IMPLANTACIÓ DE LA CLÀUSULA D’ISR ALS MANDATS DE GESTIÓ DELS FONS DE PENSIONS DEL SISTEMA D’OCUPACIÓ

Mario Sánchez Richter

Secretaría de Protección Social y Políticas Públicas

Confederación Sindical de Comisiones Obreras (CS CCOO)

19 de junio 2013

La normativa

• Información sobre el ejercicio de derechos políticos:

artículo 69.6 del Reglamento de Planes y Fondos de

Pensiones. En vigor desde el 1 de enero de 2008:

– Incluir en el informe de gestión (anual).

• Información sobre criterios sociales, medioambientales y

de buen gobierno (ASG). En vigor desde el 1 de enero de

2013. Se ha de informar de su consideración (o no) en:

– La Declaración de Principios de Política de Inversión

(DPPI).

– El informe de gestión.

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¿Qué exige la normativa?

• La comisión de control deberá ejercer los derechos políticos, especialmente el derecho de participación y voto en juntas de accionistas.

• Los deberá ejercer la comisión de control directamente o a través de la entidad gestora, que seguirá sus instrucciones o lo dispuesto en las normas de funcionamiento del fondo.

• Se deberá dejar constancia en el informe de gestión de la política de ejercicio de derechos políticos.

¿Qué exige la normativa? (2)

• Informar en la DPPI sobre la consideración de

estos criterios.

• Informar en el informe de gestión:

– De la política ISR aplicada.

– Procedimiento seguido:

• Implementación.

•Gestión.

•Seguimiento.

Razones para adoptar una política de ISR

• Instrumentos de previsión social complementaria del sistema

de empleo (mutualidades de previsión social y planes y fondos

de pensiones).

• Objetivo: pago de pensiones complementarias, compatible con

la ISR:

– Obtención de la rentabilidad necesaria para el objetivo de

prestación definido.

– Menor riesgo posible; máximo control sobre el mismo.

• ISR como acción sindical: es una herramienta más de impulso

de la RSE.

• ISR como herramienta social: Financiación pequeños proyectos

y microempresas. Excluidos de canales habituales de

financiación.

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¿Cómo se pone en práctica?

• Ejercicio de derechos políticos:

– Establecimiento de un método ágil y eficaz.

• Política ISR:

– Subcomisión de inversiones, en su caso. Mismo

seguimiento que las inversiones (misma

reunión, misma periodicidad, parte criterios

financieros, parte criterios extrafinancieros).

La experiencia en el ejercicio de derechos políticos

• 7 campañas de promoción de la participación en juntas de

accionistas (2006-2012). Campañas centradas en la promoción

del ejercicio de los derechos políticos en las empresas del IBEX

35.

• Desde 2009 colaboración con la red de inversores socialmente

responsables EURESACTIV´ (miembros del Instituto EURESA –

miembros del Comité sobre el Capital de los Trabajadores

CWC).

• Colaboración en el proyecto Global Proxy Review del CWC

(2011-2012) sobre el voto delegado.

• VIII Campaña (2013): adaptación de la campaña a las acciones

españolas (IBEX 35 + mercado continuo) que están en las

carteras de los instrumentos de previsión social

complementaria.

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La participación de los fondos de pensiones

Datos 2013:

• Más de quince fondos de pensiones del sistema de empleo y

asociado están votando en las juntas de accionistas del

mercado continuo español (en torno a 700.000 partícipes;

6.000 millones de euros de patrimonio).

Recomendaciones de operativa:

• Es importante seleccionar un método ágil y eficaz en la toma de

decisiones de la comisión de control o junta directiva.

• La búsqueda del consenso dentro de la comisión de control o

junta directiva suele ser el método de toma de decisiones.

• En las próximas campañas se deberá incidir en:

implementación del voto electrónico.

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Fondos de pensiones y de otras entidades que

han remitido sus carteras (2013)

• Sistema empleo: AGE, Banco Popular, Barclays, BBVA,

Bridgestone Hispania, Caja España, Caja Madrid, Caja

Duero, Empleados Públicos Aragón, Enagas,

Fongeneral, GM Pensiones, Ibercaja, La Caixa, Mapfre,

Repsol II, RTVE, Santander, Seguros Bilbao,

Telefónica, Unicaja.

• Sistema asociado: La Caixa y CCOO.

• Red Euresactiv´: Bâtirente, The co-operative asset

management, CCOO, DEVK Versicherungen, CSN

Fondaction, MACIF, MAIF, Matmut, OFI, P&V, Unipol,

SHARE.

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Empresas cubiertas campaña 2013

• Abertis, Acciona, Acerinox, ACS, Almirall,

Amadeus, Arcelor Mittal, Banco Popular, Banco

Sabadell, Banco Santander, Bankia, Bankinter,

Barón de Ley, BBVA, BME, CAF, Caixabank, DIA,

Duro Felguera, Ebro Foods, Enagas, Endesa,

Ferrovial, Fluidra, Gamesa, Gas Natural, Grifols,

IAG, Iberdrola, Indra, Mapfre, OHL, REC, Repsol,

Técnicas Reunidas, Telefónica, Tubacex, Tubos

Reunidos, Vocento.

• 39 empresas.

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Global Proxy Review 2012 y 2013

• Herramienta de control de voto delegado.

• Se publica en inglés/francés/castellano.

• Elaborada por el Comité sobre el Capital de los

Trabajadores (CWC).

• En España, participa CCOO.

• Selección de los puntos del orden del día más

controvertidos de la campaña de juntas 2012.

• Países cubiertos: Australia, Canadá, España,

EEUU, Países Bajos, Reino Unido, Sudáfrica, Suiza.

• Actualmente en proceso de elaboración Global

Proxy Review 2013.

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¿Sirve para algo votar en las juntas de

accionistas?

• Votación consultiva política retributiva del consejo

de Telefónica:

• Votos a favor: 54,07%.

• Votos en contra: 36,76%.

• Abstención: 9,17%.

• Campaña 2012:

• La oposición a la política retributiva de Banco

Santander pasa del 2% (2011) a 8% (2012 y

2013).

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La ISR en los fondos de pensiones de empleo

• La ISR existente se encuentra en las primeras fases de desarrollo, en relación con la

complejidad de las políticas realizadas. Algunos ejemplos de ello:

– Análisis de la cartera en términos de sostenibilidad: fondos de pensiones del

sistema de empleo (La Caixa y BBVA).

– Primera intervención de un fondo de pensiones del sistema de empleo en una junta

de accionistas (fondo de empleados de Cajasol en la junta de accionistas de

Telefónica 2011).

– Primeras actuaciones de engagement: envío de cartas a empresas en las que se

han detectado controversias -fondo de pensiones de empleados de Banco

Santander (2012)-.

– Primera actuación de un fondo de pensiones de empleo en una iniciativa de

engagement colaborativo conjunto del CWC: se solicita al Parlamento Europeo el

establecimiento de criterios de transparencia y rendición de cuentas en relación a

las empresas que actúan en Myanmar-Birmania -el fondo de pensiones empleados

RTVE firmó una carta junto a otros inversores institucionales (2012)-.

– Jornada del Plan de Pensiones de Empleados de Telefónica 2012: dedicada

íntegramente a la ISR.

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La ISR en los fondos de pensiones de empleo (2)

• 2013: alrededor de 200 inversores institucionales de América del Norte, Europa y Australia (1,5 billones $ en activos gestionados) firmaron una declaración de apoyo al acuerdo entre organizaciones sindicales y multinacionales (Acuerdo para la prevención de incendios y para la seguridad de los edificios en la industria de la confección en Bangladesh), el primero suscrito con un muy amplio grupo de empresas mundiales, de la industria de la moda y la distribución.

• La declaración ha sido enviada a 5 asociaciones norteamericanas de comercio textil para que se adhieran al mismo.

• También se pretende enviar esta declaración a Wal-Mart y Gap y otras empresas (americanas inicialmente).

• Plan Asociado CCOO, Plan de Empleados de RTVE y LaCaixa, la mutualidad de los trabajadores del sector aéreo Montepío Loreto.

La ISR en el sistema de empleo

• Doce fondos de pensiones del sistema de empleo

tienen políticas ISR (13.000 millones de euros;

460.000 partícipes; ejemplos: BBVA, La Caixa,

Banco Santander, Telefónica, etc.).

• 8 fondos de pensiones del sistema de empleo; 14

gestores de activos -7 gestoras de Fondos de

Pensiones-; 3 consultoras -2 del ámbito de la

previsión social complementaria-, han firmado la

Iniciativa auspiciada por Naciones Unidas

Principios de Inversión Responsable (PRI).

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Firmantes de los PRI

• Fondos de pensiones de empleo: Bansabadell 25

FP, BBVA Fondo de Empleo, Fondo de Pensiones

Cajasol Empleados, Futurcaval FP, Midat Cyclops

FP, Pensions Caixa 30 FP, Repsol II Fondo de

Pensiones, Santander Empleados Pensiones FP.

• Gestoras FP: BanSabadell, Caser, Deutsche Zurich

Pensiones, GPP, Ibercaja, Santander, VidaCaixa.

• Consultoras FP: CPPS y Novaster.

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Documentos de apoyo elaborados por CCOO

• 2 modelos de Declaración de Principios de Política de

Inversión (DPPI) ISR.

• Modelo de información a partícipes y beneficiarios (ISR +

ejercicio de derechos políticos).

• Criterios ISR para seleccionar y/o evaluar a la entidad

gestora.

• Propuesta de indicadores ISR (para implementar y

supervisar la política ISR y el ejercicio de derechos

políticos delegados a la entidad gestora).

• Manual de ejercicio de derechos políticos (en elaboración).

Retos

• Seguir avanzando en la extensión del ejercicio de derechos

políticos y el desarrollo de políticas de ISR en el sistema de

empleo.

• Encontrar mecanismos eficientes y eficaces para realizar ISR

en fondos de pensiones pequeños, fondos multiplan, etc.

• Avanzar en la complejidad de políticas ISR (engagement,

engagement colaborativo, etc.).

• Aumentar el número de signatarios de la Iniciativa PRI.

• Mejorar la calidad y regularidad de la información

suministrada a partícipes y beneficiarios sobre estos temas.

• Superar las barreras del idioma (inglés).

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Recomendaciones del CERSE

• Garantizar que la información de la consideración o no, de

estos criterios en los fondos de pensiones encuentren

plena eficacia en la modalidad de empleo.

• Garantizar la calidad de dicha información.

• Hacer extensible esa exigencia de transparencia a los

fondos de pensiones individuales y otros productos de

inversión financiera.

• Medición del impacto normativo y la evolución de este tipo

de políticas de inversión.

• Incorporar en los planes de educación financiera aspectos

relacionados con la inversión socialmente responsable.

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Recomendaciones del CERSE (2)

• Garantizar la calidad de la información:

– Si el fondo aplica o no estos principios.

– Volumen de activos que se gestionan bajo esos parámetros.

– Estrategias de ISR seguidas (según primer documento del CERSE).

– Política ejercida en relación con los derechos de voto.

– Recomendaciones, directrices de transparencia, normas o estándares de consenso nacionales o internacionales utilizados (para el sistema individual y otros productos financieros ISR).

Recomendaciones del CERSE (3)

• Medición del impacto normativo y la evolución de este tipo

de políticas:

– Incorporar información sobre criterios ISR + ejercicio de

derechos políticos dentro de la documentación periódica

(documentación estadístico-contable) que las gestoras de los

fondos de pensiones deben emitir por medios telemáticos.

– Incluir temas específicos de ISR con carácter permanente

dentro de las funciones del CERSE. Estudios de la evolución

del ejercicio de derechos políticos y de la aplicación de los

principios.

– Fortalecer la relación entre la DGSFP y CERSE (flujo de

información, seguimiento adecuado de la evolución).