Intervención de CCM por el Banco de España

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Presentación explicativa de la intevención de CCM por el Banco de España dividida en tres partes: situación pre-intervención, 29-M, y consecuencias para el mercado de cajas de España actual.

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Intervención de CCMpor el Banco de España

Ramón Peñarrubia Montero

Miguel Sanz Expósito

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Preludio: • Coyuntura económica 2008-2009• Origen de CCM• ¿Quién manejaba CCM?• Malas decisiones de inversión• Posibles fusiones preintervención

Parte 1

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Coyuntura económica españoladel momento (2008/2009)

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Debilidades del sistema económico español en 2008

• Estructura industrial basada en el sector de la construcción

• Enorme endeudamiento de las familias

• Dificultades para la exportación

• Falta de productividad y competitividad

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¿Ignorando…o escondiendo la realidad?

Fernando Martín (máximo accionista y presidente de la promotora Martinsa-Fadesa):

“El precio de la vivienda no va a bajar. Nada de pinchazo inmobiliario. Tenemos salud y salud boyante”

El País (22/3/2007)

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Pero “el boom del ladrillo” se acabó…“La mayor

suspensión de pagos de la historia de España, la de Martinsa- Fadesa”

Expansión 15-07-2008

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GRÁFICO HISTÓRICO DEL IBEX 35 2005-2010

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Consecuencias para la economía española

• Expedientes de regulación de empleo (ERE’s) • Suspensión de pagos y concursos de acreedores • Quiebra de empresas• Despidos• Gran aumento del desempleo• Disminución del consumo privado• Aumento de la morosidad• Falta de liquidez en los mercados• Crisis financiera y crediticia

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Orígenes de CCM

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Orígenes de CCM

Caja de Ahorros de Castilla-La Mancha

- Caja de Ahorros Provincial de Albacete

- Caja de Ahorros de Cuenca y Ciudad Real

- Caja de Ahorros Provincial de Toledo

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Orígenes de CCM

Acrónimo CCM

Tipo Caja de Ahorros

Fundación27 de junio de 1992

SedeParque de San Julián, 20Cuenca, España

Industria Finanzas

ProductosServicios financieros

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¿Quién manejaba CCM?

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• Juan Pedro Hernández Moltó

• Ildefonso Ortega Rodríguez-Arias

- Director General CCM (desde 1998)

- Consejero de CCM Corporación

- Presidente de CCM (desde 1999)

- Ex-diputado del congreso (PSOE)

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• Miguel Ángel Fernández Ordóñez

• Pedro Solbes

-Gobernador del Banco de España desde 7 de marzo de 2006

- Ex-asesor del grupo PRISA

- Exsecretario de Estado de Hacienda y Presupuestos con el PSOE

-Ministro de economía durante la intervención de CCM y también durante la intervención de Banesto en 1993.

Otros actores…

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• José Bono

- Ex-presidente de la Junta de Castilla La Mancha (PSOE)

• José María Barreda• Braulio Medel

-Presidente de Unicaja

-Ex-viceconsejero de Economía y Hacienda de la Junta de Andalucía

- Actual presidente de la Junta de Castilla La Mancha (PSOE)

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Errores y malas decisiones de inversión

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Errores y malas decisiones de inversión

• No existían líneas generales de las políticas de inversión

• Se tomaron decisiones sin el conocimiento del Consejo de Administración

• Los créditos a sociedades participadas por CCM suponían el 150% de sus recursos propios

• Tres grupos familiares (Díaz de Mera, Barco y Méndez Pozo) recibieron créditos por 459 millones de euros, 40% de sus recursos propios

• La Caja no disponía de recursos propios mínimos a diciembre de 2008

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Fiascos concretos

• Aeropuerto de Ciudad Real

• Sociedad Reino Don Quijote de La Mancha (parque de atracciones Ciudad Real)

•Martinsa-Fadesa

•Metrovacesa

•Inmobiliaria Colonial

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Posibles fusiones de CCM

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¿?

¿?

¿?

“Unicaja y CCM alcanzan un acuerdo sobre las bases de su fusión…”

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Rumores…-“Unicaja podría recibir un crédito de 500 millones para la absorción de CCM “

-“Cajasol se muestra "abierta" a las fusiones pero desmiente la suya con CCM y Unicaja “

-“Ibercaja niega que haya algún proceso de fusión "ya iniciado" con otra entidad”

- “Las fusiones entre bancos serán "inevitables" este año en España, según Ibercaja”

- Moltó llama a la tranquilidad y asegura que CCM estudia "alternativas"

- (…)

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29-M

Intervención

Parte 2

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Cronología

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¿De qué se hablaba el viernes 27 de marzo del 2009?

• “El Banco de España baraja avalar la mora de CCM para salvar la fusión con Unicaja”

• “Unicaja celebra hoy un consejo pendiente de los resultados de auditoría sobre CCM “

El Economista

• “CCM niega "rotundamente” tener un agujero contable”

Expansión

• “Unicaja continúa la negociación para

la fusión con CCM y prosigue

con la auditoría”

Cinco días

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• MAFO se niega:- “Tu cese también es inminente”

• Moltó se desplaza a Madrid y…

CCM es intervenida por el BDE

• El 29-M Hernández Moltó recibe una llamada de MAFO : - “Ven a Madrid ya, la intervención es inminente”

• Moltó insinúa aplazarlo para el lunes…- “Vale, hablamos, pero voy mañana lunes”

Pero el 29-M…

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• Inyección económica a CCM de “hasta 9.000 millones”

• Decisión tomada el día 28-3-2009

• Consejo de administración suspendido y reemplazado por 3 interventores

• BDE y CCM emiten

sus respectivos

comunicados…

Acciones inmediatas

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¿Por qué se interviene un domingo…?

• Mercados cerrados

• Más tiempo para actuar frente el pánico de liquidez

• ¿Indecisión?

• ¿Falta de transparencia?

• ¿Qué pasa con Unicaja?

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Titulares de prensa

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El Mundo vs El País

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Cinco días – El Economista

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Crisis Interna

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Pánico en las oficinas (desde dentro)

• Acoso de los medios.

• Los clientes se llevaron los depósitos… pero no todos.

• Perfecta disponibilidad de efectivo para atender clientes.

• Los empleados recibieron instrucciones esa misma mañana.

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El BE induce a la calma…

• Se garantizan los ahorros y los depósitos por el Fondo de Garantía de Depósitos (100.000 euros por titular y entidad).

• Se concederá una inyección de liquidez con aval del Tesoro por un importe “máximo” de 9.000 millones de euros.

• Pedro Solbes: “CCM tiene problemas transitorios de liquidez“, y subrayó que “no hay ningún agujero financiero”

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Impacto en el mercado bursátil

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AUDIO LA SER

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Impacto en el parqué

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¿Y ahora qué?Consecuencias a

Corto y largo Plazo

Parte 3

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Consecuencias en CCM

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Cambio de dirigentes

• Xabier Alkorta Andonegi- Ex-director General de Gipuzkoa Donostia Kutxa- Actual presidente de CCM (Director General del grupo CCM)

• Gorka Barrondo Agudín

-Ex-subdirector general de la entidad (CCM) y director de la División Financiera, de la Banca de Inversión y de la Gestión de Activos de CCM- Actual director general de CCM

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Ajuste• Racionalización de gastos: previsión de cierre de alrededor de 60 oficinas.• No hay despidos Tampoco renovación de los trabajadores temporales.

• Finalmente se cierran 42 oficinas por criterios de rentabilidad.• Lanzamiento del Plan 5R: mejorar el Rating, la Rentabilidad, aumentar tanto los Recursos propios como los Recursos ajenos de la caja y Reducir la morosidad.

Signos de recuperación

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Carta del BE a los clientes

• Emitida un mes después para “relajar” a los clientes:

1. Ahorros totalmente garantizados.2. Garantía independiente del aval prestado por el

Banco de España.3. La caja solo tiene “algunas dificultades

transitorias de liquidez, funciona normalmente y se pueden hacer todo tipo de operaciones.

Entregada a TODOS los clientes con dudas… y sin ellas

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Nueva política (captar pasivo)

• Gran necesidad de obtener liquidez para la caja

• Oferta de depósitos a plazo con hasta un 5% de interés nominal

• Se plantearon unos objetivos muy ambiciosos (Plan 5R)

Dificultades

• Falta de credibilidad (Carta BE)

• Se ofrecía la garantía del BE

• “CCM es el BE y los depósitos son como letras del tesoro”

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Posible fusión con CajAstur

• Integración de CCM en Cajastur

• CCM se convertirá en un banco tras la adjudicación de sus activos a Liberta (Filial de Cajastur)

• Acuerdo entre Cajastur y los representantes sindicales de CCM

Pero todavía no se ha hecho nada….

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Mapa financiero nacional actual

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Características de nuestro sistema de cajas

• Activos en 1986: 67.000 mill€/ en 2006: 871.000 mill€

• Numero de oficinas en 1995: 15.000/ a finales de 2009: 25.000

• Existe un número de cajas excesivamente alto

• Alta participación e influencia política en las Cajas

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¿Cuál es el futuro de las cajas?

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Ranking de cajas con fusiones “en marcha”

ENTIDAD Activos Depósitos

1.La Caixa 271.873 184.841

2. Caja Madrid 191.924 89.924

3. Bancaixa 111.459 50.668

4. Catalunya+Manresa+Tarragona 81.024 38.294

5. Galicia+Caixanova 78.077 48.687

6. CAM 75.532 40.687

7. Canarias+CAN+Burgos+ Ávila+Segobia (SIP)

59.592 40.960

8. Unicaja+Caja Sur 54.127 37.784

9. Caja España+Duero 46.643 32.465

10. Ibercaja 44.691 28.772

11. Cajastur+CCM 41.887 32.806

12. Terrasa+Sabadell 28.851 21.456

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Fusión Caixa Galicia-Caixanova

• Formarían la quinta caja de España (78000 activos)

• Existe ya un protocolo de negociación abierto con el visto bueno del BE

• Total predisposición política para que se lleve a cabo (Alberto Núñez Feijóo -PP)

• El enfrentamiento entre Xunta y Gobierno por las competencias continúa

• Queda mucho que hablar y que concretar: diferentes intereses de cada caja, donde se situaría la sede de la nueva caja

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Fusión Caja Sur-Unicaja

• Realmente se trata de una absorción de Unicaja (para salvar a Caja Sur)

• Predisposición política total por parte de la Junta de Andalucía y oposición

• Su unión formaría Unicajasur la sexta caja nacional

• Fusión complementaria por geografía

• Grave conflicto con los sindicatos (exigen el mínimo número de despidos en el proceso de fusión)

• Diferencias entre las cajas

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Actualidad: “última hora”

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Guerra de depósitosMAFO: "La guerra de depósitos de la banca es inevitable" Abril 2010

Ofertas más agresivas de la actualidad:

4.00% TAE a 12 meses para dinero nuevo con vinculaciones

4% TAE a 12 meses para dinero procedentes del Banco Santander

4,00% TAE a 12 meses para dinero procedentes de otras entidades y a partir de 40.000€

• Necesidad de los bancos de ganar cuota de mercado a las cajas

¿Necesidad de “borrar” a las cajas pequeñas?

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Pacto político: ley de cajas

• Pacto necesario: reestructuración «racional» del sector financiero

• Plazo hasta el próximo 30 de junio para tener listo el futuro “mapa” de cajas

• 3 meses para poner en marcha la reforma de la Ley de Cajas.

¿A qué acuerdos han llegado?

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ConclusionesPronósticos:

• Notable reducción del número de cajas

• Aumento de cuota de mercado por parte de los bancos

• Participación política seguirá siendo la misma

• ¿Se cumplirán los plazos establecidos por el pacto político?

• A largo plazo nuestro sistema financiero debería ser más competitivo

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Gracias por vuestra atención