Indicadores Económicos de Coyuntura...de Coyuntura 27 Julio 2020 Dirección de Análisis Económico...

CIAnálisis

Indicadores Económicos

de Coyuntura

27 Julio 2020

Dirección de Análisis Económico y Bursátil

2

En términos generales, la semana pasada resultó volátil para los mercados financieros. Se observaron ganancias y un buen ánimo a

inicio de la semana por expectativas de nuevos estímulos económicos en EUA y Europa, así como avances importantes en el desarrollo

de la vacuna contra el COVID-19. Sin embargo el entusiasmo se fue perdiendo en los últimos días, recortando prácticamente lo ganado,

ante el acelerado ritmo de contagios del virus en EUA y la aparición de rebrotes en Europa y Asia, así como la escalada en las tensiones

entre EUA y China, lo que enfría las expectativas de una rápida recuperación económica. Localmente, lo más destacable fue el anuncio

del proyecto de reforma al sistema de pensiones, el rebote en la tasa de inflación y el hundimiento de la actividad económica en mayo.

Editorial

Por momentos de la semana, las esperanzas de nuevos paquetes de estímulos fiscales propiciaron ganancias en los activos de mayor riesgo. Así, destaca

que después de una cumbre que duró cerca de cinco días, los líderes de la Unión Europea alcanzaron e un acuerdo histórico en torno a un plan de estímulo

masivo con el que busca reactivar unas economías devastadas por el coronavirus. Además, la administración del presidente Trump y el Congreso trabajan en

un nuevo paquete de estímulos ya que el 31 de julio vence el actual que se encuentra operando. Aunque la negociación entre Republicanos y Demócratas es

difícil, esperamos lograrán un acuerdo de último minuto y probablemente la reacción de los mercados será positiva.

Asimismo, las noticias de avances en proyectos de vacunas contribuyeron a mejorar el ánimo de los inversionistas. Si hace dos semanas eran los avances de

la empresa Moderna los que devolvieron el optimismo al mercado, esta vez el progreso llegó desde Oxford. Los primeros resultados muestran una repuesta

inmune en el proyecto en el que trabaja la universidad británica y Astrazeneca. Asimismo, la empresa biotecnológica alemana BioNTech y la farmacéutica

estadounidense Pfizer proporcionaron datos adicionales de su vacuna en fase experimental contra el COVID-19 que mostraron que es segura e indujo una

respuesta inmunológica en los pacientes. Parece ser que si podría haber una vacuna en tiempo récord, antes de que concluya el 2020.

Sin embargo, la principal preocupación de los inversionistas sigue siendo la expansión del coronavirus. Las infecciones mundiales confirmadas de COVID-19

superaron los 15 millones, con pocas señales de que la pandemia se esté desvaneciendo. Los casos en Brasil aumentaron en un récord; Estados Unidos

sigue reportando cerca de 60 mil contagios diarios, con Texas teniendo por momentos su mayor número de muertos; Filipinas volvió a imponer una prohibición

de viajar y; Hong Kong introdujo una política que prohíbe la llegada de vuelos provenientes de EUA. Esto provoca aumento en los temores de los

inversionistas por posible aplicación de nuevas medidas restrictivas que frenen la incipiente recuperación económica.

Por otro lado, la creciente tensión en las relaciones entre China y Estados Unidos se ha convertido en un nuevo motivo de preocupación. Washington solicitó a

Pekín el cierre de su consulado en Houston e incluso, el presidente Trump aseguró que es posible cerrar más misiones diplomáticas ton. Por su parte, como

medida de represalia, China cerró el consulado de EUA en Chengdu. Se trata del mayor desencuentro diplomático en décadas.

3

Editorial Las tensiones diplomáticas entre ambas potencias probablemente seguirán creciendo a medida que se acerquen las elecciones presidenciales

estadounidenses, que se celebran en noviembre, ya que los dos candidatos, el presidente Trump y el candidato demócrata Biden, ven en el enfrentamiento

con China un evento muy redituable en términos de votos.

Por su parte, continúa la temporada de reportes corporativos en EUA correspondientes al segundo trimestre. En la semana destacaron los resultados de

Coca-Cola, IBM, Philips Morris, Tesla, Microsoft los cuales en términos generales superaron las expectativas; por el contrario Twitter decepcionó con

cuentas menores a las pronosticadas. Los resultados empresariales van saliendo ligeramente mejores de lo esperado (tras fuerte recorte de estimaciones)

pero se nota una gran prudencia con las provisiones por el COVID y también con las perspectivas que se transmiten. Por su parte, los reportes de emisoras

que cotizan en la Bolsa mexicana registraron resultados contrastantes. Empresas como Cuervo, Gruma, Kimber, Wallmart, Soriana, Genoma Labb, Mega

reportaron un buen desempeño, pese a la pandemia, al ubicarse en el sector de consumo básico y telecomunicaciones; mientras que el banco del Bajio,

Banorte, los restaurantes de Alsea, los aeropuertos de Oma, Asur y Gap, la refresquera Kof, la de infraestructura energética Ienova y GCarso mostraron

fuertes afectaciones en sus ingresos y utilidades.

En México, el presidente López Obrador presentó su propuesta de reforma al sistema de pensiones. Aunque no resuelve por completo la difícil situación del

tema y podría generar efectos no deseados como aumentar el costo relativo de la formalidad respecto a la informalidad, si ayuda a mejorar los beneficios

que podría obtener un trabajador al final de su etapa productiva. El proyecto se discutirá en el congreso a partir del septiembre próximo y podría entrar en

vigor en enero de 2021. Se trata sin duda de una de las propuestas de reforma del Presidente que menos resistencia generó y mayores beneficios podría

tener.

En materia económica, las cifras de mayo dadas a conocer en la semana (actividad económica medida por el IGAE y ventas al menudeo), siguen

corroborando el hundimiento de la actividad económica del país. En particular, la contracción del IGAE prácticamente confirma que el PIB se reducirá cerca

de 20% a tasa anual en el segundo trimestre del año.

Por último, la inflación a tasa anual se aceleró un poco en la primera quincena de julio hacia 3.59%. A pesar de ello, esta cifra todavía es consistente con la

expectativa de que Banxico recorte su tasa de fondeo en su reunión de agosto. Sin embargo, debido a que los precios seguirían aumentando en agosto y

septiembre (la tasa anual se podría acercar a 3.80%), se reduce un poco las apuestas de futuras bajas en posteriores reuniones del 2020.

A pesar de la aversión al riesgo por la escalda en la tensión entre China y EUA y el sostenido aumento en los casos de coronavirus a nivel mundial, el peso

mexicano logró sortear esa situación apoyado por los avances científicos respecto a una vacuna y la esperanza de nuevos apoyos fiscales, lo que le

permitió concluir la semana con una apreciación respecto al cierre de la semana pasada. El tipo de cambio se mantiene sin tendencia, volátil, atrapado en

un rango entre $22.20 y $22.75 en lo que va de julio.

2da parte

4.80

2.22.63.03.43.84.24.65.05.45.86.26.67.07.47.88.28.69.09.49.8

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Fondeo Banxico 28 días 1 año

5 años 10 años 30 años

La tasa de CETES a 28 días retrocedió 10 puntos base a 4.80%. La tasa de bonos de largo plazo (10 años) tanto en México como en EUA,

operaron con estabilidad, aunque en el mercado estadounidense se ubicó de nuevo por debajo del 0.6%.

…redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com 4

Bonos Gubernamentales a 10 años (Mercado secundario, Tasa de rendimiento %)

Tasas de Valores Gubernamentales (Subasta primaria)

5.7

6.0

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México EUA

Mercado de dinero

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Diferencial de tasas Mex - EUA (%)

17.3017.6017.9018.2018.5018.8019.1019.4019.7020.0020.3020.6020.9021.2021.5021.8022.1022.4022.7023.0023.3023.6023.9024.2024.5024.8025.1025.40

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El peso mexicano tuvo una semana de altibajos, pero cotizando en un rango acotado, oscilando entre noticias de avances en las investigaciones

de las vacunas para COVID-19, negociaciones de apoyos fiscales, tensiones geopolíticas entre EUA y China, aumentos de contagios de

coronavirus en EUA y cifras económicas. Al final, concluyó con una apreciación respecto al nivel de cierre de hace dos semanas.


Tipo de Cambio Spot (pesos por dólar)

Signo negativo significa apreciación y signo

positivo, depreciación.

22.29

Promedio móvil de 200 días

Tipo de cambio

Var %

Semana -1.16

1 mes -2.24

En el año +17.75

12 meses +16.92

Fue una semana muy positiva para el euro, apoyado por la aprobación de un fondo de recuperación por 750 mil millones de euros y cifras

económicas que muestran una recuperación sólida en julio. Lo anterior generó que la moneda comunitaria se ubicara en su mejor nivel desde

septiembre de 2018.


0.00.20.40.60.81.01.21.41.61.82.02.22.42.62.83.03.23.43.63.8

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España Italia

Evolución del euro Tasas de Interés de Bonos

gubernamentales a 10 años (%)

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1.05

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1.09

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Pesos por euro Dólares por euro

Europa

Economías emergentes en el mes

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País

Asia Actual∆% en el

añoActual

∆% en el

año5 AÑOS

∆% en el

año10 AÑOS

∆% en el

año

China 7.01 0.75 3196.77 4.81 39.41 25.310 2.90 -8.761

India 74.75 4.77 38128.90 -7.57 5.82 -11.245

Malasia 4.26 4.18 1589.61 0.05 61.10 70.909 2.68 -19.089

Corea del Sur 1201.50 4.11 2200.44 1.16 22.61 6.550 1.31 -21.950

Taiwán 29.45 -1.53 12304.04 2.56 0.45 -35.507

Europa

República Checa 22.49 -0.74 915.87 -18.51 30.42 0.000 0.84 -49.400

Hungría 296.50 0.47 35107.97 -24.06 64.53 2.15 0.939

Polonia 3.78 -0.43 51672.44 -12.49 60.02 7.582 1.37 -35.607

Rusia 71.53 15.53 2863.12 -6.93 89.68 80.661 5.81 -6.891

Turquía 6.84 15.08 134848.95 -2.87 490.19 78.634 11.95 -0.417

América Latina

Argentina 71.83 20.00 48605.06 18.24 8312.69 86.849 47.15 -17.972

Brasil 5.23 30.20 102381.58 -13.66 210.17 113.783 6.62 -1.561

Chile 773.63 2.94 4014.88 -16.44 65.28 58.101 2.38 -23.473

Colombia 3692.00 12.38 1173.93 -29.23 119.60 66.923 5.41 -11.371

México 22.26 17.62 37357.46 -14.20 129.44 66.055 5.76 -16.157

Medio Oriente/ África

Israel 3.41 -1.21 1390.54 -17.39 54.63 12.546 0.65 -23.585

Arabia Saudita 3.75 -0.01 7426.78 -11.47 89.24 61.404 3.96 6.559

Sudáfrica 16.67 19.13 51259.48 0.87 287.62 82.073 9.25 12.053

E.A.U - Dubái 3.67 0.00 4261.07 -16.05 185.32 107.224 3.96 6.559

*En rojo= Monedas y Bonos (Depreciación), Índice Bursátil (pérdidas), CDS (Prima mayor). En verde lo contrario

Largo Plazo

Tasa de interésTipo de cambio Bolsa de valores Riesgo país

Moneda/USD Índice Bursátil CDS

Economías emergentes en el año


País

Asia Actual∆% En el

mesActual

∆% En el

mes5 AÑOS

∆% En el

mes10 AÑOS

∆% En el

mes

China 7.01 -0.72 3196.77 7.11 39.41 -20.223 2.895 0.000

India 74.75 -1.05 38128.90 9.20 5.817 -1.206

Malasia 4.26 -0.51 1589.61 5.91 61.10 -12.627 2.683 -12.234

Corea del Sur 1201.50 0.19 2200.44 4.37 22.61 -6.993 1.305 -4.675

Taiwán 29.45 0.13 12304.04 5.88 0.445 -5.319

Europa

República Checa 22.49 -5.12 915.87 -0.23 30.42 0.844 11.053

Hungría 296.50 -5.97 35107.97 -1.98 64.53 2.150 -3.153

Polonia 3.78 -4.48 51672.44 4.24 60.02 1.369 -1.155

Rusia 71.53 0.63 2863.12 4.37 89.68 -16.101 5.810 -2.353

Turquía 6.84 -0.08 134848.95 0.10 490.19 -0.586 11.950 3.913

América Latina

Argentina 71.83 2.16 48605.06 25.64 8312.69 47.154 3.706

Brasil 5.23 -4.27 102381.58 7.71 210.17 -17.934 6.620 -3.216

Chile 773.63 -5.99 4014.88 1.41 65.28 -23.200 2.380 -0.418

Colombia 3692.00 -1.50 1173.93 5.59 119.60 -25.273 5.409 -5.849

México 22.26 -3.18 37357.46 -0.95 129.44 -18.117 5.760 -1.201

Medio Oriente/ África

Israel 3.41 -1.50 1390.54 3.59 54.63 -8.996 0.648 3.349

Arabia Saudita 3.75 -0.01 7426.78 2.81 89.24 -16.699 3.964 -5.664

Sudáfrica 16.67 -3.76 51259.48 2.16 287.62 -4.645 9.250 -0.216

E.A.U - Dubái 3.67 0.00 4261.07 -0.58 185.32 -4.998 3.964 -5.664

*En rojo= Monedas y Bonos (Depreciación), Índice Bursátil (pérdidas), CDS (Prima mayor). En verde lo contrario

Largo Plazo

Tasa de interésTipo de cambio Bolsa de valores Riesgo país

Moneda/USD Índice Bursátil CDS

3280033800348003580036800378003880039800408004180042800438004480045800468004780048800498005080051800

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Bolsa Mexicana (IPyC)

IPyC Var %

1 semana +2.83

1 mes -1.45

En el año -14.20

12 meses -9.26

37,357

Promedio móvil 23 días

Promedio móvil 200 días

La Bolsa Mexicana de Valores tuvo una semana positiva, muy influenciada por los reportes corporativos correspondientes al segundo

trimestre del año, tanto en EUA, como en México, que aunque han sido contrastantes, en términos generales han superado las expectativas.

Bolsa Mexicana de Valores


Principales Bolsas de valores en el mundo

(rendimiento % en dólares)

12 Meses Último mes



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-28.0

-25.0

-22.0

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-16.0

-13.0

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Estados Unidos Japón Europa Emergentes

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20

Estados Unidos Japón Europa Emergentes

Japón

Japón

Emergentes

Europa

Mercados de valores de economías emergentes

(rendimiento % en dólares)



-60-55-50-45-40-35-30-25-20-15-10-505

10152025

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México Brasil Corea Chile Rusia China

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México Brasil Corea Chile Rusia China

China

Rusia

Brasil

Brasil

Mercado de Capitales


Principales Alzas - IPC

No Emisora 1 Semana Emisora 1 Mes Emisora 2020 Emisora 12 meses

1 PENOLES 30.36 PENOLES 42.81 PENOLES 58.95 QUALITAS 63.14

2 AC 10.71 GMEXICOB 12.11 GRUMAB 34.07 CUERVO 59.21

3 GRUMAB 9.48 LAB 8.94 CUERVO 22.90 GRUMAB 49.99

4 GMEXICOB 8.14 AC 8.14 LAB 19.88 PENOLES 46.46

5 BIMBOA 7.10 QUALITAS 7.14 QUALITAS 17.12 BOLSAA 42.50

Principales Bajas - IPC

No Emisora Semana Emisora Mes Emisora 2020 Emisora 12 meses

1 ALFAA -5.99 GENTERA -20.07 ALSEA -55.35 BBAJIOO -50.10

2 BBAJIOO -3.58 ASURB -15.16 GENTERA -54.60 BSMXB -49.83

3 IENOVA -3.03 BSMXB -13.99 TLEVISACPO -46.70 GENTERA -43.33

4 OMAB -2.62 BBAJIOO -13.61 BBAJIOO -43.89 LIVEPOLC1 -38.27

5 GENTERA -2.54 ALFAA -12.83 BSMXB -43.59 GFINBURO -35.86

Principales Índices Accionarios del Mundo

País Índice Último 1 Semana 1 Mes 2020 12 meses

México IPC 37,357.46 2.83% -1.45% -14.20% -9.26%

EU Dow Jones 26,469.89 -0.76% 4.02% -7.25% -2.93%

EU S&P 500 3,215.63 -0.28% 5.42% -0.47% 6.49%

EU NASDAQ 10,363.18 -1.33% 4.58% 15.50% 24.53%

Brasil BOVESPA 102,381.58 -0.49% 8.48% -13.66% -1.67%

Alemania DAX 30 12,838.06 -0.63% 6.15% -4.09% 2.52%

Francia CAC 40 4,956.43 -2.23% 1.75% -17.09% -11.58%

Inglaterra FTSE 100 6,123.82 -2.65% 0.00% -18.81% -18.36%

España IBEX 35 7,294.70 -1.96% 1.38% -23.61% -21.81%

Japón NIKKEI 22,751.61 0.24% 0.96% -1.95% 4.80%

China SSEC 3,196.77 -0.54% 7.29% 4.81% 9.36%

Durante la semana, el precio del oro ligó cinco sesiones consecutivas de alzas para alcanzar un nuevo máximo en nueve años ($1,900 por

onza), a medida que las crecientes tensiones entre Washington y Pekín aumentaban el atractivo del metal como un activo de refugio.

Precio internacional del Oro (dólares por onza troy)

Precio internacional de la Plata (dólares por onza troy)

1,130

1,180

1,230

1,280

1,330

1,380

1,430

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20

Promedio móvil

de 200 días

Promedio móvil de 200 días

Commodities: Metales


El precio internacional del petróleo (WTI) se mantuvo por arriba de los $40 dólares por barril, a pesar del sorpresivo aumento en los inventarios de

crudo estadounidense y de las renovadas tensiones entre las dos mayores potencias económicas del globo.

Inventarios de Petróleo en EUA (millones de barriles)

Precio del Petróleo (WTI, dólares por Barril)

-40-35-30-25-20-15-10-505

101520253035404550556065707580

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Commodities: Petróleo


370

385

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Prom. 2020: 487

Prom. 2019: 448

El IGAE de mayo cayó 21.6% a tasa anual desestacionalizada (-22.7% con cifras originales). En particular, las actividades primarias aumentaron

2.5%, mientras que las secundarias bajaron 29.7% y las terciarias -19.1%.


México: IGAE

Fuente: INEGI.

Variación % anual (ajustado por estacionalidad)

Índice ajustado por estacionalidad (2013=100)

-30.0

-27.0

-24.0

-21.0

-18.0

-15.0

-12.0

-9.0

-6.0

-3.0

0.0

3.0

6.0

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Total Secundarias Terciarias

Var. % anual*

Var % Mensual*

May Ene-May

2020 2019 2020 2019

Actividad Económica -21.6 -0.5 -9.3 0.1 -2.6

Activ. Primarias 2.5 -1.6 1.7 0.3 1.6

Activ. Secundarias -29.7 -3.1 -13.9 -1.4 -1.8

Activ. Terciarias -19.1 0.9 -7.6 0.9 -3.2

707580859095

100105110115120

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Total Secundarias Terciarias

La inflación de la 1Q de julio aumentó 0.36%. En particular, la subyacente aumentó 0.25%, mientras que la no subyacente 0.69% Con ello, la

tasa anual pasa a 3.59% desde 3.50% de la quincena anterior.

…redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… 16

México: Inflación

Fuente: INEGI.

Precios al Consumidor en la 1ª Qna. de julio de cada año (Variación % quincenal)

Componentes del Índice de Precios al Consumidor (INPC)

CONCEPTO

Var % en la 1ª Qna. de julio de 2020:

Var % 2ª Q. jul. 2020

Qnal. Acum. en

2020 Anual Anual

ÍNDICE GENERAL (INPC) 0.36 1.19 3.59 3.50

SUBYACENTE 0.25 2.34 3.84 3.76

MERCANCÍAS 0.36 3.68 5.19 4.88

SERVICIOS 0.12 0.90 2.39 2.54

NO SUBYACENTE 0.69 -2.25 2.79 2.69

AGROPECUARIOS -0.26 1.94 5.48 6.98

ENERGÉTICOS Y TARIFAS AUTORIZADAS POR GOBIERNO 1.46 -5.30 0.77 -0.50

0.09

0.28 0.24

0.32 0.27

0.36

2015 2016 2017 2018 2019 2020

3.59

2.0

2.5

3.0

3.5

4.0

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5.0

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l 2020

Inflación General Anual

(Variación %)

Las ventas al menudeo de mayo cayeron 23.4% a tasa anual desestacionalizada (-23.7% con cifras originales). En particular las ventas de

autoservicio y departamentales bajó 11.3%; mientras que de alimentos, bebidas y tabaco -28.2% y de vehículos de motor -29.8%.


México: Ventas al menudeo

Fuente: INEGI.

Índice, ene-2013=100; media móvil 6 meses

Concepto

Var % anual (serie desestacionalizada)

May Ene-May

2020 2019 2020 2019

Índice General -23.4 2.5 -9.3 1.8

Autos, refacciones y

combustibles -29.8 1.3 -13.6 1.0

Alimentos, bebidas y

tabaco -28.1 1.0 -13.5 -0.9

Autoservicio y

Departamentales -11.3 3.6 -0.5 3.4

Variación % anual; media móvil 6 meses

86

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102

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-25

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Las solicitudes semanales de desempleo sorpresivamente ascendieron a 1.42 millones de solicitudes (vs 1.3 millones esperadas), un rebote

luego de catorce semanas a la baja. Existe la preocupación de que éstas empiecen a subir después de varias semanas de cifras más bajas, ya

que varios Estados de la Unión Americana han vuelto a imponer medidas de confinamiento.

Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles, promedio móvil de 4 semanas)

Índices de Confianza del Consumidor

20

40

60

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100

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20

Univ. Michigan Conference Board

EUA: Solicitudes desempleo y Confianza del consumidor


Rece

sió

n

Multiplicador monetario M1 (Ratio)

0.60

0.70

0.80

0.90

1.00

1.10

1.20

1.30

1.40

1.50

1.60

1.70

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*Si el multiplicador M1 se ubica por debajo de 1.0, significa que por cada dólar que se incrementa en las reservas del banco

central, la oferta monetaria se incrementa en menos de un dólar.

Fuente: Banco de la Reserva Federal de St. Louis.

EUA: Multiplicador monetario


El precio internacional de la gasolina continúa con su tendencia al alza de las últimas semanas, en línea con la recuperación del costo del

petróleo crudo.

Precio de gas natural en EU (dólares por MMBtu)

Precio de gasolina regular promedio en EU (dólares por galón)

2.00

2.10

2.20

2.30

2.40

2.50

2.60

2.70

2.80

2.90

3.00

3.10

3.20

3.30

en

e.-

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20

Prom. 2019: $2.93

Prom. 2020: $2.54

EUA: Combustibles


1.00

2.00

3.00

4.00

5.00

6.00

7.00

8.00

9.00

10.00

11.00

12.00

13.00

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20

Prom. 2019: $2.51

Prom. 2020: $1.69

Ene-2018: $35

Noticias corporativas

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AMX. Anunció que con relación al pago de dividendos por un monto de $0.19

pesos por acción, los accionistas de la compañía decidieron cobrar el dividendo en

especie. De esta manera, la emisora ha puesto en circulación 567.8 millones de

acciones nuevas de la serie “L”, alcanzando un gran total de 66.5 mil millones de

acciones en circulación.

Adicionalmente, anunció que su subsidiaria brasileña (Claro S.A.) en conjunto con

Telefónoca Brasil y Tim S.A. presentaron una oferta vinculante a Grupo Oi para

adquirir su negocio servicios móvil. La oferta está sujeta a condiciones de

participación (de los compradores) en la oferta y contempla la compra de la totalidad

de los activos del negocio de servicios móviles.

WALMEX. Dio a conocer los resultados obtenidos durante el segundo trimestre

de 2020. En su comparativo anual, las ventas netas experimentaron un alza de 9.6%

a $167,875 millones de pesos (mdp), la utilidad de operación fue de $11,149 mdp

reflejando una contracción de 7.7%. el Ebitda disminuyó 3.3% a $15,734 mdp y la

utilidad neta del periodo se contrajo 81.0% a $1,662 mdp.

FEMSA. Dio a conocer los resultados obtenidos durante el segundo trimestre de

2020. En su comparativo anual, los ingresos totales experimentaron un contracción

de 10.7% a $114,514 millones de pesos (mdp), la utilidad de operación fue de $7,456

mdp reflejando un decrecimiento de 37.5%. el Ebitda disminuyó 20.3% a $15,136

mdp y el resultado neto del periodo fue una pérdida de 10,775 mdp.

GFNORTE. Publicó su reporte de resultados correspondiente al segundo

trimestre de 2020. En comparación con el mismo periodo de 2019, los ingresos por

intereses disminuyeron 13.0% a $32,684 mdp, el margen financiero retrocedió 6.0%

a $20,683 mdp y la utilidad neta del periodo disminuyó 25.0% a $6,518.

ASUR. Anunció sus resultados del 2T20. En comparación con el mismo periodo

de un año atrás, los ingresos totales disminuyeron 56.6% a $1,767 millones de

pesos (mdp), el resultado de operación fue una pérdida por $462 mdp y el Ebitda

se contrajo 98.1%. a $51 mdp. Finalmente la emisora reportó una pérdida neta en

el trimestre de $520 mdp.

OMA. Publicó su reporte de resultados correspondiente al segundo trimestre de

2020. En comparación con el mismo periodo de 2019, los ingresos totales

disminuyeron 70.7% a $635 mdp, el resultado de operación fue una pérdida de

$150 mdp, el Ebitda presentó un retrocesos de 98.2% a $25 mdp y el resultado

neto del trimestre fue una pérdida por $180 mdp.

KOF. Dio a conocer sus resultados correspondientes al 2T20. En comparación

con el mismo periodo de 2T19, las ventas netas disminuyeron 10.2% a $43,075, el

resultado operativo se contrajo 19.1% a $5,130 mdp, el Ebitda se redujo 10.4% a

$8,221 y la utilidad neta fue de $2,115 mdp, reflejando una disminución de 39.4%.

TLEVISA. Los títulos accionarios de la empresa de comunicaciones registraron

un avance de 8.10%, tras darse a conocer que diferentes inversionistas

institucionales aumentaron su posición accionaria en la empresa durante el

segundo cuarto de 2020. Las compras se dieron luego de que las acciones de

Televisa tocarán niveles mínimos no vistos desde 2004 y después de la mejora en

las recomendaciones de distintos analistas.

KIMBER. Publicó los resultados obtenidos durante el segundo trimestre del año.

En su comparativo anual, las ventas netas presentaron una expansión de $9.3% a

$12,337 mdp, la utilidad de operación se incrementó 22.8% a $2,820 mdp, el

Ebitda se elevó 18.9% a $3,332 mdp y la utilidad neta se contrajo 22.4% a $1,599

mdp.

Noticias corporativas

www.cibanco.com 22

MEGA. Anunció los resultados obtenidos en el 2T20. En comparación

con lo obtenido en el mismo trimestre de un año atrás, los ingresos

aumentaron 0.7% a $5,460 mdp, la utilidad de operación se contrajo 9.0%

a $1,559 mdp, el Ebitda se elevó 1.1% a $2,720 mdp y la utilidad neta del

periodo se redujo 17.7% a $1,049 mdp.

ALSEA. Publicó los resultados obtenidos durante el segundo trimestre

del año. En su comparativo anual, las ventas netas presentaron una

contracción de 64.4% a $5,151 mdp, el resultado de operación tuvo un

saldo negativo de $2,863 mdp, el Ebitda presentó una pérdida de $1,745

mdp y la pérdida en el resultado neto fue por $2,578 mdp.

PEÑOLES. Las acciones del grupo minero mexicano subieron a sus

niveles más altos desde noviembre de 2018 después de registrar un alza

de 12.44%, impulsados por los fuertes resultados en el segundo trimestre

de su subsidiaria Fresnillo.

BBAJIO. Anunció los resultados obtenidos durante el segundo trimestre

de 2020. En su comparativo anual, los ingresos por intereses se redujeron

12.1% a $5,124 mdp, el margen financiero del trimestre disminuyó 5.8% a

$2,885 mdp y la utilidad neta del periodo se contrajo 50.1% a $705 mdp.

GENTERA. Dio a conocer sus resultados correspondientes al 2T20. En

comparación con el mismo periodo de 2019, los ingresos por intereses se

contrajeron 21.6% a $4,364 mdp, el margen financiero se redujo 31.4% a

$3,766 mdp y el resultado neto del periodo fue una pérdida de $719 mdp.

LAB. Dio a conocer que el día de ayer llevó a cabo la recompra de 2

millones de certificados bursátiles con clave de pizarra LAB-18. La

compra se llevó a cabo de acuerdo con al prospecto de colocación y en

cumplimiento con las disposiciones generales aplicables.

QUALITAS. Publico su reporte de resultados correspondiente al

segundo trimestre de 2020. En comparación con el mismo periodo de

2019, las primas emitidas disminuyeron 14.2% a $7,094 mdp, el resultado

técnico aumentó 89.6% a $3.304 mdp y la utilidad neta del periodo fue de

$2,236 mdp reflejando una expansión de 71.7%

ELEKTRA. Publicó sus resultados correspondientes al segundo

trimestre de 2020. En su comparativo anual, los ingresos consolidados

disminuyeron 2.0% a $28,762 mdp, la utilidad de operación retrocedió

81.0% a $2,255 mdp, el Ebitda se contrajo 37.0% y el resultado neto del

periodo fue una pérdida por $3,538 mdp.

VOLAR. Informó que durante agosto de este año, la emisora planea

incrementar su oferta de itinerarios hasta alcanzar un 70.0% de su

capacidad de vuelo. Lo anterior es efecto de un incremento mayor al

esperado en la demanda de sus servicios.

JAVER. Los ingresos de la compañía disminuyeron 9.2% a $1,634

millones de pesos (mdp), el Ebitda experimentó un incremento de 4.4% a

$249 mdp y la utilidad neta del periodo fue de $46 mdp reflejando una

expansión de 46.0%.

Expectativa y Estrategia de Inversión para la semana

www.cibanco.com

Principales referencias económicas y eventos

•Esta semana, a todo lo relacionado con el COVID-19, estímulos fiscales y tensiones diplomáticas, se une el factor de la reunión de política monetaria

de la FED.

•Adicionalmente, en EUA se publicará el PIB correspondiente al segundo trimestre (nuestra expectativa es una contracción de 8.5% a tasa anual); de

junio: órdenes de bienes duraderos, ventas pendientes de casas y gasto e ingreso personal; de julio: actividad manufacturera de la FED de Dallas,

índice manufacturero de la FED de Richmond, inventarios al mayoreo y sentimiento del consumidor medido por la Universidad de Michigan; así como

el cambio en inventarios de petróleo.

•En Europa, habrá dato de inflación de julio; de Alemania, PIB del segundo trimestre e índice de clima de negocios del grupo IFO de julio. En Asia, de

China, PMI compuesto, manufacturero y de servicios de julio; y de Japón, producción industrial de junio.

•En México, destaca, la estimación oportuna del PIB del segundo trimestre (nuestra expectativa es una contracción del PIB cercana al 20% a tasa

anual), la cifra de balanza comercial de junio y crédito bancario (junio) y finanzas públicas (2T20).

Expectativa Tipo de cambio

•Esta semana probablemente sea más volátil para la moneda mexicana, porque algunos de los eventos con desenlace en estos días tienden a tener

un mayor impacto en el mercado cambiario. Hay tres eventos importantes la semana que entra que podrían revertir, aunque sea temporalmente, la

preocupación del mercado por los rebrotes del virus: Que la FED en su reunión de política monetaria anunciara nuevos estímulos monetarios; que el

dato del PIB de EUA que se dará a conocer el jueves, sea considerablemente menos negativo a lo que espera el mercado; y que se logre la

aceptación en el Congreso norteamericano de un nuevo paquete fiscal que pueda volver a estimular su economía para el resto del año.

Adicionalmente, la moneda mexicana seguirá sujeta a las tensiones geopolíticas entre EUA y China y reportes trimestrales alrededor del mundo, en

particular el de Pemex en México. Con ello, durante la semana la moneda mexicana podría fluctuar entre los $21.90 y $22.80 spot.

Expectativa Tasas de interés: En el mercado primario, la tasa de Cetes a 28 días podría registrar una baja o mantenerse sin cambios; por su parte,

el rendimiento para los bonos de 10 años en el mercado secundario, podría moverse entre 5.70% – 6.05%.

*Información relevante del 27 al 31 de julio de 2020

Lunes Martes Miércoles Jueves Viernes 27

Alem: Índice de Clima de

Negocios (IFO, puntos)

(Jul) 03:00 a.m.

Anterior: 86.20

Expectativa: 89.30

*Medio

Mex: Balanza Comercial

(md)

(Jun) 06:00 a.m.

Anterior: -3,523

Expectativa:

*Medio

EUA: Órdenes de bienes

duraderos (Var %

mensual) (Jun) 07:30 a.m.

Anterior: 15.70

Expectativa: 6.50

*Alto

EUA: Actividad

Manufacturera, Dallas

FED (puntos) (Jul) 09:30

a.m.

Anterior: -6.10

Expectativa:

*Medio

28

EUA: Índice

Manufacturero FED

de Richmond

(puntos)

(Jul) 09:00 a .m.

Anterior: -27.00

Expectativa:

*Medio

29

EUA: Inventarios al

mayoreo (Var % mensual)

(Jul) 07:30 a.m.

Anterior: -1.20

Expectativa:

*Medio

EUA: Ventas pendientes de

casas (Var % mensual)

(Jun) 09:00 a.m.

Anterior: 44.30

Expectativa: 15.60

*Medio

EUA: Cambio en

Inventarios de petróleo

(millones de barriles)

(24-jul) 09:30 a.m.

Anterior: 4.89

Expectativa: -2.09

*Alto

EUA: Decisión de Política

Monetaria (Tasa de Interés

FED) (Jul) 13:00 p.m.

Anterior: 0.25

Expectativa: 0.25

*Alto

30

Alem: PIB (Var. % anual) (2-Trim) 01:00 a.m.

Anterior: -1.90

Expectativa: -10.90

*Alto

Mex: Estimación Oportuna del PIB (Var. % anual)

(2-Trim) 6:00 a.m.

Anterior: -1.40

Expectativa: -20.0

*Alto

EUA: PIB real (Var % trimestral, anualizada) (2-Trim) 07:30 a.m.

Anterior: -5.00

Expectativa: -35.00

*Alto

EUA Solicitudes iniciales de subsidio por desempleo (miles)

(25-jul) 07:30 a.m.

Anterior: 1,416

Expectativa:

*Alto

Japón: Producción Industrial (Var % mensual, final)

(Jun) 18:50 p .m.

Anterior: -8.90

Expectativa: 1.20

*Medio

China: PMI Compuesto (Jul) 20:00 p .m.

Anterior: 54.20

Expectativa:

*Medio

31

Euro: PIB (Var. % anual)

(2-Trim) 04:00 a.m.

Anterior: -3.10

Expectativa: -13.90

*Alto

Euro: Inflación (Var % anual)

(Jul) 04:00 a.m.

Anterior: 0.30

Expectativa: 0.20

*Alto

EUA: Ingreso personal (Var %


Anterior: -4.20

Expectativa: 0.40

*Alto

EUA: Gasto personal (Var %


Anterior: 8.20

Expectativa: 5.80

*Alto

EUA: Sentimiento del Consumidor

(Univ. Michigan, final, ptos.)

(Jul) 09:00 a .m.

Anterior: 73.20

Expectativa: 74.80

*Alto

Reportes que influirán en los mercados financieros

24 …redefiniendo la banca, redefiniendo el verde… www.cibanco.com •Grado de impacto sobre los mercados financieros.

•*Reporte de empresas de EU y MEX correspondiente al 2do trimestre de 2020. C:Confirmado; SC: Sin Confirmar.

•BSMX (C)

•Facebook, General

Electric

•Orbia (C), Peñoles,

GCC (SC)

•Master Card, Ford

(C)

•Apple, P&G

•Caterpillar,

Colgate-Palmolive

•Regional, Pinfra(SC),

•Cemex, Bimbo (C)

25

Jorge Gordillo Arias

Director de Análisis Económico y Bursátil

[email protected]

1103 1103 Ext. 5693

James Salazar Salinas

Subdirector de Análisis Económico

[email protected]

1103-1103 Ext. 5699

Jesús Antonio Díaz Garduño

Analista Jr.

[email protected]

1103-1103 Ext. 5609

A Benjamín Álvarez Juárez

Analista Bursátil

[email protected]

1103-1103 Ext. 5620

Omar Contreras Paulino

Analista Junior

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1103-1103 Ext. 5607

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Indicadores Económicos de Coyuntura...de Coyuntura 27 Julio 2020 Dirección de Análisis Económico...

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