Según el criterio del Pay-back (plazo de recuperación)

b) Según el Valor Actual Neto, supuesta una rentabilidad requerida o tipo de descuento del 8%.

c) Calcular la Tasa Interna de Retorno

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3. Una empresa estudia un proyecto de inversión que presenta las siguientes características:

Desembolso inicial: S/. 80 000

Flujo de caja 1er año: S/. 30 000

Para el resto del año se espera que flujo de caja sea un 10% superior al del año anterior.

Duración temporal del proyecto: 5 años

Valor residual: S/. 20 000

Costo de Oportunidad de capital: 6%

Según el criterio del VAN, ¿se puede llevar a término esta inversión?

Según el Pay-Back en qué periodo se recupera el capital.

4. A una empresa se le ofrecen en el momento actual dos posibles proyectos de inversión. El primero

consiste en la adquisición de una máquina por S/. 120.000, de la que obtendrá S/. 50.000 netos cada año

durante los tres próximos años; el segundo proyecto consiste en adquirir un negocio por S/. 100.000, del

que obtendrá unos rendimientos netos de S/. 30.000, S/. 40.000 y S/. 50.000 respectivamente en cada

uno de los próximos tres años. Calcular qué proyecto sería el mejor, según el criterio del plazo de

recuperación o pay back, y según el valor actual neto, VAN, sí el tipo de interés es del 5%. Consideramos

valores residuales nulos.

5. Calcular el VAN de una inversión cuyo desembolso inicial es de 100.000 dólares y los flujos de caja

posteriores son los siguientes: El primero de 20.000 dólares a los 8 días, el segundo de 30.000 dólares a

los 15 días del anterior, el tercero de 40.000 dólares a los 4 días del anterior, el cuarto de 15.000 dólares

a los 13 días del anterior. El tipo de descuento es del 5% efectivo anual.

La fecha de inversión (desembolso) es el 10/11/2015

6. Una empresa va a realizar una inversión de S/. 40.000 en activos fijos para producir galletas de alta

calidad. Puede invertir en máquinas tipo A o B que le proporcionarán los flujos señalados en el siguiente

cuadro:

Con los datos que se aportan anteriormente, determinar qué inversión conviene más a la empresa si se

conoce que la tasa de actualización a aplicar es del 5%. Utilizar para ello el criterio del Valor Actual Neto

y explicar su recomendación.