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Evolución de la Industria deFondos de Capital Privado en ColombiaOctubre 2017

Organiza:

Asociación Colombiana de Fondos de Capital Privado www.colcapital.org

Contenido

1. Mecanismos de financiación por etapa de desarrollo de una empresa

2. Antecedentes de la industria de fondos de capital privado en Colombia

3. Generalidades de los fondos de capital privado

4. Evolución de la industria internacional y local de fondos de capital privado

5. Factores clave para el desarrollo y fortalecimiento de la industria de fondos de capital privado en Colombia

2


1. Mecanismos de Financiación por Etapa de Desarrollo

Idea Start Up Crecimiento Temprano

CrecimientoAcelerado

Madurez

Capital Semilla

Familiares y Amigos

Inversionistas Ángel

Venture Capital Funds

Private Equity Funds

Bolsa de Valores

Familiares y Amigos Microcrédito Crédito Comercial Bonos

Etap

a de

D

esar

rollo

Fuen

tes

de C

apita

lD

euda

Crowdfunding

Plataformas de deuda

3


Fuente: ColCapital 2017

110 Miembros49 Gestores

Profesionales61 Proveedores

de Servicios

19

2. Antecedentes IndustriaFCP en Colombia


2. Antecedentes RegulatoriosFCP

1. Decreto 2175 de 2007 por medio del cual se regulaba la administración ygestión de las carteras colectivas.

2. Anteriormente no existía regulación expresa sobre los Fondos de CapitalPrivado y únicamente se hacía alusión a las disposiciones sobre Fondos deInversión Colectiva.

3. El Decreto 2555 de 2010 absorbió las normas establecidas en el Decreto 2175de 2007 y regulo expresamente todo lo relacionado con los Fondos de CapitalPrivado.

4. Para llegar a las disposiciones normativas actuales se realizó un estudio integrode los vehículos de inversión equivalentes a los FCP en el mundo:

• UCITS y el Limited Partnership en Estados Unidos.• SICAVs en Luxemburgo.

4



4

Tipos de Fondos de Inversión Colectiva - FICs (Art. 3.1.1.2.2 D.2555 de 2010)

Según el momento de la redención

Según los activos subyacentes

• Abiertos• Cerrados Son abiertos y sin pacto de permanencia. Su portafolio está

constituido exclusivamente por valores de contenido crediticio,denominados en moneda nacional o unidades representativasde moneda nacional, inscritos en el Registro Nacional deValores y Emisores, calificados por una sociedad calificadoracon mínimo grado de inversión.

Del mercado monetario

Inmobiliarios Invierten por lo menos el 75% de sus activos en activos inmobiliarios.

Bursátiles

Fondos de capital privado

Invierten por lo menos 2/3 de sus activos en empresas oproyectos productivos.


Actualmente el Decreto 2555 de 2010 y el Decreto 1242 de 2013 establecen el marcoregulatorio de los fondos de capital privado.

5


SociedadAdministradora

Activo1Activo2Activo3


3. Generalidades de los Fondos de CapitalDefinición

Un Fondo de Capital Privado es un vehículo de inversión diseñado según la normativa vigentey el perfil de sus inversionistas, administrado por un equipo profesional con el fin de realizarinversiones de capital en empresas que no cotizan en bolsa de valores.

Los principales objetivos de un fondo de capital privado son:

1. Multiplicar el valor del capital en el activo en el que invierten

2. Proveer un retorno de mediano o largo plazo a sus inversionistas

4


Los fondos de capital privado son llamados dinero inteligente. Además de ofrecer capital alas empresas y/o proyectos ponen a su disposición valores agregados como redes decontactos, esquemas de gestión sofisticados y mejores esquemas de gobierno corporativopara la generación de valor.

FONDO DE CAPITAL

PRIVADO

ASESORÍA

CAPITAL

CONOCIMIENTO

GOBIERNO CORPORATIVO

ADMINISTRACIÓN EXPERTA

REDES DE CONTACTOS

3. Generalidades de los Fondos de CapitalBeneficio para las empresas

Fuente:Guía Práctica de FCP Para Empresas en Colombia –Colombia Capital

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En el mundo fueron levantados USD 347 Bn por 830 fondos en el 2016. Latinoamérica hadecrecido en los últimos dos años en el levantamiento de recursos, siendo el 2016 el peoraño en los últimos 8 años, por recursos de USD 2.312 MM. Sin embargo, las inversiones de laindustria ha crecido y el 2016 fue un excelente año para salidas en la región.

$6.390

$4.591

$2.555

$3.633 $3.272

$1.782

$8.059

$7.205

$3.476

$10.270

$6.504

$10.582

$5.553

$7.875

$3.826 $5.497

$8.886

$3.725

$10.391

$7.873

$4.636

$7.213

$6.469

$2.980 $2.312

$8.334

$3.957

Fundraising Investments Exits

Evolución de la Industria de Fondos de Capital Privado en Latino América 2008 – 2016 – USD MM

2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016

Fuente: LAVCA, 2017

4. Evolución de la Industria Internacional & LATAM

15


45,0%

55,0%

49,2% 50,8%

Internacional Nacional

2016

2017

1 3

1116

2026

30

3641

4956

5962

1 1 1

85

4

64

65

8

7 33

1995 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Enero -Junio 2017Accum n-1 Nuevo Accum

Evolución del Número de Gestores ProfesionalesDesde su creación, el crecimiento anual en número de gestores profesionales ha sido de 21,4% CAGR (1995 - 2017), a junio de 2017 hay 63 gestores profesionales activos.

Nota: No se tiene información del año de creación de un gestor profesional, por lo que en la gráfica aparecen 62 gestores.

4. Evolución de la industria local de FCP

20


30 4.318,2 1.337,3 3.154,1

1179,6

22,2 57,4

10

55,3

26,828,6

13

6.332,6

4.950,8 1.419,7

26

3.230,1

2.990,7

295,1

5

90,2

359,6

22,5

95 9.687,4

4.977,4

Número de Fondos Compromisos de capital (USDm) Capital Invertido (USD) Capital disponible (USDm)

Adquisición/crecimiento Capital Emprendedor Impacto Infraestructura Inmobiliario Recursos Naturales Total

30 4.318,21.337,3 3.154,1

1179,6

22,2 57,4

10

55,3

26,8

28,6

13

6.332,6

4.950,8 1.419,7

26

3.230,1

2.990,7

295,1

5

90,2

359,6

22,5

95

14.106,1

9.687,4

4.977,4

Número de Fondos Compromisos de capital (USDm)

Capital Invertido (USD) Capital disponible (USDm)

Adquisición/crecimiento Capital Emprendedor ImpactoInfraestructura Inmobiliario Recursos Naturales

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Cifras de la Industria de Fondos de Capital Privado en ColombiaUSD MM – junio 2017

La industria de fondos de capital privado en Colombia asciende en compromisos de capital a un monto de USD 14.106,1 millones

4. Evolución de la industria local de FCP


Principales factores podrían resumirse en una articulación entre:

5. Factores Claves de Desarrolloindustria FCP

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Gobierno – Regulación• Estabilidad jurídica• Regulación que permita creación

de vehículos de inversión• Reglas claras para los actores

Universo de Inversionistas• Locales e internacionales• Diferentes perfiles• Regímenes de inversión

Gestores Profesionales• Responsables de la gestión (toma de

decisiones de inversión• Creación de gestores locales• Llegada de gestores internacionales

Pipeline• Activos invertibles• Oportunidades sectoriales

Articulador: Asociación que articule la industria y represente el interés común para el desarrollo y fomento


GRACIAS !!!

María Isabella MuñozDirectora Ejecutiva

[email protected]

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