FPO Unidad 1 - Introducción
-
Upload
carlos-felix-quispe-reyes -
Category
Documents
-
view
237 -
download
0
description
Transcript of FPO Unidad 1 - Introducción
I. Bienvenida
II. Presentación del profesor y de los
participantes
III. Presentación del curso
IV. Elección del delegado
V. Formación de equipos de trabajo
VI. Desarrollo de contenidos
VII. Conclusiones
Agenda
Tipo de
Evaluación Sesión Peso Recuperable
PC1 6ta 25% SÍ
PC2 10ma 25% SÍ
TA1 12da 20% NO
EB1 14ta 30% SÍ
Fórmula de Evaluación
Al finalizar el curso, el alumno propone
estrategias financieras que ayudan a la
creación de valor en una empresa, con
apoyo del pensamiento crítico y de la ética
empresarial.
Logro del Curso
Logro de la Unidad
Al finalizar la primera unidad, el alumno
reconoce la ubicación de la función
financiera en las operaciones de las
empresas.
I. Concepto de finanzas
II. Importancia de las finanzas en la empresa
III. Función de la gestión financiera
IV. Elementos básicos en las decisiones de
inversión y financiamiento: rentabilidad,
liquidez y riesgo
V. Sistema financiero peruano
Temario
¿De qué se ocupa las Finanzas?
Asignación Eficiente de Recursos Financieros
Tomar Decisiones Financieras
Adquirirlos – Invertirlos – Administrarlos
Las Finanzas
Concepto de Finanzas
Es una rama de la economía que estudia lo relativo
a la obtención y uso del dinero y su flujo entre
individuos, empresas o estados.
También puede definirse como el arte y la ciencia
de administrar dinero.
El término finanzas proviene del latín “finacia", que
significa pago en dinero.
RIESGO
Está relacionado con el tema de la incertidumbre, lo cual afecta positiva o negativamente.
RENTABILIDAD
Es la capacidad que
tienen las empresas
para generar utilidades
en comparación con
el nivel de inversión
necesario.
LIQUIDEZ
Es la capacidad que
tiene toda empresa de
generar efectivo y
poder cumplir con sus
obligaciones.
Importancia de las Finanzas
- El planeamiento y los principios financieros
contribuyen al eficiente uso de los recursos.
- Las decisiones financieras afectan a la
magnitud de la corriente de ingresos y al
riesgo de la empresa.
Importancia de las Finanzas
- El equilibrio entre el riesgo y la rentabilidad
contribuye a elevar el valor de las acciones
en el largo plazo.
- Son fundamentales por cuanto ayudan a
corregir el débil manejo de otras áreas.
• Contabilidad
1. ¿Qué sucedió?
2. Costos Históricos
3. Considera gastos que no
son efectivo
(Depreciación, …)
4. Ganancias Realizadas (o
pérdidas)
5. Usada por terceras
personas (Pago de
impuestos, …)
• Finanzas
1. ¿Qué sucederá?
2. Costos de Oportunidad -
Mercado
3. Considera solamente
gastos en efectivo
4. Ganancias Realizables
volatilidad reflejada en el
riesgo
5. Usada por la Gerencia
(Accionistas, …)
Contabilidad y Finanzas
Gestión Financiera
Conjunto de actividades que comprende
la planificación, ejecución y monitoreo
(seguimiento) de los recursos monetarios de
una empresa (organización).
• ¿Qué es la Administración Financiera?
• ¿Cuál es la Meta de la Empresa?
El Rol de la Administración Financiera
Toma de Decisiones para Crear Valor en las Corporaciones, lo cual requiere
ejecutar:
- Decisiones de Inversión
- Decisiones de Financiamiento
- Decisiones Gerenciales
¿Qué es la Administración Financiera?
¿En qué debemos invertir?
¿Cuál es el tamaño óptimo de la empresa?
¿Qué activos específicamente deberán ser
adquiridos: Activos Corrientes – Activos Fijos?
¿Debe reducirse el nivel de activos?
Lado izquierdo del Balance General -
ACTIVOS
Decisiones de Inversión
Balance General
• El Balance General es como
una fotografía de la empresa
en un punto dado del tiempo.
Usualmente al 31-Dic-XXXX.
• Muestra la situación
económica (utilidad) y
financiera (liquidez) de la
entidad.
• Tiene dos componentes
principales:
•ACTIVO (A)
•PASIVO (P) y PATRIMONIO
(PA)
• La ecuación del equilibrio es:
Activo = Pasivo + PAtrimonio
A = P + PA
Balance General
BALANCE
GENERAL
ACTIVO
Son todos los
recursos
económicos que
posee una empresa
de los cuales se
espera que
generen ingresos
en el futuro.
PASIVO
Son todas las
obligaciones contraídas
por la empresa con
terceros.
PATRIMONIO
Son todas las
obligaciones de la
empresa con los dueños
de la misma.
Activo Corriente
Corto plazo (hasta un año)
• Efectivo
• Cuentas por Cobrar (clientes)
• Otras Cuentas por Cobrar
(terceros)
• Inventarios
• Gastos Pagados por Adelantado
• Valores Negociables
Activo No Corriente
Largo plazo (más de un año)
Activos Fijos
• Terrenos
• Edificaciones
• Maquinarias y equipos
• Unidades de transporte
(vehículos)
• Muebles y enseres
• Equipos diversos
Activo No Corriente
Largo plazo (más de un
año)
Intangibles
• Marcas
• Patentes
• Licencias
• Franquicias
¿Cuál es la mejor combinación de
financiamiento – Estructura Financiera?
Acreedores - Accionistas
¿Cuál es el mejor tipo de financiamiento?
¿Cuál es la Política de Dividendos?
¿Cómo serán adquiridos los fondos?
De qué manera serán financiados los
activos de la empresa - PASIVOS
Decisiones de Financiamiento
Pasivo Corriente
Corto plazo (hasta un año)
• Cuentas por Pagar
(proveedores)
• Préstamos de Corto Plazo
• Remuneraciones por
Pagar
• Tributos por Pagar
• Otras Cuentas por Pagar
(a terceros)
• Beneficios Sociales (CTS)
Pasivo No Corriente
Largo plazo (más de un
año)
• Préstamos de Largo Plazo
• Beneficios Sociales (CTS)
• Otras Cuentas por Pagar
( + ) Ventas Netas
( - ) Costo de Ventas
( = ) Utilidad Bruta
( - ) Gastos de Administración
( - ) Gastos de Ventas
( = ) Utilidad de Operación
( - ) Gastos Financieros
( = ) Utilidad antes de Impuestos
( - ) Impuesto a la Renta
( = ) Utilidad Neta / Pérdida (del ejercicio)
Estructura del Estado de Resultados
• ¿Cuál debe ser la tasa de crecimiento?
• ¿Cómo se deben manejar eficientemente los
activos existentes?
• ¿Cómo se deben manejar los gastos y costos?
Manejo de actividades de operación
Decisiones Gerenciales
MERCADOS
EMPRESA FINANCIEROS
Intercambio
de dinero Intercambio de
ENTORNO dinero y activos INVERSIONISTAS
y activos financieros
reales
INTERMEDIARIOS
INVERSIÓN FINANCIAMIENTO FINANCIEROS
Mercados e
Áreas de Intermediarios Inversiones
las Finanzas Financieros
DECISIONES
Administración Financiera
Enfoque de una Empresa
COMO VEHÍCULO DE INVERSIÓN
Examina la empresa desde la perspectiva
del accionista.
Maximización de las Utilidades
No considera: Flujos de Efectivo – Periodicidad - Riesgo
Maximización de la Riqueza
de los Accionistas Creación de Valor – Precio de mercado de la acción
¿Cuál es la Meta de la Empresa?
¡Maximización de la Riqueza
de los Accionistas!
Buscar Creación de Valor, lo que ocurre
cuando maximizamos el precio intrínseco
de las acciones.
¿Cuál es la Meta de la Empresa?
• Están compuestos por todas las instituciones y
procedimientos para reunir a los compradores
y vendedores de instrumentos financieros.
• Su propósito es asignar eficientemente los
recursos entre los usuarios finales.
Mercados Financieros
MERCADO DE DINERO
Se realizan transacciones de instrumentos de Corto Plazo.
Valores Negociados:
- Valores del Banco Central
- Papeles Comerciales, Pagarés, Letras
- Certificados de Depósito
MERCADO DE CAPITAL
Se realizan transacciones de instrumentos de Largo Plazo.
Valores Negociados:
- Acciones: Comunes - Preferentes
- Bonos
Tipos de Mercados Financieros
• Bancos
• Instituciones de ahorro y crédito
• Compañías de Seguros
• Administradoras de Fondos de Pensiones
Son instituciones que canalizan los
excedentes de individuos, empresas o
Gobierno hacia préstamos o inversiones.
Intermediarios Financieros
Intermediación Financiera Directa
Intermediación Financiera Indirecta
INTERMEDIARIO
FINANCIERO
AHORRADORES: Familias - Empresas - Gobierno
INTERMEDIARIOS FINANCIEROS: Bancos - AFP - Compañías de seguros
AHORRADORES
AHORRADORESEMPRESA
Valores (Acciones - Bonos)
Efectivo
Efectivo Efectivo
Valor de la Empresa Valor del Intermediario
A)
B) EMPRESA
Flujo de Fondos
BCRP SBS
SISTEMA BANCARIO SISTEMA NO BANCARIO
BANCO DE LA NACIÓN FINANCIERAS
AGROBANCO CAJAS MUNICIPALES
BANCA MÚLTIPLE CAJAS RURALES
EDPYMES
EMPRESAS DE
ARRENDAMIENTO
FINANCIERO
COMPAÑÍAS DE SEGUROS
AFP's
COFIDE
Sistema Financiero Peruano
http://www.sbs.gob.pe