Medidas de salvamento
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MEDIDAS DE SALVAMENTO
Universidad de Los Andes
Mayo, 2014
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1. Introducción
3
Intervención del Estado: Los Estados intervienen la economía con el fin de:
En economías de mercado: para corregir las fallas del mercado y
externalidades.
En los mercados financieros, las fallas del mercado se traducen
en: costos de transacción y asimetrías de información.
En los mercados financieros, las externalidades se pueden
traducir en: corridas de depósitos o suspensión de pagos o en
Instituciones Financieras Sistémicamente Importantes (IFSI -
SIFI).
4
Fundamentos del salvamento a las entidades financieras: ¿Cuáles son los argumentos por los cuales se salvan a las entidades financieras?
Estabilidad del sistema de pagos.
Confianza en el sistema de pagos.
Conservar la intermediación financiera.
Orden concursal.
5
Prevención:
Regulación prudencial.
Seguro de depósitos.
Prestamista de última
instancia.
Saneamiento:
Vigilancia especial
Recapitalización
Administración fiduciaria
Cesión de APyC
Fusión
Programa recuperación
Exclusión de AyP
Programa desmonte
progresivo
Clasificación de institutos de salvamento: ¿Cuáles son y cómo se clasifican los institutos de salvamento?
Liquidación
Toma de posesión
6
2. Medidas de Saneamiento
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Vigilancia especial ¿En qué consiste la vigilancia calificada autorizada al supervisor financiero?
Elementos:
Evitar toma de posesión.
Condiciones para el funcionamiento determinadas por el supervisor
financiero.
Condiciones deben tener como efecto superar las causas de la
crisis (temporalidad).
Pros:
Contras:
Caso: Fondo Nacional del Ahorro
8
Caso Fondo Nacional del Ahorro:
Hechos
Problema jurídico
Argumentos del Fondo
Argumentos de la SFC
Fundamentos de la decisión del CE
9
Administración fiduciaria Administración cautelar de los negocios de una entidad por otra que genera confianza
Elementos:
Promovida por el supervisor.
Administración de un tercero que actúa como fiduciaria.
Mala conducta de los administradores.
Pros:
Contras:
10
Cesión de activos, pasivos y contratos Figura del derecho comercial
Elementos:
Enajenación del establecimiento de comercio en estado de unidad
económica.
Cesión parcial o total de activos, pasivos o contratos.
Cesión de contratos intuito personae.
Pros:
Contras:
11
Fusión Fusión por absorción o creación para enajenar el patrimonio.
Elementos:
Requiere consentimiento de la entidad tercera.
Términos y procedimientos especiales más expeditos.
Fogafin está autorizado para asumir pérdidas.
Pros:
Contras:
12
Programa de recuperación Es una medida que deja en la entidad en crisis la estructuración de la solución
Elementos:
Entidad afectada presenta programa de recuperación.
Ordenado un programa, su no presentación oportuna o su
incumplimiento es causal de toma de posesión.
Pros:
Contras:
13
Programa de desmonte progresivo Plan de desmonte de operaciones
Elementos:
Iniciativa de la entidad.
Programación de desmonte de operaciones financieras o seguros.
Proyecciones financieras de incumplimiento.
Pueden exceptuarse del cumplimiento de requerimientos legales.
Pros:
Contras:
14
Caso: Bolsa Agropecuaria Colombiana:
Hechos
Problema jurídico
Argumentos de los minoritarios
Argumentos de la SFC
15
Recapitalización Quizás la forma más tradicional de intervenir a una entidad en crisis
Elementos:
Incumplimiento a las normas legales de capitales mínimos.
Para prevenir una causal de toma de posesión o para subsanarla.
Incumplimiento al programa de recuperación.
Línea de crédito especial a través de Fogafin.
Pros:
Contras:
Caso: Banco Selfin
16
Caso Banco Selfin:
Hechos
Problema jurídico
Argumentos del Banco
Argumentos de la SFC
Fundamentos de la decisión del CE
Posición de la CConst
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Exclusión de activos y pasivos Figura novedosa en la crisis argentina, mejorada en la legislación colombiana
Elementos:
Banco bueno (subsistente) vs banco malo (a liquidación).
Ejecución bajo reserva.
Activos excluidos pasan a administración fiduciaria con un EC o
una fiduciaria conformándose un patrimonio autónomo que emite
títulos hasta por el monto de los pasivos excluidos.
Establecimiento cesionario recibe títulos fiduciarios y títulos
emitidos por Fogafin.
Pros:
Contras:
18
Resumen de medidas para sanear entidades:
19
3. Medidas de liquidación: Toma de posesión.
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Requisitos y finalidad: Qué se requiere para la procedencia de la medida:
Requisitos:
Concepto del Consejo Asesor.
Aprobación del Ministerio de Hacienda.
Objeto: En dos meses, prorrogables, se deberá:
Determinar si la entidad debe ser objeto de liquidación;
Determinar si la entidad puede ser colocada en condiciones de
desarrollar adecuadamente su objeto social.
Determinar si la entidad puede realizar otras operaciones que
permitan lograr la recuperación.
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Causales discrecionales: A su juicio del supervisor, habrá tomar posesión inmediata cuando:
Suspensión de pagos.
Negación a someter archivos, libros de contabilidad y demás
documentos, a la inspección del Supervisor.
Negación a ser interrogado bajo juramento, sobre la entidad.
Incumplimiento reiterado de instrucciones del Supervisor.
Violación de estatutos o ley.
Reiterar negocios no autorizada o inseguros
Reducción del patrimonio neto por debajo del 50% del capital
suscrito.
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Causales discrecionales: A su juicio del supervisor, habrá tomar posesión inmediata cuando:
Existencia de graves inconsistencias en la información
suministrada al Supervisor
Incumplimiento a los requerimientos mínimos de capital
Incumplimiento a los planes de recuperación adoptados.
Incumplimiento a orden de exclusión de activos y pasivos.
Incumplimiento al programa de desmonte progresivo.
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Causales “automáticas”: Habrá toma de posesión inmediata cuando:
Reducción de su patrimonio técnico por debajo del 40% del nivel
mínimo sobre patrimonio adecuado (aseguradoras, defecto del
fondo de garantía).
Vencimiento del plazo para presentar programas de recuperación
o incumplimiento a sus metas.
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Efectos: La toma de posesión conlleva:
Separación de administradores.
Separación del revisor fiscal, salvo decisión del Supervisor.
Improcedencia del registro de la cancelación de cualquier
gravamen constituido a favor de la entidad.
Suspensión de procesos de ejecución en curso e imposibilidad de
admitir nuevos procesos de esta clase contra la entidad
Cancelación de embargos.
Suspensión de pagos de obligaciones causadas.
Interrupción de la prescripción y no operancia de la caducidad.
Suspensión del régimen de la renta presuntiva.
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Caso: Banco Granahorrar
Hechos
Problema jurídico
Argumentos de la SFC
Argumentos de Fogafin
Fundamentos de la decisión del CE
Fundamentos de la decisión de la CConst
26
Caso: Interbolsa
Hechos
Problema jurídico
Justificación de la SFC
Posición de la Procuraduría
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¿Preguntas?
28
Gracias
Juan Manuel Lopez
@lopezleonjuan
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