NI S5 2010 II ITN
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Semana 5
Skype: cepemiProf. César Pérez Minchola
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Semana 41. ¿Cómo funciona la economía?2. ¿Por qué se utiliza la Balanza de Pagos?3. ¿Cómo se registra las transacciones en la BP?
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Balanza de Cuenta Corriente1. La Balanza de cuenta
corriente tiene 4 componentes:
a. Balanza comercialb. Balanza de serviciosc. Renta de factoresd. Transferencias
corrientes
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Balanza de Cuenta Corrientea. La Balanza de
Servicios:i. Exportación de
serviciosó Transporteó Viajesó Comunicacionesó Seguros y reasegurosó Otros
ii. Importación de servicios
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Balanza de servicios
Fuente: BCRP. Memoria Anual 2009.
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Balanza de Cuenta Corrientea. La Balanza de
Servicios:i. Exportación de
serviciosó Transporteó Viajesó Comunicacionesó Seguros y reasegurosó Otros
ii. Importación de servicios
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ServiciosTransporte:ó Comprende todos los
servicios de transporte prestados por residentes de una economía (sector interno) para los de otra economía (sector externo)
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ServiciosTransporte:ó Incluye el transporte
marítimo, aéreo (puertos y aeropuertos) y terrestre.ó Comprende los servicios
de carga y descarga de mercadería (fletes)
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Balanza de servicios
Fuente: BCRP. Memoria Anual 2009.
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ServiciosTransporte:ó Eje. Empresas aéreas
nacionales traen extranjeros al Perú. Es un ingreso (crédito)ó Eje. Empresas aéreas
extranjeras trasladan a peruanos al extranjero. Es un egreso (débito).
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ServiciosTransporte:ó Eje. Empresas aéreas
nacionales de carga que trasladan mercadería al exterior. Este es un ingreso (crédito)ó Eje. Fletes que se cobran
a los bienes importados. Este es un egreso (débito).
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Balanza de Cuenta Corrientea. La Balanza de
Servicios:i. Exportación de
serviciosó Transporteó Viajesó Comunicacionesó Seguros y reasegurosó Otros
ii. Importación de servicios
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ServiciosViajes:ó Gastos en bienes y
servicios adquiridos por viajeros residentes y no residentes durante su visita internacional (alojamiento, bebidas, alimentos, espectáculos, transporte, regalos, recuerdos, servicio de tour)ó Hay dos clases de viajes:
negocios y personales.
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Balanza de servicios
Fuente: BCRP. Memoria Anual 2009.
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ServiciosViajes:ó Eje. El gasto que efectúan
los turistas que llegan al Perú. Esto es un ingresopara el Perú (Crédito).ó Eje. Gastos que realizan los
peruanos durante su viaje y estadía en el extranjero. Esto es un egreso para el Perú (Débito).
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Balanza de Cuenta Corrientea. La Balanza de
Servicios:i. Exportación de
serviciosó Transporteó Viajesó Comunicacionesó Seguros y reasegurosó Otros
ii. Importación de servicios
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ServiciosComunicaciones:ó Cuando existe una
comunicación internacional entre un peruano y un extranjeroó Se incluye: teléfono, fax,
télex, telegrama, cable, correo electrónico, teleconferencias, etc.
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Balanza de servicios
Fuente: BCRP. Memoria Anual 2009.
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ServiciosComunicaciones:ó Eje. Costo de una
llamada internacional al Japón realizada por un peruano.ó Eje. Costo de una vídeo
conferencia realizada entre dos empresas internacionales
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Balanza de Cuenta Corrientea. La Balanza de
Servicios:i. Exportación de
serviciosó Transporteó Viajesó Comunicacionesó Seguros y reasegurosó Otros
ii. Importación de servicios
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ServiciosSeguros y reaseguros:ó Es el servicio que prestan
las empresas aseguradoras del Perú a extranjeros.ó También el servicio que
prestan las empresas aseguradoras extranjeras a peruanos.
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ServiciosSeguros y reaseguros:ó Eje. Seguro de fletes
(exportación e importación)ó Eje. Seguro de vida,
contra accidentes, contra incendios, etc.
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Balanza de servicios
Fuente: BCRP. Memoria Anual 2009.
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ServiciosSeguros y reaseguros:ó Eje. Empresa
aseguradora peruana brinda servicio a empresa extranjera. Es un ingreso (Crédito).ó Eje. Empresa extranjera
aseguradora brinda servicio a peruano. Esto es un gasto (Débito).
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ServiciosSeguros y reaseguros:ó Eje. Cuando ocurre un
siniestro y la empresa peruana cobra el seguro contratado. Esto es un ingreso (Crédito).ó Eje. Primas pagadas al
exterior por los activos asegurados en el país. Esto es un gasto(Débito).
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Balanza de Cuenta Corrientea. La Balanza de
Servicios:i. Exportación de
serviciosó Transporteó Viajesó Comunicacionesó Seguros y reasegurosó Otros
ii. Importación de servicios
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ServiciosOtros servicios:ó Ingresos y egresos por
servicios profesionales y técnicos.ó Eje. Pagos de regalías y
derechos de licencia, servicios de informática y otros servicios empresariales. Esto es un egreso (Débito).
ó Eje. Educación a distancia cuando el estudiante es extranjero. (crédito)
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ServiciosOtros servicios:ó Eje. Peruano paga derechos
de licencia a empresa extranjera por utilizar un intangible (software). Esto es un gasto (débito). ó Eje. Empresa peruana de
contabilidad brinda asesoramiento contable a empresa en otro país. Esto es un ingreso (crédito)
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Balanza de Cuenta Corrientea. La Balanza de
Servicios:i. Exportación de
serviciosii. Importación de
serviciosó Transporteó Viajesó Comunicacionesó Seguros y reasegurosó Otros
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Balanza de Cuenta Corriente1. La Balanza de cuenta
corriente tiene 4 componentes:
a. Balanza comercialb. Balanza de serviciosc. Renta de factoresd. Transferencias
corrientes
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Renta de factoresó Conceptos básicos:ó “Renta” significa utilidad
o rendimiento de algo, o lo que de ello se cobraó “Factores” son los que
han contribuido a generar esa utilidadó En este caso el “todo” es
la utilidad, o la renta o la producción.
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Renta de factoresó En otras palabras aquí se
registran los pagos a los factores productivos, tanto nacionales como extranjerosó ¿Qué factores de
producción se necesitan para generar renta?ó Capital (maquinaria y
dinero)ó Tierraó Trabajo (mano de obra)
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Renta de factoresó En la cuenta de Renta de
Factores se registrarán tanto ingresos como egresos generados por estos factoresó Pero también se hará una
distinción si estos factores son públicos o privados
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Renta de factores
Fuente: BCRP. Memoria Anual 2009.
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Renta de factoresó Ingresos privados:ó Los intereses ganados
por los depósitos y rendimiento de inversiones del sistema financiero internacional.ó Eje. Si tengo mi dinero
en el Boston Bank (EE.UU.) y me envían al Perú los intereses por ese dinero.
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Renta de factoresó Ingresos privados:ó Cuando las utilidades de
las empresas nacionales en el extranjero son enviadas al Perú.ó Eje. El Banco de Crédito
en Bolivia reenvía sus utilidades al Perú.
ó En el 2009 los ingresos privados por renta de factores fueron 327 millones de US$
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Renta de factores
Fuente: BCRP. Memoria Anual 2009.
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Renta de factoresó Ingresos públicos:ó Eje. Rendimientos que
se obtiene por los depósitos de las Reservas Internacionales del BCRP en el extranjero.ó Eje. En el 2009 fueron
1,105 millones de US$
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Renta de factores
Fuente: BCRP. Memoria Anual 2009.
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Renta de factoresó Egresos privados:ó Cuando las Utilidades
generadas por empresas extranjeras en el Perú (inversión extranjera directa) son enviadas al extranjero.ó Eje. Ripley envía utilidades
a Chileó En el 2009 el total de
utilidades enviadas al extranjero por empresas extranjeras sumaron 7,064 millones de US$
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Renta de factores
Fuente: BCRP. Memoria Anual 2009.
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Renta de factoresó Egresos privados:ó Cuando las empresas
privadas pagan los intereses por un préstamo al extranjero.ó Eje. ALICORP pide un
préstamos a un banco extranjero y luego tiene que pagar sus respectivos intereses
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Renta de factoresó Egresos públicos: Eje.
Pago de intereses que el Perú realiza por los préstamos de largo plazo.ó Eje. Cuando el Estado
emite bonos y luego tiene que pagar los intereses a los dueños de esos bonos.
ó En el 2009 todos esos pagos de intereses varios del sector público sumaron 1,057 millones de US$.
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Renta de factores
Fuente: BCRP. Memoria Anual 2009.
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Ejercicio 4Ejercicio 4Primero determine si se trata de:ó Ingreso o un egresoLuego verifique si es:ó Público o privado
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Ejercicio 4Ejercicio 4Renta de factores Ingreso /
EgresoPúblico o privado
• Utilidades de empresa extranjera minera en el Perú enviada al exterior
• Intereses ganados por los depósitos de las Reservas Internacionales en los bancos extranjeros.
• Intereses ganados por los depósitos de dinero de empresas privadas en el extranjero.
• Pago de intereses al extranjero por préstamos recibidos por el Gobierno
• Pago de intereses al extranjero por préstamosrecibidos por empresa privadas
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Ejercicio 4Ejercicio 4Renta de factores Ingreso /
EgresoPúblico o privado
• Utilidades de empresa extranjera minera en el Perú enviada al exterior Egreso
• Intereses ganados por los depósitos de las Reservas Internacionales en los bancos extranjeros.
• Intereses ganados por los depósitos de dinero de empresas privadas en el extranjero.
• Pago de intereses al extranjero por préstamos recibidos por el Gobierno
• Pago de intereses al extranjero por préstamosrecibidos por empresa privadas
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Ejercicio 4Ejercicio 4Renta de factores Ingreso /
EgresoPúblico o privado
• Utilidades de empresa extranjera minera en el Perú enviada al exterior Egreso Privado
• Intereses ganados por los depósitos de las Reservas Internacionales en los bancos extranjeros.
• Intereses ganados por los depósitos de dinero de empresas privadas en el extranjero.
• Pago de intereses al extranjero por préstamos recibidos por el Gobierno
• Pago de intereses al extranjero por préstamosrecibidos por empresa privadas
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Ejercicio 4Ejercicio 4Renta de factores Ingreso /
EgresoPúblico o privado
• Utilidades de empresa extranjera minera en el Perú enviada al exterior Egreso Privado
• Intereses ganados por los depósitos de las Reservas Internacionales en los bancos extranjeros.
Ingreso
• Intereses ganados por los depósitos de dinero de empresas privadas en el extranjero.
• Pago de intereses al extranjero por préstamos recibidos por el Gobierno
• Pago de intereses al extranjero por préstamosrecibidos por empresa privadas
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Ejercicio 4Ejercicio 4Renta de factores Ingreso /
EgresoPúblico o privado
• Utilidades de empresa extranjera minera en el Perú enviada al exterior Egreso Privado
• Intereses ganados por los depósitos de las Reservas Internacionales en los bancos extranjeros.
Ingreso Público
• Intereses ganados por los depósitos de dinero de empresas privadas en el extranjero.
• Pago de intereses al extranjero por préstamos recibidos por el Gobierno
• Pago de intereses al extranjero por préstamosrecibidos por empresa privadas
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Ejercicio 4Ejercicio 4Renta de factores Ingreso /
EgresoPúblico o privado
• Utilidades de empresa extranjera minera en el Perú enviada al exterior Egreso Privado
• Intereses ganados por los depósitos de las Reservas Internacionales en los bancos extranjeros.
Ingreso Público
• Intereses ganados por los depósitos de dinero de empresas privadas en el extranjero. Ingreso
• Pago de intereses al extranjero por préstamos recibidos por el Gobierno
• Pago de intereses al extranjero por préstamosrecibidos por empresa privadas
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Ejercicio 4Ejercicio 4Renta de factores Ingreso /
EgresoPúblico o privado
• Utilidades de empresa extranjera minera en el Perú enviada al exterior Egreso Privado
• Intereses ganados por los depósitos de las Reservas Internacionales en los bancos extranjeros.
Ingreso Público
• Intereses ganados por los depósitos de dinero de empresas privadas en el extranjero. Ingreso Privado
• Pago de intereses al extranjero por préstamos recibidos por el Gobierno
• Pago de intereses al extranjero por préstamosrecibidos por empresa privadas
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Ejercicio 4Ejercicio 4Renta de factores Ingreso /
EgresoPúblico o privado
• Utilidades de empresa extranjera minera en el Perú enviada al exterior Egreso Privado
• Intereses ganados por los depósitos de las Reservas Internacionales en los bancos extranjeros.
Ingreso Público
• Intereses ganados por los depósitos de dinero de empresas privadas en el extranjero. Ingreso Privado
• Pago de intereses al extranjero por préstamos recibidos por el Gobierno Egreso
• Pago de intereses al extranjero por préstamosrecibidos por empresa privadas
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Ejercicio 4Ejercicio 4Renta de factores Ingreso /
EgresoPúblico o privado
• Utilidades de empresa extranjera minera en el Perú enviada al exterior Egreso Privado
• Intereses ganados por los depósitos de las Reservas Internacionales en los bancos extranjeros.
Ingreso Público
• Intereses ganados por los depósitos de dinero de empresas privadas en el extranjero. Ingreso Privado
• Pago de intereses al extranjero por préstamos recibidos por el Gobierno Egreso Público
• Pago de intereses al extranjero por préstamosrecibidos por empresa privadas
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Ejercicio 4Ejercicio 4Renta de factores Ingreso /
EgresoPúblico o privado
• Utilidades de empresa extranjera minera en el Perú enviada al exterior Egreso Privado
• Intereses ganados por los depósitos de las Reservas Internacionales en los bancos extranjeros.
Ingreso Público
• Intereses ganados por los depósitos de dinero de empresas privadas en el extranjero. Ingreso Privado
• Pago de intereses al extranjero por préstamos recibidos por el Gobierno Egreso Público
• Pago de intereses al extranjero por préstamosrecibidos por empresa privadas Egreso
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Ejercicio 4Ejercicio 4Renta de factores Ingreso /
EgresoPúblico o privado
• Utilidades de empresa extranjera minera en el Perú enviada al exterior Egreso Privado
• Intereses ganados por los depósitos de las Reservas Internacionales en los bancos extranjeros.
Ingreso Público
• Intereses ganados por los depósitos de dinero de empresas privadas en el extranjero. Ingreso Privado
• Pago de intereses al extranjero por préstamos recibidos por el Gobierno Egreso Público
• Pago de intereses al extranjero por préstamosrecibidos por empresa privadas Egreso Privado
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Balanza de Cuenta Corriente1. La Balanza de cuenta
corriente tiene 4 componentes:
a. Balanza comercialb. Balanza de serviciosc. Renta de factoresd. Transferencias
corrientes
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Transferencias corrientesó Es el dinero enviado del
sector externo al Perú.ó Eje. Donaciones de dinero.ó Eje. Cooperación
internacionaló Este dinero puede ser
enviado a través de bancos o de empresas de transferencia de fondos.ó Eje. En el año 2009 las
transferencias representaron 2,856 millones de US$
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Remesas del exterior
Fuente: BCRP. Memoria Anual 2009.
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Transferencias corrientesó El 83% del dinero recibido
en el año 2009 fueron enviados por peruanos en el exterior.ó Estos envíos son conocidos
como remesasó Eje. Las remesas en el año
2009 fueron 2,378 millones US$
ó Los principales países desde donde envían remesas son EE.UU. y España.
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Remesas del exterior
Fuente: BCRP. Memoria Anual 2009.
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Remesas del exterior
Fuente: BCRP. Memoria Anual 2009.
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Remesas del exterior
Fuente: BCRP. Memoria Anual 2009.
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Balanza de Cuenta Corrienteó La Balanza de Pagos está
dividida en 4 partes:1. Balanza de Cuenta
Corriente2. Cuenta Financiera3. Financiamiento
excepcional4. Errores y omisiones
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Cuenta Financieraó La Cuenta financiera
tiene 3 componentes:a. Sector privadob. Sector públicoc. Capitales de corto
plazoó Además hay que hacer
una distinción entre activo y pasivo.
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Cuenta Financiera
Fuente: BCRP. Memoria Anual 2009.
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Cuenta Financieraó La Cuenta Financiera
registra las transacciones que signifiquen un traspaso de propiedad de activos y pasivos entre peruanos y extranjeros.ó Eje de activos: una
propiedad en el Perú.ó Eje de pasivos: una
deuda expresada en un bono
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Cuenta Financieraó Una cantidad positiva
significa que ha entradodivisas al país.ó Una cantidad negativa,
muy por el contrario, significa que ha salido divisas del país.
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Cuenta Financiera1. La Cuenta financiera
tiene 3 componentes:a. Sector privadob. Sector públicoc. Capitales de corto
plazo
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Cuenta Financieraó Sector privadoó Aquí se contabilizan sólo
las transacciones relacionadas con traspaso de propiedad del sector público.ó Eje. Perú privatiza la
compañía de teléfonos y la vende a Telefónica de España por 2,000 millones de US$.
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Cuenta Financiera
Fuente: BCRP. Memoria Anual 2009.
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Cuenta Financieraó Sector privadoó Algunas empresas
peruanas que invierten en el extranjero.ó Eje. Grupo Gloria
invierte en la industria de lácteos en Bolivia. Esto es una salida de dinero, pero es un activo.
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Cuenta Financiera
Fuente: Revista América Economía. 22 Junio 2010
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Cuenta Financiera
Fuente: Diario El Comercio. 22 Julio 2010
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Cuenta Financiera
Fuente: BCRP. Memoria Anual 2009.
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Cuenta Financiera
Fuente: BCRP. Memoria Anual 2009.
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Cuenta Financieraó Una inversión de cartera
es una transacciones entre residentes y no residentes por acciones, bonos, pagarés, etc.ó Eje. Cuando un alemán
compra en la Bolsa de Valores de Lima (BVL) acciones de la Minera Buenaventura. Es una entrada de dinero, pero es un pasivo.
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Cuenta Financiera
Fuente: BCRP. Memoria Anual 2009.
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Cuenta Financieraó Una inversión de cartera
también puede generar una salida de dinero.ó Eje. Un peruano compra
acciones de Microsoft en la Bolsa de New York. Es una salida de dinero, pero es un activo.
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Cuenta Financiera
Fuente: BCRP. Memoria Anual 2009.
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Cuenta Financieraó Sector públicoó Aquí se contabilizan sólo
las transacciones relacionadas con el Estado Peruano.ó Eje. Perú recibe un
préstamo del Banco Mundial (entrada)ó Eje. Perú amortiza dicho
préstamo recibido (salida)
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Cuenta Financieraó Capitales de corto
plazo:ó Aquí se contabiliza
dinero que se quedará menos de 1 año en el Perú.ó Eje. Adquisición de
Certificados de Depósito del BCRP por el sector externo.
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Cuenta Financiera
Fuente: BCRP. Memoria Anual 2009.
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Cuenta Financiera
Fuente: BCRP. Memoria Anual 2009.
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Balanza de Cuenta Corrienteó La Balanza de Pagos está
dividida en 4 partes:1. Balanza de Cuenta
Corriente2. Cuenta Financiera3. Financiamiento
excepcional4. Errores y omisiones
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Financiamiento excepcionaló Son transacciones
básicamente del sector público con el sector externo y están referidos:ó Atrasos en pago de
deudaó Refinanciacionesó Morasó Condonaciones.
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Financiamiento excepcionaló Eje. Suiza en 1994
perdona la deuda de 133 millones de US$ (condonación de deuda).ó Eje. En 1994 Perú dejó
pendiente de pago préstamo otorgado por países del Este (flujo de atraso neto).
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Caso EE.UU. y Perú
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Balanza de Cuenta Corrienteó La Balanza de Pagos está
dividida en 4 partes:1. Balanza de Cuenta
Corriente2. Cuenta Financiera3. Financiamiento
excepcional4. Errores y omisiones
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Errores y omisionesó Esta cuenta considera las
transacciones que no se tomaron en cuenta (omisiones) o que por diferencia de fuentes se registró erróneamente (errores)ó Eje. Contrabando
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Errores y omisionesó Eje. Compra de bienes y
servicios y servicios en la frontera.ó Eje. Operaciones
financieras no declaradas.ó Eje. Operaciones
asociadas al narcotráfico.
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Skype: cepemiProf. César Pérez Minchola
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Reservas Internacionalesó La liquidez total del
BCRP está compuesta por:ó Depósitos en el exterioró Valores financieros. Eje.
Bonos del tesoro norteamericanoó Tenencias de oro y plata
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Reservas Internacionalesó Si a esta liquidez le
restamos la subvaluación del oro, nos da los activos internacionales o también llamadas reservas brutas.ó Si a estos activos le
restamos las obligaciones internacionales de corto y largo plazo nos dará las Reservas Internacionales Netas (RIN)
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Reservas Internacionalesó Si a esta RIN le restamos
las obligaciones de corto y largo plazo con los residentes, como por ejemplo los encajes, nos dará = Posición de cambio.ó La posición de cambio es la
parte de las RIN que le pertenece realmente al BCRP.ó La posición de cambio
puede diversificarse en oro o en distintas divisas.
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Semana 5
Skype: cepemiProf. César Pérez Minchola
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