Presentación de PowerPoint - AMV Colombia · Recopilación de documentos presentados en el...

SEC - Estado de las acciones de supervisión y disciplinarias relacionadas con la crisis financieras Para mayor información: http://www.sec.gov/spotlight/enf-actions-fc.shtml

Elaborado por: Lissa Parra Alarcón – Abogada de Regulación [email protected]

María Paula Valderrama – Economista de Regulación [email protected]

Goldman Sachs & Co., deberá pagar USD$ 22M

Washington – Securities and Exchange Commission (SEC) y Financial Industry Regulatory

Authority (FINRA) sancionaron a Goldman Sachs por no cumplir con la supervisión de las

comunicaciones del área de investigaciones económicas con sus operadores y clientes. Por

otro lado, se consideró que no monitoreó de forma adecuada los cambios en las

comunicaciones para detectar y prevenir posibles alteraciones de sus informes.

Desde el 2006 Goldman Sachs realizaba trading huddles en los cuales permitía que

semanalmente los analistas de la entidad compartieran ideas de trading con los operadores,

quienes interactuaban con los clientes. En estas sesiones los analistas también podían compartir

la información directamente con los clientes, durante su desarrollo compartieron información

material no pública. Por lo anterior Goldman Sachs debe pagar USD$11M a SEC y una suma

igual a FINRA

Para mayor información: http://www.sec.gov/news/press/2012/2012-61.htm,

http://www.finra.org/Newsroom/NewsReleases/2012/P125974

ENFORCEMENT

SANCIONES

2° Bimestre

2012

IOSCO publica: Principios

para la regulación de ETFs

Análisis de los determinantes

macroeconómicos y

financieros de la volatilidad

del rendimiento de los activos.

4

5

Estado actual de las

Estrategias Nacionales de

Educación Financiera/Análisis

comparativo

8

SEC aprueba regla

consolidada de FINRA sobre Mejor Ejecución.

13

IIROC realiza provisiones con

respecto a la regulación de

Ventas en Corto.

15

AMV publica nuevo

esquema de renovación de

la Certificación

27

MHYCP Decreto 709 Modifica

el régimen de inversión de las AFP

18

Estadísticas hasta el 24 de abril de 2012 Número de entidades e individuos investigados 102

Numero de CEOs, CFOs, y otros directivos investigados

55

Número de individuos que han sido suspendidos 25 Multas o acuerdos de pagar > USD$1.25 billones Indemnizaciones o acuerdos de pagar > USD$413 M Ayuda monetaria adicional obtenida por inversionistas afectados

USD$355 M

Total de sanciones, indemnizaciones y otras ayudas monetarias

USD$2 billones

Estudios

Propuestas de Regulación

Reglas

SEGUIMIENTO INTERNACIONAL

20

27

Abr

Securities Lending and Repos: Market Overview and Financial Stability Issues http://www.financialstabilityboard.org

/publications/r_120427.pdf

Reporte que describe los segmentos,

operaciones y prácticas de los préstamos de

valores y repos como elemento importante de

los shadow banking. Adicionalmente, examina

la regulación de éstos desde una perspectiva

de estabilidad financiera como parte de un

diagnóstico previo para dar futuras

recomendaciones de política.

Shadow banking se refiere a la realización de

actividades no reguladas por parte de

instituciones reguladas. Por ejemplo, hedge

funds, derivados no estandarizados y otros instrumentos no estandarizados.

2° Bimestre

2012


IOSCO Segundo Trimestre

14 Mar

Principles for the Regulation of Exchange Traded Funds http://www.iosco.org/library/pubdocs

/pdf/IOSCOPD376.pdf

Documento de consulta que examina los principales

aspectos regulatorios asociados a los ETF. Asimismo,

propone 15 principios bajo los cuales la industria y los

reguladores pueden evaluar la calidad de las prácticas

de regulación y de la industria relacionados con los ETF en

relación con la protección de inversionistas, el

funcionamiento de los mercados y estabilidad financiera.

Plazo comentarios: Jun 27 2012.

26 Abr

Principles of Liquidity Risk Management for Collective Investment Schemes http://www.iosco.org/library/pubdocs

/pdf/IOSCOPD378.pdf

Documento de consulta que identifica un conjunto de

principios bajo los cuales la industria y los reguladores

pueden evaluar la calidad de las prácticas de la

regulación relacionada con el riesgo de liquidez en la

administración de esquemas de inversiones colectivas.

Plazo comentarios: Ago 02 2012.

27 Abr

Money Market Fund Systemic Risk Analysis and Reform Options http://www.iosco.org/library/pubdocs

/pdf/IOSCOPD379.pdf

Documento de consulta que provee un análisis preliminar

de los posibles riesgos que los fondos del mercado

monetario pueden suponer en la estabilidad sistémica y

realiza la consulta sobre una gama completa de

opciones de política para hacer frente a esos riesgos.

Plazo comentarios: May 28 2012

2° Bimestre

2012


06 Mar

Collateral requirements for

mandatory central clearing of

over-the-counter derivatives

http://www.bis.org/publ/work37

3.pdf

Estudio que estima el monto de colateral que las cámaras

centrales de contraparte deberán demandar para liquidar la

totalidad de las posiciones en swap de tasa de interés y los

credit default swap de los operadores de derivados más

importantes (G14).

06

Mar

A Comprehensive Look at

Financial Volatility Prediction by

Economic Variables http://www.bis.org/publ/work37

4.pdf

Documento que investiga si la volatilidad de rendimiento de

activos es predecible por medio de variables

macroeconómicas y financieras e identifica las causas

económicas de la volatilidad financiera.

29 Mar

Property markets and financial

stability http://www.bis.org/publ/bppdf

/bispap64.pdf

Recopilación de documentos presentados en el workshop del 5

Septiembre de 2011, Singapore, sobre los mercados inmobiliarios

y la estabilidad financiera. Se desarrollaron los siguientes temas:

(1) lecciones de la crisis, (2) evaluación de precios de la

vivienda; (3) boom de la vivienda, y (4) la propiedad, crédito y

mercados.

16 Abr

Principles for financial market

infrastructures http://www.bis.org/publ/cpss10

1a.pdf

Reporte desarrollado en conjunto con la IOSCO el cual

contiene nuevos estándares para los sistemas de pago, de

compensación y liquidación. Los principios están diseñados

para garantizar que la infraestructura que soporte los mercados

financieros globales sean más robustos y estén mejor

preparados ante choques financieros.

2° Bimestre

2012


01 Mar

How Do Exchange Rate Regimes Affect Firms' Incentives to Hedge Currency Risk? Micro Evidence for LatinAmerica http://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/

2012/wp1269.pdf

Documento de investigación que estudia cómo

la elección del régimen de tipo cambiario

afecta a las empresas en sus decisiones de

endeudamiento en moneda extranjera y los

descalces cambiarios asociados en sus

balances.

01 Abr

Money and Collateral http://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/

2012/wp1295.pdf

Documento reflexivo sobre la regulación post-

crisis de los activos aceptables en garantía para

los préstamos y su escasez de liquidez.

01 Abr

Financial Regulation and the Current Account http://www.imf.org/external/pubs/ft/wp/

2012/wp1298.pdf

Documento de investigación que analiza la

relación de la regulación financiera y la cuenta

corriente a través de las restricciones de

liquidez. Se encuentra que la reacción de la

cuenta corriente ante un choque de producto

es 60% más grande y mucho más persistente en

un país con bajo grado de regulación

financiera que uno con un alto grado.

2° Bimestre

2012

1 2


01 Abr

Consequences of Asset Shortages

in Emerging Markets http://www.imf.org/external/pubs/ft/w

p/2012/wp12102.pdf

Documento que evalúa econométricamente

el impacto de la escasez de activos en el

crecimiento económico, burbujas de activos,

probabilidad de crisis y la cuenta corriente

para 41 economías emergentes en le periodo

1995-2008. Los resultados sugieren que las

consecuencias de la escasez de activos para

la estabilidad macroeconómica son

significativos y deben abordarse con

urgencia. Finalmente se concluye con

implicaciones políticas.

2° Bimestre

2012

1 2


29 Mar

Measuring Financial Literacy: Results of the OECD / international Network on financial education (INFE) Pilot study http://www.oecd-

ilibrary.org/docserver/download/fulltext

/5k9csfs90fr4.pdf?expires=1337956844&i

d=id&accname=guest&checksum=A3

D9256599ABC869F5BDB22880FD6837

Éste documento presenta los hallazgos de una encuesta

piloto realizada a 14 países. El análisis se enfocó en

determinar las variaciones en el conocimiento,

comportamiento y actitud de los consumidores

financieros entre los países y al interior de los mismos

dadas variaciones demográficas.

Los resultados destacan la falta de conocimiento

financiero en una proporción alta de la muestra

encuestada al interior de la totalidad de los países que

participaron en la encuesta. Adicionalmente,

encontraron grandes oportunidades de mejora el

términos de comportamiento.

23 Abr

Current Status of National Strategies for Financial Education: A comparative analysis and relevant practices http://www.oecd-

ilibrary.org/docserver/download/fulltext

/5k9bcwct7xmn.pdf?expires=133795564

6&id=id&accname=guest&checksum=

5F6F5D6968819B0051068E69C1D70862

El documento realiza un análisis comparativo de las

estrategias nacionales de educación financiera de 36

economías. Éste señala buenas prácticas encontradas

en los diferentes países, al igual que experiencias de los

mismos con el objetivo de ser una guía para el diseño y

la implementación eficiente de las estrategias

nacionales de educación financiera.

2° Bimestre

2012


06

Mar

Draft Regulatory Technical Standards

on risk mitigation techniques for OTC

derivatives not cleared by a CCP under

the Regulation on OTC derivatives, CCPs

and Trade Repositories http://www.esma.europa.eu/system/file

s/jc_dp_2012_01.pdf

Documento de consulta sobre los estándares

técnicos regulatorios propuestos para los derivados

OTC que no son compensados a través de una

cámara central de contrapartes. Éstas propuestas

introducen provisiones con el fin de mejorar la

transparencia y reducir los riesgos asociados con el

mercado de derivados OTC, y establece reglas

comunes para las cámaras centrales de contraparte

y depósitos centrales.

22

Mar

ESMA’s Report on the Supervision of

Credit Rating Agencies http://www.esma.europa.eu/system/file

s/2012-207.pdf

Reporte que provee un panorama de la actividad

de supervisión de ESMA sobre las Agencias

Calificadoras de Riesgo (CRA) y resume los resultados

de la primera etapa del proceso de supervisión. El

reporte identifica áreas de mejora para los políticas

internas de la CRA, y da recomendaciones

específicas.

30

Mar

Draft technical standards on the

Regulation (EU) No 236/2012 of the

European Parliament and of the Council

on short selling and certain aspects of

credit default swaps http://www.esma.europa.eu/system/file

s/2012-228_0.pdf

Reporte Final de propuestas para la implementación

de estándares técnicos en relación con la

Regulación No 236/2012 del Parlamento Europeo

sobre ventas en corto y algunos aspectos de los

credit default swap. Entre los temas abarcados está

el alcance de la revelación y los detalles de la

información sobre posiciones netas cortas.

2° Bimestre

2012


23 Mar

SEC Establishes New Supervisory Cooperation

Arrangements with Foreign Counterparts http://www.sec.gov/news/pres

s/2012/2012-49.htm

SEC firma memorados de entendimiento con Cayman Islands Monetary Authority (CIMA) y European Securities and Markets Authority (ESMA), con el objetivo de compartir información sobre asesores financieros,

administradores de fondos , broker-dealers y agencias calificadoras.

30 Mar

Report on the Implementation of SEC

Organizational Reform Recommendations http://www.sec.gov/news/studi

es/2012/secorgreformreport-

2012-df967.pdf

En cumplimiento de lo establecido en la sección 967 del Dodd Frank Act, se desarrolló la iniciativa SEC

Mission Advancement Program (MAP) en la cual se identificaron mejoras operacionales en tres áreas fundamentales: reorganización de la estructura interna, revisar los procesos para eficiencia y efectividad, identificación oportuna de ahorro de recursos.

9 Abr

SEC Announces Members of New Investor Advisory Committee http://www.sec.gov/news/pres

s/2012/2012-58.htm

SEC anuncia la conformación de un nuevo Comité, el Investor Advisory Committee, el cual tiene como

función asesorar a la Comisión en prioridades regulatorias, regulación de determinados productos, estrategias de trading, estructuras de compensación, iniciativas de protección a los intereses de los inversionistas, entre otros.

2° Bimestre

2012

1 2


12 Abr

SEC Seeks Public Comment Prior to JOBS Act Rulemaking http://www.sec.gov/news/pres

s/2012/2012-60.htm

En atención a lo dispuesto por el Jumpstart Our Business

Startups JOBS Act, SEC publica para comentarios los temas que son parte de la ley, entre los cuales se encuentra la reapertura del mercado de capitales americano a compañías emergentes, acceso a capital para los creadores de trabajo, formación de capital de

pequeñas compañías, entre otros.

18 Abr

SEC Adopts Rule Defining Swaps-Related Terms for Regulating Derivatives http://www.sec.gov/news/pres

s/2012/2012-67.htm

En conjunto con CFTC, SEC publicó la regulación que define una serie de términos relacionados con el mercado de swaps OTC.

28 Abr

Study on the Cross-Border Scope of the Private Right of Action Under Section 10(b) of the Securities Exchange Act of 1934 http://www.sec.gov/news/studi

es/2012/929y-study-cross-

border-private-rights.pdf

Estudia la posibilidad de aplicar normas de valores de EU a operaciones transnacionales. También se analizan las implicaciones internacionales, los costos económicos y beneficios de extender las acciones legales privadas

a casos transnacionales.

2° Bimestre

2012

1 2


01

Mar

Investor Testing of Target Date Retirement Fund(TDF) Comprehension and

Communications http://investor.gov/sites/default

/files/Investor-Testing-Target-

Date-Funds.pdf

Reporte que presenta los resultados de un estudio empírico en inversionistas para conocer su nivel de

entendimiento sobre los fondos de retiro y la publicidad asociada a los mismos.

2° Bimestre

2012


1 Mar

SEC Approves Amendments to FINRA’s Code

of Procedure http://www.finra.org/web/groups/in

dustry/@ip/@reg/@notice/documen

ts/notices/p125724.pdf

SEC aprobó cambios al Código de Procedimiento de

FINRA . Las modificaciones buscan mejorar la

eficiencia en relación con el proceso operativo de

supervisión y disciplina. Los cambios se hacen

efectivos desde Mar-30 de 2012.

2 Mar

SEC Approves Consolidated FINRA Best Execution Rule http://www.finra.org/web/groups/in



SEC aprobó las modificaciones a las Reglas de Mejor

Ejecución. Las modificaciones se centran en ampliar

los elementos que deben tener en cuenta las firmas a

la hora de ser “razonablemente diligentes”. Los

cambios se hacen efectivos desde May-31 de 2012.

2 Abr

Qualification Examinations http://www.finra.org/web/groups/in



A partir de Abril, FINRA adelantará una serie de

encuestas con las personas de la industria para

actualizar los exámenes de calificación. En particular,

los exámenes son: Operador de Equity, Financiero y de

Operaciones, e Introductorio Financiero y Operaciones

para Broker-Dealers.

2° Bimestre

2012

1 2


2° Bimestre

2012

1 2

2 Abr

SEC Approves Consolidated Telemarketing Rule http://www.finra.org/web/groups/in



SEC aprobó las modificaciones a la Regla 3230 sobre

la custodia de la información, posibilidad de que el

cliente rechace las llamadas, tarifas relacionadas,

entre otras, en relación con el telemercadeo. Los

cambios se hacen efectivos desde Jun-29 de 2012.

5 Abr

FINRA Requests Comment on Proposed New In re Expungement Procedures for Persons Not Named in a Customer-Initiated Arbitration http://www.finra.org/web/groups/in



FINRA solicitó comentarios en relación con la

modificación a las Reglas del Proceso de Expugnación

para que las personas que no se encuentran en el

proceso de arbitraje pero son acusadas de violar

prácticas de ventas tengan la posibilidad de buscar

expugnación. El periodo de comentarios venció May-

21 de 2012.

20 Abr

Arbitration of Whistleblower Disputes http://www.finra.org/web/groups/in



SEC aprobó las modificaciones a la Regla 13201 sobre

el Proceso de arbitramento para que estuvieran

alienadas con la ley Dodd-Frank en relación con la

prohibición de llevar a arbitramento disputas bajo la

ley Sarbanes-Oxely. Los cambios se hacen efectivos

desde May-21 de 2012.


02 Mar.

Provisions Respecting Regulation of Short Sales and Failed Trades http://docs.iiroc.ca/DisplayDocument.aspx

?DocumentID=7026F16880C345EAA63555B

8802DBBAF&Language=en

Provisiones respecto a la regulación de ventas

en corto y operaciones fallidas, entre las cuales se elimina la restricción de precio, se impone el requerimiento de ubicación para ventas en corto realizadas en ciertas circunstancias, la obligación de marcar la venta de corto y la introducción de unas excepciones a la

marcación. Las modificaciones se hacen efectivas a partir del 1 Septiembre 2012.

26

Mar

IIROC begins implementation of Client Relationship Model reforms to

enhance investor protection http://docs.iiroc.ca/DisplayDocument.aspx

?DocumentID=14ED3EBBE13D48189840D5E

109639C35&Language=en

La reforma establece mayores requerimientos de revelación por parte de los asesores y mejora los estándares de suitability de las inversiones. El objetivo de la reforma es

aumentar la transparencia con respecto a las comisiones que pagan los inversionistas, los servicios que reciben, los posibles conflictos de interés y el rendimiento de sus cuentas.

2° Bimestre

2012


13 Mar.

FSA publishes an analysis of the main risks facing consumers http://www.fsa.gov.uk/library/communic

ation/pr/2012/025.shtml

Documento de análisis que identifica los

principales riesgos que pueden enfrentar los

consumidores en el sistema financiero en los

próximos 12 o 18 meses debido a los

efectos de la «lentitud» de la economía, las

bajas tasas de interés y los bajos retornos de

los inversiones.

24 Abr

Delivering effective corporate governance: the financial regulator’s role http://www.fsa.gov.uk/static/FsaWeb/Sh

ared/Documents/pubs/discussion/dp12-

01.pdf

Discurso de Hector Sants, en el cual analiza

el progreso de las reformas regulatorias

desde la crisis financiera, y en particular se

enfoca en cómo es necesario implementar

más acciones con el fin de desarrollar un

gobierno corporativo efectivo.

27 Abr.

FSA publishes new rules to ensure pension transfers are suitable for

scheme members http://www.fsa.gov.uk/static/pubs/policy

/ps12-08.pdf

FSA publica nuevas reglas para reforzar la

protección de los clientes que deseen

cambiar su esquema de pensión. Éstas

cambian los supuestos del Análisis de Valor

de Transferencia (TVA), proceso de

comparar los beneficios entre un esquema

de pensión con beneficios definidos a los

ofrecidos por un esquema de pensión

individual.

2° Bimestre

2012


20

2° Bimestre

2012

27

Abr Ley 1527 2012

El artículo 15 de la Ley deroga la prohibición aplicable a los administradores de sociedades comisionistas de bolsa relacionada con la imposibilidad de negociar por cuenta propia, directamente o por interpuesta

persona, acciones inscritas en Bolsa, exceptuando aquellas que reciban a título de herencia o legado, o las de su propia sociedad Comisionista de Bolsa (num.2 del art. 8 del Decreto-Ley 1172 de 1980)


20

2 Abr

Proyecto de Decreto

La modificación pretende autorizar a las entidades

mencionadas a poseer acciones en sociedades de

servicios técnicos o administrativos constituidas como

operadores de bases de datos de información financiera,

crediticia, comercial, de servicios y la proveniente de

terceros países. (Comentarios vencieron: Abr-2 de 2012)

10 Abr

Decreto 709

Se modifica el régimen de inversión de las AFP en lo

relacionado con el limite aplicable a las operaciones de

corto plazo sobre monedas extranjeras, la calificación de

los fondos representativos de índices en los cuales pueden

invertir. Finalmente, modifica el procedimiento de

liquidación de una cartera colectiva.

27 Abr

Proyecto de Decreto

Dado que la prestación de los servicios financieros a través

de corresponsales ha contribuido en gran medida al

acceso y desarrollo del mercado financiero nacional, se

pretende modificar el Decreto 2555 estableciendo un

único régimen que regule de manera uniforme los

diferentes tipos de corresponsalías que existen

actualmente. (Comentarios vencieron: May-11 de 2012)

1 2

2° Bimestre

2012

3


20

27

Abr

Proyecto de Decreto

Se pretende modificar el Decreto 2555 estableciendo que

la custodia es una actividad del mercado de valores por

medio de la cual se realiza el cuidado y la vigilancia de los

recursos y los valores del custodiado. Adicionalmente, se

determinan los principios que rigen esta actividad, y las

modalidades y requisitos de autorización, entre otros.

(Comentarios vencieron: May-11 de 2012)

27 Abr

Proyecto de Decreto

La modificación pretende autorizar a los clientes

inversionistas a invertir en valores extranjeros listados en

sistemas de cotización de valores del extranjero.


2° Bimestre

2012

1 2 3


20

27 Abr

Proyecto de Decreto

La modificación pretende unificar las normas aplicables al

uso de red de las entidades vigiladas, extendiendo la

prestación y utilización de ésta a otras entidades.


27 Abr

Proyecto de Decreto

La propuesta establece las disposiciones relacionadas con

fondos de inversión colectiva, entre las cuales se destacan

aspectos generales como la constitución y administración,

las políticas de inversión y el apalancamiento,

disposiciones relacionadas con prohibiciones y conflictos

de interés, el régimen relativo a la fusión, cesión y

liquidación de los fondos, disposiciones sobre la

administración, gestión, custodia y distribución.


2° Bimestre

2012

1 2 3


20

1° Bimestre

2012

21 Mar

Boletín No. 10 http://www.banrep.gov.co/

documentos/reglamentacio

n/cambiaria/2012/10.pdf

Por medio del cual se modifica la Circulares Reglamentarias Externas DODM – 143 y 148, en lo relacionado con el procedimiento para las operaciones de expansión y contracción monetaria.

La modificación realizada elimina el proceso de grabación telefónica de los resultados de las operaciones monetarias de expansión y contracción tanto transitorias como definitivas.

26 Mar

Boletín No. 12 http://www.banrep.gov.co/

documentos/reglamentacio

n/cambiaria/2012/12.pdf

Por medio del cual se modifica la Circular Reglamentaria Externa DCIN 83, en lo relacionado con las operaciones de cambio. Se modificó de donde se considera que provienen los ingresos de las cuentas de compensación y los egresos con cargo a estas

cuentas. Adicionalmente, se incorporan disposiciones sobre regalías y compensaciones del Sistema General de Regalías.


2° Bimestre

2012

9 Mar

Circular Externa No. 5

Modifica las proformas de balance general comparativo y

de estado de resultados comparativo. Adicionalmente, se

establece que los tipos de fondos conservador, de mayor

riesgo y especial de retiro programado, no se presentarán

de manera comparada.

15 Mar

Proyecto Circular Externa

La propuesta imparte instrucciones sobre el ejercicio de los

derechos sociales incorporados en valores locales

(colombianos) de inversionistas extranjeros, que estén

anotados en cuenta sin desagregación a nivel de

beneficiario final en depósito local (colombiano).

16 Mar


Se adicionan a la Circular Básica Jurídica normas

relacionadas con la proveeduría de precios para

valoración de las inversiones de las entidades vigiladas.

Adicionalmente, se establece que las entidades podrán

diferir por una única vez las utilidades y/o pérdidas que se

presenten en los recursos propios y/o administrados, al

momento de entrada en funcionamiento del nuevo

esquema de proveedores de precios para valoración.

Finalmente, establece los plazos para el cambio de las

valoraciones de los portafolios, entre otros

1 2 3 4


2° Bimestre

2012

22 Mar


Por medio del cual se modifica la proforma y el instructivo de Reporte semanal de compra y venta de divisas. La modificación tiene por objetivo incluir a las Sociedades Comisionistas de Bolsa por ser IMCs.

22 Mar


Por medio de la cual se imparten instrucciones para

el cálculo y reporte del valor en riesgo cuando se trate de Futuros y Forwards sobre variación de índices no accionarios. Adicionalmente, la modificación imparte instrucciones para el cálculo y reporte del valor en riesgo de los Futuros cuya estructura se asemeje a intercambios de flujos

calculados sobre tasas de interés.

1 2 3 4


2° Bimestre

2012

9 Abr


La modificación establece que el examen de idoneidad tendrá una vigencia de 3 años contados a partir de la aprobación de dicho examen. Adicionalmente, se elimina la referencia a esquemas de actualización periódica

contemplados en la Circular Externa No. 60 de 2007.

10 Abr

Circular Externa No. 10 La modificación amplía el plazo de transmisión de novedades pasando de treinta a cuarenta y cinco días corrientes.

25

Abr Proyecto Circular Externa

La modificación pretende incluir elementos en materia de conflictos de interés dentro de las políticas de inversión de los recursos de los fondos

de pensiones obligatorias y de cesantía administrados por las AFP. (Comentarios vencieron: May-2 de 2012)

1 2 3 4


2° Bimestre

2012

30 Abr


La modificación aclara algunos aspectos de la

política de ejercicio de derecho políticos de las AFP en los receptores de las inversiones de los fondos de pensiones obligatorias y del fondo de cesantía.

30 Abr


La modificación establece las condiciones para determinar el límite a la negociación de compra y venta de COP/USD bajo la modalidad spot o a través de instrumentos derivados.

30 Abr


Se modifica la Metodología para la medición y reporte estándar del riesgo de liquidez de los establecimientos de crédito, organismos cooperativos de grado superior e Instituciones Oficiales Especiales, en lo relacionado con activos

líquidos de alta calidad y el factor de retiros netos. Adicionalmente, se establece la obligación para las IOES de diseñar y aplicar metodologías internas para la administración de este riesgo.

1 2 3 4


20

1 2

2° Bimestre

2012

28 Mar

Boletín Normativo No. 18 http://www.amvcolombia.org.c

o/attachments/data/201203221

91606.pdf

Por medio del cual se publica la modificación al Reglamento de AMV relacionada con la ampliación de la vigencia de los exámenes y de la certificación para operadores, asesores comerciales y Digitadores a 3 años de acuerdo con lo dispuesto en el Decreto 4869 de 2011. la

eliminación del plazo de espera de 2 meses para la repetición del examen en caso de reprobación y la eliminación del periodo de elección de los miembros del Comité Académico.

29 Mar

DI-10 Rol de los órganos de Control Interno: una reflexión sobre las funciones del contralor normativo http://www.amvcolombia.org.c

o/attachments/data/201202171

63353.pdf

En el documento se presenta una reflexión sobre el alcance y cobertura de los órganos de control, con énfasis en el rol del Contralor Normativo. Adicionalmente, se presenta una alternativa de mejora en la coordinación de las áreas u órganos ya existentes.


20

2

Abr

Nuevo esquema de

renovación de la

Certificación

http://www.amvcolombia.o

rg.co/attachments/data/20

120402145802.pdf

AMV presenta el nuevo esquema de renovación de la

certificación de profesionales del mercado. Con los nuevos

exámenes de renovación, AMV eleva los estándares en materia

de idoneidad técnica y profesional. Si bien se mantiene la misma

extensión y duración en su presentación, se hará un énfasis en la

temática de regulación y autorregulación del mercado de

activos financieros. Por lo tanto, en los exámenes de renovación

no se incluirán los módulos de análisis económico, riesgos ni

matemáticas financieras.

10 Abr

Material de estudio para los

exámenes de Certificación

http://www.amvcolombia.o

rg.co/attachments/data/20

120410112356.pdf

AMV publica una guía bibliográfica como material de estudio

para cada uno de los exámenes de certificación. Este trabajo

constituye uno de los productos de la primera fase del plan de

acción de Certificación, previsto para el año 2012.

1 2

2° Bimestre

2012


2° Bimestre

2012

1 2 3 4

1

Mar Boletín Normativo No. 20

La modificación ajusta el periodo ex dividendo

establecido en el Reglamento General de la BVC,

modificando la definición, el periodo (de diez a tres

días), el periodo aplicable para los valores listados en

Sistemas de Cotización de Valores Extranjeros.

1 Mar

Boletín Normativo No. 17

Por medio del cual se publica la entrada en vigencia

del periodo ex dividendo establecido en la Circular

Única de la BVC. Adicionalmente, establece el periodo

aplicable al mercado global colombiano

9 Mar


Con ocasión a la expedición del Decreto 4871 de 2011

por medio del cual se permitió la entrega de dinero o

valores diferentes a los valores objeto de la operación

TTV, se modifica el Reglamento General de la BVC para

implementar el otorgamiento de este tipo de garantías.

9 Mar


Con ocasión a la expedición del Decreto 4871 de 2011

por medio del cual se permitió la entrega de dinero o

valores diferentes a los valores objeto de la operación

TTV, se modifica el Circular Única de la BVC para

implementar el otorgamiento de este tipo de garantías.


2° Bimestre

2012

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15 Mar


Publicó para comentarios la propuesta de modificación

a través de la cual se pretende ajustar la Circular Única

de Derivados a las nuevas funcionalidades al sistema,

estableciendo que en la subasta de cierre se tendrán

en cuenta únicamente las órdenes tipo límite.

Adicionalmente, se propone establecer restricciones a

las órdenes implícitas para el control de cruces,

modificar la generación de los contratos, y el tick de

precio del mini contrato de futuro de TRM, entre otros.

16 Mar



que tiene como propósito actualizar las disposiciones

del Reglamento General de la BVC con las

obligaciones de los emisores frente a los sistemas de

negociación, y los requisitos aplicables al proceso de

inscripción. Adicionalmente, se incluyen ajustes a la

información publicada por los emisores.

16 Mar



que tiene como propósito actualizar las disposiciones

de la Circular Única de la BVC relacionadas con los

requisitos de inscripción de valores y emisores, y las

obligaciones de información de estos últimos.


10 Abr

Boletín Normativo No. 006 La modificación incluye al Reglamento de Derivados los contratos referidos a un subyacente relacionado con índices.

16 Abr


Se pretende modificar las disposiciones relacionadas con los requisitos de inscripción de valores y emisores, las obligaciones de revelación de información en

cabeza de los emisores de y lo relacionado con la facultad de la bolsa para otorgar reconocimientos o distinciones a los emisores que adopten mejores prácticas en materias tales como: (i) gobierno corporativo; (ii) revelación de información a los inversionistas y al mercado en general y (iii) relación

con los inversionistas. . (Comentarios vencieron: Abr – 23 de 2012)

2° Bimestre

2012

1 2 3 4


16 Abr


Por medio del cual se pretende modificar la Circular

Única de la BVC en lo relacionado con los requisitos de inscripción de valores y emisores y las obligaciones de revelación de información en cabeza de los emisores de valores. (comentarios vencieron: Abr – 23 de 2012)

16 Abr


Por medio del cual se pretende modificar la Circular Única de Derivados en lo relacionado con la complementación de las operaciones. (comentarios vencieron: Abr – 20 de 2012)

2° Bimestre

2012

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