INFORME ESPECIAL ║ 09-2011

EDUCACIÓN FINANCIERA PARA TODOS

INFORME DE GESTIÓN 2014

RESUMEN EJECUTIVO

En el presente documento se exponen los avances y

resultados alcanzados en el año 2014 por el Programa

Educación Financiera para Todos, el cual es

coordinado por el Autorregulador del Mercado de

Valores y cuenta hoy con la participación de 67

entidades del sistema financiero.

Información de contacto

Stefany Gámez Díaz

Profesional II de Metodologías y

Estándares

sgamez@amvcolombia.org.co

Luis Eduardo Piñeros

Practicante de Metodologías y

Estándares

lpineros@amvcolombia.org.co

INFORME ESPECIAL ║ IE- 10

1

INFORME ESPECIAL ║ IE-11

INTRODUCCIÓN

La educación y capacitación financiera es considerada un elemento esencial en

el funcionamiento adecuado de cualquier sociedad, no sólo como una

oportunidad para la toma de decisiones financieras acertadas frente a una

mayor oferta, complejidad e innovación de los mercados financieros, sino como

una herramienta útil para prevenir esquemas irregulares que atenten contra el

bienestar económico y social.

Desde el año 2011 el Autorregulador del Mercado de Valores (AMV) ha venido

robusteciendo el proceso de educación al inversionista con el apoyo de 67

entidades del sistema financiero, el cual se concentra en enseñar los mecanismos

y herramientas de inversión en el mercado de valores, así como la protección y

los derechos de los inversionistas.

A través del presente informe se comparten los avances en el año 2014 del

Programa de Educación Financiera para Todos.

En este periodo y con el apoyo de la industria, actualizamos el material

educativo, trabajamos en la creación de nuevas cartillas que facilitan la

comprensión del mercado de valores, continuamos con la realización de charlas

dirigidas al público en general y llevamos a cabo actividades académicas como

el Concurso Arquitectos del Mercado de Capitales y la participación en Global

Money Week.

Hacia adelante, AMV continuará trabajando en el fortalecimiento del Programa

mediante la implementación de nuevas metodologías e iniciativas de Educación

Financiera, y la creación y consolidación de alianzas estratégicas que permitan

obtener un mayor posicionamiento del Programa.

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1. MIEMBROS Y ÓRGANOS DE CONTROL ...................................................................... 3

2. ESTRATEGIA DEL PROGRAMA ...................................................................................... 5

3. HERRAMIENTAS Y PRODUCTOS .................................................................................... 6

4. ANEXOS .......................................................................................................................... 9

CONTENIDO

3

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1. MIEMBROS Y ÓRGANOS DE CONTROL

El Programa cuenta con un modelo de gobierno sólido, que asegura la

representatividad y participación de las entidades autorreguladas. Este esquema

está compuesto por un Comité Ejecutivo y 3 Grupos de Trabajo. Por su parte, AMV

tiene como función la coordinación de los esfuerzos de los intermediarios de

valores que se acogen voluntariamente al Programa Educación Financiera para

Todos.

De esta manera, AMV apoya y facilita el cumplimiento del desarrollo de iniciativas

de educación financiera de las entidades partícipes del Programa, en

cumplimiento de lo establecido en el literal f) del artículo 3 y el literal t) del artículo

7 de la Ley 1328 del 2009, sin perjuicio de la responsabilidad particular de cada

entidad frente a la materia.

Entidades Participantes

A diciembre de 2014, el Programa estaba conformado por 71 intermediarios del

mercado de valores.1

Gráfica 1. Evolución de participantes del Programa por tipo de entidad

1 Anexo 1: Listado de entidades miembros del Programa Educación Financiera para Todos

20 18

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6 5 4 3 2 1 1 1

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5

10

15

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2011

2012

2013

2014

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Comité Ejecutivo y Grupos de Trabajo

El Comité Ejecutivo es el órgano encargado de promover y aprobar los

lineamientos estratégicos del Programa; además participa en la orientación de

las iniciativas y actividades del mismo.

Durante el año 2014 se fortaleció la composición del Comité. Para ello se invitaron

a las asociaciones gremiales para que postularan los representantes de industria

que los acompañarían en las reuniones. Así mismo, se vincularon la Bolsa de

Valores de Colombia y la Federación de Aseguradores Colombianos –

FASECOLDA, como miembros independiente y gremial, respectivamente.

Los integrantes del Comité Ejecutivo para el periodo 2014 – 2015 son:

Miembros Entidad Calidad

Luisa Calderón Uribe Asobancaria Miembro Gremial

Susana Jaramillo Benítez Alianza Valores Miembro Industria

Daniel Niño Tarazona AMV Miembro AMV

Carolina Cárdenas García Asobolsa Miembro Gremial

Helena Hernández Córdoba Asofiduciarias Miembro Gremial

José Luis Estrada Arenas Asofondos Miembro Gremial

Adriana Cárdenas Mesa BVC Miembro Independiente

Stefano Patané Atehortua Colfondos Miembro Industria

Alejandra Díaz Agudelo Fasecolda Miembro Gremial

Sylvia Salazar Martínez Fedeleasing Miembro Gremial

José Antonio Galvis Espinel Fiduciaria Central Miembro Industria

Andrés León Amorocho Helm Bank Miembro Industria

Carlos Eduardo Llano Seguros Bolívar Miembro Industria

Los Grupos de Trabajo son los encargados de ejecutar la estrategia del Programa

y el acompañamiento en el desarrollo de los contenidos educativos con la

coordinación y acompañamiento de AMV.

En 2014 se realizó convocatoria de conformación2 para los 3 grupos de trabajo: (I)

Cumplimiento y Comunicaciones; (II) Enfoque Inversión, y (III) Enfoque Protección.

Se recibieron 47 postulaciones de personas pertenecientes a 26 intermediarios del

mercado de valores.

2 Para consultar la composición de los grupos de trabajo consultar el Anexo 2: Integrantes Grupos de

Trabajo 2014

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INFORME ESPECIAL ║ IE-11

2. ESTRATEGIA DEL PROGRAMA

Con la renovación del Comité Ejecutivo, se propuso trabajar en una nueva

estrategia, acorde con la actualidad del mercado de valores y del Programa.

Para ello se realizó una evaluación del Programa y los objetivos a los cuales se

esperaba llegar en el corto plazo, obteniendo la siguiente línea estratégica:

En este mismo sentido, el Comité Ejecutivo consideró importante mantener el foco

de educación financiera dirigido al inversionista del mercado de valores,

fortalecer las redes de comunicación del Programa, y desarrollar material

educativo en temas conductuales que permita alcanzar un entendimiento del

mercado desde la práctica.

De esta forma, se propuso ajustar el objetivo y el público del Programa, llegando

a la siguiente definición:

Objetivo: informar al inversionista sobre las posibles conductas que

conllevan al incumplimiento de los deberes de los intermediarios del

mercado de valores, así como las herramientas y mecanismos de

protección con los que cuenta para actuar frente a ésas situaciones.

Público Objetivo: clientes actuales de las entidades miembro del Programa

Educación Financiera para Todos, que tengan relación con el mercado de

valores.

Este enfoque y priorización permite al Programa ofrecer una educación financiera

especializada en temas del mercado de valores, que a juicio de la industria

resultan fundamentales para la comprensión de los inversionistas actuales y

potenciales.

Re-direccionamiento Estratégico

Difusión Posicionamiento

Experto en educar al inversionista para que sea un usuario del

mercado de capitales.

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INFORME ESPECIAL ║ IE-11

3. HERRAMIENTAS Y PRODUCTOS

Material educativo para inversionistas

Dados los cambios en la regulación durante el año 2013, que entrará a regir

durante 2014, el Programa realizó la actualización del material educativo (cartillas

y presentaciones de charlas). Todo el material con el que cuenta el Programa es

gratuito y se encuentra publicado en la página web de la entidad, sección

Educación Financiera – Contenidos Educativos. En total son 10 cartillas educativas

y 4 documentos de apoyo.

Así mismo, se realizó el lanzamiento de la Guía Práctica de

Autoprotección para el Inversionista, la cual fue desarrollada con

el apoyo del Grupo de Trabajo Enfoque Protección. En ella se

dan a conocer las herramientas prácticas para la protección de

los derechos de los consumidores financieros, las prácticas que

afectan sus derechos, y algunos mecanismos de autoprotección.

Con el apoyo de los grupos de trabajo, el Programa trabajó en la

realización de una cartilla explicativa sobre el rol de cada uno de los agentes del

mercado de valores y sobre la importancia de los perfiles de riesgo para los

inversionistas. Se espera que estas cartillas sean publicadas durante el primer

semestre de 2015.

En agosto de 2014, en alianza con la Bolsa de Valores de Colombia y la Cámara

de Riesgo Central de Contraparte, se realizó el diseño de una nueva cartilla

sobre derivados estandarizados en Colombia. La publicación de ésta se realizará

durante el 2015.

Charlas Educativas

Las charlas del Programa son conferencias gratuitas de carácter académico, con

el objetivo de facilitar la comprensión de temas relacionados con el

funcionamiento del mercado de valores, dictadas por un funcionario de la

entidad miembro del Programa Educación Financiera para Todos, que asume la

responsabilidad de representar al Programa en un evento.

Para el año 2014 el Programa contó con la participación de más de 55

conferencistas pertenecientes a más de 20 entidades miembro del Programa y 20

temáticas.

En 2014 se realizaron 90 charlas educativas, las cuales fueron dictadas en las

ciudades de Barranquilla, Bogotá, Bucaramanga, Cali, Cartagena, Manizales,

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INFORME ESPECIAL ║ IE-11

Medellín y Pereira, y se contó con la participación de 1100 asistentes

aproximadamente.

Gráfica 2: Número de charlas educativas mensuales

Redes Sociales

Actualmente el programa Educación Financiera para Todos cuenta con un perfil

en Facebook (Programa Educación Financiera para Todos) y en Twitter

(@Educacion_AMV), a través de los cuales AMV divulga mensajes educativos a

inversionistas y al público en general, con el fin de informar sobre las diferentes

actividades y productos del programa.

A diciembre de 2014 los perfiles del Programa Educación Financiera cuentan con

1060 seguidores en Facebook y 2542 seguidores en Twitter.

Presencia en Eventos

En el año 2014 el Programa participó en la “Semana de la

educación e inclusión financiera”, iniciativa desarrollada por

Child and Youth Finance International, y que contó con la

participación de más de 120 países alrededor del mundo.

En esta oportunidad AMV desarrolló un material educativo especializado en

temas de inversión para niños y jóvenes, realizó talleres educativos en el Colegio

Hacienda los Alcaparros, y difundió mensajes educativos en redes sociales.

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Así mismo, el Programa realizó tres charlas educativas en el Centro de Servicios

Financieros del SENA dirigida a sus estudiantes, sobre aspectos básicos del

mercado de valores, con una participación aproximada de 465 personas, y una

charla educativa para los funcionarios de la Cámara Colombiana de la

Infraestructura sobre Finanzas Personales.

Iniciativas Académicas

Concurso Arquitectos del Mercado de Capitales

AMV y La Bolsa de Valores de Colombia (BVC) diseñaron el

concurso Arquitectos del Mercado de Capitales, mediante el

cual se busca fomentar la investigación de aspectos legales

y económicos relacionados con el mercado de valores

colombiano.

En el año 2014 el concurso llegó a su quinta edición, en la cual se recibieron 36

artículos elaborados por 56 concursantes de 16 instituciones universitarias del país.

Como es habitual, el Concurso contó con 3 etapas de calificación que

permitieron premiar a los tres mejores documentos en cada una de las categorías

(pregrado, posgrado y libre).

AMV y la BVC reconocieron las mejores propuestas de artículos con premios en

efectivo, becas de estudio BVC, y la publicación “Análisis” – Revista del mercado

de valores, una publicación de AMV.

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4. ANEXOS

Anexo 1: Listado Entidades Miembro del Programa Educación Financiera para

Todos

ASEGURADORAS

Compañía de Seguros Bolívar

Riesgos Profesionales Colmena

Axa Colpatria Seguros

Seguros Comerciales Bolívar

Seguros de Vida Colpatria

Old Mutual Seguros de Vida

ASOCIACIONES GREMIALES

Asobancaria

Asobolsa

Asofiduciarias

Asofondos

Fedeleasing

BANCOS

Banco Agrario de Colombia

Banco Colpatria Red

Multibanca

Banco Corpbanca

Banco Davivienda

Banco de Occidente

Banco GNB Sudameris

Bancolombia

Banco BCSC

Citibank Colombia

CAPITALIZADORAS

Capitalizadora Bolívar

Capitalizadora Colmena

Capitalizadora Colpatria

COMPAÑÍA DE

FINANCIAMIENTO

Financiera América

CORPORACIONES FINANCIERAS

Corporación Financiera

Colombiana

Jp Morgan Corporación

Financiera

SOCIEDADES FIDUCIARIAS

Acción Fiduciaria

BBVA Fiduciaria

Cititrust

Corpbanca Investment Trust

Fiduciaria Bogotá

Fiduagraria

Fiduciaria Central

Fiduciaria Colmena

Fiduciaria Corficolombiana

Fiduciaria Davivienda

Fiduciaria Occidente

Fiduciaria Fiducor

Fiduciaria Old Mutual

Fiduciaria Popular

Fiducoldex

Fiduciaria del País

Fiduciaria la Previsora

FONDOS DE PENSIONES

Colfondos

Protección

Porvenir

Old Mutual Pensiones y

Cesantias

SOCIEDADES

ADMINISTRADORAS DE

INVERSIÓN

Seguridad Compañía

Administradora de Fondos de

Inversión

SOCIEDADES COMISIONISTAS

DE BOLSA

Acciones y Valores

Alianza Valores

AdCap Colombia

Asesorías e Inversiones

BBVA Valores

BTG Pactual

Casa de Bolsa

Citivalores

Compañía Profesionales de

Bolsa

Credicorp Capital

Davivienda Corredores

Global Securities

Corpbanca Comisionista de

Bolsa

Serfinco

Servivalores GNB Sudameris

Old Mutual Valores

Ultrabursátiles

Valores Bancolombia

TITULARIZADORA

Titularizadora Colombiana

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Anexo 2: Integrantes Grupos de Trabajo 2014

Enfoque Inversión

Integrante Entidad

Laura Kamila Piñeros Tello Acción Sociedad Fiduciaria

María Alejandra Vélez Colorado Asesores En Valores

Luis Alberto Guasca Camargo Banco Davivienda

Luisa Fernanda Arango Arcila BBVA

Jean Pierre Dupre Rubio Citibank

Fredy Duberney Algarra Ríos Citivalores

Jennes Andrés Peña M. Citivalores

Cesar Daniel Ramírez Rodríguez Corredores Asociados

Verónica Vera Vergara Credicorp Capital Colombia

Carlos Fernando Silva Peña Bancolombia

Darío López García Fiduciaria Corficolombiana

Jairo Alfredo Peña Restrepo Fiduciaria Corficolombiana

Manuel Alexander Galeano Vega Fiduciaria Corficolombiana

Viviana Phamela Espejo Niño Helm Comisionista de Bolsa

Margarita María Ortiz Restrepo Helm Fiduciaria

Enfoque Protección

Integrante Entidad

Nicolás Tovar Zuluaga Banco Davivienda

Luis Alberto Guasca Camargo Banco Davivienda

Andrés Felipe Gallo De La Torre Bancolombia

Leandro Alarcón López Bancolombia

Verónica Vera Vergara Credicorp Capital Colombia

Antonio José Galvis Espinel Fiduciaria Central

Darío López García Fiduciaria Corficolombiana

Jairo Alfredo Peña Restrepo Fiduciaria Corficolombiana

Manuel Alexander Galeano Vega Fiduciaria Corficolombiana

Ricardo Andrés Álvarez Martínez Fiducoldex

Jose Esneider Benjumea Agudelo Valores Bancolombia

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INFORME ESPECIAL ║ IE-10

Cumplimiento y Comunicaciones

Participante Entidad

Saúl David Mejía Pineda BTG Pactual

Diana Milena Ramírez Espinel Citibank

Javier Hernando García Romero Corficolombiana

Sandra Patricia Cano Obando Corficolombiana

Verónica Vera Vergara Credicorp Capital Colombia

Cesar Augusto Garzón Rodríguez Davivalores

Ingrid Astrid Caballero Dimaté Fiduagraria

Antonio José Galvis Espinel Fiduciaria Central

Darío López García Fiduciaria Corficolombiana

Jairo Alfredo Peña Restrepo Fiduciaria Corficolombiana

Manuel Alexander Galeano Vega Fiduciaria Corficolombiana

Sthefanny Patiño Peralta Fiducoldex

María Helena Hernández Frieri Global Securities

Comisionista De Bolsa

Lina Marcela Nariño Molina Helm Comisionista de Bolsa

Ana Carolina Prieto Buitrago Helm Fiduciaria

Ángela Beatriz Álvarez Díez Protección

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Anexo 3: Conferencistas Programa Educación Financiera para Todos 2014

Conferencista Entidad Conferencista Entidad

Ana María Toro Rojas Asesores en Valores Pedro Camacho

Plata Fiduciaria Central

Andrés Duarte Pérez Asesores en Valores Delfirio Ortiz Rubio Fiduciaria de

Occidente

Carlos Castañeda Asesores en Valores Iván Reina Fiduciaria de

Occidente

María Alejandra

Vélez Asesores en Valores

José Manuel

Echandia

Fiduciaria de

Occidente

Mario Martínez Asesores en Valores Alfredo Ángel Casas Fiduciaria Fiducor

Omar Escorcia Asesores en Valores Viviana Salcedo

Riberos Fiduciaria Popular

William David Villán Asesores en Valores Eduardo Molano Fiducoldex

Yannet Zambrano

Parra ASOFIDUCIARIAS Andrés Felipe Rosas Global Securities

Luis Alberto Guasca Banco Davivienda Diana Mosquera Global Securities

Camilo Andrés

Montoya Bancolombia Andrés León Helm Bank

Leandro Alarcón

López Bancolombia

Eduardo Prada

Serrano Helm Bank

Uriel Fernando Serna Bancolombia Fabián Guerrero

Hurtado Helm Bank

Jorge Enrique Ramón BBVA Henry Vargas Helm Bank

Karina Alexandra

Medina

BBVA Asset

Mamangement Jorge Useche Helm Comisionista

Yovanny Cobaría

García BBVA Fiduciaria

Camila Estrada

Echeverry

Helm Comisionista de

Bolsa

Camilo Sanchez BBVA Valores Diego Fernando

Ochoa

Helm Comisionista de

Bolsa

Daniel Jiménez BBVA Valores German Grijalba Helm Comisionista de

Bolsa

Julio Cesar Romero Corficolombiana Luisa Fernanda

Suarez Helm Fiduciaria

Cesar Cuervo Acero Credicorp Capital Guillermo Betancourt

Cardona

Old Mutual Skandia

Pensiones y Cesantías

Diana Pérez Credicorp Capital Diana Cristina Duque Protección

José Andrés Riveros Credicorp Capital Juan Carlos Molano Protección

Sergio Vélez Montes Credicorp Capital Juan Carlos Montoya Protección

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Jorge Alberto Munar Davivalores Juan Pablo Jácome Protección

Antonio Galvis Fiduciaria Central María Del pilar

Peñaranda Protección

Claudia Cecilia Mejía Fiduciaria Central Ana María Salazar Valores Bancolombia

Claudia Chávez Fiduciaria Central Laura Camila Arango Valores Bancolombia

Jenny Liliana Ibarra Fiduciaria Central Verónica Ramírez

Toro Valores Bancolombia

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Anexo 4: Temáticas Charlas Educativas

•Funcionamiento del mercado de valores y aspectos que debe tener en cuenta un inversionista para realizar una buena inversión.

1. ABC del Inversionista

•Enseña los aspectos básicos para administrar adecuadamente las finanzas personales y las herramientas para tomar mejores decisiones financieras.

2. Finanzas Personales

•Funcionamiento de las tasas de interés, sus características y como debe compararlas.

3. Entendiendo las tasas de interés que me ofrecen

•Dinámica en el corto plazo de las principales varibales económicas y financieras a nivel internacional y local.

4. Coyuntura Económica

•Régimen de Protección al Consumidor Financiero en el mercado de valores, los deberes de los intermediarios y las herramientas que tienen los inversionistas para proteger sus derechos.

5. Conozca sus derechos como inversionista en el

mercado de valores

•Principales tipos de riesgos que se presentan en el mercado de valores para los inversionistas y consejos para mitigarlos.

6. Conozca los riesgos de invertir en el Mercado de

Valores

•Alternativas de inversión en el mercado de renta fija, los beneficios y riesgos asociados.

7. Mis posibilidades de inversión en renta fija

•Principales características de los bonos, el tipo de operaciones que se pueden realizar con ellos, riesgos y beneficios.

8. Todo lo que debe saber sobre Bonos

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•Principales características de las acciones, el tipo de operaciones que se pueden realizar con ellas, riesgos y beneficios.

9. Todo lo que debe saber sobre Acciones

•Evolución y tendencias del mercado accionario en Colombia.

10. Evolución del Mercado Accionario en Colombia

•Funcionamiento de los fondos de inversión colectiva, sus características, beneficios y riesgos derivados de invertir en ellos.

11. Todo lo que debe saber sobre Fondos de Inversión

Colectiva

•Conozca los aspectos básicos de la Reforma Tributaria en Colombia.

12. Reforma y Actualización Tributaria

•Funcionamiento del negocio fiduciario, bondades, versatilidad y beneficios.

13. Todo lo que necesita saber sobre el negocio fiduciario

•Principales características de los derivados, funciones económicas, clasificación de sus productos, tipos de contratos y negociación.

14. Conozca y aprenda sobre Derivados

•Funcionamiento de los fondos, características, ventajas y riesgos.

15. Todo lo que debe saber sobre fondos de capital

privado

•Funcionamiento del esquema de multifondos, objetivos y beneficios.

16. Todo lo que debe saber sobre el esquema de

multifondos

•Forma en la cual se pueden realizar inversiones en instrumentos de renta fija y renta variable en mercados extranjeros.

17. Todo lo que debe saber sobre la inversión en

mercados internacionales

•Principales características del E-Trading, el tipo de operaciones que puede realizar, riesgos y beneficios de invertir a través de este mecanismo.

18. Conozca y aprenda a invertir a través de E-trading

•Análisis de fundamentales para tomar decisiones de inversión responsables en el mercado de valores.

19. Cómo invertir en acciones: Análisis de Fundamentales

•Principales herramientas de análisis técnico para la toma de decisiones de inversión.

20. Análisis Técnico