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SETUP EN SP500

FOOLED BY RANDOMNESS  sábado, 29 de diciembre de 2012

Buenos días y FELIZ 2013!!!

En algún informe anterior le comenté que estabaleyendo el libro “Fooled by Randomnes” de Taleb. Ya loterminé y puedo decir que es un libro que me ha gustado

mucho. Hoy quiero contarle algunas cosas sobre el libro, yasí cambiamos un poco…

Luego veremos el mercado, con el setup de compra delSP500 y esa caída en la última hora de negociación que hapuesto el estocástico(10) por debajo de 2!

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Taleb es un ensayista de origen Libanés/Americano quetambién hace trading. Su trabajo consiste en observar ycuantificar (en la medida de lo posible) el efecto de laaleatoriedad en los mercados y en nuestras vidas.

Cuando hace trading lo hace a base de aprovechareventos poco comunes, con poca probabilidad, pero cuyasconsecuencias son muy importantes. Es lo que sedenomina un “cisne negro”, un evento raro pero que esposible y ocurre alguna vez en nuestras vidas.

Taleb opera opciones y pierde un poco de dinero de

forma regular pero cuando aparece un cisne negroentonces gana mucho. Ese es su estilo de trading y sufilosofía “no importa lo raro que sea un evento si cuandosucede tiene un impacto enorme. No solo hay que pensaren la probabilidad sino también en el payoff ratio”.

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Para ilustrar este razonamiento le pongo un ejemplo: esmuy raro que cuando cruzamos un paso de peatones elcoche que se acerca no se pare ante nosotros. Pero sisucede, el impacto (literalmente) que puede tener esto esdemasiado grande como para estar solamente con el ladode las probabilidades. No importa si el 99.99% de loscoches se paran, si uno solo no se para estamosapañados! Si uno solo pensara en probabilidades entoncesse dedicaría a jugar a la ruleta rusa, donde tiene 5/6probabilidades de ganar la apuesta…

Taleb desmiente muchas de las nociones erróneas quese tienen acerca de las probabilidades. Pero el libromencionado se centra sobre todo en el impacto de lasuerte en la vida. Dedica todo un capítulo a jugar con unsimulador de Montecarlo y ver los escenarios alternativos,que no han sucedido pero que podían haber sucedido ymarcar una diferencia total en el presente. Y es que la

gente cuando piensa en aleatoriedad y probabilidadessiempre piensa en el futuro, pero no se dan cuenta de quelos eventos ocurridos (que ahora son seguros ydeterministas) eran también fruto de la casualidad y lasuerte. Pone un ejemplo bastante bueno:

Un jugador de lotería gana un millón de euros. Un

dentista gana un millón de euros tras ejercer su profesión.Desde un punto de vista contable es el mismo dinero,puede comprar las mismas cosas. Pero si tanto el dentistacomo el jugador de lotería tuvieran que vivir su vida denuevo el dentista terminaría más o menos con el mismocapital. Quizás montara la consulta en otra ciudad, oquizás en lugar de dentista terminara siendo cirujano,pero su vida sería muy parecida.

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Sin embargo el jugador de lotería tendría que vivir 1000vidas y aún así ninguna de ellas le daría la mismaprosperidad que la actual. Pero a día de hoy el jugador delotería ve el pasado como algo determinista, algo que nopodía haber sido de otra manera “estaba destinado a serrico”. Piense en la vida del dentista como en una de las1000 curvas de capital que sacamos con el simulador deMontecarlo. Y en la del jugador de lotería como en otracurva de las 1000 pero de un juego diferente, en el que lamayoría de curvas se van a cero y tras muchassimulaciones una se va para arriba simplemente por haber

simulado lo suficiente.

Quizás debería haber comenzado diciendo que no heencontrado una traducción buena para el título del libro, yes que aunque el español es una lengua muy rica pues escierto que en la traducción siempre se pierden algunosmatices y es que no hay dos idiomas que tengan unarelación 1 a 1 entre palabras y significados “Fooled” viene

a significar “engañar” pero con el matiz de que la personaengañada no es demasiado lista. “Randomness” viene aser el azar, pero en sentido estadístico, no de casualidad.Quizás la mejor opción de traducción sería “Engañados porel azar” pero creo que no recoge todos los matices deltítulo original. Al menos desde mi punto de vista yteniendo en cuenta que mi inglés es limitado ya que lo

aprendí de adulto.

El libro es muy completo y nos muestra los grandeserrores de razonamiento, como el sesgo de supervivencia(solo nos fijamos en los ganadores) que nos hace pensarpor ejemplo que los actores son ricos cuando en realidadsolo lo son aquellos que triunfaron. Una gran cantidad deactores trabaja de camarero/a y nunca será rico.

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El talento también necesita suerte. Estar en el sitio justoen el momento adecuado es fundamental. Y si no pienseen Harrison Ford, que era carpintero y casualmente estabamontando unas puertas para George Lucas cuando serodaba la “guerra de las galaxias”. Necesitaban un pilotopara hacer el papel de Han Solo y le cogieron a él.

Taleb también habla de la paradoja matemática de loschimpancés que escriben en un procesador de texto yconsiguen escribir (por casualidad) obras literarias. Este

tema también lo cuento en mi último libro. Y es que tododepende del número de chimpancés. Si hay suficientescualquier resultado es posible. Por esta razón hay quetener cuidado con el número de curvas de capital con lasque hacemos las simulaciones de Montecarlo. Si sondemasiadas entonces el riesgo óptimo siempre serádemasiado alto, porque juntará todas las gananciascasuales, justo antes del colapso.

En fin, el libro es demasiado bueno como para que yocontinúe simplificando brutalmente lo que requiere unaexplicación más detallada. Le remito a la fuente. Acabo dever que el libro está en Castellano. Se llama “Existe la

suerte? Confundidos por el azar, el papel oculto de lasuerte en la vida y los negocios”

Y no me enrollo más y voy con la revisión del mercado.Eso sí, antes de nada quiero desearle:

Mucha suerte en el 2013!!!

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El sistema гроза para el SP500 marca una gran barraverde de setup porque anoche tuvimos la sobreventa quenecesita el sistema. Poner una orden de compra stop de 3minis con vencimiento en marzo a 1418.50. Esta es lareferencia para el lunes.

Ayer tuvimos desplome en la última hora de negociación(debajo vemos un gráfico HORARIO del contado donde seaprecia que toda la caída sucedió en la última hora)

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Seguimos comprados en DAX, Eurodolar, Ganado,Paladio, Bonos y Soja. Cortos en Oro y Crudo. Y fuera demercado en el Nasdaq y SP500. El mercado necesitarebotar algo para que podamos abrir las posiciones largasdel SP500 y Nasdaq, sobretodo este último que requiereque el Nasdaq resuelva al alza el canal horizontal quevemos debajo.

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Vamos con Casandra. El último parcial (debajo) espositivo, y eso hace que mi cuenta gane 27 euros a día dehoy (ya tengo para una botella de Cava).

Ayer se cerraron dos ganancias que vemos debajo y aúnqueda una posición abierta en AUDCAD.

Debajo vemos la curva de capital, que reflejaintenciones alcistas pero evidentemente seguimos endrawdown y a ver si pronto en 2013 hacemos nuevosmáximos☺ 

El lunes 31 tendremos alerta de Casandra por la tarde yel próximo informe ya será en 2013, el año que viene.

Hasta entonces!