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1“la Caixa”
Cursos de Verano – Universidad internacional Menéndez Pelayo
“La profundidad de la crisis y su repercusión en el sector financiero – los retos de las cajas de ahorros”
Juan María Nin Génova, Director General Santander, 17 de junio de 2009
![Page 2: La Caixa 1 Cursos de Verano – Universidad internacional Menéndez Pelayo La profundidad de la crisis y su repercusión en el sector financiero – los retos.](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062618/54e26a704a7959ea5c8b4f2d/html5/thumbnails/2.jpg)
2“la Caixa”
Agenda
1. La pro-ciclicidad del sistema financiero
2. Hacia un nuevo entorno competitivo
3. “la Caixa” en el nuevo escenario
![Page 3: La Caixa 1 Cursos de Verano – Universidad internacional Menéndez Pelayo La profundidad de la crisis y su repercusión en el sector financiero – los retos.](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062618/54e26a704a7959ea5c8b4f2d/html5/thumbnails/3.jpg)
3“la Caixa”
La profundidad de la crisis y su repercusión en el sector financiero
… lo hemos aprendido en un contexto de crisis internacional…
… ahora el sistema tendrá que hacer algún AJUSTE para preparar el nuevo entorno competitivo
El sistema financiero es procíclico…
![Page 4: La Caixa 1 Cursos de Verano – Universidad internacional Menéndez Pelayo La profundidad de la crisis y su repercusión en el sector financiero – los retos.](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062618/54e26a704a7959ea5c8b4f2d/html5/thumbnails/4.jpg)
4“la Caixa”
El sistema financiero y el ciclo económico
La naturaleza propia del negocio financiero
Fallos de mercadoRegulación y supervisión
existente
• Competencia por cuotas: lo que incentiva a utilizar más agresivamente el crédito
• La medición (y percepción) del riesgo es imperfecta lo que puede provocar políticas inversoras no acertadas
• Prociclicidad en el nivel de apalancamiento: mayor concesión crédito en fase alcista del ciclo
• Información asimétrica y conflictos de interés entre depositantes, accionistas, gestores y prestatarios
• Externalidades negativas: pánicos bancarios, selección adversa …
• Contabilidad según valor de mercado (mark-to-market)
• Ratio fija de capital regulatorio (sin ajuste cíclico)
• Calendario y sistema de provisiones fijo
• Alcance insuficiente de la regulación (exclusión de riesgos y entidades)
• Supervisión inadecuada y no exhaustiva (riesgos /entidades)
+ +
Las características del sistema financiero tienden a acentuar las fluctuaciones de la economía
¿Por qué el sistema financiero es pro-cíclico?
Fuente: Área de Estudios y Análisis Económico de “la Caixa”. Documento de Economía nº14
![Page 5: La Caixa 1 Cursos de Verano – Universidad internacional Menéndez Pelayo La profundidad de la crisis y su repercusión en el sector financiero – los retos.](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062618/54e26a704a7959ea5c8b4f2d/html5/thumbnails/5.jpg)
5“la Caixa”
Para mirar al futuro tenemos que tener presente lo que ha sucedido. La prociclicidad del sistema en un entorno de elevados crecimientos y bajos tipos de interés …dispara el apalancamiento
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Sostenido crecimiento del PIB ...Tasa de crecimiento interanual en términos reales
… impulsa el crecimiento del créditoTasa de crecimiento interanual
… en un entorno de bajos tipos de interés…
Que duró demasiadoPero con desequilibrios: déficits exteriores y públicos
Con infravaloración del riesgo e innovación financiera
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EspañaEspaña
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Zona Euro
EEUU
EEUUEEUU
Esto se ha dado en un período más largo de lo que se pensaba: la crisis está latente desde la burbuja tecnológica -2001-
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6“la Caixa”
Este proceso, de intensidad creciente, desencadena en 2007 en una crisis de confianza, que posteriormente se convierte enuna crisis global y peligrosa
El aumento de los tipos de interés y el repunte de la morosidad como detonantes de la crisis subprime
Morosidad hipotecaria EEUU
en %Cotización CDS
EEUU, España
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Prime
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Diferencial de tipos Euribor, Libor respecto Eonia, pb
0255075
100125150175200225250275300325350375400
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España
EEUU
Zona Euro
EEUU
Fuente: DataStream y Bloomberg
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7“la Caixa”
Y que pone de manifiesto la necesidad de actuar
1. Tomando decisiones rápida, coordinada y globalmente
2. Adoptando todas las medidas necesarias - financieras, monetarias y fiscales-
3. Estabilizando el sistema bancario
Una vez superada la crisis, habrá que replantearse las reglas
actuales del sistema financiero (cambios en solvencia, liquidez y
provisiones) para contrarrestar el carácter cíclico del sector bancario
• Aunque respetando la idiosincrasia de cada sistema (relevancia del papel del ESTADO)
• Pieza clave para recuperar la normalidad y evitar credit crunch
• Confianza: aumento garantía FGD
• Liquidez: ▼ tipos, adquisición activos,
garantía de emisiones
• Solvencia: recapitalizaciones
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8“la Caixa”
Evolución del PIB mundial% variación interanual
* Última previsión del PIB, abril 2009
Fuente: FMI
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2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
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Previsión FMI*
Mundo
Países emergentes
Economías avanzadas
EUA: PIB
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I II III IV I II III IV I-2,0
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0,5
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1,5
2007
Interanual (escala izqu.)
Intertrimestral (escala dcha)
2008
España: PIB
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I II III IV I II III IV I-2,0
-1,5
-1,0
-0,5
0,0
0,5
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2007
Interanual (escala izq)
Intertrimestral (escala dcha)
2008
-1,9
2009
2009
-2,6
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¿Dónde nos encontramos?La crisis global persiste
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9“la Caixa”
Pero algunos indicadores señalan que podemos estar tocando fondo. Los índices de confianza empiezan a repuntar
Índices de confianza del consumidorÍndices de confianza empresarial
Fuente: DataStream y Comisión Europea
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UEM (eje izquierdo)
EEUU (ISM) (eje derecho)
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EEUU (ISM) (eje derecho)
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10“la Caixa”
También vivimos una progresiva normalización de los mercados financieros, lo que es necesario para salir de la crisis
Diferencial de tipos Cotización CDS bancos
En puntos básicos (pb)
Fuente: DataStream
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Bancos Zona Euro
Bancos EEUU
Euribor, Libor respecto Eonia, pb
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Eurostoxx 50
Ibex 35
Down Jones
Evolución índices bursátiles
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11“la Caixa”
¿Y En España? Los mayores desequilibrios de partida…
Elevadas necesidades de financiación externa...
Rasgos de partida de la economía española
... motivadas por la fuerte demanda interna vinculada al inmobiliario y al consumo de las familias
Déficit por cuenta corriente intermediado por el sector financiero….
…. mediante la emisiones de deuda institucional (643.000 MM€ *)
Elevada solvencia de partida y amortiguadores contracíclicos
Los depósitos de clientes no financian la totalidad de los créditos
Gran elasticidad del empleo frente al PIB (modelo de crecimiento)
Buena estructura de costes previa a la crisis
* A medio y largo plazo
![Page 12: La Caixa 1 Cursos de Verano – Universidad internacional Menéndez Pelayo La profundidad de la crisis y su repercusión en el sector financiero – los retos.](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062618/54e26a704a7959ea5c8b4f2d/html5/thumbnails/12.jpg)
12“la Caixa”
… podrían hacer que la recuperación fuese más lenta
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2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014
Japón
España
EEUU
Zona Euro
Fuente: FMI, última previsión abril 2009
PIB real (índice, 2008=100). Previsiones del FMI
¿Cómo será la salida? Dependerá de la capacidad de reacción interna (pública y privada) pero también del entorno exterior
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España: crecimiento del PIB real y previsiones del FMI (en %)
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13“la Caixa”
Agenda
1. La pro-ciclicidad del sistema financiero
2. Hacia un nuevo entorno competitivo
3. “la Caixa” en el nuevo escenario
![Page 14: La Caixa 1 Cursos de Verano – Universidad internacional Menéndez Pelayo La profundidad de la crisis y su repercusión en el sector financiero – los retos.](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062618/54e26a704a7959ea5c8b4f2d/html5/thumbnails/14.jpg)
14“la Caixa”
En este escenario de crisis, el sector financiero se enfrenta a un nuevo entorno más competitivo, derivado de cambios estructurales importantes
Variable Factor explicativo Tipo de factor
• Mayor tasa de ahorro (efecto precaución)
• Desapalancamiento (efecto demanda y oferta)
• Menos hipotecario
• Menos promoción inmobiliaria
Coyuntural
Estructural
• Mayor morosidad Coyuntural
• Tipos de interés bajos Coyuntural
• Mayor prima de riesgo Estructural
Estructural
▼ Volúmenes de negocio
▼ Márgenes
Cambio de mix
Factores externos
• Mayor competencia por el plazo (efecto liquidez) Coyuntural
• Redimensionamiento del sector en base al nuevo escenario de negocio Estructural
Sobredimensión de la estructura
• Y al comportamiento de clientes
![Page 15: La Caixa 1 Cursos de Verano – Universidad internacional Menéndez Pelayo La profundidad de la crisis y su repercusión en el sector financiero – los retos.](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062618/54e26a704a7959ea5c8b4f2d/html5/thumbnails/15.jpg)
15“la Caixa”
Y un entorno regulatorio más exigente, también con cambios estructurales
Variable Factor explicativo Tipo de factor
• Mayor provisión anticíclica,si ésta se demuestra insuficiente
EstructuralPolítica de provisiones
• Mayores niveles de core capital y ratio crédito/depósitos exigidos
EstructuralCapital y liquidez, nuevas exigencias
Factores internos
• Nuevas exigencias de calidad de servicio,regulación más exigente y factor diferencial
EstructuralMejor calidad de servicio
• Nuevas exigencias de cumplimiento normativo,regulación más exigente y en más ámbitos
EstructuralCumplimiento normativo
![Page 16: La Caixa 1 Cursos de Verano – Universidad internacional Menéndez Pelayo La profundidad de la crisis y su repercusión en el sector financiero – los retos.](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062618/54e26a704a7959ea5c8b4f2d/html5/thumbnails/16.jpg)
16“la Caixa”
En España, podemos empezar a proyectar los impactos de los cambios estructurales mencionados
Morosidad / Beneficios
Dimensión/ Gastos de explotación
2
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Capital
1
Liquidez
3
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17“la Caixa”
Capital: a nivel sistémico hay capacidad suficiente
1
A nivel sistémico hay suficiente capacidad de resistencia. Los ajustes finales podrán ser individuales y dependerán de la situación concreta de cada entidad (análisis caso por caso)
* Exceso de capital sobre el mínimo legal (BIS del 8%) en base a los datos del Banco de España, neto del negocio internacional de Santander y BBVA (en base al peso de sus activos)** Reducción del 30% en términos anuales respecto a la situación de 08
¿Cuánto?
Colchones sistémicos disponibles 2009-2011
Exceso capital regulatorio en 2008 (s/8%)*
Provisiones de 2008(stock de específica y genérica)
Beneficio estimado 09-11 ** (antes de provisiones e impuestos)
TOTAL
40.000 MM€
44.000 MM€
69.000 MM€
153.000 MM€0%
5%
10%
15%
20%
25%
30%
0 25 50 75 100
Volumen de morosos sobre créditosmáximo absorbible en 2011
-sin amortizaciones ni adjudicaciones- Con Ratio BIS del 8% y Cobertura del 50%
Mo
ros
ida
d m
áx
ima
ab
so
rbib
le
Beneficio antes de provisiones acumulado 2009-2011
(en miles de millones de euros)
Fuente: Área de Estudios y Análisis Económico de “la Caixa”
![Page 18: La Caixa 1 Cursos de Verano – Universidad internacional Menéndez Pelayo La profundidad de la crisis y su repercusión en el sector financiero – los retos.](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062618/54e26a704a7959ea5c8b4f2d/html5/thumbnails/18.jpg)
18“la Caixa”
Morosidad: Deterioro global, aunque diferenciado por sectores …
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
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10%
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09
Ratio de morosidad del sistema financiero (OSR)En porcentaje
* No incluye adjudicaciones de promotores, 11.000 MM€ a marzo de 2009. Considerando su efecto la morosidad total aumentaría en 60pb y la de los promotores y constructores en 220 pb** Datos a diciembre 2008Fuente: Banco de España
4,2%(marzo-09)
4,8%* (con adjudicaciones)
Activos dudosos totales
79.500 MM€ *
42%
40%
18%
Distribución crédito dudoso a OSR **
9,0% (mayo-94)
Hogares
Promotores y constructores
Resto empresas
3,0%
Morosidad **
5,7%
1,9%
2
![Page 19: La Caixa 1 Cursos de Verano – Universidad internacional Menéndez Pelayo La profundidad de la crisis y su repercusión en el sector financiero – los retos.](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062618/54e26a704a7959ea5c8b4f2d/html5/thumbnails/19.jpg)
19“la Caixa”
... lo que convierte a la morosidad y, por tanto, a los beneficios netos en variables de gestión clave
Promotores
Particulares
Pymes
• 1ª ola de morosidad
• 2ª ola de morosidad
• 3ª ola de morosidad
Impulsada por el ajuste del sector inmobiliario
Gestionada, según calendario
Impulsada por el aumento del paro
A nivel sistema, la disminución de tipos ayudará a contener el impacto por la disminución de la carga financiera
Impulsada por la duración de la crisis económica
Y que retroalimenta a la anterior ola
Se intensificará cuando el cojín del empleo temporal y capital se acabe…
Olas de morosidad
Cuentas de resultados del sistema bajo presión
![Page 20: La Caixa 1 Cursos de Verano – Universidad internacional Menéndez Pelayo La profundidad de la crisis y su repercusión en el sector financiero – los retos.](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062618/54e26a704a7959ea5c8b4f2d/html5/thumbnails/20.jpg)
20“la Caixa”
Necesidades de financiación de las entidades bancarias españolas
En millones de euros
-42.000 -70.000Necesidades totales anuales
Liquidez: a nivel sistémico las necesidades ya están cubiertas
▼ Créditos
Vencimentos deuda a largo plazo
▼ Pagarés
87.300
20.000
65.300 16.600
86.600
Ori
gen
fo
nd
os
Nec
esid
ades
fo
nd
os
2009 2010 FAAF 50.000MM€
Avales 100.000MM€
Con las medidas adoptadas, las necesidades de liquidez del sistema se pueden cubrir, aunque a un mayor coste
Disponibilidades
Fuente: Área de Estudios y Análisis Económico de “la Caixa”
3
▲ Depósitos
Consumos
FAAF 20.000MM€
Avales 30.000MM€
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21“la Caixa”
Dimensión:La contracción esperada de negocio y margen obliga a ajustar la capacidad del sistema
Margen Ordinario
Beneficio contable=
Gastos de explotación-
Impuestos-
Coste del riesgo-
Coste de capital
- Beneficio económico=
Costes actuales
Costes promedios del ciclo
¿Cuánto? Aproximación mediante un análisis teórico
Premisa: El margen ordinario debe cubrir gastos de explotación y coste del riesgo y de capital
Hipótesis
Tasa impositiva promedio del ciclo
En base a los RoEs observados (autofinanciación)-
4
Fuente: Área de Estudios y Análisis Económico de “la Caixa”
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22“la Caixa”
Esta simulación sitúa la reducción necesaria de costes del sistema entre 20-25%...
CASO 1 CASO 2
Precio (margen ordinario unitario)
Volumen de negocio
Rentabilidad (RoE)
Nivel actual
Nivel actual
SostenerNivel histórico
(13,7%)
▼ 10%
▼ 10%
SostenerNivel actual
(10,7%)
20% 25%Reducción necesaria de gastos de explotación a nivel sistémico
Hipótesis sobre actividad y rentabilidad
Fuente: Área de Estudios y Análisis Económico de “la Caixa”
▼6.000 MM€ ▼7.500 MM€
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23“la Caixa”
... y muestra mayor sensibilidad al efecto precio que al efecto volumen
Sensibilidad de la simulación, manteniendo RoE a nivel histórico
Va
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tes
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um
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-70%
-60%
-50%
-40%
-30%
-20%
-10%
0%
10%
20%
30%
40%
20%15%10%5%0%-5%-10%-15%-20%
Sensibilidad a cambios del volumen negocio
Sensibilidad a cambios en el precio (margen ordinario unitario)
Variación margen ordinario unitario o volumen de negocio
El ajuste final y el modo de conseguirlo dependerá de la situación concreta de cada entidad
Fuente: Área de Estudios y Análisis Económico de “la Caixa”
Con los RoE actuales, más bajos, para mantener los RoE históricos y dejar los gastos de explotación constantes habría que aumentar el margen ordinario unitario un 8% o el volumen de negocio un 20%
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24“la Caixa”
Agenda
1. La pro-ciclicidad del sistema
financiero
2. El nuevo entorno competitivo
3. “la Caixa” en el nuevo escenario
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25“la Caixa”
El Grupo “la Caixa”: preparado para afrontar el nuevo escenario gracias a una estrategia continuada de crecimiento
Construyendo las fortalezas
del Grupo
…
Entorno de crecimiento Escenario pre/crisis Escenario de crisis
Elaboración del Plan Estratégico
2007-2010
Gestión del nuevo entorno
Crecimiento futuro
(orgánico e inorgánico)
• Fortaleza comercial: 1ª entidad retail(crecimiento orgánico/cuota de mercado)
• Fortaleza financiera:Autofinanciación del crecimiento orgánico en términos de capital
• Prevé cambios en el entorno económico
• Impulsa crecimiento rentable, eficiente y solvente: orientado al cliente
• Inicia la expansión internacional del Grupo
• Salida a bolsa de Criteria
• Anticipación al adaptar algunas variables de gestión:
• Márgenes
• Costes
• Riesgos
• Recursos humanos/ Comunicación interna
• Palancas
• Solvencia
• Liquidez
• Riesgo
• Talento
• RSC
• Timing
+ +
1 2 3
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26“la Caixa”
Fortalezas del Grupo “la Caixa”: comercial y financiera
Principal cartera de inversiones de España
Sólido perfil de riesgo
Compromiso social
• Modelo de banca universal
• 10,7 millones de clientes, 5,392 oficinas
• Líder en banca online y calidad de servicios
• 10%-15% cuotas de mercado
• Criteria Caixa Corp
• 500 MM € en 2008 a Obra Social
• Solvencia: Core Capital del 8,9% con
autofinanciación del crecimiento orgánico
• Liquidez: €19.818 MM (7,7% activos Grupo)
• Morosidad: 3,4%
Líder en banca retail en España
Gestión de recursos humanos de calidad
• 27.852 empleados• Edad media: 39 años• 85% con estudios universitarios
1
Datos a marzo 2009
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27“la Caixa”
Banca de familias
EmpresasMM€ facturación total
ParticularesMM€ de patrimonio neto gestionado
200 10
10 0,5
1 0,1
BancaCorporativa
GrandesPatrimonios
BancaPrivada
BancaEmpresas
Banca personal
Banca PYMES
1.404
360.000
9,8 millones de clientes
20.000
200
471.000
58.000
Plan Estratégico 2007-2010: Banca España Impulso al negocio de banca minorista con desarrollo de segmentos complementarios
10,7 millones de clientes
2008
2009
2008
2009
Pilar básicoPilar básico
2
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28“la Caixa”
Cuota (%)
Var. Interanual
Depósitos 10,1 -0,4
F. Inversión 7,4 +0,5
Planes Pensión (PPI) 14,6 +1,6
Seg.(vida)-provisiones- 11,8 =
Recursos de clientes
Inversión crediticia 9,7 +0,5
Cuota (%)
Oficinas 12,1
Clientes (millones) 10,7
5.392
Cajeros 13,2 7.969
Tarjetas (millones) 17,710,3
L. Abierta (clientes, millones)
30,5 5,7
Notas:(1) Penetración(2) Facturación(3) Datos a abril 09(4) Datos a diciembre 08
Clientes y medios
Gª Personal 8,3 +1,42
21,1
TPV (comercios) 20,9168.917
1,4
Posición
48,0 980Banca móvil (clientes, miles)
2
Posición
Nóminas 14,3 +0,9
Pensiones 12,7 +0,2
Nóminas y Pensiones
Marzo 2009
Marzo 2009
Var. Interanual
=
=
+3,9
+1,1
=
+0,2
1,4
11,8 =
11,5 +5,5Seg.(vida)-primas-
Factoring 8,4 +3,3
Confiming 14,9 +4,1
3
3
3
3
4
4
4
Factoring y confirming 11,3 +3,6 3
Que nos acerca al reto de liderar la banca de familias y empresas
1
1
1
1
1
1
1
1
3
2
1
2
3
3
3
5
3
1
1
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29“la Caixa”
Grado de implicación en la gestión de las participadas
Desarrollo internacional
• Aprendizaje activo de socios y management local
• Aportación conocimiento
Curva de aprendizaje
Plan Estratégico 2007-2010: Banca Internacional
Participaciones de influencia
Participaciones de control
Grupo integrado
9,9%20%
30,1%
20,9%
4.9%
Participaciones financieras
Oficinas de representación
Sucursales
Participaciones
Servicio global de la mano de socios locales en las regiones estratégicas:
América, Europa Central y Asia
Banca internacional: Grupo “la Caixa”
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30“la Caixa”
Gas NaturalAbertisAgbarRepsol YPFTelefónicaBME
37.5%25.0%44.1%12.7%
6.0%5.0%
Port Aventura 100.0%
Banco BPIInbursaBoursoramaBEAErste
30.1%20.0%20.9%
9.9%4.9%
SegurCaixa Holding VidaCaixa SegurCaixa AgenCaixa
100%100%100%100%
CaixaRentingFinconsumInverCaixaGestiCaixa
100%100%100%100%
Servicios Negocio financiero y asegurador
Cotizadas
No cotizadas
Cotizadas
No cotizadas
79.5%
Plan Estratégico 2007-2010: Criteria
Octubre 2007: Salida a bolsa de Criteria
▲ Fondos propios: +3.900 MM€
▲ Core Capital: +2,3%
▲ Liquidez: +1.901 MM€
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31“la Caixa”
Gestión del nuevo entorno
Ingresos
Riesgo
Costes
Recursos Humanos
• Precios / márgenes y comisiones (clientes)
• Volúmenes (competidores)
• Redes / oficinas
• Mejora de la ratio de eficiencia
• Nuevas tecnologías
• Estructuras de recuperación ad hoc
• Activos inmobiliarios
• Talento
• Comunicación interna
Política discriminatoria
Anticipación /Control del riesgo
Racionalización de estructuras
Refuerzo de los canales de
comunicación
Variable Gestión de… ¿Cómo?
3
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32“la Caixa”
Y todo ello manteniendo siempre la esencia de “la Caixa”
255
303
400
El alma de “la Caixa”Presupuesto (MM €)
500
2005 2006 2007 2008
62%
16%
16%
Social
M. Ambiente y ciencia
Cultural
Educativos e investigación
6%
• 2ª Fundación europea
• 5ª Fundación mundial
465
2009P
El banco de microcréditos de “la Caixa”
Microcrédito Social
Microcrédito Familiar
Microcrédito Financiero
31.500 contratos
187 MM€ saldo vivo2,2% morosidad
15.000€ autoempleo
riesgo exclusión
25.000€ necesidades
familiares
25.000€ creación o ampliación
pequeños negocios
• 1.000 viviendas entregadas
• 1.000 en construcción
• 1.000 con suelo adjudicado
Viviendas de alquiler inferior al mercado
Vivienda Asequible
• 1.000 viviendas, con opción de compra
3.000 viviendas, para jóvenes y mayores
1.000 viviendas, para familias
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33
“la Caixa” 33
Muchas gracias
www.lacaixa.es