Informe Perspectivas

País Vasco

1er semestre 2013

kpmg.es

Contenido

Principales conclusiones 3

Perspectivas económicas 4

Perspectivas empresariales 8

Perspectivas sectoriales 12

Composición de la muestra 16

Escenario 19

2 Informe Perspectivas País Vasco

Informe Perspectivas País Vasco 3

Principales conclusiones

La economía del País Vasco continúa transitando por un complejo panorama, y así lo atestiguan los empresarios y directivos vascos en sus respuestas. Sin embargo, entre estos cunde la sensación de que lo peor de la crisis ha pasado y que tanto España como el País Vasco enfilarán desde el próximo año la senda que lleve a la recuperación. La mitad de las empresas no hará ajustes adicionales durante este año, y casi siete de cada diez creen que sus ventas crecerán o se mantendrán.

Cuando se pregunta por la situación concreta del País Vasco, la percepción de la situación actual es ligeramente más negativa que respecto al conjunto de España. Por sectores, la automoción parece el menos afectado por la coyuntura económica, aunque es de destacar el industrial por su elevado optimismo en sus previsiones de mejora.

Las buenas noticias llegan desde el sector exterior, con la consolidación de la presencia de las empresas vascas en el extranjero. Ninguno de los consultados se plantea desinvertir en sus procesos de internacionalización, y hasta un 36% señala que logra más de la mitad de su facturación en mercados extranjeros. A la vista de la coyuntura económica mundial, las empresas vascas son conscientes de la necesidad de acercarse a los mercados emergentes: entre los principales destinos de la expansión internacional destacan América Latina y los países BRIC. La Unión Europea y Norteamérica son el lugar de expansión previsto para el 18%.

4 Informe Perspectivas País Vasco

Perspectivas económicas

La gran mayoría de los directivos vascos considera que la situación económica española pasa por un mal momento, y dos de cada tres no esperan mejorías en los próximos seis meses. Sin embargo, las perspectivas cambian radicalmente cuando se les pregunta por el próximo año: hasta un 58% cree que la coyuntura mejorará para entonces. (Gráfico 1).

En el caso concreto del País Vasco, la percepción respecto a la situación actual es más negativa, con un 69% de los encuestados que la considera mala y un 16% muy mala. También las perspectivas a seis meses y un año se muestran ligeramente menos optimistas si se comparan con las del conjunto de España, aunque también son clara mayoría los que esperan que la situación mejore en los próximos 12 meses. (Gráfico 2).

Hasta un 58% de los directivos vascos considera que la coyuntura económica española mejorará el próximo año

Informe Perspectivas 5

Gráfico 1Situación actual y esperada de la economía española

Gráfico 2Situación actual y esperada de la economía del País Vasco

Actualmente Actualmente

En 6 meses En 6 meses

En 1 año En 1 año

Regular

Mala

Muy mala

Mejor

Igual

Peor

Mucho peor

Mejor

Igual

Peor

Mucho peor

Regular

Mala

Muy Mala

Igual

Peor

Mejor

Igual

Peor

52%

45%

3%

9%

67%

21%

3%

58%

24%

12%

6%

15%

69%

16%

81%

19%

50%

34%

16%

6 Informe Perspectivas País Vasco

En consonancia con los resultados de las preguntas anteriores, las perspectivas de recuperación en la situación económica no son inmediatas. Casi la mitad de los empresarios y directivos vascos cree que la recuperación en el conjunto de España no llegará antes de 2016, frente a un 33% que opina que lo hará en 2015 y un 21% en 2014 (Gráfico 3). Sin embargo, los pronósticos son más halagüeños cuando se les pregunta por el caso concreto del País Vasco: los encuestados adelantan la recuperación a 2015 (61%) y dos de cada diez la ven aún más cerca, en 2014 (Gráfico 4).

Gráfico 3Perspectivas de recuperación en España

Gráfico 4Perspectivas de recuperación en el País Vasco

En 201421%

A partir de 201646% En 2015

61%

A partir de 201618%

En 201421%

Para el País Vasco, 6 de cada 10 encuestados prevén que la recuperación llegue en 2015

En 201533%

Informe Perspectivas 7

8 Informe Perspectivas País Vasco

Si el foco del análisis se pone directamente sobre la empresa del encuestado, de nuevo se observa que la mayoría (40%) espera que las ventas netas se mantengan en su empresa durante 2013 y el 33% piensa que disminuirán.

La coyuntura económica ha obligado a muchas empresas españolas a realizar ajustes para adaptarse a la difícil situación e intentar salir reforzadas. No obstante, muchas de ellas han realizado ya las acciones necesarias, pues casi la mitad de los encuestados asegura que no se tomarán este tipo de medidas en su compañía durante 2013. Entre aquellos que sí realizarán medidas de ajuste, los recortes de costes generales aparecen señalados por el 94% de los encuestados, seguidos de los recortes de personal (58,8%) (Gráfico 6).

Perspectivasempresariales

Gráfico 5Evolución esperada de las ventas netas durante 2013

Disminución33%

Crecimiento27%

Mantenimiento40%

Más de un 5%

Entre 1 y 5%

Más de un 5%

Entre 1 y 5%

64%

36

%

44% 66%

Informe Perspectivas País Vasco 9

Gráfico 6Realización de ajustes en su empresa durante 2013

Ante las dificultades, tres de cada cuatro empresas vascas están apostando por la innovación, ya sea en productos (45%), procesos (36%) o mercados geográficos (3%). Son también más del 78% los que aseguran que su estrategia pasa por centrarse en el negocio principal, mientras dos de cada diez apuestan por la reestructuración. (Gráfico 7).

Gráfico 7Estrategia seguida por su empresa en la actualidad

Internacionalizarse

Reestructurarse

Innovar en productos

Innovar en procesos

Centrarse en el negocio principal

3%

21%

45%

36%

79%

Otros

Desinversión

Reducción de plantilla

Refinanciación de deuda

Recorte de costes

6%

12%

59%

12%

94%

Sí52%

No48%

10 Informe Perspectivas País Vasco

La crisis no ha atenuado el apetito inversor de las empresas vascas. Más de la mitad mantendrá sus aportaciones a esta partida en 2013 y un 15% señala que la aumentará; entre estas últimas, hasta un 40% avanza que realizará inversiones notables, con crecimientos superiores al 5%. Igualmente, aquellas compañías que han decidido disminuir sus inversiones lo harán fuertemente, pues casi 6 de cada 10 lo harán en más de un 5%.

Gráfico 8Comportamiento de la inversión de su empresa en 2013

Crecerá15%

Se mantendrá igual64%

Mayor de un 5%

Entre 1 y 5%

Mayor de un 5%

Entre 1 y 5%

Entre 0 y 1%

40% 60% 57%

29% 14%

Disminuirá21%

Informe Perspectivas País Vasco 11

Esa clara apuesta por la internacionalización se traduce ya en una estructura de ingresos diversificada: hasta un 36% de los encuestados señalan que su empresa realiza más de la mitad de su facturación en el extranjero. Gráfico 10

Las empresas vascas avanzan en la consolidación de su presencia internacional, a pesar de que los efectos de la recesión económica puedan frenar las estrategias de expansión de algunas de ellas. Sin duda, el proceso de internacionalización es un camino que las compañías no están dispuestas a desandar, pues ninguno de los encuestados prevé reducir su presencia en el extranjero. Aquellas que apuestan por aumentarla son el 39%. En línea con las perspectivas de crecimiento, las empresas vascas apuestan claramente por los países emergentes, con preferencia por Latinoamérica y los BRIC (Brasil, Rusia, India y China). Los mercados más maduros, Unión Europea y Norteamérica, son destino para un 18%.

Gráfico 9Evolución presencia internacional de suempresa en 2013

Se mantendrá igual61%

Aumentará39%

Asia (ex India y China)

Oriente Medio

África Subsahariana

Norte de África

Latinoamérica (ex Brasil)

Norteamérica

BRIC

Resto de Europa (ex UE)

Unión Europea

18%

15%

6%

6%

21%

18%

21%

6%

18%

Menos de un 15%

Más del 50%

Entre 15 y 50%

49%

36%

15%

Gráfico 10Porcentaje de ingresos de mercadosexteriores

12 Informe Perspectivas País Vasco

Perspectivas sectoriales

Gráfico 11Percepción de la situación del sector en que opera su empresa

Actualmente

En 6 meses

En 1 año

Buena

Regular

Mala

Muy mala

Cuando los empresarios y directivos vascos son preguntados por su sector en concreto, las impresiones no parecen ser tan negativas como para el conjunto de la economía española. La situación es regular o buena para el 55% de los encuestados y las perspectivas de continuar así parecen alargarse seis meses más. En un año la coyuntura tiene visos de mejorar, pues el 44% se muestra optimista a doce meses vista y el 37% cree que las cosas permanecerán igual (Gráfico 11).

Si se centra el análisis en los diferentes sectores, los directivos y empresarios del sector industrial y los englobados en la categoría ‘otros’ (seguros, sanidad, química y farmacia, etc.) son los más optimistas a la hora de calificar la coyuntura. Un 17% y un 59% respectivamente describen la situación como regular. El sector distribución parece uno de los más maltrechos ante la desaceleración económica, pues son casi siete de cada 10 los que opinan que es mala o muy mala (Gráfico 12).

El optimismo va calando entre los empresarios del sector industrial: la mitad cree que, en seis meses, su ámbito económico mejorará, frente a solo un 5% que ha señalado esta opción en otros sectores. Los encuestados del sector automoción tienen claro que se necesitará más tiempo para observar avances (Gráfico 13).

Mejor

Igual

Peor

Mejor

Igual

Peor

6%

49%

36%

9%

15%

67%

18%

44%

37%

19%

Informe Perspectivas País Vasco 13

Gráfico 12Percepción de la situación actual según sectores productivos

Industrial

Distribución

Automoción

Otros Sectores

Buena Regular Mala Muy Mala

Gráfico 13Perspectivas a seis meses según sectores productivos

Industrial

Distribución

Automoción

Otros Sectores

Mejor Igual Peor

16% 17% 50% 17%

33% 67%

67% 33%

9% 59% 23% 9%

50% 50%

33% 67%

100%

5% 68% 27%

14 Informe Perspectivas País Vasco

Las buenas perspectivas de futuro del sector industrial no se limitan a seis meses: la totalidad de los directivos de este ramo se muestra convencido de que, dentro de un año, la situación mejorará. Dos de cada tres encuestados del sector distribución también ven una evolución positiva en este intervalo de tiempo, el mismo porcentaje que cree que las cosas continuarán igual en la automoción (Gráfico 14).

El sector de la automoción parece el más dispuesto no solo a continuar invirtiendo, sino a aumentar las cantidades aportadas a esta partida (67%). En el resto de ámbitos productivos la prudencia aumenta y son más los que creen que las inversiones se mantendrán estables respecto a años anteriores, con cerca de dos tercios de las respuestas en los casos de la industria y otros sectores (Gráfico 15).

Los directivos y empresarios del sector industrial vasco prevén un gran salto durante 2013 en su proceso de internacionalización, pues 8 de cada 10 señalan que su presencia en el exterior crecerá. El sector de automoción le sigue de cerca, con dos tercios de los encuestados convencidos de esta apuesta por mercados exteriores. Por el contrario, la distribución parece esperar un estancamiento en su evolución, pues el 67% de los encuestados opina que no avanzará (Gráfico 16).

Informe Perspectivas País Vasco 15

Gráfico 14Perspectivas a doce meses según sectores productivos

Gráfico 15Expectativas de inversión según sectores productivos

Gráfico 16Expectativas de evolución presencia internacional según sectores productivos en 2013

Los directivos del sector industrial

se muestran convencidos de que dentro de un año la situación mejorará

Industrial

Distribución

Automoción

Otros Sectores

Mejor Igual Peor

Industrial

Distribución

Automoción

Otros Sectores

Crecerá Se mantendrá igual Diminuirá

Industrial

Distribución

Automoción

Otros Sectores

Aumentará Permanercerá igual

100%

67% 33%

33% 67%

24% 48% 28%

16% 67% 17%

34% 33% 33%

67% 33%

19% 62% 19%

83% 17%

33% 67%

33%67%

20% 80%

16 Informe Perspectivas País Vasco

Los empresarios y directivos que componen la muestra de la encuesta sobre la cual se ha elaborado este informe pertenecen a los sectores más representativos de la economía vasca. Los sectores industrial, automoción y distribución y consumo son lo que más peso tienen en el sondeo. Si tenemos en cuenta el tamaño de estas compañías, destacan sobre el resto las de mayor tamaño (más de 1.000 empleados), que suponen el 28% del total. En conjunto, más de la mitad de las empresas superan los 100 empleados. Lo mismo ocurre con la distribución por volumen de ventas: la mitad de la muestra corresponde a compañías que facturan más de 50 millones de euros anuales. En cuanto a los cargos, más de la mitad de los encuestados ocupan puestos directivos en sus compañías (presidente, director general, propietario o consejero).

Muestra

Banca6% Investment

Managent6%

Industria18%

Química yFarmacia

6%

Otros Servicios15%

Hasta 49 empleados25%

De 500 a 9999%

Más de 1.000empleados

28%

De 100 a 499 empleados

16%

De 50 a 99 empleados22%

Sector al que pertenecen

Sector Público6%

Energía3%

Telecomunicacionesmedios3%

Automoción9%

Seguros6%

Ocio y Turismo3%

Sanidad3%

Recursos Naturales3%

Tecnología y serviciosprofesionales

3%

Distribución yconsumo9%

Número de empleados

Informe Perspectivas País Vasco 17

Menos de 10 millones de euros25%

Más de 200 millones de euros

28%

Entre 100 y 199 millones de euros

13%

Entre 50 y 99 millones de euros

9%

Entre 10 y 49 millones de euros25%

Presidente/Director General/ Propietario/Consejero56%

Director financiero12%

Mando intermedio32%

Volumen de ventas

Cargo del encuestado

18 Informe Perspectivas País Vasco

Informe Perspectivas País Vasco 19

EscenarioPerspectivas País Vasco es un informe semestral realizado por KPMG en España que recoge la opinión de los directivos y empresarios vascos sobre la situación económica actual y sus perspectivas a corto y medio plazo. Se basa en una encuesta llevada a cabo en los seis meses anteriores a la publicación de las conclusiones, que incluye algunas cuestiones recurrentes de carácter general sobre expectativas económicas y de gestión empresarial y otras específicas en función de la coyuntura.

En esta primera edición del informe se analizan las opiniones de directivos y empresarios recogidas durante el primer semestre de 2013.

El informe refleja la compleja situación por la que transita la economía en la actualidad; no obstante, de sus resultados se extrae un cierto optimismo entre los directivos y empresarios, que auguran mejoras en el próximo año. Esas perspectivas son coherentes con las previsiones del Gobierno español (que espera un crecimiento del producto interior bruto en cinco décimas en 2014) y de la Comisión Europea que prevee una subida del 0,9%. Dentro de este marco, el País Vasco se encuentra en una posición relativamente saneada respecto al conjunto de España. Según los datos de la Encuesta de Población Activa (EPA) correspondientes al primer trimestre del año, la comunidad es la única autonomía que registra un desempleo inferior al 17%, 10 puntos menos que la media española. Asimismo, el Gobierno vasco cumplió con el objetivo de déficit en 2012 y cerró en un 1,39%, por debajo del 1,5% requerido.

Nota: El Informe Perspectivas es un informe semestral realizado por KPMG que recoge la opinión de directivos españoles sobre la situación económica actual y sus perspectivas a corto y medio plazo. Este informe tiene un valor representativo de la tendencia general del mercado, no tiene un valor estadístico exhaustivo.

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