Inversión Extranjera Directa en Uruguay

08 Otoño

Octubre 2011

Inversión Extranjera Directa en Uruguay

URUGUAY XXI Instituto de Promoción de Inversiones y Exportaciones

2

Contenido

I. RESUMEN ............................................................................................................... 3

II. IED EN AMÉRICA LATINA ........................................................................................... 4

III. EVOLUCIÓN DE LA IED EN URUGUAY ............................................................................ 6

IV. IED EN URUGUAY POR PAÍS DE ORIGEN ......................................................................... 9

V. IED EN URUGUAY POR SECTOR DE ACTIVIDAD ................................................................ 12

VI. CONSULTAS RECIBIDAS POR EL DEPARTAMENTO DE PROMOCIÓN DE INVERSIONES ................. 13

VII. PERSPECTIVAS PARA LA IED EN URUGUAY .................................................................... 14


3

I. Resumen

América Latina se está consolidando como una región de importante captación de Inversión

Extranjera Directa (IED). En los últimos tres años, esta región aumentó su participación como

región captadora de IED mundial. Son varios los países que están adquiriendo cada vez mayor

importancia como destino receptor de inversiones extranjeras. Uruguay no es la excepción. Si

se consideran los datos de IED en términos del PIB, se constata que en Uruguay la IED

representa casi el 6% del PIB (al año 2010), lo que representa uno de los porcentajes de

inversión en términos relativos más altos de la región.

La IED en Uruguay ha crecido fuertemente en los últimos 6 años, llegando en 2010 a los US$

2.358 millones, cifra récord en cuanto a la captación de IED. También en el primer semestre de

2011 se están registrando niveles de IED elevados, y las perspectivas para éste y los próximos

años son favorables.

Si se examina el origen de la IED de Uruguay (período 2001-2009) se constata que los

principales países de origen de nuestra IED han sido Argentina, España, Estados Unidos, Brasil

e Inglaterra, representando en conjunto poco menos de la mitad de la IED captada por

Uruguay en el período.

En lo que respecta a los sectores, se observa que los sectores de mayor captación de los

capitales extranjeros en Uruguay han sido: Agricultura, ganadería, caza y silvicultura

(forestación), Construcción e Industria manufacturera, que en su conjunto representan más

del 60% del total de la IED del periodo 2001-2009.

En otro apartado se presentan las consultas recibidas por el Departamento de Promoción de

Inversiones de Uruguay XXI por parte de inversiones extranjeros interesados en instalarse en

Uruguay. En el acumulado del año 2011, se han contactado más de 160 empresas,

provenientes de más de 30 países. Las consultas recibidas provinieron desde Argentina, España

y Estados Unidos fundamentalmente. Asimismo, se destacan las consultas provenientes de

Japón. Las consultas recibidas han sido para realizar inversiones en la industria (en particular

en el sector automotriz y de autopartes), los servicios (en particular el turismo), agro negocios,

energía y construcción.

Por último, se presentan las perspectivas para la IED. En este sentido, se espera que los flujos

de IED hacia la región continúen creciendo en los próximos años. Asimismo, se espera que

Uruguay siga inmerso en este proceso y se consolide como uno de los principales receptores

de IED de la región en términos relativos. Para ello, es necesario seguir avanzando en la mejora

del marco normativo para promover las inversiones y seguir mejorando el clima de inversión

en nuestro país.


4

30% 28%

25%17%

13%

10%0%

9%

7%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2006-2009 2010

Japón

Reino Unido

España

Canadá

Centros financieros del CaribeChina

América Latina

Países Bajos

EE.UU.

Otros

II. IED en América Latina

En la última década, América Latina se está consolidando como una región de importante

captación de Inversión Extranjera Directa (IED). Según el último informe presentado por la

Comisión Económica para América Latina y el Caribe (CEPAL), en 2010 América Latina y el

Caribe (ALyC) fue la región en donde se observó una mayor tasa de crecimiento de recepción

de IED.

En 2010, los flujos de IED a la región aumentaron 40% respecto a 2009 alcanzando los US$

112.634 millones. Mientras tanto, los flujos de IED hacia los países desarrollados se

contrajeron 7% y hacia los países en desarrollo vistos en su conjunto, aumentaron en 10%. La

performance destacada de América Latina y el Caribe determinó que entre 2007 y 2010 su

participación mundial como región captadora de IED pasara de 5% a 10%. Para 2011 se espera

que los flujos de IED hacia ALyC mantengan la tendencia creciente, aumentando entre 15% y

25%, con lo que podrían alcanzar un nuevo récord histórico.

En cuanto a los principales países orígenes de la IED se destaca a Estados Unidos, que continúa

siendo el principal inversor (explica el 17% de la IED total), le siguen los Países Bajos (13%),

China (9%) y Canadá y España, con un 4% cada uno. En el siguiente gráfico se observan los

principales orígenes de la IED en América Latina para el acumulado 2006-2009 y el año 2010.

Se destaca que en el último año la IED proveniente de EE.UU. disminuyó su participación

pasando de representar el 25% a explicar 17% del total. Por su parte, China creció

notoriamente, pasando de casi no tener presencia significativa a representar el origen del 9%

de la IED total en el 2010. Esta mayor incidencia la tuvieron también los Países Bajos e inclusive

los propios países de América Latina.

Gráfico II.1- IED en América Latina por país de origen (Part %)

Fuente: CEPAL


5

Un resultado interesante que cabe destacar, es que Uruguay aparece en el listado entre los

principales países receptores de IED en la región en los últimos años. Brasil se consagra como

el principal receptor de IED en América Latina y ha registrado un fuerte incremento en 2010,

debido no solo al tamaño sino también al dinamismo de su mercado interno. Le siguen México

y Chile que también captaron mayores flujos de IED en 2010.

Gráfico II.2-Principales receptores de IED en la región (Miles de Mill US$)

Fuente: CEPAL

Si se seleccionan algunos países de ALyC y se compara la IED en términos del PIB, se constata

que en 2010 la IED de Uruguay representa casi el 6% del PIB. Este guarismo no sólo demuestra

la importancia que la IED tiene en nuestro país, sino que también nos posiciona como uno de

los mayores receptores de flujos de inversión en términos relativos de la región, con un

porcentaje significativamente mayor que el de los demás países del Mercosur.

Gráfico II.3- IED en América del Sur (% del PIB)-Año 2010

Fuente: Bancos Centrales de cada país.

0,6%

1,5%

1,7%

2,3%

2,3%

4,8%

5,9%

7,4%

0% 2% 4% 6% 8%

Ecuador

Paraguay

Argentina

Colombia

Brasil

Peru

Uruguay

Chile

0 10 20 30 40 50

Costa Rica

Rep. Dominicana

Uruguay

Panamá

Argentina

Colombia

Perú

Chile

México

Brasil

2010 2009


6

III. Evolución de la IED en Uruguay1

La IED en Uruguay ha crecido fuertemente triplicándose en los últimos 6 años. En 2010, la IED

alcanzó los US$ 2.358 millones, lo que implicó un crecimiento de 48% respecto a la recibida en

2009. De esta forma, 2010 se convierte en un año récord en cuanto a la captación de IED,

superando incluso los niveles registrados en 2008.

Gráfico III.1- IED en Uruguay (Millones de US$)

Fuente: BCU

En el Gráfico III.1 se puede apreciar el considerable salto de nivel a partir de 2005, cuando se

comenzaron a registrar inversiones de envergadura en Uruguay asociadas fundamentalmente

a la instalación de plantas de celulosa2. Del mismo modo, muestra la tendencia creciente en

los flujos de IED captada por Uruguay, que se mantuvieron en niveles elevados a pesar de la

crisis internacional de 2009. De hecho, en el período 2006 – 2010 la IED presentó una tasa de

crecimiento promedio de 30%, alcanzando en 2010 niveles sin precedentes.

El año 2011 también está perfilándose como un año de importantes flujos de IED. En el primer

semestre del año, la misma alcanzó los US$ 1.012 millones, valor muy similar al de igual

período de 2010 y un 31% superior al de igual período 2009. Asimismo, en 2010 se concretó

otra inversión de envergadura asociada a una nueva planta de celulosa3. Esta importante

inversión repercutirá fuertemente en las cifras de IED del presente año y los próximos.

1 Nota Metodológica: la información de la Inversión Extranjera (IED) en Uruguay se obtiene de las publicaciones trimestrales de la Balanza de Pagos realizada por el Departamento de Programación Financiera del Banco Central del Uruguay (BCU). Se incluyen tanto los aportes de capital, la reinversión de utilidades y el financiamiento neto entre las matrices y sus sucursales o subsidiarias como así también la inversión en bienes inmuebles de la zona balnearia de Punta del Este. A partir de 2003, se incluyen estimaciones de inversión directa en el sector primario (tierras). Los datos permiten identificar las inversiones reversas, es decir las inversiones que las subsidiarias poseen en su propia casa matriz. 2 La inversión realizada por Botnia (actualmente UPM) fue de aproximadamente 1.200 millones de USD y se imputaron en la IED entre 2005 y 2006. 3 La inversión de la empresa Montes del Plata se estima en aproximadamente 1.900 millones de USD en la planta y 700 millones de USD en los terrenos. La planta estará operativa en el primer trimestre de 2013. Esta inversión se imputará en la IED de 2011, 2012 y 2013.


7

Gráfico III.2 -IED en Uruguay (Millones de US$)

Fuente: BCU

Es importante resaltar que esta tendencia creciente se profundizó a partir de 2007 con la

aprobación del Decreto 4554 que reglamenta el capítulo III de la Ley de Promoción y

Protección de Inversiones (16.906), generando un clima aún más favorable y atractivo para la

inversión en el país. En este punto, cabe destacar que Uruguay cuenta con un atractivo marco

normativo para captar inversiones.

La Ley 16.906 incentiva la inversión productiva por medio de beneficios fiscales otorgados a

emprendimientos que generen IRAE, cualquiera sea el monto a invertir, sector o naturaleza

jurídica de la empresa. Las inversiones beneficiadas son aquellas que generen empleo,

aumenten las exportaciones, utilicen tecnologías más limpias, inviertan en investigación,

desarrollo e innovación, favorezcan la descentralización, incrementen el valor agregado

nacional y generen impacto sobre el Producto Bruto Interno.

Actualmente, están previstas algunas modificaciones al Decreto 455 que plantean la re-

calibración de los indicadores para otorgar beneficios. En particular, se busca incentivar

aquellos proyectos que generen empleo de calidad (en función del nivel salarial), que empleen

los grupos con mayores problemas de empleo, que promuevan los emprendimientos en el

Interior del país (fundamentalmente en los departamentos de menores recursos) o en los

barrios de menor desarrollo en Montevideo, entre otras modificaciones.

4 Noviembre de 2007.


8

Mas Incentivos…

En el marco del Régimen de Promoción de Inversiones y con el objetivo de dinamizar algunos sectores, el

gobierno ha establecido beneficios fiscales a empresas que realicen actividades vinculadas a determinados

sectores específicos. Algunos de estos sectores son los siguientes:

Energías Renovables5: se consideran las actividades tales como generación de energía proveniente de

fuentes renovables no tradicionales, generación de energía eléctrica a través de cogeneración,

transformación de energía solar en energía térmica, fabricación nacional de maquinarias y equipos con

destino a las actividades mencionadas anteriormente, entre otras.

Industria Naval e Industria Electrónica6: dentro de industria naval se consideran las actividades de

construcción, mantenimiento y reparación de embarcaciones y vehículos de transporte acuático. Respecto

a la industria electrónica, se promueven las actividades de producción de equipos electrónicos y eléctricos,

controles lógicos, computadoras, equipos de telecomunicaciones, instrumentos de medición, equipos de

uso médico y aparatos domésticos.

Centros de Atención a Distancia7: actividades tales como prestación de servicios realizados por tele-

operadores que reciben o emiten llamados telefónicos, mensajes de Internet y otro tipo de canal.

Hoteles Condominio8: destinados a la oferta de servicios de alojamiento realizada para la captación de la

demanda de turismo.

Turismo9: inversiones relacionadas a la obra civil de Proyectos Turísticos, que incluyan actividades

destinadas a la oferta de servicios de alojamiento, culturales, comerciales, para congresos, deportivos,

recreativos, de esparcimiento o de salud e inversiones relacionadas a la adquisición de bienes destinados

al equipamiento de los Proyectos Turísticos y de Hoteles, Apart-hoteles, Hostería, Moteles y Estancias

turísticas.

Fabricación de Maquinarias y Equipos Agrícolas10

Es importante mencionar que además de la Ley de Promoción de Inversiones, Uruguay cuenta

con diversos regímenes que hacen la inversión en el país aun más atractiva, como Zonas

Francas, Puertos y Aeropuertos Libres, Parques Industriales, Admisión Temporaria, Depósitos

Aduaneros, entre otros.

Adicionalmente, Uruguay presenta un excelente clima de negocios, tal como lo demuestra la

destacada posición que el país ocupa en diversos rankings internacionales. Entre ellos, se

puede destacar que Uruguay está primero en el ranking de Clima Económico en América

Latina, elaborado en conjunto por el Instituto Brasileño de Economía, la Fundación Getulio

Vargas y el Instituto de Investigación Económica de la Universidad de Múnich (Febrero 2011).

5 Decreto Nº 354/009 http://archivo.presidencia.gub.uy/_web/decretos/2009/08/245%20.pdf 6 Decreto Nº 532/009 http://archivo.presidencia.gub.uy/_web/decretos/2009/11/ASUNTO413%20.pdf 7 Decreto Nº 207/008 http://archivo.presidencia.gub.uy/_web/decretos/2008/04/951_19%2010%202007_00001.PDF 8 Decreto Nº 04/010 http://archivo.presidencia.gub.uy/sci/decretos/2010/12/mef_889.pdf 9 Decreto Nº 175/003 http://www.mef.gub.uy/inversor/decreto_175_03.pdf

10 Decreto Nº 6/010 http://archivo.presidencia.gub.uy/_web/decretos/2009/08/ASUNTO3682%20.pdf

http://archivo.presidencia.gub.uy/_web/decretos/2009/08/245%20.pdf

http://archivo.presidencia.gub.uy/_web/decretos/2009/11/ASUNTO413%20.pdf

http://archivo.presidencia.gub.uy/_web/decretos/2008/04/951_19%2010%202007_00001.PDF

http://archivo.presidencia.gub.uy/sci/decretos/2010/12/mef_889.pdf

http://www.mef.gub.uy/inversor/decreto_175_03.pdf

http://archivo.presidencia.gub.uy/_web/decretos/2009/08/ASUNTO3682%20.pdf


9

Asimismo, según el último informe Doing Business 2012 que elabora el Banco Mundial,

Uruguay escaló 17 posiciones en cuanto a su clima favorable para hacer negocios, situándose

en la posición 90 entre los 183 países analizados.

IV. IED en Uruguay por país de origen11

La IED en Uruguay tiene como principales orígenes a los países de la región, Europa y el

NAFTA, presentando un comportamiento irregular en cuanto a su participación relativa en

cada año. En cuanto a las inversiones provenientes del MERCOSUR, se destaca la reducción de

los capitales en 2002 y su posterior recuperación a partir de 2003, alcanzando en 2009 el 38%

del total de la IED. Es importante mencionar que más de un tercio del total de la IED en

Uruguay en el periodo 2001-2009 corresponde a las inversiones realizadas por los países de la

región.

Por otra parte, las inversiones provenientes de Europa han permanecido relativamente

estables en los últimos tres años, luego de la importante caída registrada en 2006.

Representan en promedio el 18% de la IED total captada por Uruguay.

En lo que refiere a las inversiones provenientes del NAFTA, se recuperaron a partir de 2005

alcanzando a representar el 10,5% del total de la IED en 2009, y el monto invertido en el

periodo considerado alcanzó tan solo los US$ 575 millones en un total de US$ 8.608 millones.

Gráfico IV.1- IED en Uruguay –Por región de origen 2001-2009 (Part. %)

36% 38%

13%17%

26% 11%

26%34%

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

MERCOSUR EUROPA NAFTA OTROS

Fuente: BCU

A nivel de países, cabe mencionar que existen más de 30 países que optan por Uruguay como

destino de sus inversiones. En este sentido, los principales cinco países de cada año

representaron en promedio el 60% del total de la IED de Uruguay en el periodo 2001-2009.

11 Los datos de IED por país y por sector, el BCU los tiene disponibles únicamente hasta el año 2009.


10

En primer lugar, se destaca la importancia de Argentina. Este país ha sido uno de los

principales orígenes, con una participación promedio de 20% en el periodo 2001-2009. Aunque

entre 2002 y 2005 dejó de ocupar el primer puesto como origen (volviendo a retomarlo a

partir de 2006), siempre se ubica dentro de los 3 principales orígenes de la IED uruguaya. Los

principales sectores de inversión de Argentina son: Agronegocios, industrias manufactureras y

servicios.

Segundo, cabe mencionar la importancia de España, con una participación promedio de 9,5%

en el total de la IED en Uruguay en el periodo 2001-2009. Sin embargo, en este último año

(2009) su participación descendió pasando a representar tan solo el 3% del total de la IED. Las

inversiones españolas se destinan fundamentalmente al sector servicios financieros y call

centers e Industrias debido básicamente a las inversiones en la industria forestal.

En tercer lugar, se ubican las inversiones provenientes de Estados Unidos y de Brasil. En cuanto

a Estados Unidos, mientras que en 2001 su participación fue de 25% ocupando el segundo

lugar, en 2004 tiene su menor participación de tan solo 0,4% recuperando su dinamismo en

2009. Las inversiones provenientes de Estados Unidos tienen como destino una amplia gama

de sectores siendo los servicios audiovisuales, los hoteles y recreación y la industria los más

relevantes. En lo que refiere a Brasil, se destaca el incremento significativo a partir de 2007

con una incidencia promedio de 7,4% en el total de la IED. Los principales sectores de inversión

de Brasil son Agronegocios, agroindustrias, servicios financieros y hoteles y recreación.

Por último, cabe mencionar los flujos de inversión provenientes de Inglaterra, país que en el

periodo 2002-2008 se ubicó entre los principales 5 orígenes de la IED en Uruguay. Ya en 2009

esta situación se revierte pasando a ocupar el 13º puesto.

Gráfica IV.2 -Principales países de origen de la IED en Uruguay 2001-2009 (%participación)

35%

12%29%

26%

11%7%

7%

7%

23,9%

34%54%

43%

-20%

0%

20%

40%

60%

80%

100%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

Argentina Estados Unidos Brasil Holanda España Otros

Fuente: BCU


11

En suma, en el período de estudio 2001-2009 los principales países de origen de la IED

uruguaya han sido Argentina, España, Estados Unidos, Brasil e Inglaterra, representando en

conjunto poco menos de la mitad de la IED captada por Uruguay en el período. También cabe

destacar la importancia de Holanda en 2009, con una inversión de US$ 110 millones, asociada

fundamentalmente a la compra de una empresa por parte de un grupo holandés.

Gráfica IV.3 -Principales países de origen de la IED en Uruguay

Período 2001-2009 (%participación)

Fuente: BCU


12

V. IED en Uruguay por sector de actividad12

Los sectores de mayor captación de los capitales extranjeros en Uruguay han variado a lo largo

del tiempo aunque Agricultura, ganadería, caza y silvicultura (forestación), Construcción e

Industria manufacturera en su conjunto representan más del 60% del total de la IED del

periodo 2001-2009.

En el periodo 2003-2006 el sector con mayor captación de inversiones fue Agricultura,

ganadería, caza y silvicultura con una participación promedio de 34%. Dentro de este sector, el

sub sector agricultura, ganadería ha sido el que mayor incidencia tuvo en los años 2003 y 2004,

mientras que en 2005 y 2006 fue el sub sector silvicultura y extracción de madera, como

consecuencia del fuerte desarrollo del sector forestal en Uruguay. A partir de 2007, este sector

deja de ser el principal receptor de IED, dejando lugar al sector de la Construcción.

La construcción aumenta su participación de manera significativa a partir de 2006, pasando de

representar el 11% del total de la IED en el periodo 2001-2005 a representar el 28% en el

periodo 2006-2009. Esta situación se explica tanto por la construcción e instalaciones de las

plantas de celulosas como por el dinamismo de las inversiones inmobiliarias en Punta del Este.

Por otra parte, cabe destacar dos situaciones que han tenido lugar en los últimos años. En

primer lugar, el crecimiento sostenido de la IED en industrias manufactureras a partir de 2006,

luego del enlentecimiento registrado a partir de 2003, llegando a representar el 16% del total

de la inversión en 2009. Dentro de este sector, los principales sub sectores son por un lado,

Elaboración de Productos Alimenticios y Bebidas, a raíz de las fuertes inversiones recibidas en

la industria frigorífica y en agro industrias y por otro lado, la Fabricación de Sustancias y de

Productos Químicos. A su vez, han aumentado las inversiones en el sector comercio al por

mayor y al por menor, siendo comercio al por mayor el responsable de este importante

crecimiento. En 2009 este sector captó inversiones por un total de US$ 269 millones, segundo

sector más importante en la captación de inversiones.

Por último, cabe resaltar

la disminución de la

participación relativa del

sector Intermediación

financiera. Mientras que

en el periodo 2001-2006

su participación

promedio era de 24,4%

en los últimos tres años

del estudio pasó a ser de

tan solo 3,6%.

12 Los datos de IED por país y por sector, el BCU los tiene disponibles únicamente hasta el año 2009.

Gráfico V.1-IED en Uruguay por sectores 2001-2009 (%participación)

12% 14%32%

17%

4%

16%

31%

16%

6%

8%

61%

25% 39%

-50%

0%

50%

100%

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009

ConstrucciónComercio al por mayor y al por menorIndustrias manufacturerasAgricultura, ganadería, caza y silviculturaTransporte almacenamiento y comunicaciones

Intermediación financieraOtros

Fuente: BCU


13

VI. Consultas recibidas por el Departamento de Promoción de

Inversiones

En el transcurso de 2011, el Departamento de Promoción de Inversiones de Uruguay XXI ha

recibido un elevado número de consultas por parte de inversores extranjeros interesados en

instalarse en Uruguay. En particular, se contactaron más de 160 empresas en el acumulado del

año.

Las consultas recibidas durante este período

provinieron de diversos orígenes, en su gran

mayoría fueron de Argentina (18%), España

(15%) y EE.UU. (12%). A su vez, Japón tuvo

una participación destacada (8% de las

consultas), muy superior a la participación

que mostraron en semestres anteriores.

Finalmente, fueron importantes las

consultas provenientes de otros países de la

región (Brasil 9% y Chile 2%) así como

también de China, Canadá y varios países

europeos. En total se recibieron consultas

provenientes de más de 30 países de todo el

mundo.

En el gráfico se observa que al igual que los flujos de IED en el país, las consultas provienen en

su gran mayoría de Argentina, España, EE.UU. y Brasil.

Las consultas recibidas fueron para realizar inversiones en diversos sectores: sector industrial

(33%), y dentro de este se destacaron las consultas del sector automotriz y de autopartes

(12%). Otros sectores que se destacaron fueron el de servicios (28%), dentro de este el turismo

se destacó con un 8% del total de las consultas, agro negocios (9%), de energía (5%) y

construcción e ingeniería (4%).

Fuente: Uruguay XXI

Gráfico VI.2- Consultas por región de origen

(2011, %)

Gráfico VI.3- Consultas por sector

(2011, Part %)

Gráfico VI.1- Consultas por país de origen (2011, %)

Fuente: Uruguay XXI


14

VII. Perspectivas para la IED en Uruguay

En un contexto como el actual caracterizado por la incertidumbre a nivel global, resulta muy

complejo realizar previsiones sobre los flujos futuros de IED. No obstante, a pesar de las dudas

sobre la recuperación económica de los países desarrollados (fundamentalmente Estados

Unidos y la Unión Europea), todo parece indicar que los países emergentes son los que más

contribuirán al crecimiento mundial. En este sentido, los flujos de IED globales para los

próximos años se espera sean impulsados por el crecimiento económico y las mejoras en el

clima de negocios en los países emergentes.

En este contexto, América Latina es una región pujante con perspectivas de crecimiento

superiores al 4% en el mediano plazo. Si a esto se agrega la tendencia creciente que han tenido

los flujos de inversión, sería dable esperar que el ingreso de IED aumente entre 15% y 25% en

los próximos dos años, con lo que la IED en América Latina podría alcanzar un nuevo récord

histórico13.

Al igual que en otros países de América Latina, los flujos de IED en Uruguay han crecido

fuertemente en los últimos años y las perspectivas apuntan a que esta tendencia se consolide.

En los próximos años se espera que Uruguay mantenga las condiciones para seguir captando

IED. Según las proyecciones de los analistas, la economía uruguaya crecerá en niveles cercanos

al 6% en 2011 y 4,3% en 2012. Asimismo, según los indicadores recientemente divulgados por

el Banco Mundial, Uruguay ha mejorado sustancialmente su clima de negocios.

No obstante, cabe destacar que la capacidad que tiene Uruguay para seguir atrayendo IED y

fomentar el crecimiento económico sostenido implica inversiones en temas de infraestructura

(en particular, transporte carretero y ferroviario, puertos marítimos y fluviales), energía y

educación, entre otros. Para ello, se está avanzando en el marco regulatorio para promover las

inversiones. En este sentido, en julio de 2011 se aprobó la “Ley de contratos de participación

público privada para la realización de obras de infraestructura y prestación de servicios

conexos (PPP)”. Estos contratos se realizarán entre alguna contraparte de la Administración

pública y las personas de derecho privado. Se prevé que con esta normativa se puedan realizar

obras viales, ferroviarias, portuarias, aeroportuarias, de infraestructura energética,

tratamiento de residuos y de infraestructura social (cárceles, centros de salud, centros de

educación, viviendas de interés social, complejos deportivos, etc.). En el marco de esta nueva

Ley, se prevé se ejecuten US$ 750 millones aproximadamente en el período 2011–2014.

Asimismo, en setiembre de 2011 se aprobó la “Ley de Vivienda de Interés Social” que también

constituye un marco normativo atractivo para captar inversiones extranjeras, ya que

promueve la inversión privada en viviendas de interés social a partir del otorgamiento de

exoneraciones tributarias.

En síntesis, a pesar del contexto internacional incierto, se esperan que los flujos de IED hacia la

región continúen creciendo en los próximos años. Asimismo, se espera que Uruguay siga

inmerso en este proceso y se consolide como uno de los principales receptores de IED de la

región en términos relativos. Para ello, es necesario seguir avanzando en la mejora del marco

normativo para promover las inversiones y seguir mejorando el clima de inversión en nuestro

país.

13 “La inversión extranjera directa en América Latina y el Caribe”. CEPAL (2010).

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