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DEUDA PÚBLICA, ESTADO DE TESORERÍA E INVERSIONES FINANCIERAS

DEL DISTRITO CAPITAL, PRIMER TRIMESTRE DE 2019

PLAN ANUAL DE ESTUDIOS – PAE 2019

DIRECCIÓN DE ESTUDIOS DE ECONOMÍA Y POLÍTICA PÚBLICA

Bogotá, D.C., mayo 15 de 2019

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DEUDA PÚBLICA, ESTADO DE TESORERÍA E INVERSIONES FINANCIERAS DEL DISTRITO CAPITAL A 31 DE MARZO DE 2019

JUAN CARLOS GRANADOS BECERRA Contralor de Bogotá, D.C.

MARÍA ANAYME BARÓN DURÁN Contralora Auxiliar

CLARA VIVIA PLAZAS GOMÉZ Directora de Estudios de Economía y Política Pública

JOSÉ HUGO TORRES HERNÁNDEZ Subdirector de Estadística y Análisis Presupuestal y Financiero

Profesionales:

Fernando Augusto Aguirre Gómez William de Jesús Herrera Camelo

Sandra Milena Cortés Jimenez Luis Roberto Escobar Álvarez

David Alejandro Ruiz Arias

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TABLA DE CONTENIDO

INTRODUCCIÓN ............................................................................................................... 6 CAPITULO I ESCENARIO MACROECONÓMICO ............................................................. 7 1. ESCENARIO MACROECONÓMICO ......................................................................... 8

1.1. CRECIMIENTO ECONÓMICO ........................................................................... 9 1.2. DESEMPLEO ................................................................................................... 11 1.3. ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR - TASA DE INTERVENCIÓN .......... 13 1.4. TASA REPRESENTATIVA DEL MERCADO - TRM ......................................... 14

CAPÍTULO II ANÁLISIS DE LA DEUDA PÚBLICA DISTRITAL ....................................... 16 2. ANÁLISIS DE LA DEUDA PÚBLICA DISTRITAL ................................................... 17

2.1. DEUDA CONSOLIDADA DEL DISTRITO CAPITAL ......................................... 17 2.2. DEUDA DE LA ADMINISTRACIÓN CENTRAL- SDH. ...................................... 18

2.2.1. Estructura y movimientos de la deuda pública de la SDH. ............................ 18 2.2.2. Indicadores de endeudamiento. .................................................................... 20 2.2.3. Cupo de endeudamiento .............................................................................. 20

2.3. DEUDA DE EMPRESAS INDUSTRIALES, COMERCIALES Y SOCIEDADES POR ACCIONES ......................................................................................................... 21

2.3.1. Deuda Empresa de Agua, Alcantarillado y Aseo de Bogotá ESP-EAAB. ........ 23 2.3.2 Deuda Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá S.A. ................................ 24 2.3.3 Deuda Grupo Energía Bogotá S.A. ESP – GEB. ............................................. 25 2.3.4. Transportadora de Gas Internacional S.A. E.S.P - TGI .................................. 26

CAPÍTULO III ANÁLISIS DEL PORTAFOLIO DEL DISTRITO CAPITAL ......................... 28 3. PORTAFOLIO DE INVERSIONES DEL DISTRITO CAPITAL ................................. 29

3.1. CONSOLIDADO DISTRITO CAPITAL .............................................................. 29 3.1.1. Recursos de Tesorería ............................................................................. 29 3.1.2. Inversiones financieras ............................................................................. 31 3.1.3. Portafolio del Distrito Capital ..................................................................... 33 3.1.4. Fiducias y carteras colectivas del Distrito Capital...................................... 33

3.2. SECRETARÍA DISTRITAL DE HACIENDA -SDH. ............................................ 34 3.2.1. Recursos de Tesorería SDH. .................................................................... 34 3.2.2. Inversiones financieras SDH. .................................................................... 36 3.2.3. Portafolio de la SDH ................................................................................. 38

CONCLUSIONES ............................................................................................................ 39 ANEXOS .......................................................................................................................... 42 BIBLIOGRAFÍA ................................................................................................................ 44

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ÍNDICE DE GRÁFICAS

Gráfica No. 1 Variación anual y trimestral del PIB .............................................................. 9 Gráfica No. 2 PIB Trimestral por Ramas de Actividad ...................................................... 10 Gráfica No. 3 Tasa de desempleo trimestre móvil 2016-01 a 2019-02 ............................. 11 Gráfica No. 4 Índice de Precios al Consumidor 2017-2019 ............................................. 13 Gráfica No. 5 Tasa de intervención 2016-2019 ............................................................... 14 Gráfica No. 6 Tasa de Cambio COP x USD - Precio Fin de Mes y Promedio 2016-2019 15 Gráfica No. 7 Deuda Administración Central y Empresas a 31 de marzo de 2019 ........... 17 Gráfica No. 8 Deuda entidades del Distrito Capital, a 31 de marzo de 2019 .................... 18 Gráfica No. 9 Participación accionaria del Distrito en las Empresas a 31 de marzo de 2019 ........................................................................................................................................ 22 Gráfica No. 10 Distribución Deuda entre Empresas a 31 de marzo de 2019 Millones de pesos ............................................................................................................ 22 Gráfica No. 11 Tesorería del Distrito Capital, primer trimestre de 2019 ........................... 29 Gráfica No. 12 Inversiones financieras del Distrito Capital, 2019 ..................................... 31 Gráfica No. 13 Portafolio de inversiones del Distrito, primer trimestre de 2019 ................ 33 Gráfica No. 14 SDH –Inversiones financieras, primer trimestre de 2019 .......................... 36 Gráfica No. 15 SDH – Portafolio de inversiones, 2019 ..................................................... 38

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ÍNDICE DE CUADROS

Cuadro No. 1 Principales Variables de la Economía .......................................................... 8 Cuadro No. 2 Tasa de desempleo, de participación, de ocupación y subempleo objetivo 12 Cuadro No. 3 Tasa de Desempleo Según Sexo y Rango de Edad .................................. 12 Cuadro No. 4 Saldo de Deuda comparado, trimestre enero-marzo de 2019. Administración Central – Secretaría Distrital de Hacienda (SDH) Millones de pesos ............................................................................................................ 19 Cuadro No. 5 Indicadores Ley 358 de 1997, a 31 de marzo de 2019 ............................... 20 Cuadro No. 6 SDH - Saldo Cupo de Endeudamiento, a 31 de marzo de 2019................. 21 Cuadro No. 7 Deuda Interna EAB. ESP, a 31 de marzo de 2019 Millones de pesos ............................................................................................................ 23 Cuadro No. 8 EAB ESP. – Cupo de endeudamiento – marzo 2019 Millones de pesos ............................................................................................................ 24 Cuadro No. 9 ETB- Deuda Externa a 31 de marzo de 2019............................................. 24 Cuadro No. 10 Deuda GEB S.A. ESP. – marzo 2019 ...................................................... 26 Cuadro No. 11 Deuda TGI S.A. ESP.- marzo 2019 .......................................................... 27 Cuadro No. 12 Tesorería del Distrito Capital por entidad financiera, a 31-03-2019 .......... 30 Cuadro No. 13 Tesorería del Distrito Capital por nivel de gobierno, 2019 ........................ 30 Cuadro No. 14 Inversiones financieras del Distrito Capital, primer trimestre de 2019 ...... 32 Cuadro No. 15 Inversiones financieras por emisor, a 31-03-2019 .................................... 32 Cuadro No. 16 Fiducias y Carteras Colectivas del Distrito, primer trimestre de 2019 ....... 34 Cuadro No. 17 SDH - Recursos de Tesorería, 2019 ........................................................ 34 Cuadro No. 18 SDH – Movimientos en tesorería, primer trimestre 2019 .......................... 35 Cuadro No. 19 SDH - Saldo en tesorería por institución financiera, a 31-03-2019 ........... 35 Cuadro No. 20 SDH - Tesorería por utilización, a 31-03-2019 ......................................... 36 Cuadro No. 21 SDH - Inversiones financieras por emisor, a 31-03-2019 ......................... 37 Cuadro No. 22 SDH - Inversiones financieras por plazo, a 31-03-2019 ........................... 37

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INTRODUCCIÓN

El Contralor de Bogotá D.C., atendiendo las funciones asignadas en el artículo 109 del Decreto Ley 1421 de 1993, concordantes con lo normado en los artículos 268 y 272 de la Constitución Política y dando cumplimiento a las numerales 3 y 18 del artículo 6 del Acuerdo Distrital 664 de 2017, los cuales consagran la obligación de: “Llevar el registro de la deuda pública del Distrito y sus Entidades Descentralizadas”, y “efectuar el seguimiento a la Deuda Pública y al Estado de Tesorería e Inversiones Financieras del Distrito Capital”, actividades estas que se realizan a través de la Subdirección de Estadística, Análisis Presupuestal y Financiero de la Dirección de Estudios de Economía y Política Pública, según lo normado al artículo 14 del mismo Acuerdo y en cumplimiento del Plan Anual de Estudios (PAE) 2019, presenta el análisis realizado al manejo del portafolio de activos y pasivos de la Administración Distrital durante el primer trimestre de 2019. El informe está estructurado en tres capítulos: el primero presenta el análisis de la situación macroeconómica del país, la ciudad y su conexión con los hechos de la economía mundial, se presentan las variables e indicadores que pudieron afectar el manejo de los portafolios de activos y pasivos financieros del Distrito. El segundo, presenta la Deuda Pública consolidada y detallada de las entidades del Distrito que administran estos recursos, y en el tercero, analiza el estado de tesorería, el portafolio de inversiones financieras, los encargos fiduciarios y carteras colectivas que manejan las entidades distritales. Las entidades distritales que manejan deuda pública, recursos de tesorería e inversiones financieras reportan mensualmente esta información a la Contraloría de Bogotá D.C., a través del Sistema de Vigilancia y Control Fiscal-SIVICOF, datos que sirven de insumo para realizar el Informe de Deuda Pública, Estado de Tesorería e Inversiones Financieras de Bogotá, D.C., correspondiente al trimestre enero-marzo de 2019. El seguimiento a la deuda pública se aborda como una fuente de financiación del presupuesto de Bogotá, por su parte, los recursos de tesorería e inversiones financieras se examinan como excedentes y depósitos transitorios que mantiene la Administración Distrital en el sistema financiero, mientras se estructuran y ejecutan los proyectos de inversión para beneficio de la ciudadanía como fin último de la gestión administrativa. El análisis busca evaluar la efectividad de la Administración en el manejo de estos portafolios, contra la realización de las actividades programadas en los presupuestos, con lo cual la Contraloría de Bogotá, D.C., cumple con la misión de vigilar los recursos de la ciudad y suministrar elementos válidos para el control político y ciudadano.

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CAPITULO I ESCENARIO MACROECONÓMICO

2019 - I _________________________________________________

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1. ESCENARIO MACROECONÓMICO1 Durante lo corrido del año 2019, la actividad económica global se ha moderado, con un comportamiento regular de las exportaciones y las manufacturas. Se aprecian factores como la desaceleración de la economía china, proteccionismo por parte de Estados Unidos (acuerdo con China retrasado), incertidumbre en la Unión Europea (por el brexit y aranceles por partes de EE.UU. a vehículos de la U.E.) y moderación en la cotización del petróleo con recortes que permitieron un precio promedio durante el primer trimestre de 65 dólares por barril. Debido a estas condiciones los bancos centrales respondieron con incremento de tasas en EE.UU., mayor liquidez y postergación de incrementos de tasas por parte del Banco Central Europeo y en China una política expansiva, que generó un mejor ambiente financiero global. En Colombia, dado el contexto global se verá afectado su crecimiento por parte de la demanda externa. Por el contrario, la demanda interna será impulsada por la inversión en maquinaria y equipo favorecida por el descuento al IVA en activos fijos productivos estipulado en la Ley de Financiamiento de 2018, con una recuperación en el sector construcción (con mayor dinamismo de obras civiles dado el último año de los gobiernos locales y regionales y la vivienda impulsada por VIS). Sin embargo, la confianza de los consumidores se mantiene débil, sumado al deterioro del mercado laboral, factores que restan al potencial crecimiento.

Cuadro No. 1 Principales Variables de la Economía

Fuente: DANE (Boletines Técnicos 2019), BanRep (Estadísticas). Portal DatosMacro.com. Fedesarrollo (Encuestas Percepción). Elaboración DEEPP.

1 Ver: https://www.bbvaresearch.com/publicaciones/presentacion-situacion-colombia-segundo-trimestre-2019/

Fecha Valor

PIB Variación Anual (%) 1T19 2,8% 2,8% 1,2%

Inflación Variación Anual (%) Marzo 3,21% 3,01% 3,14%

Tasa Desempleo Mensual (%) Marzo 10,8 11,8 9,4

Población Economicamente Activa Miles Marzo 24.796 25.015 24.361

Exportaciones USD Millones (FOB) Marzo 3.337,5 3.184,7 3.365,1

Importaciones USD Millones (CIF) Marzo 4.301,1 3.951,3 3.906,1

Venta Minoristas Variación Anual Real (%) Marzo 5,30 5,70 5,50

Confianza del Consumidor Balance de Respuestas Marzo 1,20 5,60- 3,20-

Confianza Comercial Balance de Respuestas Marzo 27,50 31,80 24,60

Confianza Industrial Balance de Respuestas Marzo 3,00 5,10 0,20

Cotización Petróleo WTI Barril US$ (Cierre de Mes) Marzo 58,15 54,95 62,73

Cotización Petróleo Brent Barril US$ (Cierre de Mes) Marzo 66,14 63,96 66,02

Producción de Petróleo Miles de Barriles Marzo 885 893 856

Tasa de Intervención % Marzo 4,25 4,25 4,25

TRM COPxUS$ (Cierre de Mes) Marzo 3.174,79 3.072,01 2.780,47

Ind. Seguimiento Económico Var Anual (%) Febrero 2,70 2,20 1,64

Último DatoIndicadores Colombia Medida Un período atrás Un año Atrás

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Así mismo, durante el trimestre la inflación se mantiene estable y se acerca a su rango meta del 3% y se espera que mantenga alrededor de este porcentaje entre el 2019 y 2020 al disiparse los principales riesgos como: el fenómeno de El Niño, estabilización de la tasa de cambio y el salario mínimo, situación que no hace prever presiones al alza de la tasa de intervención, la cual se mantiene en 4,25%. Finalmente, la economía cierra con un crecimiento del 2,7% en 2018 y le permite dejar atrás tres años consecutivos de desaceleración, superando la proyección del Banco de la República de 2,6%. 1.1. CRECIMIENTO ECONÓMICO Según el Departamento Administrativo Nacional de Estadística -DANE-, en el primer trimestre de 2019, el crecimiento de la economía llegó al 2,8% anual respecto al 2,1% que registró el mismo período del 2018. Este comportamiento se explica principalmente por el dinamismo del Comercio al por mayor y al por menor; reparación de vehículos automotores y motocicletas; transporte y almacenamiento; alojamiento y servicios de comida 4,0%. Administración pública y defensa; planes de seguridad social de afiliación obligatoria; educación; actividades de atención de la salud humana y servicios sociales 3,3% y las Industrias manufactureras 2,9%.

Gráfica No. 1 Variación anual y trimestral del PIB

Fuente: DANE. Boletín técnico del 15 de mayo de 2019. (*). Cifras Provisionales. (**) Cifras Preliminares. Elaboración DEEPP.

2,5%

3,0%

3,8%

2,5%

3,1%

2,4%

2,0%

1,8%

2,2%

2,0%

1,2%

1,4%

1,6%

1,3%

1,8%

2,1%

2,9%

2,7%2,8%

2,7%2,8%

1,0%

1,3%

1,5%

1,8%

2,0%

2,3%

2,5%

2,8%

3,0%

3,3%

3,5%

3,8%

4,0%

I I I I I I IV ANUAL I II I I I IV ANUAL I II I I I IV ANUAL I I I I I I IV ANUAL I

2015 2016 2017 2018* 2019*

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Gráfica No. 2 PIB Trimestral por Ramas de Actividad

Fuente: DANE. Boletín técnico del 15 de mayo de 2019 & Boletín técnico del 20 de marzo de 2019 para Bogotá. Elaboración DEEPP.

En el tercer trimestre de 2018, el PIB de Bogotá D.C, presentó un crecimiento de 2,6% respecto al mismo trimestre del año anterior. La variación trimestral del PIB de Bogotá D.C., fue 0,7%, este crecimiento se debió al comportamiento presentado en las siguientes actividades: Actividades financieras y de seguros 4,6%, Construcción y Explotación de minas y canteras, con 4% cada una; Suministro de electricidad, gas y agua con 3,8%; Actividades profesionales, científicas y técnicas, y Administración Pública, defensa, educación y salud, cada una con 3,5% y la Información y comunicaciones 3,3%.

-5,6%

1,4%

2,1%

2,9%

3,0%

3,0%

3,1%

3,3%

3,9%

4,0%

5,3%

5,5%

2,8%

4,0%

0,3%

1,1%

-0,7%

2,0%

3,5%

3,8%

3,5%

3,3%

2,5%

4,0%

4,6%

2,6%

Construcción

Agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca

Actividades artísticas, de entretenimiento y recreación

Industria manufacturera

Actividades inmobiliarias

Actividades profesionales, científicas y técnicas

Suministro de electricidad, gas, vapor y aire acondicionado

Administración pública, defensa, educación y salud

Información y comunicaciones

Comercio al por menor y al por mayor

Explotación de minas y canteras

Actividades financieras y de seguros

PIB

PIB Bogotá 3er Trim 2018 PIB Colombia 1er Trim 2019

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1.2. DESEMPLEO Según el DANE, para marzo de 2019 la tasa de desempleo fue 10,8% (1,4 puntos porcentuales -p.ps. adicionales al mismo mes de 2018) siendo la cifra más alta para el mes de marzo desde 2011. La tasa global de participación 63,2% y la tasa de ocupación 56,4%. En el mismo mes del año anterior estas tasas fueron 9,4%, 62,9% y 57%, respectivamente. Según información de la rueda de prensa2 el director del DANE señala que, de los 198 mil empleos generados, el 73% (144 mil) de los empleados en el trimestre diciembre - febrero fueron ocupados por personas que hace un año vivían en Venezuela. Por su parte, 310 mil personas que entraron al desempleo, el 85% (265 mil) no vivían en dicho país, lo que sugiere que las empresas a nivel local pueden estar sustituyendo empleados nacionales por migrantes.

Gráfica No. 3 Tasa de desempleo trimestre móvil 2016-01 a 2019-03

Fuente: DANE, Boletín Técnico 30 de abril de 2019. Elaboración DEEPP.

Así mismo, las ramas de actividad económica que concentraron el mayor número de ocupados (21,9 millones) durante el trimestre enero - marzo fueron: comercio, hoteles y restaurantes; servicios comunales, sociales y personales y agricultura, ganadería, caza, silvicultura y pesca. Estas tres ramas captaron el 63,2% de la población ocupada.

2 Ver: http://www.dane.gov.co/files/investigaciones/boletines/ech/ech/pres_web_empleo_rueda_prensa_feb_19.pdf

10,7

9,2

10,6

9,0

9,3

8,5

10,7

9,4 9,59,2

11,8

9,6

11,7

10,1 9,5

11,7

9,6

13,4

11,7

10,6 10,610,6

10,2 10,3

12,7

11,7

10,3

11,8

10,7

9,7

12,0

10,8

10,410,4

12,9

8,0

8,5

9,0

9,5

10,0

10,5

11,0

11,5

12,0

12,5

13,0

13,5

14,0

En

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2016 2017 2018 2019

Tasa Desempleo Nacional TD Bogotá TD 13 Ciudades y Áreas Metropolitanas TD 23 Ciudades

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Finalmente, las ramas de mayor crecimiento, frente al período enero - marzo, fueron: explotación de minas y canteras; suministro de electricidad, gas y agua; e intermediación financiera con el 6,3%, construcción 10,5% y servicios comunales, sociales y personales 3,5%. En Bogotá, la tasa de desempleo se fue de 13,4% en el trimestre móvil enero - marzo, superior en 1,7 pps al dato registrado en el mismo período del año anterior 11,7%. Durante este trimestre móvil la población en edad de trabajar fue del 82,4% (6,775 millones de personas), la tasa global de participación fue del 69,5%, la tasa de ocupación del 60,2% (4,075 millones de personas) y el subempleo objetivo alcanzó el 11,5% (539 mil personas).

Cuadro No. 2 Tasa de desempleo, de participación, de ocupación y subempleo objetivo

Fuente: DANE, Boletín Técnico 30 de abril de 2019. AM: Área Metropolitana. *Datos para el trimestre enero - marzo.

Finalmente, las ciudades que registraron las mayores tasas de desempleo durante el trimestre enero – marzo, fueron: Quibdó 21,6%, Armenia 19,4% e Ibagué 18,6%, y las ciudades con menor tasa fueron: Cartagena 6,8%, Barranquilla 7,4% y Pereira 9,4%.

Cuadro No. 3 Tasa de Desempleo Según Sexo y Rango de Edad

Fuente: DANE, Boletín Técnico 30 de abril de 2019. Datos en miles de personas

CiudadTasa Global de

Participación

Tasa de

Ocupación

Tasa

Subempleo

Objetivo

Tasa de

Desempleo

2019

Tasa de

Desempleo 2018

Dif TD 19

VS 18

Barranquilla AM 65,1 60,2 13,5 7,4 8,6 -1,2

Bucaramanga AM 66,6 59,0 8,8 11,4 9,7 1,7

Total Nacional 63,5 56,0 10,7 11,8 10,7 1,1

Total 13 Ciudades y AM 65,9 57,6 10,8 12,7 11,9 0,8

Total 23 Ciudades y AM 65,5 57,1 10,8 12,9 12,0 0,9

Bogotá DC 69,5 60,2 11,5 13,4 11,7 1,7

Medellín AM 64,4 55,8 9,5 13,5 13,2 0,3

Cali AM 67,5 58,3 13,3 13,5 13,0 0,5

Marzo 2019 Marzo 2018 % Var

2.682 2.299 383

Tasa de Desempleo 14,0% 12,5% 1,5%

Subtotal 1.491 1.312 179

10 a 24 años 515 505 10

25 a 54 años 909 750 158

55 años y más 68 57 11

Tasa de Desempleo 8,4% 7,1% 1,3%

Subtotal 1.191 987 205

10 a 24 años 400 407 8-

25 a 54 años 647 486 161

55 años y más 145 94 51

Población Desocupada

Hombres

Total NacionalSexos y Rango de Edad

Mujeres

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1.3. ÍNDICE DE PRECIOS AL CONSUMIDOR - TASA DE INTERVENCIÓN La inflación anual en marzo se ubicó en 3,22%, luego de registrar 3,01% en el mes de febrero, alza explicada principalmente por el aumento en la inflación sin alimentos (pasó de 3,14% en febrero a 3,99% en marzo), a pesar del fuerte ajuste en precios de productos como como las frutas, huevos y lácteos. Se aprecia un comportamiento relativamente estable durante los últimos 12 meses, con menores presiones sobre los precios, y choques con menor incidencia como la Ley de Financiamiento y el aumento salarial, así como también un menor impacto por parte del fenómeno de El Niño que podría extenderse por más tiempo, pero con baja intensidad.

Gráfica No. 4 Índice de Precios al Consumidor 2017-2019

Fuente: Banco de la República y DANE. Elaboración DEEPP.

Es importante destacar que durante el mes de marzo la inflación mensual fue de 0,43% (superior al 0,32% de la encuesta del BanRep), producto de variaciones relevantes en el precio de la energía en la Costa Atlántica y por el paro en el sur del país para los alimentos de dicha región, de esta manera estos dos factores aportaron casi la mitad de la inflación del mes. En cuanto a la tasa de intervención, la Junta Directiva del Banco de la República -JDBR- mantuvo la tasa en 4,25% durante el primer trimestre del año, sin embargo, la JDBR considera3 factores como la existencia de excesos en la capacidad

3 Ver: http://www.banrep.gov.co/es/comunicado-22-marzo-2019-1

4,7

3%

4,1

1%

4,2

2%

4,6

3%

3,3

3%

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2017 2018 2019

Rango Meta Bogotá D.C. TOTAL

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productiva y su velocidad de reducción, la actual postura modernamente expansiva de la política monetaria y posibles efectos sobre la economía producto de constantes cambios en las condiciones externas de mercado.

Gráfica No. 5 Tasa de intervención 2016-2019

Fuente: Banco de la República. Elaboración DEEPP.

1.4. TASA REPRESENTATIVA DEL MERCADO - TRM4 Para el primer trimestre del año, la tasa de cambio promedio presentó una devaluación del 9,7% frente al mismo período del año anterior. Durante marzo se registró una devaluación de 3,5% cerrando el mes en $3.188, pese a la mejoría en la cotización del petróleo (donde las referencias WTI y Brent aumentaron el 5,1% y 3,6% a 60,1 dólares y 68,4 dólares respectivamente). Sin embargo, el peso fue más sensible a la incertidumbre de la actividad económica global, los movimientos hacia una mayor flexibilización de la FED y el BCE han convergido a la revaluación del dólar a nivel mundial y por tanto una tendencia devaluacionista (más similar al de otros emergentes de la región). Igualmente, se espera que la tasa se aprecie producto del pago de la segunda cuota del impuesto de renta de grandes contribuyentes, no obstante, de continuar el nerviosismo sobre economías emergentes, impulsará la salida de inversión extranjera de portafolio.

4 Es importante destacar que para el análisis de la deuda pública distrital se toma como tasa de cierre de septiembre COP$3.174,79.

6,0

0%

6,2

5%

6,5

0% 7

,00

%

7,2

5%

7,5

0%

7,7

5%

7,7

5%

7,7

5%

7,7

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5,2

5%

5,2

5%

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4,7

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4,7

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4,5

0%

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4,2

5%

4,2

5%

4,2

5%

4,2

5%

4,2

5%

4,2

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4,2

5%

4,2

5%

4,2

5%

4,2

5%

4,2

5%

4,2

5%

4,00%4,25%4,50%4,75%5,00%5,25%5,50%5,75%6,00%6,25%6,50%6,75%7,00%7,25%7,50%7,75%8,00%8,25%8,50%

en

e-2

016

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ma

y-2

016

jul-2016

se

p-2

016

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017

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017

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017

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018

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jul-2018

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019

ma

r-2019

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Por su parte, el Banco de la República continuó con su programa de compra de reservas internacionales acumulando a la fecha $2.539,9 millones de dólares ($339,6 millones de dólares en marzo), aumentando las reservas brutas hasta un nivel superior a los $50 mil millones de dólares.

Gráfica No. 6 Tasa de Cambio COP x USD - Precio Fin de Mes y Promedio 2016-2019

Fuente: BanRep. Valores para cada mes en negro y de cierre en color verde para cada trimestre. Elaboración DEEPP.

3.2

87

,3

3.3

06

,0

3.0

22

,4

2.8

51

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3.0

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2.9

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2.9

67

,7

3.1

65

,1

3.0

00

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36

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96

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2.8

80

,2 2.9

47

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38

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6

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-17

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7

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Pes

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r Promedio Fin de mes

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CAPÍTULO II ANÁLISIS DE LA DEUDA PÚBLICA DISTRITAL

_________________________________________________

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2. ANÁLISIS DE LA DEUDA PÚBLICA DISTRITAL

2.1. DEUDA CONSOLIDADA DEL DISTRITO CAPITAL La deuda pública consolidada de Bogotá, D.C., a marzo 31 de 2019 suma $9.835.763,9 millones, con una reducción del 3,2%, con relación al inicio del trimestre que en conjunto sumaba $10.164.335,4 millones. Durante el trimestre todas las entidades presentaron disminución de sus saldos, debido a las amortizaciones realizadas por $158.841,6 millones y los ajustes que nominalmente disminuyeron el saldo de la deuda consolidada en $169.729,8 millones por la apreciación del peso frente al dólar que durante el trimestre pasó de $3.249,75 a $3.174,79 con una revaluación del 2,3% (véase anexo 1). La deuda de Bogotá, D.C., está distribuida en cinco entidades: la Secretaría Distrital de Hacienda (SDH), entidad que registra el saldo de la Administración Central y los establecimientos públicos del Distrito y cuatro empresas entre ellas: la Empresa de Agua, Alcantarillado y Aseo de Bogotá ESP-EAAB, empresa industrial y comercial, la Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá S.A. ESP-ETB, el Grupo Energía Bogotá S.A.-GEB (antes Empresa de Energía de Bogotá S.A. ESP-EEB), y la Transportadora de Gas Internacional S.A. ESP-TGI, sociedades de economía mixta donde el Distrito mantiene participación accionaria. El saldo consolidado, se distribuye en un 88,2% ($8.673.373,9 millones) a cargo de las empresas y el 11,8% restante ($1.162.390,0 millones) a cargo de la SDH. La distribución de los saldos por sectores se muestra en la gráfica 7.

Gráfica No. 7 Deuda Administración Central y Empresas a 31 de marzo de 2019

Millones de pesos

Fuente: Contraloría de Bogotá, reporte entidades en SIVICOF.

$-

$1.000.000,0

$2.000.000,0

$3.000.000,0

$4.000.000,0

$5.000.000,0

$6.000.000,0

$7.000.000,0

Administración Central Empresas

$123.890,6

$2.631.509,0

$1.038.499,4

$6.041.864,9

Deuda Total $9.835.763,9

Interna Externa

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De las cinco entidades que reportan deuda pública, el Grupo Energía Bogotá S.A. ESP-GEP, (antes Empresa de Energía de Bogotá-EEB), es el que registra el mayor endeudamiento, el 43,8% del total ($4.312.752,0 millones), seguido de TGI con 37,6% y la SDH con 11,8%, posteriormente se encuentra la ETB con el 5,4% y la EAAB con el 1,4%. Como se muestra en la gráfica 8.

Gráfica No. 8 Deuda entidades del Distrito Capital, a 31 de marzo de 2019

Fuente: Contraloría de Bogotá, reporte entidades en SIVICOF.

2.2. DEUDA DE LA ADMINISTRACIÓN CENTRAL- SDH. El saldo del endeudamiento de la Administración Central y los Establecimientos Públicos del Distrito, reportado por la Secretaría Distrital de Hacienda-SDH, a 31 de marzo de 2019, ascendía a $1.162.390,0 millones, con una disminución del 2,5% con relación al saldo presentado al inicio del trimestre que era de $1.192.080,6 millones. Variación explicada por los pagos realizados de $18.865,9 millones y los ajustes por tasa de cambio que disminuyeron la deuda contratada en dólares en $10.824,6 millones.

2.2.1. Estructura y movimientos de la deuda pública de la SDH.

Durante el trimestre no se presentaron desembolsos. El saldo reportado de $1.162.390,0 millones, el 89,3% corresponde a deuda externa y el 10,7% a deuda interna. La composición por tipo de moneda es: el 62,6% en pesos, el 36,6% en dólares y el 0,8% en euros. Por tasas pactadas la distribución es: es del 58% a tasas

-

500.000,0

1.000.000,0

1.500.000,0

2.000.000,0

2.500.000,0

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3.500.000,0

4.000.000,0

4.500.000,0

EAAB S.A. ESP ETB S.A. ESP SDH TGI S.A. ESP EEB S.A. ESP

133.696,7

530.180,0

1.162.390,0

3.696.745,3 4.312.752,0

Miil

lon

es

de

pe

sos

Entidades

Saldo consolidado $9.835.763,9

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fija y 42% a tasas variables5. La deuda interna está conformada por cuatro créditos suscritos con el sector financiero interno a tasas mixtas (parte variable indicador más unos puntos), la deuda externa la conforma: la emisión de bonos externos, la banca bilateral y la multilateral donde se concentran la mayor cantidad de contratos, como se muestra el cuadro 4. Cuadro No. 4 Saldo de Deuda comparado, trimestre enero-marzo de 2019. Administración

Central – Secretaría Distrital de Hacienda (SDH) Millones de pesos

Fuente: Contraloría de Bogotá, reporte entidades en SIVOCOF.

Durante el primer trimestre, la deuda interna se disminuyó 0,8%, mientras que la externa se redujo el 2,7%. Los ajustes acumulados del trimestre fueron de $10.824,6 millones, los cuales disminuyeron el saldo de la deuda externa contratada en dólares, tal como se señaló arriba, debido a la variación de tasa de cambio y la apreciación del peso frente al dólar. Las amortizaciones sumaron $18.865,9 millones, al pago de intereses se destinaron $3.446,7 millones y a comisiones $367,0 millones, esta últimas correspondieron a pagos de contratos conexos, de las calificadoras internacionales, Fitch Ratings Colombia S.A., Moody's Investors Service y Standard & Poor’s y las comisiones pagadas a la bolsa de valores de Luxemburgo por los Bonos externos 2028.

5 Véase Perfil de la deuda, Dirección de Crédito Público, SDH.

CÓDIGO CREDITOS

Saldos

Enero 1/

2019

Saldos Marzo

31/19Paricipación

Variación

%Tasa de Interes Destino de los Recursos

DEUDA INTERNA 124.948,3 123.890,6 10,7% -0,8%

611516517 Bancolombia 60.000,0 60.000,0 5,2% 0,0% DTF-1,18% T.V. Redes servicios de salud

611516912 Bancolombia -Línea Findeter T 1 y 2 30.000,0 30.000,0 2,6% 100,0% IBR +Epread(-2/3,9)Cable Bol ívar-Const y

equipos

611516359 Credito BBVA 2015 16.997,7 16.538,3 1,4% 100,0% IBR 1M - 1,97% Cable Ciudad Bolivar

611515778 Helm Bank (Itaú) -Línea Findeter 17.950,6 17.352,3 1,5% -3,3% DTF - 2,4% Infra. educativa

DEUDA EXTERNA 1.067.132,2 1.038.499,4 89,3% -2,7%

512300017 EXTERNOS 2028 578.577,0 578.577,0 49,8% 0,0% 9,75% A.V. Plan desarrollo

521200080 KFW 2007 9.539,2 9.144,2 0,8% -4,1% 2% S.V. Prog. Convivencia

531200027 ICO 774-1 15.812,8 14.712,4 1,3% -7,0% 1% S.V. Red Telem Educat

541200092 BID 1385 10.999,5 10.745,8 0,9% -2,3% BID S.V. Fortalec. Institucional541200098 BID 1812 123.977,9 121.118,1 10,4% -2,3% BID S.V. Equidad educaciòn

542200095 BIRF 7162 T1 18.912,3 12.608,2 1,1% -33,3% Libor + 0,5 S.V. Servcios Urbanos

542200095 BIRF 7162 T2 5.330,1 3.553,4 0,3% -33,3% Libor + 0,5 S.V. Servcios Urbanos

542200095 BIRF 7162 T3 938,0 624,9 0,1% -33,4% Libor + 0,5 S.V. Servcios Urbanos

542200101 BIRF 7365 COP 4.506,9 3.942,2 0,3% -12,5% Libor + 0,5 S.V. Vulnerabilidad

542200101 BIRF 7365 USD 66.831,3 57.110,6 4,9% -14,5% Libor + 0,5 S.V. Vulnerabilidad

543300018 CAF 4081 77.181,6 75.401,3 6,5% -2,3% Libor + 1,45 S.V. Btá gran Escuela

543500001 CAF 4536 91.155,5 89.052,9 7,7% -2,3% Libor + 1,35 S.V. Malla vial

544300001 IFC 63.370,1 61.908,4 5,3% -2,3% Libor + 1,31 S.V. Malla vial

Total Saldo deuda 1.192.080,5 1.162.390,0 100,0% -2,5%

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2.2.2. Indicadores de endeudamiento. A 31 de marzo de 2019, la Administración Central presentaba los siguientes indicadores de endeudamiento: capacidad de pago 1,5% y sostenibilidad 10,5%, calculados como se muestra en el cuadro 5.

Cuadro No. 5 Indicadores Ley 358 de 1997, a 31 de marzo de 2019 Millones de pesos

(*) De los ingresos Corrientes se actualizan con el IPC del 3% esperado para el 2019 y se excluyen de los mismos las vigencias futuras. (**) El artículo 2 de la Ley 358/97, señala que existe capacidad de pago cuando los intereses de la Deuda al momento de celebrar una nueva operación de crédito, no superan en el cuarenta por ciento (40%) del ahorro operacional. Fuente: Contraloría de Bogotá, reporte entidades en SIVOCOF, Dirección Distrital de Crédito Público.

El bajo nivel endeudamiento que registra la Administración Central (SDH), con respecto a los topes máximos que establece la Ley 358 de 1997, se debe a la poca utilización de los recursos del crédito, explicado en parte por las dificultades que han tenido en su implementación proyecto importantes para la ciudad y al recaudo creciente de los ingresos propios. 2.2.3. Cupo de endeudamiento

Finalizado el primer trimestre de 2019, la Administración Central reporta un cupo de endeudamiento de $9.854.809,7 millones, de los cuales $300.781,6 millones corresponden al saldo del cupo aprobado con el Acuerdo 270 de 2007, $400.000 millones a la autorización realizada con el Acuerdo 458 de 2010, $1.264.599,2 millones al saldo reportado por el Acuerdo 527 de 2013, $624.259,6 millones al Acuerdo 646 de 2016 y $7.265.169,3 millones al saldo del Acuerdo 690 de 2017, valor que incluye los ajustes por IPC a febrero 2019, véase cuadro 6.

Intereses

Ahorro Operacional ajustado

Saldo Deuda

Ingresos Corrientes ajustados *

Indicador Porcentaje Límite

Intereses / Ahorro Operacional (**) 1,5% 40%

Saldo Deuda / Ingresos Corrientes 10,5% 80%

1.162.390

11.082.669

ConceptoCifras

En millones de Pesos

131.975

8.803.676

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Cuadro No. 6 SDH - Saldo Cupo de Endeudamiento, a 31 de marzo de 2019

Millones de pesos

(*) Saldo comprometido presupuestalmente según SDH.

Fuente: Contraloría de Bogotá, reporte SDH en SIVICOF.

De saldos anteriores, la SDH viene considerando agotados los correspondientes a los acuerdos 270 de 2007, 458 de 2010, 527 de 2013 y 646 de 2016, por estar comprometidos presupuestalmente, amparándose para ello, inicialmente en el literal f del artículo 18 del Decreto Distrital 390 de 2008, facultad que se mantiene vigente en el literal g del artículo 22 del Decreto 216 de 2017, con el cual se derogaron los Decretos 234 de 2015 y 286 de 2016. Es de anotar que de los valores señalados como “ejecutados presupuestalmente”, no se han reportado contratos de crédito, en consecuencia, tampoco se ha tramitado registro de deuda alguno ante la Contraloría de Bogotá, D.C, lo que conlleva a una ejecución nominal más no real de estos valores.

2.3. DEUDA DE EMPRESAS INDUSTRIALES, COMERCIALES Y OCIEDADES POR ACCIONES

De las cuatro empresas que reportan deuda, la Empresa de Agua, Alcantarillado y Aseo de Bogotá E.S.P. (EAAB), es la única con patrimonio 100% propiedad del Distrito, las otras tres, son sociedades anónimas de economía mixta donde Bogotá, D.C., tiene participación accionaria mayoritaria directa, tal como se puede ver en la gráfica 9.

AUTORIZACIÓN SALDO

Acuerdo 270/2007 (*) 300.781,6

Acuerdo 458/2010 (*) 400.000,0

Acuerdo 527/2013 (*) 1.264.599,2

Acuerdo 646/2016 (*) 624.259,6

Acuerdo 690/2017 7.180.907,1

IPC enero - febrero 2019 - Acuerdo 690/2017 84.262,2

TOTAL DISPONIBLE 9.854.809,7

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Gráfica No. 9 Participación accionaria del Distrito en las Empresas a 31 de marzo de 2019

Fuente: Contraloría de Bogotá, página Web de entidades.

Al finalizar el trimestre en estudio, la deuda de la EAAB estaba contratada en moneda nacional, la correspondientes a la ETB, aunque fue contratada en dólares (bonos externos), se encuentra cubierta por haber sido convertida a pesos desde su colocación. La mayor parte de la deuda del GEB y TGI se encuentra en moneda extranjera, es importante anotar, que una porción del endeudamiento interno del TGI, está pactado en dólares por corresponder a créditos contratados inicialmente por la EEB hoy GEB con bancos externos, que posteriormente le fueron transferidos a TGI. La gráfica 10 muestra la distribución de la deuda entre las empresas.

Gráfica No. 10 Distribución Deuda entre Empresas a 31 de marzo de 2019 Millones de pesos

Fuente: Contraloría de Bogotá, reportes SIVICOF.

0%

10%

20%

30%

40%

50%

60%

70%

80%

90%

100%

EAAB ESP ETB S.A. ESP GEB S.A. ESP-(EEB) TGI S.A. E.S.P

100,0%

86,4%

65,7% 65,7%

13,6%

34,3% 34,3%

PART. DISTRITO PART. OTROS

-

500.000,0

1.000.000,0

1.500.000,0

2.000.000,0

2.500.000,0

3.000.000,0

3.500.000,0

4.000.000,0

4.500.000,0

EAAB S.A. ESP ETB S.A. ESP TGI S.A. ESP GEB S.A. ESP(EEB)

Externa 530.180,0 2.508.084,1 3.003.600,8

Interna 133.696,7 1.188.661,2 1.309.151,2

Total Empresas $8.673.373,9

Interna Externa

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Las empresas con deuda en dólares, se vieron beneficiadas por la apreciación del peso colombiano frente a esta divisa, debido a que durante el trimestre la tasa de cambio pasó de $3.249,75 por dólar a $3.174,79 por dólar, con una revaluación del 2,3%. El GEB y TGI fueron los más favorecidos, lo que disminuyó sus niveles de endeudamiento. La deuda de ETB no tuvo cambios, debido a como ya se dijo, los bonos externos emitidos, una vez colocados fueron convertidos a peso con lo cual la empresa se blindó de los cambios que pudiera presentar esta divisa. 2.3.1. Deuda Empresa de Agua, Alcantarillado y Aseo de Bogotá ESP-EAAB. La deuda de la EAAB a 31 de marzo de 2019, ascendió a $133.696,7 millones, durante el trimestre presentó una disminución del 46,1% debido a que se realizaron amortizaciones por $144.430,9 millones; se pagaron en su totalidad los créditos de Corpbanca (Banco Itaú) y el primer tramo del crédito suscrito con Bancolombia, y se redujo también el crédito contraído con el Banco Popular, tramos 1 y 2.

Cuadro No. 7 Deuda Interna EAAB. ESP, a 31 de marzo de 2019 Millones de pesos

Fuente: Contraloría de Bogotá, reportes SIVICOF, EAAB.

Los saldos de la deuda reportados por la EAAB, corresponden a los créditos suscritos con la banca nacional, pactados a tasas indexadas con el IPC y al DTF, tal como se observa en el cuadro 7.

2.3.1.1. Cupo de endeudamiento EAAB

A 31 de marzo de 2019, la EAAB cuenta con un cupo de endeudamiento de $3.556.613,3 millones, de los cuales $168.113,7 millones corresponden al saldo en dólares del Acuerdo 40 de 2001, por valor de US$52,95 millones que convertidos a pesos a la tasa de cambio vigentes a 31 de marzo ($3.174,79) equivale al valor señalado, $282.500 millones corresponden al saldo del Acuerdo 467 del 22 de febrero de 2011 y $3.106.000 millones a la autorización realizada con el Acuerdo 680 de 2017. Estos saldos han permanecido inalterados por varios años sin que se explique tal situación por parte de la empresa. Ver cuadro 8.

CÓDIGO CRÉDITOS

Saldos

Enero

1/2019

Saldos Marzo

31/19Paricipación

Variación

%Tasa de Interes DESTINO

611514472 BANCO CORPBANCA (*) 18.202,0 - 0,0% -100% IPC+4.6% S.V. Sust. Findeter-Plan El Dorado

611515122 BANCOLOMBIA 1 (*) 31.798,0 - 0,0% -100% DTF + 2.43%*Factor S.V. Sustitución créditos -Inversión

611515122 BANCOLOMBIA 2 70.000,0 70.000,0 52,4% 0% DTF + 2.43%*Factor S.V. Sustitución créditos -Inversión

611515395 BANCO POPULAR 1 92.572,0 37.030,0 27,7% -60% DTF+2.38% S.V. Sustitución créditos -Inversión

611515395 BANCO POPULAR 2 35.555,6 26.666,7 19,9% -25% DTF+2.23% S.V. Sust. BBVA y Bco Popular

TOTAL SALDO 248.127,6 133.696,7 100,0% -46,1%

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Cuadro No. 8 EAAB ESP. – Cupo de endeudamiento – marzo 2019 Millones de pesos

Fuente: Contraloría de Bogotá, D.C., reporte EAB en SIVICOF. (*) Saldo en dólares 52.952.702, convertidos a tasa de cambio de $3174,79.

Como se puede observar en el cuadro 8, desde hace varios años la EAAB dispone de saldos de cupos autorizados y que se han venido considerando agotados presupuestalmente para lograr la aprobación de nuevos cupos y como en caso de la SDH, sobre estos montos no se han realizado contratación de créditos, solo se emplean para amparar compromisos que luego pueden ser pagados con recursos propios. 2.3.2 Deuda Empresa de Telecomunicaciones de Bogotá S.A. El Distrito Capital, en esta sociedad anónima tiene una participación accionaria del 86,4%. La ETB, está constituida como empresa de actividad comercial con autonomía administrativa, patrimonial y presupuestal para practicar sus actividades dentro del marco del derecho privado, acorde con lo establecido por la Ley 142 de 1994 y la Ley 1341 de 2009 (Ley de las Tecnologías de la Información y las Comunicaciones -TICs). A 31 de marzo de 2019, la deuda de la ETB es de $530.180 millones, en su totalidad corresponde a deuda externa derivada de la emisión de los bonos externos 2013, colocados a través del Banco The Bank of New York Mellon, a una tasa del 7% efectivo anual. Esta obligación no sufrió variaciones en el trimestre debido que fue convertida a pesos desde la emisión inicial de la obligación. Ver cuadro 9.

Cuadro No. 9 ETB- Deuda Externa a 31 de marzo de 2019

Millones de pesos

Fuente: Contraloría de Bogotá, reporte ETB en SIVICOF.

Documento Soporte Saldo

Acuerdo 40 de 2001 (*) 168.113,7

Acuerdo 467 de 2011 282.499,6

Acuerdo 680 de 2017 3.106.000,0

Cupo disponible 3.556.613,3

CÓDIGO CRÉDITOS

Saldos

Enero

1/2019

Saldos Marzo

31/19Paricipación

Variación

%

Tasa de

Interes AnualDESTINO

Subtotal Interna 0 0 0 0%

512500004Bonos Externos -Bank of

New York Mellon530.180 530.180 100% 0% 7% Inversión-Capex N-Play

Subtorla Externa 530.180 530.180 100% 0%

Total Deuda ETB 530.180 530.180 100% 0%

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La emisión de los bonos se realizó en enero de 2013, por US$299,88 millones, valor equivalente a $530.180 millones6. Los estructuradores de la emisión fueron los bancos Deutsche Bank Securities Inc. y Goldman, Sachs & Co., y como agente colocador el Bank of New York Mellon. Los recursos obtenidos de la emisión de bonos se destinaron a financiar el desarrollo y la implementación del programa de servicios convergentes N-Play, con miras a evolucionar y mejorar la infraestructura de redes y servicios. Durante el trimestre la ETB reporta pago de intereses por $37.112,6 millones. 2.3.3 Deuda Grupo Energía Bogotá S.A. ESP – GEB.

El Grupo Energía Bogotá S.A. E.S.P.- GEB, (antigua Empresa de Energía de Bogotá- EEB), como empresa de servicios públicos, se rige por la Ley 142 de 1994, y el derecho privado. La actividad principal sigue siendo la transmisión de energía eléctrica y a través de sus filiales participa en la generación, distribución, transporte y comercialización, distribución energía eléctrica y gas natural, convirtiéndose así en un holding empresarial que tiene presencia en diferentes regiones de Colombia y en países de centro y sur américa y como: Guatemala, Perú, Ecuador. 2.3.3.1 Saldo y movimientos de la deuda.

A 31 de marzo de 2019 el GEB presentaba una deuda de $4.312.752,0 millones, que representa el 43,8% del endeudamiento distrital, durante el trimestre tuvo una disminución del 2,2% con relación al saldo al inicio del periodo que era de $4.410.015,5 millones. Variación que se explica por los pagos realizados de $25.312,0 millones y los ajustes por $71.951,6 millones por la variación de la tasa de cambio, adicionalmente durante el trimestre se pagaron intereses por $27.003,9 millones. Los saldos y sus variaciones se muestran en el cuadro 10.

6 La tasa de conversión aplicada fue la correspondiente al 10 de enero de 2013, de $1.767,96 por dólar.

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Cuadro No. 10 Deuda GEB S.A. ESP. – marzo 2019 Millones de pesos

Fuente: Contraloría de Bogotá, reporte GEB en SIVICOF.

2.3.4. Transportadora de Gas Internacional S.A. E.S.P - TGI TGI es una empresa de servicios públicos que se rige por el derecho privado, filial del Grupo Energía de Bogotá, hace parte de uno de los holdings del sector energético más sólidos del país y de Latinoamérica, el Grupo Energía Bogotá S.A. (GEB), es el principal accionista de TGI, con el 99,97% de participación. 2.3.4.1. Saldo y movimientos de la deuda durante el trimestre: A 31 de marzo de 2019, TGI registraba una deuda de $3.696.745,3 millones, inferior en 2,3% al saldo registrado al inicio del período que era de $3.783.931,7 millones, la reducción corresponde en su mayoría a los ajustes por tasa de cambio ($86.953,6 millones) debido a que tan sólo se realizaron amortizaciones por $232,8 millones e intereses por $107.011 millones. Los saldos y variación de los créditos se muestran en el cuadro 11.

CÓDIGO CRÉDITOS

Saldos

Enero

1/2019

Saldos Marzo

31/19Paricipación

Variación

%

Tasa de

InteresDESTINO

Deuda Interna 1.309.498,7 1.309.151,2 30,4% 0,0%

612500070 Bonos internos T1 187.000,00 187.000,00 4,3% 0% IPC+Spread

612500070 Bonos internos T2 283.000,00 283.000,00 6,6% 0% IPC+Spread

612500070 Bonos internos T3 180.000,00 180.000,00 4,2% 0% IPC+Spread

612500070 Bonos internos T4 130.200,00 130.200,00

612500070 Bonos internos T5 191.700,00 191.700,00

612500070 Bonos internos T6 328.100,00 328.100,00

614500525 LEASING BANCOLOMBIA 7.771,4 7.438,0 0,2% -4% DTF T.A+3.75%

Reparaciones locativas y

adecuación de oficinas 901 y

1001, locales 1 y 3 de la torre

A.

614500561 LEASING BANCOLOMBIA 1.727,3 1.713,1 0,0% -1% DTF T.A+3.75%

Adquisición de los Pisos 9 y

10 locales 1 Y 3, 41

Parqueaderos y 2 depósitos

del Edif icio Fiducafe.

Subtotal Externa 3.100.516,8 3.003.600,8 69,6% -3,1%

543500002 CAF 69.637,5 68.031,2 1,6% -2,3% 7% S.V.Refinanciacion deuda-

operación de manejo

570300004Citibank Europe PLC, UK Branch 268.591,8 262.396,4 6,1% -2,3% Libor 6 +2,97 %

Operación asimilada a Crédito

públicos por Garantía de su

f ilial

570300004 Banco Sabadell S.A.y Citibank 155.988,0 126.991,6 2,9% -18,6% Libor 6 +2,4%

Operación asimilada a Crédito

públicos por Garantía de su

f ilial

511500039Crédito Sindicado (Bank of

America, N.A)2.434.062,8 2.377.917,7 55,1% 100,0%

LIBOR 6 M +

2,15% S.V.Sustitución Bonos Externos

500500001 EEB Peru Holdings Ltda. 172.236,8 168.263,9

Total Dueda GEB 4.410.015,5 4.312.752,0 100,0% -2,2%

Restructuración de deuda y

f inanciación inversión

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Cuadro No. 11 Deuda TGI S.A. ESP.- marzo 2019

Millones de pesos

Fuente: Contraloría de Bogotá – Reporte TGI en SIVICOF.

La deuda total de TGI, se distribuye en un 67,8% de deuda externa y el 32,2% en deuda interna, los ajustes antes referidos afectaron tanto la deuda interna como la deuda externa por registrar está entidad deuda por ambos conceptos. Véase anexo 1.

CÓDIGO CRÉDITOS

Saldos

Enero

1/2019

Saldos Marzo

31/19Paricipación

Variación

%Tasa de Interes DESTINO

Subtotal Interna 1.216.629,2 1.188.661,2 32,2% -2,3%

600500246 Empresa de Energía de Bogotá 714.945,0 698.453,8 18,9% -2,3% 6,125% Inversión

600500246 Empresa de Energía de Bogotá 487.462,5 476.218,5 12,9% -2,3% 6,125% Inversión

611515538 Banco de Occidente 3.309,7 3.233,9 0,1% -2,3% 7,20% Inversión

611515529 Banco de Bogotá 6.861,1 6.763,9 0,2% -1,4% 7,38% Inversión

611515639 Leasing Banco de Bogotá 1.457,9 1.436,3 0,0% -1,5% 7,16% Inversión

611515640 Leasing Banco de Occidente 2.593,1 2.554,7 0,1% -1,5% 7,20% Inversión

Subtotal Externa 2.567.302,5 2.508.084,1 67,8% -2,3%

512500003 Bonos Internacionales Externos 2.437.312,5 2.381.092,5 64,4% -2,3% 5,70% Inversión

511500037 BBVA Bancomer 129.990,0 126.991,6 3,4% -2,3% Libor 6m +2,25% Inversión

Total deuda TGI 3.783.931,7 3.696.745,3 100,0% -2,3%

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CAPÍTULO III

ANÁLISIS DEL PORTAFOLIO DEL DISTRITO CAPITAL

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3. PORTAFOLIO DE INVERSIONES DEL DISTRITO CAPITAL El capítulo del portafolio del Distrito Capital se compone de dos partes, en la primera, se hace un consolidado de todas las entidades distritales, junto a las que, de forma adicional, se muestran las fiducias y carteras colectivas; en la segunda, se presenta el portafolio de la Secretaría Distrital de Hacienda, por ser la entidad que maneja la mayor parte de recursos de la Administración Central.

3.1. CONSOLIDADO DISTRITO CAPITAL

3.1.1. Recursos de Tesorería Al finalizar el primer trimestre de 2019, el saldo en tesorería de las entidades del Distrito Capital ascendía a $8.529.477,3 millones, nivel relativamente estable, registró un incremento de 1,8% durante todo el trimestre, ver siguiente gráfica.

Gráfica No. 11 Tesorería del Distrito Capital, primer trimestre de 2019 Millones de pesos

Fuente: Formato CB 115 SIVICOF. Elaborado por la DEEPP.

Del total de recursos en tesorería que tenía el Distrito Capital, al final del primer trimestre de 2019, $120,3 millones se encontraban en caja, $213.821,4 millones en cuenta corriente y $8.315.535,6 millones en cuentas de ahorro, ver cuadro 12.

8.3

79.6

88,2

8.4

87.9

84,0

8.4

69.6

70,1

8.5

29.4

77,3

Ene. 1º Ene. 31 Feb. 28 Mar. 31

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Por instituciones financieras, a 31 de marzo de 2019, Davivienda era la entidad que concentraba la mayor parte de recursos de tesorería del Distrito Capital (24,4%), seguido por Banco de Bogotá (22,0%), BBVA Colombia (18,1%) y GNB Sudameris (13,4%), el 22,2% restante, se encontraba en otras entidades, ver cuadro 12.

Cuadro No. 12 Tesorería del Distrito Capital por entidad financiera, a 31-03-2019 Millones de pesos

Fuente: Formato CB 115 SIVICOF. Elaborado por la DEEPP.

Por niveles de gobierno, a final del primer trimestre de 2019, la Administración Central concentraba 62,5% de los recursos de tesorería, las Empresas Industriales y Comerciales 18,1%, los Establecimientos Públicos 12,8% y los otros tres niveles, el 6,6% restante, ver cuadro 13.

Cuadro No. 13 Tesorería del Distrito Capital por nivel de gobierno, 2019 Millones de pesos

Fuente: SIVICOF, formato CB 115. Elaborado por la DEEPP.

Entidad financiera Ahorros Corriente En efectivo Total Part.

Banco Davivienda 2.041.428,8 37.069,6 33,6 2.078.532,0 24,4%

Banco de Bogotá 1.865.423,1 8.547,2 - 1.873.970,2 22,0%

BBVA Colombia 1.540.759,0 763,9 - 1.541.522,9 18,1%

Banco GNB Sudameris 1.116.712,8 22.709,7 - 1.139.422,5 13,4%

Banco de Occidente 494.959,0 25.210,1 - 520.169,1 6,1%

AV Villas 272.305,1 2.602,9 - 274.908,0 3,2%

Banco Popular 254.674,1 18.397,1 - 273.071,2 3,2%

Bancolombia 219.342,4 37.854,3 - 257.196,7 3,0%

ITAÚ BBA Colombia S.A. 121.253,7 - - 121.253,7 1,4%

Bancolombia Banca de Inversión 119.870,6 - - 119.870,6 1,4%

Colpatria Red Multibanca 98.471,5 11.920,1 - 110.391,6 1,3%

Banco Santander 102.617,7 - - 102.617,7 1,2%

BCSC 3.049,0 42.854,9 - 45.903,9 0,5%

Citibank 19.851,3 3.497,7 - 23.349,0 0,3%

Otra entidad nacional 16.379,0 - 0,2 16.379,2 0,2%

Helm Bank 12.283,1 - - 12.283,1 0,1%

Banco Falabella 11.620,2 13,8 - 11.634,0 0,1%

Banagrario 4.535,3 401,5 - 4.936,9 0,1%

Davivienda Miami Int.Bank Branch - 1.977,2 - 1.977,2 0,0%

Sin cuenta - Efectivo - - 86,5 86,5 0,0%

Otra entidad internacional - 1,4 - 1,4 0,0%

Total entidades: 8.315.535,6 213.821,4 120,3 8.529.477,3 100,0%

Niveles de gobierno Enero 1º Enero 31 Febrero 28 Marzo 31

Administración Central 5.336.691,7 5.159.801,0 5.270.935,1 5.331.493,2

Empresas Industriales y Comerciales 1.455.715,0 1.699.451,0 1.555.310,5 1.540.596,7

Establecimientos Públicos 1.069.771,5 1.082.134,8 1.089.911,7 1.094.705,8

Empresas Sociales del estado 462.095,5 489.118,1 486.773,4 517.230,2

Ente Autónomo (Universidad Distrital) 55.413,7 53.329,9 62.590,1 39.716,6

Fondos de Desarrollo Local (FDL) 0,9 4.149,2 4.149,2 5.734,9

Total Distrito 8.379.688,2 8.487.984,0 8.469.670,1 8.529.477,3

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Durante el primer trimestre de 2019, los saldos en tesorería de los diferentes niveles de gobierno mantuvieron relativa estabilidad, siendo las Empresas Industriales y Comerciales y Empresas Sociales del Estado, las que registraron mayor crecimiento, de forma contraria, la Universidad Distrital tuvo sensible reducción; pese a la baja participación de los FDL, llama la atención el alto crecimiento que tuvieron en enero, el cual se incrementa aún más durante el mes de marzo, ver cuadro 13.

3.1.2. Inversiones financieras Al final del mes de marzo de 2019, el saldo en inversiones financieras del Distrito Capital era de $2.533.720,5 millones, monto 9,5% superior al del mes anterior, pero 3,9% inferior al del inicio de trimestre, ver siguiente gráfica.

Gráfica No. 12 Distrito Capital - Inversiones financieras, primer trimestre de 2019

Millones de pesos

Fuente: SIVICOF, formato CB 114. Elaborado por la DEEPP.

Al final del primer trimestre de 2019, el 40,8% de las inversiones financieras del Distrito Capital pertenecía a la SDH, 28,4% al IDU y 24,2% a la EAB, el restante 6,6% se encontraba distribuido entre las otras siete entidades, ver cuadro 14. Como se puede ver en el cuadro 14, durante el primer trimestre 2019, las inversiones financieras del Distrito Capital se redujeron en enero y febrero, 10,1% y 2,4% respectivamente, reducción que, en gran parte, es contrarrestada durante el mes de marzo, comportamiento que se encuentra delineado básicamente por la SDH y en menor grado por IDU, contrariamente, el saldo en la EAB se incrementa durante los dos primeros meses, aunque se reduce al final.

2.63

6.54

8,3

2.37

0.05

1,6

2.31

3.11

5,7

2.53

3.72

0,5

Ene. 1o Ene. 31 Feb. 28 Mar. 31

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Cuadro No. 14 Distrito Capital - Inversiones financieras, primer trimestre de 2019 Millones de pesos

Fuente: SIVICOF, formato CB 114. Elaborado por la DEEPP.

Por entidades emisoras, a 31 de marzo de 2019, Bancolombia, Banco Popular, Banco de Bogotá, GNB Sudameris y Davivienda son las entidades que tienen la mayor participación, del 70,0%, entre los otros diez, se distribuye el 30% restante, ver cuadro anterior.

Cuadro No. 15 Distrito Capital - Inversiones financieras por emisor, a 31-03-2019

Millones de pesos

Fuente: SIVICOF, formato CB 114. Elaborado por la DEEPP.

Al final del primer trimestre de 2019, las inversiones del Distrito Capital se encontraban representadas en 284 títulos valores, de los cuales 279 CDT’s por valor de $2.516.083,7 millones, dos time deposit de la SDH por valor de $7.112,5 millones y tres TES de la EAB por $10.524,3 millones.

Entidades Ene. 1o Ene. 31 Feb. 28 Mar. 31

Secretaría Distrital de Hacienda 1.261.513,9 965.454,5 813.974,4 1.033.086,9

Instituto de Desarrollo Urbano-IDU 722.629,2 721.951,8 709.150,1 719.661,4

Empresa de Acueducto de Bogotá 558.524,3 588.524,3 626.524,3 614.524,3

Instituto Distrital de Rec.y Dep.-IDRD 7.250,4 7.250,4 65.074,6 70.347,7

Universidad Distrital FJC 44.061,0 44.062,0 46.663,7 49.457,3

Transmilenio 18.614,3 18.614,3 18.614,3 18.614,3

Canal Capital - 5.000,0 14.000,0 14.000,0

Loteria de Bogota 13.545,5 13.722,6 13.722,6 13.722,6

Capital Salud 156,0 156,0 156,0 156,0

Fundación Gilberto Alzate Avendaño 190,0 190,0 110,0 150,0

Empresa de Ren.y Des. Urbano -ERU 10.063,8 5.125,8 5.125,8 -

Total Distrito 2.636.548,3 2.370.051,6 2.313.115,7 2.533.720,5

Entidad emisora Monto Partic.

Bancolombia 489.772,5 19,3%

Banco Popular 440.455,1 17,4%

Banco de Bogotá 355.532,9 14,0%

Banco GNB Sudameris 263.798,9 10,4%

Banco Davivienda 224.014,6 8,8%

AV Villas 168.912,3 6,7%

Banco Falabella 131.965,2 5,2%

Banco de Occidente 113.000,0 4,5%

Colpatria Red Multibanca 112.080,0 4,4%

Finandina 86.922,4 3,4%

BCSC 61.191,2 2,4%

Findeter 52.255,0 2,1%

BBVA Colombia 16.183,8 0,6%

Min Hacienda 10.524,3 0,4%

Citibank N.A. 7.112,5 0,3%

Total entidades 2.533.720,5 100,0%

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3.1.3. Portafolio del Distrito Capital

Al finalizar el primer trimestre de 2019, el saldo en el portafolio del Distrito Capital ascendía a $11.063.197,9 millones, $8.529.477,4 millones correspondían a recursos de tesorería y $2.533.720,5 millones a inversiones financieras, siendo el monto de los primeros, superior al de las inversiones durante todo el primer trimestre, ver gráfica 13.

Gráfica No. 13 Distrito Capital - Portafolio de inversiones, primer trimestre de 2019

Millones de pesos

Fuente: SIVICOF, formatos CB 114 y CB 115. Elaboración DEEPP.

El portafolio de inversiones del Distrito Capital registró un incremento de 0,4%, durante el primer trimestre de 2019, reflejo de un incremento en 1,8% que tuvieron los recursos de tesorería, el cual contrarrestó la reducción de 3,9% que sufrieron las inversiones financieras, ver gráfica 13.

3.1.4. Fiducias y carteras colectivas del Distrito Capital Al finalizar el primer trimestre de 2019, nueve entidades del Distrito Capital tenían fiducias y carteras colectivas por valor de $4.560.758,0 millones, saldo que ha mantenido una relativa estabilidad durante lo corrido del trimestre, ver cuadro 16.

2.6

36.5

48,3

2.3

70.0

51,6

2.3

13

.11

5,7

2.5

33.7

20,5

8.3

79.6

88,2

8.4

87.9

84,0

8.4

69.6

70,1

8.5

29

.47

7,4

11.0

16.2

36,6

10.8

58.0

35,5

10.7

82.7

85,8

11.0

63.1

97,9

Ene. - 1o Ene. - 31 Feb. - 28 Mar. - 31

Inversiones financieras Tesorería Total portafolio

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Cuadro No. 16 Distrito Capital - Fiducias y carteras colectivas, primer trimestre de 2019 Millones de pesos

Fuente: SIVICOF, formato CB-008. Elaborado por la DEEPP.

El Fondo de Prestaciones Económicas, Cesantías y Pensiones (FONCEP), es la entidad del Distrito Capital que concentra el mayor monto de fiducias y carteras colectivas, a 31 de marzo de 2019 tenía el 58,4% del total, la EAAB el 25,9%, el ERU 11,0% e IDIGER 3,7%, el 1,1% restante se encontraba en las otras seis entidades, ver cuadro 16.

3.2. SECRETARÍA DISTRITAL DE HACIENDA -SDH. La SDH es la entidad encargada de recaudar y administrar la mayor parte de los recursos que conforman el presupuesto del Distrito Capital, razón por la cual, a continuación, se hace la presentación particular de su portafolio de inversiones.

3.2.1. Recursos de Tesorería SDH. Al finalizar el primer trimestre de 2019, los recursos de tesorería de la SDH ascendían a $5.328.730,7 millones monto que, durante el primer trimestre del año, mantuvo su nivel, ver cuadro 17. En cuentas de ahorro se encontraba la mayor parte de estos recursos, una pequeña en cuentas corrientes y mínima parte en cajas.

Cuadro No. 17 SDH - Recursos de tesorería, primer trimestre de 2019

Millones de pesos

Fuente: SIVICOF, formato CB 115. Elaborado por la DEEPP.

Entidades Ene.-1ª Ene.-31 Feb.-28 Mar.-31

FONCEP 2.630.709,0 2.632.424,9 2.644.762,1 2.663.516,2

Empresa de Acueducto de Bogotá -EAAB. 1.168.925,4 1.178.019,1 1.181.519,3 1.179.769,7

Empresa de Renovación y Des.Urb.-ERU 528.501,4 549.268,3 496.786,2 500.558,5

Inst. Dist. Ges. de Rie. y Ca. Cl. IDIGER 178.871,7 173.109,8 169.746,9 168.274,0

Caja de Vivienda Popular 41.272,8 38.460,4 36.114,0 36.614,3

Aguas de Bogotá S.A. E.S.P 632,8 8.977,7 11.495,6 11.532,7

Secretaría Distrital del Hábitat 470,2 471,8 473,2 474,8

UAESP 16,5 16,3 15,8 15,8

Lotería de Bogotá 5,5 164,2 4,9 2,0

FDL Sumapaz 4.388,6 - - -

Total entidades 4.553.794,0 4.580.912,6 4.540.918,0 4.560.758,0

Tipo de cuenta 1º Ene. 31 Ene. 28 Feb. 31 Mar.

Cuentas de ahorro 5.295.728,1 5.125.881,4 5.235.612,2 5.299.857,9

Cuenta corriente 35.567,0 32.113,6 32.592,7 28.836,6

Cajas - - - 36,2

Total tesorería 5.331.295,1 5.157.995,0 5.268.204,9 5.328.730,7

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Con respecto a los movimientos de tesorería de la SDH, se puede ver que, durante el mes de enero de 2019, ingresa el mayor monto de recursos, aunque sale una cantidad superior; en febrero y marzo se revierte tal situación, son mayores las entradas, pese a lo cual, durante todo el trimestre, las salidas fueron levemente superiores, ver siguiente cuadro.

Cuadro No. 18 SDH – Movimientos en tesorería, primer trimestre 2019 Millones de pesos

Fuente: SIVICOF, formato CB 115. Elaborado por la DEEPP.

Al finalizar el primer trimestre de 2019, la mayor parte de los recursos de tesorería de la SDH se encontraban en el Banco de Bogotá (31,6%), en Davivienda 24,0%, en BBVA 21,7% y en GNB Sudameris 14,0%, el restante 8,7% en otras instituciones financieras, ver siguiente cuadro.

Cuadro No. 19 SDH - Saldo en tesorería por institución financiera, a 31-03-2019 Millones de pesos

Fuente: SIVICOF, formato CB 115. Elaborado por la DEEPP.

De acuerdo con su utilización, al final del primer trimestre de 2019, la mayor parte de recursos de tesorería de la SDH se encontraba en cuentas de destinación

Mes Saldo inicial Ingresos Egresos Saldo final

Enero 5.331.295,1 5.476.488,3 5.649.788,4 5.157.995,0

Febrero 5.157.995,0 4.330.534,1 4.220.324,3 5.268.204,9

Marzo 5.268.204,9 4.752.410,7 4.691.884,9 5.328.730,7

14.559.433,1 14.561.997,6 Acumulado ingresos/egresos

Institución financiera Cta ahorros Cta corriente Efectivo Total Part.

Banco de Bogotá 1.684.535,2 20,0 - 1.684.555,2 31,6%

Banco Davivienda 1.277.294,3 1.162,1 - 1.278.456,4 24,0%

BBVA Colombia 1.153.848,8 13,4 - 1.153.862,2 21,7%

Banco GNB Sudameris 746.440,8 - - 746.440,8 14,0%

Banco Popular 204.582,2 0,0 - 204.582,2 3,8%

AV Villas 138.304,4 - - 138.304,4 2,6%

Bancolombia 78.147,0 32,7 - 78.179,7 1,5%

Banco de Occidente 16.371,5 6.975,8 - 23.347,3 0,4%

BCSC - 18.326,9 - 18.326,9 0,3%

Davivienda Miami Int.Bank Branch - 1.977,2 - 1.977,2 0,0%

Banagrario 333,6 - - 333,6 0,0%

Citibank 0,0 313,4 - 313,4 0,0%

Sin cuenta - Efectivo - - 36,2 36,2 0,0%

Banco Falabella 0,0 13,8 - 13,8 0,0%

Otra entidad internacional - 1,4 - 1,4 0,0%

Total instituciones financieras 5.299.857,9 28.836,6 36,2 5.328.730,7 100,0%

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específica (70,0%) y en cuentas de inversión (27,1%), el 2,9% restante, en otra clase de cuentas, ver siguiente cuadro.

Cuadro No. 20 SDH - Tesorería por utilización, a 31-03-2019

Millones de pesos

Fuente: SIVICOF, formato CB 115. Elaborado por la DEEPP.

3.2.2. Inversiones financieras SDH. Al finalizar el primer trimestre de 2019, el saldo de las inversiones financieras de la SDH era de $1.033.086,9 millones, monto 26,9% superior al del mes anterior, pero 18,1% inferior al del inicio del trimestre, ver siguiente gráfica.

Gráfica No. 14 SDH –Inversiones financieras, primer trimestre de 2019 Millones de pesos

Fuente: SIVICOF, formato CB 114. Elaborado por la DEEPP.

La reducción de las inversiones financieras de la SDH, durante los primeros meses de 2019, obedece a la mayor liquidación de títulos que a la apertura de estos. Neto,

Utilización Monto Part.

Especifica 3.732.113,00 70,0%

Inversiones 1.442.764,55 27,1%

Recaudadora 97.133,44 1,8%

Control tesorería 50.944,06 1,0%

Compensación 1.978,58 0,0%

Terceros 1.972,58 0,0%

Pagadora 1.788,28 0,0%

Caja Menor 36,20 0,0%

Total utilización 5.328.730,69 100,0%

1.2

61.5

13,9

965.4

54,5

813.9

74,4

1.0

33.0

86,9

Ene. 1o Ene. 31 Feb. 28 Mar. 31

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en enero salen $296.059,4 millones y en febrero $159.269,9 millones, al contrario, en marzo se ingresan $219.112,5 millones, producto de los mayores recursos que se empiezan a recaudar por el incentivo por pronto pago del impuesto predial.

Cuadro No. 21 SDH - Inversiones financieras por emisor, a 31-03-2019 Millones de pesos

Fuente: SIVICOF, formato CB 114. Elaborado por la DEEPP.

Al finalizar el primer trimestre de 2019, la mayor parte de las inversiones financieras de la SDH se encontraba en Bancolombia, Banco Popular y Banco de Bogotá, 29,9%, 26,6% y 15,5%, respectivamente, el restante 28,0% en otros emisores, ver cuadro 21. Estas inversiones financieras de la SDH, se encontraban constituidas en 27 CDT´s, por $1.025.974,4 millones y dos time deposit, por $7.112,5 millones. A 30 de marzo de 2019, la mayor parte de las inversiones financieras de la SDH (58,6%) se encontraban entre 181 y 186 días (un semestre) de plazo, 30,2% entre 84 y 92 días (un trimestre) y 9,8% a un año, el restante 1,5% a 13, 214 y 220 días de plazo, ver siguiente cuadro.

Cuadro No. 22 SDH - Inversiones financieras por plazo, a 31-03-2019

Millones de pesos

Fuente: SIVICOF, formato CB 114. Elaborado por la DEEPP

Entidad emisora Valor Part.Bancolombia 308.910,4 29,9%Banco Popular 275.000,0 26,6%Banco de Bogotá 160.404,3 15,5%Banco Falabella 94.212,9 9,1%Banco de Occidente 60.000,0 5,8%FINDETER 52.255,0 5,1%Banco Davivienda 50.000,0 4,8%Finandina 25.191,9 2,4%Citibank N.A. 7.112,5 0,7%

Total emisores 1.033.086,9 100,0%

Plazo (días) Cantidad Valor Part.

13 1 1.546,2 0,1%84 1 5.566,3 0,5%89 3 105.000,0 10,2%90 2 121.355,4 11,7%92 2 80.000,0 7,7%181 5 210.959,3 20,4%182 3 187.000,0 18,1%184 2 125.000,0 12,1%186 2 82.000,0 7,9%214 1 11.151,0 1,1%220 1 2.741,9 0,3%

365 6 100.766,9 9,8%

Total: 29 1.033.086,9 100,0%

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Durante el mes de marzo de 2019, se invirtieron $287.000,0 millones en seis CDT´s, dos a una tasa promedio del 4,82% nominal trimestral y cuatro a una tasa promedio del 5,04% nominal semestral, tasas similares a las vigentes en el mercado financiero para ese tipo de inversiones, además, $7.112,5 millones se encontraban en dos time deposit, a una tasa promedio de 2,5%.

3.2.3. Portafolio de la SDH El saldo en el portafolio de inversiones de la SDH, a 31 de marzo de 2019, ascendía a $6.361.817,6 millones, de los cuales $5.328.730,7 millones correspondían a recursos de tesorería y $1.033.086,9 millones a inversiones financieras, ver gráfica 15, siendo los recursos de tesorería superiores a las inversiones financieras, durante todo el trimestre, en proporción de 5 a 1, en promedio.

Gráfica No. 15 SDH – Portafolio de inversiones, primer trimestre de 2019

Millones de pesos

Fuente: SIVICOF, formato CB 114. Elaborado por la DEEPP.

El nivel de los recursos de tesorería de la SDH, se ha mantenido estable a lo largo del trimestre, pero, a su interior, las inversiones financieras presentaron sensible reducción durante el mes de enero y febrero, aunque, en marzo se recuperan de forma significativa, lo que en mayor parte dinamiza el crecimiento del portafolio durante el último mes del primer trimestre del año, ver gráfica anterior.

1.2

61

.51

3,9

96

5.4

54

,5

81

3.9

74

,4

1.0

33

.08

6,9

5.3

31.2

95,1

5.1

57.9

95,0

5.2

68

.20

4,9

5.3

28

.73

0,7

6.5

92.8

09,0

6.1

23.4

49,6

6.0

82.1

79,3

6.3

61.8

17,6

1º Ene. 31 Ene. 28 Feb. 31 Mar.

Inversiones Tesorería Total portafolio

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CONCLUSIONES La deuda pública consolidada de Bogotá, D.C., a marzo 31 de 2019 suma $9.835.763,9 millones, con una reducción del 3,2%, con relación al inicio del trimestre que en conjunto sumaba $10.164.335,4 millones, por los pagos y ajustes realizados. El saldo al final del trimestre se distribuye en un 72% en deuda externa y un 28% en deuda interna. El 88.2% del mismo corresponde a las empresas y el 11,8% a la Administración Central (SDH). Durante el trimestre todas las entidades presentaron disminución de sus saldos, debido a las amortizaciones realizadas por $158.841,6 millones y ajustes que nominalmente disminuyeron el saldo de la deuda consolidada en $169.729,8 millones, explicados estos, por la variación del dólar que durante el trimestre que pasó de $3.249,75 a $3.174,79 con una apreciación del peso del 2,3%. Las entidades que se beneficiaron con esta reducción fueron en su orden TGI, el GEB y la SDH por tener deuda contrata en dólares. Los indicadores de endeudamiento de la administración central, reportados por SDH, se establecieron en: 1,5% el de solvencia (intereses/ahorro Operacional) y 10,5% el de sostenibilidad (Saldo de la deuda/ ingresos corrientes), indicadores alejado de los niveles máximo que establece la Ley 358 de 1997 del 40% y 80% respectivamente. El bajo nivel endeudamiento que registra la Administración Central (SDH), con respecto a los topes máximos que establece la Ley 358 de 1997, se debe a la poca contratación de los recursos del crédito, explicado en parte por el recaudo creciente de los ingresos propios y las dificultades que han tenido en la ejecución proyecto importantes para la ciudad. Los saldos por cupos de endeudamientos que reporta la SDH correspondiente a la Administración Central y los Establecimientos Públicos, suman $9.854.809,7 millones, de los cuales $300.781,6 millones corresponden al saldo de cupo aprobado con el Acuerdos 270 de 2007, $400.000 millones a la autorización realizada con el Acuerdo 458 de 2010, $1.264.599,2 millones al Acuerdo 527 de 2013, $624.259,6 millones al Acuerdo 646 de 2016 y $7.265.169,3 millones al saldo actualizado del Acuerdo 690 de 2017. Con respeto a estos, la SDH viene considerando agotados los saldos de las autorizaciones de los Acuerdos 270 de 2007, 458 de 2010, 527 de 2013 y 646 de 2016, por estar comprometidos presupuestalmente. Es de señalar que contra estos montos no se ha reportado contratación de crédito alguno, como tampoco se ha tramitado registro de deuda ante la Contraloría de Bogotá, D.C.

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Por su parte la EAAB, a 31 de marzo de 2019, contaba con un cupo de endeudamiento de $3.556.613,3 millones, de los cuales $168.113,7 millones corresponden al saldo en dólares del Acuerdo 40 de 2001 de US$52,95 millones, que convertidos a pesos a la tasa de cambio vigentes a 31 de marzo ($3.174,79) equivale al valor señalado, más $282.500 millones corresponden al saldos del Acuerdo 467 del 22 de febrero de 2011 y $3.106.000 millones a la autorización realizada con el Acuerdo 680 de 2017. Estos saldos han permanecido inalterados por varios años sin que se explique tal situación por parte de la empresa. Con respecto al portafolio de inversiones del Distrito Capital, el saldo al final del primer trimestre de 2019, ascendía a $11.063.197,9 millones, de los cuales, $8.529.477,3 millones correspondían a tesorería y $2.533.720,5 millones a inversiones financieras.

De los recursos en tesorería del Distrito Capital, a 31 de marzo de 2019, $120,3 millones se encontraban en caja, $213.821,4 millones en cuenta corriente y $8.315.535,6 millones en cuentas de ahorro. Davivienda era la institución que concentraba la mayor parte (24,4%), seguido por Banco de Bogotá (22,0%), BBVA Colombia (18,1%) y GNB Sudameris (13,4%). Por niveles de gobierno, la Administración Central concentraba el 62,5% de estos recursos, Empresas Industriales y Comerciales 18,1%, Establecimientos Públicos 12,8%. De las inversiones financieras del Distrito Capital, a 31 de marzo de 2019, 40,8% eran de la SDH, 28,4% del IDU y 24,3% de la EAB. Por entidades emisoras, Bancolombia, Banco Popular, Banco de Bogotá, GNB Sudameris y Davivienda eran las entidades que tienen la mayor participación, del 70,0%, entre los otros diez, se distribuían el 30% restante, inversiones representadas en 284 títulos valores, de los cuales 279 CDT´s por $2.516.083,7 millones, dos time deposit de la SDH por valor de $7.112,5 millones y tres TES de la EAB por $10.524,3 millones. De forma complementaria, al finalizar el primer trimestre de 2019, nueve entidades del Distrito Capital tenían fiducias y carteras colectivas, por valor de $4.560.758,0 millones, saldo que ha mantenido una relativa estabilidad durante lo corrido del trimestre, siendo, el Fondo de Prestaciones Económicas, Cesantías y Pensiones (FONCEP), la entidad que concentra el mayor monto de recursos (58,4%), la EAB el 25,9%, el ERU 11,0% e IDIGER 3,7%, el 1,1% restante se encontraba en las otras seis entidades. En lo que respecta a la Secretaría Distrital de Hacienda (SDH), a 31 de marzo de 2019, el saldo en el portafolio de inversiones era de $6.361.817,6 millones, de los cuales $5.328.730,7 millones correspondían a tesorería y $1.033.086,9 millones a inversiones financieras, siendo los recursos de tesorería superiores a las inversiones, durante todo el trimestre, en proporción de 5 a 1, en promedio.

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Al finalizar el primer trimestre de 2019, la mayor porción de recursos de tesorería de la SDH se encontraba depositados en el Banco de Bogotá (31,6%), en Davivienda 24,0%, en BBVA 21,7% y en GNB Sudameris 14,0%, el restante 7,8% en otras instituciones financieras nacionales y una mínima parte en otras internacionales. Al final del primer trimestre de 2019, el mayor monto de las inversiones financieras de la SDH se encontraba en Bancolombia, Banco Popular y Banco de Bogotá, 29,9%, 26,6% y 15,5%, respectivamente, el restante 28,0% en otros emisores, inversiones que se encontraban constituidas en 27 CDT´s por $1.025.974,4 millones y dos time deposit por $7.112,5 millones. La mayor parte de estas inversiones (58,6%) se encontraban entre 181 y 186 días de plazo, 30,2% entre 84 y 92 días y 9,8% a un año, el restante 1,5% plazos diferentes.

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ANEXOS

ANEXO 1 CONSOLIDADO DEL ESTADO DE LA DEUDA PÚBLICA DISTRITAL

SALDOS Y MOVIMIENTOS CONSOLIDADOS A 31 DE MARZO DE 2019 Millones de pesos

1. Fecha de corte: 31 de marzo de 2019 2. Millones de Pesos

5.1. Recursos del

Crédito5.2. Ajustes 6.1. Amortización 6.2. Intereses

6.3.

Comisiones y

otros

7. Total servicio de

la Deuda

9. Total Dueda del Dsitrito (Administración Central-

SDH)1.192.080,6 0,0 -10.824,6 18.865,9 3.446,7 367,0 22.679,6 1.162.390,0

Deuda interna 124.948,3 0,0 0,0 1.057,8 1.118,9 49,0 2.225,6 123.890,6

Deuda externa 1.067.132,2 0,0 -10.824,6 17.808,1 2.327,9 318,0 20.454,0 1.038.499,4

Empresa de Acueducto y Alcantarillado de Bogotá -EAAB 248.127,6 0,0 0,0 114.430,9 7.380,7 0,0 121.811,6 133.696,7

Deuda interna 248.127,6 0,0 0,0 114.430,9 7.380,7 0,0 121.811,6 133.696,7

Deuda externa 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Empresa de Telecomuniciones de Bogotá-ETB 530.180,0 0,0 0,0 0,0 37.112,6 0,0 37.112,6 530.180,0

Deuda interna 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Deuda externa 530.180,0 0,0 0,0 0,0 37.112,6 0,0 37.112,6 530.180,0

Grupo Energía Bogotá S.A.-GEB (antes EEB S.A.) 4.410.015,5 0,0 -71.951,6 25.312,0 27.003,9 0,0 52.315,9 4.312.752,0

Deuda interna 1.309.498,7 0,0 0,0 347,5 23.281,1 0,0 23.628,6 1.309.151,2

Deuda externa 3.100.516,8 0,0 -71.951,6 24.964,5 3.722,8 0,0 28.687,2 3.003.600,8

Transportadora de Gas Internacional-TGI S.A. 3.783.931,7 0,0 -86.953,6 232,8 107.011,0 0,0 107.243,8 3.696.745,3

Deuda interna 1.216.629,2 0,0 -27.735,2 232,8 107.011,0 0,0 107.243,8 1.188.661,2

Deuda externa 2.567.302,5 0,0 -59.218,4 0,0 0,0 0,0 0,0 2.508.084,1

10. Total Deuda Empresas con participación

accionaria del Distrito8.972.254,8 0,0 -158.905,2 139.975,7 178.508,2 0,0 318.483,9 8.673.373,9

Deuda Interna 2.774.255,5 0,0 -27.735,2 115.011,2 137.672,9 0,0 252.684,1 2.631.509,0

Deuda Externa 6.197.999,3 0,0 -131.170,0 24.964,5 40.835,4 0,0 65.799,8 6.041.864,9

11. Total Deuda Distrito mas Empresas con

particiapción accionaria del Distrito10.164.335,4 0,0 -169.729,8 158.841,6 181.955,0 367,0 341.163,6 9.835.763,9

Deuda interna 2.899.203,8 0,0 -27.735,2 116.069,0 138.791,7 49,0 254.909,7 2.755.399,6

Deuda externa 7.265.131,6 0,0 -141.994,6 42.772,6 43.163,2 318,0 86.253,9 7.080.364,3

12. Fuente: Contraloría Bogotá -DEEPP, reporte entidades SIVICOF.

13. OBSERVACIONES: Se registra el saldo total de la deuda de las Empresas industriales y por acciones, sin considerar la participación accionaria del Distrito Capital.

Original Firmado por: Original Firmado por:

CLARA VIVIANA PLAZAS GÓMEZ JOSÉ HUGO TORRES HERNÁNDEZ

C.C. 51.985.205 de Bogotá C.C. 19.163.523 de Bogotá

14. Directora de Estudios de Economía y Política Pública 15. Subdirector de Estadísticas y Análisis Presupuestal y Financiero

16. Consolidó: William Herrera camelo

17. Fecha de elaboración del documento: Abril 10/2019

#¡VALOR!

CONSOLIDADO DEL ESTADO DE LA DEUDA PÚBLICA DISTRITAL Código formato: PEEPP-08-03

Versión: 5.0

MOVIMIENTO PRIMER TRIMESTRE DE 2019Código documento: PEPP-08

Versión: 5.0

Página 1 de 1

3. Entidades 4. Saldo Inicial

5. Aumentos 6. Servicio de la deuda

8. Saldo final

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ANEXO 2

Millones de pesos

Fuente: SIVICOF, formatos CB 114 y CB 115. Elaboración DEEPP.

Código formato:

PEEPP-08-04

Versión: 5.0

Código documento:

PEEPP-08

Versión: 5.0

Página 1 de 1

Concepto

Secretaría

Distrital de

Hacienda

Demás Entidades

con participación

Distrital

Total

Cuentas de Ahorro 5.299.857,9 3.015.677,8 8.315.535,6

Cuentas Corrientes 28.836,6 184.984,8 213.821,4

Cajas 36,2 84,1 120,3

Subtotal de tesorería 5.328.730,7 3.200.746,6 8.529.477,3

CDT´S 1.025.974,4 1.490.109,3 2.516.083,7

Otros Títulos 7.112,5 10.524,3 17.636,8

Subtotal portafolio 1.033.086,9 1.500.633,6 2.533.720,5

Total tesorería y portafolio 6.361.817,6 4.701.380,2 11.063.197,9

Observaciones

Nombre del funcionario que consolida la información: Fernando Aguirre Gómez

CONSOLIDADO DE TESORERÍA Y

PORTAFOLIO DE INVERSIONES

DEL DISTRITO

Periodo reportado: Saldos al final de primer trimestre de 2019

Millones de pesos

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BIBLIOGRAFÍA

Banco de Bogotá – Investigaciones Económicas. Ver: https://www.bancodebogota.com/wps/portal/banco-de-bogota/bogota/investigaciones-economicas

Banco de la República – Estadísticas. Ver: http://www.banrep.gov.co/es/-estadisticas

BBVA Research. Ver: https://www.bbvaresearch.com/category/geografias/economias-emergentes-geografias/latinoamerica/colombia/

Davivienda – Estudios Económicos. Ver: https://www.davivienda.com/wps/portal/personas/estudios-economicos/inicio/!ut/p/b1/04_Sj9CPykssy0xPLMnMz0vMAfGjzOI9PZwDArzdDQ3cgw0MDTy9ggItnA2DDQNdDIAKIoEKDHAARwNC-r30o9Jz8pOAVoXrR-FT7OluAFWAxzI_j_zcVP2C3IjK4IB0RQAFHgb6/dl4/d5/L2dBISEvZ0FBIS9nQSEh/

Departamento Administrativo Nacional de Estadística – DANE –. Ver: http://www.dane.gov.co/

Fedesarrollo – Encuestas de Opinión. Ver: https://www.fedesarrollo.org.co/encuestas/consumidor-eoc/

Fondo Monetario Internacional -FMI-. Ver: http://www.imf.org/en/Countries/COL

Grupo Bancolombia – Investigaciones Económicas. Ver: https://www.grupobancolombia.com/wps/portal/empresas/capital-inteligente/investigaciones-economicas

Investing.com – Portal Informativo. Ver: https://www.investing.com/currencies/usd-cop-historical-data

OilPrice.com – Portal Informativo. Ver: https://oilprice.com/oil-price-charts

Secretaria Distrital de Hacienda. Ver: http://www.shd.gov.co/shd/informacion-para-inversionistas

Sistema de Vigilancia y Control Fiscal - SIVICOF -. Ver: http://sivicof.contraloriabogota.gov.co/stormReport/login.jsp

Superintendencia Financiera de Colombia. Ver: https://www.superfinanciera.gov.co/publicacion/informe-actualidad-del-sistema-financiero-colombiano-60765