Memoria 2004 Final
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Minsur S.A. MEMORIA 2004 -1- M I N S U R S. A. M E M O R I A A N U A L 2 0 0 4
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Minsur S.A. MEMORIA 2004
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M I N S U R S. A.
M E M O R I A A N U A L
2 0 0 4
Minsur S.A. MEMORIA 2004
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La memoria correspondiente al ejercicio 2004, ha sido elaborada
conforme a las disposiciones establecidas en el Manual para la
Preparación de Memorias Anuales, aprobado por Resolución
Gerencia General N°211-98-EF/94.11.
Minsur S.A. MEMORIA 2004
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DECLARACIÓN DE RESPONSABILIDAD
DECLARACION
El presente documento contiene información veraz y suficiente respecto al
desarrollo del negocio de Minsur S.A. durante el año 2004. Sin perjuicio de
la responsabilidad que compete al emisor, los firmantes se hacen
responsables por su contenido conforme a las disposiciones legales
aplicables.
Lima, __ de ______ de 2005.
Minsur S.A. MEMORIA 2004
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DIRECTORIO
PRESIDENTE
PEDRO F. BRESCIA CAFFERATA
DIRECTORES
MARIO BRESCIA CAFFERATA
ROSA BRESCIA DE FORT
FORTUNATO BRESCIA MOREYRA
MARIO BRESCIA MOREYRA
PEDRO BRESCIA MOREYRA
ALEX FORT BRESCIA
PAUL FORT MAGOT (HASTA EL 30/11/2004)
GERENCIA
FAUSTO ZAVALETA CRUZADO
GERENTE GENERAL
FORTUNATO BRESCIA MOREYRA
GERENTE ADJUNTO
JAIME ZÚÑIGA LARENAS
GERENTE DE ADMINISTRACIÓN Y FINANZAS
LUÍS ALVA FLORIÁN
GERENTE DE OPERACIONES
Minsur S.A. MEMORIA 2004
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LUCIO PAREJA CHÁVEZ
GERENTE DE INGENIERÍA Y PROYECTOS
WILFRED GUTIÉRREZ AMPUDIA
GERENTE DE SISTEMAS
IAN GORDON HALL DUN
GERENTE DE METALURGIA
ENCARGADO DE VALORES
EMILIO ALFAGEME RODRÍGUEZ LARRAÍN
JEFE DEPARTAMENTO SOPORTE LEGAL
Minsur S.A. MEMORIA 2004
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S E Ñ O R E S AC C I O N I S T A S :
Por disposición del Estatuto de la Sociedad, el Directorio somete a vuestra
consideración la presente Memoria, Balance General y Estado de Ganancias y Pérdidas,
correspondientes al Vigésimo Octavo Ejercicio Económico, cerrado al 31 de diciembre de
2004.
Los Estados Financieros, han sido auditados por los señores: Dongo-Soria
Gaveglio y Asociados Sociedad Civil, Firma Miembro de PricewaterhouseCoopers.
Minsur S.A. MEMORIA 2004
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INTRODUCCIÓN
EN T O R N O SO C I O E C O N Ó M I C O
La economía mundial registró en el año 2004 un crecimiento notable, como
consecuencia de una recuperación que se ha extendido a la mayor parte de las áreas
económicas y que ha estado influenciada por el aumento del comercio internacional.
Una vez más los motores de este crecimiento son Estados Unidos y China.
La economía de Estados Unidos creció en 3.8% en el año 2004, la mayor
expansión desde el año 1999, basado en el incremento del consumo (crecimiento del
3.8%) por la fortaleza de las ventas al por menor, unida con la mejoría en la confianza
del consumidor y la inversión (crecimiento del 12.9%) medida en la evolución positiva de
los pedidos de bienes duraderos.
En el caso de China, durante el 2004 su economía alcanzó un crecimiento de
9.5%, la mayor expansión desde 1996. Dicho crecimiento se sustenta en el incremento
de sus exportaciones US$593.4 billones (36% mayor al año 2003), así como, en la
inversión (25.8% mayor al 2003).
Japón, por su parte, si bien es cierto que en el último trimestre del año 2004
mostró una desaceleración al expandirse en a penas un 0.8% con respecto al último
trimestre del año 2003, en el año 2004 mostró un crecimiento del orden del 2.6%, el
mayor crecimiento mostrado desde 1996. Este crecimiento está sustentado
principalmente en el incremento de sus exportaciones (14.5%).
En este contexto de expansión de la economía mundial, la zona del euro sigue
experimentando un avance moderado, que depende en gran medida de la demanda
externa. Es así, que su recuperación está limitada a los acontecimientos del entorno
internacional. Así, tras una primera parte del año que mostró una expansión
relativamente fuerte que situó al PIB en 1.8% al tercer trimestre del 2004, en el último
trimestre muestra un crecimiento intertrimestral de solo 0.2%.
Minsur S.A. MEMORIA 2004
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En el caso de América Latina, el Balance Preliminar de la CEPAL arroja como
resultado un crecimiento del 5.5% para el 2004, lo que supondría la mayor expansión
del PIB de la región desde hace más de 20 años. El crecimiento de la actividad se basó
en la inversión y, especialmente en las exportaciones, lo que permitió alcanzar un
superávit comercial record en algunos países, como Brasil, Chile y Perú. El incremento
de los precios de los productos básicos, como el petróleo y los metales contribuyeron
también al crecimiento de la región.
Bajo esta coyuntura mundial, la economía peruana logró el año pasado un
crecimiento del 5.07%, el más alto desde 1997, gracias al impulso de los sectores
manufactura, pesquería y minería.
EL SE C T O R M I N E R O
El dinamismo de la economía mundial en el 2004, que mostró una clara
recuperación, demandó mayores volúmenes de metales, lo cual contribuyó al incremento
de sus precios en el mercado internacional. Es así que el cobre, zinc, oro, plata, plomo y
estaño crecieron en 61.08%, 26.59%, 12.71%, 36.24%, 72.13% y 73.91%
respectivamente.
En el ámbito interno, el sector minero Peruano en el 2004 mostró un crecimiento
de 5.41%, siendo nuevamente uno de los sectores de mayor aporte al crecimiento de la
economía nacional. Asimismo, según una nota de prensa del Ministerio del Energía y
Minas, las exportaciones mineras alcanzaron su máximo histórico en el año 2004,
representando el 54.8% del total de las exportaciones. La nota indica que el valor de las
exportaciones de los productos mineros metálicos en el 2004, ha sido de 6,880.50
millones de dólares, el más alto de nuestra historia, lo cual implica un incremento del
49.7% con respecto al año 2003. Estas cifras muestran claramente la importancia que la
actividad minera tiene en la economía peruana.
Las operaciones de Minsur S.A. durante el 2004, continuaron mostrando records
de producción en sus dos unidades operativas. Es así que en la Unidad de Producción
Mina San Rafael, se registró un volumen de producción de 41,430 toneladas métric as de
estaño fino contenido en concentrados (3.05% mayor que en el 2003); mientras que la
Planta de Fundición y Refinería de Pisco, produjo un total de 40,417 toneladas de estaño
refinado (3.15% más que en el 2003).
Minsur S.A. MEMORIA 2004
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MINSUR S.A.
El complejo minero de San Rafael y la Planta de Fundición y Refinería de Pisco,
son las unidades económicas en las que se desarrollan las actividades productivas de la
Empresa.
M I N A S A N R A F A E L
OP E R A C I O N E S
Durante el año 2004, se extrajo de la mina San Rafael 950,809 toneladas
métricas secas de mineral con una ley de 4.91% de estaño (903,019 toneladas métricas
secas con una ley de 5.01% de estaño en el 2003). Asimismo, la Planta Concentradora
de San Rafael alcanzó un tratamiento de 934,506 toneladas métricas secas con una ley
de 4.90% de estaño (889,963 toneladas métricas secas con una ley de 5.01% de estaño
en el 2003), debiendo destacarse que se optimizaron los valores de recuperación total de
mineral en los procesos de la planta. La ley promedio del concentrado producido en la
planta durante el 2004, fue de 61.49% de estaño (61.68 % en el 2003) y la
recuperación total de estaño en los concentrados alcanzó el 90.39 % (90.17 % en el
2003).
E X P L O R A C I Ó N , DE S A R R O L L O Y PR E P A R A C I O N E S –
En el año 2004, Minsur S.A. continuó con un ambicioso programa de exploración
y desarrollo; tanto con laboreo minero como con perforación diamantina, siendo el
objetivo incrementar las reservas minerales y asegurar el desempeño a largo plazo de la
mina San Rafael. Los resultados obtenidos pueden ser resumidos en las siguientes cifras:
Minsur S.A. MEMORIA 2004
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• 10,262.6 metros de avances en laboreo minero horizontal y vertical (7,959.3
metros en el 2003); de los cuales 3,326.9 metros fueron en exploración (4,170.5
metros en el 2003), 942.9 metros en desarrollo (0 metros en el 2003), 4,825.1
metros en preparación (3,122.7 metros en el 2003) y 1,167.7 metros en dos
importantes proyectos: de relleno en pasta y de bombeo (en el 2,003 no hubo
avances programados en estos rubros).
• 19,046.5 metros de perforación diamantina de diversos diámetros, (19,031.5
metros en el 2003).
• 3,558.5 metros de perforación con el equipo raise-borer de la Empresa (2,639.5
metros en el 2003); incluyendo taladros piloto y rimado a 1.42 metros de
diámetro.
El siguiente cuadro presenta el balance de las reservas al 31 de diciembre de
2004.
Tonelaje Ley de Estaño
Concepto (toneladas métricas
secas)
(% de Estaño)
Reservas minerales al 31/12/2003 13´978,285 4.91
Reservas minerales al 31/12/2004 13´138,970 4.84
Mineral tratado en la concentradora al
31/12/2004 934,506 4.90
La clasificación general de las reservas minerales de la mina San Rafael al 31 de
diciembre de 2004, se muestra en el siguiente cuadro:
Tonelaje Ley de Estaño Ley de Cobre Clase de Mineral
(TMS) (% Sn) (% Cu)
Probado 11´018,025 5.01 0.03
Probable 1´756,725 3.95 0.09
Probable DDH(*) 364,220 3.88 0.12
Total 13´138,970 4.84 0.04
(*) Mineral cubicado con perforación diamantina.
Minsur S.A. MEMORIA 2004
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EXPLORACIÓN REGIONAL
A partir del mes de marzo del 2004 el Departamento de Geología y Exploración
Regional por estaño inició la prospección en las zonas de Aserune-Lloccesa (Santo
Domingo), Crucero, Mina Regina y alrededores.
PLANTA CONCENTRADORA – SAN RAFAEL
El balance metalúrgico incluido en el siguiente cuadro, resume los aspectos más
importantes de la operación de Planta Concentradora de la Mina San Rafael durante los
años 2003 y 2004.
Puede apreciarse que metalúrgicamente, la operación de la Planta mejoró durante
el 2004, ya que se obtuvo una ligera mayor cantidad de concentrados (3.35 % más que
en el 2003). De igual manera con una mayor recuperación, se produjo 3.05 % más de
estaño fino contenido en los concentrados. Esto fue el resultado de haber tratado más
mineral (5% mas que el 2003) aunque con menos ley, así como por haber incrementado
la recuperación de estaño (90.39% en el 2004 en comparación con 90.17% en el 2003).
Durante el año 2004, se dio continuidad a la búsqueda de nuevas tecnologías
para mejorar el desempeño metalúrgico y reducir los costos de operación. En efecto, en
el mes julio se instaló una chancadora de rodillos en la zona de los Jigs Gekko, para
reducir el tamaño de los granos del concentrado y mejorar la ley del concentrado en un
Jig Bendelari; adicionalmente se realizaron pruebas tendientes a simplificar los circuitos
de operación en la zona de mesas, cuya mejora se podrá apreciar a mediados del 2005
fecha en que iniciaran a operar nuevos equipos.
2004 2003 20043
20032000
2004 2003 2000
2004 2003 2000
Mineral Tratado 934,506 889,963 45,836 44,587 43,050
4.90 5.01 5.17
100.00 100.00
Concentrado Producido 67,375 65,188 41,430 40,205 61.49 61.68 90.39 90.17
Relave Producido 867,131 824,775 4,406 4,383 0.51 0.53 9.61 9.83
Tonelaje
(toneladas métricas secas)
Estaño Fino
(toneladas métricas secas)
Ley de Estaño
(% de Estaño)
Distribución
(%)
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S E R V I C I O S – M I N A SA N RAFAEL
MANTENIMIENTO GENERAL
Durante el 2004, el área de mantenimiento mecánico logró una mejora sustancial
tanto en las áreas de Mina y Planta Concentradora, lográndose alcanzar objetivos
trazados, como la reducción del presupuesto en cerca de un millón de dólares y con ello
la disminución del costo unitario de mantenimiento en 17% (de US$ 7.45 /TM a US$
6.32 /TM).
En la Planta Concentradora, se logró una notoria reducción de horas de parada de
equipos por fallas imprevistas, pasando de 346 horas/año el 2003 a 227 horas/año del
2004. La proporción del mantenimiento preventivo, versus el mantenimiento correctivo
es de 74% a 26%, lo que representa un significativo avance comparado con el 2003,
donde se tenía una relación de 65% a 35%.
Gracias a la puesta en marcha del proyecto de modernización y automatización de
molinos, los costos unitarios bajaron de 5.01 US$/TM a 3.99 US$/TM.
Con la implementación del Sistema Integral de Gestión de Riesgos (SIGER) y los
diferentes cursos de capacitación técnica, que sumaron 5,486 horas hombre de
capacitación, se logró mejorar la actitud del personal San Rafael para responder a los
problemas operacionales.
ENERGÍA ELÉCTRICA
En el año 2004, el suministro de energía eléctrica en el complejo minero-
metalúrgico de San Rafael, fue a través de la derivación en 138 KV San Gabán-San
Rafael y de la línea primaria en 22.9 KV, propiedad de Electro Puno.
La energía eléctrica total absorbida por nuestra Unidad fue de 91’752,633 Kw-
horas (90´233,222 en el 2003); de los cuales EGE San Gabán suministró 91´302,291
Kw-horas (99.5 %), Electro Puno 450,343 Kw-horas (0.5%).
La máxima demanda del año fue de 12,710 Kw (el año 2003 fue de 12,296 Kw).
Es de resaltar, que el costo de energía eléctrica fue de US $ 0.0367 Kw-h, menor
al del año 2003 que alcanzó los US $ 0.0371 Kw-h.
Minsur S.A. MEMORIA 2004
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ME D I O A MBIENTE
Durante el 2004, se continuó con la política de mantener la protección ambiental
en las operaciones, mediante el mejoramiento continuo de la clasificación de residuos
industriales y domésticos, la reforestación de las áreas verdes, mantenimiento de bio-
huertos y el control y tratamiento de las aguas de consumo humano, entre otras.
SEGURIDAD
Los programas anuales de seguridad e higiene minera, de capacitación y
entrenamiento se cumplieron en un 95.0%. En el mes de Febrero se inició la
implementación de la primera etapa del SIGER SAN RAFAEL con la consultoría de la
empresa BO Consulting la que concluyó el mes de junio, quedando postergadas las otras
fases para el año 2005.
En el rubro de capacitación, Minsur S.A., con la participación de profesionales en
psicología , brindó a sus trabajadores talleres de habilidades gerenciales y de motivación
en grupo, así como cursos de administración moderna de la seguridad. Adicionalmente
se dio entrenamiento a las brigadas de rescate minero y contra incendio, y se llevaron a
cabo simulacros de emergencias por supuestos derrames de combustibles y de ácidos.
Si bie n los resultados obtenidos el 2004 no alcanzaron el objetivo trazado de cero
accidentes, si se logró afianzar el compromiso de la supervisión y del íntegro de los
trabajadores, de laborar con la convicción de mejorar en forma continua nuestra cultura
preventiva de seguridad.
Los índices obtenidos fueron: de frecuencia 9.63, de severidad 257.27 y de
accidentabilidad 2.48.
B IENESTAR
Minsur S.A. llevó a cabo durante el 2004 un programa integral destinado a
mejorar el bienestar social de los trabajadores y sus familias, así como, de proyección
social hacia las comunidades aledañas a la unidad minera San Rafael, en concordancia a
los objetivos y políticas de la Empresa.
El programa orientado a los trabajadores y sus familias consideró aspectos de
capacitación, entrenamiento, cultura, educación preventiva, educación social y
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recreativa, así como, educación nutricional y alimenticia, viviendas y saneamiento
ambiental.
En lo referido al apoyo a las comunidades y entidades públicas, se continuó
promoviendo la coparticipación de las mismas, comprometiéndolas en la concepción de
metas conjuntas. Entre los trabajos más importantes desarrollados en el 2004 tenemos:
• La capacitación de docentes y donación de libros “Matemática Para Todos” para
el íntegro de los alumnos de 5to y 6to grados de primaria de 32 centros
educativos de la provincias de Melgar, Azángaro y Lampa
• Construcción de una loza deportiva para el Centro Educativo de Primaria de la
ciudad de Progreso.
• Construcción del puente Carccoyo con una capacidad de carga de 100 TM en el
tramo carretero Antauta-San Rafael.
• Ampliación de carretera para construcción de puente colgante peatonal en
Ccatuyo Grande.
• Donación de equipo de cómputo, útiles escolares y materiales a comunidades e
instituciones.
Por último debemos resaltar, que como parte de la política de mejora de las
condiciones de vida y bienestar de los trabajadores, se concluyó la construcción de una
nueva residencia para empleados que cuenta con las instalaciones necesarias para
brindar un adecuado confort.
P L A N T A D E FU N D I C I Ó N Y R E F I N A C I Ó N – P ISCO
OPERACIONES
Durante el año 2004, la Planta de Fundición y Refinería de Pisco alcanzó un nuevo
record de producción. Así logró procesar 67,760 toneladas métricas secas de
concentrado de estaño y logró producir 40,417 toneladas métricas finas de estaño
refinado para venta.
Durante el año 2004 se mantuvo un riguroso control operacional y metalúrgico en
el proceso de fundición de concentrados, lo cual permitió incrementar sustancialmente el
tiempo de operación efectiva del horno principal de la Fundición. Asimismo, se inició con
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gran éxito, el consumo de carbón antracítico nacional, desplazando en gran porcentaje al
carbón importado de los Estados Unidos. La utilización de carbón nacional que es el
insumo más importante de la fundición, no sólo nos permitió una sustancial reducción en
el precio de este reactivo, sino que además implica la generación de puestos de trabajo
para nuestros conciudadanos.
La excelente performance de la Planta de Fundición y Refinería de Pisco en el
año 2004, ha permitido a Minsur S.A. alcanzar importantes logros:
• Se procesó todo el concentrado producido por la mina San Rafael.
• Se diseñó un nuevo proceso metalúrgico para el tratamiento de residuos de fierro
producidos durante el proceso de refinación, con lo que se logró reducir
sustancialmente los inventarios de este recirculante.
• Se ha iniciado el tratamiento de escorias procedentes de la planta de sub-
productos, cuya ley de estaño es de tan sólo 10% Sn lo cual permitirá
incrementar las recuperaciones metalúrgicas del circuito integral de fundición,
refinería y planta de tratamiento de sub-productos.
Resumen de Área 2004 2003
Fundición
Concentrado Procesado (TMS) 67,760 65,170
Ley de Estaño Promedio (%) 61.5 61.6
Metal Crudo Producido (TMF) 42,774 39,965
Refinería
Metal Crudo Alimentado (TMF) 42,773 39,953
Metal Refinado Producido (TMF) 40,417 39,183
Durante el año 2004 se inició la instalación de la infraestructura necesaria para
dar paso a la utilización de gas natural como combustible, en reemplazo del residual 6.
Este proyecto será puesto en marcha en el primer semestre del año 2005 y traerá como
Minsur S.A. MEMORIA 2004
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beneficios una reducción en el costo de producción, lo cual nos permitirá ingresar a una
etapa de producción más limpia, acorde con la nueva tendencia mundial que promueve
el alto respeto por el medio ambiente, pues el gas natural es un combustible que genera
un mínimo de residuos, logrando con ello mejorar la higiene del edificio de la fundición y
alcanzar niveles mínimos de emisión a través de la chimenea, cumpliendo así, con las
exigencias del Ministerio de Energía y Minas en lo que a control y preservación ambiental
se refiere.
MANTENIMIENTO DE PLANTA
En el año 2004 el área de Mantenim iento ejecutó 3534 ordenes de trabajo de las
cuales 19.4% correspondieron a actividades correctivas, 77.8% a actividades preventivas
y 2.8% predictivas.
Se tuvieron 2 paradas de planta por culminación de campaña y cambio de horno,
las que abarcaron sólo 8 días de trabajo en el año. La primera parada fue realizada en
marzo y la segunda en noviembre.
La ejecución programada de las actividades de mejoras en planta y reemplazo de
activos fijos desarrollados por el área, alcanzó el 95%.
El departamento de Mantenimiento participa activamente en el seguimiento y
cumplimiento de las normas ISO 9000 e ISO 14000, habiendo alcanzado las metas
proyectadas a inicios del año 2004, principalmente la reducción de costos por servicios
de terceros, cumplimiento de los planes de capacitación, resultados positivos en las
auditorías de calidad y medio ambiente efectuadas al sistema, reducción de los
consumos de grasas y lubricantes, implementación de controles y uso óptimo de aceites
y lubricantes, reducción de desechos sólidos y gestión de los mismos, entre otras.
CONSUMO Y G ENERACIÓN DE ENERGÍA ELÉCTRICA
En el año 2004 el suministro de energía eléctrica para la planta de fundición fue
realizado por la Empresa Generadora Macchu Picchu S.A (EGEMSA) a través de la línea
de 60 kV Independencia - Paracas.
La energía eléctrica total absorbida por la planta fue de 24’643,257 kW-h, siendo
este valor 1.9% mayor al consumo registrado en el 2003. Por otro lado, la
autogeneración ascendió a 231,222 kW-h, electricidad proporcionada por los tres grupos
electrógenos con que cuenta la Fundición.
Minsur S.A. MEMORIA 2004
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La máxima demanda del año fue de 3,534 kW (el año 2003 fue de 3,751 kW). El
costo total de energía por TM refinadas en el año 2004 fue de 27.88 US$/TM, mientras
que en el año 2003 alcanzó un valor de 28.09 US$/TM.
La instalación de un transformador de tensión con regulación bajo carga en el
suministro de 60KV, ha permitido reducir la autogeneración, disminuir las salidas de
operación por sobre y bajo voltaje, y en consecuencia , controlar el factor de carga por
menor número de arranques de planta no programados.
G ESTIÓN DE LA CALIDAD
El Sistema de Gestión de la Calidad certificado bajo la nueva Norma ISO 9001:
2000, ha sido implantado en las plantas de fundición y refinación de estaño desde el
año 2003, con beneficios que se traducen en reducción de costos operativos, mejor
organización del proceso productivo y la implantación de la filosofía de Mejora Continua
en toda la Organización.
Durante el año 2004 se inició el trabajo tendiente a incorporar a la Norma ISO
9001: 2000 a la Planta de Tratamiento de Sub-productos, la cual produce aleaciones de
estaño, estaño refinado en granallas y en forma de hojuelas. Se ha programado la
auditoría externa y esperamos que durante el primer trimestre del 2005 la nueva
Certificación ISO 9001:2000, sea aprobada para el proceso integral de fundición,
refinación y planta producción de sub-productos de estaño.
Así mismo, consecuentes con la cultura de Mejora Continua plenamente asimilada
por los integrantes de nuestra organización, se ha iniciado la implementación y puesta
en marcha de los Círculos de Calidad y el Programa de Administración de Sugerencias.
En estos Sistemas de Participación se ha logrado la conformación de 18 Círculos con el
concurso de 126 participantes. Se espera que en el primer semestre del 2005, se realice
el primer encuentro de Círculos de Calidad. Estos Sistemas de Participación reciben
capacitación en temas relacionados a Trabajo en Equipo, Herramientas Estadísticas
Básicas de la Calidad y Metodología de Solución de Problemas.
G ESTIÓN A MBIENTAL
En Diciembre 2004, Minsur S.A. Planta Fundición, pasó exitosamente la Segunda
Auditoria de Seguimiento a nuestro Sistema de Gestión Ambiental, siendo recomendados
nuevamente por la empresa certificadora Bureau Veritas Quality Internacional, para
conservar la Certificación ISO 14001:1996 obtenida el año 2002. El que nuestra empresa
productora de estaño, tenga un certificado ambiental en todas sus operaciones de
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fundición y refinería, demuestra que Minsur S.A. Planta Fundición, cumple con los más
altos estándares ambientales a nivel internacional, requisito indispensable en el mercado
de la minería del estaño y para su sustentabilidad a largo plazo.
El mantenimiento de la certificación acredita que MINSUR S.A. Planta Fundición,
cuenta con una estructura capaz de controlar el impacto ambiental de sus actividades,
productos o servicios y que mantiene un sistema de gestión efectivo para mejorar
continuamente su desempeño, cumpliendo a cabalidad con los requisitos ambientales
nacionales vigentes, promoviendo la capacitación y actuando proactivamente en
términos ambientales. El Sistema de Gestión Ambiental de la Planta Fundición, basado
en la norma internacional, sistematiza el esfuerzo realizado para reducir las emisiones
atmosféricas, manejar adecuadamente los residuos sólidos, evaluar el impacto ambiental
de los proyectos, maximizar el uso eficiente de los recursos y ofrecer información
confiable sobre los logros y desafíos de la empresa.
RELACIONES COMUNITARIAS
Con el objetivo de desarrollar actividades conjuntamente con las comunidades
cercanas a nuestra Planta de Fundición y Refinación de Pisco, nuestra empresa ha
diseñado un Plan de Relaciones Comunitarias, que incluye un total de seis programas de
trabajo algunos de los cuales están en plena ejecución, éstos son:
- Programas de capacitación en relaciones comunitarias
- Programa de vacaciones útiles
- Programa de contratación de personal local
- Programa de comunicación y consulta
- Programa de participación de la población en el monitoreo y manejo socio
ambiental
- Programa de desarrollo local
Adicionalmente, nuestra empresa ha participado decididamente en la educación
de los alumnos de educación primaria y secundaria de la ciudad de Pisco, contribuyendo
con la donación de 741 textos valorizados en US$ 10,000.
También, se han dictado charlas sobre el cuidado al medio ambiente a los
estudiantes de los centros educativos del área de influencia y a todas las personas que
participaron de las visitas a nuestras instalaciones.
Minsur S.A. MEMORIA 2004
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E X P L O R A C I O N E S
Al cierre del Ejercicio 2004, Minsur S.A. cuenta con derechos mineros distribuidos
en todo el territorio nacional, según el detalle que se muestra en el siguiente cuadro:
2004 Categoría
Cantidad Hectáreas
Concesiones 84 77,233.15
Petitorios 13 7,832.67
(*) Incluye la mina San Rafael.
Durante el año 2004, nuestra empresa ha proseguido con la evaluación del
proyecto ubicado en la zona de Pucamarca – Tacna, el cual viene arrojando resultados
interesantes que deberán ser evaluados en la etapa de factibilidad técnico económica,
También, se han desarrollado varias exploraciones del tipo básico en concesiones
y petitorios mineros a lo largo del territorio peruano.
S I S T E M A S IN F O R M Á T I C O S Y T E C N O L O G Í A
Durante el año 2004, se continuó con el mejoramiento de los sistemas
informáticos de la empresa, a través de la incorporación de nueva tecnología; entre las
principales podemos mencionar:
• Se contrató el servicio de Hosting de Servidores, Datacenter y comunicaciones
que da servicio a la Unidad San Rafael, a la Planta de Fundición y Refinación de
Pisco y a las oficinas administrativas de Lima con un importante proveedor
internacional, logrando un ambiente seguro con atención las 24 horas del día
todo el año.
• En la Unidad San Rafael, se mejoró el ingreso y procesamiento de notificaciones,
órdenes, información de equipos, producción, paradas entre otros, con el fin de
medirlos y controlarlos.
Minsur S.A. MEMORIA 2004
-20-
• En la balanza de camiones de boca-mina se incorporó un dispositivo para
identificar los tajos de los que procede el mineral, para mejorar la gestión de
estos.
• En la Planta de Fundición y Refinación de Pisco, se inició la automatización del
proceso de pesado de camiones que entran y salen de la planta, instalando un
dispositivo que captura y envía la información a nuestro Sistema SAP, tarjetas de
identificación de proximidad, antenas de radiofrecuencia, semáforos, sensores de
proximidad, etc. que permiten agilizar el flujo de estos vehículos ganando
confiabilidad y tiempo en el ingreso y procesamiento de información.
• En el área de Tesorería se complementó nuestro Proceso de Pagos con el envío a
cada proveedor del detalle de pago de sus facturas vía mail evitando así la
congestión de llamadas de consulta.
P R O Y E C T O S D E IN V E R S I Ó N
Los siguientes proyectos de inversión fueron concluidos en la Mina San Rafael
durante el año 2004:
• Sistema de supervisión y alarmas de los molinos de la planta concentradora. Esto no
solo permite proteger los molinos y aumentar su disponibilidad, sino que permitiría
en el futuro automatizar su operación.
• Sistema eléctrico de compensación de energía reactiva y armónicas. La puesta en
marcha de este sistema ha resultado en la eliminación del cargo mensual por energía
reactiva, con un ahorro de aproximadamente US $10,000.00/mes.
• Construcción del nuevo almacén central de la Mina San Rafael, cuya entrega (con el
equipamiento respectivo) está prevista para abril de 2005.
Asimismo, durante 2004 se inic ió la ejecución de los siguientes proyectos:
• Construcción y equipamiento de la planta de relleno en pasta de la mina San Rafael,
cuya puesta en marcha se llevará a cabo durante el mes de abril de 2005. Dicha
planta tendrá una capacidad de procesamiento de 2,400 toneladas/día de relave por
lo que podrá tratar, durante sus primeros años de operación, el 100% del relave
producido por la planta concentradora.
Minsur S.A. MEMORIA 2004
-21-
• Construcción del nuevo sistema de bombeo de agua de mina. La puesta en marcha
de este sistema, a llevarse a cabo durante mayo de 2005, reducirá el costo unitario
de bombeo y facilitará la profundización de la mina.
• Construcción y equipamiento de la estación principal de ventiladores de Umbral, la
que será puesta en marcha se en junio de 2005.
Dentro de los proyectos en actual evaluación y estudio, los más importantes son los
siguientes:
• Reprocesamiento de los relaves de estaño almacenados en la presa Bofedal II de la
Mina San Rafael. En el año 2004, se realizó un programa de pruebas metalúrgicas
con equipos piloto que emplean métodos de concentración gravimétricos. Dicho
programa ha permitido identificar las tecnologías que resultan en la mayor y más
eficiente recuperación del mineral de estaño contenido en los relaves. Durante el año
2005, se preparará el estudio de factibilidad del proyecto y el estudio de línea de
base ambiental y social respectivo. También se realizarán pruebas piloto
correspondientes a la fase de ingeniería básica del proyecto.
• Proyecto aurífero Pucamarca. En 2004, se concluyó el estudio de línea de base
ambiental y social del proyecto, se efectuaron varios estudios para evaluar el
potencial hídrico del valle del Río Azufre y se empezó un programa de pruebas
metalúrgicas en columnas de gran diámetro. A fines de 2004 se inició el estudio de
factibilidad del proyecto, el que será concluido en julio de 2005.
Minsur S.A. MEMORIA 2004
-22-
PRECIOS PROMEDIO MENSUALESDEL ESTAÑO EN EL L.M.E.
MES PRECIO CONTANGO STOCKS(BACKWT.) L.M.E.
Ene-04 6,485 (41) 15,775Feb-04 6,672 (31) 12,895Mar-04 7,620 (81) 7,195Abr-04 8,955 (278) 5,315
May-04 9,459 (508) 3,390Jun-04 9,204 (329) 5,635Jul-04 9,044 (213) 5,330
Ago-04 9,021 (130) 5,100Sep-04 9,019 (62) 4,990Oct-04 9,045 (65) 5,605Nov-04 9,070 (41) 6,350Dic-04 8,553 29 7,685
Fuente: CRU Monitor Tin
CO M E R C I A L I Z A C I Ó N
El mercado del estaño tuvo un comportamiento ascendente durante el primer semestre
del año 2004. A partir de esa fecha el precio
detuvo su carrera alcista y se mantuvo bastante
estable, mostrando una ligera curva
descendente hacia fines del año. El mercado del
estaño registró una cotización promedio de US$
6,485 por tonelada en enero, lo que significó un
incremento del 46.19% en relación al año
anterior. En los meses siguientes la cotización
experimentó un crecimiento gradual y sostenido
hasta alcanzar los US$ 9,459 por tonelada en el
mes de mayo. No obstante el mes de Junio
empezó con uno de los precios más altos
registrados en los últimos 15 años, llegando a
US$ 10,100 por tonelada métrica, los precios
que se marcaron durante la segunda quincena del mes de Junio registraron finalmente
un promedio de US$ 9,204 por tonelada para dicho mes. Desde este momento, el precio
se mantuvo estable hasta fines de Noviembre del 2004, a la par que el precio de
“backwardation” retrocedía después de haber alcanzado un considerable pico durante el
período Mayo/Junio. La cotización del estaño registró un promedio mensual de US$
8,553 por tonelada en el mes de diciembre. Los factores que continuaron influyendo en
el incremento de las cotizaciones del estaño durante el año fueron, por un lado, un
sostenido consumo mundial de este
metal; y por el otro, una producción
estable y sin crecimiento. Estas tendencias
opuestas de oferta y demanda del estaño
generaron una reducción de
aproximadamente el 48% en los stocks
de metal disponible al mercado, tal como
se puede apreciar en el cuadro de precios
del LME; de 15,775 TM a principios del
2004 a 7,685 MT, al finalizar el año..
London Metal Exchange Stocks y Precios Promediosaños 2003 y 2004
0
5,000
10,000
15,000
20,000
25,000
E03 F M A M J J A S O N D E04 F M A M J J A S O N D
TMF
0
1,000
2,000
3,000
4,000
5,000
6,000
7,000
8,000
9,000
10,000
US$
Stocks (TMF) Precios en US$
Minsur S.A. MEMORIA 2004
-23-
V ENTAS
Durante el 2004 nuestras ventas de estaño metálico ascendieron a 43,449
toneladas, aproximadamente un 22% más que en el año 2003. Como se puede apreciar
en el cuadro de ventas.
Concepto 2004 2003 2002 2001 2000Ventas de concentrado (TMS) 0 100 3,388 20,648 24,926Ventas de metálico (TMF) 43,449 35,550 36,643 24,786 22,463* En USA 21,926 19,565 21,881 15,065 15,507* En Europa 17,981 13,581 13,106 9,150 6,407* Sudamérica 3,352 2,216 1,487 445 450* Perú 190 188 169 126 99
La venta de nuestros productos en el mercado americano, principal destino
comercial de nuestra Empresa, aumentaron un 12% en el 2004, con respecto al 2003,
debido principalmente a la demanda industrial en ese país.
En el mismo período nuestras ventas de estaño metálico en el mercado europeo
se incrementaron en un 32%, consolidándolo como el segundo mercado más importante
para nuestra Empresa. También es destacable el desempeño de las ventas de estaño
metálico en el mercado sudamericano y peruano con tasas de crecimiento de 51% y 1%,
respectivamente, en relación al año anterior.
AS P E C T O S LE G A L E S
En marzo de 2004 se publicó la Ley Nº 28194 denominada “Ley para la Lucha
contra la Evasión y para la Formalización de la Economía” la cual dispuso que las
obligaciones que deban cumplirse mediante la entrega de sumas de dinero -siempre
que excedieran de un monto determinado (S/.5,000.00 o US$1,500.00)- debían
cancelarse mediante el uso de los denominados “Medios de Pago”, y en consecuencia,
realizarse a través del Sistema Bancario nacional.
La referida norma también incluyó el denominado “Impuesto a las Transacciones
Financieras”, mediante el cual se grava con la tasa del 0.1% (0.08% en el 2005) la
mayor parte de las operaciones bancarias que impliquen cargos o abonos en moneda
nacional o extranjera que realicen las personas naturales o jurídicas. La referida Ley fue
reglamentada mediante el Decreto Supremo Nº 047-2004-EF.
Minsur S.A. MEMORIA 2004
-24-
De otro lado, conforme lo dispuso el Decreto Legislativo 945, a partir del ejercicio
2004 se incrementó la tasa del Impuesto a la Renta del 27% al 30%, manteniéndose la
tasa del 4.1% que grava la distribución de dividendos. Asimismo se dispuso que estaba
afecta a la tasa del 4.1%, toda suma o entrega en especie que al practicarse la
fiscalización respectiva, resulte renta gravable de la tercera categoría, en tanto signifique
una disposición indirecta de dicha renta no susceptible de posterior control tributario,
incluyendo las sumas cargadas a gasto e ingresos no declarados.
Por Ley 28258 se creó la denominada “Regalía Minera” la cual es definida como
“la contraprestación económica que los titulares de las concesiones mineras pagan al
Estado por la explotación de los recursos minerales metálicos y no metálicos”. Dicha
regalía se calcula en función de una escala del 1% al 3% sobre las ventas brutas del
mineral, menos los gastos de almacenamiento, flete, seguros y otros, así como los
gastos de tratamiento del mineral, cuando se trate de una empresa integrada.
P R I N C I P A L E S A C T I V O S
Los activos más importantes de la sociedad, están representados por inmuebles,
maquinarias y equipos; entre los que destacan, la Planta Concentradora de San Rafael y
la Planta de Fundición y Refinería de Pisco. Asimismo, Minsur S.A. tiene inversiones en
valores representativos del capital social de diversas empresas.
R E L A C I O N E S IN D U S T R I A L E S
En todo momento Minsur S.A. ha tratado de formar un ambiente de trabajo
basado en la confianza mutua y el respeto de la persona. Con ese criterio se ha
solucionado el pliego de reclamos del año, en trato directo y en condiciones equitativas
para la Empresa y el Sindicato.
Minsur S.A. MEMORIA 2004
-25-
Al 31 de diciembre, la composición del personal de Minsur S.A. es como sigue:
2004 2003
Categoría Permanente Eventual Permanente Eventual
Funcionarios 7 0 6 0
Empleados 105 55 93 50
Obreros 208 3 216 3
Subtotal 320 58 315 53
Total 378 368
Minsur S.A. MEMORIA 2004
-26-
DATOS GENERALES
La denominación de la sociedad es Minsur S.A.. Sus oficinas administrativas están
ubicadas en la ciudad de Lima, en calle Las Begonias 441, oficina 338, San Isidro, con
teléfono (511) 215-8330 y fax (511) 441-0871.
Cuenta con dos Unidades de Producción: San Rafael, ubicada en el distrito de
Antauta, provincia de Melgar, departamento de Puno y su planta de fundición y
refinación denominada Funsur, ubicada en el distrito de Paracas, provincia de Pisco,
departamento de Ica.
Minsur S.A. se constituyó e inició sus operaciones el 06 de octubre de 1977,
mediante la transformación de la sucursal en el Perú de Minsur Partnership Limited de
Bahamas denominada Minsur Sociedad Limitada, la que ha su vez, venía operando en el
Perú desde 1966, conforme consta de la Escritura Pública extendida por ante Notario
Público de Lima, Dr. Ricardo Fernandini Arana, que corre inscrita en el asiento 8 a fojas
183 del Tomo 17 del Libro de Sociedades Contractuales y Otras Personas Jurídicas del
Registro Público de Minería de Lima.
Minsur S.A. es propietaria de más de 25% del capital social de Minera Carabaya
S.A. en Liquidación, de Funsur S.A. y de Minsur USA Inc..
Minsur S.A. está incluido en el grupo económico declarado el 28 de enero de 1998
a la CONASEV y a la Bolsa de Valores de Lima, por Inversiones Nacionales de Turismo
S.A., en concordancia con la Resolución de la CONASEV Nº 722-97EF/94.10. El grupo
económico arriba citado, tiene empresas cuyas actividades de conformidad a la
Clasificación Industrial Internacional Uniforme (CIIU) son, entre otras: agricultura,
extracción de minerales no ferrosos, fabricación de sustancias y productos químicos,
seguros, hoteles y restaurantes, y otras actividades empresariales. Las principales
empresas que conforman el grupo económico y que cotizan en Bolsa son: Inversiones
Nacionales de Turismo S.A., Rímac Internacional Compañía de Seguros y Reaseguros,
Exsa S.A. y Compañía Minera Raura S.A.
Durante el año 2004 el capital social se mantuvo en la suma de S/.
395’686,800.00, el que está representado por 3’956,868 acciones comunes nominativas
de un valor nominal de S/.100.00 cada una, todas íntegramente suscritas y totalmente
Minsur S.A. MEMORIA 2004
-27-
pagadas. El referido capital social fue acordado en Junta General de Accionistas del 20
de noviembre de 2002, la que fue elevada a Escritura Pública por ante Notario Dr.
Ricardo Fernandini Barreda, inscribiéndose en el asiento B 00002 de la Partida
N°01141929 del Registro de Personas Jurídicas de la Oficina Registral de Lima y Callao.
Todas las acciones representativas del capital social de Minsur S. A., otorgan a sus
titulares derecho a voto.
La remuneración del Directorio y de la plana gerencial devengadas y percibidas,
respectivamente en el ejercicio 2004, representa el 3.30% de los ingresos brutos de
Minsur S. A.
Minsur S.A. no cuenta con acciones de propia emisión en cartera, readquiridas
por la propia empresa, ni la Junta General ha delegado en el directorio, la facultad de
acordar aumentos de capital. Al cierre del ejercicio 2004, la sociedad contaba con tres
accionistas comunes, de los cuales sólo uno alcanza una participación mayor al 5%, tal
como se muestra de los siguientes cuadros:
Accionistas Participación Nacionalidad Grupo
Económico
Inversiones Breca S.A. 98.74% Peruana (*)
Otros (dos Accionistas) 1.26% Peruanos (*)
100.00%
* Grupo económico declarado de conformidad co n la Resolución de la Conasev Nº722-97EF/94.10 por Inversiones Nacionales de Turismo S.A., el 28 de enero de 1998 a la CONASEV y a la Bolsa de Valores de Lima.
Acciones Comunes Tenencia Número de accionistas Porcentaje de
participación Menor al 1% 1 0.26%
Entre 1% - 5% 1 1.00%
Entre 5% -10% 0 0.00%
Mayor al 10% 1 98.74%
Total 3 100.00%
Minsur S.A. MEMORIA 2004
-28-
O B J E T O SO C I A L Y DU R A C I Ó N
La actividad que desarrolla Minsur S.A., se encuentra clasificada en el numeral
1320 de la Clasificación Industrial Internacional Uniforme. Específicamente explota
mineral de estaño y en menor escala explotó en años anteriores, minerales de cobre y
plata. Tiene proyecciones de diversificación a explotaciones de oro y plata.
Conforme a su Estatuto, el objeto social de Minsur S.A., permite llevar a cabo
todas las actividades que comprenden la industria minera y particularmente la
exploración y explotación de yacimientos de minerales y el beneficio de estos últimos,
plantas de beneficio, refinación de minerales, así como también todas las operaciones
conexas con estos fines. Puede además realizar todos los actos y celebrar todos los
contratos relacionados con la actividad comercial y minera, así como la compraventa de
bienes muebles, inmuebles y valores, y todas aquellas que las leyes le permitan ejercer.
Conforme a su Estatuto Social, la duración de la sociedad es indefinida.
P R O C E S O S J U D I C I A L E S , A D M I N I S T R A T I V O S O
A R B I T R A L E S
La Administración Tributaria fiscalizó los ejercicios 2000 y 2001. Con fecha 21 de
diciembre del 2004 la Compañía recibió Resoluciones de Determinación y Multa
relacionadas con el impuesto a la renta. El 17 de enero del 2005, la Compañía presentó
un recurso de reclamación para impugnar la cobranza de dichas resoluciones por
S/.16’100,000 el mismo que está pendiente de ser resuelto por la Administración
Tributaria.
En el año 2004 se promulgó la Ley 28258 y su reglamento, que establecen el
pago de una regalía minera calculada sobre la base de la producción. Al respecto, la
Gerencia y sus asesores legales consideran que esta ley es inconstitucional, por lo que al
31 de diciembre del 2004 los estados financieros adjuntos no incorporan provisión
alguna relacionada con los alcances de esta Ley. Conforme a ello, la empresa ha
interpuesto una acción de amparo, para que se disponga la inaplicabilidad del las
referidas normas. Este proceso se encuentra en primera instancia.
Estimamos que no surgirán pasivos de importancia como resultado de estas
contingencias.
Minsur S.A. MEMORIA 2004
-29-
Sin perjuicio de lo antes indicado, al cierre del ejercicio 2004, Minsur S.A. no tenía
ningún otro litigio, reclamo, pasivo o contingencia, que pudiera tener mayor incidencia
en los estados financie ros. Igualmente durante dicho ejercicio no ha concluido ningún
proceso que ocasionara mayor incidencia en la situación financiera de la Empresa.
Minsur S.A. MEMORIA 2004
-30-
ADMINISTRACIÓN
D I R E C T O R I O
El Directorio de Minsur S. A., está conformado por las siguientes personas:
• Sr. Pedro Francisco Brescia Cafferata: Ingeniero Agrónomo, CIP 548, Doctor
Honoris Causa de la Universidad Nacional de Ingeniería, es director de Minsur
S.A. desde el año 1977.
• Sr. Mario Augusto Brescia Cafferata: Ingeniero Agrónomo CIP 545, es director de
Minsur S.A. desde el año 1977.
• Sr. Paul Fort Magot: fue director de Minsur S.A. desde el año 1977, hasta el 30 de
noviembre de 2004, fecha de su sensible fallecimiento.
• Sra. Rosa Augusta Brescia Cafferata Vda. de Fort: fue elegida directora el día 10
de diciembre de 2004.
• Sr. Fortunato Juan José Brescia Moreyra: Ingeniero de Minas, CIP 27034, es
director de Minsur S.A. desde el año 2001, además del cargo de director, se
desempeña como Gerente Adjunto.
• Sr. Mario Augusto Miguel Brescia Moreyra: Bachiller en Administración de
Empresas, es director de Minsur S.A. desde el año 2001.
• Sr. Pedro Manuel Juan Brescia Moreyra: Bachiller en Economía, es director de
Minsur S.A. desde el año 2001.
• Sr. Alex Paul Gastón Fort Brescia: Administrador de Empresas, es director de
Minsur S.A. desde el año 2001.
Al interior del Directorio de Minsur S. A., no ha sido necesario conformar algún órgano o
comité para algún fin especial.
Minsur S.A. MEMORIA 2004
-31-
Los directores señores Pedro F. Brescia Cafferata, Rosa A. Brescia Cafferata Vda.
de Fort y Mario A. Brescia Cafferata son parientes consanguíneos en segundo grado
colateral. El director señor Paul Fort Magot fue pariente por afinidad en segundo grado
colateral con los señores directores Pedro F. Brescia Cafferata y Mario A. Brescia
Cafferata.
Los directores Fortunato Juan José Brescia Moreyra, Mario Augusto Miguel Brescia
Moreyra y Pedro Manuel Juan Brescia Moreyra, son parientes consanguíneos en segundo
grado colateral; a su vez, son parientes consanguíneos en primer grado de línea recta
del director señor Mario A. Brescia Cafferata. Asimismo son parientes consanguíneos en
tercer grado colateral con los directores Sr. Pedro Brescia Cafferata y Rosa A. Brescia
Cafferata Vda. de Fort. Asimismo son parientes por afinidad en tercer grado colateral con
el que fuera director señor Paul Fort Magot. Igualmente son parientes consanguíneos en
cuarto grado colateral con el director Alex Paul Gastón Fort Brescia.
El director Alex Paul Gastón Fort Brescia es pariente consanguíneo en primer
grado de línea recta de la Sra. Rosa A. Brescia Cafferata Vda. de Fort, así como del que
fuera director de Minsur S. A., señor Paul Fort Magot, y consanguíneo en tercer grado
colateral con los directores Pedro Brescia Cafferata y Mario Brescia Cafferata.
La directora Rosa A. Brescia Cafferata Vda. de Fort, fue cónyuge del director Paul
Fort Magot
G E R E N T E S
• Sr. Fausto Carlos Zavaleta Cruzado: Ingeniero de Minas, CIP 4044, es Docente de
la Universidad Nacional de Ingeniería. Labora para Minsur S. A. desde el año
1977 en el cargo de Gerente General.
• Sr. Fortunato Juan José Brescia Moreyra: Ingeniero de Minas, CIP 27034, labora
para Minsur S.A. desde el año 1982. Actualmente, además del cargo de director,
se desempeña como Gerente Adjunto.
• Sr. Jaime Rolando Zúñiga Larenas: Labora para Minsur S.A. desde 1978 ocupando
el cargo de Gerente de Administración y Finanzas.
• Sr. Luís Artemio Alva Florián: Labora para Minsur S.A. desde 1985, ocupando el
cargo de Gerente de Operaciones desde 1999.
Minsur S.A. MEMORIA 2004
-32-
• Sr. Lucio David Pareja Chávez: Labora para Minsur S.A. desde 1999 ocupando el
cargo de Gerente de Ingeniería y Proyectos.
• Sr. Wilfred Alan Gutiérrez Ampudia: Labora para Minsur S.A. desde 1999
ocupando el cargo de Gerente de Sistemas.
• Sr. Ian Gordon Hall Dun: labora para Minsur S. A. desde el año 2000, ocupando el
puesto de Gerente de Metalurgia.
Minsur S.A. MEMORIA 2004
-33-
ACCIONES DE INVERSIÓN
Ante el Registro Público del Mercado de Valores, se encuentran inscritas las
acciones de inversión, único valor emitido por Minsur S.A. que cotiza en el mercado
bursátil.
Al 31 de diciembre de 2004, la cuenta de Acciones de Inversión, íntegramente en
circulación, tenía emitidas 197’842,530 acciones de un valor nominal de S/.1.00, cada
una, todas de igual clase, mostrando la siguiente distribución:
Acciones de Inversión Tenencia Número de accionistas Porcentaje de
participación Menor al 1% 2,225 25.34%
Entre 1% - 5% 8 19.25%
Entre 5% -10% 2 13.49%
Mayor al 10% 3 41.92%
Total 2,238 100.00%
El Dr. Emilio Alfageme Rodríguez Larraín, Abogado, con Registro C.A.L. 18694,
quien se desempeña como Jefe del Departamento de Soporte Legal, tiene a su cargo el
Departamento de Valores.
Durante el ejercicio 2004, las acciones de inversión han experimentado las
siguientes cotizaciones:
Minsur S.A. MEMORIA 2004
-34-
COTIZACIONES Acciones de Inversión Minsur S.A.
Periodo Año - Mes Apertura Cierre Máxima Mínima
Precio Promedio
Enero-04 S/. 5.62 S/. 6.10 S/. 6.53 S/. 5.60 S/. 6.27 Febrero-04 S/. 6.00 S/. 5.93 S/. 6.00 S/. 5.82 S/. 5.91
Marzo-04 S/. 6.00 S/. 9.47 S/. 9.50 S/. 5.92 S/. 7.40 Abril-04 S/. 10.06 S/. 8.58 S/. 10.30 S/. 8.40 S/. 9.17
Mayo-04 S/. 8.63 S/. 8.80 S/. 9.40 S/. 7.46 S/. 8.44 Junio-04 S/. 9.00 S/. 7.90 S/. 9.00 S/. 7.85 S/. 8.27 Julio-04 S/. 8.00 S/. 8.30 S/. 9.00 S/. 7.98 S/. 8.22
Agosto-04 S/. 8.30 S/. 8.18 S/. 8.30 S/. 7.94 S/. 8.11 Septiembre-04 S/. 8.18 S/. 8.50 S/. 8.60 S/. 8.12 S/. 8.24
Octubre-04 S/. 8.50 S/. 8.90 S/. 8.92 S/. 8.40 S/. 8.68 Noviembre-04 S/. 8.85 S/. 9.42 S/. 9.45 S/. 8.41 S/. 9.21 Diciembre-04 S/. 9.45 S/. 8.55 S/. 9.65 S/. 8.55 S/. 9.35
Fuente: Bolsa de Valores de Lima
Minsur S.A. MEMORIA 2004
-35-
INFORMACIÓN FINANCIERA
L IQUIDEZ
No existe tendencia, demanda, acuerdo o evento que pueda afectar la liquidez
de la compañía. Las cobranzas son prácticamente en su totalidad producto de nuestras
exportaciones (sólo un 0.47% corresponden a ventas locales) y se mantienen en un
promedio aproximado de 30 días como período de cobro. No se registra ni se evidencia
situaciones de incobrabilidad importantes en nuestras cuentas de clientes.
En cuanto al manejo de tesorería de la empresa, se mantiene la política de aplicar
la mayor parte de las cobranzas a depósitos a plazos en los principales Bancos del País,
otra parte en depósitos en el exterior y en Fondos Mutuos de Renta Fija, dichas
colocaciones mayormente se encuentran en moneda extranjera.
La variación del activo disponible con respecto al cierre del año 2003, tiene
relación directa con el incremento de nuestras ventas.
El incremento en las cuentas por cobrar que no son comerciales, obedecen
principalmente al saldo por cobrar de la venta de las acciones de capital que la empresa
mantenía como parte de sus inversiones permanentes, operación que se efectuó en el
mes de noviembre. Dicha operación explica también la reducción en la cuenta
Inversiones Permanentes del Balance General.
Como se puede apreciar en el Balance General, de la variación del rubro
Dividendos, S/.300’000,000 corresponden al dividendo acordado en mes de diciembre
para ser pagado el 19 de enero del 2005, el incremento de Remuneraciones y
participaciones esta relacionado con mayores impuestos y participaciones por el
incremento de las utilidades del presente ejercicio con respecto al año pasado.
Minsur S.A. MEMORIA 2004
-36-
0%
20%
40%
60%
80%
100%
2004 2003 2002 2001 2000 1999
Composición de ventas
Concentrado Metalico
CAPITAL Y F INANCIAMIENTO
Como se muestra en el Balance General, al cierre del ejercicio 2004 y 2003, la
compañía no presenta financiamientos de corto ni largo plazo.
Las cuentas del
Patrimonio a excepción de
los resultados acumulados
se mantienen constantes
debido a que en el año 2004
no se efectuaron
capitalizaciones. La variación
de los resultados
acumulados se debe a la
adición de la utilidad del
presente ejercicio menos los
dividendos declarados en el
mismo, montos que se muestran en el estado de cambios en el patrimonio neto.
RESULTADOS ECONÓMICOS
El año 2004 es el segundo año que el total de nuestras ventas fueron de estaño
metálico. Con ello se está consolidando el objetivo de vender este producto que tiene
mayor valor agregado. Ello ha sido
posible gracias a la eficiencia en las
operaciones de nuestras unidades de
producción: por una lado, la Planta
Concentradora de San Rafael, ha
incrementado la producción de finos
contenidos en el concentrado; y por
otro lado, nuestra Planta de
Fundición y Refinería de Pisco, que
ha logrado procesar, el íntegro de los
concentrados producidos por la Empresa.
La expansión de la economía global, ha contribuido a la recuperación del precio
del estaño en el mercado mundial, esta situación unida con un mayor volumen de ventas
de la empresa, explican el gran crecimiento que presenta valor de las mismas, con
respecto al ejercicio 2003.
0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
1000
S/.000,000
Capital Reservas y otros Resultadosacumulados
Patrimonio
2004 2003
Minsur S.A. MEMORIA 2004
-37-
0
200
400
600
800
1000
1200
1400
S/.000,000
Ventas Utilidad Operativa
2004 2003
Gracias al crecimiento de ventas y al adecuado control de los gastos, se ha
podido alcanzar un incremento del 135% con respecto al año anterior en la utilidad
operativa de la empresa.
En el Estado de Ganancias y
Pérdidas se refleja una variación
importante en utilidad en venta de
acciones. Como se comentó
anteriormente, ello se debe
principalmente, al resultado de la
operación de venta de las acciones de
capital que la empresa mantenía como
inversiones permanentes.
El resultado por exposición a la
inflación muestra al finalizar el ejercicio 2004, un cargo a resultados por S/.115’117,000
y para el ejercicio 2003, un cargo de S/.25’821,000. Esto se explica por los montos de
las partidas monetarias expuestas a inflación y los índices de precios al por mayor del
presente período con respecto al anterior, los mismos que arrojan para el año 2004 una
inflación de 4.89% y para el año 2003 una inflación de 2.0%, así mismo influyen en
estos resultados la devaluación y o revaluación del dólar con respecto a las partidas en
moneda extranjera que al cierre del ejercicio fueron de S/.3 280 y S/.3.283 para los
activos y pasivos respectivamente (S/.3.461 y S/.3.464 para el 2003). Estos son
resultados contables generados como consecuencia de la aplicación de los principios de
contabilidad en lo concerniente a los ajustes por inflación.
RESPONSABLES DE LA ELABORACIÓN DE LA INFORMACIÓN
F INANCIERA
Durante los ejercicios 2003 y 2004, el funcionario contable responsable de la
elaboración de los estados financieros, ha sido el señor CPC Marco Castillo López, con
matrícula N° 21244.
En ambos ejercicios, nuestros auditores externos han sido los señores Dongo-
Soria Gaveglio y Asociados Sociedad Civil, Firma Miembro de PricewaterhouseCoopers,
quienes han emitido dictámenes sin salvedad respecto de Minsur S.A. y sus empresas
filiales.
Minsur S.A. MEMORIA 2004
-38-
CUMPLIMIENTO DE LOS PRINCIPIOS DE BUEN GOBIERNO
PARA LAS SOCIEDADES PERUANAS
Minsur S. A. es respetuosa de los fundamentos que inspiran el buen gobierno
corporativo de las sociedades peruanas, lo cual se fundamenta en los sólidos principios
éticos empresariales que inspiran las acciones de los diversos directivos de la sociedad,
basados en el Estatuto Social de Minsur S. A..
Conforme lo dispone la Resolución de Gerencia General de CONASEV N°096-
2003-EF/94.11 y el texto de los Principios de Buen Gobierno Corporativo para las
Sociedades Peruanas, a continuación evaluamos el grado de cumplimiento de los
Principios de Buen Gobierno Corporativo.
1. No se debe incorporar en la agenda asuntos genéricos, debiéndose precisar los
puntos a tratar de modo que se discuta cada tema por separado, facilitando su análisis y
evitando la resolución conjunta de temas respecto de los cuales se puede tener una
opinión diferente. (Principio I.C.1, segundo párrafo)
CALIFICACIÓN*: 3
SUSTENTO:
Política prevista en el Art. 20 del Estatuto Social
2. El lugar de celebración de las Juntas Generales se debe fijar de modo que se facilite la
asistencia de los accionistas a las mismas. (Principio I.C.1, tercer párrafo)
CALIFICACIÓN*: 4
SUSTENTO:
Política prevista en el Art.19 del Estatuto Social
3. Los accionistas deben contar con la oportunidad de introducir puntos a debatir, dentro
de un límite razonable, en la agenda de las Juntas Generales.
* 0: No cumple el principio, 1-3: Cumple parcialmente con el principio, 4: Cumple totalmente el principio
Minsur S.A. MEMORIA 2004
-39-
Los temas que se introduzcan en la agenda deben ser de interés social y propios de la
competencia legal o estatutaria de la Junta. El Directorio no debe denegar esta clase de
solicitudes sin comunicar al accionista un motivo razonable. (Principio I.C.2)
CALIFICACIÓN*: 4
SUSTENTO:
Conforme al Art. 20 del Estatuto Social, la convocatoria a Junta General contendrá los
asuntos a tratar. La documentación correspondiente estará a disposición de los
accionistas en las oficinas de la Sociedad desde el momento de la convocatoria. Sin
perjuicio de ello, el Art. 23 del Estatuto Social prevé que para que la Junta quede
válidamente constituida, los accionistas que representen la totalidad del capital social
suscrito y pagado deberán estar de acuerdo en los asuntos a tratar.
4. El estatuto no debe imponer límites a la facultad que todo accionista con derecho a
participar en las Juntas Generales pueda hacerse representar por la persona que
designe. (Principio I.C.4.i)
CALIFICACIÓN*: 4
SUSTENTO:
Principio previsto en el artículo 24 del Estatuto Social.
5. Es recomendable que la sociedad emisora de acciones de inversión u otros valores
accionarios sin derecho a voto, ofrezca a sus tenedores la oportunidad de canjearlos por
acciones ordinarias con derecho a voto o que prevean esta posibilidad al momento de su
emisión. (Principio II.A.1, tercer párrafo )
CALIFICACIÓN*: 0
SUSTENTO:
Minsur S.A. no ha previsto la posibilidad de convertir las acciones de inversión en
acciones comunes con derecho a voto.
6. Se debe elegir un número suficiente de directores capaces de ejercer un juicio
independiente, en asuntos donde haya potencialmente conflictos de intereses,
* 0: No cumple el principio, 1-3: Cumple parcialmente con el principio, 4: Cumple totalmente el principio
Minsur S.A. MEMORIA 2004
-40-
pudiéndose, para tal efecto, tomar en consideración la participación de los accionistas
carentes de control.
Los directores independientes son aquellos seleccionados por su prestigio profesional y
que no se encuentran vinculados con la administración de la sociedad ni con los
accionistas principales de la misma. (Principio II.B)
CALIFICACIÓN*: 3
SUSTENTO:
El artículo 32 del Estatuto Social señala que el Directorio estará compuesto hasta por un
máximo de 9 miembros. El artículo 34 del Estatuto Social incorpora el principio de
representación de la minoría, a través de la elección de los directores. La Sociedad
cuenta con siete directores, los que están vinculados entre sí.
7. Si bien, por lo general las auditorías externas están enfocadas a dictaminar
información financiera, éstas también pueden referirse a dictámenes o informes
especializados en los siguientes aspectos: peritajes contables, auditorías operativas,
auditorías de sistemas, evaluación de proyectos, evaluación o implantación de sistemas
de costos, auditoría tributaria, tasaciones para ajustes de activos, evaluación de cartera,
inventarios, u otros servicios especiales.
Es recomendable que estas asesorías sean realizadas por auditores distintos o, en caso
las realicen los mismos auditores, ello no afecte la independencia de su opinión. La
sociedad debe revelar todas las auditorías e informes especializados que realice el
auditor.
Se debe informar respecto a todos los servicios que la sociedad auditora o auditor presta
a la sociedad, especificándose el porcentaje que representa cada uno, y su participación
en los ingresos de la sociedad auditora o auditor. (Principio IV.C, segundo, tercer y
cuarto párrafo)
CALIFICACIÓN*: 4
SUSTENTO:
Nuestros auditores externos, señores Dongo-Soria Gaveglio y Asociados Sociedad Civil,
Firma Miembro de PricewaterhouseCoopers, realizan la auditoría financiera requerida por
las disposiciones legales vigentes. Las auditorías especializadas son realizadas por
equipos distintos.
* 0: No cumple el principio, 1-3: Cumple parcialmente con el principio, 4: Cumple totalmente el principio
Minsur S.A. MEMORIA 2004
-41-
8. La atención de los pedidos particulares de información solicitados por los accionistas,
los inversionistas en general o los grupos de interés relacionados con la sociedad, debe
hacerse a través de una instancia y/o personal responsable designado al efecto.
(Principio IV. D.2)
CALIFICACIÓN∗ : 4
SUSTENTO:
La empresa atiende la información solicitada por los accionistas a través del área de
valores u otras áreas.
9. Los casos de duda sobre el carácter confidencial de la información solicitada por los
accionistas o por los grupos de interés relacionados con la sociedad deben ser resueltos.
Los criterios deben ser adoptados por el Directorio y ratificados por la Junta General, así
como incluidos en el estatuto o reglamento interno de la sociedad. En todo caso la
revelación de información no debe poner en peligro la posición competitiva de la
empresa ni ser susceptible de afectar el normal desarrollo de las actividades de la
misma. (Principio IV.D.3)
CALIFICACIÓN*: 4
SUSTENTO:
Los criterios que Minsur S. A. aplica para el tratamiento de información confidencial, se
ajustan a lo dispuesto por las disposiciones legales y las políticas de la Sociedad.
10. La sociedad debe contar con auditoría interna. El auditor interno, en el ejercicio de
sus funciones, debe guardar relación de independencia profesional respecto de la
sociedad que lo contrata. Debe actuar observando los mismos principios de diligencia,
lealtad y reserva que se exigen al Directorio y la Gerencia. (Principio IV.F, primer
párrafo)
CALIFICACIÓN*: 4
SUSTENTO:
La Sociedad cuenta con un Auditor Interno. Asimismo contrata los servicios de auditoría
interna, la cual reporta directamente al Directorio.
∗ 0: No cumple el principio, 1-3: Cumple parcialmente con el principio, 4: Cumple totalmente el principio
Minsur S.A. MEMORIA 2004
-42-
11. El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber:
Evaluar, aprobar y dirigir la estrategia corporativa; establecer los objetivos y metas así
como los planes de acción principales, la política de seguimiento, control y manejo de
riesgos, los presupuestos anuales y los planes de negocios; controlar la implementación
de los mismos; y supervisar los principales gastos, inversiones, adquisiciones y
enajenaciones. (Principio V.D.1)
CALIFICACIÓN∗ : 4
SUSTENTO:
De conformidad con el artículo 41 del Estatuto Social corresponden al directorio de
Minsur S. A. ejercer entre otras las funciones detalladas, cuando así lo acuerden.
12. El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber:
Seleccionar, controlar y, cuando se haga necesario, sustituir a los ejecutivos principales,
así como fijar su retribución. (Principio V.D.2)
CALIFICACIÓN*: 4
SUSTENTO:
Previsto en el artículo 41 del Estatuto Social.
13. El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber:
Evaluar la remuneración de los ejecutivos principales y de los miembros del Directorio,
asegurándose que el procedimiento para elegir a los directores sea formal y
transparente. (Principio V.D.3)
CALIFICACIÓN*: 4
SUSTENTO:
Corresponde a la Junta General fijar la remuneración del Directorio y a éste fijar la
remuneración de los ejecutivos principales (artículo 41 del Estatuto Social).
14. El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber:
∗ 0: No cumple el principio, 1-3: Cumple parcialmente con el principio, 4: Cumple totalmente el principio
Minsur S.A. MEMORIA 2004
-43-
Realizar el seguimiento y control de los posibles conflictos de intereses entre la
administración, los miembros del Directorio y los accionistas, incluidos el uso fraudulento
de activos corporativos y el abuso en transacciones entre partes interesadas. (Principio
V.D.4)
CALIFICACIÓN∗ : 4
SUSTENTO:
Previsto en el artículo 41 del Estatuto Social. Cuenta además con los servicios de
Auditoría Interna la que reporta directamente al propio Directorio.
15. El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber:
Velar por la integridad de los sistemas de contabilidad y de los estados financieros de la
sociedad, incluida una auditoría independiente, y la existencia de los debidos sistemas de
control, en particular, control de riesgos financieros y no financieros y cumplimiento de
la ley. (Principio V.D.5)
CALIFICACIÓN*: 4
SUSTENTO:
Previsto en el artículo 41 del Estatuto Social.
16. El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber:
Supervisar la efectividad de las prácticas de gobierno de acuerdo con las cuales opera,
realizando cambios a medida que se hagan necesarios. (Principio V.D.6)
CALIFICACIÓN*: 4
SUSTENTO:
El Directorio se encuentra comprometido con los Principios de Buen Gobierno
Corporativo y con las Normas Internas de Conducta que dicho órgano aprobó, estando
facultado por el artículo 41 del Estatuto Social a efectuar los cambios que considere
necesarios, y en su caso, a someter a la Junta General aquellos cambios que consideren
requiera el pacto social.
17. El Directorio debe realizar ciertas funciones claves, a saber:
∗ 0: No cumple el principio, 1-3: Cumple parcialmente con el principio, 4: Cumple totalmente el principio
Minsur S.A. MEMORIA 2004
-44-
Supervisar la política de información. (Principio V.D.7)
CALIFICACIÓN∗ : 4
SUSTENTO:
La difusión de información se efectúa con la supervisión del Directorio.
18. El Directorio podrá conformar órganos especiales de acuerdo a las necesidades y
dimensión de la sociedad, en especial aquélla que asuma la función de auditoría.
Asimismo, estos órganos especiales podrán referirse, entre otras, a las funciones de
nombramiento, retribución, control y planeamiento.
Estos órganos especiales se constituirán al interior del Directorio como mecanismos de
apoyo y deberán estar compuestos preferentemente por directores independientes, a fin
de tomar decisiones imparciales en cuestiones donde puedan surgir conflictos de
intereses. (Principio V.E.1.)
CALIFICACIÓN*: 4
SUSTENTO:
El artículo 37 del Estatuto Social prevé la de delegar en uno o más directores o
establecer comités para resolver sobre asuntos de su competencia.
19. El número de miembros del Directorio de una sociedad debe asegurar pluralidad de
opiniones al interior del mismo, de modo que las decisiones que en él se adopten sean
consecuencia de una apropiada deliberación, observando siempre los mejores intereses
de la empresa y de los accionistas. (Principio V.E.3)
CALIFICACIÓN*: 4
SUSTENTO:
El directorio de la sociedad cuenta con siete miembros, aun cuando puede estar
conformado hasta por nueve miembros. El número de directores permite una amplia
deliberación en beneficio de Minsur S. A.
20. La información referida a los asuntos a tratar en cada sesión, debe encontrarse a
disposición de los directores con una anticipación que les permita su revisión, salvo que
∗ 0: No cumple el principio, 1-3: Cumple parcialmente con el principio, 4: Cumple totalmente el principio
Minsur S.A. MEMORIA 2004
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se traten de asuntos estratégicos que demanden confidencialidad, en cuyo caso será
necesario establecer los mecanismos que permita a los directores evaluar
adecuadamente dichos asuntos. (Principio V.F, segundo párrafo)
CALIFICACIÓN∗ : 4
SUSTENTO:
La información referida a los asuntos a ser tratados por el Directorio, está a disposición
de cada uno de los directores con la debida anticipación.
21. Siguiendo políticas claramente establecidas y definidas, el Directorio decide la
contratación de los servicios de asesoría especializada que requiera la sociedad para la
toma de decisiones. (Principio V.F., tercer párrafo)
CALIFICACIÓN*: 4
SUSTENTO:
Se le solicita autorización al Directorio para la contratación de asesorías especializadas
cuando los intereses de la Sociedad así lo requieren.
22. Los nuevos directores deben ser instruidos sobre sus facultades y responsabilidades,
así como sobre las características y estructura organizativa de la sociedad. (Principio
V.H.1)
CALIFICACIÓN*: 4
SUSTENTO:
Cuando se produce la designación de un nuevo director se le proporciona copia del
Estatuto Social y se les instruye de sus facultades y responsabilidades, así como, de las
características y estructura de la Sociedad.
23. Se debe establecer los procedimientos que el Directorio sigue en la elección de uno
o más reemplazantes, si no hubiera directores suplentes y se produjese la vacancia de
uno o más directores, a fin de completar su número por el período que aún resta,
cuando no exista disposición de un tratamiento distinto en el estatuto. (Principio V.H.3)
CALIFICACIÓN*: 4
∗ 0: No cumple el principio, 1-3: Cumple parcialmente con el principio, 4: Cumple totalmente el principio
Minsur S.A. MEMORIA 2004
-46-
SUSTENTO:
Previsto por el artículo 36 del Estatuto Social.
24. Las funciones del Presidente del Directorio, Presidente Ejecutivo de ser el caso, así
como del Gerente General deben estar claramente delimitadas en el estatuto o en el
reglamento interno de la sociedad con el fin de evitar duplicidad de funciones y posibles
conflictos. (Principio V.I, primer párrafo)
CALIFICACIÓN∗ : 4
SUSTENTO:
Al Gerente General le compete la administración de la Sociedad conforme al Estatuto
Social, por lo que no cabe la posibilidad de duplicidad de funciones.
25. La estructura orgánica de la sociedad debe evitar la concentración de funciones,
atribuciones y responsabilidades en las personas del Presidente del Directorio, del
Presidente Ejecutivo de ser el caso, del Gerente General y de otros funcionarios con
cargos gerenciales. (Principio V.I, segundo párrafo)
CALIFICACIÓN*: 4
SUSTENTO:
La estructura de la Sociedad evita la concentración de funciones.
26. Es recomendable que la Gerencia reciba, al menos, parte de su retribución en
función a los resultados de la empresa, de manera que se asegure el cumplimiento de su
objetiv o de maximizar el valor de la empresa a favor de los accionistas. (Principio V.I.5.)
CALIFICACIÓN*: 4
SUSTENTO:
Parte de la retribución de la Gerencia se otorga en función de los resultados de la
Sociedad.
∗ 0: No cumple el principio, 1-3: Cumple parcialmente con el principio, 4: Cumple totalmente el principio
