Informe de Gestión a 30 de septiembre de 2016 PP COLEGIO DE...

Informe de Gestión a 30 de septiembre de 2016PP COLEGIO DE ECONOMISTAS


Evolución de las principales magnitudes del Fondo

FECHA PATRIMONIO PARTICIPES31-dic-2007 15.098.014,3 38831-dic-2008 15.250.836,9 39531-dic-2009 15.900.454,3 40131-dic-2010 15.158.236,1 39431-dic-2011 14.845.405,0 36931-dic-2012 14.796.541,2 34931-dic-2013 14.667.103,9 27431-dic-2014 15.039.549,6 25431-dic-2015 14.925.545,1 25730-sep-2016 14.583.634,7 253

1.1 Patrimonio y partícipes

Evolución de partícipes

1.

Evolución del patrimonio


2. Evolución de las principales magnitudes del Plan2.1 Patrimonio Participes y Beneficiarios

Evolución del patrimonio FECHA PATRIMONIO ACTIVOS

PARTICIPESSUSPENSO TOTALES BENEFICIARIOS

31-dic-2007 15.098.014,3 215 163 378 1031-dic-2008 15.250.836,9 190 195 385 1031-dic-2009 15.900.454,3 200 190 390 1131-dic-2010 15.158.236,1 180 195 375 1931-dic-2011 14.845.405,0 155 201 356 1331-dic-2012 14.796.541,2 126 205 331 1831-dic-2013 14.667.103,9 116 142 258 1631-dic-2014 15.039.549,6 107 133 240 1431-dic-2015 14.925.545,1 103 135 238 1930-sep-2016 14.583.634,7 95 141 236 17

MES ACTUALAportaciones Partícipes 124,2Contribuciones Promotor 0,0Movilizaciones Netas -174,9Prestaciones 238,6

Movimientos del plan

NOTA: Se consideran ‘Partícipes en Suspenso’ a aquellos que no han realizado aportaciones ni contribuciones durante los últimos 12 meses al plan.

Partícipes + beneficiarios


Rentabilidades del Plan3.1 Rentabilidades históricas

3.

Fecha VLP RentabilidadMensual

RentabilidadInteranual

Rent. Histór.Acumulada

Rent. Histór.Anualizada

31-dic-11 82,997235 1,07 % 0,56 % 250,15 % 11,36 %31-dic-12 86,420819 0,64 % 4,12 % 264,59 % 11,49 %31-dic-13 90,112634 -0,04 % 4,27 % 280,17 % 11,66 %31-dic-14 91,850581 -0,55 % 1,93 % 287,50 % 11,49 %31-dic-15 92,444728 -0,95 % 0,65 % 290,01 % 11,14 %31-ene-16 91,935415 -0,55 % -0,66 % 287,86 % 11,03 %29-feb-16 91,777053 -0,17 % -2,00 % 287,19 % 10,97 %31-mar-16 92,024672 0,27 % -1,88 % 288,24 % 10,97 %30-abr-16 92,153407 0,14 % -1,57 % 288,78 % 10,96 %31-may-16 92,482429 0,36 % -0,97 % 290,17 % 10,98 %30-jun-16 92,030045 -0,49 % -0,53 % 288,26 % 10,87 %31-jul-16 92,377725 0,38 % -1,14 % 289,73 % 10,89 %31-ago-16 92,405046 0,03 % -0,23 % 289,84 % 10,86 %30-sep-16 92,415459 0,01 % 0,50 % 289,88 % 10,83 %

Evolución rentabilidad acumulada

Evolución de rentabilidad histórica anualizada

FECHA RENTABILIDAD BENCHMARK31-dic-08 -0,90 %31-dic-0931-dic-1031-dic-1131-dic-1231-dic-1331-dic-1431-dic-1530-sep-16

2,73 %0,80 %0,56 %4,12 %4,27 %1,93 %0,65 %

-0,03 %


El mes de septiembre no ha resultado clarificador para los mercados. Lasbolsas de Europa, Estados Unidos y Japón han despedido el verano conbajadas poco significativas, inferiores al 1%.

La evolución de los mercados ha estado marcada por tres acontecimientosimportantes: Reunión de los Bancos Centrales, reunión de la OPEP en Argely el Deutsche Bank.

El Banco Central Europeo mantuvo sin cambios sus previsiones decrecimiento para la zona euro y, esto es lo más importante, no anunció laesperada extensión del programa de compras del banco (QE), lo que enningún caso significa que no lo haga más adelante.

Por su parte, el Banco de Japón, parece que quiere "positivizar la curva",esto es aumentar el diferencial de rentabilidad entre los plazos largos y loscortos, a la vez que quiere depreciar su divisa. Esta tarea parece complicaday, de momento, el efecto conseguido ha sido justo el contrario.

Con respecto a la Reserva Federal, y por ser breve, la decisión fue no subirtipos y enviar el mensaje -de nuevo- de que muy probablemente lo hará endiciembre, si bien sigue argumentando que todo dependerá de los datosmacro.

El precio del petróleo ha fluctuado durante este mes entre los 46 y los 50dólares por barril, principalmente al son de las noticias sobre una reunióninformal de la OPEP. En principio, en el mercado se descontaba que lareunión no serviría para nada, por lo que el anuncio de un pre-acuerdo pararebajar la producción disparó el precio del crudo, aunque cabe mencionarque la fortísima caída de inventarios en Estado Unidos la primera semanadel mes, había tenido un efecto muy positivo.

El último factor clave del mes ha sido el Deutsche Bank y una posible multade 14000 millones de dólares por parte del Departamento de Justiciaamericano, en base a la manipulación en la valoración de exposición aderivados. Parece ser que ha habido noticias, no confirmadas, de que lamulta podría ser muy inferior y, aunque no sepamos qué será del DeutscheBank, no se percibe como riesgo sistémico, que es lo que causó contagio enel caso de Lehman Brothers.

Así pues, comenzaremos el último trimestre del año con la atención puestade forma casi exclusiva en eventos políticos y, especialmente, en laselecciones presidenciales de Estados Unidos y sus posibles consecuencias.

Comentario Macro4.


Composición de la cartera de inversiones5.

CLASE DE ACTIVOCARTERA ACTUAL CARTERA ANTERIORCUANTÍA % CUANTÍA %

Activos Monetarios 2.512.571 17,26 % 2.285.300 15,67 %Bonos 10.837.528 74,44 % 11.157.888 76,52 %Total Renta Fija 13.350.099 91,70 % 13.443.188 92,19 %Acciones 1.207.673 8,30 % 1.139.199 7,81 %Total Renta Variable 1.207.673 8,30 % 1.139.199 7,81 %TOTAL CARTERA 14.557.772 100,00 % 14.582.387 100,00 %

NOTA: ACTIVOS MONETARIOS: Incluye posiciones en Depósitos, Eurodepósitos, Repos y Activos Financieros con vencimiento inferior a 3 meses.

Evolución de la cartera

5.1 Por clases de activos


Composición de la cartera de inversiones5.

DIVISACARTERA ACTUAL CARTERA ANTERIOR

CUANTÍA % CUANTÍA %EURO 14.557.772 100,00 % 14.582.387 100,00 %TOTAL 14.557.772 100,00 % 14.582.387 100,00 %

5.2 Por riesgo divisa

Los porcentajes están calculados sobre la cifra total de inversión. La cuantía hace referencia a la posición delfondo en cada divisa neta de derivados, si los hubiera), expresada por su contravalor en euros. Los posibles importesnegativos se deben al exceso de cobertura de la divisa como consecuencia de la fluctuación del mercado y no debe serinterpretado como descubiertos en cuenta corriente. Los ICC se incluyen en la divisa del activo (inversión directa). Lacuantía “Total Cartera” podrá diferir de “Patrimonio por el efecto de los derivados.

Distribución por riesgo divisa

NOTA:


Composición de la cartera de renta fija contado6.

Evolución de la cartera

6.1 Por plazos y rating

Los porcentajes estáncalculados sobre el conjunto de lainversión directa en bonos.

La sensibilidad hace referencia alcambio en valor ante unavariación de rentabilidades de 100pb.

La duración y la sensibilidad noincluyen posiciones en derivadosni en IIC’s.

NOTA:

RATINGCARTERA ACTUAL

CUANTÍA % % ACUMULADOAA 321.606 2,97 % 2,97 %A 101.374 0,94 % 3,90 %BBB 10.414.549 96,10 % 100,00 %TOTAL 10.837.528 100,00 %

Los porcentajes estáncalculados sobre el conjunto dela inversión directa en bonos. Eltramo AAA incluye la calificaciónAAA, el tramo AA incluye lascalificaciones AA, AA+ y AA-, eltramo A incluye lascalificaciones A, A+ y A-, eltramo BBB incluye lascalificaciones BBB, BBB+ y BBB-.Calificaciones según S&P y, ensu defecto, la equivalente deMoody's. No se incluyen paraeste cálculo ni derivados, ni IIC’s.

NOTA:

Cartera actual por tramos de duración


6. Composición de la cartera de renta fija contado 6.2 Principales activos de la cartera

Los porcentajes están calculados sobre la cifra total de exposición a renta fija.NOTA:

PRINCIPALES ACTIVOS DE LA CARTERACARTERA ACTUAL

CUANTÍA % RATINGBN. ESTADO 2.10% VTO. 04/17 1.942.755 14,55 % BBB+OB. ESTADO ITALIANO 4.25% VTO. 09/19 1.149.596 8,61 % BBBBN. ESTADO 1.15% VTO. 07/20 1.047.403 7,85 % BBB+OB. ESTADO 4% VTO. 04/20 900.215 6,74 % BBB+BN. ESTADO 3.75% VTO. 10/18 893.499 6,69 % BBB+OB. ESTADO 0.75% VTO. 07/21 724.692 5,43 % BBB+BN. ESTADO ITALIANO 3.50% VTO. 12/18 544.436 4,08 % BBBBN. ESTADO ITALIANO 1.50% VTO. 08/19 522.423 3,91 % BBBBN. SANTANDER CONSUMER FIN. 1.1% 509.789 3,82 % BBB+OB. ESTADO LIGADO A INFLACION 1.80% 492.898 3,69 % BBB+BN. FADE 1.875% VTO. 09/17 407.787 3,05 % BBB+OB. FADE 3,875% VTO. 03/18 323.434 2,42 % BBB+CED. HIP. BBVA 3.5% VTO. 12/17 321.606 2,41 % AABN. VODAFONE GROUP VTO. 02/19 304.270 2,28 % BBB+OB. FERROVIAL EMISIONES 3.375% VTO. 230.367 1,73 % BBB

TOTAL EXPOSICIÓN A RENTA FIJA 13.350.098,84 91,70 %

El total de exposición a renta fija está calculado sobre el total de cartera.NOTA:


Composición de la cartera de renta variable y otros7.

Distribución sectorial de la cartera

7.1 Desglose sectorial y desglose geográfico

Los porcentajesestán calculados sobreel conjunto de lainversión directa enacciones.

NOTA:

SECTORCARTERA ACTUAL

CUANTÍA %Alimentación 26.524,75 2,20 %Bancos y Financiero 238.129,86 19,72 %Comunicación 138.058,66 11,43 %Construcción 90.031,45 7,45 %Distribucion 69.172,29 5,73 %Eléctricas 126.630,77 10,49 %Inmobiliario 78.654,31 6,51 %Materias Primas 73.202,86 6,06 %Petróleo 171.476,75 14,20 %Quimico 60.876,00 5,04 %Tecnologia 134.915,36 11,17 %TOTAL 1.207.673,06 100,00 %

Los porcentajesestán calculados sobreel conjunto de lainversión directa enacciones. Las áreas sonpaíses, salvo en elcaso particular de laUnión Europea.

ÁREA GEOGRÁFICACARTERA ACTUAL

CUANTÍA %Acc. Unión Europea Zona Euro 1.207.673,06 100,00 %TOTAL 1.207.673,06 100,00 %

NOTA:

Distribución geográfica de la cartera


7. Composición de la cartera de renta variable y otros7.2 Principales activos de la cartera

Los porcentajes están calculados sobre la cifra total de exposición a renta variable.NOTA:

ACTIVOS DE RENTA VARIABLECARTERA ACTUAL

CUANTÍA %AC. FERROVIAL (FER SM) 90.031,45 7,45 %AC. MERLIN PROPERTIES SOCIMI (MRL SM) 78.654,31 6,51 %AC. PHILIPS (PHIA NA) 78.243,08 6,48 %AC. ENI (ENI IM) 70.510,00 5,84 %AC. ACCOR (AC FP) 69.172,29 5,73 %AC. BNP-PARIBAS (BNP FP) 68.655,00 5,68 %AC. ENEL (ENEL IM) 67.626,62 5,60 %AC. TELEFONICA (TEF SM) 67.206,83 5,56 %AC. SANOFI (SAN FP) 60.876,00 5,04 %AC. TOTAL (FP FP) 59.797,06 4,95 %AC. INTESA SANPAOLO (ISP IM) 59.220,00 4,90 %AC. NOKIA (NOKIA FH) 56.672,28 4,69 %AC. B.B.V.A (BBVA SM) 48.540,26 4,02 %AC. TELECOM ITALIA (TIT IM) 45.095,26 3,73 %AC. ROYAL DUTCH SHELL -A (RDSA NA) 41.169,69 3,41 %

TOTAL EXPOSICIÓN A RENTA VARIABLE 1.207.673,06 8,30 %

El total de exposición a renta variable está calculado sobre el total de cartera.NOTA:


9. Operaciones realizadas durante el mes

FECHA VALOR VENTACOTIZACIÓNPLUSVALÍAS /MINUSVALÍASVALOR COMPRAFONDO

%TIROPERACIÓNOPERACIÓN

GASTOSOPERACIÓN

21-09-2016 AC. ENEL (ENEL IM) Compra 3,94 25.492,13 101,5721-09-2016 BN. SANTANDER CONSUMER FIN. 1.1% VTO. 07/18 Compra 0,316 101,61 508.036,60 0,0021-09-2016 BN. SANTANDER CONSUMER FINANCE 1.1% VTO. 07/18 Venta 0,316 101,61 -4,29508.036,60 0,0027-09-2016 AC. ACCOR (AC FP) Compra 34,96 3.583,36 17,8327-09-2016 AC. ORANGE (ORA FP) Compra 13,75 25.544,75 127,1028-09-2016 AC. ACCOR (AC FP) Compra 34,97 22.313,91 111,01TOTAL 584.970,75 -4,29508.036,60 357,51

En las plusvalías/minusvalías está contemplado el pago de cupones pero no el de dividendos.NOTA:


Fondo de pensiones del Colegio de Economistas de

FECHA VALORACIÓNPATRIMONIO: 14.583.634,72 30/09/2016COMPOSICIÓN DE LA CARTERA

Nombre del Valor Nº. títulos VencimientoVARIACIÓN%

VALOR DE MERCADO

Cup.Ex-CupónPrecio Valor % s/pal.

COSTE MEDIO DE ADQUISICIÓN

Cambio (*) Ex-Cupón Cup. Coste Medio

31/10/2018ES00000124B7 - BN. ESTADO 3.75% VTO. 800 109,20 T 871.225,00 0,00 871.225,00 6,13 %866.040,00 27.459,02111,69 22.274,02 %2,56893.499,02

30/04/2017ES00000124I2 - BN. ESTADO 2.10% VTO. 04/17 1.900 101,57 T 1.926.730,0 0,00 1.926.730,00 13,321.926.030,00 16.725,21102,25 16.025,21 %0,831.942.755,21

30/07/2020ES00000127H7 - BN. ESTADO 1.15% VTO. 1.000 104,29 T 1.033.350,0 0,00 1.033.350,00 7,18 %1.045.450,00 1.953,42104,74 14.053,42 %1,361.047.403,42

01/12/2018IT0004957574 - BN. ESTADO ITALIANO 3.50% 500 110,64 T 550.500,00 0,00 550.500,00 3,73 %538.650,00 5.785,52108,89 -6.064,48 %-1,10544.435,52

01/08/2019IT0005030504 - BN. ESTADO ITALIANO 1.50% 500 103,24 T 515.500,00 0,00 515.500,00 3,58 %521.200,00 1.222,83104,48 6.922,83 %1,34522.422,83

17/12/2016ES0378641189 - BN. FADE 2.25% VTO. 12/16 3 99,90 T 301.011,00 0,00 301.011,00 2,10 %301.488,00 5.311,48102,27 5.788,48 %1,92306.799,48

17/09/2017ES0378641197 - BN. FADE 1.875% VTO. 09/17 4 99,76 T 399.924,00 0,00 399.924,00 2,80 %407.520,00 267,12101,95 7.863,12 %1,97407.787,12

30/04/2020ES00000122D7 - OB. ESTADO 4% VTO. 04/20 775 114,98 T 890.010,00 7.558,90 897.568,90 6,17 %887.220,00 12.994,52114,48 2.645,62 %0,29900.214,52

30/11/2024ES00000126A4 - OB. ESTADO LIGADO A 420 104,54 T 434.838,78 0,00 434.838,78 3,38 %486.597,66 6.300,00117,36 58.058,88 %13,35492.897,66

30/07/2021ES00000128B8 - OB. ESTADO 0.75% VTO. 700 102,67 T 718.830,00 0,00 718.830,00 4,97 %723.800,00 891,78103,53 5.861,78 %0,82724.691,78

01/09/2019IT0004489610 - OB. ESTADO ITALIANO 4.25% 1.020 116,16 T 1.166.982,0 0,00 1.166.982,00 7,88 %1.146.123,00 3.472,79112,71 -17.386,21 %-1,491.149.595,79

17/03/2018ES0378641155 - OB. FADE 3,875% VTO. 03/18 3 112,24 T 328.455,00 0,00 328.455,00 2,22 %317.160,00 6.274,32107,81 -5.020,68 %-1,53323.434,32

TOTAL EFECTOS PÚBLICOS 9.144.914,68 63,47 % 111.021,99 %1,219.255.936,67

10/06/2019ES03136793B0 - BN. BANKINTER 1.75% VTO. 2 103,56 T 205.808,00 0,00 205.808,00 1,44 %208.556,00 1.073,97104,81 3.821,97 %1,86209.629,97

25/03/2017XS1046276504 - BN. SANTANDER INTERNAT 1 99,78 T 99.830,00 0,00 99.830,00 0,70 %100.662,00 711,99101,37 1.543,99 %1,55101.373,99

30/07/2018XS1264601805 - BN. SANTANDER CONSUMER 5 101,45 T 507.237,97 798,63 508.036,60 3,50 %508.855,00 934,25101,77 1.752,65 %0,34509.789,25

05/12/2017ES0413211782 - CED. HIP. BBVA 3.5% VTO. 3 100,00 T 299.343,00 0,00 299.343,00 2,21 %312.999,00 8.606,56107,20 22.262,56 %7,44321.605,56

TOTAL FINANCIERO 1.113.017,60 7,83 % 29.381,17 %2,641.142.398,77

30/01/2018XS0879082914 - BN. FERROVIAL EMISIONES 100 99,69 T 99.125,00 0,00 99.125,00 0,73 %104.415,00 2.250,00106,67 7.540,00 %7,61106.665,00

07/06/2021XS0940284937 - OB. FERROVIAL EMISIONES 200 99,72 T 197.302,00 0,00 197.302,00 1,58 %228.240,00 2.126,71115,18 33.064,71 %16,76230.366,71

TOTAL CONSTRUCCIÓN 296.427,00 2,31 % 40.604,71 %13,70337.031,71

25/02/2019XS1372838083 - BN. VODAFONE GROUP VTO. 300 101,41 T 303.114,00 0,00 303.114,00 2,09 %304.074,00 195,60101,42 1.155,60 %0,38304.269,60

(*) Indicativo de cambio/precio: P-Importe por título. T-Porcentaje del nominal. En Renta Fija siempre es ex-cupón.

Importe en Euros





VALOR DE MERCADO




07/02/2017XS0585904443 - BN. TELEFONICA EMISIONES 1 100,00 T 100.724,10 0,00 100.724,10 0,72 %101.628,00 3.062,84104,69 3.966,74 %3,94104.690,84

TOTAL COMUNICACIÓN 403.838,10 2,80 % 5.122,34 %1,27408.960,44

TOTAL RENTA FIJA 10.958.197,38 76,42 % 186.130,21 %1,7011.144.327,59

ES0113211835 - AC. B.B.V.A (BBVA SM) 9.019 8,25 P 74.365,97 0,00 74.365,97 0,33 %48.540,26 0,005,38 -25.825,71 %-34,7348.540,26

NL0011821202 - AC. ING GROEP (INGA NA) 3.500 12,77 P 44.698,49 0,00 44.698,49 0,26 %38.465,00 0,0010,99 -6.233,49 %-13,9538.465,00

FR0000131104 - AC. BNP-PARIBAS (BNP FP) 1.500 52,37 P 78.553,64 0,00 78.553,64 0,47 %68.655,00 0,0045,77 -9.898,64 %-12,6068.655,00

DE0008404005 - AC. ALLIANZ (ALV GR) 176 131,29 P 23.106,42 0,00 23.106,42 0,16 %23.249,60 0,00132,10 143,18 %0,6223.249,60

IT0000072618 - AC. INTESA SANPAOLO (ISP 30.000 2,80 P 84.132,51 0,00 84.132,51 0,41 %59.220,00 0,001,97 -24.912,51 %-29,6159.220,00

TOTAL FINANCIERO 304.857,03 1,63 % -66.727,17 %-21,89238.129,86

ES0118900010 - AC. FERROVIAL (FER SM) 4.751 17,99 P 85.467,67 0,00 85.467,67 0,62 %90.031,45 0,0018,95 4.563,78 %5,3490.031,45

TOTAL CONSTRUCCIÓN 85.467,67 0,62 % 4.563,78 %5,3490.031,45

DE000ENAG999 - AC. E.ON (EOAN GR) 4.500 11,37 P 51.148,02 0,00 51.148,02 0,19 %28.413,00 0,006,31 -22.735,02 %-44,4528.413,00

IT0003128367 - AC. ENEL (ENEL IM) 17.043 3,99 P 68.025,59 0,00 68.025,59 0,46 %67.626,62 0,003,97 -398,97 %-0,5967.626,62

FR0010208488 - AC. ENGIE (ENGI FP) 1.875 20,28 P 38.026,70 0,00 38.026,70 0,18 %25.856,25 0,0013,79 -12.170,45 %-32,0125.856,25

DE000UNSE018 - AC. UNIPER SE (UN01 GR) 450 15,40 P 6.931,63 0,00 6.931,63 0,03 %4.734,90 0,0010,52 -2.196,73 %-31,694.734,90

TOTAL ELÉCTRICAS 164.131,94 0,87 % -37.501,17 %-22,85126.630,77

FR0000120172 - AC. CARREFOUR (CA FP ) 1.150 23,10 P 26.563,37 0,00 26.563,37 0,18 %26.524,75 0,0023,07 -38,62 %-0,1526.524,75

TOTAL ALIMENTACIÓN 26.563,37 0,18 % -38,62 %-0,1526.524,75

FR0000120271 - AC. TOTAL (FP FP) 1.418 42,01 P 59.567,76 0,00 59.567,76 0,41 %59.797,06 0,0042,17 229,30 %0,3859.797,06

IT0003132476 - AC. ENI (ENI IM) 5.500 15,46 P 85.018,72 0,00 85.018,72 0,48 %70.510,00 0,0012,82 -14.508,72 %-17,0770.510,00

GB00B03MLX29 - AC. ROYAL DUTCH SHELL - 1.857 22,20 P 41.232,79 0,00 41.232,79 0,28 %41.169,69 0,0022,17 -63,10 %-0,1541.169,69

TOTAL PETRÓLEO 185.819,27 1,18 % -14.342,52 %-7,72171.476,75


Importe en Euros





VALOR DE MERCADO




FR0000120578 - AC. SANOFI (SAN FP) 900 76,16 P 68.545,40 0,00 68.545,40 0,42 %60.876,00 0,0067,64 -7.669,40 %-11,1960.876,00

TOTAL QUIMICO 68.545,40 0,42 % -7.669,40 %-11,1960.876,00

ES0178430E18 - AC. TELEFONICA (TEF SM) 7.455 10,26 P 76.508,93 0,00 76.508,93 0,46 %67.206,83 0,009,02 -9.302,10 %-12,1667.206,83

FR0000133308 - AC. ORANGE (ORA FP) 1.849 13,82 P 25.544,75 0,00 25.544,75 0,18 %25.756,57 0,0013,93 211,82 %0,8325.756,57

IT0003497168 - AC. TELECOM ITALIA (TIT IM) 61.022 0,82 P 49.921,90 0,00 49.921,90 0,31 %45.095,26 0,000,74 -4.826,64 %-9,6745.095,26

TOTAL COMUNICACIÓN 151.975,58 0,95 % -13.916,92 %-9,16138.058,66

FI0009005961 - AC. STORA ENSO OYJ-R 2.279 8,11 P 18.482,52 0,00 18.482,52 0,12 %18.015,50 0,007,91 -467,02 %-2,5318.015,50

FI0009005987 - AC. UPM- KYMMENE (UPM1V 1.015 18,21 P 18.486,32 0,00 18.486,32 0,13 %19.082,00 0,0018,80 595,68 %3,2219.082,00

LU0323134006 - AC. ARCELOR MITTAL (MT 3.320 5,62 P 18.665,08 0,00 18.665,08 0,12 %18.087,36 0,005,45 -577,72 %-3,1018.087,36

AT0000937503 - AC. VOESTALPINE AG (VOE 585 31,56 P 18.459,84 0,00 18.459,84 0,12 %18.018,00 0,0030,80 -441,84 %-2,3918.018,00

TOTAL MATERIAS PRIMAS 74.093,76 0,50 % -890,90 %-1,2073.202,86

FR0000120404 - AC. ACCOR (AC FP) 1.959 39,25 P 76.898,31 0,00 76.898,31 0,47 %69.172,29 0,0035,31 -7.726,02 %-10,0569.172,29

TOTAL DISTRIBUCION 76.898,31 0,47 % -7.726,02 %-10,0569.172,29

NL0000009538 - AC. PHILIPS (PHIA NA) 2.966 21,33 P 63.249,81 0,00 63.249,81 0,54 %78.243,08 0,0026,38 14.993,27 %23,7078.243,08

FI0009000681 - AC. NOKIA (NOKIA FH) 10.983 4,81 P 52.825,77 0,00 52.825,77 0,39 %56.672,28 0,005,16 3.846,51 %7,2856.672,28

TOTAL TECNOLOGIA 116.075,58 0,93 % 18.839,78 %16,23134.915,36

ES0105025003 - AC. MERLIN PROPERTIES 7.466 9,88 P 73.779,21 0,00 73.779,21 0,54 %78.654,31 0,0010,54 4.875,10 %6,6178.654,31

TOTAL INMOBILIARIO 73.779,21 0,54 % 4.875,10 %6,6178.654,31

TOTAL RENTA VARIABLE 1.328.207,12 8,28 % -120.534,06 %-9,071.207.673,06

TOTAL CARTERA DE VALORES 12.286.404,50 84,70 % 65.596,15 %0,5312.352.000,65


Importe en Euros

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