MERCADO DE MATERIAS PRIMAS Y HERRAMIENTAS DE GESTIÓN DE COMPRA Eurotrade Agrícola, S.L. X JORNADAS...

MERCADO DE MATERIAS PRIMAS Y HERRAMIENTAS DE

GESTIÓN DE COMPRA

Eurotrade Agrícola, S.L.

X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMALFINCA DE MOURISCADE

13-SEPTIEMBRE-2011

SEPOR 2011

Población Mundial.

X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL

06 OCTUBRE 2011

Undernourishment in 2010, by region (millions).

X JORNADAS ALIMENTACIÓN ANIMAL 06 OCTUBRE 2011

Crecimientos por países.


Demanda de alimento en el mundo.


En los últimos 10 años, únicamente en 3 hemos recuperado con claridad stock de seguridad el balance es negativo.

Balance de Cereales


Evolución del consumo de H. Soja.


Soja: Demanda en China.


9

Stocks finales de habas en USA

182

132112

574

205 200175

0

100

200

300

400

500

600

'87/88 '92/93 '97/98 '02/03 '07/08


Producción y utilización Aceites y Grasas


Posición de los fondos de inversión.


VOLATILIDAD

HA LLEGADO PARA QUEDARSE.


13

Dow Jones UBS- $65 Billion 2011

Sector Weighting

Energy 34%

Livestock 5%

Grains 20%

Base Metals 16%

Precious Metals

15%

Softs 7%

Veg Oil 3%

Sector Weighting

Energy 33%

Livestock 5%

Grains 13%

Base Metals 26%

Precious Metals

11%

Softs 10%

Veg Oil 2%

Dow Jones UBS- $50 Billion 2010

Índices- ¿Hacia dónde se mueve el dinero?


EXISTE YA UN CLARO PARALELISMO.

TENDENDIA DE LOS PRECIOS

CAMBIO ABSOLUTO EN EL

COMPORTAMIENTO DEL PRECIO


El acceder a la información parece tan interesante, porque además en su mayoría ES

GRÁTIS.

¿SERÁ NECESARIO PROTEGERNOS DEL EXCESO DE INFORMACIÓN?

VOLUMEN DE INFORMACIÓN.


¿Qué puede afectar BRUSCAMENTE?

Las decisiones políticas han provocado los dos últimos grandes cambios de tendencia en los precios.

Retención venta y Aranceles Exportación trigo Ucrania.


SITUACIÓN DEL MERCADO.


SITUACIÓN DEL MERCADO.


INDICADORES RECIENTES:

-Deficientes cosechas vs. Demanda.

-Especulación: Fondos de inversión, retención de Agricultores (Global), Cooperativas, Multinacionales…

-Informes de Mercado: Excesivos y algunos un tanto tendenciosos.

-“Weather Mk.”: Se ha instalado a lo largo del año y se utiliza en algunos casos como argumento especulativo.

-Otras comodities: Energías renovables, petróleo, oro, cobre…

-Inestabilidad política: Algunos países Árabes y Norte de África.

-Inventarios Mundiales: Niveles históricamente bajos vs. Demanda.

CEREAL: España.


SITUACIÓN ACTUAL:

-Inicio de Campaña 2011/2012 prácticamente sin stock de seguridad.

-Cosechas: Irregular en Cebada, Aceptable en Trigo y 10% más en Maíz.

-Precios: Ligera caída al inicio de cosecha y recuperación inmediata.

-Precio de sostenibilidad al agricultor 180 €/tm almacén +- 168 €/tm agricultor.

- Repunte de precios desde el exterior.

-Indicadores para que se produzca un retroceso claro en precios.

-Altas existencias de físicos en puertos.

-Los países de Mar Negro continúen con voluntad exportadora.

-Eliminación de la restricción a la exportación desde Ucrania.

-Confirmación de la buena cosecha europea de Maíz y en especial Francia.

CEBADA.


TRIGO.


TRIGO. Balance exportableRusia-Ucrania-Kazajstan.


TRIGO.


MAIZ.


TOTAL CEREALES.


ESCENARIO DE TENSIÓN EN PRECIOS…IDÍLICO PARA LA EXPECULACIÓN…VOLATILIDAD…

SOJA.


SOJA.Demanda.


SOJA. Evolución CHINA.


DIVISAS. €/$.


CONCLUSIONES FINALES.


Los precios de los productos agrícolas se mantendrán ALTOS.

La producción crecerá más lentamente debido a costes más elevados (insumos)…

Los países en desarrollo lideran el crecimiento de la demanda

Mayor demanda de MP para producir biocombustible.

El comercio agrícola crecerá lentamente debido a la crisis económica

La volatilidad en los mercados agrícolas va en aumento y se prevé se mantenga en el medio plazo

Volatilidad y precios altos: Algo con lo que debemos aprender a convivir.

Necesitamos Grandes Cosechas para cubrir esa Gran Demanda.


HERRAMIENTAS EN ESTE MERCADO.

¿Cómo afrontar esta nueva situación?

• HACER LOS DEBERES EN CASA

• UTILIZAR LAS HERRAMIENTAS DISPONIBLES


PERCEPCIÓN Y SITUACIÓN.

¿LOS PRECIOS SON CAROS?

¿ ALTO = CARO ?

ALTO VS. COST O VS. MK ?COMO FORMULAMOS Y PRECIAMOS?

TENEMOS UN DPTO DE COMPRASCON SU P&L INDEPENDIENTE?


Materias primas principales y alternativas.

Factor clave: localización geográfica

SEGMENTACIÓN POR NUTRIENTES.

Energía

Proteína

Fibra

Aminoácidos

Resto

Nacional/Importación

Seguridad de Suministro

Alternativas

Política de Stock

Estrategia de compra


ESTRATEGIA Y FIJACIÓN DE POSICION.

DEFINIR UNA OBLIGACIÓN MÍNIMA DE POSICIÓN

EN FUNCIÓN DE LA ESTRATEGIA, TRAZAR UN GAME PLAN

SER DISCIPLINADO EN EL CUMPLIMIENTO Y LA EJECUCIÓN.

¿TENEMOS HERRAMIENTAS PARA APROVECHAR CAMBIOS DE TENDENCIA EN PRECIOS? (Cuando tenemos la posición tomada)

SOMOS LO SUFICIENTEMENTE ÁGILES EN LOS CAMBIOS DE MATERIAS PRIMAS EN PLANTAS Y EN FÓRMULAS POR ESPECIES?


Materias primas Alternativas.

Materias primas principales y alternativas.

El aprovechar correctamente y con agilidad la posibilidad que valorar y trabajar con Co-Productos y sobre todo donde los costes logísticos son muy inferiores.

Tener permanentemente actualizados precios y disponibilidad de sustitutivos a los ingredientes por especies y Mix de producción.


FLUJOS DE MATERIAS PRIMAS.

CEREAL NACIONAL

TRIGO

CEBADA

MAIZ

SORGO

TRITICALE

CENTENO

CEREAL IMPORTACIÓN

TRIGO

MAIZ

SORGO

CENTENO

30 % volumen mínimo se importa en la Península



Parte de las M.P. Que utilizamos no las tenemos cerca.

• Existen logísticas de más de 25 días para llevar los productos desde el origen hasta nuestras plantas.

• La previsión y obligación de tener producto a un precio para nuestro consumo debe tener en cuenta estos períodos.



Utilizar herramientas de cobertura.

Elegir los partners seguros en nuestro viaje.

Definir los game plan de obligación y posición y ejecutarlos en los plazos definidos.


PERCEPCIÓN Y SITUACIÓN.

COMO FORMULAMOS Y PRECIAMOS?

CAPTURAMOS O TRASLADAMOS LAPOSICIÓN?


HERRAMIENTAS.

MULTINACIONALES (RISK MANAGEMENT)

MERCADO DE FUTUROS

HEDGE DE POSICIONES.


COBERTURAS DE RIESGOCómo afrontar posibles soluciones o alternativas.

FuturesSWAPS

FlatPricing

Unpriced+

Short Futures

OTC ExchangeOptions

Hedging Alternatives

• 1ST D – DIVERSIFICATION


• 2ND D – DISCIPLINA • 3ND C – CONTROL

COBERTURAS DE RIESGOCómo afrontar posibles soluciones o alternativas.


Contratos de Futuros.

VENTAJAS DE UN CONTRATO DE FUTUROS

• Cada operador gestiona su riesgo y protege su margen independientemente.

• Compromiso sobre los flujos físicos sin riesgo de precio.

• Oportunidad de determinar de forma independiente el precio final de compra/venta.

• Flexibilidad y liquidez para la gestión del riesgo de precios.

• Resultado final asegurado por la prima (base), predefinida por los precios a los que cada parte haya cubierto en futuros.

• Margen garantizado si las operaciones de físico y futuros son realizadas simultáneamente.


Cubrir el Riesgo.

- Hacer COBERTURAS con futuros NO es especular.

- Tenemos un mercado líquido y flexible, donde podemos encontrar compradores/vendedores que no tenemos en el mercado de físicos en un momento determinado.

- Se consigue minimizar el impacto de la subida/bajada de los precios.

- Optimización de los precios de compra/venta.

- Gestión dinámica con coste reducido.


Por qué plantear Cubrir Riesgo.

• Es la forma de asegurar el fijar las posiciones de precio de materia prima, tratando de garantizar su rentabilidad. Los Futuros y Opciones son los instrumentos por Excelencia de Cobertura.

• Para cualquier empresa que necesite suministrar alimentos en una línea de producción, es necesario arbitrar estas u otras herramientas para evitar tener una posición no competitiva.


Ventajas de Cubrir Riesgo.

• En el mercado de futuros de Chicago un día normal se mueven 7.000.000 de tm.

• En concreto el pasado viernes 10.000.000 de tm.

• El 99,5 % de dicho volumen no se ejecuta con una posición Física de mercancía.

¿Quién se queda impasible ante el arrastre de tanto volumen?

¿Dónde vamos a encontrar tanta liquidez?

¿Hay mejor manera de ganar visibilidad en un mercado?


Ventajas de Cubrir Riesgo.

Si en un momento dado queremos tomar una posición de compra, y la oferta no existe… ¿Qué hacemos?

Ante un largo de mercancía fijada a un precio… ¿Qué hacemos?

¿No hacer nada, ir EXTREMADAMENTE CORTO, o… no comprar, es lo mejor?????


06 OCTUBRE 2011X JORNADAS ALIMENTACIÓN

ANIMAL

Muchas gracias por su atención

Álvaro C. Sánchez Herrero

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