MICROFUNDAMENTOS DEL CONSUMO, DEL … · significa que el efecto neto es cero, si los agentes...
13
Fundamentos microeconómicos de las variables agregadas , derivada del análisis de conducta optimizadora del individuo sujeta a su restricción presupuestaria . En este escenario los microfundamentos supone que los individuos toman sus decisiones en un horizonte de tiempo. ¿ Cómo determinan las familias sus decisiones de consume, ahorro y de dinero a lo largo del tiempo? MICROFUNDAMENTOS DEL CONSUMO, DEL AHORRO Y LA DEMANDA DE DINERO
Transcript of MICROFUNDAMENTOS DEL CONSUMO, DEL … · significa que el efecto neto es cero, si los agentes...
Fundamentos microeconómicos de las variables agregadas, derivada del análisis de conductaoptimizadora del individuo sujeta a su restricciónpresupuestaria.
En este escenario los microfundamentos supone que los individuos toman sus decisiones en un horizonte de tiempo.
¿Cómo determinan las familias sus decisiones de consume, ahorro y de dinero a lo largo del tiempo?
MICROFUNDAMENTOS DEL CONSUMO, DEL AHORRO Y
LA DEMANDA DE DINERO
El avance de la teoría económica ha permitido enlazar los fenómenos monetarios al comportamiento de los agentes,
asume que el mercado de dinero muestra un comportamiento agregado de la demanda de dinero.
El individuo se enfrenta a una decisión racional:
consumir y tener dinero para otros efectos, esta decisiónse realiza en diversos períodos, de modo que este es un modelo intertemporal.
SUPUESTOS:
2 mercados: bienes y crédito
1 agente: familias
Mercado de bienes:
c/v de productos a un determinado precio, P
P: cantidad de dinero : nuevos soles por unidad de bien: intercambio
mt: unidades monetarias que permiten realizar el intercambio
Mercado de crédito:
Piden/conceden préstamos
r : costo/rendimiento; r es la misma para todos los bonos
prestamista recibe un bono al conceder un préstamo
bt: número de bonos en soles de una familia en el periodo t
bt-1
: compra de bonos en el periodo anterior y vencen en el
siguiente periodo t
rbt-1
: pago de intereses que recibe el prestamista: es decir, rbt-1> 0
Bt: TOTAL DE BONOS DE LA ECONOMIA EN SU CONJUNTO, B
t= 0
s: variación neta de la tenencia de bonos de una familia, s = bt– b
t-1
S: AHORRO DE TODA LA ECONOMIA EN SU CONJUNTO,
S = Bt– B
t-1= 0
** ambos mercados son perfectamente competitivos
ambos expresados en la misma unidad monetaria
EN LA ECONOMIA HAY UN PROCESO DE PRODUCCION:
γt: NIVEL DE PRODUCTO ℓ
t: CANTIDAD DE TRABAJO
si dP=0, : valor real de una unidad monetaria
P, ES EL NGP MEDIDO EN SOLES POR UNIDAD DE BIEN
: intercambio: u.m. en términos reales
P
1
)( tt fy
Pm
1
El total de activos a nivel familiar:
mt: stock de dinero
bt
: stock de bonos
TOTAL DE ACTIVOS AGREGADOS:
Mt+ B
t= M
t
dado que Bt= 0: la cantidad de dinero en
circulación es la cantidad total de activosfinancieros
tt bm
PROBLEMA:
maximizar utilidad:
max
st:
st: es la restricción presupuestaria, determinada según la
igualdad de fuentes y usos de fondos
ntttt ccccUU ,...,,, 21
ttttttt mbPcmbrbPy 111
FUENTES DE FONDOS:
Pyt: ingreso nominal por las ventas de la producción
rbt-1
: intereses percibidos
bt-1
: stock de bonos del periodo anterior
mt-1
: stock de dinero del periodo anterior
USOS DE FONDOS:
Pct: gasto nominal de los bienes de consumo
bt: tenencia de bonos en el periodo t
mt: tenencia de dinero en el periodo t
RESTRICCION PRESUPUESTARIA: FUENTES = USOS
Pyt +rbt-1 +bt-1 +mt-1 = Pct +bt + mt
Pyt+ (1+r)bt-1 + mt-1 = Pct +bt + mt
primer periodo:
Py1 + (1+r)b0 + m0 = Pc1 +b1 + m1
segundo periodo:
Py2 + (1+r)b1 + m1 = Pc2 +b2 + m2
)1(
122221
r
mPymbPcb
este b1, hallado en el periodo2 reemplaza periodo1:
**
en esta serie intertemporal, añadir un periodo3, despejar b2:
Py3 + (1+r)b2 + m2 = Pc3 +b3 + m3
reemplazar b2 en la ecuación **
112222
1001)1(
)1( mr
mPymbPcPcmbrPy
)1()1()1()1()1(
)1(212
12
1002
1r
b
r
m
r
mm
r
PcPcmbr
r
PyPy
)1(
233332
r
mPymbPcb
rmPymbPc
rr
m
r
mm
r
PcPcmbr
r
PyPy
11
1
1111
12333312
12
1002
1
en términos reales, dividir entre P:
suponer que los yi = ci, Ұi,
además, que la familia:
no hereda activos ni tampoco recibe deudas b0 = 0;
y que la familia no deja herencias ni deja deudas b3 = 0
23
2
21
2
3212
321002
321
11111111
11 r
b
r
m
r
m
r
m
r
mm
r
Pc
r
PcPcmbr
r
Py
r
PyPy
23
2
21
2
321
2
321
00
2
321
1111111
1
11 rP
b
rP
m
rP
m
rP
m
rP
m
P
m
r
c
r
cc
P
m
P
br
r
y
r
yy
además, agregar el último término, obtenido del periodo4:
factorizando m1,, m2,, m3; por ejemplo, en el caso de m1:
continuar: m2 , ..........
la expresión se resume en:
son los intereses que dejan de ganarse por tener
dinero líquido en lugar de poseer bonos
3
3
2
21
2
3210
)1()1()1()1()1( rP
m
rP
m
rP
m
rP
m
rP
m
P
m
P
m
)1()1(
)1(
)1(
1
1111
r
P
mr
rP
mrm
rP
m
P
m
3
3
2
21
0
)1()1()1( r
P
mr
r
P
mr
r
P
mr
P
m
si las tenencias reales de dinero son iguales:
m1/P = m2/P = m3/P, factor común: m1/P, entonces:
en el límite:
, , por tanto:
: expresa que, la diferencia de las fuentes de fondos menos los usos,
depende de la diferencia entre los saldos monetarios reales iniciales
y los saldos reales que planea tener un individuo en los periodos
futuros
es la diferencia de los saldos monetarios reales iniciales menos la sumatoria
de los valores actuales de los intereses perdidos, donde m1, m2, m3 son las
tenencias reales de dinero
....
)1(
1
)1(
11
)1( 2
10
rrP
m
r
r
P
m
r
r
P
m
r
r
P
m )1(
)1(
10
...
1112
3210
rP
m
rP
m
P
m
r
r
P
m
r
r1
P
m
P
m 10
si:
significa que el efecto neto es cero, si los
agentes planean mantener saldos reales
monetarios constantes
si:
las fuentes de fondos son mayores que sus
usos. Por tanto, el consumo será mayor en
los diferentes periodos.
P
m
P
m 10
P
m
P
m 10
