Normativa y regulación bancaria. Implicaciones de … · La fórmula del apalancamiento será el...
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6 de Junio de 2012
Fernando Álvarez Gónzalez
Normativa y regulación bancaria.
Implicaciones de Basilea III
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Basilea III en el contexto actual
Elementos clave de Basilea III
Impacto en las Entidades:
Rentabilidad
Gestión
Conclusiones
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Basilea III es la respuesta a una crisis global, en la que confluyen fuertes desequilibrios
En los años previos hubo unas condiciones sumamente favorables para el sector financiero:
Prolongado crecimiento con altos niveles de empleo
Fuerte demanda de crédito
Boom inmobiliario
Ausencia de restricciones de liquidez
Regulación en general pro-cíclica
Fuerte expansión de las Entidades financieras; propiciada por la generación de elevados beneficios
No se descuenta el coste de los riesgos asumidos
Se producen fallos en la estimación de los riesgos, y deficiencias en la gestión de los mismos.
Basilea III pretende fortalecer la resistencia del sistema financiero internacional,
incrementando los niveles de capital y regulando la liquidez
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Total crédito Sector inmobiliario
Tasa de crecimiento del crédito OSR. España
Fuente: BdE
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Uno de los principales retos es hacer compatible la salida de la crisis con el cumplimiento de la nueva regulación
Entorno económico muy débil:
Crecimiento del PIB negativo en 2010 y plano en
2011-2012
Elevada y persistente tasa de paro
Economía muy apalancada
Déficit público
Los mercados financieros no funcionan con fluidez:
Dificultades de acceso a la liquidez y capital
Saturación de deuda pública
Riesgo soberano
Las Entidades Financieras
Fuertes dotaciones por morosidad e inmuebles
en balance
Elevados costes del pasivo
Baja demanda de crédito solvente
Basilea III contempla un periodo transitorio relativamente largo
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2005 2006 2007 2008 2009 2010 * 2011 *
Euro area(15) Spain
España
Tasa de crecimiento del PIB
Fuente: Eurostat
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El acuerdo del 12 de Septiembre de 2010 pone en marcha “Basilea III”, un nuevo reto
para las entidades financieras internacionales
La reciente crisis económico-financiera ha llevado al Comité de Supervisión Bancaria
de Basilea a adoptar medidas que:
Introducen un mayor conservadurismo en el sistema
Tratan de fortalecer tres aspectos clave revelados en la crisis actual:
– Liquidez
– Mejora en la medición del riesgo asumido
– Calidad y cantidad de los RRPP
Las medidas adoptadas caminan en la dirección de “aprender de la historia reciente”
(créditos subprime y quiebra de Lehman Brothers) para tratar de evitar que se produzca
una crisis financiera como la actual que, como ha sucedido, termine trasladándose a la
economía real (sectores productivos y consumo)
Comienza BASILEA III
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Elementos clave de los nuevos cambios regulatorios de BIS III:
Elementos clave
BASILEA III
Recursos
Propios
Liquidez
Buffers de
Capital
RWAs
Apalancamiento
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Más Recursos Propios
Elementos clave de los nuevos cambios regulatorios de BIS III:
Se incrementa el consumo mínimo de capital ordinario, desde el actual 2%
hasta el 4,5%
El Tier 1 (capital ordinario + otros instrumentos financieros) pasará del 4% al 6%
Modificación de las partidas consideradas como Tier 1 o Tier 2:
Los instrumentos híbridos (preferentes, emisiones convertibles) deben
satisfacer una serie de requisitos (perpetuas, convertibles a partir de 1
año…) para ser incorporados en el Tier 1
Los intereses minoritarios dejan de considerarse como Tier 1
Las deducciones de participaciones financieras y aseguradoras, que se
distribuían sobre el Tier 1 y el Tier 2, ahora se deducirán sobre el Tier 1
Más exigente en core capital y en las deduciones
BASILEA III
Recursos
Propios
Liquidez
Buffers de
Capital
RWAs
Apalancamiento
BASILEA III
Recursos
Propios
Liquidez
Buffers de
Capital
RWAs
Apalancamiento
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Mayor sensibilidad al riesgo de los RWA
Elementos clave de los nuevos cambios regulatorios de BIS III:
Mayor sensibilidad entre RWA y el riesgo asumido en cartera de negociación,
titulaciones y el riesgo de crédito de contraparte.
Modificaciones más relevantes:
Las “re-titulizaciones” ven aumentados sus requerimientos de RW.
Cambios en los Factores de Conversión (CCF) en las líneas de liquidez
Incorporación del VaR estresado en el cálculo de los requerimientos de
capital
Cambios en el tratamiento de los derivados y repos: modificaciones en la
fórmula de Capital (las contrapartes de ambos están muy correlacionadas),
ajustes en la EAD (correlación positiva entre la calidad crediticia de la
contraparte, PD, y la exposición, EAD)
BASILEA III
Recursos
Propios
Liquidez
Buffers de
Capital
RWAs
Apalancamiento
BASILEA III
Recursos
Propios
Liquidez
Buffers de
Capital
RWAs
Apalancamiento
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Introducción de ratio de apalancamiento
Elementos clave de los nuevos cambios regulatorios de BIS III:
Se introduce un ratio de apalancamiento como un indicador al margen del
riesgo, que relaciona los recursos propios y la exposición bruta, tanto en
balance como fuera de balance.
La fórmula del apalancamiento será el cociente entre Tier 1 y la exposición al
riesgo, esta última con los siguientes matices:
Valor contable de la exposición neta de provisiones
Inclusión de todos los activos líquidos tales como Caja
Incorporación de los saldo fuera de balance con CCF=10% según Basilea
Los derivados serán evaluados según las especificaciones de Basilea
Las exposiciones son brutas de mitigaciones y acuerdos de netting
Se eliminarán del tratamiento los activos deducidos de Tier 1
BASILEA III
Recursos
Propios
Liquidez
Buffers de
Capital
RWAs
Apalancamiento
BASILEA III
Recursos
Propios
Liquidez
Buffers de
Capital
RWAs
Apalancamiento
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Colchones de capital
Elementos clave de los nuevos cambios regulatorios de BIS III:
Se propone la creación de dos colchones de capital para la absorción de
pérdidas en momentos de tensión:
Colchón de conservación de capital: minimizar el impacto de los periodos
de tensión económica y financiera. Este colchón se fijará en un 2% y se
dotará con capital ordinario. Sólo se podrá superar transitoriamente.
Colchón anticíclico: proteger a las entidades ante periodos de crecimiento
excesivo del crédito agregado. Este colchón oscilará entre el 0% y el 2,5%.
Se dotará con capital que posibilite la absorción de pérdidas.
BASILEA III
Recursos
Propios
Liquidez
Buffers de
Capital
RWAs
Apalancamiento
BASILEA III
Recursos
Propios
Liquidez
Buffers de
Capital
RWAs
Apalancamiento
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Indicadores de liquidez
Elementos clave de los nuevos cambios regulatorios de BIS III:
Se introducen dos indicadores de liquidez con sus correspondientes umbrales
fijados de obligado cumplimiento
El liquidity coverage ratio (LCR) mide la capacidad de subsistencia de una
entidad en un escenario de estrés a corto plazo (30 días). Son
considerados exclusivamente los activos líquidos de alta calidad frente a la
salida de flujos de caja previstos en el mismo período de un escenario de
estrés.
El net stable funding ratio (NSFR) evalúa la liquidez de la entidad en el
medio y largo plazo. Se evalúan importes disponibles de fuentes de
financiación frente a requerimientos de activos tanto en balance como
fuera de balance.
BASILEA III
Recursos
Propios
Liquidez
Buffers de
Capital
RWAs
Apalancamiento
BASILEA III
Recursos
Propios
Liquidez
Buffers de
Capital
RWAs
Apalancamiento
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Calendario flexible
Las nuevas exigencias se implantarán paulatinamente, siguiendo los plazos
resumidos en la siguiente tabla:
4.5%4.5%4.5%4.5%4.5%4.0%3.5%Ratio mínimo de capital ordinario
1 enero 201920182017201620152014201320122011
Se introduce
el estandar
minimo
Inicio periodo
observaciónNet stable funding ratio
Se introduce
el estandar
minimo
Inicio periodo
observaciónLiquidity coverage ratio
Eliminación progresiva a lo largo de un horizonte de 10 años, comenzados en 2013
Elementos de capital no válidos
para su inclusión en Tier 1 y Tier 2
10.50%9.875%9.25%8.625%8.0%8.0%8.0%Ratio capital total + buffer de capital
8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%Ratio capital total
6.0%6.0%6.0%6.0%6.0%5.5%4.5%Ratio Tier 1
100%100%80%60%40%20%
Porcentaje de deducciones aplicables
al capital ordinario (incluyendo activos
fiscales, participaciones en entidades
financieras, erechos al servicio de
deudas hipotecarias)
7.0%6.375%5.75%5.125%4.5%4.0%3.5%Ratio capital ordinario + buffer de
capital
2.50%1.875%1.25%0.625%Buffer de capital
Migración a
Pilar I
Ejecución en paralelo
1 de enero de 2013 – 1 de enero de 2017
Su divulgación comienza el 1 de enero de 2015
Control de los supervisores
Ratio de apalancamiento
4.5%4.5%4.5%4.5%4.5%4.0%3.5%Ratio mínimo de capital ordinario
1 enero 201920182017201620152014201320122011
Se introduce
el estandar
minimo
Inicio periodo
observaciónNet stable funding ratio
Se introduce
el estandar
minimo
Inicio periodo
observaciónLiquidity coverage ratio
Eliminación progresiva a lo largo de un horizonte de 10 años, comenzados en 2013
Elementos de capital no válidos
para su inclusión en Tier 1 y Tier 2
10.50%9.875%9.25%8.625%8.0%8.0%8.0%Ratio capital total + buffer de capital
8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%8.0%Ratio capital total
6.0%6.0%6.0%6.0%6.0%5.5%4.5%Ratio Tier 1
100%100%80%60%40%20%
Porcentaje de deducciones aplicables
al capital ordinario (incluyendo activos
fiscales, participaciones en entidades
financieras, erechos al servicio de
deudas hipotecarias)
7.0%6.375%5.75%5.125%4.5%4.0%3.5%Ratio capital ordinario + buffer de
capital
2.50%1.875%1.25%0.625%Buffer de capital
Migración a
Pilar I
Ejecución en paralelo
1 de enero de 2013 – 1 de enero de 2017
Su divulgación comienza el 1 de enero de 2015
Control de los supervisores
Ratio de apalancamiento
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Definición de Capital
Mayor calidad de la base de capital, colchones de capital y control de la liquidez
Colchones de capital
APRs
Apalancamiento
Liquidez
Se modifica la composición de los RRPP computables
Se incrementa la calidad de los mismos: más core capital
Criterio más exigente para el cómputo: capacidad para absorber pérdidas
Conservación de capital: Incrementa las necesidades de core capital y sujeta a las entidades a restricciones para distribuir beneficios y pagar bonus
Contra-cíclico: Protección frente a periodos de excesivo crecimiento del crédito
Mayor sensibilidad entre APRs y el riesgo asumido en cartera de negociación, titulaciones y el riesgo de crédito de contraparte
Nueva ratio de apalancamiento
Se calcula sobre activos sin ponderar. No tiene relación con el nivel de riesgo
Ratio Cobertura de Liquidez: Suficiencia de liquidez a corto en escenario de estrés
Ratio Financiación Neta Estable: Perspectiva estructural
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El incremento en los requerimientos de capital implica, todo lo demás constante, una caída del ROE
Cambios en la
composición del capital Colchones de Capital
El cambio en la estructura de los RRPP y el establecimiento de colchones de capital llevan a
una pérdida de rentabilidad sobre RRPP.
El ROE ya ha caído de forma sustancial en los últimos años como consecuencia de la crisis.
Capital
ROE =
Beneficio Neto
Capital
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Los requerimientos de liquidez presionarán los márgenes a la baja
NSFR =
El cumplimiento de los ratios de liquidez producirá una caída de la rentabilidad, y por tanto
del ROE.
ROE =
Beneficio Neto
Capital
Capital + Financiación Mayorista>1yr + 90% depósitos estables<1yr + 80% depósitos menos estables
5%Deuda pública + 50% crédito empresas<1yr + 85% crédito retail <1yr e hipotecas + 100% otros activos
1 Alargamiento de vencimientos de la financiación mayorista
2 Incremento activos líquidos sin riesgo
3 Mayor exigencia en la inversión a plazo
Coste pasivo
Rendimiento activo
Rendimiento activo
Caída de la Rentabilidad
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Para compensar la caída de rentabilidad, las entidades utilizarán una combinación de palancas
Capital Liquidez
ROE =
Beneficio Neto
Capital
Incremento
diferenciales del
crédito
Incremento
comisiones
Mejora de la
eficiencia
Siendo el incremento de diferenciales del crédito, la más evidente.
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Resulta más importante, si cabe, el proceso de fijación de precios
La liquidez comporta unos costes:
Obtención de los fondos
Estructura temporal
Coste del mantenimiento de liquidez “ociosa”
El riesgo de crédito comporta unos costes:
Pérdida esperada
Consumo de capital)
Necesario sofisticar el proceso de asignación de costes y de precios de transferencia, incorporando todos los costes relevantes
Modelo avanzado: la clave es el Valor
Económico Añadido
Margen financiero
- Costes operativos
- Prima de riesgo (según PD y LGD)
- Prima de liquidez
VALOR AÑADIDO ECONÓMICO (métrica
para la fijación de objetivos)
La incorporación de los precios de transferencia adecuados en el proceso de fijación de
objetivos es un elemento clave
21
Por otra parte, hay que cumplir con los requerimientos de solvencia….
Retención de
resultados
Gestión de APRs
Reducción de pay-out (que a su vez dificultaría la captación de capital nuevo)
Medidas tendentes a mejorar el Beneficio (podría darse una mayor asunción de
riesgos)
Venta de activos (primero los que consumen más capital)
Reducción crédito
Migración hacia activos con menos riesgo
La retención de beneficios, será previsiblemente la vía más utilizada en los próximos años
para reforzar el capital
Revisión de los
sistemas de
compensación
A nivel directivo
Para la red de oficinas
Ajustado al riesgo
A largo plazo
Las exigencias de más capital de primera calidad y las restricciones al apalancamiento van a ejercer presión sobre los mercado de acciones, ya debilitados por la coyuntura y los previsibles menores retornos
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Los nuevos requerimientos de liquidez tendrán un fuerte impacto sobre el modelo de negocio de las Entidades españolas
Mayor proporción de activos líquidos (la competencia por estos activos puede
restar liquidez al sistema)
Penalización de la actividad minorista tradicional y de los préstamos a plazo (se
puede favorecer la concentración en determinados clientes)
Alargamiento de los plazos de financiación mayorista
Cambio funding a corto por depósitos retail. Agravamiento de la competencia por
los depósitos
Encarecimiento de la financiación
Impacto en la fidelización de clientes
El encarecimiento de la financiación se ve agravado por la mayor percepción de riesgo que
tienen los inversores sobre nuestro país.
Gestión del Balance
Gestión del riesgo
de liquidez
Más control sobre la liquidez. Métricas. Escenarios
Mejoras en el proceso de toma de decisiones
Revisión de los modelos de gobierno de las Entidades
Modelización y gestión de precios de transferencia
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Estructura de
gobierno
Estrategia
Gestión de costes y eficiencia
Eficiencia del capital (APRs)
Negocio
Eficiencia
Mayor entendimiento, control y responsabilidad de la Alta Dirección en los riesgos
de las entidades, incluyendo liquidez
Énfasis en largo plazo.
Incorporar visión macro
Fijación de un estrategia clara: modelo de negocio, cliente objetivo, aportación de
valor. Compartida y transmitida
Generación de recursos recurrentes
Teniendo en cuenta el impacto de todos los riesgos: liquidez, estructura de
balance, capital necesario, eficiencia del capital, rentabilidad ajustada al riesgo…
Alineamiento de las unidades de negocio y de la red con los objetivos
estratégicos
Incorporación explícita de los componentes de riesgos (crédito y liquidez) dentro
de los objetivos e incentivos de las unidades de negocio y de la red
Fijación de precios: Incorporación de los costes de liquidez y de riesgo de crédito
En definitiva, la crisis actual y Basilea III deberían suponer un revulsivo para la mejora y la sofisticación de la gestión de las Entidades
Comunicación Más transparencia en la comunicación
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La función de Riesgos debe combinar sus objetivos a corto plazo para hacer frente a la crisis con la gestión del cambio necesario para apoyar las medidas estratégicas
Preservar la
Solvencia
Alineamiento con la
Estrategia
Gestión de costes y eficiencia de la función de Riesgos
Eficiencia del capital (APRs)
Facilitar el Negocio
Eficiencia
Riesgos
Prioridad de Riesgos
Recurrencia de cuenta de resultados
Control de la liquidez
Gestión de límites
Pricing
Apoyo en la definición de clientes objetivo y acciones comerciales
Definición del apetito de riesgo
Stress testing
Remuneración
Comunicación Apoyar para conseguir una comunicación externa transparente y
clara sobre la posición de solvencia de la Entidad
26 26
Conclusiones
Basilea III surge como respuesta a la crisis global en la que aún estamos inmersos y, a pesar de la longitud del
periodo transitorio, las Entidades Financieras van a sufrir presiones para cumplir con los requerimientos más a
corto plazo.
Basilea III exige más capital, y de mayor calidad, e introduce colchones de capital para usar en situaciones de
crisis.
Esta mayor capitalización tendrá un impacto sobre el ROE, que las Entidades intentarán compensar utilizando
diferentes palancas.
Para cumplir con los requerimientos las Entidades tienen distintas vías; pero en la práctica recurrirán
fundamentalmente a la retención de beneficios y a la venta de activos si esto no es suficiente.
Los nuevos requerimientos de liquidez obligarán a mantener en balance una mayor proporción de activos líquidos
(y poco rentables) y a un mejor encaje de los plazos de vencimiento de los activos y de los pasivos bancarios.
Estas exigencias perjudican a la Banca Comercial tradicional, encarecen el pasivo y, como consecuencia,
presionarán a los márgenes.
Todo ello se traducirá en un encarecimiento del crédito y en una mayor selección de clientes.
Las Entidades deberán revisar sus modelos de negocio y evolucionar hacia una gestión mucho más
sofisticada, donde el alineamiento de todas la unidades y la aportación de una función de riesgos serán
elementos clave.
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Conclusiones
Mayor proporción de activos líquidos (la competencia por estos activos puede restar liquidez al
sistema).
Penalización de la actividad minorista tradicional y de los préstamos a plazo (se puede
favorecer la concentración en determinados clientes).
Alargamiento de los plazos de financiación mayorista .
Cambio funding a corto por depósitos retail. Agravamiento de la competencia por los depósitos.
Encarecimiento de la financiación.
Impacto en la fidelización de clientes.
El encarecimiento de la financiación se ve agravado por la mayor percepción de riesgo que
tienen los inversores sobre nuestro país.