Banco Central de VenezuelaGerencia de Estadísticas EconómicasDepartamento de Cuentas Macroeconómicas

Flujo de Fondos:Herramienta para el análisis económico

2010

Econ. Julio Alfredo Hidalgo Barrios

2.- Objetivos

1.- Introducción

4.- Caso Venezuela

5.- Cuadros de publicación

3.- Aspectos generales

Contenido

6.- ¿Dónde consultar las estimaciones?

En la estructura financiera de los países, a nivel mundial,

resulta importante la generación o búsqueda de distintas

modalidades que permitan el acceso al financiamiento de las

actividades productivas.

La presencia de nuevos intermediarios financieros, la

creación, transformación y adecuación de instrumentos que

permitan canalizar recursos excedentes hacia sectores

considerados deficitarios (innovación financiera).

1. Introducción

La formulación, seguimiento y control de un adecuado

programa económico, y el diseño de políticas públicas requiere

de herramientas de análisis y diagnóstico que simplifiquen el

panorama descrito y contribuya a la toma de decisiones,

cónsonas con las realidades internas de cada país.

Amplio uso y difusión de las estadísticas referidas a las

estimaciones macroeconómicas reales.

1. Introducción

Dar a conocer el potencial contenido en el Modelo deFlujo de Fondos elaborado por el Banco Central deVenezuela, de acuerdo con los lineamientos delSistema de Cuentas Nacionales de 1993 (SCN93) y elManual de Estadísticas Monetarias y Financieras(MEMF).

Identificar la terminología conceptual de lasdistintas variables contenidas en el modelo deflujo de fondos, de acuerdo con el MEMF y elSCN93.

Mostrar la apertura de los sectoresinstitucionales considerados, así como de losinstrumentos financieros empleados en laeconomía venezolana.

2. Objetivos

El Sistema Matricial de Flujo de Fondos

3. Aspectos generales

Es una ampliación delSCN, principalmente dela cuenta financiera, alrelacionar los diferentessectores institucionalescon los instrumentosfinancieros utilizados.

Refleja las variaciones enlos activos, pasivos ypatrimonio de una unidadinstitucional en unperíodo determinado

3. Aspectos generales

1

• Papel de los intermediarios financieros y resto de sectores institucionales en la economía.

2

• La relación entre el ahorro, la inversión y losflujos financieros entre los sectoresinstitucionales

3

• Los instrumentos financieros empleados enla canalización de recursos entre unidadessuperavitarias y deficitarias

Permite conocer

3. Aspectos generales

Flujo de fondos

Estudios integrales de comportamiento

Fuente primaria de información para la

formulación y evaluación de

políticas

¿ Quién Financia el déficit público ?

¿ Cómo se Canalizan y captan

los recursos?

Estimar tendencias a

través de series temporales

3. Aspectos generales

Variaciones de Balance

Balance de Apertura

Cuentas de Acumulación

Otras variac. del volumen

Posición Inicial

Posición Final

+

-

=Cambios de valoración

Transacciones

Balance de Cierre

Cuenta FinancieraFlujo de Fondos

OVA

• Usos y fuentes de Institutos Autónomos1959• Matriz de fuentes y usos de fondos del

año 19601961• Tablas de Operaciones Financieras (1962-

1969)1969• Matriz de Flujo de Fondos con

lineamientos del SCN681970• Conciliación de instrumentos financieros

acordes con SCN.1973• Usando la metodología del SCN68 y el año de

base estadística 1984.1984• Usando la metodología del SCN93 y el año de

base estadística 1997.1997

4. Caso Venezuela : Antecedentes

1. Introducción4. Características de la matriz

1

• Estructurada y armonizada con las Cuentas Institucionales del SCN93 y el Manual de Estadísticas Monetarias y Financieras.

2 • 68 matrices de Instrumentos Financieros

3• Transacciones financieras armonizadas para

74 sectores institucionales

4• Datos armonizados con la Balanza de pagos

Balances de comprobación mensual / anuales (Universo)

4. Cobertura y fuentes de información

Sector Institucional

Sec

tor p

úblic

o

Fuente Instrumento / periodicidad

Encuesta por muestreo Anual

Anual (Universo)

Balances de comprobación mensual / anuales (Universo)

Cuestionarios, registros administrativos y presupuestarios / Anual

Empresas públicas no financieras

Instituciones Financieras públicas

Instituciones públicas s/ fines de lucro

Instituciones de la seguridad social

Gobierno Central, Regional y Municipal

Sistemas de Balances (Sibal) / Estados financieros

Estados financieros

Estados financieros

Ministerios / gobernaciones /alcaldías

Estados financieros

Cuestionarios/ encuesta y vía indirecta

4. Cobertura y fuentes de información

Sector Institucional

Sec

tor p

rivad

o

Fuente Instrumento / periodicidad

Balances de comprobación mensual / anuales (Universo)

-

Cuestionarios / encuesta de presupuestos familiares y vía indirecta

Encuesta por muestreo Anual

Hogares

ISFLSH

Instituciones Financieras privadas

Sector privado no financiero (Spnf)

(Spnf) Empresas líderes(muestra)

BCV

Sistemas de Balances (Sibal) / Estados financieros

Contrapartida

Estados Financieros

Familias, INE y BCV

Sector ExternoEmpresas privadas, Ministerio

de Finanzas, Seniat, Pdvsa, Sincar, Bandes y otras.

Encuestas, Cuestionarios/ Trimestral

1. Introducción4. Características de la matriz

REVALORIZACIONES AJUSTES SCN

PRELIMINAR Y OTRAS VARIACIONES VARIOS 1/ AJUSTES POR AJUSTADOCódigo TRANSACCIONES SCN ARMONIZACIÓN

E R E R E R E R E RF.312112/F.31212 BONOS DE LA DEUDA PUBLICA, LARGO PLAZO (Moneda

Extranjera)S.11001 Sociedades no Financieras Públicas

Empresas PetrolerasEmpresas no Petroleras Empresas productoras de bienesEmpresas productoras de servicios

S.11002 Sociedades no Financieras PrivadasSociedades no Financieras Privadas LíderesResto de Sociedades no Financieras Privadas

S.12 Sociedades FinancierasBanco Central de Venezuela (BCV)Otras Sociedades de Deposito

Otros Intermed.Financ.excepto Sociedades de Seguros yFondos de PensionesAuxiliares Financieros

Sociedades de Seguros y Fondos de PensionesS.13 Gobierno General

Gobierno CentralGobierno RegionalGobierno MunicipalInstituciones de la Seguridad SocialInstituciones Públicas sin fines de Lucro

S.14 Hogares

S.15 Instituciones sin Fines de Lucro que sirven a los HogaresS.2 Resto del Mundo

Discrepancia Estadística Cuenta Institucional 0 0 0 0 0 0 0 0 0 0

1/ Corresponde a los ajustes por cobertura y cartera de inversiones.

- - TRANSACCIONES NO FINANCIERAS -

AHORRO BRUTO Y TRANSFERENCIAS NETAS DE CAPITAL ACUMULACIÓN DE CAPITAL 1/ PRÉSTAMO (+) O ENDEUDAMIENTO NETO (-) Discrepancia Estadística

TRANSACCIONES FINANCIERAS PRÉSTAMO (+) O ENDEUDAMIENTO NETO (-) 2/ VARIACION NETA DE ACTIVOS (Empleos) VARIACION NETA DE PASIVOS (Recursos)

SECTORIALES ECONOMIA INTERNA

F.1. Oro monetario y DEG F.2 Dinero legal y depósitos F.3 Valores distintos de acciones F.4 Préstamos F.5 Acciones y otras participaciones de capital F.6 Reservas técnicas de seguros F.7 Otras cuentas por cobrar/pagar

RESTO DEL MUNDO

SOCIEDADES NO FINANCIERAS

SOCIEDADES FINANCIERAS

PÚBLICAS Y PRIVADAS

GOBIERNO GENERAL

RESTO DEL MUNDO

S.2

ECONOMIA INTERNA

Gobierno general

S.13

Sociedades financieras

S.12

Sociedades no financieras 3/

S.11 TRANSACCIONES - SECTORES

Sociedades no financieras 3/

S.11

Sociedades financieras

S.12

Gobierno general

S.13

ECONOMIA INTERNA

RESTO DEL MUNDO

S.2

Empleos Empleos Empleos Empleos Empleos Recursos Recursos Recursos Recursos Recursos

F.1. Oro monetario y DEG F.2 Dinero legal y depósitos F.3 Valores distintos de acciones F.4 Préstamos F.5 Acciones y otras participaciones de capital F.6 Reservas técnicas de seguros F.7 Otras cuentas por cobrar/pagar

5. Cuadros de publicación : Cuenta Básica

- -

5. Resultado Financiero neto

RFN= Var. Neta de pasivos-Var.Neta de activos.

(+) La unidad o sector estácaptando recursos.

(-) La unidad o sector estácanalizando recursos.

- -

PUBLICO PRIVADO

Banca central

Sociedades monetarias de

depósito

Otras sociedades de

depósito

Otros intermediarios

financieros

Auxiliares financieros

Sociedades de seguro y fondos de pensiones

Sociedades monetarias de

depósito

Otras sociedades de

depósito

Otros intermediarios

financieros

Auxiliares financieros

Sociedades de seguro y fondos de pensiones

RESULTADO FINANCIERO NETO 1/

VARIACION NETA DE ACTIVOS (EMPLEOS)

F.1 Oro monetario y DEG

F.2 Dinero legal y depósitos

F.3 Valores distintos de acciones

F.4 Préstamos

F.5 Acciones y otras participaciones de capital

F.6 Reservas técnicas de seguros

F.7 Otras cuentas por cobrar

VARIACION NETA DE PASIVOS (RECURSOS)

F.1 Oro monetario y DEG

F.2 Dinero legal y depósitos

F.3 Valores distintos de acciones

F.4 Préstamos

F.5 Acciones y otras participaciones de capital

F.6 Reservas técnicas de seguros

F.7 Otras cuentas por cobrar

5. Sector Financiero: Fuentes y usos de fondos

Permite analizar de formamás detallada el papel delsector financiero como agentecanalizador de recursos en laeconomía

- -

SECTOR FINANCIERO SECTOR NO FINANCIERO

Banca central

Otras sociedades de

depósito total

Otros intermediarios

financieros exc. Soc. de seg. y

fondos de

Auxiliares financieros

Sociedades de seguro y fondos de pensiones

Público 3/ Privado 4/

ECONOMÍA INTERNA

RESTO DEL MUNDO

COLOCACIONES TOTALES

SECTOR INTERNONo Financiero 1/

F.2 Dinero legal y depósitosF.3 Valores distintos de accionesF.4 PréstamosF.5 Acciones y otras participaciones de capitalF.6 Reservas técnicas de segurosF.7 Otras cuentas por cobrar

Financiero 2/F.1 Oro monetario y DEGF.2 Dinero legal y depósitosF.3 Valores distintos de accionesF.4 PréstamosF.5 Acciones y otras participaciones de capitalF.6 Reservas técnicas de segurosF.7 Otras cuentas por cobrar/pagar

SECTOR EXTERNOF.1 Oro monetario y DEGF.2 Dinero legal y depósitosF.3 Valores distintos de accionesF.4 PréstamosF.5 Acciones y otras participaciones de capitalF.6 Reservas técnicas de segurosF.7 Otras cuentas por cobrar/pagar

5. Canales de financiamiento

Conocer la utilización de los fondosdisponibles en los sectores institucionalesde la economía.

Muestra el grado de intermediación odesintermediación financiera.

Ingrese en Información Estadística

www.bcv.org.ve

6. ¿Dónde consultar las estimaciones ?

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6. ¿Dónde consultar las estimaciones?

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