Informe Anual 2016 - Antares.es · Inversiones por cuenta de los tomadores de seguros de vida que...

Informe Anual 2016

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ÍNDICE Página

PRESENTACIÓN .....................................................................................................................................................3

ADMINISTRACIÓN DE LA COMPAÑÍA .............................................................................................................4

INFORME DE AUDITORÍA ...................................................................................................................................5

I BALANCE.................................................................................................................................................................7

II CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS ............................................................................................................9

III ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO ..................................................................................... 12

IV ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO ................................................................................................................ 14

V MEMORIA DE CUENTAS ANUALES.. .............................................................................................................. 15

1. Actividad de la Entidad ................................................................................................................................................15 2. Bases de Presentación de las Cuentas Anuales ......................................................................................................15 3. Aplicación de Resultados .............................................................................................................................................17 4. Normas de Registro y Valoración ...............................................................................................................................17 5. Inmovilizado Material ...................................................................................................................................................26 6. Inmovilizado Intangible ................................................................................................................................................27 7. Arrendamientos y otras operaciones de Naturaleza Similar ................................................................................27 8. Instrumentos Financieros............................................................................................................................................28 9. Situación Fiscal ..............................................................................................................................................................39 10. Ingresos y Gastos ..........................................................................................................................................................4311. Provisiones y Contingencias .......................................................................................................................................4412. Información sobre Medio Ambiente ..........................................................................................................................4413. Transacciones con Pagos Basados en Instrumentos de Patrimonio ..................................................................4414. Operaciones con Partes Vinculadas ..........................................................................................................................4615. Otra Información ...........................................................................................................................................................4816. Información Segmentada ............................................................................................................................................5117. Información Técnica .....................................................................................................................................................5418. Información sobre el Periodo Medio de Pago a Proveedores ...............................................................................6019. Hechos Posteriores al Cierre .......................................................................................................................................60

VI INFORME DE GESTIÓN ..................................................................................................................................... 61

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Señores accionistasEn el cumplimiento de lo establecido en las Disposiciones Legales vigentes y en los Estatutos de la Sociedad, el Órgano de Administración somete a la aprobación de la Junta General, las Cuentas Anuales y el informe de Gestión de Seguros de Vida y Pensiones ANTARES, S.A., relativas al ejercicio 2016, al que acompaña el informe de Auditoría y documentación complementaria.

PRESENTACIÓN

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ADMINISTRADORES MANCOMUNADOS

D. Enrique Acedo AsínD. Eduardo José Álvarez Gómez

ÓRGANO DE ADMINISTRACIÓN

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INFORME AUDITORÍA

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INFORME AUDITORÍA

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A) ACTIVO Notas en la Memoria 2016 2015

A-1) Efectivo y otros activos líquidos equivalentes 8 33.799 23.316

A-2) Activos financieros mantenidos para negociar 8 46.837 41.375 I. Instrumentos de patrimonio 46.357 36.118 II. Valores representativos de deuda - 4.978 III. Derivados 480 279 IV. Otros - -

A-3) Otros activos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias 8 167.950 177.174 I. Instrumentos de patrimonio - - II. Valores representativos de deuda - - III. Instrumentos híbridos - - IV. Inversiones por cuenta de los tomadores de seguros de vida que asuman el riesgo de inversión 167.950 177.174 V. Otros - -

A-4) Activos financieros disponibles para la venta 8 366.569 221.230 I. Instrumentos de patrimonio 21.578 24.975 II. Valores representativos de deuda 344.991 196.255

III. Inversiones por cuenta de los tomadores de seguros de vida que asuman el riesgo de inversión - -IV. Otros - -

A-5) Préstamos y partidas a cobrar 356.209 481.620 I. Valores representativos de deuda 8 40.913 4.748 II. Préstamos 8 494 569 1. Anticipos sobre pólizas 494 569 2. Préstamos a entidades del grupo y asociadas - - 3. Préstamos a otras entidades vinculadas - - III. Depósitos en entidades de crédito 8 306.786 471.269 IV. Depósitos constituidos por reaseguro aceptado - - V. Créditos por operaciones de seguro directo 8 429 439 1. Tomadores de seguro 429 439 2. Mediadores - - VI. Créditos por operaciones de reaseguro 8 3.634 1.612 VII. Créditos por operaciones de coaseguro - - VIII. Desembolsos exigidos - - IX. Otros créditos 3.953 2.983 1. Créditos con las Administraciones Públicas 1.920 810 2. Resto de créditos 8 2.033 2.173

A-6) Inversiones mantenidas hasta el vencimiento - -

A-7) Derivados de cobertura - -

A-8) Participación del reaseguro en las provisiones técnicas 16 4.130 4.410 I. Provisión para primas no consumidas 7 1 II. Provisión de seguros de vida 207 199 III. Provisión para prestaciones 3.470 3.739 IV. Otras provisiones técnicas 446 471

A-9) Inmovilizado material e inversiones inmobiliarias 5 145 116 I. Inmovilizado material 145 116 II. Inversiones inmobiliarias - -

A-10) Inmovilizado intangible 6 1.200 1.130 I. Fondo de comercio - -

II. Derechos económicos derivados de carteras de pólizas adquiridas a mediadores - - III. Otro activo intangible 1.200 1.130

A-11) Participaciones en entidades del grupo y asociadas - - I. Participaciones en empresas asociadas - - II. Participaciones en empresas multigrupo - - III. Participaciones en empresas del grupo - -

A-12) Activos fiscales 5.365 3.619 I. Activos por impuesto corriente 14 - - II. Activos por impuesto diferido 9 5.365 3.619

A-13) Otros activos 6.952 8.012I. Activos y derechos de reembolso por retribuciones a largo plazo al personal - -

II. Gastos por Comisiones anticipadas y otros costes de adquisición - - III. Periodificaciones 6.952 8.012 IV. Resto de activos - -

A-14) Activos mantenidos para venta - -

TOTAL ACTIVO 989.156 962.002

(Datos en miles de euros)

BALANCE al 31 de diciembre de 2016 y 2015

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PASIVO Y PATRIMONIO NETO Notas en la Memoria 2016 2015A) PASIVOA-1) Pasivos financieros mantenidos para negociar 8 876 344A-2) Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias - -A-3) Débitos y partidas a pagar 11.891 3.191

I. Pasivos subordinados - - II. Depósitos recibidos por reaseguro cedido - - III. Deudas por operaciones de seguro 8 144 136

1. Deudas con asegurados - - 2. Deudas con mediadores 144 135 3. Deudas condicionadas - 1

IV. Deudas por operaciones de reaseguro 8 352 190 V. Deudas por operaciones de coaseguro 8 421 627 VI. Obligaciones y otros valores negociables - -VII. Deudas con entidades de crédito - -VIII. Deudas por operaciones preparatorias de contratos de seguro - - IX. Otras deudas: 10.974 2.238

1. Deudas con las Administraciones públicas 559 523 2. Otras deudas con entidades del grupo y asociadas 8 y 14 217 162 3. Resto de otras deudas 8 10.198 1.553A-4) Derivados de cobertura - -A-5) Provisiones técnicas 16 832.772 816.059

I. Provisión para primas no consumidas 34 32 II. Provisión para riesgos en curso - - III. Provisión de seguros de vida 766.258 770.464

1. Provisión para primas no consumidas 922 860 2. Provisión para riesgos en curso - - 3. Provisión matemática 597.386 592.430

4. Provisión de seguros de vida cuando el riesgo de la inversión lo asume el tomador 167.950 177.174 IV. Provisión para prestaciones 21.394 23.245 V. Provisión para participación en beneficios y para extornos 22.826 22.318 VI. Otras provisiones técnicas 22.260 -A-6) Provisiones no técnicas 11 2.428 30 I. Provisiones para impuestos y otras contingencias legales - - II. Provisión para pensiones y obligaciones similares 2.416 - III. Provisión para pagos por convenios de liquidación - - IV. Otras provisiones no técnicas 12 30A-7) Pasivos fiscales 11.175 9.533 I. Pasivos por impuesto corriente 14 3.165 2.845 II. Pasivos por impuesto diferido 9 8.010 6.688A-8) Resto de pasivos 3.012 11.110 I. Periodificaciones - - II. Pasivos por asimetrías contables 17.5 3.012 11.110 III. Comisiones y otros costes de adquisición del reaseguro cedido - - IV. Otros pasivos - -A-9) Pasivos vinculados con activos mantenidos para la venta - -TOTAL PASIVO 862.154 840.267B) PATRIMONIO NETOB-1) Fondos propios 121.952 116.812

I. Capital o fondo mutual 8.4 51.083 51.083 1. Capital escriturado o fondo mutual 51.083 51.083 2. (Capital no exigido) - -

II. Prima de emisión - - III. Reservas 65.729 56.936

1. Legal y estatutarias 10.216 10.216 2. Reserva de estabilización 8.4 1.479 1.479 3. Otras reservas 54.034 45.241

IV. (Acciones propias) - - V. Resultados de ejercicios anteriores - -

1. Remanente - - 2. (Resultados negativos de ejercicios anteriores) - -

VI. Otras aportaciones de socios y mutualistas - - VII. Resultado del ejercicio 3 14.027 8.793 VIII. (Dividendo a cuenta y reserva de estabilización a cuenta) (8.887) - IX. Otros instrumentos de patrimonio neto - -

B-2) Ajustes por cambios de valor: 5.050 4.923 I. Activos financieros disponibles para la venta 7.308 13.255 II. Operaciones de cobertura - - III. Diferencias de cambio y conversión - -

IV. Corrección de asimetrías contables (2.259) (8.332) V. Otros ajustes - -B-3) Subvenciones, donaciones y legados recibidos - -TOTAL PATRIMONIO NETO 127.002 121.735TOTAL PASIVO Y PATRIMONIO NETO 989.156 962.002

BALANCE al 31 de diciembre de 2016 y 2015 (Continuación)

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CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAScorrespondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2016 y 2015


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CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS Notas en la Memoria 2016 2015 I. CUENTA TÉCNICA-SEGURO DE NO VIDA I.1. Primas imputadas al Ejercicio, Netas de Reaseguro 14 y 17 98.053 65.220

a) Primas devengadas a.1) Seguro directo 101.121 67.743 a.2) Reaseguro aceptado - - a.3) Variación de la corrección por deterioro de las primas pendientes de cobro (+ ó -) 6 (3)b) Primas del reaseguro cedido (-) (3.078) (2.518)c) Variación de la provisión para primas no consumidas y para riesgos en curso (+ ó -) - - c.1) Seguro directo 16 (2) 2 c.2) Reaseguro aceptado - -d) Variación de la provisión para primas no consumidas, reaseguro cedido (+ ó -) 16 6 (4)

I.2. Ingresos del inmovilizado material y de las inversiones 1.780 1.613a) Ingresos procedentes de las inversiones inmobiliarias - -b) Ingresos procedentes de inversiones financieras 1.780 1.613c) Aplicaciones de correcciones de valor por deterioro del inmovilizado

material y de las inversiones c.1) Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - - c.2) De inversiones financieras - -d) Beneficios en realización del inmovilizado material y de las inversiones d.1) Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - - d.2) De inversiones financieras - -

I.3. Otros Ingresos Técnicos - - I.4. Siniestralidad del Ejercicio, Neta de Reaseguro 17 (61.289) (55.400)

a) Prestaciones y gastos pagados a.1) Seguro directo (58.147) (53.909) a.2) Reaseguro aceptado - - a.3) Reaseguro cedido (-) 1.975 2.040b) Variación de la provisión para prestaciones (+ ó -) b.1) Seguro directo 16 (115) 1.420 b.2) Reaseguro aceptado - - b.3) Reaseguro cedido (-) 16 (68) 225c) Gastos imputables a prestaciones 17 (4.933) (5.176)

I.5. Variación de otras Provisiones Técnicas, Netas de Reaseguro (+ ó -) 16 y 17 (22.260) -a) Provisiones para seguros de vida

a.1) Seguro directo(22.260) -

I.6. Participación en Beneficios y Extornos 17 (1.448) (638)a) Prestaciones y gastos por participación en beneficios y extornos (673) (679)b) Variación de la provisión para participación en beneficios y extornos (+ ó -) 16 (775) 41

I.7. Gastos de Explotación Netos 17 (4.152) (4.623)a) Gastos de adquisición (2.095) (2.078)b) Gastos de administración (2.395) (2.397)c) Comisiones y participaciones en el reaseguro cedido y retrocedido 338 (148)

I.8. Otros Gastos Técnicos (+ ó -) - -a) Variación del deterioro por insolvencias (+ ó -) - -b) Variación del deterioro del inmovilizado (+ ó -) - -c) Variación de prestaciones por convenios de liquidación de siniestros (+ ó -) - -d) Otros - -

I.9. Gastos del Inmovilizado material y de las Inversiones (75) (69)a) Gastos de gestión de las inversiones a.1) Gastos de inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - - a.2) Gastos de inversiones y cuentas financieras (75) (69)b) Correcciones de valor del inmovilizado material y de las inversiones b.1) Amortización del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - - b.2) Deterioro del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias b.3) Deterioro de inversiones financieras - -c) Pérdidas procedentes del inmovilizado material y de las inversiones c.1) Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - - c.2) De las inversiones financieras - -

I.10. Subtotal (Resultado de la Cuenta Técnica del Seguro No Vida) 10.609 6.103

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CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAScorrespondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2016 y 2015 (Continuación)


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CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS Notas en la Memoria 2016 2015 II. CUENTA TÉCNICA-SEGURO VIDA II.1. Primas Imputadas al Ejercicio, Netas de Reaseguro 14 y 17 69.716 55.163

a) Primas devengadas a.1) Seguro directo 77.257 61.999 a.2) Reaseguro aceptado 298 985 a.3) Variación de la corrección por deterioro de las primas pendientes de cobro (+ ó -) (34) 12b) Primas del reaseguro cedido (-) (7.752) (7.654)c) Variación de la provisión para primas no consumidas y para riesgos en curso (+ ó -) c.1) Seguro directo 16 (110) (356) c.2) Reaseguro aceptado 16 48 77d) Variación provisión primas no consumidas, reaseguro cedido (+ ó -) 16 8 100

II.2. Ingresos del inmovilizado material y de las inversiones 65.459 31.319a) Ingresos procedentes de las inversiones inmobiliarias - -b) Ingresos procedentes de inversiones financieras 28.275 31.281c) Aplicaciones de correcciones de valor por deterioro del inmovilizado

material y de las inversiones c.1) Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - - c.2) De inversiones financieras - -d) Beneficios en realización del inmovilizado material y de las inversiones d.1) Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - - d.2) De inversiones financieras 37.184 38

II.3. Ingresos de inversiones afectas a seguros en los que el tomador asume el riesgo de la inversión 2.717 4.940 II.4. Otros Ingresos Técnicos - - II.5. Siniestralidad del Ejercicio. Neta de Reaseguro 17 (112.595) (90.920)

a) Prestaciones y gastos pagados a.1) Seguro directo (115.701) (89.809) a.2) Reaseguro aceptado (653) (1.046) a.3) Reaseguro cedido (-) 2.532 3.072b) Variación de la provisión para prestaciones (+ ó -) b.1) Seguro directo 16 1.598 (3.220) b.2) Reaseguro aceptado 16 369 129 b.3) Reaseguro cedido (-) 16 (202) 478c) Gastos imputables a prestaciones (538) (524)

II.6. Variación de Otras Provisiones Técnicas Netas de Reaseguro (+ ó -) 16 y 17 4.268 22.443a) Provisiones para seguros de vida a.1) Seguro directo (4.956) 39.056 a.2) Reaseguro aceptado - - a.3) Reaseguro cedido (-) - -b) Provisiones para seguros de vida cuando el riesgo de inversión lo

asuman los tomadores de seguros 9.224 (16.613)c) Otras provisiones técnicas - -

II.7. Participación en Beneficios y Extornos 17 (20.408) (20.616)a) Prestaciones y gastos por participación en beneficios y extornos (20.650) (22.297)b) Variación de la provisión para participación en beneficios y extornos (+ ó -) 16 242 1.681

II.8. Gastos de Explotación Netos 3.207 3.021a) Gastos de adquisición (378) (227)b) Gastos de administración (695) (805)c) Comisiones y participaciones del reaseguro cedido y retrocedido 4.280 4.053

II.9. Otros Gastos Técnicos - -a) Variación del deterioro por insolvencias (+ ó -) - -b) Variación del deterioro del inmovilizado (+ ó -) - -c) Otros - -

II.10. Gastos del inmovilizado material y de las inversiones (1.638) (1.625)a) Gastos de gestión del inmovilizado material y de las inversiones a.1) Gastos del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - - a.2) Gastos de inversiones y cuentas financieras (1.638) (1.582)b) Correcciones de valor del inmovilizado material y de las inversiones b.1) Amortización inmov. material y de las inversiones inmobiliarias - - b.2) Deterioro inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - - b.3) Deterioro de inversiones financieras - -c) Pérdidas procedentes del inmovilizado material y de las inversiones c.1) Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - - c.2) De las inversiones financieras - (43)

II.11. Gastos de inversiones afectas a seguros en los que el tomador asume el riesgo de la inversión - - II.12. Subtotal, (Resultados de la Cuenta Técnica del Seguro de Vida) 10.726 3.725

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CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAScorrespondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2016 y 2015 (Continuación)


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CUENTA DE PÉRDIDAS Y GANANCIAS Notas en la Memoria 2016 2015

III. CUENTA NO TÉCNICA

III.1. Ingresos del Inmovilizado material y de las Inversiones 4.771 6.477

a) Ingresos procedentes de las inversiones inmobiliarias - -

b) Ingresos procedentes de las inversiones financieras 1.154 1.197

c) Aplicaciones de correcciones de valor por deterioro del inmovilizadomaterial y de las inversiones

c.1) Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - -

c.2) De inversiones financieras - -

d) Beneficios en realización del inmovilizado material

d.1) Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - -

d.2) De inversiones financieras 3.617 5.280

III.2. Gastos del Inmovilizado material y de las inversiones (3.999) (4.102)

a) Gastos de gestión de las inversiones

a.1) Gastos de inversiones y cuentas financieras (538) (421)

a.2) Gastos de inversiones materiales - -

b) Correcciones de valor del inmovilizado material y de las inversiones

b.1) Amortización inmov. material y de las inversiones inmobiliarias - -

b.2) Deterioro inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - -

b.3) Deterioro de inversiones financieras - -

c) Pérdidas procedentes del inmovilizado material y de las inversiones

c.1) Del inmovilizado material y de las inversiones inmobiliarias - -

c.2) De las inversiones financieras (3.461) (3.681)

III.3. Otros Ingresos 220 218

a) Ingresos por la administración de fondos de pensiones - -

b) Resto de ingresos 220 218

III.4. Otros Gastos (3.559) (726)

a) Gastos por la administración de fondos de pensiones - -

b) Resto de gastos (3.559) (726)

III.5. Subtotal, (Resultado de la Cuenta No Técnica) (2.567) 1.867

III.6. Resultado antes de Impuestos (I.10 + II.12 + III.5) 9 18.767 11.695

III.7. Impuesto sobre beneficios 9 (4.740) (2.902)

III.8. Resultado procedente de operaciones continuadas (III.6 + III.7) 3 y 9 14.027 8.793

III.9. Resultado procedente de operaciones interrumpidas neto de impuestos (+ ó -) - -

III.10.Resultado del Ejercicio (III.8 + III.9) 14.027 8.793

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ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2016 y 2015

A) ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS

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ESTADO DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS Notas de la Memoria 2016 2015

I. RESULTADO DEL EJERCICIO 14.027 8.793

II. OTROS INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS 126 (1.754)

II.1. Activos financieros disponibles para la venta (7.929) (5.206)

Ganancias y pérdidas por valoración (7.116) (4.850)

Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias (813) (356)

Otras clasificaciones

II.2. Coberturas de los flujos de efectivo

Ganancias y pérdidas por valoración

Importes transferidos a la cuenta de pérdidas y ganancias

Importes transferidos al valor inicial de las partidas cubiertas

Otras reclasificaciones

II.3. Cobertura de inversiones netas en negocios en el extranjero




II.4. Diferencias de cambio y conversión




II.5. Corrección de asimetrías contables 17.5 8.097 2.867

Ganancias y pérdidas por valoración 8.097 2.867



II.6. Activos mantenidos para la venta




II.7. Ganancias / (pérdidas) actuariales por retribuciones a largo plazo al personal

II.8. Otros ingresos y gastos reconocidos

II.9. Impuesto sobre beneficios 9 (42) 585

III. TOTAL DE INGRESOS Y GASTOS RECONOCIDOS 14.153 7.039


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ESTADO DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2016 y 2015 (Continuación)

B) ESTADO TOTAL DE CAMBIOS EN EL PATRIMONIO NETO

III


CONCEPTO

Capital o fondo mutual

Prima de emisión Reservas

(Acciones y participaciones en

patrimonioPropias)

Resultado de ejercicios anteriores

Otras aportaciones de

sociosResultado del

ejercicio(Dividendo a

cuenta y reserva de estabilización a

cuenta)

Otros instrumentos de

patrimonioAjustes por

cambio de valorSubvenciones, donaciones y

legados recibidosTOTAL

Escriturado No exigido

A. SALDO FINAL DEL AÑO 2014 51.083 51.680 - 10.511 - 6.678 119.952

I. Ajustes por cambios de criterio 2014

II. Ajustes por errores 2014

B. SALDO INICIO DEL AÑO 2015 51.083 51.680 - 10.511 - 6.678 119.952

I. Total ingresos y gastos reconocidos. 8.793 (1.755) 7.039

II. Operaciones con socios o mutualistas.

1. Aumentos de capital o fondo mutual.

2. ( - ) Reducciones de capital o fondo mutual.

3. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto (conversión obligaciones, condonaciones de deudas).

4. ( - ) Distribución de dividendos o derramas activas. (5.256) (5.256)

5. Operaciones con acciones o participaciones propias (netas).

6. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de una combinación de negocios.

7. Otras operaciones con socios o mutualistas.

III. Otras variaciones del patrimonio neto.

1. Pagos basados en instrumentos de patrimonio.

2. Traspasos entre partidas de patrimonio neto. 5.256 (5.256) - -

3. Otras variaciones. -

C. SALDO FINAL DEL AÑO 2015 51.083 56.936 - 8.793 - 4.923 121.735

I. Ajustes por cambios de criterio 2015

II. Ajustes por errores 2015

D. SALDO INICIO DEL AÑO 2016 51.083 56.936 - 8.793 - 4.923 121.735

I. Total ingresos y gastos reconocidos. 14.027 126 14.153

II. Operaciones con socios o mutualistas.

1. Aumentos de capital o fondo mutual.

2. ( - ) Reducciones de capital o fondo mutual.

3. Conversión de pasivos financieros en patrimonio neto (conversión obligaciones, condonaciones de deudas).

4. ( - ) Distribución de dividendos o derramas activas. (8.887) (8.887)

5. Operaciones con acciones o participaciones propias (netas).

6. Incremento (reducción) de patrimonio neto resultante de una combinación de negocios.

7. Otras operaciones con socios o mutualistas.

III. Otras variaciones del patrimonio neto.

1. Pagos basados en instrumentos de patrimonio.

2. Traspasos entre partidas de patrimonio neto. 8.793 (8.793) -

3. Otras variaciones. -

E. SALDO FINAL DEL AÑO 2016 51.083 65.729 - 14.027 (8.887) 5.050 127.002

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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO correspondiente al ejercicio anual terminado el 31 de diciembre de 2016 y 2015

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ESTADO DE FLUJOS DE EFECTIVO Notas de la Memoria 2016 2015A) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE EXPLOTACIÓN A.1.) Actividad aseguradora 1. Cobros seguro directo, coaseguro y reaseguro aceptado. 161.140 110.888 2. Pagos seguro directo, coaseguro y reaseguro aceptado. 167.490 141.165 3. Cobros reaseguro cedido 1.729 2.658 4. Pagos reaseguro cedido 6.920 4.003 5. Recobro de prestaciones 153 125 6. Pagos de retribuciones a mediadores 1.809 1.712 7. Otros cobros de explotación 25 21 8. Otros pagos de explotación 341 316 9. Total cobros de efectivo de la actividad aseguradora (1+3+5+7) = I 163.047 113.692 10. Total pagos de efectivo de la actividad aseguradora (2+4+6+8) = II 176.560 147.196A.2.) Otras actividades de explotación 1. Cobros de actividades de gestión de fondos de pensiones 2. Pagos de actividades de gestión de fondos de pensiones 3. Cobros de otras actividades 214 214 4. Pagos de otras actividades 18.997 15.354 5. Total cobros de efectivo de otras actividades de explotación (1+3) = III 214 214 6. Total pagos de efectivo de otras actividades de explotación (2+4) = IV 18.997 15.354 7. Cobros y pagos por impuesto sobre beneficios (V) 4.295 3.210A.3.) Total flujos de efectivo netos de actividades de explotación (I-II+III-IV + - V) (36.591) (51.854)B) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE INVERSIÓNB.1.) Cobros de actividades de inversión 1. Inmovilizado material 2. Inversiones inmobiliarias 3. Activos intangibles 4. Instrumentos financieros 713.924 472.029 5. Participaciones en entidades del grupo, multigrupo y asociadas 6. Intereses cobrados 29.468 34.200 7. Dividendos cobrados 8. Unidad de negocio 9. Otros cobros relacionados con actividades de inversión 10. Total cobros de efectivo de las actividades de inversión (1+2+3+4+5+6+7+8+9) = VI 743.393 506.229B.2.) Pagos de actividades de inversión 1. Inmovilizado material 138 5 2. Inversiones inmobiliarias 3. Activos intangibles 498 524 4. Instrumentos financieros 695.683 475.411 5. Participaciones en entidades del grupo, multigrupo y asociadas 6. Unidad de negocio 7. Otros pagos relacionados con actividades de inversión 8. Total pagos de efectivo de las actividades de inversión (1+2+3+4+5+6+7) = VII 696.319 475.940B.3.) Total flujos de efectivo de actividades de inversión (VI – VII) 47.073 30.289C) FLUJOS DE EFECTIVO DE LAS ACTIVIDADES DE FINANCIACIÓNC.1.) Cobros de actividades de financiación 1. Pasivos subordinados 2. Cobros por emision de instrumentos de patrimonio y ampliación de capital 3. Derramas activas y aportaciones de los socios o mutualistas 4. Enajenación de valores propios 5. Otros cobros relacionados con actividades de financiación 6. Total cobros de efectivo de las actividades de financiación (1+2+3+4+5) = VIIIC.2.) Pagos de actividades de financiación 1. Dividendos a los accionistas - 5.256 2. Intereses pagados 3. Pasivos subordinados 4. Pagos por devolución de aportaciones a los accionistas 5. Derramas pasivas y devolución de aportaciones a los mutualistas 6. Adquisición de valores propios 7. Otros pagos relacionados con actividades de financiación 8. Total pagos de efectivo de las actividades de financiación (1+2+3+4+5+6+7) = IX - 5.256C.3.) Total flujos de efectivo netos de actividades de financiación (VIII – IX) - (5.256) Efecto de las variaciones de los tipos de cambio (X) - -Total aumento / disminuciones de efectivo y equivalentes (A.3 + B.3 + C.3 + - X) 10.483 26.821Efectivo y equivalentes al inicio del período 23.316 50.137Efectivo y equivalentes al final del período 33.799 23.316

Componentes del efectivo y equivalentes al final del período 1. Caja y bancos 33.799 22.336 2. Otros activos financieros - 980 3. Descubiertos bancarios reintegrables a la vistaTotal Efectivo y equivalentes al final del periodo (1 + 2 – 3) 33.799 23.316

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MEMORIA DE CUENTAS ANUALESV

1. ACTIVIDAD DE LA ENTIDAD

Seguros de Vida y Pensiones Antares, S. A. (en adelante Antares o la Sociedad) fue constituida el 18 de noviembre de 1987 y tiene su domicilio en la Ronda de la Comunicación s/n de Madrid, siendo su objeto social la actividad aseguradora en el ramo de vida y accidentes.

La Sociedad realiza su actividad en todo el ámbito nacional.

Con fecha 29 de noviembre de 2001, y previa obtención de la autorización correspondiente, la Junta General de Accionistas acordó ampliar su actividad al ramo de enfermedad. Dicha autorización fue concedida por la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones con fecha 27 de diciembre de 2002. La Sociedad comenzó a operar en dicho ramo en 2003, dando cobertura en todo el territorio nacional.

Como parte de la actividad de este ramo, la Sociedad solicitó la autorización correspondiente para operar en el ramo enfermedad (mixto-reembolso), ya que hasta la fecha solo estaba autorizada a realizar operaciones de asistencia sanitaria del citado ramo de enfermedad (asistencia sanitaria), autorización que fue concedida el 26 de diciembre de 2006.

La Sociedad es subsidiaria de Telefónica, S.A., Sociedad dominante última en los términos previstos por el artículo 42 del Código de Comercio, con domicilio en Gran Vía nº 28 y forma parte del Grupo Telefónica integrado por la Sociedad dominante y diversas sociedades con actividad en diversos sectores, principalmente telecomunicaciones. Las cuentas anuales consolidadas de la Sociedad dominante serán formuladas por su Consejo de Administración con fecha 23 de Febrero de 2017 y serán depositadas en el Registro Mercantil de Madrid.

2. BASES DE PRESENTACIÓN DE LAS CUENTAS ANUALES

1) Principios contables e imagen fiel

Las cuentas anuales se han preparado de acuerdo con el plan de contabilidad de Entidades Aseguradoras, aprobado por el Real Decreto 1317/2008, de 24 de julio, y modificado posteriormente por el Real Decreto 1736/2010, de 23 de diciembre, así como con el resto de la legislación mercantil vigente.

Las cifras incluidas en las cuentas anuales están expresadas en miles de euros, salvo que se indique lo contrario.

En cumplimiento con la legislación vigente, el Órgano de Administración de la Sociedad ha formulado estas cuentas anuales con objeto de mostrar la imagen fiel del patrimonio, de la situación financiera y de los resultados del ejercicio, así como de la veracidad de los flujos incorporados en el estado de flujos de efectivo. Las citadas cuentas anuales han sido preparadas a partir de los registros auxiliares de contabilidad de la Sociedad, habiéndose aplicado las disposiciones legales vigentes en materia contable.

2) Aspectos críticos de la valoración y estimación de la incertidumbre

Con la entrada en vigor del actual Plan Contable de Entidades Aseguradoras, aprobado por el Real Decreto 1317/2008, de 24 de julio, y modificado posteriormente por el Real Decreto 1736/2010, de 23 de diciembre, para la preparación de las cuentas anuales de la Sociedad los Administradores han tenido que utilizar juicios, estimaciones y asunciones que afectan a la aplicación de las políticas contables, a los saldos de activos, pasivos, ingresos y gastos y al desglose de activos y pasivos contingentes a la fecha de emisión de las presentes cuentas anuales.

Las estimaciones y las asunciones relacionadas están basadas en la experiencia histórica y en otros factores diversos que son entendidos como razonables de acuerdo con las circunstancias, cuyos resultados constituyen la base para establecer los juicios sobre el valor contable de los activos y pasivos que no son fácilmente disponibles mediante otras fuentes. Las estimaciones y asunciones respectivas son revisadas de forma continuada; los efectos de las revisiones de las estimaciones contables son reconocidos en el período en el cual se realizan, si éstas afectan sólo a ese período, o en el período de la revisión y futuros, si la revisión afecta a ambos. Sin embargo, la incertidumbre inherente a las estimaciones y asunciones podría conducir a resultados que podrían requerir un ajuste de los valores contables de los activos y pasivos afectados en el futuro.

Al margen del proceso general de estimaciones sistemáticas y de su revisión periódica, los Administradores llevan a término determinados juicios de valor sobre temas con especial incidencia sobre las cuentas anuales.

Los juicios, estimaciones y asunciones principales relativos a hechos futuros y otras fuentes de estimación inciertas a la fecha de formulación de las cuentas anuales que tienen un riesgo significativo de causar correcciones significativas en activos y pasivos son las siguientes:

Fiscalidad

Según establece la legislación vigente, los impuestos no pueden considerarse definitivamente liquidados hasta que las declaraciones presentadas hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales, o haya transcurrido el plazo de prescripción de cuatro años. En opinión de los Administradores no existen contingencias que pudieran resultar en pasivos adicionales de consideración para la Sociedad en caso de inspección.

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Deterioro de activos no financieros

La Sociedad analiza anualmente si existen indicadores de deterioro para los activos no financieros. El fondo de comercio y los intangibles con vida útil indefinida son sometidos al menos anualmente a la prueba de deterioro de valor. El resto de activos no financieros se someten a la prueba de deterioro de valor cuando existen indicadores de su deterioro.

Activo por impuesto diferido

El reconocimiento de los activos por impuesto diferido se hace sobre la base de las estimaciones futuras realizadas por la Sociedad relativas a la probabilidad de que disponga de ganancias fiscales futuras.

Provisiones

La Sociedad reconoce provisiones sobre riesgos, de acuerdo con la política contable indicada en el apartado 4.12 de esta memoria. La Sociedad ha realizado juicios y estimaciones en relación con la probabilidad de ocurrencia de dichos riesgos, así como la cuantía de los mismos, y ha registrado una provisión cuando el riesgo ha sido considerado como probable, estimando el coste que le originaría dicha obligación. En concreto, y dado el carácter estimativo de la provisión para siniestros no conocidos, la Sociedad ha calculado la misma de acuerdo al método estadístico señalado en los artículos 41 y 43 de Reglamento de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados y el RD 239/ 2007 de 16 de Febrero que lo modifica.

Cálculo de los valores razonables, de los valores en uso y de los valores actuales

El cálculo de valores razonables, valores en uso y valores actuales implica el cálculo de flujos de efectivo futuros y la asunción de hipótesis relativas a los valores futuros de los flujos así como las tasas de descuento aplicables a los mismos. Las estimaciones y las asunciones relacionadas están basadas en la experiencia histórica y en otros factores diversos que son entendidos como razonables de acuerdo con las circunstancias.

3) Comparación de la información

De acuerdo con lo dispuesto en el Real Decreto 1317/2008, de 24 de julio, y modificado posteriormente por el Real Decreto 1736/2010, de 23 de diciembre, por el que se aprueba el Plan de contabilidad de entidades aseguradoras (en adelante PCEA), se presenta, a efectos comparativos, con cada una de las partidas de balance, de la cuenta de pérdidas y ganancias, del estado de cambios en el patrimonio neto y del estado de flujos de efectivo, además de las cifras del ejercicio 2016, las correspondientes al ejercicio anterior. En la memoria también se incluye información cuantitativa del ejercicio anterior, salvo cuando una Norma Contable específicamente establece que no es necesario.

No existen causas que impidan la comparación de las cuentas del ejercicio corriente con las del precedente.

4) Criterios de imputación de ingresos y gastos

Para la imputación de ingresos y gastos a las actividades de vida y no vida, y a su vez entre los distintos ramos del negocio no vida y, en su caso, a la cuenta no técnica la Sociedad sigue los siguientes criterios:

a) Los ingresos y gastos derivados directamente de la práctica de operaciones de seguro (primas, pagos y provisiones de prestaciones, participación en beneficios y extornos, gastos de adquisición, comisiones del reaseguro, provisión de estabilización, etc.) se atribuyen al ramo concreto a que pertenecen.

b) Los ingresos y gastos financieros se distribuyen como sigue:

• Al negocio de vida y no vida, en función de los rendimientos y gastos relativos a las inversiones financieras afectas, respectivamente, a la cobertura de provisiones técnicas de cada actividad.

• A la cuenta no técnica, en la parte atribuible a las inversiones en que se materializan los fondos propios de la Sociedad.

• Dentro del negocio no vida, a cada ramo en función de los rendimientos y gastos relativos de las inversiones afectas a cada ramo y considerando el efecto que pudieran tener los intereses de depósitos del reaseguro cedido.

c) El resto de los ingresos y gastos se asignan a las actividades y ramos de vida o no vida, y en ésta a los distintos ramos, conforme a:

• Asignación directa de aquellos gastos que están claramente identificados con la línea o ramo de actividad.

• El resto de gastos, se asignan en función de los ratios que representen el peso de los gastos antes asignados sobre el total de gastos asignados directamente.

En cualquier caso, no se consideran de naturaleza técnica los ingresos y gastos que no guarden relación con el sustrato técnico de la actividad aseguradora, ni los de carácter extraordinario, salvo que estos últimos correspondan a correcciones de ejercicios anteriores que, en su caso, se habrían considerado de carácter técnico en el ejercicio correspondiente.

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3. APLICACIÓN DE RESULTADOS

La propuesta de distribución de resultados correspondientes al ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2016, formulada por el Órgano de Administración de la Sociedad y pendiente de aprobación por la Junta General de Accionistas es como sigue:

Base de reparto ImportePérdidas y ganancias..................................................... 14.027.243,70

Aplicación / Distribución Importe

A Dividendo a cuenta……………………………………..A Reserva Voluntaria.............................................A Dividendo.............................................................

Total......................................................................

8.887.000,00-

5.140.243,70

14.027.243,70

(Datos en euros)

4. NORMAS DE REGISTRO Y VALORACIÓN

1) Inmovilizado intangible

Los activos intangibles cumplen con el criterio de identificabilidad, y se encuentran valorados por su precio de adquisición o por su coste de producción, minorado por la amortización acumulada y por las posibles pérdidas por deterioro de su valor. Un activo intangible se reconoce como tal si y solo si es probable que genere beneficios futuros a la Sociedad y que su coste pueda ser valorado de forma fiable.

En cada caso se analiza y determina si la vida útil económica de un activo intangible es definida o indefinida. Los que tienen una vida útil definida son amortizados sistemáticamente a lo largo de sus vidas útiles estimadas y su recuperabilidad se analiza cuando se producen eventos o cambios que indican que el valor neto contable pudiera no ser recuperable. Los métodos y periodos de amortización aplicados son revisados al cierre del ejercicio, y si procede, ajustados de forma prospectiva. No hay registrados activos intangibles cuya vida útil se estime indefinida.

El gasto por depreciación de los activos intangibles con vida útil definida se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias. Los elementos son amortizados desde el momento en el que están disponibles para su puesta en funcionamiento. La amortización de los elementos del inmovilizado intangible se realiza sobre los valores de coste siguiendo el método lineal durante los siguientes años de vida útil estimados:

Aplicaciones Informáticas 4 años

2) Inmovilizado material

Los bienes comprendidos en el inmovilizado material se hallan valorados por su precio de adquisición, incluidas las revalorizaciones legales a las que la Sociedad se acogió, minorado por la amortización acumulada y por las posibles pérdidas por deterioro de su valor.

Las reparaciones que no representan una ampliación de la vida útil y los gastos de mantenimiento son cargados a la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio en que se producen. Los costes de ampliación o mejora que dan lugar a un aumento de la capacidad productiva o a un alargamiento de la vida útil de los bienes, son incorporados al activo como mayor valor del mismo.

El gasto por depreciación se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias. Los elementos son amortizados desde el momento en el que están disponibles para su puesta en funcionamiento. La amortización de los elementos del inmovilizado material se realiza sobre los valores de coste siguiendo el método lineal durante los siguientes años de vida útil estimados:

Mobiliario 5 añosEquipos para procesos de información 4 años

Otro inmovilizado material 8-10 años

En cada cierre de ejercicio, la Sociedad revisa y ajusta, en su caso, los valores residuales, vidas útiles y método de amortización de los activos materiales, y si procede, se ajustan de forma prospectiva.

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3) Deterioro de activos no financieros

El valor contable de los activos no financieros de la Sociedad se revisa a la fecha del balance a fin de determinar si hay indicios de la existencia de deterioro. En caso de existencia de estos indicios y, en cualquier caso, para cualquier intangible con vida útil ilimitada, si lo hubiere, se estima el valor recuperable de estos activos.

El importe recuperable es el mayor del precio neto de venta o su valor en uso. A fin de determinar el valor en uso, los flujos futuros de tesorería se descuentan a su valor presente utilizando tipos de descuento antes de impuestos que reflejen las estimaciones actuales del mercado de la valoración temporal del dinero y de los riesgos específicos asociados con el activo. Para aquellos activos que no generan flujos de tesorería altamente independientes, el importe recuperable se determina para las unidades generadoras de efectivo a las que pertenecen los activos valorados.

Las pérdidas por deterioro se reconocen para todos aquellos activos o, en su caso, para las unidades generadoras de efectivo que los incorporan, cuando su valor contable excede el importe recuperable correspondiente. Las pérdidas por deterioro se contabilizan dentro de la cuenta de pérdidas y ganancias, y se revierten, excepto en el caso de proceder de un fondo de comercio, si ha habido cambios en las estimaciones utilizadas para determinar el importe recuperable. La reversión de una pérdida por deterioro se contabiliza en la cuenta de pérdidas y ganancias, con el límite de que el valor contable del activo tras la reversión no puede exceder el importe, neto de amortizaciones, que figuraría en libros si no se hubiera reconocido previamente la mencionada pérdida por deterioro.

4) Arrendamientos

La Sociedad clasifica como operativos los contratos de arrendamiento que mantiene dado que el arrendador no ha transmitido sustancialmente a la Sociedad todos los riesgos y beneficios de la propiedad.

El arrendamiento operativo supone un acuerdo mediante el cual la Sociedad ha convenido con el arrendatario el derecho de usar un activo durante un periodo de tiempo determinado a cambio de una serie de cuotas mensuales.

Los cobros por cuotas de subarrendamiento y pagos en concepto de arrendamiento operativo se registran como ingresos o gastos en la cuenta de pérdidas y ganancias en el ejercicio en que se devengan.

5) Periodificación

En este epígrafe se registran principalmente los intereses devengados y no vencidos de las inversiones financieras, cuando no forman parte del valor de reembolso.

Adicionalmente, se incluyen las comisiones y gastos de adquisición de naturaleza recurrente que quepa imputar al ejercicio o ejercicios siguientes de acuerdo con el periodo de cobertura de la póliza se activan, con los límites establecidos en la nota técnica, en el capítulo de Ajustes por periodificación de activo del balance, imputándose a resultados de acuerdo con el período de cobertura de las pólizas a las que están asociados.

No existen comisiones anticipadas u otros gastos de adquisición de carácter no recurrente.

6) Instrumentos financieros

6.1) ACTIVOS FINANCIEROS

A) Clasificación y valoración

Los activos financieros, a efectos de su valoración, se clasifican en alguna de las siguientes categorías:

1. Préstamos y partidas a cobrar2. Activos financieros mantenidos para negociar3. Otros activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias4. Activos financieros disponibles para la venta

La valoración inicial de los activos financieros se realiza por su valor razonable. El valor razonable es, salvo evidencia en contrario, el precio de la transacción, que equivale al valor razonable de la contraprestación entregada más los costes de transacción que le sean directamente atribuibles, con la excepción de que para los activos financieros mantenidos para negociar y para otros activos financieros a valor razonable con cambio en la cuenta de pérdidas y ganancias, los costes de transacción que le sean directamente atribuibles son imputados directamente a la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en el cual se produce la adquisición del activo financiero. Adicionalmente, para los activos financieros mantenidos para negociar y para los disponibles para la venta, formarán parte de la valoración inicial el importe de los derechos preferentes de suscripción y similares que en su caso se hayan adquirido.

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a.1) Préstamos y partidas a cobrar:

Se incluye en esta categoría los créditos por operaciones comerciales y no comerciales. También incluye los valores representativos de deuda y las permutas de flujos ciertos o predeterminados que no hayan sido clasificados en el momento de su reconocimiento inicial en la categoría de activos financieros disponibles para la venta.

Los créditos por operaciones no comerciales son definidos como aquellos activos financieros que, no siendo instrumentos de patrimonio ni derivados, no tienen origen comercial, cuyos cobros son de cuantía determinada o determinable y que no se negocian en un mercado activo. No se incluyen en esta categoría aquellos activos financieros para los cuales la Sociedad pueda no recuperar sustancialmente toda la inversión inicial, por circunstancias diferentes al deterioro crediticio.

Tras el reconocimiento inicial por su valor razonable los activos financieros incluidos en esta categoría se valoran por su coste amortizado. Los intereses devengados se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el método del tipo de interés efectivo.

No obstante, para aquellos créditos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tengan un tipo de interés contractual, así como los anticipos y créditos al personal, los dividendos a cobrar y los desembolsos exigidos sobre instrumentos de patrimonio, cuyo importe se espera recibir en el corto plazo, se valoran por su valor nominal, tanto en la valoración inicial como en la valoración posterior, cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo.

Las correcciones valorativas por deterioro, y en su caso su reversión, se realizan al cierre del ejercicio reconociendo un gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias.

a.2) Activos financieros mantenidos para negociar

Se considera que un activo financiero se posee para negociar cuando:

a) Se origina o adquiere con el propósito de venderlo en el corto plazo.b) Forma parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y gestionados conjuntamente de la que existen evidencias de

actuaciones recientes para obtener ganancias en el corto plazo.c) Es un instrumento financiero derivado, siempre que no sea un contrato de garantía financiera ni haya sido designado como

instrumento de cobertura.

Después del reconocimiento inicial se valoran por su valor razonable, sin deducir los costes de transacción en que se pudiera incurrir en su enajenación. Los cambios que se produzcan en su valor razonable se imputan en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.

La Sociedad tiene registrado como activo o pasivo mantenido para negociar un seguro de cambio sobre el dólar como cobertura económica de un activo financiero igualmente mantenido para negociar.

a.3) Otros activos financieros a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias:

Las inversiones que la Sociedad tiene clasificadas dentro de esta categoría corresponden con inversiones por cuenta de tomadores de seguros de vida que asumen el riesgo de la inversión, e inversiones en fondos cotizados, valorándose todos ellos en su reconocimiento inicial a valor razonable.

Después del reconocimiento inicial se valoran por su valor razonable sin deducir los costes de transacción en que se pudiera incurrir en su enajenación. Los cambios que se produzcan en el valor razonable se imputan en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.

a.4) Activos financieros disponibles para la venta:

En esta categoría se incluyen los valores representativos de deuda e instrumentos de patrimonio de otras empresas que no se hayan clasificado en ninguna de las categorías anteriores.

Después del reconocimiento inicial se valoran por su valor razonable, sin deducir los costes de transacción en que se pudiera incurrir en su enajenación. Los cambios que se produzcan en el valor razonable se registran directamente en el patrimonio neto, hasta que el activo financiero cause baja del balance o se deteriore, momento en que el importe así reconocido se imputa a la cuenta de pérdidas y ganancias. Las correcciones valorativas por deterioro del valor y las diferencias de cambio producidas por la variación del tipo de cambio sobre el coste amortizado en moneda extranjera, se registran en la cuenta de pérdidas y ganancias. También se registra en la cuenta de pérdidas y ganancias el importe de los intereses, calculados según el método del tipo de interés efectivo, y de los dividendos devengados.

Las inversiones en instrumentos de patrimonio cuyo valor razonable no se puede determinar con fiabilidad se valoran por su coste, menos, en su caso, el importe acumulado de las correcciones valorativas por deterioro del valor. Cuando deba asignarse valor a estos activos por baja del balance u otro motivo, se aplica el método del valor medio ponderado por grupos homogéneos. En el caso de venta de derechos preferentes de suscripción y similares o segregación de los mismos para ejercitarlos, el importe de los derechos disminuye el valor contable de los respectivos activos. Dicho importe corresponde al valor razonable o al coste de los derechos, de forma consistente con la valoración de los activos financieros asociados.

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B) Deterioro de activos financieros

La Sociedad evalúa al cierre del ejercicio si los activos financieros o grupo de activos financieros están deteriorados.

b.1) Activos financieros contabilizados al coste amortizado (partidas a cobrar)

Se efectúan las correcciones valorativas necesarias, siempre que exista evidencia objetiva de que el valor de un activo financiero o, grupo de activos financieros, contabilizados al coste amortizado, se ha deteriorado como resultado de uno o más eventos que hayan ocurrido después de su reconocimiento inicial y que ocasionen una reducción o retraso en los flujos de efectivo estimados futuros.

La pérdida por deterioro del valor de estos activos financieros es la diferencia entre su valor en libros y el valor actual de los flujos de efectivo futuros que se estima que se van a generar, descontados al tipo de interés efectivo calculado en el momento de su reconocimiento inicial. Para los activos financieros a tipo de interés variable, se emplea el tipo de interés efectivo que corresponda a la fecha de cierre de las cuentas anuales de acuerdo con las condiciones contractuales. En el cálculo de las pérdidas por deterioro de un grupo de activos financieros se utilizan modelos basados en el descuento de flujos utilizando curvas de mercado.

Las correcciones valorativas por deterioro, así como su reversión cuando el importe de dicha pérdida disminuyese por causas relacionadas con un evento posterior, se reconocen como un gasto o un ingreso, respectivamente, en la cuenta de pérdidas y ganancias. La reversión del deterioro tiene como límite el valor en libros del crédito que estaría reconocido en la fecha de reversión si no se hubiese registrado el deterioro del valor.

b.2) Activos financieros disponibles para la venta

Al menos al cierre del ejercicio se efectúan las correcciones valorativas necesarias, siempre que exista evidencia objetiva de que el valor de un activo financiero disponible para la venta se ha deteriorado, cuyo importe se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias.

En el caso de instrumentos de deuda, el deterioro vendría identificado por una reducción o retraso en los flujos de efectivo estimados futuros, que pueden venir motivados por la insolvencia del deudor.

En el caso de los instrumentos de patrimonio existe una evidencia de que se han deteriorado cuando, después de su reconocimiento inicial, ocurre un evento o una combinación de ellos que suponga que no se va a poder recuperar su valor en libros, debido a un descenso prolongado o significativo en su valor razonable. En este sentido, la Sociedad considera, en todo caso, que los instrumentos se han deteriorado ante una caída de un año y medio y de un 40 % de su cotización, sin que se haya producido la recuperación de su valor. A 31 de diciembre de 2016 y 2015 la Sociedad no ha considerado necesario registrar deterioro alguno por este concepto.

La corrección valorativa por deterioro de valor será la diferencia entre su coste o coste amortizado menos el valor razonable al cierre del ejercicio.

La reversión de la corrección valorativa se abonará a la cuenta de pérdidas y ganancias, a excepción de la correspondiente a los instrumentos de patrimonio cuya recuperación se registra directamente contra patrimonio neto.

C) Intereses y dividendos recibidos de activos financieros

Los intereses y dividendos de activos financieros devengados con posterioridad al momento de la adquisición se reconocen como ingresos en la cuenta de pérdidas y ganancias. Los intereses se reconocen utilizando el método del tipo de interés efectivo y los dividendos cuando se declara el derecho a recibirlo.

A estos efectos, en la valoración inicial de los activos financieros se registran de forma independiente, atendiendo a su vencimiento, el importe de los intereses explícitos devengados y no vencidos en dicho momento así como el importe de los dividendos acordados por el órgano competente en el momento de la adquisición. A estos efectos, se entiende por «intereses explícitos» aquellos que se obtienen de aplicar el tipo de interés contractual del instrumento financiero.

Asimismo, cuando los dividendos distribuidos proceden inequívocamente de resultados generados con anterioridad a la fecha de adquisición porque se hayan distribuido importes superiores a los beneficios generados por la participada desde la adquisición, no se reconocen como ingresos, y minoran el valor contable de la inversión.

Los intereses devengados no vencidos al cierre de ejercicio se encuentran recogidos en el epígrafe de Periodificaciones del activo del balance.

D) Baja de activos financieros

La Sociedad da de baja un activo financiero, o parte del mismo, cuando expiran o se ceden los derechos contractuales sobre los flujos de efectivo del activo financiero, siendo necesario que se transfieran de manera sustancial los riesgos y beneficios inherentes a su propiedad, en circunstancias que se evalúan comparando la exposición de la Sociedad, antes y después de la cesión, a la variación en los importes y en el calendario de los flujos de efectivo netos del activo transferido.

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6.2) PASIVOS FINANCIEROS

A) Clasificación y valoración

La Sociedad ha clasificado sus pasivos financieros fundamentalmente dentro de la categoría de “Débitos y partidas a pagar”.

Los pasivos financieros se valoran inicialmente por su valor razonable, que salvo evidencia en contrario, es el precio de la transacción, que equivale al valor razonable de la contraprestación recibida. Los costes de transacción que sean directamente atribuibles forman parte de la valoración inicial para los pasivos financieros incluidos en la partida de débitos y partidas a pagar, para el resto de pasivos financieros dichos costes se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias. Los pasivos con vencimiento inferior a 12 meses contados a partir de la fecha de balance se clasifican como corrientes, mientas que aquellos con vencimiento superior se clasifican como no corrientes.

Débitos y partidas a pagar

Corresponden a débitos por operaciones comerciales y no comerciales.

Los débitos por operaciones no comerciales son definidos como aquellos pasivos financieros que, no siendo instrumentos derivados, no tienen origen comercial.

Después del reconocimiento inicial por su valor razonable (precio de la transacción) los activos financieros incluidos en esta categoría se valoran por su coste amortizado. Los intereses devengados se contabilizan en la cuenta de pérdidas y ganancias, aplicando el método del tipo de interés efectivo.

No obstante, los débitos por operaciones comerciales con vencimiento no superior a un año y que no tengan un tipo de interés contractual, así como los desembolsos exigidos por terceros sobre participaciones, cuyo importe se espera pagar en el corto plazo, tanto en la valoración inicial como en la valoración posterior, por su valor nominal, cuando el efecto de no actualizar los flujos de efectivo no es significativo.

Pasivos financieros mantenidos para negociar

Se considera que un pasivo financiero se posee para negociar cuando:

a) Se emite principalmente con el propósito de readquirirlo en el corto plazo.

b) Forma parte de una cartera de instrumentos financieros identificados y gestionados conjuntamente sobre los que existen evidencias de actuaciones recientes para obtener ganancias en el corto plazo, o

c) Es un instrumento financiero derivado, siempre que no sea un contrato de garantía financiera ni haya sido designado como instrumento de cobertura.

Después del reconocimiento inicial se valoran por su valor razonable, sin deducir los costes de transacción en que se pudiera incurrir en su enajenación. Los cambios que se produzcan en el valor razonable se imputan en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio.

B) Baja de pasivos financieros

La Sociedad procede a dar de baja un pasivo financiero cuando se ha extinguido la obligación inherente a los mismos. También se procede a dar de baja los pasivos financieros propios que adquiera, aunque sea con la intención de recolocarlos en el futuro.

La diferencia entre el valor en libros del pasivo financiero o de la parte del mismo que se haya dado de baja y la contraprestación pagada incluidos los costes de transacción atribuibles y en la que se recoge asimismo cualquier activo cedido diferente del efectivo o pasivo asumido, se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en que tenga lugar.

7) Efectivo y otros activos equivalentes

Este epígrafe incluye el efectivo en caja, las cuentas corrientes bancarias, los depósitos y adquisiciones temporales de activos que cumplen con todos los siguientes requisitos:

• Son convertibles en efectivo.• En el momento de su adquisición, su vencimiento no es superior a tres meses.• No están sujetos a un riesgo significativo de cambio de valor.• Forman parte de la política de gestión normal de tesorería de la Sociedad.

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8) Créditos por operaciones de seguro y reaseguro

Los créditos por operaciones de seguro y reaseguro que la Sociedad presenta, se valoran por el importe nominal pendiente de cobro registrándose, en su caso, las oportunas correcciones valorativas para los créditos de cobro dudoso.

Las correcciones valorativas que corresponden a las primas pendientes de cobro son determinadas en función del deterioro de los créditos con tomadores. Este deterioro se calcula separadamente para cada ramo o riesgo en que la eventual pérdida derivada del impago del recibo no sea recuperable en función de los derechos económicos reconocidos a favor del tomador y está constituido por la parte de las primas de tarifa devengadas netas en el ejercicio del recargo de seguridad que previsiblemente de acuerdo con la experiencia histórica de la Sociedad no vayan a ser cobradas. A los efectos de la corrección no se consideran las primas devengadas y no emitidas correspondientes a pólizas estimadas (pólizas flotantes).

Esta corrección por deterioro se determina minorando las primas que consideradas en el importe de la provisión para primas no consumidas constituidas sobre ellas teniendo en cuenta, si procede, la incidencia del reaseguro.

Cuando se ha fraccionado el pago de los recibos y se ha producido el cobro de alguna de las fracciones, la base de cálculo de la corrección por deterioro de las primas pendientes de cobro se constituye únicamente por las primas devengadas, emitidas o no, que aún no se han cobrado, deduciendo la provisión para primas no consumidas que corresponda únicamente a las fracciones no cobradas.

El cálculo de la corrección por deterioro de las primas pendientes de cobro se realiza con la información disponible sobre la situación de los recibos de primas pendientes de cobro a la fecha del mismo.

9) Transacciones en moneda extranjera

Las transacciones en moneda extranjera se registran inicialmente al tipo de cambio vigente en la fecha de la transacción.

Los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se convierten al tipo de cambio vigente a la fecha de balance. Las diferencias de cambio, tanto positivas como negativas, que se originen en este proceso, así como las que se produzcan al liquidar dichos elementos patrimoniales, se reconocen en la cuenta de pérdidas y ganancias del ejercicio en el que surjan.

A 31 de Diciembre de 2016 la Sociedad no tiene partidas no monetarias denominadas en moneda distinta del euro registradas en su balance.

10) Impuesto sobre beneficios

El gasto por impuesto sobre beneficios del ejercicio se calcula como la suma del impuesto corriente, que resulta de la aplicación del correspondiente tipo de gravamen sobre la base imponible del ejercicio tras aplicar las bonificaciones y deducciones existentes, y de la variación de los activos y pasivos por impuestos diferidos contabilizados. Se reconoce en la cuenta de pérdidas y ganancias excepto en aquellos casos en los que este impuesto está directamente relacionado con partidas reflejadas en el patrimonio neto, en cuyo caso el impuesto se reconoce, así mismo, en este epígrafe.

Los activos y pasivos por impuestos corrientes son los importes estimados a pagar o a cobrar de la Administración Pública, conforme a los tipos impositivos en vigor a la fecha del balance, e incluyendo cualquier otro ajuste por impuestos correspondiente a ejercicios anteriores.

El impuesto sobre beneficios diferido se contabiliza siguiendo el método de registro de los pasivos, para todas las diferencias temporarias entre la base fiscal de los activos y pasivos y sus valores en libros en las cuentas anuales.

La Sociedad reconoce un pasivo por impuesto diferido para todas las diferencias temporarias imponibles.

La Sociedad reconoce los activos por impuesto diferido para todas las diferencias temporarias deducibles, créditos fiscales no utilizados y bases imponibles negativas no aplicadas, en la medida en que resulte probable que la Sociedad disponga de ganancias fiscales futuras que permitan la aplicación de estos activos.

A fecha de cierre de cada ejercicio la Sociedad procede a evaluar los activos por impuesto diferido reconocido y aquellos que no se han reconocido anteriormente. En base a tal evaluación la Sociedad procede a dar de baja un activo reconocido anteriormente si ya no resulta probable su recuperación, o procede a registrar cualquier activo por impuesto diferido no reconocido anteriormente siempre que resulte probable que la Sociedad disponga de ganancias fiscales que permitan su aplicación.

Los activos y pasivos por impuesto diferido se valoran a los tipos de gravamen esperados en el momento de su reversión, según la normativa vigente aprobada. Y de acuerdo con la forma en que racionalmente se prevea recuperar o pagar el activo o pasivo por impuesto diferido. Los ajustes de los valores de los activos y pasivos por impuesto diferido se imputan a la cuenta de pérdidas y ganancias, excepto en la medida en que los activos o pasivos por impuesto diferido afectados hubieran sido cargados o abonados directamente a patrimonio neto.

Los activos y pasivos por impuesto diferido están valorados sin tener en cuenta el efecto del descuento financiero.

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11) Ingresos y gastos

Ambos conceptos han sido contabilizados en función de los importes efectivamente devengados, entendiendo por éstos los generados en función de la corriente real de bienes y servicios, con independencia del momento en que se produzca la corriente monetaria o financiera derivada de ellos.

Los ingresos por primas de seguros y los gastos derivados de la emisión de pólizas, principalmente comisiones, se contabilizan en el momento en que la póliza comienza a ser efectiva. Al final de cada ejercicio económico se calcula la parte de primas emitidas y no consumidas en el ejercicio periodificándose a través de las provisiones técnicas para primas no consumidas.

Las comisiones y gastos de adquisición de naturaleza recurrente que quepa imputar al ejercicio o ejercicios siguientes de acuerdo con el período de cobertura de la póliza se activan, con los límites establecidos en la nota técnica, en el apartado de periodificaciones dentro del epígrafe de Otros Activos del balance, imputándose a resultados de acuerdo con el período de cobertura de las pólizas a las que están asociados.

No existen comisiones anticipadas u otros gastos de adquisición de carácter no recurrente.

La Sociedad contabiliza en un primer momento sus gastos por naturaleza, realizando con la periodicidad que establece la normativa vigente su reclasificación en función del destino dado a los mismos. Para realizar la reclasificación la Sociedad aplica los siguientes criterios:

i) No se reclasifican aquellos gastos cuya naturaleza coincide con el destino.

ii) El resto de gastos se distribuyen entre gastos imputables a prestaciones, gastos de adquisición, administración y gastos de gestión de las inversiones, en función del tiempo dedicado por el personal de la Sociedad a cada una de las mencionadas actividades.

12) Provisiones técnicas

A continuación se detallan las principales hipótesis y métodos utilizados en la constitución de las provisiones:

Provisión para primas no consumidas

Se constituye sobre las pólizas de no vida y sobre las de vida con período de cobertura igual o inferior al año. Su determinación se realiza póliza a póliza, sobre la base de las primas de tarifa devengadas en el ejercicio, en función de los días por transcurrir desde la fecha de cierre del ejercicio actual hasta el vencimiento del contrato al que se refiere la prima.

Provisión para riesgos en curso

La provisión para riesgos en curso se calcula ramo a ramo, y complementa a la provisión para primas no consumidas en el importe en que ésta no sea suficiente para reflejar la valoración de riesgos y gastos a cubrir que correspondan al periodo de cobertura no transcurrido a la fecha de cierre. Su cálculo se ha efectuado conforme con lo dispuesto en el artículo 31 de Reglamento de Ordenación y Supervisión de los Seguros Privados.

Provisión matemática

Se calculan como la diferencia entre el valor actual de las obligaciones futuras de la Sociedad y las del tomador o asegurado. Se determinan póliza a póliza en base a las notas técnicas elaboradas para cada modalidad.

Esta provisión se determina aplicando tablas de mortalidad de general aplicación en el sector y utilizando tipos de interés acordes con la legislación en vigor, salvo en la póliza nº 975000030 para la cual, la Sociedad, utiliza unas tablas de experiencia propia basadas en las tablas generacionales de cartera aplicando los siguientes porcentajes: 90% PERM2000C y 98% PERF2000C.

Provisión de seguros de vida cuando el riesgo de la inversión lo asume el tomador

Las provisiones de los seguros de vida en los que contractualmente se ha estipulado que el riesgo de la inversión será soportado íntegramente por el tomador, se han calculado póliza a póliza y se valoran en función de los activos específicamente afectos para determinar el valor de los derechos.

Provisión para prestaciones

Representa la estimación de los costes finales necesarios para la liquidación y pago de los siniestros ocurridos antes del cierre del ejercicio y declarados hasta el 31 de diciembre de 2016, así como los relativos a los siniestros pendientes de declaración a esa fecha determinados en base a la experiencia de la Sociedad.

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El cálculo de la provisión de siniestros pendientes de declaración de los ramos de vida y accidentes se realiza teniendo en cuenta la información y experiencia de ejercicios anteriores de la Sociedad. Su cálculo se realiza multiplicando el número medio de siniestros pendientes de declaración por el coste medio de los mismos, estimados ambos conforme a lo establecido reglamentariamente. Este cálculo se realiza de forma separada para las coberturas de muerte, invalidez permanente absoluta, invalidez permanente total e invalidez permanente parcial desde el ejercicio 2003.

En el ramo de salud, se emplea la experiencia de siniestralidad adquirida realizando el cálculo de esta provisión sobre la base del único dato del que disponemos en tiempo real que es el número de autorizaciones y actos médicos, y que supone una medida fiel de la actividad de las prestaciones. Este método estadístico, fue presentado a la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones, con fecha 26 de noviembre de 2009 y se aprobó con fecha 7 de mayo de 2010.

La provisión para prestaciones incluye, así mismo, una provisión para los gastos internos de gestión y tramitación de los expedientes a incurrir hasta la total liquidación y pago de los mismos.

Provisión para participación en beneficios y extornos

La provisión para participación en beneficios y extornos recoge el importe de los beneficios devengados a favor de los tomadores, asegurados o beneficiarios, en virtud del comportamiento experimentado por el riesgo asegurado.

Provisiones Técnicas del Reaseguro cedido

En el activo del balance se muestran las provisiones técnicas por las cesiones a reaseguradores, determinadas en base a los mismos criterios que los utilizados para el seguro directo de acuerdo con los contratos de reaseguro en vigor.

Provisiones Técnicas del Reaseguro aceptado

En el pasivo del balance se muestran las provisiones técnicas por el reaseguro aceptado, determinadas en base a la última información recibida de las compañías, en función del comportamiento histórico de la probabilidad de ocurrencia de los riesgos aceptados.

Ajustes por correcciones de asimetrías contables

Con el fin de atenuar las asimetrías contables como consecuencia de la aplicación de métodos de valoración diferentes para determinados activos y pasivos, las pérdidas o ganancias reconocidas en la cuenta de resultados o en patrimonio propio procedentes de determinados activos financieros valorados a valor razonable y afectos a determinadas operaciones de seguro, han sido reconocidas de forma simétrica en la cuenta de resultados o en patrimonio neto con contrapartida en la valoración de las provisiones técnicas o en un a cuenta de pasivo.

13) Provisiones y contingencias

Las provisiones son reconocidas cuando se tiene una obligación presente, ya sea legal o implícita, como resultado de un suceso pasado y se estima probable una salida de recursos que incorporen beneficios económicos futuros.

Se valoran en la fecha del cierre del ejercicio por el valor actual de la mejor estimación posible del importe necesario para cancelar o transferir a un tercero la obligación.

Las provisiones se registran a la fecha de cierre del ejercicio, registrándose los ajustes que surjan con motivo de la actualización de la provisión como gasto financiero según se devengan.

La compensación a recibir de un tercero en el momento de liquidar la obligación, siempre que no existan dudas de percepción, no supone una minoración de la deuda reconociéndose el derecho de cobro en el activo cuyo importe no excederá de la obligación registrada.

14) Elementos patrimoniales de naturaleza medioambiental

La Sociedad no mantiene ninguna partida de naturaleza medioambiental que pudiera ser significativa e incluida bajo mención específica en las presentes cuentas anuales.

15) Gastos de personal

Las retribuciones a los empleados pueden ser a corto plazo, prestaciones post-empleo, indemnizaciones por cese y otras a largo plazo.

15.1) Retribuciones a corto plazo.

Se contabilizan en función de los servicios prestados por los empleados en base al devengo.

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15.2) Prestaciones post-empleo.

Planes de aportación definida

Son planes de prestación post-empleo, en los cuales la entidad afectada realiza contribuciones de carácter predeterminado a una entidad separada, tratándose de una entidad vinculada al grupo y no tiene obligación legal ni implícita de realizar contribuciones adicionales, en el caso de que exista insuficiencia de activos para atender las prestaciones.

La obligación se limita a la aportación que se acuerda entregar a un fondo, y el importe de las prestaciones a recibir por los empleados está determinado por las aportaciones realizadas más el rendimiento obtenido por las inversiones en que se haya materializado el fondo.

Las aportaciones realizadas al plan de pensiones son, en la actualidad, el 4% del salario bruto por parte de la Sociedad y el 1% por parte del trabajador, ascendiendo las aportaciones de la Sociedad en este ejercicio a 68 miles de euros en 2016 y 62 miles de euros en 2015.

La Sociedad formalizó en el ejercicio 2006 un plan de previsión para la jubilación de aportación definida para determinados directivos mediante la suscripción de un contrato de seguros con una compañía aseguradora.

Adicionalmente, la Sociedad suscribió en ejercicios anteriores un plan de previsión de aportación definida, para la jubilación de determinados directivos mediante la suscripción de un contrato de seguros con una aseguradora. El importe del gasto, por este concepto, durante el ejercicio 2016 asciende a (78) miles de euros, al haberse producido el rescate de las aportaciones por la baja de un directivo sin derecho a la prestación. En el ejercicio 2015 el gasto registrado por este concepto fue de 35 miles de euros.

15.3) Indemnizaciones por cese

Las indemnizaciones por cese se reconocen como un pasivo y como un gasto cuando existe un compromiso demostrable de rescisión del vínculo laboral antes de la fecha normal de retiro a un determinado número de empleados, o cuando existe una oferta para incentivar la rescisión voluntaria de los contratos.

Durante el ejercicio 2016 se han registrado indemnizaciones por este concepto para determinados empleados de la compañía por importe de 2.416 miles de euros, no habiéndose producido ningún pasivo por este concepto en el 2015.

16) Pagos basados en acciones

La Sociedad recoge en el pasivo del balance dentro del epígrafe “Otras deudas con entidades del grupo y asociadas” tres incentivos:

Global Employee Share Plan que es un plan de compra incentivada de acciones de Telefónica, S.A., dirigida a todos los empleados del grupo. A través del Plan, se ofrece la posibilidad de adquirir acciones de Telefónica, S.A. con el compromiso de esta última de entregar gratuitamente a los participantes en el mismo un determinado número de acciones de Telefónica, S.A., siempre que se cumplan determinados requisitos. (Ver nota 13).

Performance and Investment Plan que es un plan consistente en la entrega de un determinado número de Acciones de Telefónica, S.A., previo cumplimiento de los requisitos establecidos en las Condiciones Generales del Plan, a las personas seleccionadas a tal efecto por la Sociedad, y que decidan participar en el mismo. (Ver nota 13)

Talent for the Future Share Plan que es un plan consistente en la entrega de un determinado número de Acciones de Telefónica, S.A., previo cumplimiento de los requisitos establecidos en las Condiciones Generales del Plan, a las personas seleccionadas a tal efecto por la Sociedad, y que decidan participar en el mismo. Mediante la implantación del TFSP, la Sociedad pretende vincular los intereses de los partícipes a los de los accionistas de Telefónica S.A., así como reconocer y recompensar su contribución a los resultados de Telefónica S.A. (Ver nota 13).

Los pagos basados en acciones de los anteriores incentivos se valoran en el momento inicial de la transacción siguiendo un método de valoración de opciones. La imputación de la valoración a resultados se realiza dentro de la partida gastos de personal durante el periodo de tiempo establecido como requisito de permanencia del empleado para su ejercicio, reconociendo como contrapartida un pasivo a favor del empleado.

Al cierre de cada ejercicio se valora el pasivo a su valor razonable imputándose a la cuenta de pérdidas y ganancias cualquier cambio de valoración ocurrida en el ejercicio.

17) Transacciones entre partes vinculadas

Las transacciones realizadas con partes vinculadas son relacionadas con el tráfico normal de la Sociedad, se realizan en condiciones de mercado y son registradas según las normas de valoración anteriormente detalladas.

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5. INMOVILIZADO MATERIAL

En el cuadro siguiente se detalla los movimientos de este epígrafe producidos a 31 de diciembre de 2016 y 2015

La amortización de los elementos del inmovilizado material se calcula linealmente en función de su vida útil, a continuación se detallan los coeficientes de amortización aplicados por grupos de elementos:

El coste del inmovilizado material totalmente amortizado a 31 de diciembre de 2016 y 2015 asciende a 1.471 miles y 1.420 miles de euros, respectivamente.

PARTIDASSaldo Inicial Entradas o

dotacionesSalidas/

Reducciones/ Traspasos Saldo final

2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015Mobiliario e instalaciones 493 493 - - - - 493 493

Equipos para procesos de información

1.132 1.067 89 65 - - 1.221 1.132

Otro inmovilizado material 8 8 - - 8 8

Subtotal Coste 1.633 1.568 89 65 - - 1.722 1.633Amortización AcumuladaMobiliario e instalaciones (484) (474) (4) (10) - - (488) (484)

Equipos para procesos de información

(1.025) (978) (57) (47) - - (1.082) (1.025)

Otro inmovilizado material (8) (8) - - - - (8) (8)

Subtotal Amort. Acumulada (1.517) (1.460) (61) (57) - - (1.578) (1.517)

Total Inmovilizado Material 116 108 29 8 - - 145 116


Grupo de elementos Vida útil estimada

Mobiliario e instalaciones 5 años

Equipos para procesos de información 4 años

Otro inmovilizado material 8 – 10 años

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6. INMOVILIZADO INTANGIBLE

En el cuadro siguiente se detalla el movimiento de este epígrafe a 31 de diciembre de 2016 y 2015

7. ARRENDAMIENTOS Y OTRAS OPERACIONES DE NATURALEZA SIMILAR

Arrendamientos operativos

La Sociedad es arrendataria de las oficinas donde tiene su sede social, para lo cual formalizo un contrato que comenzó en junio de 2008, finalizando el 31 de diciembre de 2011, y ha sido prorrogado, finalizando el 31 de diciembre de 2017. En el cuadro siguiente se detallan los pagos realizados en el ejercicio 2016 y 2015, así como los futuros mínimos a efectuar.

Las principales entradas producidas en el ejercicio 2016 y 2015 corresponden a proyectos del plan de sistemas.

A continuación se detalla los coeficientes de amortización utilizados para los siguientes activos intangibles en los que se ha seguido, para todos los casos, un método lineal de amortización.

Grupo de elementos Vida útil

Aplicaciones informáticas 4 años

El coste del inmovilizado intangible totalmente amortizado a 31 de diciembre de 2016 y 2015 asciende a 3.647 miles y 3.202 miles de euros, respectivamente y corresponden a aplicaciones informáticas.

PARTIDASSaldo Inicial Entradas o

dotacionesSalidas o

Reducciones Saldo final

2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015

Aplicaciones informáticas 5.001 4.556 525 445 - - 5.526 5.001

Subtotal Coste 5.001 4.556 525 445 - - 5.526 5.001

Amortización Acumulada

Aplicaciones informáticas (3.871) (3.370) (455) (501) - - (4.326) (3.871)

Subtotal Amort. acumulada (3.871) (3.370) (455) (501) - - (4.326) (3.871)

Total Activos intangibles netos 1.130 1.186 70 (56) - - 1.200 1.130(Datos en miles de euros)

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CONCEPTOPropio ejercicio

Pagos futuros mínimos a efectuar

Hasta 1 año De 1 a 5 años Más de 5 años Total

2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015

Arrendamientos 326 335 329 339 - 343 - - 329 682

Total 326 335 329 339 - 343 - - 329 682(Datos en miles de euros)


Pagos futuros mínimos a efectuar


2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015

Arrendamientos 130 130 131 132 - 133 - - 131 265

Total 130 130 131 132 - 133 - - 131 265(Datos en miles de euros)


Cobros futuros mínimos esperados


2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015

Arrendamientos 210 212 212 214 - - - - 212 214

Total 210 212 212 214 - - - - 212 214(Datos en miles de euros)

Por otra parte, tiene alquilado otro local para consultas médicas, este contrato tuvo su inicio en 2007 y finalizará en 2017, siendo prorrogable cada 5 años. En el cuadro siguiente se detallan los pagos realizados en el ejercicio 2016 y 2015, así como los futuros mínimos a efectuar.

Antares, a su vez, subarrienda, el local anteriormente mencionado, al Hospital de Madrid, S.A, obteniendo por ello un ingreso. Este contrato, que venció en 2010, es prorrogable cada año. Los cobros obtenidos en el ejercicio 2016 y 2015, así como los futuros esperados se detallan en el cuadro siguiente:

Todos los contratos son revisables anualmente según el IPC, correspondiente.

8. INSTRUMENTOS FINANCIEROS

8.1. Información sobre la relevancia de los instrumentos financieros en la situación financiera y los resultados de la Sociedad

8.1.1. Información relacionada con el balance

En los cuadros siguientes se muestra el valor en libros de los activos y pasivos financieros registrados en los dos últimos ejercicios.

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Ejercicio 2016

ACTIVOS FINANCIEROSEfectivo y otros medios líquidos

equivalentes

Activos financieros mantenidos para

negociar

Otros activos financieros a valor razonable con cambios enpérdidas y ganancias

Activos financieros disponibles para la venta

Préstamos y partidas a cobrar

Cartera de inversión a

vencimiento

Derivados de cobertura

Participaciones en entidades del grupo y asociadas

TOTALInstrumentos

financieros híbridosCorrección de

asimetrías contables

Instrumentos gestionados según estrategia del valor

razonable

Valorrazonable Coste

Instrumentos de patrimonio: 46.358 21.578 67.936

• Inversiones financieras en capital 5.310 5.310

• Participaciones en fondos de inversión 41.048 21.578 62.626

• Participaciones en fondos de capital-riesgo -

• Otros instrumentos de patrimonio -

Valores representativos de deuda 344.991 40.913 385.904

• Valores de renta fija 344.991 300 345.291

• Otros valores representativos de deuda 40.613 40.613

Derivados 480 480

Instrumentos híbridos -

Inversiones por cuenta de tomadores que asumen el riesgo de la inversión 167.950 167.950

Préstamos: 494 494

• Préstamos y anticipos sobre pólizas 494 494

• Préstamos o anticipos del grupo -

• Préstamos hipotecarios -

• Otros préstamos -

Depósitos en entidades de crédito 306.786 306.786

Depósitos constituidos por reaseguro aceptado

Créditos por operaciones de seguro directo

• Tomadores de seguro: 429 429

3Recibos pendientes 483 483

3Corrección por deterioro primas pendientes de cobro (54) (54)

• Mediadores:

3Saldos pendientes con mediadores

3Corrección por deterioro de saldo con mediadores

Créditos por operaciones de reaseguro: 3.634 3.634

3Saldos pendientes con reaseguradores 3.634 3.634

3Corrección por deterioro de saldo con reaseguro

Créditos por operaciones de coaseguro: - -

3Saldos pendientes con coaseguradores - -

3Corrección por deterioro de saldo con coaseguro

Accionistas por desembolsos exigidos

Otros créditos: 2.033 2.033

• Resto de créditos 2.033 2.033

Otros activos financieros

Tesorería y otros activos líquidos equivalentes 33.799 33.799

• Tesorería 33.799 33.799

• Otros activos financieros - -

TOTAL 33.799 46.837 - - 167.950 366.569 354.289 - - - 969.445


En base al BOICAC 87, consulta 2, no se incluyen en este cuadro los importes correspondientes a créditos con las Administraciones Públicas, ya que, no se consideran activos financieros, al no derivarse los mismos de una relación contractual.

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Ejercicio 2015

ACTIVOS FINANCIEROSEfectivo y otros medios líquidos

equivalentes

Activos financieros mantenidos para

negociar

Otros activos financieros a valor razonable con cambios enpérdidas y ganancias


Préstamos y partidas a cobrar

Cartera de inversión a

vencimiento

Derivados de cobertura

Participaciones en entidades del grupo y asociadas

TOTALInstrumentos

financieros híbridosCorrección de

asimetrías contables

Instrumentos gestionados según estrategia del valor

razonable

Valorrazonable Coste

Instrumentos de patrimonio: 36.118 24.975 61.093

• Inversiones financieras en capital 4.358 4.358

• Participaciones en fondos de inversión 31.760 24.975 56.735

• Participaciones en fondos de capital-riesgo -

• Otros instrumentos de patrimonio -

Valores representativos de deuda 4.978 196.255 4.748 205.981

• Valores de renta fija 4.978 196.255 4.748 205.981

• Otros valores representativos de deuda -

Derivados 279 279

Instrumentos híbridos -

Inversiones por cuenta de tomadores que asumen el riesgo de la inversión 177.174 177.174

Préstamos: 569 569

• Préstamos y anticipos sobre pólizas 569 569

• Préstamos o anticipos del grupo -

• Préstamos hipotecarios -

• Otros préstamos -

Depósitos en entidades de crédito 471.269 471.269

Depósitos constituidos por reaseguro aceptado

Créditos por operaciones de seguro directo

• Tomadores de seguro: 439 439

3Recibos pendientes 464 464

3Corrección por deterioro primas pendientes de cobro (25) (25)

• Mediadores:

3Saldos pendientes con mediadores

3Corrección por deterioro de saldo con mediadores

Créditos por operaciones de reaseguro: 1.612 1.612

3Saldos pendientes con reaseguradores 1.612 1.612

3Corrección por deterioro de saldo con reaseguro

Créditos por operaciones de coaseguro: - -

3Saldos pendientes con coaseguradores - -

3Corrección por deterioro de saldo con coaseguro

Accionistas por desembolsos exigidos

Otros créditos: 2.173 2.173

• Resto de créditos 2.173 2.173

Otros activos financieros

Tesorería y otros activos líquidos equivalentes 23.316 23.316

• Tesorería 22.336 22.336

• Otros activos financieros 980 980

TOTAL 23.316 41.375 - - 177.174 221.230 480.810 - - - 943.905


En base al BOICAC 87, consulta 2, no se incluyen en este cuadro los importes correspondientes a créditos con las Administraciones Públicas, ya que, no se consideran activos financieros al no derivarse los mismos de una relación contractual.

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Ejercicio 2016

PASIVOS FINANCIEROS Pasivos financieros mantenidos

para negociar

Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias


Pasivos financieros asociados a activos

financieros transferidos

Derivados de

coberturaTOTALInstrumentos

financieros híbridos

Corrección deasimetrías contables

Instrumentos gestionados

según estrategia del valor

razonableDerivados 876 876Pasivos subordinadosDepósitos recibidos por reaseguro cedidoDeudas por operaciones de seguro: 144 144• Deudas con asegurados• Deudas con mediadores 144 144• Deudas condicionadasDeudas por operaciones de reaseguro 352 352Deudas por operaciones de coaseguro 421 421EmpréstitosDeudas con entidades de crédito:• Deudas por arrendamiento financiero• Otras deudas con entidades de créditoDeudas por operaciones preparatorias de contratos de seguros

Otras deudas: 10.415 10.415• Deudas con entidades del grupo 217 217• Resto de deudas 10.198 10.198Deudas por operaciones de cesión temporal de activosOtros pasivos financierosTOTAL 876 11.332 12.208(Datos en miles de euros)

En base al BOICAC 87, consulta 2, no se incluyen en este cuadro los importes correspondientes a créditos con las Administraciones Públicas, ya que, no se consideran pasivos financieros al no derivarse los mismos de una relación contractual.

En base al BOICAC 87, consulta 2, no se incluyen en este cuadro los importes correspondientes a créditos con las Administraciones Públicas, ya que, no se consideran pasivos financieros al no derivarse los mismos de una relación contractual.

Ejercicio 2015

PASIVOS FINANCIEROS Pasivos financieros mantenidos

para negociar

Otros pasivos financieros a valor razonable con cambios en pérdidas y ganancias


Pasivos financieros asociados a activos

financieros transferidos

Derivados de

coberturaTOTALInstrumentos

financieros híbridos

Corrección deasimetrías contables

Instrumentos gestionados

según estrategia del valor

razonableDerivados 344 344Pasivos subordinadosDepósitos recibidos por reaseguro cedidoDeudas por operaciones de seguro: 136 136• Deudas con asegurados• Deudas con mediadores 135 135• Deudas condicionadas 1 1Deudas por operaciones de reaseguro 190 190Deudas por operaciones de coaseguro 627 627EmpréstitosDeudas con entidades de crédito:• Deudas por arrendamiento financiero• Otras deudas con entidades de créditoDeudas por operaciones preparatorias de contratos de seguros -

Otras deudas: 1.715 1.715• Deudas con entidades del grupo 162 162• Resto de deudas 1.553 1.553Deudas por operaciones de cesión temporal de activosOtros pasivos financierosTOTAL 344 2.668 3.012(Datos en miles de euros)


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a) Activos mantenidos para negociar.

En la cartera de activos mantenidos para negociar, se encuentran los siguientes activos cotizados en mercados financieros.

* Fondos de inversión cotizados. (Exchange Traded Funds)

La variación producida durante el ejercicio 2016 en el valor razonable de los activos mantenidos para negociar en cartera a cierre del ejercicio ha sido de 5.462 miles de euros, y las plusvalías totales, de los activos mantenidos para negociar, ascienden a 1.010 miles de euros.

La variación producida durante el ejercicio 2015 en el valor razonable de los activos mantenidos para negociar en cartera fue de (1.870) miles de euros, y las plusvalías totales, de los activos mantenidos para negociar, ascienden a 568 miles de euros.

b) Pasivos financieros mantenidos para negociar.

En la cartera de pasivos mantenidos para negociar se encuentran los siguientes pasivos.

CarteraValor razonable

2016 2015

Renta Variable 5.310 4.358

Renta Fija Extranjera - 4.978

Etf´s de Renta Fija en euros* 24.358 22.166

Etf´s de Renta Variable en euros* 8.639 9.594

Etf´s de Renta Fija en dólares* 8.050 -

Opciones y Forward 480 279

Total 46.837 41.375


CarteraValor razonable

2016 2015Opciones 570 344Seguro de cambio $ 306 -Total 876 344(Datos en miles de euros)

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La posición neta a 31 de diciembre de 2016 en derivados, para reducir la exposición al riesgo de las posiciones mantenidas al contado, es la siguiente:

La posición neta a 31 de diciembre de 2015 en derivados, para reducir la exposición al riesgo de las posiciones mantenidas al contado fue la siguiente:

Subyacente Acciones Naturaleza Posición Fianza constituida

(Prima) Nº de contratos Fecha vencimiento Valor de mercado

NOKIA Put Comprada 130 206.077 15/09/2017 164DAIMLER Put Comprada 117 16.822 15/09/2017 42

CARREFOUR Put Comprada 124 44.970 15/09/2017 98BAYER Put Comprada 96 11.592 15/09/2017 39

INDITEX Put Comprada 91 31.302 15/09/2017 75EUROTOXX Put Comprada 75 311 15/09/2017 62Subtotal 480

NOKIA Put Vendida 78 206.077 15/09/2017 (111)NOKIA Call Vendida 41 206.077 15/09/2017 (54)

DAIMLER Call Vendida 47 16.822 15/09/2017 (110)CARREFOUR Put Vendida 76 44.970 15/09/2017 (63)CARREFOUR Call Vendida 47 44.970 15/09/2017 (34)

BAYER Call Vendida 48 11.592 15/09/2017 (87)INDITEX Put Vendida 50 31.302 15/09/2017 (43)INDITEX Call Vendida 41 31.302 15/09/2017 (32)

EUROTOXX Put Vendida 42 311 15/09/2017 (36)Subtotal (570)TOTAL (90)

Valor de mercadoSeguro de cambio $ (306)

Subyacente Acciones Naturaleza Posición Fianza constituida

(Prima) Nº de contratos Fecha vencimiento Valor de mercado

BASF Put Comprada 74 14.455 16/09/2016 72METRO Put Comprada 113 41.600 16/09/2016 92

UNILEVER Put Comprada 81 28.450 16/09/2016 28TOTAL Put Comprada 91 23.392 16/09/2016 87

Subtotal 279METRO Call Vendida 52 41.600 16/09/2016 (58)

BASF Call Vendida 40 14.455 16/09/2016 (41)TOTAL Call Vendida 41 23.392 16/09/2016 (-)

UNILEVER Call Vendida 40 28.450 16/09/2016 (104)BASF Put Vendida 35 14.455 16/09/2016 (35)

METRO Put Vendida 60 41.600 16/09/2016 (45)TOTAL Put Vendida 51 23.392 16/09/2016 (47)

UNILEVER Put Vendida 41 28.450 16/09/2016 (14)Subtotal (344)TOTAL (65)

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c) Otros activos y pasivos financieros valorados a valor razonable con cambios en la cuenta de pérdidas y ganancias

Dentro de la cartera de instrumentos gestionados según estrategias de valor razonable, se han incluido a 31 de diciembre de 2016 y 2015 las inversiones en las que el tomador asume el riesgo de la inversión, por importe de 167.950 miles y 177.174 miles de euros, respectivamente, cuya variación en el año 2016 y 2015 asciende a (9.224) miles de euros y 16.613 miles de euros.

d) Clasificación por vencimientos

El detalle a 31 de diciembre de 2016 y 2015 de los vencimientos de instrumentos financieros de valores de Renta Fija y otros similares, es el siguiente:

e) Correcciones por deterioro del valor originadas por el riesgo de crédito

No se ha registrado ninguna aplicación / (corrección) por deterioro en este ejercicio, ni en el ejercicio 2015.

Ejercicio 2016

ConceptoVencimiento en Saldo

final2017 2018 2019 2020 2021 Posteriores


Valores de renta fija 35.674 32.234 39.140 38.154 36.308 163.481 344.991Préstamos y partidas a cobrar Otros valores representativos de deuda 18.676 21.937 - - - - 40.613 Valores de renta fija - 300 - - 300 Depósitos en entidades de crédito 80.297 27.854 23.813 21.255 19.291 134.276 306.786Negociación Valores de renta fija - - - - - - -Total Activos Financieros 134.647 82.025 60.953 59.709 55.599 297.757 692.690(Datos en miles de euros)

Ejercicio 2015

ConceptoVencimiento en Saldo

final2016 2017 2018 2019 2020 Posteriores


Valores de renta fija 32.182 29.249 23.504 25.525 26.177 59.618 196.255Préstamos y partidas a cobrar Otros valores representativos de deuda - - - - - - - Valores de renta fija 1.762 2.686 - - 300 - 4.748 Depósitos en entidades de crédito 119.001 41.322 29.789 25.756 24.228 231.173 471.269Negociación Valores de renta fija 4.978 - - - - - 4.978Total Activos Financieros 157.923 73.257 53.293 51.281 50.705 290.791 677.250(Datos en miles de euros)

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8.1.2. Información relacionada con la cuenta de pérdidas y ganancias y el patrimonio neto

En el siguiente cuadro se detalla información relacionada con la cuenta de pérdidas y ganancias y el patrimonio neto de los instrumentos financieros a 31 de diciembre de 2016 y 2015.

8.2. Otra información

Valor razonable

La Sociedad ha determinado el valor razonable de sus activos financieros de valores de renta fija y participaciones en fondos de inversión, en su mayor parte, utilizando como referencia los precios cotizados en mercados activos.

En el siguiente cuadro se detalla el valor razonable, a 31 de diciembre de 2016 y 2015, de cada uno de los instrumentos financieros, excepto aquellos cuyo valor en libros constituye una aproximación aceptable del valor razonable, comparado con su correspondiente valor en libros.

Los títulos incluidos en otros valores representativos de deudas, como los depósitos en entidades de crédito, se han valorado utilizando técnicas de valoración consistentes en el descuento de flujos, usando como tasa de descuento la curva de eurodepósitos, ajustada con un spread dependiendo del rating del activo, publicada por Reuters.

ConceptoIngresos

financieros Gastos financieros Pérdidas/ Beneficio

Deterioro

Pérdida registrada Ganancias por reversión

2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015

Activos financieros:

Valores representativos de deuda 8.507 8.166 (1.834) (1.621) 90 (51) - - - -

Instrumentos de patrimonio 42 163 (37) (11) (777) 352 - - - -

Fondos de inversión 579 572 (31) (11) 881 1.287 - - - -

Inversiones por cuenta de los tomadores 2.717 4.940 - - - - - - - -

Depósitos en entidades de Crédito 19.562 22.897 - - 37.146 7 - - - -

Otros 2.519 2.293 (38) (63) - - - - - -

TOTAL 33.926 39.031 (1.940) (1.706) 37.340 1.595 - - - -

Préstamos y partidas a cobrarValor razonable Valor contable

2016 2015 2016 2015Valores representativos de deuda 40.987 4.648 40.913 4.748Depósitos en entidades de crédito 381.746 588.142 306.786 471.269Total 422.733 592.790 347.699 476.017

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8.3. Información sobre la naturaleza y el nivel de riesgo procedente de instrumentos financieros

Los riesgos de crédito y de mercado se gestionan a través del Comité de Inversiones, quién aplica una política prudente de inversiones para mitigar la exposición a este tipo de riesgos.

La gestión de la liquidez es realizada por la Sociedad quien mantiene saldos suficientes para cubrir cualquier eventualidad derivada de sus obligaciones.

Como consecuencia del desarrollo de las actividades, y de las operaciones asociadas, la exposición al riesgo de mercado se mitiga mediante la utilización de análisis de sensibilidad para valores de renta fija y variable en el caso del riesgo de tipo de interés, diversificando las inversiones para el riesgo de tipo de cambio, y estableciendo límites máximos de inversión para otros tipos de riesgos de mercado.

Respecto al riesgo de crédito la política está basada en la prudencia (solvencia del emisor), aplicando para las inversiones en renta fija y límites máximos de riesgo por emisor.

Riesgo de liquidez

El detalle del último ejercicio de los activos y pasivos financieros agrupados por vencimientos se reflejan en la nota 8 apartado 8.1.1.d) “Instrumentos financieros” de la presente memoria.

La gestión de la liquidez es realizada por la Sociedad reflejándose en su política de inversiones, manteniéndose la liquidez necesaria para cubrir las necesidades de tesorería de los próximos 18 meses. Adicionalmente, se mantendrán los activos líquidos suficientes para cubrir todo el VaR de la cartera de inversiones.

Riesgo de mercado: tipo de interés

En los cuadros siguientes se detalla la información significativa a 31 de diciembre de 2016 y 2015 relativa al nivel de exposición al riesgo de tipo de interés de los activos:

A continuación se muestran para los principales grupos de pólizas de la Sociedad el contraste entre la rentabilidad real de los activos afectos a cobertura de provisiones técnicas y el interés medio de cálculo de la provisión matemática, junto con las duraciones financieras de los activos y pasivos asociados a dichas pólizas, al cierre del ejercicio 2016 y 2015.

Cartera

Importe del activo expuesto al riesgo de tipo de interés en:Valor razonable

(tipo interés fijo) No expuesto al riesgo Total

2016 2015 2016 2015 2016 2015

Activos financieros mantenidos para negociar - 4.978 - - - 4.978Disponibles para la venta 344.991 196.255 - - 344.991 196.255Préstamos y partidas a cobrar 422.733 592.790 - - 422.733 592.790Valores representativos deuda 40.987 4.648 - - 40.987 4.648Depósitos en entidades de crédito 381.746 588.142 - - 381.746 588.142Total 767.724 774.023 - - 767.724 774.023(Datos en miles de euros)

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Ejercicio 2016

Valor Contable

Inversiones Financieras

Provisión Matemática

Valor Actual de los

Planes de Financiación


a cubrirRRAC IMPM Duración

Financiera Activo

Duración Financiera

Pasivo

Pólizas art. 33.1 52.082 45.971 - 45.971 2,09 % 1,39% 3,19 3,21

Pólizas suscritas anterior 1.1.1999. Disposición transitoria 2ª(Póliza ITP)

216.571 199.760 - 199.760 6,05 % 5,96% 4,52 6,11

Pólizas art. 33.2 a) 102.817 96.018 - 96.018 3,05% 2,88% 3,63 4,15

Pólizas art. 33.2 a) (Póliza Supervivencia y Telefónica Internacional S.A.)

255.586 255.582 - 255.582 2,75% 2,75% 8,59 8,74


Ejercicio 2015

Valor Contable

Inversiones Financieras


Valor Actual de los

Planes de Financiación


a cubrirRRAC IMPM Duración

Financiera Activo

Duración Financiera

Pasivo

Pólizas art. 33.1 49.694 48.200 - 48.200 2,16 % 1,90% 3,59 5,40

Pólizas suscritas anterior 1.1.1999. Disposición transitoria 2ª(Póliza ITP)

238.187 222.232 - 222.232 6,12 % 6,01% 5,04 6,69

Pólizas art. 33.2 a) 102.368 95.910 - 95.910 3,41% 2,64% 3,16 3,28

Pólizas art. 33.2 a) (Póliza Supervivencia y Telefónica Internacional S.A.)

226.070 226.022 - 226.022 4,41% 4,35% 10,39 9,89


La Sociedad, al vencimiento de los activos asignados, revierte las cantidades necesarias y suficientes para poder hacer frente a los diversos vencimientos de los riesgos, hasta la finalización de las coberturas comprometidas. En este sentido, la Sociedad no espera que se puedan producir situaciones importantes de mistmatching hasta el vencimiento de las coberturas.

EL RRAC (Rentabilidad Real de los Activos afectos a Cobertura) será el resultado de comparar los resultados obtenidos de las inversiones que se encuentran clasificadas para cobertura en el libro de inversiones, con las provisiones técnicas que se están cubriendo.

Por otro lado, el IMPM (Interés Medio de las Provisiones Matemáticas) se corresponde con el tipo de interés técnico de cada póliza ponderado por la provisión matemática de la póliza con respecto al total de la Provisión Matemática media.

La Sociedad, al vencimiento de los activos asignados, revierte las cantidades necesarias y suficientes para poder hacer frente a los diversos vencimientos de los riesgos, hasta la finalización de las coberturas comprometidas. En este sentido, la Sociedad no espera que se puedan producir situaciones importantes de mistmatching hasta el vencimiento de las coberturas.

EL RRAC (Rentabilidad Real de los Activos afectos a Cobertura) será el resultado de comparar los resultados obtenidos de las inversiones que se encuentran clasificadas para cobertura en el libro de inversiones, con las provisiones técnicas que se están cubriendo.

Por otro lado, el IMPM (Interés Medio de las Provisiones Matemáticas) se corresponde con el tipo de interés técnico de cada póliza ponderado por la provisión matemática de la póliza con respecto al total de la Provisión Matemática media.

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Riesgo de mercado: bursátil

En el siguiente cuadro se refleja el valor contable de los valores de renta variable, fondos de inversión y opciones expuestos al riesgo bursátil y el VaR o valor en riesgo (máxima variación esperada en un horizonte temporal de un mes y para un nivel de confianza del 95 por 100), para los dos últimos ejercicios.

Riesgo de crédito

A continuación se detalla a 31 de diciembre de 2016 y 2015, la calificación crediticia de los emisores de valores de renta fija, depósitos en entidades de crédito, otros valores representativos de deuda y tesorería.

Riesgo de tipo de cambio

Durante el ejercicio 2016, la Sociedad ha mantenido posiciones en activos denominados en dólares, cubriendo la exposición a esta moneda mediante un seguro de cambio, para anular la pérdida potencial como consecuencia de las variaciones en esta divisa.

La tesorería denominada en moneda extranjera asciende a 46 miles de euros a 31 de diciembre 2016 (1 miles de euros a 31 de diciembre 2015).

Las diferencias de conversión que han pasado por pérdidas y ganancias, en el ejercicio 2016 ascienden a 2 miles de euros. En el ejercicio 2015, fueron inferiores a 1 miles de euros.

CarteraValor contable VaR

2016 2015 2016 2015

Disponible para la venta 21.578 24.975

Negociación 46.357 36.118

Derivados (396) (65)

Total 67.539 61.028 1,32% 2,00%


Clasificación crediticia de los emisores

Valor contable

Cartera disponible para la venta

Préstamos y partidas a cobrar Negociación Tesorería

2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015

AAAAAABBBBB o MenorSin calificación crediticia

-9.392

52.463282.630

506-

-8.365

29.632156.242

2.016-

--

129.072214.170

4.457-

--

212.224258.717

5.076-

------

---

4.978--

---

33.799--

---

23.316--

Total 344.991 196.255 347.699 476.017 - 4.978 33.799 23.316


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Entidad participante2016 2015

% de capital % de capital

Telefónica S.A.Telefónica Finanzas, S.A.U

99,9980,002

99,9980,002

8.4. Fondos Propios

Capital

Al 31 de diciembre de 2016 el capital suscrito está representado por 150.000 acciones nominativas, de 340,55 euros de valor nominal cada una, totalmente suscritas y desembolsadas. Todas las acciones gozan de iguales derechos políticos y económicos y no cotizan en bolsa.

Al 31 de diciembre de 2016 y 2015, la composición del accionariado de la Sociedad es el siguiente:

Reserva legal

Las Sociedades están obligadas a destinar el 10% del beneficio de cada ejercicio para la constitución de un fondo de reserva hasta que este alcance, al menos, el 20% del capital social. Esta reserva no es distribuible a los accionistas y sólo podrá ser utilizada para cubrir, en el caso de no tener otras reservas disponibles, el saldo deudor de la cuenta de pérdidas y ganancias. También, bajo ciertas condiciones, se podrá destinar a incrementar el capital social en la parte que supere el 10% de la cifra de capital ya ampliada.

Reserva de estabilización

En el ejercicio 2012 se modificó la nota técnica del ramo de enfermedad eliminando el recargo de seguridad establecido al inicio de la actividad del ramo para dotar la reserva de estabilización.

Así pues, se dejó de dotar dicha reserva siendo el importe constituido, a 31 de diciembre de 2016 similar al del ejercicio 2012, de 1.479 miles de euros. Esta reserva tiene la finalidad de alcanzar la estabilidad técnica para el ramo de enfermedad. Su aplicación se realiza para compensar el exceso de siniestralidad que se produzca en el ejercicio sobre las primas de riesgo de propia retención. Mientras que sea exigible su importe será indisponible.

Otras reservas

Este epígrafe recoge principalmente los beneficios no distribuidos de ejercicios anteriores, teniendo la calificación de reservas disponibles.

9. SITUACIÓN FISCAL

Impuesto sobre beneficios

Desde el 1 de enero de 2003, la Sociedad está sujeta al régimen de tributación consolidada en el Impuesto sobre Sociedades con su accionista mayoritario, perteneciendo al grupo fiscal nº 24/90.

A continuación se detalla la conciliación del importe neto de ingresos y gastos a 31 de diciembre de 2016 y 2015 con la base imponible del impuesto sobre beneficios.

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ConceptoCuenta de Pérdidas y Ganancias

Aumentos/ Disminuciones2016 2015

Saldo de ingresos y gastos del ejercicio 14.027 8.794Concepto

Impuesto sobre sociedades corriente 5.206 3.717Impuesto de sociedades diferido (505) (433)Ajuste negativo por cambio tipo impositivo 39 (382)Diferencias permanentes 38 36Diferencias temporarias:- con origen en el ejercicio- con origen en ejercicios anteriores

(257)2.278

1011.444

Base imponible (resultado fiscal) 20.826 13.277(Datos en miles de euros)

El importe de las diferencias temporarias con origen en el ejercicio y en ejercicios anteriores se corresponden fundamentalmente con aumentos/disminuciones derivadas de la diferente valoración contable y fiscal de provisiones técnicas.

El importe de las diferencias permanentes en el ejercicio 2016 y 2015 es de un incremento de 38 y 36 miles de euros, respectivamente, y se corresponden básicamente con gastos que no tienen la consideración de gastos deducibles.

El detalle del gasto por impuesto a 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

Pérdidas y Ganancias

2016 2015

Gasto por impuesto

Resultado antes de impuestos de operaciones continuadas 18.767 11.695

25% del resultado antes de impuestos de operaciones continuadas 4.692 3.275

Efecto fiscal de las diferencias permanentes

- Gastos no deducibles 9 10

- Deducibles y otros - (1)

Efecto fiscal de las diferencias temporales 505 433

Total gasto por impuesto de sociedades del ejercicio

- Corriente 5.206 3.717

- Diferido (505) (432)

- Ajustes negativos en la imposición sobre beneficios a consecuencia del cambio de tipo impositivo

39 (382)

Total gasto por impuesto de operaciones continuadas 4.740 2.902


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La Ley 27/2014, de 27 de noviembre, del Impuesto de Sociedades establece la reducción del tipo impositivo general (30 por 100) en dos puntos porcentuales para el año 2015 (28 por 100) y tres puntos porcentuales para el año 2016, año este último en el que quedará fijado en el 25 por 100.

Este cambio impositivo, además de afectar al cálculo del Impuesto de Sociedades de ejercicios futuros, afectó en el ejercicio 2015 a la valoración de los activos y pasivos fiscales los cuales fueron calculados según los tipos de gravamen esperados en el momento de la realización.

En 2015, los impuestos diferidos registrados en ejercicios anteriores fueron recalculados teniendo en cuenta los nuevos tipos impositivos registrando su efecto en resultados o patrimonio neto dependiendo de la partida de la que procedan.

La imputación a resultados por la disminución de los activos por impuestos diferidos se realizó con cargo a la cuenta “Ajustes negativos por imposición sobre beneficios” y la disminución de los pasivos por impuestos diferidos con abono a la cuenta “Ajustes positivos en la imposición sobre beneficios”. En caso de imputación de los ajustes a patrimonio neto, estos se realizaron con cargo o abono a la cuenta “Ajustes por cambio de valor”, según corresponda.

En los cuadros siguientes se desglosa el detalle de movimientos para el ejercicio 2016 y 2015 del epígrafe de activos por impuestos diferidos, diferenciando el importe de los mismos relativos a partidas cargadas o abonadas directamente contra el patrimonio neto.

Ejercicio 2016

Concepto Saldo Inicial

Procedentes de

Bajas Saldo Final

Resultados Patrimonio

Gastos amortizables y otros 6 (2) 4

Diferencias en tipo prov. Matemáticas insp. 610 993 (526) 1.077

Diferencias de valoración de inversiones financieras en disponible para la venta 181 1.780 (181) 1.780

Activos por asimetrías contables 2.822 2.504 (2.822) 2.504

Total 3.619 991 4.284 (3.529) 5.365


Ejercicio 2015


Procedentes de

Bajas Saldo Final


Gastos amortizables y otros 7 (1) 6

Diferencias en tipo prov. Matemáticas insp. 195 534 (119) 610

Diferencias de valoración de inversiones financieras en disponible para la venta 23 181 (23) 181

Activos por asimetrías contables 3.508 2.822 (3.508) 2.822

Total 3.733 533 3.003 (3.650) 3.619


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Con fecha 17 de junio de 2002, la Administración Tributaria inició actuaciones inspectoras para el Impuesto de Sociedades de los ejercicios 1997 a 1999 y para el resto de impuestos aplicables a la Sociedad desde el 1 de mayo de 1997 hasta el 31 de diciembre de 1999. Durante el ejercicio 2003, la Sociedad recibió y liquidó las actas definitivas, lo que dio origen en su momento a impuestos diferidos de activo.

El 12 de enero de 2006, la Inspección Fiscal inició una revisión de las declaraciones complementarias de los ejercicios 2000, 2001 y 2002, presentados por la Sociedad, relativas a las diferencias temporales que surgieron en la inspección de los ejercicios 1997, 1998 y 1999. De dichas actuaciones, surgieron modificaciones a los impuestos diferidos de activo ya registrados y actas por impuestos de Sociedades a favor de la Entidad para los años 2000 y 2001, terminando el ejercicio 2016 con un saldo de impuestos diferidos de activo de 164 miles de euros y en 2015 de 172 miles de euros.

Por otra parte, la Sociedad liquidó y recurrió actas de IRPF e Impuesto sobre Sociedades por importe de 1.828 miles de euros reconociéndose un impuesto diferido de activo por dicho importe que fue, a su vez, provisionado. En el ejercicio 2006, la Sociedad recibió la resolución favorable de uno de los recursos de IRPF aplicándose la mayor parte de la provisión, y quedando una provisión al cierre del ejercicio 2006 de 525 mil euros.

Durante el ejercicio 2007, se desestimó el recurso contencioso interpuesto por diferencias en el tipo de retención de IRPF aplicado en los años 1998 y 1999 detectadas por la inspección fiscal. Ello conllevó aplicar la provisión que por este concepto se tenía constituida por importe de 234 miles de euros.

Asimismo, en el ejercicio 2005, la Entidad recibió un requerimiento por importe de 473 miles de euros de gestión tributaria por diferencias en el IRPF del ejercicio 2000, habiéndose presentado recurso ante el Tribunal Económico Administrativo y, al mismo tiempo, se procedió a su liquidación generando esto un impuesto diferido de activo por ese mismo importe.

Finalmente, se procedió a dotar en el ejercicio 2007 una provisión por el impuesto diferido de activo comentado en el párrafo anterior, ya que su naturaleza es similar a aquellas diferencias que han sido desestimadas por el contencioso durante el ejercicio 2007.

La provisión y el impuesto diferido de activo que a cierre del ejercicio 2009 se tenían constituidos se dieron de baja por 735 miles de euros al adquirir firmeza las resoluciones de la Audiencia Nacional por inadmisión del recurso de casación interpuesto ante el Tribunal Supremo.

En el siguiente cuadro se desglosa el detalle del epígrafe de pasivos por impuestos diferidos a fecha de cierre de los dos últimos ejercicios:

Ejercicio 2016


Procedentes de

Bajas Saldo Final


Grupo consolidación fiscal 24/90 1.596 1.596

Reserva de Estabilización 445 445

Diferencias de valoración de inversiones financieras en disponible para la venta 4.590 4.218 (4.590) 4.218

Pasivos por asimetrías contables 57 1.751 (57) 1.751

Total 6.688 5.969 (4.647) 8.010


Los movimientos producidos en la reserva de estabilización se deben a lo descrito en la nota 8.4.

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Ejercicio 2015


Procedentes de

Bajas Saldo Final


Grupo consolidación fiscal 24/90 1.596 1.596

Reserva de Estabilización 499 (54) 445

Diferencias de valoración de inversiones financieras en disponible para la venta 5.744 4.590 (5.744) 4.590

Pasivos por asimetrías contables 14 57 (14) 57

Total 7.853 (54) 4.647 (5.758) 6.688


Los impuestos diferidos de pasivo tienen su origen en la consolidación fiscal del grupo de la cual la Sociedad forma parte, siendo la Sociedad dominante Telefónica S.A. y en las diferencias originadas por las diferencias de valoración de las inversiones financieras disponible para la venta.

De acuerdo con la legislación vigente, las declaraciones presentadas para los diferentes impuestos no pueden considerarse definitivas hasta que hayan sido inspeccionadas por las autoridades fiscales o haya prescrito el plazo de cuatro años para inspección. Al cierre del ejercicio 2016 la Sociedad tiene abiertos a inspección por las autoridades fiscales todos los impuestos principales que le son aplicables desde el 1 de enero de 2013. Los Administradores de la Sociedad no esperan que, en caso de inspección, surjan pasivos adicionales de importancia.

Adicionalmente, en julio de 2015 se finalizaron las actuaciones inspectoras de varias compañías incluidas en el Grupo Fiscal 24/90 los ejercicios 2008 a 2011. Los conceptos y periodos que fueron objeto de comprobación son el Impuesto de Sociedades para los ejercicios 2008 a 2011 y el Impuesto sobre el Valor Añadido, retenciones e ingresos sobre rendimientos del trabajo personal, sobre capital mobiliario e inmobiliario y sobre rendimiento de no residentes para el segundo semestre de 2009 y los ejercicios 2010 y 2011. Dicha inspección se cerró con la firma de Actas en conformidad y en disconformidad correspondientes al Impuesto sobre Sociedades, sin recogerse ningún pasivo adicional de importancia para la Sociedad, al cierre de 2016.

10. INGRESOS Y GASTOS

El desglose de la partida “Cargas sociales” a 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

2016 2015

Aportaciones y dotaciones para pensiones 18 111Otras cargas sociales 178 163Total 196 274(Datos en miles de euros)

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11. PROVISIONES Y CONTINGENCIAS

Provisiones

Este capítulo del balance, al 31 de diciembre de 2016 y 2015, recoge el saldo de las provisiones para tributos y para otras responsabilidades.

En los siguientes cuadros se refleja el movimiento producido durante los dos últimos ejercicios:

12. INFORMACIÓN SOBRE MEDIO AMBIENTE

La Sociedad no mantiene ninguna partida de naturaleza medioambiental que pudiera ser significativa e incluida bajo mención específica en las presentes cuentas anuales.

13. TRANSACCIONES CON PAGOS BASADOS EN INSTRUMENTOS DE PATRIMONIO

Los principales planes de retribución referenciados al valor de cotización de la acción de Telefónica que ha estado en vigor entre los ejercicios 2015 y 2016 se detallan a continuación:

Ejercicio 2016

CONCEPTO Saldo inicial Altas Bajas Saldo final

Provisión para pensiones y obligaciones similares - 2.416 - 2.416

Provisión para otras responsabilidades 30 - (18) 12

Total 30 2.416 (18) 2.428


Ejercicio 2015

CONCEPTO Saldo inicial Altas Bajas Saldo final

Provisión para impuestos 28 - (28) -

Provisión para otras responsabilidades 24 6 - 30

Total 52 6 (28) 30


Dentro del proceso de transformación y simplificación que está llevando a cabo el Grupo Telefónica, la Sociedad ha registrado la dotación de una provisión por reestructuración que recoge un programa de desvinculación para determinados empleados de la compañía.

a) Performance and Investment Plan (PIP) 2011-2016

En la Junta General de Accionistas de Telefónica, S.A., celebrada el 18 de mayo de 2011, fue aprobada la puesta en marcha de un plan de incentivos a largo plazo en acciones denominado “Performance and Investment Plan” (en lo sucesivo, el “Plan” o “PIP”) dirigido a determinados altos directivos y miembros del equipo directivo del Grupo.

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El Plan consiste en la entrega de un determinado número de Acciones de Telefónica, S.A., previo cumplimiento de los requisitos establecidos en las Condiciones Generales del Plan, a las personas seleccionadas a tal efecto por la Compañía, y que decidan participar en el mismo. El plan incluye una condición adicional consistente en el cumplimiento del partícipe de un objetivo de inversión, y mantenimiento de acciones de Telefónica, S.A. durante el plazo de duración de cada ciclo (en adelante, “Co-Inversión”).

El Plan tiene una duración total de cinco años y se divide en tres ciclos.

El vencimiento del segundo ciclo venció el 30 de junio de 2015. Dicho ciclo tenía un máximo de 3.250 acciones asignadas con fecha 1 de julio de 2012, con un valor razonable unitario de 9,65 euros por acción. En la fecha de finalización del ciclo y de acuerdo con las condiciones del plan se produjo la entrega de acciones, y los directivos percibieron 2.377 acciones a un valor unitario de 12,75 euros.

El vencimiento del tercer, y último ciclo, de este plan se produjo el 30 de junio de 2016. Dicho ciclo tenía un máximo de 2.826 acciones asignadas con fecha 1 de julio de 2013, con un valor razonable unitario de 6,40 euros por acción. En la fecha de finalización del ciclo, y de conformidad con lo establecido en las condiciones generales del plan, no procedió la entrega de acciones, por lo que los directivos no recibieron acción alguna.

Este plan se liquida mediante la entrega de acciones a los directivos. A 31 de diciembre de 2016 y 2015 la Sociedad ha reconocido un gasto de personal por importe de 17 y 8 miles de euros contra una cuenta por pagar ya que la matriz repercutirá el coste a la Sociedad.

b) Performance and Investment Plan (PIP) 2014-2019

En la Junta General de Accionistas de Telefónica, S.A., celebrada el 30 de Mayo de 2014, fue aprobada la puesta en marcha del segundo plan de incentivos a largo plazo en acciones de Telefónica, S.A. también denominado: “Performance and Investment Plan” (PIP) dirigido a determinados altos directivos y miembros del equipo directivo del Grupo, y que comienza a ser efectivo tras la finalización del primer “Perfomance and Investment Plan”.

El plan tiene una duración total de cinco años y se divide en tres ciclos. Con fecha 1 de octubre de 2014 y 2015 se realizaron la primera y segunda asignaciones de acciones.

En lo que se refiere al tercer ciclo de este Plan (2016-2019), el Consejo de Administración de Telefónica, S.A., previo informe favorable de la Comisión de Nombramientos, Retribuciones y Buen Gobierno, acordó no ejecutar ni implementar el mismo por considerar que no estaba suficientemente alineado con la planificación estratégica del Grupo Telefónica, teniendo en cuenta las circunstancias y el entorno macroeconómico.

El número máximo de acciones asignado (incluido el importe de co-inversión) bajo este Plan, y el número de acciones vivas al 31 de diciembre de 2016, se muestran a continuación:

Nº de acciones Valor unitario Fecha de finalización

1er ciclo de 1 de octubre de 2014 3.514 6,82 30 de septiembre de 2017

2do ciclo de 1 de octubre de 2015 3.051 6,46 30 de septiembre de 2018

c) Talent for the Future Share Plan

Plan consistente en la entrega de un determinado número de Acciones de Telefónica, S.A., previo cumplimiento de los requisitos establecidos en las Condiciones. A 31 de diciembre de 2016 la Sociedad ha reconocido un gasto de personal contra una cuenta por pagar ya que la matriz repercutirá el coste a la Sociedad.

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d) Global Employee Share Plan

La Junta General de Accionistas de Telefónica, S.A. celebrada el 30 de mayo de 2014 aprobó un nuevo plan global de compra incentivada de acciones para empleados del Grupo. A través de este Plan, se ofreció a los empleados la posibilidad de adquirir durante un periodo máximo de doce meses (periodo de compra), con el compromiso de la Compañía de entregar a los participantes en el mismo, gratuitamente, un determinado número de acciones, siempre que se cumplan determinados requisitos. Si el empleado permanece en el Grupo Telefónica y mantiene las acciones durante un año adicional tras el periodo de compra (periodo de consolidación), tendrá derecho a recibir una acción gratuita por cada acción que haya adquirido y conservado hasta el fin del período de consolidación.

El periodo de compra se inició en julio de 2015 y finalizó en junio de 2016. A 31 de diciembre de 2016, el gasto de personal devengado en el ejercicio 2016 para este nuevo plan ascendía a 9 miles de euros (5 miles de euros en 2015).Este plan se liquidará en 2017 mediante la entrega de acciones a los empleados.

14. OPERACIONES CON PARTES VINCULADAS

Las transacciones con partes vinculadas son relacionadas con el tráfico normal de la Sociedad y han sido realizadas según condiciones de mercado.

Operaciones con empresas del grupo

A continuación se detallan las operaciones efectuadas con empresas del grupo a 31 de diciembre de 2016 y 2015:

Gastos e Ingresos

Sociedad Dominante Telefónica, S.A.

Telefónica de España, S.A.U.

Resto entidades grupo Total

2016 2015 2016 2015 2016 2015 2016 2015

1) Prestaciones pagadas(*) 19.710 4.061 70.189 79.417 39.083 17.901 128.982 101.379

2) Participación en beneficios 1.323 3.116 17.381 16.630 2.419 2.926 21.123 22.672

3) Comisiones y bonificaciones 87 80 130 521 824 486 1.041 1.087

4) Arrendamientos 377 381 - - 79 82 456 463

5) Recepción de servicios 107 346 163 210 532 635 802 1.191

GASTOS 21.604 7.984 87.863 96.778 42.937 22.030 152.404 126.792

6) Primas imputadas 15.461 14.710 42.681 57.934 53.468 31.824 111.610 104.468

7) Ingresos financieros - - - - - - - -

INGRESOS 15.461 14.710 42.681 57.934 53.468 31.824 111.610 104.468

(Datos en miles euros)

(*) Telefónica de España, S.A.U. y otras empresas del grupo y asociadas son los tomadores de las pólizas de seguro suscritas con la Sociedad, mientras que los beneficiarios de las mismas y perceptores de las prestaciones pagadas son los empleados, tanto activos como pasivos, de dichas entidades.

Los saldos con empresas del grupo y asociadas a 31 de diciembre de 2016 y 2015 son los siguientes:

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Saldos Deudores 2016 2015

Créditos por operaciones de seguro directo 7 109

Telefónica de España, S.A.U - 101

Otras empresas del grupo y asociadas 7 8

Créditos por operaciones de reaseguro cedido y aceptado 9 79

Casiopea 9 79

Otros créditos 1.646 1.646

Telefónica S.A 1.646 1.646

Activos fiscales - -

Telefónica, S.A., por impuestos diferidos intragrupo - -

Saldos Acreedores

Deudas por operaciones preparatorias de contratos de seguro - -

Deudas por operaciones de reaseguro - -

Casiopea - -

Otras deudas (Nota 13) 217 162

Telefónica, S.A 138 71

Otras empresas del grupo y asociadas 79 91

Pasivos fiscales 3.165 2.845

Impuesto sobre sociedades corriente 3.165 2.845


Otras transacciones

Otras transacciones

Sociedad Dominante Telefónica, S.A. Resto entidades grupo Total

2016 2015 2016 2015 2016 2015

Dividendo y otros beneficios distribuidos - 5.256 - - - 5.256

Remuneraciones al personal clave de la dirección

El personal clave de la dirección encargado de la gestión de la Sociedad ha recibido una remuneración dineraria y en especie, que en su totalidad se eleva a 490.773,88 euros y 615.743,50 euros, en el ejercicio 2016 y 2015, respectivamente.

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Información relacionada con los administradores

La Sociedad no ha satisfecho retribución alguna ni a los miembros del Consejo de Administración ni a los Administradores Mancomunados, designados por modificación del régimen de administración de la Sociedad acordado por Junta General de Accionistas de 20 de mayo de 2016, durante el ejercicio anual terminado en 31 de diciembre de 2016 y 2015.

Asimismo, durante el ejercicio 2016 y 2015, no se ha concedido por parte de la Sociedad préstamo o crédito alguno, ni se han contraído obligaciones en materia de pensiones y pagos de seguros a favor de los citados miembros del Consejo de Administración y Administradores Mancomunados, así como tampoco con los anteriores miembros, quienes no mantienen saldos deudores o acreedores con Antares al 31 de diciembre de 2016 y 2015.

De conformidad con lo establecido en el artículo 229 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital -aprobado por el Real Decreto Legislativo 1/2010-, conforme a la redacción de este artículo dada por el Ley 31/2014, se hace constar que los Administradores de Seguros de Vida y Pensiones Antares S.A., han comunicado que durante el ejercicio 2016 no han incurrido en ninguna de las situaciones de conflicto de interés contempladas en el citado artículo 229, directamente o por las personas vinculadas a que se refiere el artículo 231 del Texto refundido de la Ley de Sociedades de Capital.

15. OTRA INFORMACIÓN

Personal

El número medio de empleados que la Sociedad ha tenido en su plantilla durante el ejercicio 2016 y 2015, distribuido por categorías según el convenio colectivo para entidades aseguradoras, ha sido el siguiente:

Concepto2016 2015

Hombres Mujeres Hombres MujeresConsejeros - - - -Directores 1 2 2 2Gerentes 2 2 1 2Expertos 2 - - -Jefes 2 6 3 5Titulados - 2 - 2Administrativos 8 15 7 12Discapacitados - - - -TOTALES 15 27 13 23

Honorarios a auditores

La remuneración a las distintas sociedades integradas en la organización mundial Ernst&Young, a la que pertenece Ernst&Young, S.L., firma auditora de Seguros de Vida y Pensiones Antares, S.A. durante los ejercicios 2016 y 2015, ascendió a 64.828,00 y 75.756,81 euros respectivamente.

Estos importes presentan el siguiente detalle:

euros2016 2015

Servicios de Auditoría 64.828,00 65.352,34Servicios relacionados con la auditoría - 10.404,47TOTAL 64.828,00 75.756,81

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Información sobre el Defensor y Atención al cliente

Con arreglo a lo previsto en la Orden ECO/734/2004, de 11 de marzo, y al Reglamento para la Defensa del Cliente de Antares, se expone el resumen estadístico, extractado del Informe Anual Explicativo relativo a las quejas y reclamaciones del ejercicio 2016, realizado de forma conjunta por el Servicio de Reclamaciones y el Defensor del Cliente de Antares:

Quejas y reclamaciones presentadas en 2016 y 2015

En total fueron presentadas en ambas instancias 149 expedientes, 99 reclamaciones y 50 quejas, lo que supone un aumento del 1,36% respecto al ejercicio anterior (147 expedientes)

ProductoTotal Defensor Dpto. Clientes

2016 2015 2016 2015 2016 2015Salud 148 144 87 93 61 51Vida Riesgo 1 1 - 1 1 -Accidentes - 2 - 2 - -TOTAL 149 147 87 96 62 51

No fueron admitidas a trámite 13 en total:

- El Defensor del Cliente no admitió a trámite 5 expedientes porque la cuantía excedía del capital que define la competencia del Defensor del Cliente y, por tanto, lo resolvió el Servicio de Reclamaciones de Antares. 1 reclamación que no era competencia del Defensor, y otras 4 reclamaciones por reiteración. En total el Defensor del Cliente inadmitió 10 expedientes.

- El Servicio de Reclamaciones de Antares no admitió a trámite 1 reclamación por reiteración y 2 quejas. Una de las quejas porque estaba en vía administrativa, y la otra queja porque faltaban datos esenciales para su tramitación, todos, supuestos de no admisión recogidos en el Reglamento.

Motivos de las reclamaciones

En el siguiente cuadro se exponen los motivos de las reclamaciones presentadas en 2016, por producto y clasificación acordada:

Ejercicio 2016

Producto Total Asistencia Sanitaria Mixto

SALUD 148 56 92

Autorizaciones (incidencias, denegaciones) 44 26 18

Cuadro Médico (falta cuadro, incidencias centros) 21 10 11

Prestaciones no cubiertas 15 7 8

Procedimiento Documentación 23 7 16

Servicio Telefónico 2 2 -

Reembolsos (coberturas, importe reembolsado) 43 4 39

VIDA Y ACCIDENTES 1 - -

TOTAL 149 56 92

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Ejercicio 2015

Producto Total Asistencia Sanitaria Mixto

SALUD 144 72 72

Autorizaciones (incidencias, denegaciones) 48 34 14

Cuadro Médico (falta cuadro, incidencias centros) 23 16 7

Prestaciones no cubiertas 17 14 3

Procedimiento Documentación 12 8 4

Servicio Telefónico 2 - 2

Reembolsos (coberturas, importe reembolsado) 42 - 42

VIDA Y ACCIDENTES 3 - -

TOTAL 147 72 72

Ejercicio 2016

Concepto Expedientes

+ Pendientes a 31/12/2015: 10

+ Presentados en 2016: 149

- Pendientes a 31/12/2016: 4

Total finalizados 2016 155

Ejercicio 2015

Concepto Expedientes

+ Pendientes a 31/12/2014: 8

+ Presentados en 2015: 147

- Pendientes a 31/12/2015: 10

Total finalizados 2015 145

Expedientes finalizados en 2016 y 2015

Los expedientes finalizados en 2016 en ambas instancias ascendieron a 155.

Los expedientes finalizados en 2015 en ambas instancias ascendieron a 145.

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Desglose por la forma de terminación de las reclamaciones

Desglose por la forma de terminación de las quejas

2016 2015 DGSP (*) Importe Admitidos 90 89,11% 99,07% 51,13%

151.181,60 € Desestimadas 74 82,22% 83,02% 43,74%14.268,49 € Estimadas y Allanamiento 15 16,67% 14,15% 34,94%(**)

- Estimadas parcialmente - - 2,83% -- Allanamiento/Desestimada - - - -- Trámite Pericial - - - -- Remisión órgano judicial - - - 13,62%

14,30 € Otras formas de terminación 1 1,11% - 7,70%117.147,39 € No admitidas 11 10,89% 0,93% 48,87%

282.611,78 € Total 101 100% 100% 100%

(*)Se tienen en cuenta los últimos datos publicados por la DGSFP correspondientes al ejercicio 2015. (**)Estimadas + Estimadas parcialmente + Allanamiento El tiempo de resolución legalmente previsto es de dos meses desde la presentación del escrito. No obstante, un objetivo primordial es que el expediente sea resuelto en el menor tiempo posible. El tiempo medio en 2016 ha sido de 24 días, menor que en el 2015 que fue de 32 días, pero muy por debajo del máximo legalmente establecido.

El tiempo de resolución legalmente previsto es de dos meses desde la presentación del escrito. No obstante, un objetivo primordial es que el expediente sea resuelto en el menor tiempo posible. El tiempo medio en 2016 ha sido de 12 días, que significa una disminución con respecto a 2015, que fue de 24 días, muy por debajo del máximo legalmente establecido.

2016 2015

Admitidos 52 96,30% 97,37%

Acuse de Recibo 13 24,07% 28,95%

Información 35 64,81% 47,37%

Estimadas - - 10,53%

Desestimadas 4 7,41% 10,53%

No admitidas 2 3,70% 2,63%

Total 54 100% 100%

16. INFORMACIÓN SEGMENTADA

El volumen de operaciones de seguro directo, que presenta la Sociedad, tanto de primas (ver nota 17.1) como de provisiones, se encuentra declarado en España; solamente existe un mínimo volumen de primas de reaseguro aceptado declarado fuera del territorio nacional.

El desglose de las provisiones técnicas a 31 de diciembre de 2016 y 2015, y su movimiento, distinguiendo las correspondientes al seguro directo y al reaseguro cedido, es el siguiente:

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Ejercicio 2016

SEGURO DIRECTO Y REASEGURO ACEPTADO Saldos a 31/12/15 Variaciones Saldos a

31/12/16Provisiones para primas no consumidas 753 112 865• Vida 721 110 831• Accidentes 24 (5) 19• Enfermedad 8 7 15Provisiones Matemáticas 592.430 4.956 597.386• Vida 592.430 4.956 597.386Pendientes de pago y liquidación 11.040 (1.142) 9.898• Vida 9.911 (1.199) 8.712• Accidentes 164 49 213• Enfermedad 965 8 973Pendientes de declaración 10.680 (340) 10.340• Vida 1.911 (399) 1.512• Accidentes 634 (162) 472• Enfermedad 8.135 221 8.356Provisión para participación en beneficios y extornos 21.953 738 22.691• Vida 21.250 (70) 21.180• Accidentes 703 (50) 653• Enfermedad - 858 858Provisión para prestaciones de reaseguro aceptado 1.525 (369) 1.156• Vida 1.525 (369) 1.156Provisión para PPNC reaseguro aceptado 139 (48) 91• Vida 139 (48) 91Provisión para PB reaseguro aceptado 365 (230) 135• Vida 365 (230) 135Otras provisiones técnicas - 22.260 22.260• Enfermedad - 22.260 22.260

TOTAL 638.885 25.937 664.822

Provisiones técnicas relativas al seguro de vida cuando el riesgo lo asume el tomador 177.174 (9.224) 167.950

REASEGURO CEDIDO

Provisiones para primas no consumidas y seguros de vida (200) (14) (214)• Vida (199) (8) (207)• Accidentes (1) (5) (6)• Enfermedad - (1) (1)Provisión para prestaciones (3.739) 269 (3.470)• Vida (2.806) 201 (2.605)• Accidentes (448) 72 (376)• Enfermedad (485) (4) (489)Otras provisiones técnicas (471) 25 (446)• Vida (147) 59 (88)• Accidentes - - -• Enfermedad (324) (34) (358)

TOTAL (4.410) 280 (4.130)(Datos en miles euros)

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Ejercicio 2015

SEGURO DIRECTO Y REASEGURO ACEPTADO Saldos a 31/12/14 Variaciones Saldos a

31/12/15Provisiones para primas no consumidas 399 355 753

• Vida 365 356 721

• Accidentes 22 2 24

• Enfermedad 12 (4) 8

Provisiones Matemáticas 631.486 (39.056) 592.430

• Vida 631.486 (39.056) 592.430

Pendientes de pago y liquidación 8.365 2.675 11.040

• Vida 7.129 2.782 9.911

• Accidentes 233 (69) 164

• Enfermedad 1.003 (38) 965

Pendientes de declaración 11.554 (874) 10.680

• Vida 1.472 439 1.911

• Accidentes 427 207 634

• Enfermedad 9.654 (1.519) 8.135

Provisión para participación en beneficios y extornos 23.694 (1.741) 21.953

• Vida 22.987 (1.737) 21.250

• Accidentes 707 (4) 703

• Enfermedad - - -

Provisión para prestaciones de reaseguro aceptado 1.654 (129) 1.525

• Vida 1.654 (129) 1.525

Provisión para PPNC reaseguro aceptado 216 (77) 139

• Vida 216 (77) 139

Provisión para PB reaseguro aceptado 271 94 365

• Vida 271 94 365

TOTAL 677.640 (38.755) 638.885

Provisiones técnicas relativas al seguro de vida cuando el riesgo lo asume el tomador 160.561 16.613 177.174

REASEGURO CEDIDO

Provisiones para primas no consumidas y seguros de vida (104) (96) (200)

• Vida (99) (100) (199)

• Accidentes (5) 4 (1)

Provisión para prestaciones (3.036) (703) (3.739)

• Vida (2.328) (478) (2.806)

• Accidentes (329) (119) (448)

• Enfermedad (379) (106) (485)

Otras provisiones técnicas (396) (75) (471)

• Vida (108) (39) (147)

• Accidentes - - -

• Enfermedad (286) (38) (324)

TOTAL (3.535) (875) (4.410)

(Datos en miles euros)

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17. INFORMACIÓN TÉCNICA

La Sociedad lleva un control del riesgo a través de su área técnica contrastando los ratios de siniestralidad real frente a las tasas de riesgo utilizadas en el cálculo de la prima. Además, la Sociedad a través de una adecuada selección de riesgos, previa a la contratación del seguro, determina aquellos factores que pueden afectar en cada una de las modalidades de seguro de cara a establecer una correcta tarificación de los riesgos asegurados. El área técnica participa además en la negociación y administración de los contratos de reaseguro, a través de los cuales se transfieren una parte o todo el riesgo a uno o varios reaseguradores con alta capacidad crediticia.

Los controles que argumentan la suficiencia de las bases técnicas se realizan con distinta periodicidad en las distintas modalidades de seguro, realizando los contrastes necesarios de suficiencia de tablas de mortalidad en el caso de los seguros de vida, tasas de frecuencia de siniestros y coste medio de los mismos en el caso de siniestros de los ramos de accidentes y enfermedad, así como la suficiencia de recargos de gestión que garantizan la adecuada cobertura de los gastos de gestión de la Sociedad.

Dada la actividad que actualmente está desarrollando la Sociedad, los riesgos técnicos se pueden separar en dos grandes grupos:

- Seguros de vida Quedarían englobados tanto la cartera de vida riesgo como la de vida ahorro.

- Seguros no vida Quedarían englobados el ramo de accidentes y el ramo de salud en la modalidad de reembolso y asistencia sanitaria.

Estos riesgos se generan en el trámite de suscripción de pólizas, gestión de siniestros por desviaciones de costes o frecuencias, las variaciones en la provisión de las obligaciones futuras y las desviaciones en los gastos de gestión.

Entre las acciones emprendidas para su seguimiento y control destacan las siguientes:

- Normas técnicas adecuadas para la suscripción de pólizas.

- Análisis de los productos a efectos de determinar la suficiencia de primas y/o provisiones técnicas.

- Política de diversificación del negocio entre los ramos de seguros de vida y no vida.

- Política de reaseguro adoptando las medidas necesarias para cubrir las desviaciones de siniestralidad, incrementando el negocio retenido en la medida que la dimensión y la solvencia lo permitan.

La situación actual de bajada de rating de las distintas entidades de seguros y reaseguros ha propiciado que aquellas entidades con domicilio social en España se vean perjudicadas en su valoración crediticia por el riesgo país. En base a esto y para garantizar la solvencia, se ha introducido unos límites máximos de participación en función de la calificación crediticia del reasegurador.

- Análisis pormenorizado del resultado técnico por ramos así como de la rentabilidad obtenida.

17.1. Composición del negocio de vida por volumen de primas

El siguiente cuadro recoge la composición a 31 de diciembre de 2016 y 2015, del seguro de Vida de la Sociedad, por volumen de primas emitidas netas de anulaciones:

TIPO PRIMASSeguro directo

2016 2015

A1 Primas por contratos individuales……………………………..………………………………………………………………………..2 Primas por contratos de seguros colectivos………………..….….….….….….….….….….….….….….….….….….….…..

1.440

75.782

1.169

60.841TOTAL 77.222 62.010

B1 Primas periódicas………………………………………………………………………………………………………………………………...2 Primas únicas……………………….………………………………………………………………………………………………………………

55.825

21.397

54.334

7.676TOTAL 77.222 62.010

C

1 Primas de contratos sin participación en beneficios…………………………………………………………………………..2 Primas de contratos con participación en beneficios…………………………………………………………………….……3 Primas de contratos en que el riesgo de inversión recae en los tomadores de las pólizas…………………

22.542

37.530

17.150

8.594

36.182

17.234TOTAL 77.222 62.010

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17.2. Condiciones técnicas de las principales modalidades de seguro de vida

En el cuadro siguiente se detallan las condiciones técnicas de las principales modalidades del seguro de Vida para los dos últimos ejercicios:

(*)

a.2) Primas por contratos de seguros colectivos

b.1) Primas periódicas

b.2) Primas únicas

c.1) Primas de contratos sin participación en beneficios

c.2) Primas de contratos con participación en beneficios

c.3) Primas de contratos en que el riesgo de inversión recae en los tomadores de las pólizas

Ejercicio 2016

Modalidad Tipo (*)

Interés Técnico Prestaciones Participación

en beneficiosForma

Distribución PB

Primas del ejercicio


Riesgo a.2;b.2;c.2 4% Vida y complementarios 20.579 Minoración

primas 38.675 6.056

Rentas a.2;b.1;c.1 2,6%-6,30% Renta vitalicia - - 15.550 230.537

Rentas a.2;b.1;c.1 1,5%-3,88% Renta Temporal - - 481 118.896

Capital a.2;b.1;c.1 2,60%-4,45% Capital Diferido - - 5.365 241.898

Seg. donde el tomador asume el riesgo de la inversión

a.2;b.1;c.3 N/A Capital - - 17.151 167.963


Ejercicio 2015

Modalidad Tipo (*)

Interés Técnico Prestaciones Participación

en beneficiosForma

Distribución PB

Primas del ejercicio


Riesgo a.2;b.2;c.2 4% Vida y complementarios 20.560 Minoración

primas 37.100 7.008

Rentas a.2;b.1;c.1 1,91%-6,01% Renta vitalicia - - 831 239.191

Rentas a.2;b.1;c.1 0,46%-3,88% Renta Temporal - - 584 135.090

Capital a.2;b.1;c.1 1,91%-4,40% Capital Diferido - - 6.261 211.142

Seg. donde el tomador asume el riesgo de la inversión

a.2;b.1;c.3 N/A Capital - - 17.234 177.193


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17.3. Ingresos y gastos técnicos por ramos (no vida)

La información de los ingresos y gastos técnicos de los ramos de seguros de no vida en los que opera la Sociedad, para el ejercicio 2016 y 2015, se muestran a continuación:

Ejercicio 2016

Concepto

Seguro Directo

TotalAccidentes Asistencia

sanitaria (*)Reembolsos

(*)

I. Primas imputadas (Directo y aceptado) 1. Primas devengadas netas de anulaciones y extornos

1.928

1.916

26.636

26.645

72.561

72.560

101.125

101.121

2. +/- variación provisión para primas no consumidas 6 (10) 2 (2)

3. +/- variación provisión para riesgos en curso - - - -

4. +/- variación provisión para primas pendientes de cobro 6 1 (1) 6

II. Primas reaseguro (Cedido y retrocedido) 1. Primas devengadas netas de anulaciones

(558)

(562)

(1.133)

(1.135)

(1.381)

(1.381)

(3.072)

(3.078)

2. +/- variación provisión para primas no consumidas 4 2 - 6

A. Total de primas imputadas netas de reaseguro (I-II) 1.370 25.502 71.180 98.053

III. Siniestralidad (Directo y aceptado) 1. Prestaciones y gastos imputables a prestaciones

(1.144)

(1.258)

(22.962)

(24.967)

(39.762)

(37.528)

(63.869)

(63.753)

2. +/- variación provisiones técnicas para prestaciones 114 2.005 (2.234) (115)

IV. Siniestralidad del reaseguro (Cedido y retrocedido) 1. Prestaciones y gastos pagados

196

268

1.016

1.172

695

535

1.907

1.975

2. +/- variación provisiones técnicas para prestaciones (72) (156) 160 (68)

B. Total siniestralidad neta reaseguro (III-IV) (949) (21.946) (39.067) (61.962)

V. +/- variación otras provisiones técnicas netas de reaseguro 50 13 (838) (566)

VI. Gastos de adquisición (Directo y aceptado) (15) (753) (1.327) (2.095)

VII. Gastos de administración (Directo y aceptado) (69) (1.148) (1.179) (2.395)

VIII. Otros gastos técnicos (Directo y aceptado) - - - -

IX. Comisiones y participaciones en el reaseguro cedido y retrocedido 2 8 119 129

C. Total gastos de explotación y otros gastos técnicos netos (V+VI+VII-VIII) (32) (1.887) (3.343) (5.055)

(*) Corresponden al ramo de Enfermedad

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Ejercicio 2015

Concepto

Seguro Directo


sanitaria Reembolsos

I. Primas imputadas (Directo y aceptado) 1. Primas devengadas netas de anulaciones y extornos

1.912

1.921

40.386

40.378

25.444

25.444

67.742

67.743

2. +/- variación provisión para primas no consumidas (3) 4 1 2

3. +/- variación provisión para riesgos en curso - - - -

4. +/- variación provisión para primas pendientes de cobro (6) 4 (1) (3)

II. Primas reaseguro (Cedido y retrocedido) 1. Primas devengadas netas de anulaciones

(535)

(531)

(1.618)

(1.618)

(369)

(369)

(2.522)

(2.518)

2. +/- variación provisión para primas no consumidas (4) - - (4)

A. Total de primas imputadas netas de reaseguro (I-II) 1.377 38.768 25.075 65.220

III. Siniestralidad (Directo y aceptado) 1. Prestaciones y gastos imputables a prestaciones

(1.461)

(1.324)

(36.046)

(37.249)

(20.837)

(21.191)

(58.344)

(59.764)

2. +/- variación provisiones técnicas para prestaciones (137) 1.203 354 1.420

IV. Siniestralidad del reaseguro (Cedido y retrocedido) 1. Prestaciones y gastos pagados

359

240

1.683

1.603

223

197

2.265

2.040

2. +/- variación provisiones técnicas para prestaciones 119 80 26 225

B. Total siniestralidad neta reaseguro (III-IV) (1.102) (34.363) (20.614) (56.079)

V. +/- variación otras provisiones técnicas netas de reaseguro 4 23 15 41

VI. Gastos de adquisición (Directo y aceptado) (16) (1.245) (817) (2.078)

VII. Gastos de administración (Directo y aceptado) (89) (1.688) (620) (2.397)

VIII. Otros gastos técnicos (Directo y aceptado) - - - -

IX. Comisiones y participaciones en el reaseguro cedido y retrocedido 238 (319) (68) (148)

C. Total gastos de explotación y otros gastos técnicos netos (V+VI+VII-VIII) (101) (2.910) (1.422) (4.334)

(*) Corresponden al ramo de Enfermedad

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17.4. Resultado técnico por año de ocurrencia (no vida)

En los cuadros que se incluyen a continuación se muestra para cada ramo el resultado técnico por año de ocurrencia correspondiente al ejercicio 2016 y 2015. Este resultado técnico ha sido elaborado teniendo en cuenta las siguientes premisas:

- Las primas recogidas son las devengadas en el ejercicio, sin tener en cuenta, por tanto, las anulaciones y extornos de primas de ejercicios anteriores.

- Los siniestros considerados son los ocurridos en el ejercicio.

- Los gastos de la siniestralidad se corresponden con los imputables a los siniestros ocurridos en el ejercicio.

Ejercicio 2016

ConceptoImporte



I. Primas adquiridas (Directo y aceptado) 1.912 26.682 49.901 78.495

1.- Primas devengadas netas de anulaciones y extornos 1.917 26.673 49.902 78.492

2.- +/- variación provisión para primas no consumidas (6) 10 (2) 2

3.- +/- variación provisión para primas pendientes cobro 1 (1) 1 1

II. Primas periodificadas de reaseguro (562) (1.135) (1.142) (2.839)

1.- Primas devengadas netas de anulaciones y extornos (562) (1.135) (1.142) (2.839)

2.- +/- variación provisión para primas no consumidas - - - -

A. Total de primas adquiridas netas de reaseguro (I-II) 1.350 25.547 48.759 75.656

III. Siniestralidad (Directo y aceptado) (58) (19.538) (34.484) (54.080)

1.- Prestaciones y gastos imputables a prestaciones (14) (19.147) (34.083) (53.244)

2.- Provisión técnica para prestaciones de siniestros ocurridos en el ejercicio (44) (391) (401) (836)

IV. Siniestralidad del reaseguro (Cedido) 24 1.017 695 1.736

1.- Prestaciones y gastos pagados de siniestros ocurrido en el ejercicio 10 1.173 535 1.718

2.- Provisiones técnicas para prestaciones de siniestros ocurridos en el Ejercicio 14 (156) 160 18


V. Gastos de adquisición (Directo) (15) (753) (1.327) (2.095)

VI. Gastos de administración (Directo) (69) (1.148) (1.179) (2.395)

VII. Otros gastos técnicos (Directo) - - - -

VIII. Comisiones y participaciones en el reaseguro cedido y retrocedido (Cedido) 211 8 119 338

IX. Ingresos financieros técnicos netos de los gastos de la misma naturaleza 28 597 1.080 1.705

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Ejercicio 2015

ConceptoImporte



I. Primas adquiridas (Directo y aceptado) 1.925 40.383 26.498 68.806

1.- Primas devengadas netas de anulaciones y extornos 1.924 40.391 26.498 68.813

2.- +/- variación provisión para primas no consumidas 3 (4) (1) (2)

3.- +/- variación provisión para primas pendientes cobro (2) (4) 1 (5)

II. Primas periodificadas de reaseguro (531) (1.618) (1.423) (3.572)

1.- Primas devengadas netas de anulaciones y extornos (531) (1.618) (1.423) (3.572)

2.- +/- variación provisión para primas no consumidas - - - -

A. Total de primas adquiridas netas de reaseguro (I-II) 1.394 38.765 25.075 65.234

III. Siniestralidad (Directo y aceptado) (82) (31.438) (17.963) (49.483)

1.- Prestaciones y gastos imputables a prestaciones (51) (30.812) (17.728) (48.591)

2.- Provisión técnica para prestaciones de siniestros ocurridos en el ejercicio (31) (626) (235) (892)

IV. Siniestralidad del reaseguro (Cedido) 36 1.683 623 2.342

1.- Prestaciones y gastos pagados de siniestros ocurrido en el ejercicio 20 1.603 760 2.383

2.- Provisiones técnicas para prestaciones de siniestros ocurridos en el Ejercicio 16 80 (137) (41)


V. Gastos de adquisición (Directo) (16) (1.245) (817) (2.078)

VI. Gastos de administración (Directo) (89) (1.688) (620) (2.397)

VII. Otros gastos técnicos (Directo) - - - -

VIII. Comisiones y participaciones en el reaseguro cedido y retrocedido (Cedido) 238 (319) (67) (148)

IX. Ingresos financieros técnicos netos de los gastos de la misma naturaleza 16 959 569 1.544

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17.5. Ajuste por corrección de asimetrías contables

A continuación se presenta a 31 de diciembre de 2016 y 2015, el cuadro en el que se detalla , los activos y pasivos correctores de asimetrías contables al inicio y final de ejercicio, así como los movimientos habidos en el mismo. Las operaciones de seguro sujetas a corrección por asimetrías contables están constituidas, fundamentalmente, por las carteras de seguro inmunizadas.

ConceptoSaldo Inicial Movimiento Saldo final

2016 2015 2016 2015 2016 2015

Activos por asimetrías contables (227) (57) (6.773) (170) (7.000) (227)

Pasivos por asimetrías contables 11.337 14.034 (1.325) (2.697) 10.012 11.337

Neto por asimetrías contables 11.110 13.977 (8.098) (2.867) 3.012 11.110


18. INFORMACIÓN SOBRE EL PERIODO MEDIO DE PAGO A PROVEEDORES.DISPOSICIÓN ADICIONAL TERCERA ”DEBER DE INFORMACIÓN” DE LA LEY 15/2010, DE 5 DE JULIO.

De acuerdo con lo establecido en la disposición adicional única de la Resolución de 29 de enero de 2016, del Instituto de Contabilidad y Auditoría de Cuentas, sobre la información a incorporar en la memoria de las cuentas anuales en relación con el periodo medio de pago a proveedores en operaciones comerciales, el desglose a 31 de diciembre de 2016 y 2015 es el siguiente:

2016 2015

Días DíasPeriodo medio de pago a proveedores 35,4 37,3Ratio de operaciones pagadas 35,7 38,1Ratio de operaciones pendientes de pago 30,7 23,2

Importe Importe

Total pagos realizados 3.422 3.227Total pagos pendientes 206 195(Datos en miles de euros)

19. HECHOS POSTERIORES AL CIERRE

Los Administradores no prevén la existencia de impedimentos significativos en relación al cumplimiento de los niveles de capital de solvencia obligatorio y de capital mínimo obligatorio que pudieran afectar a la aplicación del principio de empresa en funcionamiento y a la continuidad de las operaciones de la Sociedad. A la fecha de formulación de estas cuentas anuales del ejercicio 2016, no es posible realizar una estimación que permita anticipar de forma íntegra, fiable y con toda la información relevante los niveles en los que las citadas magnitudes se situaran con referencia al 31 de diciembre de 2017.

Adicionalmente a todo lo indicado anteriormente, no se han puesto de manifiesto ningún hecho que pudiera afectar a los estados financieros y a la gestión continuada de la Sociedad.

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INFORME DE GESTIÓNVI

En 2016 se ha alcanzado un beneficio neto de impuestos 14.027 miles de euros que se propone distribuir como dividendo al 100%. Sobre este resultado ya se ha realizado un anticipo a cuenta por importe de 8.887 miles de euros.

El ejercicio 2016 arroja un resultado técnico-financiero por encima de lo presupuestado, fundamentalmente por el ramo de salud y de vida. En ramo de salud, se debe a la incorporación de negocio no presupuestado además de una positiva evolución de la siniestralidad, y en Vida, se ha realizado la venta de un activo asignado a la cartera de casamiento de flujos dejando un importante margen adicional.

Con respecto a la cuenta no técnica, debido a la alta volatilidad experimentada en los mercados financieros durante el ejercicio 2016, por acontecimientos cómo las caídas de principio de año, China, Brexit, y el precio del petróleo, se optó por la preservación del patrimonio, alcanzando una rentabilidad contable del 0,8 %.

En el año de entrada en vigor de Solvencia II, se han realizado las siguientes acciones:

• Pilar I:

• Desarrollo de los cálculos del SCR, MCR y obtención del Balance Económico de apertura conforme a Solvencia II, y Trimestrales.

• Pilar II:

• Presentación a la Dirección General de Seguros del ejercicio de autoevaluación prospectiva de los riesgos de la Sociedad bajo Solvencia II con información relativa a 31.12.15.

• Revisión del sistema de gobierno, desarrollo de políticas y funciones fundamentales, presentado en el Órgano de Administración de 21 de junio de 2016.

• Pilar III:

• Realizado los envíos a la Dirección General de Seguros de la información en los plazos establecidos por el regulador del Balance de Apertura, QRT trimestrales del 2016.

Con respecto a Solvencia II es importante reseñar que no ha sido necesario la utilización de las medidas transitorias, pese a disponer de la autorización por parte de la Dirección General de Seguros y Fondos de Pensiones para el uso de la medida transitoria sobre provisiones técnicas.

En relación con la evolución del negocio, la Compañía ha continuado con la comercialización de productos individuales reforzando la oferta con la incorporación de nuevos mediadores.

Los Sistemas de Información de la Entidad siguen evolucionando e incorporando nuevas funcionalidades y mejoras en la eficiencia y control de la gestión. En concreto durante 2016 se ha incorporado a los sistemas de información de la compañía el portal de gestión de profesionales sanitarios.

La Sociedad no ha adquirido acciones propias.

Por último declaramos que no han existido, hechos relevantes posteriores al cierre del ejercicio 2016, que afecten significativamente a nuestras cuentas anuales.

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INFORME DE GESTIÓNVI

D. EDUARDO JOSÉ ÁLVAREZ GÓMEZ Y D. ENRIQUE ACEDO ASÍN, ADMINISTRADORES MANCOMUNADOS DE “SEGUROS DE VIDA Y PENSIONES ANTARES S.A.”

HACEN CONSTAR:

Que el presente documento, cuyas hojas han sido visadas todas ellas por quienes suscriben, contiene Cuentas Anuales (Balance, Cuenta de Pérdidas y Ganancias, Estado de Cambios en el Patrimonio Neto, Estados de Flujos de Efectivo, y Memoria) y el Informe de Gestión correspondientes al Ejercicio del año 2016, que han sido formulados por acuerdo de los Administradores Mancomunados de dicha Compañía adoptado válidamente en el día de hoy.

Que, de conformidad con lo establecido en el artículo 253.2 del Texto Refundido de la Ley de Sociedades de Capital, en concordancia con el artículo 37 del Código de Comercio, los Administradores Mancomunados firman a continuación dicho documento en la presente hoja, última de éste.

Dieciséis de febrero de dos mil diecisiete.

D. Eduardo José Álvarez Gómez D. Enrique Acedo Asín

Seguros de Vida y Pensiones Antares, S.A.

Distrito TelefónicaRonda de la Comunicación s/n28050 MadridT 902 360 868

clientesantares@telefonica.comwww.antares.eswww.segurosyfondos.com

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