1

Junio de 2018

Santiago SegoviaEduardo Yanquen*

En este documento se exponen los resultados de la En-cuesta sobre la situación actual del microcrédito en Co-lombia1 del segundo trimestre de 2018. Esta encuesta fue diseñada por el Departamento de Estabilidad Finan-ciera del Banco de la República, junto con Asomicrofi-nanzas, con el fin de conocer la percepción que tienen las entidades que realizan actividades de intermediación de microcrédito, incluyendo las que no son supervisadas por la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC). El objetivo es analizar la dinámica de este mercado en los últimos tres meses y las expectativas que tienen los intermediarios para el tercer trimestre de 20182.

El análisis que se presenta contiene indicadores rela-cionados con la situación actual del mercado de mi-crocrédito3, como lo son los cambios percibidos en la demanda o modificaciones en las exigencias para otor-gar nuevos préstamos. De igual forma, se indaga sobre la frecuencia de prácticas relacionadas con reestructu-raciones y modificaciones de microcrédito, venta de

1 Las preguntas de este reporte toman como referencia la Encuesta de riesgos de las microfinanzas, del Centre for the Study of Finan-cial Innovation (CSFI) y el Reporte sobre la situación del crédito del Banco de la República.

2 Para esta edición participaron 29 entidades de una muestra de 44 po-sibles, las cuales se describen en detalle al final de este documento.

3 Por mercado de microcrédito se entiende a todas las entidades que participaron en la encuesta, supervisadas o no por la Superinten-dencia Financiera de Colombia (SFC).

cartera y castigo de las deudas vencidas. Por último, se presentan los resultados de las preguntas de coyuntura que, para esta versión de la encuesta, indagan sobre las fuentes de fondeo que utilizan las entidades para finan-ciar sus operaciones de microcrédito.

a. Situación actual del microcrédito

Durante el segundo trimestre de 2018 la percepción de la demanda4 por nuevos microcréditos se incrementó, ubicándose por encima del promedio del último año, tanto para el mercado de microcrédito como para las entidades supervisadas (Gráfico 1).

En cuanto a los factores que impiden otorgar un mayor volumen de microcrédito, los intermediarios manifes-taron que el factor principal es la capacidad de pago (37,7%). En segundo lugar se encuentra el sobrendeu-damiento de los clientes (27,5%) y las deudas con más de tres entidades (15,5%). Vale la pena mencionar que los factores que mayor participación perdieron frente al último trimestre fueron el de capacidad de pago y el de poca experiencia en su actividad económica. Por

4 A las entidades encuestadas se les preguntó cómo ha cambiado la demanda por nuevos créditos durante los últimos tres meses (ha sido: 1 = inferior, 2 = levemente inferior, 3 = igual, 4 = levemente superior y 5 = superior). El balance es la diferencia entre el porcen-taje de encuestados que respondieron 4 y 5, y aquellos que señala-ron 1 y 2. Un resultado positivo del balance equivale a un aumento en la demanda. El indicador de percepción de demanda por nuevos microcréditos corresponde al balance ponderado de respuesta de las entidades, utilizando como ponderador su participación en el saldo total de la cartera de microcrédito otorgada por los interme-diarios con corte a diciembre de 2017. De este análisis se excluye al Banco Agrario, debido a que la asignación de sus microcréditos y la percepción de la demanda puede no responder necesariamente a las condiciones del mercado.

* Los autores son integrantes del Departamento de Estabilidad Financiera del Banco de la República. Las opiniones, errores u omisiones son de su exclusiva responsabilidad y no reflejan la posición del Banco ni de su Junta Directiva.

2

Nota: el indicador de percepción de demanda por nuevos microcréditos corresponde al balance ponderado de respuestas de las entidades, utilizando como ponderador su participación en el saldo total de la cartera de microcrédito otorgada por los intermediarios encuestados con corte al mes de junio de 2018.Fuente: Encuesta sobre la situación actual del microcrédito en Colombia, junio de 2018.

Gráfico 1Cambio en la percepción de la demanda por nuevos microcréditos

otro lado, el sobreendeudamiento y la falta de infor-mación financiera de los nuevos clientes ganaron par-ticipación durante el mismo período (Gráfico 2).

Durante el segundo trimestre de 2018, el 23,2% de los intermediarios expresaron que un mayor crecimiento

(porcentaje del balance de respuestas)

Mercado de microcrédito Entidades supervisadas Mercado microcrédito (promedio del último año)

Entidades supervisadas (promedio del último año)

-20,0

-10,0

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

0,0

-0,1

-0,2

-0,3

-0,4

-0,5

0,1

0,2

0,3

0,5

0,4

jun-15 dic-15 jun-16 dic-16 jun-17 dic-17 jun-18

0,40,5

jun..17 sep..17 dic..17 mar..18 jun..18

Gráfico 2Factores que impiden otorgar un mayor volumen de microcrédito

Fuente: Encuesta sobre la situación actual del microcrédito en Colombia, junio de 2018.

Capacidad de pago de los clientes

Historial crediticio

Ubicación geográfica

Actividad económica del cliente o asociado

Falta de información financiera de los nuevos clientes o asociados

Destino del crédito

Poca experiencia en su actividadeconómica

Falta de interés por parte de losclientes o asociados en el

cumplimiento de sus obligaciones

jun-18mar-18

(porcentaje)

El nivel de deuda del cliente,con su entidad o con otras institu-ciones, es superior a su capacidad

de pago (sobreendeudamiento)

Reestructuración de préstamos con los clientes o asociados

Medidas adoptadas por los entes reguladores

Deudas con más de tres entidades

Tasa de usura

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0

0,0

0,0

1,1

1,2

1,8

1,8

2,5

3,6

5,6

11,6

15,5

27,5

27,7

0,8

0,0

2,3

8,4

3,0

2,7

1,5

1,5

0,8

11,1

14,9

19,8

33,3

de la economía es el aspecto que más impulsaría un incremento del microcrédito, seguido de mayor infor-mación sobre la capacidad de pago de los deudores (16,1%) y menores tasas de fondeo (8,7%). Estos tres factores ganaron participación frente a los resultados de marzo de 2018 (Gráfico 3).

Gráfico 3Eventos necesarios para aumentar el microcrédito en la economía

Fuente: Encuesta sobre la situación actual del microcrédito en Colombia, junio de 2018.

(porcentaje)

Mayor capital de las empresas

Mayores facilidadespara la reestructuración de deudas

de las empresas

Mayor liquidez del banco central a la economía

Otra

Mayor formalización

Mayor capital de las entidades de microcrédito

Mayores tasas de interés de los préstamos

Extensión de garantías del sector público a proyectos del sector real

Menores costos de recaudode crédito

Mayor disposición de préstamopor parte de algunas entidades

financieras de microcrédito

Proyectos más rentables

Mayor crecimiento de la economía

Mejor información sobre la capacidad de pago de los prestatarios

Acceso a fondos de redescuento agropecuario

Menores tasas de fondeo

0,5

0,5

1,1

1,8

3,2

3,4

4,6

6,2

7,1

7,4

7,8

8,3

8,7

16,1

23,2

0,7

1,0

1,7

3,0

5,2

1,5

6,2

8,1

7,2

7,7

8,1

10,1

4,7

13,6

21,2

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0

jun-18mar-18

3

En caso de presentarse un crecimiento acelerado de la demanda del microcrédito, el 26,4% de las entidades estiman que se observaría un sobrendeudamiento en los microempresarios, el 25,9% manifiestan que po-drían absorber parcialmente la demanda de crédito y el 23,6% de estas incrementarían sus exigencias para otorgar nuevos créditos (Gráfico 4).

Al analizar los cambios en las políticas de asignación de nuevos microcréditos, el 51,7% de las entidades aumentó las exigencias, cifra inferior al nivel espera-do de acuerdo con la información provista en marzo de 2018 (55,6%). El aumento en las exigencias se ex-plica, de acuerdo con los encuestados, por un mayor deterioro de la cartera, una perspectiva económica menos favorable o incierta y una menor tolerancia al riesgo. Por otro lado, se aprecia que un 41,4% mantu-vo sus exigencias y el 6,9% restante las redujo (Gráfi-co 5). Para el tercer trimestre de 2018 se espera que el 51,7% de intermediarios siga aumentando las exigen-cias, y que el 17,2% las disminuya. Este último dato es el más alto desde que se realiza la encuesta.

Con respecto a la aprobación de nuevos microcréditos, las principales consideraciones siguen enfocadas en el cono-cimiento previo del cliente y su buena historia crediticia (28,9%) y el bajo riesgo del crédito (22,3%). Por su parte, para rechazar nuevos microcréditos o aprobar cuantías inferiores a las solicitadas, los intermediarios siguen con-siderando que el sobrendeudamiento es la principal causa, con 31,6%. Otros factores son la mala historia crediticia (19,5%) y la capacidad de pago del cliente (19,0%).

Para el total de instituciones encuestadas, los sectores con mayor acceso al microcrédito son comercio, servicios y personas naturales (Gráfico 6). El acceso de los sectores agropecuario, construcción y comunicaciones continuó registrando balances negativos5. En el caso de los sec-tores de la construcción y agropecuario, esto obedece a que son percibidos como sectores de baja rentabilidad y con problemas de identificación de buenos clientes en este momento. Sumado a lo anterior, se percibe que la percepción de baja rentabilidad en el sector de la cons-trucción podría extenderse durante tres meses más6.

5 A las entidades encuestadas se les preguntó cómo consideran el acceso de cada uno de los sectores al microcrédito en una escala de 1 a 5, siendo 1= acceso bajo al microcrédito y 5= acceso alto al microcrédito. El balance es la diferencia entre el porcentaje de encuestados que respondieron 4 y 5, y aquellos que señalaron 1 y 2. Un resultado positivo del balance equivale a un nivel de acceso más alto al microcrédito.

6 A las entidades encuestadas se les preguntó si consideran que exis-ten sectores en los cuales es difícil identificar buenos clientes por problemas de información. Fuente: Encuesta sobre la situación actual del microcrédito en Colombia, junio de 2018.

Gráfico 4Si se presenta un crecimiento de la demanda de microcrédito, ¿qué pasaría?

(porcentaje)

Existirían cuellos de botella crediticios para determinados

sectores

Existirían cuellos de botella crediticios para la pequeña y

mediana empresa (Pyme)

El mercado podría absorber parcialmente la

demanda de microcrédito

Se harían más exigentes los criterios de selección para

el otorgamiento de microcrédito

El mercado puede atender la demanda de microcrédito sin mayores traumatismos

Se presentaría sobreendeu-damiento en los microempresarios

jun-18mar-18

1,7

3,4

8,0

9,8

23,6

25,9

26,4

0,0

6,8

4,3

7,4

20,4

29,6

30,9

0,0 5,0 10,0 15,0 20,0 25,0 30,0 35,0

Otra

Gráfico 5Cambios en las exigencias en la asignación de nuevos microcréditos

a/ Expectativas para septiembre de 2018.Fuente: Encuesta sobre la situación actual del microcrédito en Colombia, junio de 2018.

(porcentaje)

Aumentaron Disminuyeron Permanecieron igual

0,0

10,0

20,0

30,0

40,0

50,0

60,0

70,0

80,0

90,0

100,0

jun-16 sep-16 dic-16 mar-17 jun-17 sep-17 dic-17 mar-18 jun-18 sep-18a/

4

Finalmente, cuando se les pregunta a los intermedia-rios sobre las quejas más frecuentes de sus clientes, estos señalan, en orden de importancia: que las tasas de interés están muy altas (24,7%) y que el monto de crédito aprobado es insuficiente o inferior al so-licitado (24,1%). Otras categorías mencionadas son: que el plazo del crédito es muy corto (16,1%) y que las condiciones de aprobación del crédito son muy difíciles (8,6%).

b. Evaluación y administración de riesgos

A junio de 2018 el 62,1% de las entidades manifestó haber reestructurado parte de sus microcréditos vigen-tes en los últimos tres meses, cifra superior a la obser-vada en la encuesta anterior (59,3%), aunque similar al promedio desde junio de 2014 (62,3%)7. Pese a que regularmente más de la mitad de los encuestados ma-nifiestan realizar esta práctica, el promedio del saldo de las reestructuraciones como porcentaje de la car-tera bruta se ubicó en 0,2%, cuando en marzo pasado fue de 0,8%. A la fecha de análisis se observa que los sectores donde más se practicó esta estrategia fueron comercio (66,7%), servicios (33,3%) y personas natu-

7 Al diferenciar el análisis entre entidades supervisadas por la SFC, se observó que el 77,8% de estas reestructuró microcréditos, simi-lar al promedio histórico (78,2%).

rales (27,8%), donde la proporción del primero presen-tó una disminución de 80 puntos básicos (pb) y la del tercero de 10 puntos porcentuales (pp).

Por otro lado, los principales tipos de reestructuración fueron la extensión del plazo del microcrédito (100%) y la consolidación de microcréditos (38,9%). En par-ticular, frente a lo observado en marzo de 2018 esta última opción fue la que registró el mayor incremento (26,4 pp) seguida por la capitalización de cuotas atra-sadas (27,8% frente a 12,5%), mientras que el diferi-miento del pago de intereses disminuyó (5,6% frente a 18,8%; Gráfico 7). Al indagar acerca de la modifica-ción de créditos8, el 62,5% de las entidades manifestó haberlo hecho durante el último trimestre, y el porcen-taje de estas obligaciones dentro del total de su cartera bruta fue de 2,0%, en promedio.

Dado que una gran parte de las entidades participantes en la encuesta no son supervisadas por la SFC y, por tanto, no es posible obtener información acerca de sus indicadores de morosidad, castigos y venta de cartera, en esta encuesta se indaga sobre dichos aspectos. El indicador de calidad por mora (ICM) ponderado por la participación de la cartera de las entidades se ubicó

8 Las cifras de modificaciones solo se presentan para entidades su-pervisadas, ya que esta figura hace parte del modelo de Sistema de Administración de Riesgo de Crédito sugerido por la SFC.

Gráfico 6Acceso al microcrédito nuevo, según sector económico

Fuente: Encuesta sobre la situación actual del microcrédito en Colombia, junio de 2018.

mar-18 jun-18

(porcentaje del balance de respuestas)

ComercioServiciosPersonas naturalesIndustriaOtroComunicaciones AgropecuarioConstrucción-60,0

-48,3-41,4 -41,4

-31,0-20,7

-6,9 -3,4 -3,4

-30,0

0,0

30,0

60,0

90,0

24,1

34,5 34,5

72,4

6,9

31,0

44,8

79,3

5

Gráfico 7Tipos de restructuración de créditos durante el último trimestre

Fuente: Encuesta sobre la situación actual del microcrédito en Colombia, junio de 2018.

en 8,2%. Al diferenciar entre entidades supervisadas y no supervisadas por la SFC, se observa que para las primeras el indicador ponderado se ubicó en 8,1%, mientras que para las segundas fue de 10,4%.

Por su parte, el 72,4% de los consultados manifestó haber castigado obligaciones de microcrédito ven-cidas, cifra superior a la registrada tres meses atrás (42,3%). Esta práctica fue más común en el grupo de entidades supervisadas por la SFC, donde 88,9% de estas castigó obligaciones vencidas, mientras que en el caso de las no supervisadas la cifra se ubicó en 65%. Como porcentaje de la cartera total de microcré-dito, a junio de 2018 la representatividad promedio de la cartera castigada se ubicó en 0,5%, cifra similar al 0,6% de tres meses atrás. Para la fecha de análisis solo dos entidades manifestaron haber vendido parte de su cartera de microcrédito.

Puesto que para el cálculo del ICM la información con la que se construye el indicador depende de la canti-dad de entidades que participan en cada edición de la encuesta, para realizar una comparación de la tenden-

cia del deterioro de la cartera en el tiempo se calcula un ICM empleando una muestra homogénea9. A junio de 2018 el ICM homogéneo se ubicó en 8,2%, cifra simi-lar al promedio del último año (8,1%), conservando un nivel estable desde la última subida que se presentó a fi-nales del año pasado. Cuando se consideran los castigos de las entidades, se observa que el indicador asciende a 8,8%, retornando a los niveles observados antes del incremento súbito del trimestre pasado (Gráfico 8).

Acorde con la tendencia creciente que ha exhibido el ICM desde finales de 2016, cuando se analiza la si-tuación del manejo de los diversos riesgos que los in-termediarios enfrentan, se observa que en general una mayor proporción de entidades afirman que el riesgo de crédito y de sobrendeudamiento afectan en mayor medida a las entidades (Gráfico 9).

c. Preguntas coyunturales

En esta edición de la encuesta se indagó acerca de las fuentes de fondeo que utilizan las entidades para finan-ciar sus operaciones de microcrédito. En particular, se quiere conocer cuáles de estas se fondean con recursos del público, si se han implementado estrategias para

9 Se considera dentro de esta muestra a aquellas entidades que han participado de manera continua durante las últimas seis ediciones de la Encuesta, que para esta vez contó con catorce entidades. De esta forma, el indicador no necesariamente es comparable entre ediciones de la Encuesta.

mar-18 jun-18

Otorgamiento de nuevos microcréditos para cumplir con obligaciones anteriores

Disminución de la tasa de interés del

microcrédito

Períodos de gracia

Diferimiento del pago de intereses

Capitalización de cuotas atrasadas

Reducción de la cuota a solo el pago de intereses

Consolidación demicrocréditos

Extensión del plazo delmicrocrédito

Condonación parcialdel microcrédito

0,0 20,0 40,0 60,0 80,0 100,0

(porcentaje del balance de respuestas)

5,6

5,6

11,1

11,1

16,7

27,8

33,3

38,9

100,0

18,8

12,5

12,5

12,5

18,8

12,5

25,0

12,5

100,0

Gráfico 8ICM de la muestra homogénea de entidades

Fuente: Encuesta sobre la situación actual del microcrédito en Colombia, junio de 2018.

(porcentaje)

ICM Promedio anualICM + castigos

6,0

7,0

8,0

9,0

10,0

11,0

8,28,28,1

8,88,9

dic-16 mar-17 jun-17 sep-17 dic-17 mar-18 jun-18

6

aumentar este u otros tipos de fondeo, cuál es la es-tructura de fondeo de la entidad, qué tan estables son estas fuentes de fondeo y cuál es el plazo promedio de estos pasivos durante el último trimestre.

El 48,3% de los encuestados manifiesta que tiene per-mitida la obtención de fondeo mediante recursos del público (el 25,0% de los no vigilados y la totalidad de entidades vigiladas). Adicionalmente, el 83,3% de estas entidades ha implementado estrategias para cap-tar mayores recursos del público y el 90,0% que han implementado estas estrategias consideran que han cumplido con los resultados esperados.

Con respecto a la estructura de fondeo de las entidades, se observa una clara diferencia entre entidades vigila-das por la SFC y las que no. Las primeras se concen-tran generalmente en depósitos a la vista, depósitos a término y emisión de bonos (81,4% en promedio). Mientras que las entidades no vigiladas se concentran en créditos con bancos u otras entidades, donaciones y otras fuentes de fondeo (84,1% en promedio). En esta última categoría, se encuentra el fondeo mediante recursos propios o mediante utilidades retenidas.

El plazo de los pasivos también difiere entre entidades vigiladas y no vigiladas. El primer grupo presenta una duración promedio de 2,0 años y el segundo una de 0,9 años. Las entidades manifiestan que, en general,

Gráfico 9Estado de la entidad frente a los riesgos que enfrenta

Fuente: Encuesta sobre la situación actual del microcrédito en Colombia, junio de 2018.

Controlado Afecta las operaciones de la entidad No tiene impacto

Riesgo de crédito jun-18

Sobrendeudamiento jun-18

Riesgo de fondeo jun-18

Riesgo de tasa de interés jun-18

Riesgo de liquidez jun-18

Riesgo cibernético jun-18

0,0 20,0 40,0 60,0 80,0 100,0

Riesgo de crédito mar-18

Sobrendeudamiento mar-18

Riesgo de fondeo mar-18

Riesgo de tasa de interés mar-18

Riesgo de liquidez mar-18

Riesgo cibernético mar-18

(porcentaje)

la estructura de las fuentes de fondeo es estable en el tiempo. Sin embargo, algunas entidades no vigiladas por la SFC manifiestan lo contrario, dado que depende de terceros, de sus capacidades para adquirir crédito y de la renovación o cierre de convenios existentes.

Finalmente, se preguntó acerca de las expectativas acerca del desempeño de la cartera de microcrédito para el próximo trimestre y solo una entidad repor-tó que espera un escenario de deterioro. En todos los otros casos, las entidades esperan que el desempeño sea igual o mejor para el trimestre entrante.

d. Conclusiones

La percepción de los intermediarios financieros acerca del mercado microcrediticio continúa reflejando una dinámica débil, acorde con el comportamiento de la economía colombiana. No obstante, durante el último trimestre se observó una ligera recuperación de la de-manda por microcrédito, lo que podría continuar en los próximos meses de materializarse la disminución en las exigencias en el otorgamiento de crédito prevista por las entidades. Pese a lo anterior, el ICM a junio de 2018 se ubicó en 8,2%, reiterando la tendencia crecien-te que viene exhibiendo el indicador desde finales de 2016, lo que ha afectado las operaciones de las entida-des durante el último trimestre.

7

AGRADECIMIENTOS

Se agradece la oportuna participación en el diligenciamiento de esta encuesta a las siguientes entidades financieras:

Participó InactivoNo participó

Nombre de la entidad Mar-17 Jun-17 Sep-17 Dic-17 Mar-18 Jun-18

Activos y Finanzas

Actuar Atlántico

Actuar Caldas

Actuar Quindío

Actuar Tolima

Bancamía

Banco Agrario

Banco de Bogotá

Banco Caja Social

Banco Colpatria

Banco Coopcentral

Banco Davivienda

Banco Mundo Mujer

Banco W

Bancolombia

Bancompartir

Comerciacoop

Confiar

Contactar

Coofinep

Cooperativa de Ahorro y Crédito Congente

Cooperativa de Ahorro y Crédito Creafam

Cooperativa Financiera de Antioquia

Corporación Mi Banca

Corporación Microcrédito Aval

Corporación Minuto de Dios

Corposuma

Crediservir

Crezcamos

Eclof

Encumbra

Express Microfinanzas

Finamiga

Financiera Comultrasan

Fundación Amanecer

Fundación Coomeva

Fundación delamujer (Bucaramanga)

8

AGRADECIMIENTOS (continuación)

Se agradece la oportuna participación en el diligenciamiento de esta encuesta a las siguientes entidades financieras:

Participó InactivoNo participó

Nombre de la entidad Mar-17 Jun-17 Sep-17 Dic-17 Mar-18 Jun-8

Fundación El Alcaraván

Fundación Mario Santo Domingo

Fundesmag

Garantías Comunitarias

Interactuar

Microempresas de Colombia

Microfinanzas y Desarrollo

Opportunity International

9

ÍNDICE DE GRÁFICOS SEGÚN PREGUNTA

Gráfico 1¿Cómo ha cambiado la demanda por nuevos créditos durante los últimos tres meses?

Gráfico 2¿Cuáles son los principales factores que le impiden o le podrían impedir otorgar un mayor volumen de mi-crocrédito al sector privado en la actualidad?

Gráfico 3¿Qué acciones o eventos cree que son necesarios para aumentar el microcrédito en la economía?

Gráfico 4Si se presenta un crecimiento acelerado de la deman-da de microcrédito, ¿cuál situación cree que podría darse?

Gráfico 5¿Cómo han cambiado o cambiarían los estándares de aprobación para asignar nuevos microcréditos?

Gráfico 6¿Cómo considera el actual acceso de los siguientes sectores económicos al microcrédito nuevo que otorga el mercado?

Gráfico 7Seleccione cuál(es) de los siguientes tipos de reestruc-turación llevó a cabo en los últimos tres meses

Gráfico 8Indique cuál ha sido su indicador de calidad por mora (ICM) durante cada mes del último trimestre

Gráfico 9Indique cómo se encuentra su entidad frente a los ries-gos que enfrenta