FUNDAMENTOS DE CLASIFICACION DE RIESGO Caja Municipal de ... · sus operaciones y de la menor...

Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo declara que la opinión contenida en el presente informe ha sido efectuada en b ase a la aplicación rigurosa de su metodología aprobada el 30.10.2016 (Versión 2), utilizada para la institución y/o valores sujeto de clasificación, considerando información obtenida de fuentes que se presumen fiables y confiables, no asumiendo responsabilidad por errores u omisiones, producto o a consecuencia del uso de esta información. La clasificadora no garantiza la exactitud o integridad de la información, debido a que no ha realizado tareas de auditoría sobre la información recibida. Las clasificaciones de riesgo otorgadas son revisadas, de acuerdo a los procedimientos de la Clasificadora, como mínimo en forma semestral, pudiendo ser actualizadas con mayor frecuencia de ser considerado necesario.

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FUNDAMENTOS DE CLASIFICACION DE RIESGO

Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Sullana S.A. Sesión de Comité N°7/2020: 13 de abril del 2020 Información financiera intermedia al 31 de diciembre del 2019

Analista: Mariena Pizarro D. [email protected]

La Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Sullana S.A., (“Caja Sullana” o “la Caja”), es una institución especializada en microfinanzas que atiende principalmente a la población de las regiones del norte del país (48.96% de sus colocaciones), con colocaciones totales que representa 9.49% de las colocaciones del conjunto realizado por las Cajas Municipales, a diciembre del 2019. El saldo de depósitos registrado a diciembre del 2019 representó 9.67% del total del conjunto captado por las Cajas Municipales, los cuales son captados mayoritariamente en Lima y Callao (57.37%). El accionista principal y controlador de Caja Sullana es la Municipalidad Provincial de Sullana (“MPS”) que posee 96.05% de su capital social, respecto de la cual mantiene adecuada independencia económica y financiera. Desde el año 2016, se incorporó como accionista el Fondo de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (FOCMAC), mediante un aporte en acciones preferentes, que a diciembre del 2019, representaron 3.95% del capital social.

Clasificaciones Vigentes Información financiera al:

Anterior1/ 30.06.2019

Vigente 31.12.2019

Fortaleza Financiera C+ C+ Depósitos a Corto Plazo CLA–2– CLA–2– Depósitos a Largo Plazo BBB BBB Perspectivas Estables Estables

1/ Sesión de Comité del 26.09.2019. FUNDAMENTACION Las categorías de clasificación de riesgo asignadas a la fortaleza financiera y a los depósitos de Caja Sullana, toman en consideración, los siguientes factores: • Su posición en el mercado, como una de las más

dinámicas principales instituciones microfinancieras, en cuanto a colocaciones y captaciones, principalmente en las regiones del norte del país.

• Su estrategia de negocio, con metas enfocadas en créditos de micro y de pequeña empresa orientadas a ampliar su base de clientes, incrementar sus colocaciones y mejorar sus indicadores de rentabilidad.

• La aplicación de herramientas automatizadas para la evaluación y el seguimiento de créditos minoristas, así como de políticas de riesgo conservadoras, lo que está generando cosechas de mejor desempeño crediticio.

• El crecimiento de sus colocaciones en los segmentos definidos como estratégicos.

• La ligera recuperación en su captación de depósitos en el segundo semestre del año 2019, acompañado con la adecuada dispersión de los mismos, en el caso de personas naturales, sobre una base de cerca de 630 mil clientes, que representan 96% de los depósitos totales a diciembre del 2019.

• Su gestión operativa enfocada en ahorro y en eficiencia

en los gastos de apoyo.

Indicadores FinancierosEn miles de soles

Dic.2017 Dic.2018 Dic.2019Total Activos (incl. contingentes) 3,558,985 3,347,079 3,028,054Cartera Bruta 2,721,444 2,260,783 2,238,025Activos Improductivos 305,589 502,022 585,970Pasivos exigibles 3,189,495 3,019,143 2,686,257Patrimonio 324,768 279,330 302,338Resultado Operac. Bruto 419,412 375,503 311,308Gastos de apoyo y depreciación 252,353 224,376 214,447Provisiones por colocaciones 128,341 196,953 94,669Resultado neto 21,304 (45,513) 1,139Morosidad Básica 6.52% 15.35% 17.43%Morosidad Global 10.70% 21.43% 23.51%Cobertura Prov. vs. Patrim.Contable 25.22% 52.28% 39.39%Tolerancia a pérdidas 14.88% 19.08% 21.77%Ratio de Capital Global 12.86% 13.57% 14.00%Liquidez Corto Plazo/Pasivos 1.46 3.23 2.81Posición cambiaria 0.01 0.00 0.00Resul. Operac. Neto/Activos prod. 6.77% 6.98% 5.76%Utilidad neta/Activos prod. 0.86% -2.10% 0.07%Utilidad neta/Patrimonio 6.56% -16.29% 0.38%Gastos de apoyo/Act.prod. 10.23% 10.36% 12.75%Ranking en colocac. Brutas 4/12 5/12 5/12Ranking en depósitos 4/12 5/12 5/12Nº de agencias 75 77 77Nº de empleados 2,212 2,186 2,209

INSTITUCIONES MICROFINANCIERAS CMAC Sullana – Diciembre 2019 2

Las categorías de clasificación de riesgo asignadas, también toman en cuenta factores adversos, como: • Su importante participación en créditos no minoristas,

que si bien tienen una tendencia decreciente, presentan un comportamiento inestable.

• La deteriorada calidad crediticia de sus colocaciones, que se refleja en niveles de morosidad entre los más altos del sistema financiero, a pesar del fortalecimiento de políticas y procesos para la admisión de créditos, que a la fecha han generado cosechas de mejor calidad por periodo de madurez.

• La contracción en su cartera de colocaciones dificulta el obtener economías de escala, y por ende, generar mayores ingresos que permita mejorar sus márgenes.

• La descobertura de provisiones de la cartera de alto riesgo, que involucra 39.39% de su patrimonio a diciembre del 2019, una de las más altas del sistema financiero nacional.

• La lenta recuperación de la economía en las regiones del norte del país, que aún se ve afectada por los rezagos del FEN, tiene directo impacto en la capacidad crediticia de una parte importante de los clientes de Caja Sullana.

• La demora en el fortalecimiento de su patrimonio, lo cual se ha dilatado por más tiempo de lo estimado, limitando la capacidad de crecimiento de sus colocaciones.

• La situación de exigente competencia existente en el sector microfinanciero, que incluye la exposición de clientes a situaciones de sobreendeudamiento.

• Menor dinamismo de la economía, generado por la incertidumbre de los mercados, a consecuencia del COVID-19, lo que implicará reprogramaciones de créditos y un incremento en los ratios de morosidad.

Las colocaciones de Caja Sullana han presentado contracción desde el año 2017, con un decrecimiento promedio anual de 9.32% en los dos últimos años, registrando un saldo de S/ 2,238.03 millones al cierre del 2019. La contracción de las operaciones de la Caja ha sido generada por diversos factores, como: (i) el importante impacto del FEN en su cartera, pues cerca de 75% de su cartera se ubicaba en zonas expuestas, lo que generó deterioro en créditos reprogramados y en los que no fueron reprogramados en su oportunidad, pero también fueron afectados en su capacidad de pago, los cuales aún no logran recuperar su calidad crediticia; (ii) la participación de créditos no minoristas, de alto riesgo crediticio, con morosidad global de 40.52% a diciembre del 2019; y, (iii) el menor dinamismo de la economía, principalmente en la región norte del país, a lo que se agregan diversas situaciones como, competencia existente y la tendencia al sobreendeudamiento de sus clientes.

La contracción en sus colocaciones ha venido acompañada con un fuerte incremento en los niveles de riesgo crediticio, que se reflejan en ratios de morosidad básica de 17.43% y una morosidad global de 23.51%, que se ubica entre las más altas del sistema financiero. Durante el ejercicio 2019, CMAC Sullana ha podido controlar la reducción en sus colocaciones, con una contracción de 1.01% respecto al ejercicio 2018, pues como resultado de la aplicación de nuevas metodologías de evaluación y por el reenfoque hacia pequeña y microempresa, las colocaciones en estos segmentos se han incrementado. La Caja registra cierta restricción para fortalecer su nivel patrimonial y no ha concretado las diferentes medidas de fortalecimiento patrimonial, las cuales han estado enfocadas principalmente en capitalización, constitución de reservas del íntegro de los resultados obtenidos en el 2017 y obtención de créditos subordinados (con un saldo adeudado de S/ 79.55 millones). Ello no es suficiente para compensar el detrimento patrimonial producto por las pérdidas del ejercicio 2018, que resultaron en la contracción de la cartera, el aumento de la mora y el mayor requerimiento de provisiones por riesgo de incobrabilidad. A ello se agrega la demora en concretar la incorporación de un socio estratégico en el accionariado, por lo que la administración de la Caja está enfocándose en la recuperación del ratio de capital global, que a diciembre del 2019, fue 14.00%. La calidad de su cartera ha mostrado indicios de recuperación desde el segundo semestre del año 2019, requiriendo menores castigos (1.22% del saldo de cartera a diciembre del 2019 vs. 3.24% a diciembre del 2018), y un menor nivel de provisiones netas (S/ 94.67 millones en el ejercicio 2019 vs. S/ 196.95 millones en el 2018). El nivel de provisiones cubre solo 77.36% de la cartera de alto riesgo de la Caja, lo que significa una exposición de 39.39% del patrimonio contable en el periodo analizado, lo que configura una situación de vulnerabilidad para la Caja. La Caja está aplicando medidas buscando mejorar el proceso de admisión de los créditos y realizar una eficiente gestión de cobranza para diversificar el riesgo de sus colocaciones con un reenfoque hacia créditos de micro y pequeña empresa. La Caja quiere aprovechar su posición de mercado y diversificar sus operaciones hacia mercados distintos al de la región norte del país, con primeros resultados que están permitiendo el crecimiento de cartera en su segmento objetivo con riesgo controlado. Ello ha ido acompañado con cambios en la Gerencia Mancomunada y en los principales cargos ejecutivos de la Caja, manteniendo aun dos posiciones interinas en la plana


gerencial en el periodo (Gerencia Central de Negocios y Gerencia de Riesgos), lo que implica cierto incumplimento de objetivos estratégicos. PERSPECTIVAS Las perspectivas de las categorías de clasificación de riesgo de la Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Sullana son estables, en base a las medidas implementadas para mejorar su metodología crediticia, reenfocar sus operaciones y presentar un crecimiento en créditos con riesgo controlado, a la vez de desarrollar un control de gastos. Se registraron elevados niveles de morosidad y de descobertura de provisiones, en un contexto de márgenes financieros ajustados ocasionados por la reducción en su

escala de operaciones y por la competencia de mercado. La Caja podría afrontar limitaciones de crecimiento debidas a: su nivel de solvencia patrimonial, la demora en incorporar socios estratégicos y a los cambios recientes producidas a nivel organizacional. La Caja enfrenta en el año 2020, el menor dinamismo de la economía nacional, sumado a la incertidumbre local e internacional en los mercados financieros y reales que se ha producido a consecuencia del COVID-19, lo cual pudiese afectar a los sectores económicos que atiende, cuyos créditos estarán sujetos a operaciones de reprogramación y a refinanciaciones, así como a atrasos en los pagos de sus clientes, lo que impactará en los niveles de morosidad que actualmente registra.


1. Descripción de la Empresa La Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Sullana S.A. (en adelante "CMAC Sullana" o " la Caja”), es una institución financiera especializada en microfinanzas que inició sus actividades el 19 de diciembre de 1986. Las operaciones de Caja Sullana están orientadas principalmente a fomentar el acceso al mercado financiero formal de la población de las localidades de la zona norte del país, con especial énfasis en la región Piura. Al cierre del 2019, Caja Sullana cuenta con 77 agencias en 14 regiones del país, destacando su concentración en la región norte del país, con una participación de 48.96% de su cartera total. Caja Sullana financia actividades empresariales relacionadas principalmente al comercio, transporte y agricultura. a. Propiedad El principal accionista de Caja Sullana es la Municipalidad Provincial de Sullana (MPS), propietaria del 96.05% del capital social, lo que incluye el aporte no dinerario realizado en febrero del 2019, correspondiente a un inmueble por S/ 35.50 millones (11.14% del capital social). Desde el año 2016, el Fondo de Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (FOCMAC) ingresó como accionista de la Caja con un aporte de S/ 6.6 millones en acciones nominativas preferentes perpetuas sin derecho a voto de clase “A”, de valor nominal S/ 1.00. A ello se suma, un aporte de S/ 6.0 millones de parte del FOCMAC, realizado en el año 2018, resultando en una participación accionaria de 3.95%.

Accionistas % Municipalidad Provincial de Sullana 96.05% FOCMAC 3.95% Total 100.00%

La Caja mantiene independencia política, económica y financiera, respecto a su accionista controlador, según está establecido en sus estatutos. Alineado con la Ley N° 30607 de julio del 2017, orientada a fortalecer patrimonialmente a las Cajas Municipales, la Junta General de Accionistas de Caja Sullana ha aprobado la incorporación de nuevos accionistas minoritarios al capital social, mediante la emisión de nuevas acciones. Por ello, la Caja ha iniciado un proceso de búsqueda de socio estratégico, lo cual a la fecha aún no se ha concretado. Para el fortalecimiento de su capital social, actualmente cuenta con el compromiso de capitalización de no menos de 75% de las utilidades de libre disponibilidad de cada ejercicio, de acuerdo a los requerimientos de deuda subordinada contratada con Cofide y con otros fondos internacionales.

Caja Sullana cuenta con deuda subordinada por un total de S/ 79.55 millones, monto considerado en el cálculo del patrimonio efectivo, adquirida de Cofide, BlueOrchard Debt Sub-Fund, Triple Jump BV y Triodos Investment Management B.V.

b. Supervisión Consolidada de Conglomerados Financieros y Mixtos (Res. SBS No. 446-00) La Caja Sullana mantiene autonomía administrativa, económica y financiera, dentro de las restricciones propias de empresa pública, regulada, además, por la Ley General del Sistema Financiero y de Seguros, así como por las resoluciones y las disposiciones que en relación a esta se emitan, contando como principal accionista a la MPS. Es supervisada por la Superintendencia de Banca, Seguros y AFP (SBS), la Contraloría General de la República, y la Federación de Cajas Municipales (FEPCMAC). A diciembre del 2019, CMAC Sullana mantiene financiamiento con personas vinculadas por 0.92% del patrimonio efectivo, así como créditos a trabajadores y directores por 5.89% del patrimonio efectivo, porcentajes por debajo de los límites establecidos por la SBS (hasta 30% y 7% del patrimonio efectivo, respectivamente). c. Estructura administrativa y rotación de personal El Directorio de Caja Sullana está integrado por siete miembros, tres de los cuales actúan en representación del Consejo de la MPS. En enero del 2020, se ha presentado un cambio en la composición del Directorio, relacionado con la vicepresidencia, ahora a cargo del Sr. Feliz Castro Aguilar, en reemplazo de la Sra. Heydi Vences Rosales, representante de la Iglesia.

Directorio Presidente: Sr. Joel Siancas Ramírez Cam.Comercio y Prod. Vicepresidente: Sr. Félix Castro Aguilar Apemipe Directores: Sra. Heydi Vences Rosales Iglesia Sr. Helbert Samalvides Dongo Mayoría MPS Sr. Fermín Jimenez Espinoza Mayoría MPS Sr. César Guerrero Navarro Minoría MPS Sra. Gryzel Matallana Rose COFIDE

Del Directorio dependen 6 Comités que se reúnen periódicamente, cada uno con competencias específicas de acuerdo a requerimientos normativos: Comité de Gobierno Corporativo, Comité de Auditoría, Comité de Gestión Integral de Riesgos, Comité de Control de Lavado de Activos y Anti Soborno, Comité de Remuneraciones y Compensaciones, y Comité de Ética. Los miembros del Directorio también participan en otros comités conformados también por la Gerencia Central y por otros funcionarios de la Caja.


La Gerencia Central está conformada por las Gerencias Centrales de Negocios, de Administración y de Finanzas.

Administración

Gerente Central de Administración: Juan Agurto Correa Gerente Central de Finanzas: Alfredo León Castro Gerente Central de Negocios (e): Dany Rivas Alcas Gerente de Negocios: Oscar Aguirre Nole Gerente de Administración: Maribel Preciado Esquiembre Gerente de Finanzas: Luis Lamela Salazar Gerente de Riesgos (e): Sheila Silva Ramos Unidad de Auditoría Interna: Carlos Correa Valladares

En los últimos periodos se han observado diversos cambios en la estructura orgánica, impulsados principalmente por el deterioro de la situación financiera de la Caja. Desde febrero del 2019, se nombró al Sr. Alfredo León como Gerente Central de Finanzas, y en su reemplazo en la Gerencia Central de Negocios, se ha nombrado interinamente al Sr. Dany Rivas, quien se desempeñaba como Gerente de Riesgos. Este puesto quedó a cargo interinamente por la Sra. Janelli Talledo hasta junio del 2019. Actualmente la Gerencia de Riesgos se encuentra encargada a la Sra. Sheila Silva, Jefa de Riesgo Operativo de la Caja. Se ha observado cambios en diversas gerencias de línea y en jefaturas, varias de las cuales están siendo cubiertas interinamente por funcionarios de las propias áreas, generando un riesgo de incumplimiento de los objetivos propuestos, principalmente en lo referente a gestión de la cartera de créditos y a mecanismos de control necesarios para mejorar los niveles deteriorados de los indicadores de calidad de cartera de la Caja. 2. Negocios CMAC Sullana es una institución financiera orientada hacia el segmento de microfinanzas, que trabaja en el desarrollo económico de las zonas donde opera, a fin de facilitar el acceso de sus clientes al mercado financiero formal. La cartera de créditos de Caja Sullana está, en mayor medida, conformada por créditos minoristas (pequeña y microempresa), representando 65.39% de la cartera total de sus colocaciones, provenientes de una base de 98,884 clientes a diciembre del 2019. El crédito promedio a deudores minoristas es de alrededor de S/ 14 mil. Los créditos de banca personal tuvieron una participación de 25.45% de la cartera total, considerando créditos de libre disponibilidad, créditos con convenio de descuento por planilla y créditos pignoraticios, y créditos hipotecarios, principalmente del Programa MiVivienda. Actualmente, la línea de créditos del Fondo MiVivienda otorgada a Caja Sullana tiene ciertas restricciones para el

otorgamiento de nuevos créditos, por lo que esta cartera no se está incrementando. Caja Sullana financia créditos no minoristas, teniendo una participación de 9.15% a diciembre del 2019 conformada, tanto por clientes de Mype cuyo tamaño de negocios y nivel de endeudamiento ha aumentado progresivamente, hasta ser incorporadas en este segmento, como con clientes de mayor envergadura de negocio. La política adoptada por la Caja de no incentivar la colocación de créditos de mediana empresa, en especial a los relacionados con segmentos altamente susceptibles a factores adversos, ha permitido que la participación de este segmento sobre su cartera total disminuya, desde que al cierre del 2018, contaba con una participación de 13.25%, lo que significaba mayor concentración y alto riesgo respecto a consideraciones sobre la calidad de cartera.

El acceso a nuevos mercados ha obligado a que la Caja cuente hoy con 77 agencias en 14 regiones del país, presentando mayor número en la zona norte del país (Piura, Lambayeque, La Libertad y Tumbes), con operaciones que representan 48.96% del saldo total de cartera a diciembre del 2019, en base a 39 agencias.

No Minoristas, 9.15%

Pequeña Emp., 48.08%

Microempr., 17.32%

Consumo, 15.74%

Hipotecario, 9.71%

Participación por Tipo de Crédito Diciembre 2019

Departamento Nro. De Oficinas

Cartera (M S/.)

Partic. Depósitos (M S/.)

Partic.

Lima y Callao 19 665,889.26 29.75% 1,297,576.07 57.37%Piura 22 567,946.31 25.38% 453,799.77 20.07%Lambayeque 7 200,967.58 8.98% 94,119.92 4.16%Arequipa 5 155,881.37 6.97% 92,144.24 4.07%La Libertad 6 178,984.39 8.00% 119,858.36 5.30%Tumbes 4 147,743.36 6.60% 61,735.08 2.73%Cajamarca 3 85,147.52 3.80% 33,904.42 1.50%Ancash 3 84,236.36 3.76% 64,260.62 2.84%Ica 1 52,594.21 2.35% 10,304.27 0.46%Moquegua 2 30,227.53 1.35% 9,846.00 0.44%Cusco 2 31,634.97 1.41% 4,823.28 0.21%Puno 2 29,448.72 1.32% 1,444.23 0.06%Junín 1 7,323.58 0.33% 17,765.30 0.79%Total 77 2,238,025 100.00% 2,261,582 100.00%


Destaca la presencia que la Caja ha obtenido en Lima, en donde cuenta con 18 agencias (además de 1 en el Callao), con un saldo de 29.75% de las colocaciones totales de la institución, las que además tienen un concepto de agencia “captadora”. Estás agencias captan 57.37% de los depósitos con que actualmente cuenta la Caja, proveniente principalmente de personas naturales con excedentes de recursos, en un segmento distinto, al correspondiente de las colocaciones de la Caja. La Caja cuenta con una oferta dinámica de productos pasivos, destacando cuentas de ahorro simple, productos hipotecarios, con órdenes de pago y con retiros programados. También, ofrece distintas alternativas de depósitos a plazo fijo, habiendo activado campañas específicas para la recaudación de fondos durante el año, en línea con sus requerimientos de fondeo. Caja Sullana cuenta con una base de 632 mil clientes pasivos, compuestos principalmente por personas naturales (98.87% del total de clientes). Los canales de atención a los clientes se complementan con: (i) alrededor de 20 oficinas de promoción e informes – OPI; (ii) más de 9,000 cajeros corresponsales, que incluyen los cajeros propios Agente Caja Sullana y los cajeros de la red Kasnet; (iii) las redes de cajeros Unicard y Global Net; (iv) los canales digitales de Homebanking y el aplicativo “Movil Caja Sullana”, sobre los que realizan continuas mejoras para brindar nuevos servicios a los clientes; y (v) el acceso a la billetera electrónica BIM. La Caja brinda a sus clientes, su tarjeta de débito afiliada a la red Visa y forma parte de la Cámara de Compensación Electrónica, lo que facilita realizar operaciones interbancarias. 3. Sistema Financiero Peruano El sistema financiero peruano es regulado y supervisado por la SBS, así como por la SMV y por el BCR, de acuerdo a sus respectivas competencias. Está conformado actualmente por 53 instituciones financieras, entre Bancos, Empresas Financieras, Cajas Municipales de Ahorro y Crédito (“CMAC”), Cajas Rurales de Ahorro y Crédito (“CRAC”) y Entidades de Desarrollo de la Pequeña y Micro Empresa (“Edpymes”). Existen otras entidades financieras que otorgan financiamiento en nichos de mercado específicos, algunas de las cuales se encuentra fuera del ámbito de supervisión de la SBS, como son las empresas de Arrendamiento Financiero, de Factoring, las Administradoras Hipotecarias, las Cooperativas de Ahorro y Crédito (“Coopac”) y ciertas Organizaciones No Gubernamentales – ONG.

A diciembre del 2019, el total de activos del sistema financiero ascendió a S/ 465.85 mil millones, registrando un crecimiento de 8.01% respecto a diciembre del 2018, con un crecimiento promedio anual de 7.45% en el periodo 2015-2019. El crecimiento del sistema financiero representa 3.7 veces el crecimiento del PBI nacional del 2019 (2.16%), manteniendo su comportamiento histórico, pero con menor ritmo en los últimos años por el menor dinamismo económico, la caída de la inversión pública y la situación de excedentes de liquidez en el mercado. El ritmo de crecimiento del sistema financiero podría verse afectado a futuro por la incertidumbre política nacional y por el actual contexto internacional de menor dinamismo y de volatilidad en los precios internacionales, particularmente comprometido por la actual coyuntura por la pandemia generada por el COVID-19. El sistema financiero se caracteriza por su alto grado de concentración en sus operaciones entre los cuatro principales bancos (Banco de Crédito, BBVA, Scotiabank e Interbank), que a diciembre del 2019 concentraban 72.79% de la cartera de créditos y 73.62% de los depósitos totales del público. Esto define el desempeño general del sistema financiero en términos de composición, de calidad de cartera, de crecimiento y de resultados. Ello no ha significado una limitante operativa para la mayoría de instituciones financiera que operan en nichos de mercado específicos –o para el ingreso de nuevas entidades financieras de nicho–, cada una de las cuales se gestionan con condiciones particulares en cuanto a su gestión de riesgo y su objetivo de rentabilidad.

Fuente: SBS La cartera total de créditos a diciembre del 2019, ascendió a S/ 328.54 mil millones, de los cuales 87.08% corresponden a colocaciones de los bancos. En conjunto, registra un

Dic.2019 Activos Cart.Bruta Vigentes CAR 1/ Provisiones Depósitos PatrimonioBancos 414,175 286,086 273,336 12,750 13,140 263,121 52,641Financ. 16,161 13,840 12,880 960 1,118 7,944 3,127CMAC 29,699 23,577 21,503 2,073 2,045 23,393 3,885CRAC 2,902 2,400 2,156 245 245 1,774 516EDPYME 2,912 2,638 2,473 165 171 0 652TOTAL 465,849 328,541 312,348 16,193 16,719 296,232 60,821 Fuente: SBS. En millones de Soles1/ Cartera de Alto Riesgo: C.Atrasada + Refinanciada + Reestructurada.

050

100150200250300350

Dic.2015 Dic.2016 Dic.2017 Dic.2018 Dic.2019

Sistema Financiero - Colocaciones Directas(en miles de millones de soles)

Bancos Financieras CMAC CRAC EDPYMES


crecimiento de 6.42% respecto al cierre del 2018, impulsado principalmente por el desempeño de banca personal (+12.07%), que ha incrementado paulatinamente su participación en la cartera total, llegando a ser 37.23% al cierre del 2019. La cartera de créditos a pequeñas y microempresas se ha incrementado 8.70%, gracias al impulso de las entidades especializadas (principalmente de las cajas municipales), que cuentan con modelos de negocio específicos y mayor presencia y de diversificación a nivel nacional, lo cual además favorece el proceso de bancarización e inclusión financiera. Con ello, se ha compensado el menor crecimiento de créditos empresariales (+2.04%), impactado por la alta liquidez existente en el mercado y por las diferentes posibilidades de financiamiento a las que tienen acceso las grandes y las medianas empresas.

Fuente: SBS

En líneas generales, el desarrollo del sistema financiero está siendo impulsado por diversos enfoques de negocio y de fomento de productos para atender nichos específicos de mercado, de amplia cobertura geográfica en zonas urbanas y con creciente penetración en zonas rurales, ya sea por agencias tradicionales o por modelos de oficinas especiales e informativas. A ello se agrega el énfasis en el desarrollo de la banca electrónica y de la transformación digital, lo que favorece la eficiencia operativa y el acceso a mayor número de clientes.

Fuente: SBS

El crecimiento de las colocaciones se está dando con incremento en los clientes atendidos en microfinanzas y en banca personal, lo que está siendo respaldado por mayor prudencia en cuanto al otorgamiento de créditos y al

seguimiento del comportamiento crediticio en todo el sistema financiero en general. Ello se ve fortalecido por la supervisión y normatividad del ente regulador para la aplicación de políticas y de modelos de gestión de riesgo conservador. De este modo, la morosidad global del sistema financiero se ha mantenido en niveles estables, con cierta recuperación en casos puntuales de ámbito regional y de control del sobreendeudamiento de clientes en los mercados más expuestos. Se registran situaciones críticas en ciertas instituciones, pero que por su tamaño relativo en el mercado, no generan un impacto sistémico. A diciembre del 2019, el ratio de morosidad global del sistema financiero, que incluye cartera atrasada, refinanciada y reestructurada, fue 4.93%, similar al registrado en años anteriores (4.92% y 4.77% al cierre de los años 2018 y 2017, respectivamente).

Fuente: SBS

La exposición a riesgos de mercado en el sistema financiero nacional es relativamente baja. El riesgo cambiario ha disminuido progresivamente en línea con las políticas dictadas tanto por el BCR, como por la SBS, así como también por la tendencia creciente en el volumen de créditos personales, denominados principalmente en moneda nacional (Soles). A diciembre del 2019, 26.41% del saldo total de colocaciones está denominado en dólares, lo que está vinculado principalmente con clientes de banca empresarial y con operaciones de comercio exterior, con relativamente baja exposición a riesgo cambiario. La posición pasiva en moneda extranjera corresponde a en depósitos (35.17% de los depósitos están denominados en dólares), como en la deuda con entidades financieras, por emisión de valores y por la posición de encaje y de reporte con el BCR. En cuando a la liquidez, se registran niveles holgados provenientes principalmente de un crecimiento constante de las captaciones del público, por el menor riesgo relativo respecto a otras modalidades de inversión, pese a la tendencia decreciente de la rentabilidad de los depósitos. Alrededor de 48% de los depósitos totales del sistema financiero provienen de recursos de personas naturales, con

050

100150200250300350


Sistema Financiero - Cartera de Colocaciones Directas (en miles de millones de Soles)

No Minorista Minorista Consumo Hipotecarios

Corporativo22.04%

Grandes Empresas

14.18%

Medianas Empresas

13.70%Pequeñas Empresas

9.33%

MES3.52%

Consumo21.69%

Hipotecarios15.55%

Estructura de la Cartera de Créditos del Sistema Financiero, Diciembre 2019

2.0%

4.0%

6.0%

8.0%

10.0%

12.0%


Sistema Financiero - Morosidad Global

Bancos Financieras CMACCRAC Edpymes Sistema


adecuados niveles de dispersión y de costo financiero. A ello se suma la disponibilidad de otras fuentes de fondeo, ya sea por adeudados con instituciones financieras y multilaterales, tanto locales, como del exterior, o de emisiones en los mercados de capitales (interno y externo).

Fuente: SBS Los adecuados niveles de liquidez y el crecimiento de los pasivos del público, de menor costo relativo, sumado al crecimiento de los ingresos por el buen desempeño de las colocaciones, permiten una tendencia estable en el margen financiero del sistema en su conjunto. Las instituciones financieras realizan gestiones enfocadas a la mejora de sus procesos y a una mayor eficiencia operacional, para generar los recursos que permitan constituir provisiones por riesgo de incobrabilidad, incluso voluntarias, en niveles superiores a los requeridos regulatoriamente, buscando contribuir a mejorar los resultados netos.

Fuente: SBS

La rentabilidad del sistema financiero se mantiene en niveles estables (con un ROE de 16.75% en promedio en el ejercicio 2019), lo que gracias a las políticas de capitalización de parte importante de las utilidades, fortalecen la solvencia patrimonial de la mayoría de las instituciones financieras de acuerdo a sus necesidades particulares. A ello se agregan, de ser necesario, aportes de capital realizados por algunas instituciones y la concertación de deuda subordinada, lo que es incorporada en el patrimonio efectivo, con lo que el ratio de capital global promedio del sistema financiero se ubica en alrededor de 15%, uno de los más sólidos de la región (14.66% a diciembre del 2019, en promedio).

Se observan algunos casos puntuales en donde la exigencia en cuanto al requerimiento patrimonial es mayor, situación que es supervisada permanentemente por la SBS, buscando impulsar la incorporación de socios estratégicos y la consolidación de operaciones a través de fusiones y adquisiciones, con el objetivo de fomentar economías de escala que permitan desarrollar una gestión más eficiente de los recursos.

Fuente: SBS

El sistema financiero peruano presenta perspectivas estables, pues a pesar del menor dinamismo de la economía, se ha logrado atractivo crecimiento en colocaciones y en resultados financieros, con incremento en los niveles de bancarización de la población y con políticas conservadoras de gestión de calidad crediticia y de cobertura de provisiones. Los holgados niveles de liquidez y de solvencia patrimonial del sistema financiero permiten a las instituciones respaldar el crecimiento proyectado generando niveles de intermediación superiores al crecimiento de otros sectores económicos. El segmento que mejor desempeño ha presentado en el ejercicio 2019 es el de banca personal, pero que por sus propias características de sensibilidad frente a la coyuntura económica podría generar crecimiento en la mora a futuro, ante un potencial sobreendeudamiento de clientes y a la disminución del consumo privado que se pudiera presentar. La reducida escala operativa de ciertas entidades, que en algunos casos, tienen resultados negativos, principalmente en los sectores de consumo y de microfinanzas, no implican riesgo sistémico y podría promover una mayor consolidación de las operaciones financieras en el mercado. Ello es adecuadamente respaldado por la estabilidad macroeconómica y la disciplina fiscal, lo que además se fortalece por una regulación local conservadora que promueve las mejores prácticas financieras en cuanto a fortalecimiento patrimonial y a buen gobierno corporativo, fomentando la bancarización y la inclusión financiera en la economía nacional.

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Sistema Financiero - Estructura de Pasivos

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Sistema Financiero - ROE

Bancos Financieras CMACCRAC Edpymes Sistema

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Bancos Financieras CMACCRAC EDPYMES

Sistema Financiero - Ratio de Capital Global


4. Situación Financiera a. Calidad de Activos Caja Sullana presenta una desaceleración en sus activos totales desde el ejercicio 2017, con una tasa de decrecimiento promedio anual de 7.76% para los periodos 2018-2019, producto de la disminución de la cartera de colocaciones y del deterioro en su calidad. Al cierre del 2019, Caja Sullana ha registrado activos totales ascendentes a S/ 3,028.05 millones (incluyendo operaciones contingentes), presentando una contracción de 9.53% respecto a lo registrado al cierre del 2018, en respuesta al inferior desempeño de su cartera directa, que representa 73.91% del total de activos y que al cierre del 2019 se contrajo 1.01% respecto al periodo anterior (S/ 2,260.78 millones a diciembre del 2018 vs. S/ 2,238.03 millones a diciembre del 2019). A ello se agrega, el decrecimiento de 18.75% en los fondos disponibles producto de la eficiencia en la gestión de liquidez desarrollada por la institución. Si bien el nivel de colocaciones de la institución ha comenzado ha incrementar a partir del segundo semestre del 2019, aún no se encuentra por encima de lo registrado al cierre del 2018. La disminución en las colocaciones en el periodo analizado se explica por varios factores, entre ellos, la dura competencia en el sector de microfinanzas y el menor dinamismo de la economía nacional, en especial el de la región norte del país, por el bajo nivel de ejecución del Plan de Reconstrucción, luego de la ocurrencia del Fenómeno El Niño Costero del 2017 (48.96% de la colocaciones de la Caja a diciembre del 2019 se concentran en la regiones del norte del país). Dentro de la composición de su cartera crediticia, se destaca la participación del segmento MYPE con 65.39% de la

cartera total, la cual se incrementó 7.15% respecto al cierre del 2018. Por el contrario, el segmento no minorista ha presentado una considerable disminución de 31.63% respecto a diciembre del 2018, en línea con la estrategia seguida por la institución. La banca personal, que incluye a los créditos de consumo y a los hipotecarios, alcanzó un monto de S/ 569.65 millones, 4.30% inferior a lo reportado en el ejercicio 2018. Ha impactado en el fuerte deterioro de la cartera: (i) la cartera reprogramada en el marco de las disposiciones de la SBS que buscaron beneficiar a los clientes afectados por el FEN (Oficio Múltiple SBS N° 10250), que a abril del 2017 representaba 61.53% de la cartera, lo que a diciembre del 2019 se redujo a 7.70%; (ii) la cartera de créditos otorgados a clientes afectados por el FEN pero que no fueron reprogramados de acuerdo a las disposiciones, terminando con problemas crediticios, pues alrededor de 75% de la cartera de la Caja se encontraba expuesta al FEN y cerca de 82% de esta, era susceptible a reprogramaciones; y, (iii) el deterioro de la cartera de mediana empresa.

La cartera atrasada ha presentado un incremento de 12.36% respecto a diciembre del 2018 (S/ +42.90 millones), aunque

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Millo

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Var.%Evolución de la Cartera Bruta de Colocaciones

No Minoristas Minoristas Consumo Hipotecario Var. %

Dic.2017 Dic.2018 Dic.2019 Dic.2017 Dic.2018 Dic.2019Pérdida Potencial 4.54% 10.38% 12.68% 3.27% 3.87% 4.00%Atrasada/Coloc.+Conting. 13.26% 23.90% 24.43% 9.37% 10.40% 10.56%Atrasada/Colocacioes Brutas 6.52% 15.35% 17.43% 5.42% 6.50% 6.93%Atrasada+Ref./Colocaciones brutas 10.70% 21.43% 23.51% 7.52% 8.80% 8.79%Atrasada+Ref.+Castigos/Coloc. Btas+Castigos 9.21% 18.01% 18.42% 7.31% 8.15% 8.74%Atrasada+Ref.-Prov ./Coloc.+Conting. 2.85% 5.87% 5.11% 0.14% 0.35% 0.11%Prov ./Venc.+Reest. 71.87% 69.87% 77.36% 98.07% 95.77% 98.62%Atrasada-Prov ./Patrimonio -9.78% 3.04% -5.62% -11.95% -11.80% -10.57%Atrasada+Reest.+Refin.-Prov ./Patrimonio 25.22% 52.28% 39.39% 0.89% 2.28% 0.74%Estructura de la cartera Normal 83.74% 75.64% 74.10% 88.20% 87.36% 87.88% CPP 5.54% 4.50% 3.21% 3.62% 3.48% 2.83% Pesada 10.73% 19.86% 22.70% 8.18% 9.16% 9.29%

Riesgo de la Cartera de ColocacionesSistema de Cajas Municipales


es un deterioro menor al observado en periodos anteriores (+95.57% a diciembre del 2018 y +51.81% a diciembre del 2017), en base a las políticas y los controles que la institución ha aplicado para generar efectos positivos sobre la calidad crediticia. A ello se sumó la venta de cartera por S/ 52 millones. La cartera refinanciada alcanzó un saldo de S/ 136.07 millones, ligeramente inferior a lo registrado a diciembre del 2018 (-1.05%), explicado por las gestiones de cobranza que ha venido ejecutando la institución. Debido al incremento en cartera atrasada y a la disminución en el saldo total de cartera, el ratio de morosidad básica de Caja Sullana se ubicó en 17.43%, luego que a diciembre del 2018 fuera de 15.35% y a diciembre del 2017 de 6.52%. Al incorporar la cartera refinanciada, la morosidad global de la Caja fue 23.51% (21.43% a diciembre del 2018). Tanto el ratio de morosidad básica, como el de morosidad global de Caja Sullana, se ubican muy por encima del correspondiente al promedio del sistema de Cajas Municipales (6.93% y 8.79%, respectivamente) y son de las más altos entre las empresas especializadas en microfinanzas, pudiendo generar un impacto sistémico dado el tamaño y la relevancia que tiene la Caja.

Los bienes adjudicados han presentado un importante aumento de 2.44 veces a diciembre del 2019 (S/ 17.42 millones a diciembre del 2018 vs. S/ 59.92 millones a diciembre del 2019), debido mayormente a la dación en pago de la garantía de locales comerciales originada por dos créditos no minoristas, que han tardado en venderse debido a las condiciones del mercado. En general todos los tipos de créditos de Caja Sullana han presentado deterioro en su calidad crediticia, determinando el incremento significativo en sus ratios de morosidad básica y global, aunque con mayor nivel en los créditos no minoristas (mora global de 40.52% a diciembre del 2019), debido al alto monto de crédito promedio que involucra este segmento. La cartera MYPE registró un ratio de morosidad global de 24.21% a diciembre del 2019, lo cual implica un fuerte

impacto en la Caja, debido a la participación de 65.39% de la cartera total. Desde el ejercicio 2018, Caja Sullana emplea un aplicativo para el control de procesos de crédito (“workflow”), que a la fecha evalúa 80% de las operaciones de la institución, encontrándose en proceso de implementación para todos los productos de la Caja, que permite una mejor evaluación del riesgo, y cierta mayor contención en el deterioro de cartera, con cosechas que vienen mejorando progresivamente. La Caja está aplicando medidas más conservadoras en seguimiento y cobranzas, a lo que se agrega procesos de capacitación y la rotación del personal de negocios en todas las agencias. El deterioro de la calidad crediticia de la Caja se refleja en la migración de los clientes hacia categorías de mayor riesgo, registrándose un incremento de la cartera pesada de un nivel de 10.73% a diciembre del 2017, a 19.86% a diciembre del 2018 y a 22.70% a diciembre del 2019.

Dic.2018 Dic.2019 Morosidad Básica Global Básica Global

Cdtos. No Minoristas 18.17% 30.89% 18.46% 40.52% Pequeñas Empresas 17.27% 23.39% 19.09% 24.78% Micro Empresas 18.17% 21.50% 20.07% 22.63% Consumo 10.22% 16.36% 14.33% 19.23% Hipotecario 7.29% 8.58% 8.51% 9.63% Total 15.35% 21.43% 17.43% 23.51%

Debido a ello, se ha necesitado la constitución de un mayor nivel de provisiones para poder cubrir el deterioro, con un saldo de S/ 406.96 millones a diciembre del 2019 (+20.20%), que a pesar de la recuperación respecto a los dos últimos ejercicios, no ha sido suficiente para cubrir la cartera de alto riesgo, registrando un nivel descobertura de 77.36% (diciembre del 2018 era de 69.87%), lo que significa una exposición de 39.39% del patrimonio contable a diciembre del 2019. En el ejercicio 2019, se han registrado castigos por S/ 27.29 millones, que equivalen a 1.22% de la cartera total a diciembre del 2019. Este nivel de castigos se ha producido luego del elevado nivel de castigos realizados en el 2017 y 2018 (S/ 80.46 millones y S/ 73.24 millones, respectivamente). Debido al deterioro de la cartera y de acuerdo a lo autorizado por la SBS, los proyectos del Plan de Reprogramación se están ejecutando progresivamente, por lo que a diciembre del 2019 se registra un déficit de provisiones por S/ 4.65 millones, que se descuenta del patrimonio efectivo. b. Solvencia Al 31 de diciembre del 2019, Caja Sullana registró un patrimonio contable de S/ 302.34 millones, con un incremento de 8.24% respecto al correspondiente al cierre

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Millones S/.Evolución de la Calidad de Cartera

C.Atrasada C.RefinanciadaMora Básica Mora Global


del 2018, explicado por el aporte de un terreno por parte de la Municipalidad de Sullana, por un valor de S/ 35.55 millones, que permitió compensar las pérdidas acumuladas. El patrimonio efectivo de la Caja ascendió a S/ 373.30 millones (2.47% menor respecto al cierre del 2018), con lo que el ratio de capital global fue de 14.00%, habiéndose recuperado respecto a periodos anteriores en base a la mejor gestión de sus activos ponderados por riesgo. Caja Sullana está desarrollando medidas para impulsar el fortalecimiento patrimonial de la institución, referentes a la incorporación de nuevos socios a su accionariado, así como, a la gestión para aporte de nuevos inmuebles para fortalecer el patrimonio. Estas medidas se están demorando más de lo previsto, y la Caja estima concretar estas medidas durante el ejercicio 2020. La principal fuente de fondeo corresponde a depósitos captados del público (84.19% de los pasivos exigibles totales a diciembre del 2019), provenientes principalmente de personas naturales, contando con buena dispersión (98.87% del total de depositantes) y con un costo financiero menor que el de los adeudados. A diciembre del 2019, el saldo de depósitos totales presentó una reducción de 7.16% respecto al cierre del 2018, debido a la estrategia de la institución orientada a controlar sus excedentes de liquidez y a reducir su costo de fondeo. Los depósitos a plazo fijo tienen una participación de 55.87% de las captaciones, a lo que se suman depósitos de ahorro y las CTS con participaciones de 16.43% y 23.92%, respectivamente. Caja Sullana está enfocada en incrementar su participación en los depósitos de ahorro. Por el lado de los adeudados (11.30% de los pasivos exigibles totales), estos registraron un saldo de S/ 303.65 millones, presentando una contracción de 6.57%, en

concordancia con el desempeño de las colocaciones.

Los recursos adeudados a instituciones financieras locales y del exterior están conformados por líneas hipotecarias del Programa MiVivienda, concertados con el objetivo de fomentar recursos a Pymes. A esto se suma, deuda subordinada adquiridas con instituciones financieras del exterior, como: AECI de España, y de fondos BlueOrchard, Triple Jump y Triodos, presentando un saldo de S/ 110.70 millones a diciembre del 2019, de los cuales 71.86% son consideradas en el cálculo del patrimonio efectivo.

c. Liquidez A diciembre del 2019, la posición de liquidez de la Caja es adecuada, debido a su capacidad como entidad captadora, la que sumado a las líneas de largo plazo que mantiene, cuenta con un adecuado nivel de recursos disponibles para su actual volumen de operaciones, pudiendo atender en forma oportuna sus obligaciones. Ello se ha reflejado en ratios holgados de liquidez promedio, tanto en moneda nacional, como en moneda extranjera (43.89% y 148.99%, respectivamente), ubicándose por encima de los límites mínimos establecidos por la SBS y de los definidos internamente.

Depósitos a Plazo;

47.04%

Ahorro; 13.84%

CTS; 20.14% Adeudos;

11.30%

Otros a Plazo ; 3.18%

Otros pasivos; 4.51%

Estructura de Pasivos Exigibles Diciembre 2019

Dic.2017 Dic.2018 Dic.2019 Dic.2017 Dic.2018 Dic.2019

Adecuación de CapitalTolerancia a pérdidas 14.88% 19.08% 21.77% 17.92% 18.37% 18.60%Endeudamiento Económico 5.72 4.24 3.59 4.58 4.44 4.37Ratio de Capital Global 12.86% 13.57% 14.00% 14.82% 14.78% 14.93%Riesgo de iliquidez y Posición CambiariaLiquidez básica sobre Pasiv os 1.46 3.23 2.81Liquidez básica sobre Patrimonio Económico 1.34 2.12 1.57Liquidez corto plazo sobre pasiv os 0.76 0.21 0.15Liquidez corto plazo sobre Patrimonio Económico 0.45 0.15 0.10Liquidez mediano plazo sobre pasiv os -0.14 -0.31 -0.25Liquidez mediano plazo sobre Patrimonio Económico -1.02 -1.92 -1.36Activ os en US$ - Pasiv os en US$ / Patrim.Econom. 0.01 0.00 0.00

Indicadores de Adecuación de Capital, Riesgo de Iliquidez y Posición Cambiaria

Sistema de Cajas Municipales


A diciembre del 2019, Caja Sullana ha registrado fondos disponibles por S/ 702.37 millones, representando 23.20% del total de sus activos, presentando un decrecimiento de 18.75% respecto al cierre del 2018, en concordancia con la gestión de tesorería de la Caja. Las inversiones financieras por su parte, conformadas por inversiones permanentes y negociables, ascendieron a S/ 160.76 millones, creciendo 16.70% respecto a lo alcanzado al cierre del 2018, gestionadas en base a una política de inversiones conservadora, ya que la cartera se encuentra conformada en su mayoría por: Certificados de Depósito del BCR, papeles comerciales emitidos en el Mercado Alternativo de Valores (MAV) y bonos emitidos por empresas locales. En cuanto al calce por tipo de moneda, las colocaciones vigentes están denominadas principalmente en moneda nacional (99.13% a diciembre del 2019), reduciendo, su exposición al riesgo cambiario. Los recursos líquidos a 30 días, determinan que la Caja mantenga un nivel holgado de liquidez a plazo inmediato, tanto en moneda nacional, como en moneda extranjera. En cuanto al corto plazo (entre 90 y 150 días), la Caja registra descalces mínimos, teniendo cobertura en las brechas de liquidez acumuladas, minimizando el riesgo de iliquidez en escenarios de contingencias. En el mediano plazo (más de 1 año a 2 años), Caja Sullana presenta un descalce más pronunciado debido a que sus colocaciones están pactadas a plazos menores que sus depósitos a plazo fijo.

Caja Sullana ha reducido la participación de los veinte (20) principales depositantes en el fondeo de la institución en los últimos ejercicios, registrando a diciembre del 2019, una participación de 2.98% respecto al total de depósitos, explicado por la importante reducción de los depósitos de instituciones financieras (-97.63% respecto al cierre del 2018). d. Rentabilidad y eficiencia En el ejercicio 2019, Caja Sullana obtuvo ingresos financieros por S/ 438.25 millones (sin incluir ganancia por

diferencia cambiaria), monto 15.95% inferior al obtenido en el ejercicio 2018, resultado de los efectos de la contracción de cartera. Con el objetivo de revertir estos resultados en el futuro, Caja Sullana ha reenfocado su estrategia de generación de ingresos, al disminuir el ticket promedio de desembolsos, acompañándolo con el incremento en la tasa ponderada activa. Los gastos financieros por su parte, se redujeron 6.31% (S/ 167.56 millones en el ejercicio 2018 vs. S/ 156.98 millones en el ejercicio 2019), debido al menor nivel de depósitos reportado en el periodo analizado. Ello permitió que el margen financiero sea S/ 284.07 millones, menor en 19.47% respecto al ejercicio 2018. Estos resultados cubren los gastos operativos (S/ 214.45 millones), que han presentado una reducción de 4.43% producto de una gestión de gastos más eficiente referidos a los servicios recibidos por terceros. Las provisiones para riesgo de incobrabilidad han disminuido a S/ 94.66 millones en el ejercicio 2019 (-51.93% respecto al ejercicio 2018), debido al monto de castigos realizados y por la venta de cartera. Los créditos que presentan mayores provisiones corresponden al segmento de pequeña y de microempresa, constituyendo 81.38% del total del saldo de provisiones. Caja Sullana ha presentado una utilidad neta ascendente a S/ 1.14 millones, recuperándose respecto al periodo anterior en donde presentó pérdidas por S/ 45.51 millones, lo que no permite el fortalecimiento patrimonial requerido. El deterioro en la calidad de cartera que aún presenta la institución genera incertidumbre respecto al desempeño financiero de la Caja para los próximos periodos y a su capacidad de cubrir obligaciones, al registrar aún un fuerte déficit de provisiones.

A ello se suma el hecho de no poder fortalecer el patrimonio, pues el compromiso de capitalización de 75% de las utilidades netas ha sido el principal factor de incremento del capital social en el pasado, y la situación en el que se encuentra no permite asegurar el cumplimiento de los objetivos con esa fuente de recursos patrimoniales.

18.54%24.09%

44.91% 43.89%

96.88% 94.85% 134.49%148.99%

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Dic.2016 Dic.2017 Dic.2018 Dic.2019

S/ Millones Estructura de Liquidez

Disponibles Cart. Bruta DepositosLiquidez MN Liquidez ME

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2014 2015 2016 2017 2019

MM S/.

Ingresos Res.Op.Neto Mg.Oper.Nt. Gtos.Oper./Ing.Fin.


Dic.2017 Dic.2018 Dic.2019 Dic.2017 Dic.2018 Dic.2019

RentabilidadUtilidad Neta/Ing.Financieros 3.83% -8.73% 0.26% 10.08% 8.57% 9.45%Mg.Operc.Financ./Ing.Financieros 70.90% 67.65% 64.82% 75.73% 75.56% 75.40%Resul. Operac. neto / Activ os Prod. 6.77% 6.98% 5.76% 6.66% 6.90% 6.90%Utilidad Neta / Activ os Prod. 0.86% -2.10% 0.07% 2.25% 1.93% 2.11%ROE 6.56% -16.29% 0.38% 12.31% 10.78% 11.50%Eficiencia OperacionalGtos. Apoy o y Deprec. / Activ os. Produc. 10.23% 10.36% 12.75% 10.97% 10.84% 10.81%Gtos. Apoy o y Deprec. / Colocac. Vigentes 10.89% 11.11% 14.00% 11.45% 11.32% 11.31%Gtos. Apoy o y Deprec. / Utilid. Oper. Bruta 60.17% 59.75% 68.89% 62.22% 61.10% 61.04%Gtos. Personal / Activ os Produc. 5.15% 5.36% 7.07% 6.44% 6.44% 6.58%Gtos. Generales / Activ os Produc. 4.57% 4.39% 4.74% 4.00% 3.80% 3.63%Gtos. Personal / No. de Empleados (MS/.) 57.43 53.15 53.78 58.44 60.77 61.53Gtos. Generales / No. de Agencias (MS/.) 1502.49 1235.37 1034.94 841.37 827.84 804.89

Sistema de Cajas Municipales

Indicadores de Rentabilidad y Eficiencia Operativa


DETALLE DE LOS INSTRUMENTOS FINANCIEROS CLASIFICADOS

Denominación: Depósitos a corto plazo Monto: S/. 1,162.81 millones y US$ 21.15 millones.

Denominación: Depósitos a plazo mayores a un año Monto: S/. 468.90 millones y US$ 60.99 millones.


SIMBOLOGIA

Fortaleza Financiera C: Corresponde a instituciones financieras o empresas de seguros con adecuada fortaleza financiera, pero que pueden manifestar ciertas deficiencias por estar limitadas por uno o más de los siguientes factores: nivel de negocio vulnerable, debilidad en sus indicadores financieros, o un entorno inestable para el desarrollo de su negocio. Instrumentos de Deuda de Corto Plazo CLA–2: Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una buena capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de deteriorarse levemente ante posibles cambios en el emisor, en la industria a la que pertenece o en la economía. Instrumentos de Deuda de Largo Plazo Categoría BBB: Corresponde a aquellos instrumentos que cuentan con una suficiente capacidad de pago del capital e intereses en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de debilitarse ante posibles cambios en el emisor, en la industria a que pertenece o en la economía. Adicionalmente, para las categorías de riesgo indicadas, Class & Asociados S.A. Clasificadora de Riesgo utiliza la nomenclatura (+) y (-), para otorgar una mayor graduación de riesgo relativa.

PRINCIPALES FUENTES DE INFORMACION

- Caja Municipal de Ahorro y Crédito de Sullana S.A. - Superintendencia de Banca, Seguros y AFP - SBS - Superintendencia del Mercado de Valores – SMV - Banco Central de Reserva del Perú – BCRP - Instituto Nacional de Estadística e Informática - INEI

La clasificación de riesgo del valor constituye únicamente una opinión profesional sobre la calidad crediticia del valor y/o de su emisor respecto al pago de la obligación representada por dicho valor. La clasificación otorgada o emitida no constituye una recomendación para comprar, vender o mantener el valor y puede estar sujeta a actualización en cualquier momento. Asimismo, la presente clasificación de riesgo es independiente y no ha sido influenciada por otras actividades de la Clasificadora. El presente informe se encuentra publicado en la página web de la empresa (http://www.class.pe), donde se puede consultar adicionalmente documentos como el código de conducta, las metodologías de clasificación respectiva y las clasificaciones vigentes.

FUNDAMENTOS DE CLASIFICACION DE RIESGO Caja Municipal de ... · sus operaciones y de la menor...

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