Perú_Está Perdiendo Su Brillo_El Comercio 22-07-2014

LIMA, MARTES 22 DE JULIO DEL 2014 PORTAFOLIO NEGOCIOS&MERCADOS ¿Acaso una de las estrellas de Latino- américa está perdiendo un poco de su brillo? En me- dio de términos de intercambio en deterioro y una esperada menor producción en la minería y la pesca, el banco central peruano parece pensar que sí, al menos por ahora. En su último informe trimes- tral, el Banco Central de Reserva del Perú (BCRP) redujo su pro- nóstico de crecimiento del PBI este año al 4,4 %de su cálculo anterior de 5,5%. La proyecció n para el próximo año también se ha revisado a la baja, a un 6% de un 6,7%. Su pronóstico para el défi- cit en cuenta corriente del Perú este año se amplió de 4,3% del PBI al 4,8%, con un déficit co- mercial visto ahora en US$ 2,6 milmillones,en comparación con US$ 945 millones. Además, se espera un déficit de US$2,2 mil millones cuando antes se había previsto un superávit de USD$263millones. La economía del Perú ha cre- cido un 6,7 u 8% en los últimos años, en parte impulsada por la demanda asiática de su exporta- ciónde commodities,especial- mente de cobre y oro, y por un aumento de la demanda interna de su emergente clase media. Sin embargo, el crecimien- to se ha reducido por menores ingresos proveniente s de la ex- portación de minerales debido a precios más bajos, una menor demanda y una producción más débil. El crecimiento del PBI fue del 5,8% el año pasado, pero entre enero y mayo, la tasa cayó al 3,6% en comparación con el mis- mo período del año pasado. Este mes, el banco sorprendió a los analistas al reducir su tasa de in- Perú: ¿Está perdiendosu brillo? ILUSTRACIÓN:VÍCTORAGUILAR Andrés Schipani Corresponsal para el área Andina “ El crecimiento se ha reducido por menores ingresos provenientes de la exportación de minerales”. © e Financial Times Limited [2013]. All Rights Reserved. FT and Financial Times are trademarks of the Financial Times Ltd. Not to be redistributed, copied or modified in anyway. ElComercio issolelyresponsible for providing this translation and the Financial Times Limited does not accept any liability for the accuracy or quality of the translation. terés de referencia en un intento porestimularel crecimient o. Esto proviene del Bank of Ameri ca Merril l Lyn ch: “El BCRP espera una recupe- ración de hasta el 6,0% y un crecimiento del 6,3% en el 2015 y el2016, respectiv amente.Porel contrario, vemos un crecimien- to del 4,1% en el 2015 y que con- verg e hasta alre dedo r del 4% a largo plazo. Como hemos enfa- tizadoanteriormente...Consi- deramos que el Perú es incapaz de mantener un crecimiento en o por encima del 6% en un en- torno externo menos favorable que el que enfrentó durante la última década...” Creemos que una visión qui- zás excesivamente optimista sobre el crecimiento potencial está llevando a las autoridades a reaccionar ante una desacele- ración estructural con una res- puesta de política anticíclica. También vemos las recientes de- cisiones políticas como el reflejo de una preocupación por el ries- go de que la actividad pudiera desacelerarse aun más de lo que ya ha hech o. La desaceleración está apa- reciendo en los sondeos de opi- nión. Los índices de aprobación del presidente Ollanta Humala son los más bajos durante sus tres años de mandato. Este mes el Congreso peruano aprobó un paquete de estímulo econó- mico del gobierno destinado a eliminar los bloques estructu- rales para el crecimiento. Sin embargo, Capital Economics, entre otros, se muestra escépti- co, pues advirtió en una nota a principios de julio: “El hecho de que el gobierno peruano haya respondido a un menorcrecimientoeconómico con reformas en lugar de un gas- to populista es algo positivo. Sin claró a Reuters: “Perú tiene fundamentos só- lidos no solo para aprobar estas medidas y dinamizar la demanda y la oferta interna, sino tam- bién para seguir avanzando de manera que podamos superar esta desaceleración lo más pron- to posible”. Aho ra tod os los ojos estarán en el discurso anual a la nación que el presidente dará el próxi- mo lunes. Traducidopor: SANDRACAPCHAH. embargo, no creemos que ofrez- ca el gran impulso al crecimien- to que las autoridades esperan. En consecuencia, mientras que el gobierno espera que el crecimiento regrese a un 6 o 7%, consideramosqueestequeda- rá estancado en un 4 o 5% en los próximosaños”. Este mes Humala anunció planes para nuevas reformas que probablemente incluirán incentivos para inversión en la minería, la que proporciona al- rededor del 60% de ingresos de exportación. El presidente de-

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