Generación de escenarios para stress testing de riesgo de crédito
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Generación de escenarios macroeconómicos para stress testingen riesgo de créditoen riesgo de crédito
Ferran CarrascosaAIS
Jornada CRM -Empresa
Escenarios estrés: Riesgo de crédito
Combinando opiniones y modelos
¿Montecarlo es una
w w w . a i s - i n t . c o m
¿Montecarlo es una solución?
Inverse stress testing: Qué es
Paradigma de trabajo
w w w . a i s - i n t . c o m
Combinando opiniones y modelos
Situación México Primer Trimestre 2013:
México continuará
w w w . a i s - i n t . c o m
México continuará creciendo por encima del 3.0% en 2013
¿Que pasaría con la inversión si el PIB cayera un 3%?
Efecto del PIB sobre la Inversión
w w w . a i s - i n t . c o m
Distr probabilidades
-2
-2
-1
0
Log indx prc
vivienda
0
0.1
0.2
PerduaCondicionada
-2
-2
-1
0
Log indx prc
vivienda
Combinando opiniones y modelos
Proyección medias y covarianzas futuras con SVAR (Structural Vector Autoregression models)
Escenarios condicionados con complemento de Schur
w w w . a i s - i n t . c o m
0
2
4D PIB
0
2
4D PIB
complemento de Schur
( ) ( ) ( )( ) ( ) ( ) ( ) ( ) ( )( )( ) ( ) ( )( ) ( ) ( ) ( ) ( )
Schur Complement |
|
,,211
,,22,,12,,11*
,,2,,2,,1
,,2*
,,21
,,22,,12,,1*
,,2,,2,,1
ΣΣΣ−Σ==Σ
−ΣΣ+==−
−
ltltltltltltlt
ltltltltltltltlt
YYY
YYYYYYE
( ) ( )
( ) ( )Periodos x VARS de Normalón Distribuci La,;
,,22,,21
,,12,,11
)(,,2
)(,,1
)(,,2
)(,,1
)(,,2
)(,,1
ΣΣΣΣ
Ω≈
ltlt
ltlt
lt
lt
lt
lt
nlt
lt
Y
Y
Y
Y
Y
Y
*22 :escena Fijamos YY =
Integrando las pérdidas
-4-2 0
24
-4-2024
-2002040
-4-2 0
24
-4-2 0
24
-4-2024
-2002040
-4-2 0
24
Distr probabilidades
-2
-2
-1
0
Log indx prc
vivienda
0
0.1
0.2
PerduaCondicionada
-2
-2
-1
0
Log indx prc
vivienda
Func. Pérdidas
Distr. Macro
Mora en función de dos variables macroeconómicas
w w w . a i s - i n t . c o m
Mismaprobabilidadde suceso
2 4 6 8 10 12 14
0.05
0.1
0.15
0.2
0.25
0.3
0.35
24
24
24
24
-4 -2 0 2 4
-4
-2
0
2
4
-4 -2 0 2 4
-4
-2
0
2
4
-2
0
2
4D PIB
-2
0
2
4D PIB
Curvas nivel
Distr. Pérdidas
Integraciónnumérica
( ) ( )( )( )( )
XdXL
XyYP n
yXLX
)1(
:
−
=∫∫∫ ∇
Ω==
¿Montecarlo es una solución?
1. Generar escenariosmacroeconómicos extremos
w w w . a i s - i n t . c o m
2. Calcular el VaR99,9
- Necesitamos 100.000 simulaciones mínimo
Inverse stress testing : Qué es
Stress inverso, se utiliza para probar la robustez de una entidad,identificando la severidad o tipo de escenario necesario parahacer que la entidad no cumpla los objetivos marcados(incumplimiento, disminución de rating, etc…)
La FSA, por ejemplo, requiere a todas las entidades llevar a caboun ejercicio de stress inverso que se focalice en la identificación
w w w . a i s - i n t . c o m
un ejercicio de stress inverso que se focalice en la identificaciónde los eventos combinados que pudieran poner en dificultades ala entidad. Los resultados que se desprenden de este tipo destress son fundamentales en la estrategia y planificación decapital.
AIS calcula escenas de probabilidad máxima dado un nivel depérdidas a través de su método de integración numérica basadoen saddle point.
Aplicaciones generación escenarios
Evitar concentraciones que no sobrevivan ante escenarios de estrés.
w w w . a i s - i n t . c o m
Diversificar el capital en estos escenarios.
Optimizar su rentabilidad en estos escenarios posibles.
"Algun dia enscaurà la cara de vergonya d’havertingut disset anys . Perquè és una edatidiota; afigura’t, somels homes del els homes del futur!"
Joan SalesIncerta glòria
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