Mankiw-Cap10 (1)
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CAPÍTULO
La Demanda Agregada I:Construimos el modelo IS -LM
10
M ACROECONOMÍ A
SEXTA EDICIÓN
Diapositivas PowerPoint® por Ron CronovichTraducción: Pablo Fleiss
N. GREGORY MANKIW
© 2007 Worth Publishers, all rights reserved
En este capítulo, aprenderá…
La curva IS , y su relación con
El aspa Keynesiana El modelo de fondos prestables
Diapositiva1
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
a curva , y su re ac n con
La teoría de la preferencia por la liquidez
Cómo el modelo IS -LM determina la renta y el
tipo de interés a corto plazo cuando P es fijo.
Contexto
El capítulo 9 introdujo el modelo de oferta y demandaagregadas.
A largo plazo Los precios son flexibles La producción se determina por los factores de producción
Diapositiva2
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
El paro es igual a su tasa natural
A corto plazo Los precios se mantienen fijos La producción se determina por la demanda agregada
El paro está negativamente relacionado con la producción
Contexto
Este capítulo desarrolla el modelo IS -LM , labase de la curva de demanda agregada.
Nos centramos en el corto plazo y suponemos
Diapositiva3
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
curva OACP es horizontal).
Este capítulo (y el capítulo 11) se centran en elcaso de una economía cerrada.
El capítulo 12 presenta el caso de unaeconomía abierta.
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El aspa Keynesiana
Un modelo simple de economía cerrada en el
cual la renta está determinada por el gasto.(debido a J.M. Keynes)
Notación:
Diapositiva4
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
I = inversión planeadaE = C + I + G = gasto planeadoY = PIB real = gasto efectivo
Diferencia entre gasto planeado y efectivo =inversión imprevista en existencias
Elementos del aspa Keynesiana
( )C C Y T = −
=
,G G T T = =
Función de consumo:
Por ahora, la inversiónVariables de política:
Diapositiva5
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
( )E C Y T I G = − + +
=Y E
Gasto planeado:
Condición de equilibrioGasto efectivo = Gasto planeado
Graficando el gasto planeadoE
Gastoplaneado
E =C +I +G
Diapositiva6
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
1
Renta, Producción
Y
Graficando la condición deequilibrio
E Gasto
planeadoE =Y
Diapositiva7
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
Renta, Producción
Y
45º
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El valor de equilibrio de la rentaE
Gasto
planeado
E =Y
E =C +I +G
Diapositiva8
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
Renta, ProducciónY
Renta deequilibrio
Un aumento en las compras delEstado
E
E =C +I +G 1
E =C +I +G 2 En Y 1, hay
ahora una caídano prevista delas
Diapositiva9
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
Y
E 1 = Y 1 E 2 = Y 2∆∆∆∆Y
…
…entonces lasempresas
aumentan laprod. y la rentasube hacia unnuevo equilibrio.
∆∆∆∆G
Resolviendo para ∆∆∆∆Y
Y C I G = + +
Y C I G ∆ = ∆ + ∆ + ∆
C G = ∆ + ∆
Condición de equilibrio
En variaciones
Porque I es exógena
Diapositiva10
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
orque =
Agrupe los términoscon ∆∆∆∆Y del ladoizquierdo:
Resuelva para ∆∆∆∆Y :
= ×
(1− PMC ) ×∆Y = ∆G∆Y =
1
1− PMC
× ∆G
El multiplicador de las compras delEstado
Definición: El aumento en la renta resultado de unaumento en €1 en G .
En este modelo, el mult. delas compras del Estado: ∆Y ∆G
= 11− PMC
Diapositiva11
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
Ejemplo: Si PMC = 0,8, entonces
15
1 0.8
∆= =
∆ −
Y
G
Un aumento en G
provoca que la
renta aumente ¡5veces más!
Un aumento en G
provoca que la
renta aumente ¡5veces más!
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Por qué el multiplicador es mayor a 1
Inicialmente, el aumento en G provoca un aumento
igual en Y : ∆∆∆∆Y = ∆∆∆∆G . Pero ↑Y ⇒ ↑C
Diapositiva12
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
⇒ posterior ↑C
⇒ posterior ↑Y
Por consiguiente, el impacto final sobre la renta esmucho mayor que el ∆∆∆∆G inicial.
Un aumento de los impuestosE
E =C 2 +I +G
E =C 1 +I +G
Inicialmente, elaumento impositivo
reduce el consumo ypor tanto E :
Diapositiva13
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
Y
E 2 = Y 2 E 1 = Y 1∆∆∆∆Y
En Y 1, hay ahorauna acumulaciónimprevista deexistencias…
…entonces lasempresasreducen la prod.y la renta caehacia el nuevoeq.
∆∆∆∆C = −−−−PMC ∆∆∆∆T
Resolviendo para ∆∆∆∆Y
Y C I G ∆ = ∆ + ∆ + ∆
C = ∆
Condición de eq. envariaciones
I ,G exógenos
= PMC × (∆Y −∆T )
Diapositiva14
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
Resuelvo ∆∆∆∆Y :
Resultado
Final:
(1− PMC )×∆Y = − PMC ×∆T
∆Y =− PMC
1 − PMC
× ∆T
El multiplicador de los impuestos
Definición: El cambio en la renta resultante de unaumento de €1 en T :
∆Y =
− PMC
−
Diapositiva15
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
0.8 0.84
1 0.8 0.2
∆ − −= = = −
∆ −
Y
T
Si PMC = 0.8, entonces el multiplicador es igual a
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El multiplicador de los impuestos
…es negativo : Un aumento impositivo
reduce C , lo que reducela renta.
…es mayor que uno
Diapositiva16
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
Un aumento impositivotiene un efecto multiplicador sobre la renta.
…es menor que el multiplicador de las compras del Estado :
Los consumidores ahorran las fracción (1 – PMC ) deun recorte impositivo, por lo que el aumento inicialen el gasto de un recorte impositivo es menor queun incremento equivalente en G.
Ejercicio:
Use la figura del aspa Keynesiana para mostrarlos efectos de un aumento en la inversión
Diapositiva17
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
renta/producción.
La curva IS
Definición: Un gráfico de todas las combinacionesde r,Y que son coherentes con el equilibrio en el
mercado de bienes.Esto es: Gasto efectivo (producción)
Diapositiva18
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
La ecuación de la curva IS es:
( ) ( )Y C Y T I r G = − + +
Cómo derivar la curva IS
↓r ⇒ ↑I
E
E =C +I (r 1 )+G
E =C +I (r 2 )+G E =Y
∆∆∆∆I ⇒ ↑E
Diapositiva19
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
Y 2 Y 1
Y 2 Y 1 Y
r
Y
r 1
r 2
IS
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La curva IS y el modelo de fondosprestables
r r
(a) El modelo de F.P. (b) La curva IS
S 1S 2
Diapositiva20
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
S , I
I (r )r 1
r 2
Y Y 1
r 1
r 2
Y 2
IS
La política fiscal y la curva IS
Podemos usar el modelo IS -LM para ver cómo
la política fiscal (G y T ) afecta a la demandaagregada y a la producción.
Diapositiva21
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
para ver cómo la política fiscal desplaza la curvaIS…
Desplazamiento de la curva IS : ∆∆∆∆G
Para todo valor de r ,↑G ⇒ ↑E ⇒ ↑Y
E
E =C +I (r 1 )+G 1
E =C +I (r 1 )+G 2 E =Y
…la curva IS semueve a la derecha.
Diapositiva22
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
Y 2 Y 1
Y 2 Y 1 Y
r
Y
r 1
IS 1
La distanciahorizontal delcambio de IS es
IS 2
∆∆∆∆Y ∆Y =
1
1− MC
∆G
Ejercicio: Desplazar la curva IS
Use el diagrama del aspa Keynesiana o el
modelo de fondos prestables para mostrar cómoun aumento en los impuestos desplaza la curva
Diapositiva23
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
IS .
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La teoría de la preferencia por laliquidez
Se debe a John Maynard Keynes.
Es una teoría simple en la cual el tipo de interés
Diapositiva24
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
dinero.
Oferta de dinero
La oferta de
saldosmonetariosreales es fija:
r Tipo de
interés
( )s
M P
Diapositiva25
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
( )s
M P M P =
M/P Saldos
monetariosreales
M P
Demanda de dinero
Demanda porsaldos
monetariosreales:
r Tipo deinterés
( )s
M P
d
Diapositiva26
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
M/P
Saldosmonetarios
reales
M P
=
L (r )
Equilibrio
El tipo deinterés se
ajusta paraigualar la oferta
r Tipo deinterés
( )s
M P
Diapositiva27
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
de dinero:
M/P
Saldosmonetarios
reales
M P
( )M P L r = L (r )
r 1
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Cómo aumenta el Banco Central eltipo de interés
Para aumentar r , elBanco Central reduceM
r Tipo de
interés
r 2
Diapositiva28
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
M/P Saldos
monetariosreales
1M
P
L (r )
r 1
2M
P
CASO PRÁCTICO:
La contracción monetaria y los tiposde interés
A fines de los 70 en EE.UU.: π ππ π > 10%
Oct 1979: El presidente de la Fed, PaulVolcker anuncia que la política monetariatendrá como objetivo reducir la inflación
Diapositiva29
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
Agosto 1979-Abril 1980:La Fed reduce M / P 8,0%
Enero 1983:π ππ π
= 3,7%¿Cómo cree que este cambio en la política
afectaría los tipos de interés nominales?
¿Cómo cree que este cambio en la política
afectaría los tipos de interés nominales?
Contracción monetaria y tipos, cont.
Teoría cuantitativa,Efecto de Fisher
Preferencia por laliquidez
El efecto de una contracción monetaria sobre los tiposde interés nominales
modelo
A largo plazoA corto plazo
∆i < 0∆i > 0
8/1979: i = 10,4%
1/1983: i = 8,2%
8/1979: i = 10,4%
4/1980: i = 15,8%
FlexibleFijo
(Clásico)(Keynesiano)
predicción
Resultadoobservado
precios
La curva LM
Ahora introduzcamos Y nuevamente en la funciónde demanda de dinero:
( )d M P L r Y = ( , )
Diapositiva31
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
( , )M P L r Y =
combinaciones de r, Y que igualan la oferta ydemanda de saldos monetarios reales.
La ecuación de la curva LM es:
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Derivemos la curva LM
r r LM
(a) El mercado de saldosmonetarios reales (b) La curva LM
Diapositiva32
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
M/P 1M
P
L (r , Y 1 )
r 1
r 2
Y Y 1
r 1
L (r , Y 2 )
r 2
Y 2
Por qué la curva LM tiene pendientepositiva
Un aumento en la renta eleva la demanda de
dinero. Dado que la oferta de saldos reales es fija, hay
Diapositiva33
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
dinero al tipo de interés inicial.
El tipo de interés debe subir para restablecer el
equilibrio en el mercado de dinero.
Cómo ∆∆∆∆M desplaza la curva LM
r r
LM 1
(a) El mercado de saldosmonetarios reales (b) La curva LM
LM 2
Diapositiva34
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
M/P 1M
P
L (r ,Y 1 )r 1
r 2
Y Y 1
r 1
r 2
2M
P
Ejercicio: Desplazar la curva LM
Suponga que una ola de fraudes con tarjetas decrédito provoca que los consumidores utilicen
efectivo con más frecuencia en sustransacciones.
Diapositiva35
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
Utilice el modelo de preferencia por la liquidezpara mostrar cómo este suceso desplaza lacurva LM.
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El equilibrio a corto plazo
El equilibrio a corto plazo esla combinación de r ,Y que
satisface simultáneamente lacondición de equilibrio en losmercados de bienes de
r
LM
Diapositiva36
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
dinero:
( ) ( )Y C Y T I r G = − + +
Y ( , )M P L r Y =
IS
Tipo deinterés deequilibrio
Nivel derenta deequilibrio
El esquema general
AspaKeynesianaAspaKeynesiana
Teoría de lapreferenciapor la
Teoría de lapreferenciapor la
Curva IS
Curva IS
Curva LM
Curva LM
ModeloIS-LM
ModeloIS-LM
Explicación delas
fluctuacionesde corto lazo
Explicación delas
fluctuacionesde corto lazo
Diapositiva37
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
liquidezliquidez
Curva dedemandaagregada
Curva dedemandaagregada
Curva deoferta
agregada
Curva deoferta
agregada
Modelode oferta
ydemandaagregada
Modelode oferta
ydemandaagregada
En el próximo capítulo…
En el capítulo 11, nosotros…
Utilizaremos el modelo IS-LM para analizar el
impacto de las políticas y las perturbaciones. Aprenderemos cómo se deriva la curva de
Diapositiva38
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I
demanda agregada del modelo IS-LM.
Usaremos los modelos IS-LM y DA-OA juntospara analizar los efectos a corto y largo plazo delas perturbaciones.
Usaremos nuestros modelos para analizar laGran Depresión.
ResumenResumen
1. El aspa Keynesiana
Un modelo sencillo de determinación de la renta Toma la política fiscal y la inversión como exógenas
La política fiscal tiene un efecto multiplicador sobre la renta.
2. La curva IS
Proviene del aspa Keynesiana cuando la inversión planeadadepende negativamente del tipo de interés
Muestra todas las combinaciones de r ,Y que igualan el gasto planeado con el gasto efectivo en bienesy servicios
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva39
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ResumenResumen
3. Teoría de la preferencia por la liquidez
Es un modelo sencillo de determinación de los tipos deinterés
Toma el nivel de precios y la oferta de dinero como exógenos Un aumento en la oferta de dinero disminuye el tipo de
interés
4. La curva LM
Proviene de la teoría de la preferencia por la liquidez cuandola demanda de dinero depende positivamente de la renta
Muestra todas las combinaciones de r, Y que igualan lademanda y la oferta de saldos monetarios reales
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva40
ResumenResumen
5. El modelo IS-LM
La intersección de las curvas IS y LM determina elpunto único (Y , r ) que satisface el equilibrio en losmercados de bienes y dinero.
CAPÍTULO 10 La Demanda Agregada I Diapositiva41