MT EEFF Noviembre 2014

8/15/2019 MT EEFF Noviembre 2014

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MT Industrial

Informe Octubre2014Administración y Finanzas

Noviembre 2014


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Gestión a O201

La gestión de octubre 2014, muestra un EBITDA de 2. ! sobre "enta #eta, $or deba$romedio a'o de (.(!, en )&tima &*nea arro%a $+rdida. imi&ares n)meros a &$asado de se$tiembre. La -enta de (. // de o&es, a$enas $or encima de $unte ui&ibrio de (. // de o&es, ma ores gastos o$erati-os 3a& ui&er "ainsa Innoretai&, $ro-isión de bonos, etc. -ariación cambiaria negati-a, conducen a un resu&tado negati-o en )&tima &*nea. A ni-e& acumu&ado a octubre 2014, a $esar dnegati-o de &os )&timos 2 meses, se mantiene &a me%or*a de &os $rinci$a&5nancieros con re&ación a &os $rimeros meses de& a'o. i retiramos e& e6ectoe7traordinarios, $rinci$a&mente &os a& ui&eres ue no se cargaban e& a'o $asadoreorgani8ación societaria, as* como indemni8aciones $or e& cierre de " I O9ce, aetc., &&egamos a un EBITDA de 1 .0!, ci6ra simi&ar a &a de& 201 . E& cic&

reducido en d*as, con una im$ortante reducción de ( d*as en e& $eriodo de inue con sus 2; d*as a octubre, est< toda-*a 1 d*as $or encima de& ob%eti-o a 2014. E& ob%eti-o a mediano $&a8o es seguir reduci+ndo&o. La reducción de &os ingeneración de uti&idad, :an $ermitido ir reduciendo gradua&mente &os nendeudamiento, &&egando a un a$a&ancamiento de 2 a 1, en descenso desde e& inienero, $ero a)n distante de& de 5nes de 201 antes de &a reorgani8ación societar(.40 $edido $or e& B=>. La generación de EBITDA $ermite una cobertura adecuada de5nanciera $or &a deuda, m


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Estados @inancieros

A Octubre 2014


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Estado de esu&tadosBa&ance Genera&

=as: @&o

@uentes Csos


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Estado de esu&tados


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La ma or -enta rea&i8ada es im$actada $or un menor margen bruto. La ma or uti&idad bru201 es absorbida $or &os ma ores gastos o$erati-os $or &a $+rdida cambiaria 3de-a&de& so& de 0. ! mes .

Estado de esu&tados ea>resu$uesto /es

Rubro S/ Miles % S/ Miles % S/ MilesVenta Neta 7,534 100.0% 6,500 100.0% 1,034 15

Costo de Venta 3,952 52.5% 3,250 50.0% 702Utilidad ruta 3,5!3 47.5% 3,"50 50.0% 333 10Gastos de Administración 1,334 17.7% 1,003 15.4% 331 Gasto de Ventas 2,204 29.3% 1,697 26.1% 507Otros In resos ! " resos 41 0.5% 0 0.0% 41#astos $ erati&os 3,497 46.4% ",700 41.5% 797 "9Resultado o erati&o !6 1.1% 550 !.5% '465 '!4

#e$reciación ! Amorti ación && 1.2% &7 1.3% ( )*+ 173 ".3% 637 9.!% '464 '#i'erencia de Cam(io ) *eto )161 )2.1% 0 0.0% )161 Gasto +in reso -inanciero )352 )4.7% )321 )4.9% )31#esc entos -inancieros 3 0.0% 0 0.0% 3Ut. ntes de )- uesto '4"3 '5.6% ""9 3.5% '653 '"!4.!%

$ tubre "014 ud et$ tubre "014 Real Vari


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La menor -enta e& menor margen bruto -s &as ci6ras $ro ectadas im$actan en ( 0 mi& so&de menor uti&idad bruta. Los ma ores gastos o$erati-os im$actan en 1.? $$ sobre -enta

neta. A ni-e& EBITDA estamos 2.1 // o&es ba%o &a ci6ra $ro ectada. Des$u+s de EBITDim$acta una -ariación de cambio negati-a $or una de-a&uación acumu&ada de 4.4!.

Estado de esu&tados ea& -s >resu$Acumu&ado

Rubro S/ Miles % S/ Miles % S/ Miles Venta Neta 75,564 100.0% 75,!65 100.0% '301 '0.4%

Costo de Venta 39,235 51.9% 3&,7&& 51.1% 447 Utilidad ruta 36,3"9 4!.1% 37,077 4!.9% '74! '".0%Gastos de Administración 11,626 15.4% 11,163 14.7% 464 Gasto de Ventas 19,&42 26.3% 1&,&90 24.9% 952 Otros In resos ! " resos 117 0.2% 30 0.0% &7 #astos $ erati&os 31,35" 41.5% 30,0"3 39.6% 1,3"9 4.4%Resultado o erati&o 4,97! 6.6% 7,055 9.3% '",077 '"9.4%#e$reciación ! Amorti ación &74 1.2% &73 1.2% 1

( )*+ 5,!5" 7.7% 7,9"! 10.4% '",076 '"6."%#i'erencia de Cam(io ) *eto )636 )0.&% )&0 )0.1% )556 6Gasto +in reso -inanciero )3,349 )4.4% )3,574 )4.7% 225 #esc entos -inancieros 19 0.0% 9 0.0% 10 Ut. ntes de )- uesto 1,01" 1.3% 3,410 4.5% '",39! '70.3%

"014 ud et"014 Real Varia


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Cna -enta margen bruto ma ores com$ensan &os ma ores gastos o$erati-os, &o ue nos &a un me%or EBITDA en n)meros abso&utos re&ati-os. A ni-e& uti&idad en )&tima &*nea,cambiaria negati-a de& mes 30. ! de de-a&uación mes &os gastos 5nancieros anu&EBITDA ositi-o nos conduce a una +rdida simi&ar a &a de& 201 .

Estado de esu&tados ea& -Anterior /es

Rubro S/ Miles % S/ Miles % S/ MilesVenta Neta 7,534 100.0% 5,7!0 100.0% 1,754 30

Costo de Venta 3,952 52.5% 3,172 54.9% 779Utilidad ruta 3,5!3 47.5% ",60! 45.1% 975 37Gastos de Administración 1,334 17.7% &73 15.1% 460Gasto de Ventas 2,204 29.3% 2,1&3 37.&% 2Otros In resos ! " resos 41 0.5% 49 0.&% )7#astos $ erati&os 3,497 46.4% 3,00! 5".0% 4!9 16.Resultado o erati&o !6 1.1% '400 '6.9% 4!6 '1"1.#e$reciación ! Amorti ación && 1.2% 116 2.0% )29( )*+ 173 ".3% '"!4 '4.9% 457 '16#i'erencia de Cam(io ) *eto )161 )2.1% 310 5.4% )471 )Gasto +in reso -inanciero )352 )4.7% )306 )5.3% )46#esc entos -inancieros 3 0.0% 2 0.0% 2Ut. ntes de )- uesto '4"3 '5.6% '394 '6.!% '"9 7.4%

$ tubre "013 Real$ tubre "014 Real Varia


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"entas $or deba%o de (.2 // o&es no absorben &a estructura de costos gastos. Des$u+acumu&ar $+rdida de casi 1 // o&es a mar8o, &a ma ores -entas desde abri& generan EBITDA// o&es uti&idad en )&tima &*nea de 1.0 // o&es

Estado de esu&t/ensua&i8ado

ene'14 eb'14 -ar'14 abr'14 -a '14 un'14 ul'14 a o'14 se '14 o t'14 *otal %Venta Neta 5,4"0 6,094 6,9"9 10,1"" 9,914 5,97" 7,476 !,969 7,134 7,534 75,564 100.0%Costo de Venta 2,764 3,151 3,772 5,550 4,&97 3,12& 3,792 4,3&6 3,&43 3,952 39,

Utilidad ruta ",656 ",943 3,157 4,57" 5,017 ",!44 3,6!3 4,5!3 3,"91 3,5!3 36,3"9 4!.1%% / Venta s Neta s 49.0% 48.3% 45.6% 45.2% 50.6% 47.6% 49.3% 51.1% 46.1% 47.5% 48.1% Gastos de Administración 1,040 1,04& 1,06& 1,364 1,252 1,143 1,09& 995 1,2&4 1,334 11,6Gasto de Ventas 1,791 1,&64 1,7&1 2,032 2,220 1,905 1,967 2,139 1,93& 2,204 19,&Otros In resos ! " resos )21 )15 )11 29 0 21 26 4 42 41 #astos $ erati&os ",!5" ",9"! ",!60 3,366 3,47" 3,0"! 3,039 3,131 3,1!0 3,497 31,35" 41.5%

% / Venta s Neta s 52.6% 48.0% 41.3% 33.3% 35.0% 50.7% 40.6% 34.9% 44.6% 46.4% 41.5%

Resultado o erati&o '196 15 "97 1,"05 1,545 '1!4 645 1,453 111 !6 4,97! 6.6%% / Venta s Neta s -3.6% 0.3% 4.3% 11.9% 15.6% -3.1% 8.6% 16.2% 1.6% 1.1% 6.6%

#e$reciación ! Amorti ación &7 &7 &7 &7 &7 &7 90 &7 && &( )*+ '109 10" 3!4 1,"9" 1,63" '96 735 1,539 199 173 5,!5" 7.7%% / Venta s Neta s -2.0% 1.7% 5.5% 12.8% 16.5% -1.6% 9.8% 17.2% 2.8% 2.3% 7.7%

#i'erencia de Cam(io ) *eto )202 7& )72 2& 237 )174 25 )169 )22& )161 )Gasto +in reso -inanciero )239 )326 )343 )374 )297 )2&7 )512 )339 )2&2 )352 )#esc entos -inancieros 2 0 5 0 2 0 0 2 4 3 Ut. ntes de )- uesto '634 '"3" '11" !60 1,4!6 '644 159 947 '394 '4"3 1 ,01" 1.3%

% / Venta s Neta s -11.7% -3.8% -1.6% 8.5% 15.0% -10.8% 2.1% 10.6% -5.5% -5.6% 1.3%


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FFF

Estado de esu&tadL*nea /es


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FFF

Estado de esu&tados $or Acumu&ado


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FFF

Estado de esu&tados A%ustado -s A'o AnAcumu&ado


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Ba&ance Genera&


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BG*)V$ ",014 ",013 +i eren.ia ene'14 +i eren.iaActi/o Corriente

Ca a 1,342 935 407 2,192 )&50 C.entas $or co(rar 12,491 13,940 )1,449 11,520 971 Comercia 12,371 13,&51 )1,4&1 11,402 969 #i/ersas 121 &9 31 119 2 In/entarios 33,460 40,257 )6,797 42,030 )&,570

Otros 2,6&2 1,3&& 1,294 1,530 1,152 *otal .ti&o orriente 49,974 56,5"0 '6,546 57,"73 '7,"9!Acti/o 'i o, neto 3,534 27,647 )24,113 3,&66 )332Otros 460 229 231 407 52

.ti&o *otal 53,969 !4,396 '30,4"! 61,546 '7,57!

S)V$ 8 *R)M$N)$#e.da ota 44,425 62,666 )1&,241 56,717 )12,292 Corriente 44,130 62,079 )17,949 56,162 )12,032 ar o $ a%o 295 5&7 )292 555 )260

ro/eedores 3,&55 1,492 2,363 2,044 1,&11#e.das inter com$a a 163 &3 &1 )342 505Otros $asi/os corrientes 2,655 1,724 931 2,325 329*otal asi&o orriente 50,!03 65,37! '14,575 60,190 '9,3!7Otros $asi/os 606 2,2&7 )1,6&1 1&4 422*otal asi&o 51,704 6!,"5" '16,54! 60,9"! '9,""4

atri-onio ","65 16,145 '13,!!0 619 1,646

asi&o *otal at ri-onio 53,969 !4,396 '30,4"! 61,546 '7,57!


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Ba&ance Gen/ensua&i8ad*)V$ di '13 ene'14 eb '14 -ar '14 ab r'14 -a '14 un'14 ul'14 a o'14 se '14

Acti/o Corriente Ca a 935 2,192 1,2&5 1,0&9 1,656 2,057 620 5,074 1,324 C entas $or co(rar 13,940 11,520 13,062 14,5&7 19,101 22,&19 20,706 14,2&3 13,940 Comercia 13,&51 11,402 12,931 14,494 19,001 22,720 20,602 14,164 13,&16

#i/ersas &9 119 131 93 100 99 105 119 124 In/entarios 40,257 42,030 40,6&2 40,375 37,075 34,716 34,529 34,512 34,063

Otros 1,3&& 1,530 1,5&5 1,6&2 1,656 1,655 2,111 2,034 2,049 *otal ti&o orriente 56,5"0 57,"73 56,614 57,733 59,4!7 61,"46 57,966 55,904 51,376 49,605 49,9Acti/o 'i o, neto 27,647 3,&66 3,797 3,&24 3,743 3,712 3,661 3,647 3,574 Otros 229 407 406 404 402 442 441 441 439

ti&o *otal !4,396 61,546 60,!16 61,960 63,633 65,400 6",06! 59,991 55,3!9 53,569 53

S)V$ 8 *R)M$N)$#e da ota 62,666 56,717 56,719 56,562 56,550 56,90& 53,529 51,60& 45,&6& Corriente 62,079 56,162 56,204 56,0&3 56,10& 56,510 53,157 51,265 45,550 ar o $ a o 5&7 555 515 479 442 39& 373 342 31

ro/eedores 1,492 2,044 1,730 2,120 2,001 2,245 3,65& 3,165 3,116 #e das inter com$a a &3 )342 )345 362 211 45 93 119 111Otros $asi/os corrientes 1,724 2,325 1,9&9 2,304 3,316 3,161 2,391 1,701 2,117 *otal asi&o orriente 65,37! 60,190 59,57! 60,!70 61,636 61,96" 59,"99 56,"50 50,!94 50,366 50,!0Otros $asi/os 2,2&7 1&4 33& 33& 421 421 421 1,264 1,095*otal asi&o 6!,"5" 60,9"! 60,430 61,6!7 6",499 6",7!0 60,09" 57,!57 5",307 50,!!1 51,70

atri-onio 16,145 619 3!6 "74 1,133 ",6"0 1,976 ",134 3,0!" ",6!! asi&o *otal atri-onio !4,396 61,546 60,!16 61,960 63,633 65,400 6",06! 59,991 55,3!9 53,569 53,96


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Ba&ance Genera& /oOrigina& C D


18/111

@uentes Csos


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Los $rinci$a&es n)a Acti-o @i%o, D>atrimonio,

mo-imiento d$atrimonia& de &societaria.

@uentes Csos H Octubre 201Diciembre 201Fuentes ! "#$!

Acti-o @i%o 24,11In-entarios ;,(?(

>ro-eedores 2, ;Otros >asi-os =orrientes ? 1Otros 1, ;1

%sos !" !&Deuda 5nanciera 1 ,241

>atrimonio 1 , 0Otros >asi-os #o =orrientes 1,; 1Otros Acti-os =orrientes 1,2?4Otros Acti-os #o =orrientes 2 1Otros 1

'ambio de 'a(a 40#


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21/111

=as: @&o


22/111

Cn ma o

a6ect-ariacnegatde trainiciaa&to,una

meno&o aume5nanc2014.

=as: @&o H Octubre 20Octubre 201

$ t "014 R $ t "013 R Rubro S/ Miles S/ Miles S/ Miles %( )*+ 173 '"!4 457 '161.0%

ota no o$erati/os + )509 )225 )2&4 125.9%:lu o o erati&o ; ' '336 '509 173 '34.0% Variación de C8C comercia es 1 )440 1,002 )1,442 )143.9% Variación de in/entarios 6 )223 229 )102.5% Variación de C8 a $ro/eedores )505 175 )6&0 )3&&.9% *otal a ital de traba o + '940 954 '1,!94 '19!.5%Variación de otros acti/os ! $asi/os 2 + " &65 )23 &&& )3929.7%

:lu o dis onible : ; ' + ' ( '410 4"" '!33 '197.1% Com$ra de acti/os 'i o +G 3 )94 )225 130 )5&.0% Ca a a inicio de $er odo + 1,315 900 414 46.0%

a a dis onible ) ; : ' # ' < !10 1,09! '"!! '"6."% Amorti ación neta de de da 4 531 )730 1,262 )172.&%

a a al inal del er=odo 1,34" 36! 974 "64.6%

"014 R Vs "013 R


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Ane7os a &os Estados@inancieros

A Octubre 2014


24/111

"entas

=ostos

Gastos de >roducción

/


25/111

"entas

" $ L


26/111

"entas $or L/es

=uadro 2014 -s 201 mostrando -a&ores , di6erencias entre a'os en -a&ores !

" $ L


27/111

"entas $or L/es

>ie 2014 201 en !

" t $ L*


28/111

"entas $or L*Acumu&a


" t $ L*


29/111

"entas $or L*Acumu&a

>ie 2014 201 en !

"entas $or


30/111

"entas $or =/es


"entas $or =


31/111

"entas $or =/es

>ie 2014 201 en !

"entas $or =an


32/111

entas $or =anAcumu&a



33/111

>roductos T


34/111

>roductos T/es

=uadro de 10 >roductos ue mroductos To$


35/111

>roductos To$ Acumu&ad

=uadro de 10 >roductos ue m


36/111

=&ientes To$


37/111

=&ientes To$Acumu&a

=uadro de 10 =&ientes ue mroductos To$ 10 en Aumento edu


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>roductos To$ 10 en Aumento edude "entas

Grroductos ue mroductos ue m


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=ostos


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Estructura de =ostos >rod


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Estructura de ostos >rod To$ 10

=uadro 2014 seg)n estructura de in6orme de costos ue te en-i+,mostrando -a&ores unitarios en so&es ! =osto Tota&


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Gastos de >roducción ea& -s A


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Gastos de roducción ea& s AAnterior /es

Mes 2014 * 201 *2014 * )201 *

2014 * +201 * ,-.

/astos de roducción !1# $ & )121 )1& -Gastos de >ersona& ;( 0 .1!A& ui&eres 4 0 4 0.0!"ariación de =onsumos 2 ;2.1!=ombustib&es Lubricantes ; 40 4 ?.(!Energ*a E&+ctrica 1( 1 1 4. !De$reciación Amorti8ación 1 22 ? 42.?!

"igi&ancia 1 ; 42.;!/antenimiento de /a uinarias E ui$os 12 ? 2 ?. !Otros er-icios de Terceros 10 ( (1.2!Agua 4 4 . !/antenimiento de Edi5cacionesJ 0 11 11 100.0!uministros /ateria&es 1 1? 1 ?;.0!

Otros 10 41 1 (4.?!

Gastos de >roducción ea& -s A'o Ante


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Gastos de roducción ea& s A o AnteAcumu&ado

Acumulado 2014 * 201 *2014 * )201 *

2014 * +201 * ,-.

/astos de roducción !"#0 $"1&! )4& )# &-Gastos de >ersona& ,;12 ,?04 2?2 (. !A& ui&eres 4?; 0 4?; 0.0!"ariación de =onsumos ?( ; ( 2?0 42.2!=ombustib&es Lubricantes 2 4 2. !Energ*a E&+ctrica 1? 1(4 24 1 .?!De$reciación Amorti8ación 1 220 ( ?. !

"igi&ancia 12 14? 24 1;.4!/antenimiento de /a uinarias E ui$os 102 2 4 1 2 ;0.0!Otros er-icios de Terceros 4? ;1 12 1?.(!Agua 4? ;? 20 2?. !/antenimiento de Edi5caciones 24 2 4 1 . !uministros /ateria&es 20 ? ( ( . !

Otros 14; 202 2(.4!



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Acumu&ado

Gastos de >roducción ea& -s A'o Ante


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Acumu&ado


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/


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g /es



49/111

/


50/111

gAcumu&ado


/


51/111

Barras 2014 201 en !

Acumu&ado

/


52/111

/es


/


53/111


/es

/


54/111

Acumu&ado


/


55/111


Acumu&ado


56/111

Gastos de Administración ea& -s A i /


57/111

Anterior /esMes 2014 * 201 *

2014 * )201 *

2014 * +201 * ,-.

/asto de Administración 1" 4 4$0 !2 #-Gastos de >ersona& 12 ?( 11 2?.1!" I O9ce ? 2;2 12; 4 .1!A& ui&eres 220 0 220 0.0!@&etes ;? 0 ? 12?.?!Otros er-icios 1; 2 1; 4?.0!" I >ro%ect 0 0 0 0.0!De$reciación Amorti8ación 20 4( 2 . !uministros Di-ersos 2? 4; 1 .0!eguros 12 10 2(.;!er-icios B


58/111

Acumu&adoAcumulado 2014 * 201 *

2014 * )201 *

2014 * +201 * ,-.

/asto de Administración 11"$2$ &"!!2 "0#4 $ 0-Gastos de >ersona& 4,022 , ? 1 4. !" I O9ce 2, ? 2,;( 21 .2!A& ui&eres 2,1 2 0 2,1 2 0.0!@&etes (1; ;2 102.0!Otros er-icios 4 4 2?( 1 ( 2.(!" I >ro%ect 02 0 02 0.0!De$reciación Amorti8ación 22( 410 1 2 44. !uministros Di-ersos 20; 0( 101 2. !eguros 12 ? 2? 1.4!er-icios B


59/111

/ensua&i8ado

Gastos de Administración A & d


60/111

Acumu&ado


61/111

Gastos de "entas ea& -s AAnterior /es


62/111

Anterior /esMes 2014 * 201 *

2014 * )201 *

2014 * +201 * ,-.

/astos de 3enta 2"204 2"1& 21 1 0-

Gastos de >ersona& ?4 ? ? ? 1.0!Asesor*as =onsu&tor*as 4 ?2 ( 1.?!>romoción K >ub&icidad 2 222 ; 1;.4!A& ui&eres 240 ;0 1 0 2? .4!Otros er-icios 1 2 44 4?.;!uministros Di-ersos 4( 1 2 ;4.4!

De$reciación Amorti8ación 4( ? 1 .2!er-icios B


63/111

Acumu&adoAcumulado 2014 * 201 *

2014 * )201 *

2014 * +201 * ,-.

/astos de 3enta 1 "&42 20" 4 )!01 )2 !-

Gastos de >ersona& ?,0? ,;?; ?( 4.;!Asesor*as =onsu&tor*as , ?( ,;14 1 0. !>romoción K >ub&icidad 2, 1 ,0 ? ;( 22.2!A& ui&eres 1,2(0 40 ; 21 . !Otros er-icios 1,0 1,0 0 4. !uministros Di-ersos ; 1,1(; 2 44. !

De$reciación Amorti8ación 1 ; 14? 40.?!

er-icios B


64/111

/ensua&i8ad

Gastos de "entas eAcumu&ado


65/111

Acumu&ado


66/111


67/111

=uentas $or =obrar Terceros H Ti$Documento


68/111

Documento

=uentas $or =obrar TercerAntig edad


69/111

Antig edad

=uentas $or =obrar TercerAntig edad


70/111

Antig edad

=uentas $or =obrar Terce"encida


71/111

encida

=uentas $or =obrar e&acionadas H TiDocumento


72/111

Documento

=uentas $or =obrar e&acionaAntig edad


73/111

Antig edad

=uentas $or =obrar e&acionaAntig edad


74/111

Antig edad

=uentas $or =obrar e&acion"encida


75/111

encida

=uentas $or =obr=ana&


76/111

>ie de &a cartera en -a&ores ! $or cana&

=uentas $or =obrar $or =anAntig edad


77/111

g

Igua& a& >ie de antig edad de cartera terceros, $ero un $ie $or cada cana&

=uentas $or =obrar $or ="encida


78/111

Igua& a& >ie de -encida de cartera terceros, $ero un $ie $or cada cana&


79/111

In-entarios

In


80/111

dic)1 ene)14 feb)14 mar)14 abr)14 may)14 (un)14 (ul)14 a o)14 se5)14 oct)14IN36NTA*IO7 40"2!# 42"0 0 40"$&2 40" #! #"0#! 4"#1$ 4"!2 4"!12 4"0$ "4$! "4$ /ercaderia 22,(20 22,? ; 2 ,4 22,? 21,141 1?,?42 1?,4?0 1?,2; 1 , ; 1?,24? 1 >roductos Terminados (,(10 (,?;( ,;2? , 2 ,0 (,0?0 (,2(? ;, 4 ;,02 ;,01 ; >roductos en $roceso 2,40( 2,1( 1, 1,; 2 1,41 1, 0 1,4 ; 1,421 1,4;4 1,4 ; /ateria >rima 4,;40 4, ?4 4,; 1 4,; ( 4,;;( 4,21 4,0(; ,; 4 ,?01 ,;2? uministros Di-ersos 4? 11 2( 4? 1 0 1 2 En-ases Emba&a%es (4 1? 42 2 2? 2; 0 E7istencia $or ecibir 2,4 ; 4,22? 1,(?( 1,?? 1,4 ; 1,(? 1,?01 ,0 ? 4,0; 2,(?4 Des-a&ori8acion de E7istencias

In-entarios H e&ati-o


81/111

dic)1 ene)14 feb)14 mar)14 abr)14 may)14 (un)14 (ul)14 a o)14 se5)14 oct)14IN36NTA*IO7 100- 100- 100- 100- 100- 100- 100- 100- 100- 100- 100-

/ercaderia ;! ! ! (! (! (! ;! ;! 4! ! ;! >roductos Terminados 1?! 1?! 21! 22! 22! 20! 21! 20! 1 ! 1 ! 1 ! Des:ec:os, /ermas 0! 0! 0! 0! 0! 0! 0! 0! 0! 0! 0! >roductos en $roceso ;! ! ! 4! 4! 4! 4! 4! 4! 4! 4! /ateria >rima 12! 10! 11! 11! 1 ! 12! 12! 11! 11! 11! 10! uministros Di-ersos 1! 1! 1! 1! 1! 1! 1! 1! 1! 1! 1! En-ases Emba&a%es 1! 1! 1! 1! 1! 1! 1! 1! 1! 1! 1! E7istencia $or ecibir ;! 10! 4! ! 4! ! ;! ?! 12! ! 11! Des-a&ori8acion de E7istencias 1! 1! 1! 1! 1! 1! 1! 1! 1! 1! 1

In-entarios H!


82/111


83/111

In-entarios M ;0 d*asA&macen


84/111

Los in-entarios ue $en a&mac+n un $&meses son ?.; mi&&oa$ro7. 0! de&in-entario a octubre.

In-entarios con >er*odo M ;0 d*as se"entas 12 /eses


85/111

In-entarios M ;0 d*as con $rob&erotación a&to


86/111

e re uiere$untua&es su rotación.

7toc8 en 0007oles

7toc8 en 000%nidades

LI=CADO A /OD. BL?220 241 2.0

=O=I#A A GA #CE"A NLA E OLE 1 0.10A >I ADO A 1200 . /OD. L2 (E 1 1.?(>LA#=PA ELE=T I=A > O>A /OD. 0 B 110 .A >I ADO A OLE OLA T01( T.G AT > 21? 1.14=O# E "ADO "I#O 0 BOT./OD.Q= 10 OLE (0 0.0=O# E "ADO "I#O 2 BOT. OLE P ?0 E3# ;0 0.12=O# E "ADO "I#O 4 BOT. OLE = =O/> E O 0.11

A >I ADO A OLE OLA T01; T.G > e6.24?. 4 0.;=O# E "ADO "I#O ( BOT./OD.Q= 1 OLE 1 0.04A >I ADO A 1;00 . /OD. L2 ; 44 0.4?=A TC=PO E>. >C I@I=ADO AGCA > E/IC# ; 2. 1TOTA9 1"0 # 12 4


87/111

Endeudamiento

L*neasEndeudam


88/111

9:nea %so a Oct) 14 7aldoTotal 7oles !1"1$# 44"42! $" &&B=> 4;,; 41,4; ,22InterbanR 2,0 ; 0 1,( ;cotiabanR 2, ? 2, ; ;

BB"A 0 24; 0

9:nea %so a Oct) 14 7aldoTotal %7; 1#"! ! 1!"224 2" !B=> 1;,000 14,20? 1,(?1InterbanR (1 11 ;02cotiabanR 20 1 2

BB"A 0 4 0

Endeudam Tot


89/111

EndeudamieBanc


90/111


91/111

atios @inancieros

A Octubre 2014


92/111

a8ón =ircu&anteS Acti-o =ircu&ante >asi-o


93/111

En &*nea con e& ramantiene -s e& mesca$acidad $otencia&&os com$romisos deEn octubre se tiene 0.acti-os circu&antes 1.00 de $asi-os circu&

=ircu&ante

dic)1 ene)14 feb)14 mar)14 abr)14 may)14 (un)14 (ul)14 ao)14 se5)14 oct)14*atio 0 &$ 0 ! 0 ! 0 ! 0 # 0 0 & 0 1 01 0 & 0 &Acti-o =ircu&ante .;,.20 .(,2( .;,;14 .(,( .?,4 ( ;1,24; .(,?;; ..,?04 .1, (; 4?,;0. 4?,?(4>asi-o =ircu&ante ;., ( ;0,1?0 .?,.( ;0, (0 ;1,; ; ;1,?;2 .?,2?? .;,2.0 .0, ?4 .0, ;; .0, 0

>rueba cidaS 3Acti-o =ircu&ante H In-entarios >asi=ircu&ante


94/111

e muestra tendencia da&ineada a &a ma ore&ati-a ue :an a&

in-entarios, ue si bireducido en t+rminos:an aumentado en re&ati-os. En ma o &eran e& ! de circu&antes tota&es, re$resentan e& ;2!.

=ircu&ante

dic)1 ene)14 feb)14 mar)14 abr)14 may)14 (un)14 (ul)14 ao)14 se5)14 oct)14*atio 0 2! 0 2! 0 2# 0 2 0 $ 0 4 0 40 0 & 0 4 0 2 0Acti-o =ircu&ante .;,.20 .(,2( .;,;14 .(,( .?,4 ( ;1,24; .(,?;; ..,?04 .1, (; 4?,;0. 4?,?(4In-entarios 40,2.( 42,0 0 40,; 2 40, (. (,0(. 4,(1; 4,.2? 4,.12 4,0; ,4;. ,4;0>asi-o =ircu&ante ;., ( ;0,1?0 .?,.( ;0, (0 ;1,; ; ;1,?;2 .?,2?? .;,2.0 .0, ?4 .0, ;; .0, 0

EndeuntoDeuda >atrimonioS >asi-o >atrimonio #eto


95/111

dic)1 ene)14 feb)14 mar)14 abr)14 may)14 (un)14 (ul)14 a o)14 se5)14 oct)14*atio 4 2 & !0 1!$ 4 22! & !! 14 2 $ 0 42 2# 11 1$ # 1&>asi-o ; ,2 2 ;0,?2 ;0,4 0 ;1,; ( ;2,4?? ;2,( 0 ;0,0?2 (, ( 2, 0( 0, 1 1,(04>atrimonio #eto 1;,14 ;1? ; 2(4 1,1 2,;20 1,?(; 2,1 4 ,0 2 2,; 2,2

E& aumento de& in$+rdida en )&octubre e& &iger

endeudamiento bratio de casi 2 a 1 $ro ecta cerrar e&de 1 14 a 1.

Endeunto=obertura de E6ecti-oS EBITDA Intereses


96/111

Deterioro de& ratioEBITDA generado emeses. E& e6ecti-o

&as o$eraciones, mEBITDA, -a cubrie6orma en &os 2 )&costo 5nanciero de &octubre tenemos uede intereses se cuenso&es de e6ecti-o $ar

dic)1 ene)14 feb)14 mar)14 abr)14 may)14 (un)14 (ul)14 a o)14 se5)14 oct)14*atio 2 $2 )0 &2 )0 2 0 1 1 0 1 &2 1 44 1 40 1 #$ 1EBIT 10, ( 1?; 1 0 11( 1, 22 2, ;( 2,; , 2 4,( 1 4, ?2Intereses ,? 2 ? ; ?0 1,2 2 1, (? 1, ;; 2, (( 2,(1; 2,??


97/111

E& costo tota&

Endeunto=osto >romedio de &a DeudaS Intereses Deuda @inanciera Tota>romedio


98/111

E& costo tota& 5nanciamiento :a idogradua&mente mes a octubre en (.(!, 1.2 $$de diciembre 201 .

dic)1 ene)14 feb)14 mar)14 abr)14 may)14 (un)14 (ul)14 a o)14 se5)14 oct)14*atio $ !- ! 2- $ 1- $ $- $ - $ &- $ &- # !- # $- # $- # #-Intereses ,? 2 ? ; ?0 1,2 2 1, (? 1, ;; 2, (( 2,(1; 2,??>asi-o >romedio ;0,?0 ;,(1( ;,(1 ;,;;; ;,; ( ;,;?1 ;,1;4 , 1 4, 0 ,1 1 2,2(

De 41 d*as en diciemb

Ea>er*odo de& In-entarioS ; otación de In-entarios


99/111

De 41 d as en diciemb-a reduci+ndose gradu&&egar a &os 2; d*a

in embargo, &a ci6ra se

a&ta en re&ación a &$ro-eedores a &os ni-seguridad a mantener. monitoreo intenso dseguimiento de accionesde $o&*ticas $ara -enta d&enta rotación, de o$t$roceso de $&aneamiecon e& so$orte de sistemde $recios de sa&ida de un in-entario 6*sico de ue &os n)meros 6con &os de& sistema &os in-entarios es e&$ermitir su comercia&i8a

dic)1 ene)14 feb)14 mar)14 abr)14 may)14 (un)14 (ul)14 a o)14 se5)14 oct)1*atio 41 $0 44 ! 2 & 2#4 2#! 2&2 2## 2$&

otación de In-entarios 1.0( 1.01 1.0; 1.0? 1.22 1. 1. 1.2? 1. 2 1.

De 0 d*as en dicie

Ea>er*odo de =obroS ; otación de =uentas $or =obrar


100/111

De 0 d as en dicieratio muestra tendencia a& a&82014 3(; d*as ,reducirse :asta &ooctubre 2014.

dic)1 ene)14 feb)14 mar)14 abr)14 may)14 (un)14 (ul)14 a o)14 se5)14 oct)14*atio !0 41 4! 4& $! #$ $ 4& 4$

otación de =uentas $or =obrar (. ( .?( .0; (. .;; 4. 2 .2( (. ( (. ( ?. 1

De 1 d*as en diciembr

Ea>er*odo de >agoS ; otación de =uentas $or >agar


101/111

De 1 d as en diciembrse muestra en asca&can8ar &os 2 d*as $&a8o &igeramente $er*odo de cobro de ese

dic)1 ene)14 feb)14 mar)14 abr)14 may)14 (un)14 (ul)14 a o)14 se5)14 oct)14*atio 1 1! 12 21 1& 1& 0 2# 2$otación de =uentas $or >agar 2(. 4 2 .0 1.20 1(.( 20.4? 20.20 12.2 1 .;0 1 . ? 10. ? 11.

De ?1 d*as en dicie

Ea=ic&o O$erati-oS >er*odo de In-entario >er*odo de =obro


102/111

De ?1 d as en dicieratio :a -enido gradua&mente :asta de octubre 2014.

dic)1 ene)14 feb)14 mar)14 abr)14 may)14 (un)14 (ul)14 ao)14 se5)14 oct)14*atio 1 401 & & $ !0 44 0 24 0$ 02>er*odo de& In-entario 41 ;0 44 . 2? 2(4 2(. 2 2 2(( 2; 2;>er*odo de =obro .0 41 4. 4 ;. (; ;? 4 4; ?


103/111

De un margen de 4? 4

enad/argen de Cti&idad BrutaS Cti&idad Bruta "entas


104/111

De un margen de 4?.4&&egamos a 4 .1 ! t$$, con una re&ati-a recu$eración en &os $or e6ecto menor cos

dic)1 ene)14 feb)14 mar)14 abr)14 may)14 (un)14 (ul)14 ao)14 se5)14 oct)14*atio 4 4- 4 0- 4& $- 4# !- 4$ #- 4# #- 4# #- 4# - 4& 4- 4& 1- 4& 1-Cti&idad Bruta 41,? 2,;.; .,;00 ,(.; 1 , 2 1 , 4. 21,1 ? 24, (2 2?,4.. 2,(4( ;, 2?"entas .,040 .,420 11,.14 1 ,44 2 ,.;4 ,4(? 44,4.1 .1,?2; ;0, ?. ; ,02? (.,.;4

De un margen de 12 2

enad/argen de Cti&idad O$erati-aS Cti&idad O$erati-a "entas


105/111

De un margen de 12.2&&egamos a ;.; ! toretiramos e& e6ecto

e7traordinarios indemni8aciones, consu&&egamos a un margedi6erencia -s 201 semenor ! de margen brutgastos o$erati-os. En ttendencia de& margeme%orar &as ci6ras de&

dic)1 ene)14 feb)14 mar)14 abr)14 may)14 (un)14 (ul)14 a o)14 se5)14 oct)14*atio 12 2- ) $- )1 $- 0 $- 4 $- # !- $ 0- $ 4- # - # 2- $ $-EBIT 10, ( 1?; 1 0 11( 1, 22 2, ;( 2,; , 2 4,( 1 4, ?2"entas ,040 ,420 11, 14 1 ,44 2 , ;4 ,4(? 44,4 1 1,?2; ;0, ? ; ,02? ( ,

De un margen de 1 .;

enadEBITDAS EBITDA "entas


106/111

g&&egamos a (.( ! tretiramos e& e6ecto e7traordinarios, &&margen de 1 .0!, &igdeba%o de un 201 6amenor im$utación d$roducción en &os $de& a'o.

dic)1 ene)14 feb)14 mar)14 abr)14 may)14 (un)14 (ul)14 ao)14 se5)14 oct)14*atio 1 $- )2 0- )0 1- 2 0- ! &- & $- # 2- # $- 0- & - # #-EBIT 10, ( 1?; 1 0 11( 1, 22 2, ;( 2,; , 2 4,( 1 4, ?2 4,?(De$reciación K Amorti8ación 1,2 0 ( 1(4 2;0 4( 4 . .22 ;12 ;?? ( ( (4"entas .,040 .,420 11,.14 1 ,44 2 ,.;4 ,4(? 44,4.1 .1,?2; ;0, ?. ; ,02? (.,.;4

De un margen de 1.(

enadO S Cti&idad #eta "entas


107/111

g (&&egamos a 1. ! retiramos e& e6ecto e7traordinarios, &&margen de ;.0!. La d201 se e7$&ica $-ariación cambiaria :ubo en e& 201 3de?! ue im$acta en 4.-enta.

dic)1 ene)14 feb)14 mar)14 abr)14 may)14 (un)14 (ul)14 a o)14 se5)14 oct)14*atio 1 #- )11 #- )# !- )! - )0 4- $- 1 $- 1 #- 0- 2 1- 1 -Cti&idad #eta 1,42 ; 4 ;( ?(? 120 1, ;( (2 1 1, 2? 1,4"entas ,040 ,420 11, 14 1 ,44 2 , ;4 ,4(? 44,4 1 1,?2; ;0, ? ; ,02? ( ,

La recu$eración do$erati a $ermite

enadOIS Cti&idad O$erati-a Acti-o


108/111

o$erati-a $ermite ratio de ?.2!. E& cde 12. !. La uti&

$or e& acti-o, a&5nanciamiento, gradua&mente.

dic)1 ene)14 feb)14 mar)14 abr)14 may)14 (un)14 (ul)14 a o)14 se5)14 oct)14*atio 12 - )0 - )0 - 0 2- 2 1- 4 4- 4 - ! !- & $- 1- 2-EBIT 10, ( 1?; 1 0 11( 1, 22 2, ;( 2,; , 2 4,( 1 4, ?2Acti-o 4, ?; ;1, 4; ;0, 1; ;1,?;0 ; ,; ; ,400 ;2,0; ?,??1 , ? , ;? ,?;?

La recu$eración de&ió d & i

enadOAS Cti&idad #eta Acti-o


109/111

rotación de& acti-o scur-a de& OA, en &:asta a&can8ar 1.?! en

dic)1 ene)14 feb)14 mar)14 abr)14 may)14 (un)14 (ul)14 a o)14 se5)14 oct)14*atio 1 #- )1 0- )1 4- )1 $- )0 2- 2 1- 1 2- 1 !- - 2 #- 1 -Cti&idad #eta 1,42 ; 4 ;( ?(? 120 1, ;( (2 1 1, 2? 1,4Acti-o 4, ?; ;1, 4; ;0, 1; ;1,?;0 ; ,; ; ,400 ;2,0; ?,??1 , ? , ;? ,?;?

La recu$eración mes ti&idad neta 2014

enadOES Cti&idad #eta >atrimonio #eto


110/111

uti&idad neta 2014retroceso en octubre, un $atrimonio menor 201 , im$acta en un 5n de octubre.

dic)1 ene)14 feb)14 mar)14 abr)14 may)14 (un)14 (ul)14 a o)14 se5)14 oct)14*atio & &- )102 $- )224 !- ) !# &- )10 $- !2 2- $ $- 41 - ! - ! 4- 44 #-Cti&idad #eta 1,42 ; 4 ;( ?(? 120 1, ;( (2 1 1, 2? 1,4>atrimonio #eto 1;,14 ;1? ; 2(4 1,1 2,;20 1,?(; 2,1 4 ,0 2 2,; 2,2;


111/111

Ba&anced corecardA Octubre 2014

MT EEFF Noviembre 2014

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