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PRESENTACIÓN AGROSUPER
N O V I E M B R E 2 0 1 7
A G E N DA
• AGROSUPER HOY
• MODELO DE NEGOCIOS
• RESULTADOS FINANCIEROS
• CONSIDERACIONES FINALES
AG R O S U P E R
H OY
AGROSUPER A SEPTIEMBRE 2017LA COMPAÑÍA DE ALIMENTOS MÁS GRANDE DE CHILE
US$ 902 MM US$ 134 MM US$ 239 MM US$ 353 MMUS$ 783 MM
POLLO CERDO PAVO PROCESADOS SALMÓN
SEGMENTO CARNES
US$ 2.058 MM
SEGMENTO ACUÍCOLA
US$ 353 MM
37% 6% 10% 15%32%
» Ingresos U12M (*): US$ 2,452 MM (~ 41,4% Exportaciones)
» EBITDA U12M: US$ 471 MM – Margen EBITDA 19,2 %
» Utilidad U12M: US$ 261 MM
» Activos Totales sep-17: US$ 2.461 MM
» Patrimonio Total sep-17: US$ 1.768 MM
(*) Segmento Otros US$ 21 MM
Ajuste Fair Value US$ 21 MM
Fuente: EEFF Agrosuper al 30-09-2017. Tipo de cambio balance: $637,93. Tipo de cambio resultados: $657,24
COMPAÑÍA LÍDER EN ALIMENTOSMÁRGENES CONSISTENTEMENTE SUPERIORES A EMPRESAS COMPARABLES
» Reconocida trayectoria en mercados desarrollados y creciente presencia en mercados emergentes nos permite maximizar precios
» Acceso a mercados con altos estándares de calidad y especialización en productos nos posiciona fuera del mercado de commodities
» Integración de todo el proceso productivo y comercial nos permite capturar márgenes en cada etapa
» Marcas bien posicionadas en sus respectivos mercados nos ayuda a una mejor relación con nuestros consumidores
Fuentes: Agrosuper & Bloomberg.
PROMEDIO INDUSTRIA PROTEÍNAS : 10,6%
PROMEDIO INDUSTRIA ALIMENTOS CON MARCA : 19,2%
25,7%24,9%
20,3% 19,4% 18,1%
17,7%
14,7%
12,5%
15,4%14,0% 13,4%
11,0%10,0% 9,6%
7,7% 7,3% 6,6%
19,2%
M O D E LO
D E
N E G O C I O S
PILARES COMPETITIVOSLA BASE DE NUESTRO EXITOSO MODELO DE NEGOCIOS
SUSTENTABILIDAD
INDUSTRIA DE
PROTEÍNA
INTEGRACIÓN
VERTICAL Y
TRAZABILIDAD
MARCAS
FUERTES
DIVERSIFICACIÓN
A TODO NIVEL
EFICIENCIA
OPERACIONAL
INNOVACIÓN Y
DESARROLLO DE
PRODUCTOS
INDUSTRIA DE PROTEÍNASESTAMOS EN LA INDUSTRIA CORRECTA CON LAS PROTEÍNAS CORRECTAS
» CONSUMO PER CÁPITA (KG)
Fuente: Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OECD) Proyección 2017
25 26
47
18 15
28
104
9 512
7
49
4114
3531
715
12 27 38 27
14
7
96,6
78,675,3
68,464,0
56,452,7
47,5 46,9 46,3 44,8
35,5
12,0
2,5
2312
14
16 17
21
2832
11
3
5 15
Vacuno Cerdos Aves
INDUSTRIA DE PROTEÍNASESTAMOS EN LA INDUSTRIA CORRECTA CON LAS PROTEÍNAS CORRECTAS
» CONSUMO PER CÁPITA (KG) – CHILE – 64 kg. » CONSUMO PER CÁPITA (KG) – AVES
» CONSUMO PER CÁPITA (KG) – CERDOS
» A medida que el PIB aumenta, crece la clase
media, aumenta la urbanización y cambia la
tendencia al consumo a más proteína animal.
» Cambio en la tendencia de consumo hacia
productos más saludables.
Fuente: Organización para la Cooperación y el Desarrollo Económicos (OECD) Proyección 2017
48,9
41,138,0
35,0
31,3
27,4 26,8
13,9
7,2 6,5
1,8
31,6
28,4
23,0 21,5
17,415,8
14,9 14,311,5 11,9
5,23,4
15,1 kg24%
17,4 kg27%
31,3 kg49%
Vacuno
Cerdo
Aves
TRAZABILIDAD ES LA CLAVE EN LA CALIDADTRAZABILIDAD EN TODA LA CADENA DE VALOR Y CAPTURA DE MÁRGENES CON BIOSEGURIDAD
INTEGRACIÓN VERTICAL EN TODO EL PROCESO PRODUCTIVO
ALIMENTACIÓN CRIANZA PROCESAMIENTO
DISTRIBUCIÓN PUNTOS DE VENTA CONSUMIDOR FINAL
PRODUCCIÓN PROPIA DE INSUMOS PARA LA CRIANZA
MÁS DE 950 MIL TONELADAS EN CAPACIDAD DE PRODUCCIÓN
OFICINAS
INTERNACIONALES06Hong Kong, China
Shanghai, China
Tokio, Japón
Génova, Italia
Atlanta, EEUU
Ciudad de México,
México
Región de O´Higgins
Región de Arica y Parinacota
Región de Tarapacá
Región de Antofagasta
Región de Atacama
Región de Coquimbo
Región de Valparaíso
RM
Región de Maule
Región de Araucanía
Región de Los Ríos
Región de Los Lagos
Región de Bío Bío
Región de Aysén
Región de Magallanes
Centros de Distribución
CENTROS DE
DISTRIBUCIÓN
LOCAL
30
Presencia en 64 paises
FUERTE CADENA DE DISTRIBUCIÓNSÓLIDA RELACIÓN CON NUESTROS CLIENTES A NIVEL MUNDIAL
MARCAS FUERTES EN CONSTANTE EXPANSIÓNMARCAS RECONOCIDAS QUE CONSTRUYEN RELACIONES DE LARGO PLAZO
» 99% de cobertura en Chile
» 30 centros de distribución
» 550 camiones
» Exportación a más de 64 paises con
oficinas internacionales en EE.UU,
China, Japón, Italia y México
» Más de 2.000 productos
DIVERSIFICACIÓN A TODO NIVELDIVERSIDAD DE PRODUCTOS, MERCADOS Y CLIENTES
» VENTAS POR ÁREA DE NEGOCIO U12M (US$ 2.432 MM) » VENTAS POR MERCADOS U12M (US$ 2.432MM)
» PRINCIPALES CLIENTES U12M » EXPORTACIONES POR NEGOCIO U12M (US$ 1.006 MM)
Ningún cliente representa más del 9% de la venta9,0%
7,9%
5,7%
3,3%
2,2%1,6% 1,5% 1,2% 1,1% 1,0%
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10
Fuente: EEFF Agrosuper al 30-09-2017. Tipo de cambio resultados: $657,24
Resultados Pre Fair Value
22%
41%
4%
33%
0%
Pollos
Cerdos
Pavos
Salmones
Procesados
59%
41%Nacional
Exportación
32%
37%
5%
15%
10%1%
Pollos
Cerdos
Pavos
Salmones
Procesados
Otros
DIVERSIFICACIÓN A TODO NIVELPRINCIPALES DESTINOS DE EXPORTACIÓN
223.478 TON
» EXPORTACIÓN ACUMULADA A SEPT- 17
14%
23%
14%6%
9%
34%China
EE.UU.
Japón
Mexico
Corea del Sur
Otros
26%
13%
10%9%
7%
35%China
EE.UU.
Japón
Mexico
Corea del Sur
Otros
USD 743 MM
EFICIENCIA OPERACIONALFOCO EN LA BÚSQUEDA DE MAYOR EFICIENCIA Y PRODUCTIVIDAD
» En el año 2015 se inició el programa de benchmarking con la empresa americana Agri Stats, el cual permite
identificar ventajas y oportunidades productivas y de costos en toda la cadena de valor
» Gracias a este programa se han implementado mejoras en producción de animales y en los niveles de
productividad de las plantas de proceso
BENCHMARK INTERNACIONAL CON LA INDUSTRIA
PROYECTOS DE EFICIENCIA Y PRODUCTIVIDAD
» Mejoramiento tecnológico y reforzamiento de bioseguridad en sectores productivos
» Aumento de productividad en producción animal y plantas de proceso
» Actualización del modelo de distribución primaria y secundaria
» Incorporación de nuevos módulos SAP
» Reforzamiento en sistemas de calidad
» Búsqueda de eficiencias energéticas en sistemas productivos
EFICIENCIA OPERACIONALFOCO EN LA BÚSQUEDA DE MAYOR EFICIENCIA Y PRODUCTIVIDAD
INVERSIONES EN USD MM
74
277
169
26
8399
157
120 123
2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 sept-16 sept-17
» Crecimiento
• Remodelación y nuevos pabellones para pollos
o Automatización
o Aumento de superficie
o Mayor densidad
» Productividad
• Disminución de riesgos de incendios y siniestros
• Automatizaciones en procesos industriales
» Sustentabilidad
• Sistema de narices electrónicas para control de olores
• Ventilación forzada en pabellones de cerdos
• Nuevas plantas de tratamiento
• Reforzamiento de bioseguridad junto con nuevos sectores para
enfrentar la contingencia generada por la gripe aviar
Fuente: EEFF Agrosuper al 30-09-2017. Tipo de cambio resultados: $657,24
EFICIENCIA OPERACIONALPOSITIVO DESEMPEÑO HA IMPULSADO LA GENERACIÓN DE FLUJO OPERACIONAL
» CICLO DE CAJA TRIMESTRAL (DÍAS) » FLUJO DE CAJA SIMPLIFICADO U12M ($ MM)
Días de CxC + Días de Existencia – Días de CxP EBITDA - Inversión de Capital de Trabajo Ajustado - CAPEX
136 137 137
123
141
132
140
145
135
126 125127
118113
128
128
176 179 190 199 199 191
143145
139
171
243 243275
246
Fuente: EEFF Agrosuper al 30-09-2017. Tipo de cambio balance: $637,93. Tipo de cambio resultados: $657,24
» Positivo desempeño operacional del segmento carnes
» Recuperación del segmento acuícola
» Liberación de capital de trabajo
EFICIENCIA OPERACIONALRETORNO SOBRE EL CAPITAL EMPLEADO (ROCE)
El ROCE se ha mantenido por sobre los niveles históricos, como resultado del mejor desempeño operacional y gestión del capital de trabajo, junto a
inversiones en automatización y eficiencia
10,5%
12,7%
15,1%
16,1%
16,5%16,4%
15,5%
13,7%14,1%
14,4%14,4%
16,4% 16,2%
16,8%
16,2%
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17
INNOVACIÓN Y DESARROLLO DE PRODUCTOSINNOVANDO Y ADAPTÁNDONOS A LAS NECESIDADES DE NUESTROS CONSUMIDORES
» La ley de etiquetados establece el rótulo de envases de productos que sean altos en niveles de azucares, calorías, sodio y grasas saturadas
» Estos cambios fueron aplicados un mes antes de la puesta en marcha de la ley, es decir mayo de 2016
» Tomando el espíritu de la ley de fomentar una alimentación mas saludable, hubo cambios en las formulas de 73 productos, que consistieron principalmente en la reducción de sodio y grasas
» Destacan toda la línea Sopraval libre de sellos dada su imagen de marca saludable y Nuggets de pollo.
» Adaptándonos proactivamente a los nuevos cambios de la legislación
SUSTENTABILIDADFORTALECIENDO LA RELACIÓN CON NUESTRO ENTORNO
MEDIO AMBIENTE
SUSTENTABILIDAD BIENESTAR
ANIMALPERSONAS
PERSONAS
SUSTENTABILIDADFORTALECIENDO LA RELACIÓN CON NUESTRO ENTORNO
» INVERSIONES MEDIOAMBIENTALES » PERSONAS
(USD MM) » Más de 14 mil colaboradores
» 94% de los colaboradores de planta son de
localidades cercanas a nuestras instalaciones
» Resultados de la medición de clima (GPTW) dentro
de las mejores de las empresas del país
26
20
49
25
13
2013 2014 2015 2016 sept-16 sept-17
Tipo de cambio resultados: $657,24
» MEDIO AMBIENTE
Primera empresa
agroindustrial en emitir
bonos de carbono
» Uso eficiente de recursos
» Reducción y monitoreo de olores molestos
» Inversión en sistemas de compostaje en trincheras
» 7 Plantas de Tratamiento de Lodos Activados
» 7 Plantas de Tratamiento Tradicional
» 7 Biodigestores
» 4 Lombrifiltros
» 4 Plantas de Compostaje
» 18 Lagunas
» Planta piloto de biogás
» HOY TENEMOS:
SUSTENTABILIDADFORTALECIENDO LA RELACIÓN CON NUESTRO ENTORNO
509.961133.091
Equivalencia en automóviles fuera de circulación por un año Reducciones anuales (ton C02 equivalentes)
HEXACOVER
PLANTA DE COMPOSTAJE VALDEBENITOCOMPOSTAJE EN DOMO
SUSTENTABILIDADREDUCCIÓN DEL 80% DE LOS OLORES DESDE EL AÑO 2012
» ISOPLUMA EMISIÓN OLORES CANCHA COMPOSTAJE
CCO´14 (Pilas) CCO´16 (Pilas + Trincheras)
Alcance Aproximado (km) 22 al NE 6 al NE
Área de percepción aproximada (km²) 785 32
» COMUNIDAD » EMPRENDIMIENTOS
» Es la sostenedora del Colegio Los Cipreses
que entrega educación de excelencia y
gratuita a más de 800 jóvenes de los quintiles
más bajos de la zona.
» 3ero entre los colegios particulares
subvencionados a nivel nacional con un
promedio de 340 puntos (SIMCE 2015).
» Más de 1.000 emprendedores locales que han
crecido producto de nuestros talleres (para
almaceneros, manejo agrícola y para micro
emprendedores)
SUSTENTABILIDADFORTALECIENDO LA RELACIÓN CON NUESTRO ENTORNO
» VIDA SANA » EDUCACIÓN
» Más de 7.000 personas que participan en las
actividades que realizamos:
Programa Fútbol Más, Corridas Familiares y
talleres de alimentación saludable
» Actualmente existen mas de 12.000
alumnos que se han beneficiado con la
implementación de los diferentes
programas educacionales
» Talleres educativos y culturales
» Becas de Estudio
» Capacitación e infraestructura
SUSTENTABILIDADFORTALECIENDO LA RELACIÓN CON NUESTRO ENTORNO
R E S U LTA D O S
F I N A N C I E R O S
-246
95
221175
262
191 190
2012 2013 2014 2015 2016 sep-16 sep-17
RESULTADOS CONSOLIDADOS CONSTANTE CRECIMIENTO CON UNA FUERTE GENERACIÓN DE FLUJO OPERACIONAL
Evento
Freirina
» INGRESO POR VENTAS (USD MM) » EBITDA (USD MM) & MARGEN EBITDA
» UTILIDAD NETA (USD MM)
Fuente: EEFF Agrosuper al 30-09-2017. Tipo de cambio resultados: $657,24
Resultados con Fair Value
176
239
410384
457
336350
9,9%12,1%
18,2%16,8%
18,0%
17,6%19,2%
0
70
140
210
280
350
420
490
2012 2013 2014 2015 2016 sep-16 sep-17
» INVERSIONES
1.7761.977
2.258 2.288
2.540
1.908 1.819
2012 2013 2014 2015 2016 sept-16 sept-17
CAC: 9,4%
169
26
8399
157
120123
2012 2013 2014 2015 2016 sep-16 sep-17
PERFIL DE DEUDACÓMODO PERFIL DE AMORTIZACIONES
0
50
100
150
200
250
Caja 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2024 2025 2026 2027 2028 2029 2030 2031 2032
Caja Bono Serie Larga Deuda Bancaria
» Deuda Financiera Neta al cierre de septiembre
2017 alcanza los USD - 24 MM, con una caja
de USD 201 MM
USD52%
CLP48%
Fuente: EEFF Agrosuper al 30-09-2017. Tipo de cambio balance: $637,93
RATIOS FINANCIEROS
29
1,22
0,98
0,82
0,67
0,47 0,480,39
2012 2013 2014 2015 2016 sep-16 sep-17
-30,0%
-18,0%
0,68
0,53
0,290,25
0,030,11
-0,01
2012 2013 2014 2015 2016 sep-16 sep-17
-86,8%
-111,8%
3,80
2,39
0,90 0,89
0,110,43
-0,05
2012 2013 2014 2015 2016 sep-16 sep-17
-87,1%
-111,4%
7,117,51
17,08
25,35
73,05
85,31
48,46
2012 2013 2014 2015 2016 sep-16 sep-17
188,2%
-42,3%
» ENDEUDAMIENTO (PASIVOS / PATRIMONIO) » ENDEUDAMIENTO FINANCIERO NETO / PATRIMONIO
» DEUDA FINANCIERA NETA / EBITDA U12M » EBITDA U12M / GASTOS FINANCIEROS U12M
CONSTANTE CRECIMIENTO CON UNA FUERTE GENERACIÓN DE FLUJO OPERACIONAL
Fuente: EEFF Agrosuper al 30-09-2017. Tipo de cambio balance: $637,93. Tipo de cambio resultados: $657,24
RESULTADOS A SEPT-17: CONSOLIDADO
» INGRESO POR VENTAS (US$ MM) » EBITDA Y MARGEN EBITDA » UTILIDAD NETA U12M (US$ MM)
Fuente: EEFF Agrosuper al 30-09-2017. Tipo de cambio resultados: $657,24
1.253.8151.195.846
sept-16 sept-17
-4,6%
220.609229.759
17,6%19,2%
sept-16 sept-17
4,1%
125.228 124.675
10,0% 10,4%
sept-16 sept-17
-0,4%
Resultados con Fair Value
EVOLUCIÓN RESULTADOS TRIMESTRALES CONSOLIDADONUESTROS RESULTADOS SE MANTIENEN POR SOBRE SUS NIVELES HISTÓTICOS
Fuente: EEFF Agrosuper al 30-09-2017. Tipo de cambio balance: $637,93. Tipo de cambio resultados: $657,24
EBITDA ($ MM) Y Margen EBITDA (%) Consolidado
49.180
62.487
84.757
73.065
54.93260.825
84.006
52.87758.612
73.279
88.718
80.026
58.883
79.808
91.069
14,8%18,1%
21,6%17,7%
15,9% 16,4%
20,7%
13,8% 15,1%17,4%
20,0% 19,2%
15,3%
19,6%22,5%
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17
RESULTADOS A SEPT-17: SEGMENTO CARNES
» INGRESO POR VENTAS ($ MM) » MARGEN BRUTO ($ MM)
» EBITDA y MARGEN EBITDA ($ MM) » UTILIDAD NETA ($ MM)
Fuente: EEFF Agrosuper al 30-09-2017. Tipo de cambio resultados: $657,24
1.013.901 996.592
sept-16 sept-17
-1,7% 317.731 303.507
31,3% 30,5%
sept-16 sept-17
-4,5%
195.246
178.363
19,3%17,9%
sept-16 sept-17
-8,6% 110.454
90.448
10,9%9,1%
sept-16 sept-17
-18,1%
Gripe
Aviar
EVOLUCIÓN RESULTADOS TRIMESTRALES: SEGMENTO CARNESNUESTROS RESULTADOS SE MANTIENEN POR SOBRE SUS NIVELES HISTÓTICOS
Fuente: EEFF Agrosuper al 30-09-2017. Tipo de cambio balance: $637,93. Tipo de cambio resultados: $657,24
45.740
56.053
75.496
86.131
63.318
71.813
90.901
72.307
61.031 61.641
72.574
63.855
51.262
61.90165.200
16,7%19,3%
22,5% 23,8%
20,1%21,7%
25,5%
20,3%18,8% 18,4%
20,4%17,9%
16,3%18,3% 19,0%
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17
EBITDA ($ MM) Y Margen EBITDA (%) Segmento Carnes
RESULTADOS A SEPT-17: SEGMENTO ACUÍCOLA
Fuente: EEFF Agrosuper al 30-09-2017. Tipo de cambio resultados: $657,24
231.660
189.896
sept-16 sept-17
-18,0%
47.591
69.287
23,1%
37,8%
sept-16 sept-17
45,6%
26.008
51.422
11,2%
27,1%
sept-16 sept-17
97,7%
14.712
34.234
7,2%
18,7%
sept-16 sept-17
132,7%
» INGRESO POR VENTAS ($ MM) » MARGEN BRUTO ($ MM)
» EBITDA y MARGEN EBITDA ($ MM) » UTILIDAD NETA ($ MM)
NUESTROS RESULTADOS REFLEJAN LA RECUPERACIÓN DE LA INDUSTRIA SALMONERA
Resultados con Fair Value
EVOLUCIÓN RESULTADOS TRIMESTRALES: SEGMENTO ACUÍCOLANUESTROS RESULTADOS REFLEJAN LA RECUPERACIÓN DE LA INDUSTRIA SALMONERA
Fuente: EEFF Agrosuper al 30-09-2017. Tipo de cambio balance: $637,93. Tipo de cambio resultados: $657,24
11.137 5.625 4.013
-2.273
-5.296
-8.755 -9.968
-14.889 -15.975
3.817 12.152 8.847 20.545 15.658 8.863
17,3% 10,6% 8,2%
-3,9%
-17,2%-21,9%
-24,0%
-54,4%
-34,3%
4,8%
15,1%18,1%
25,6% 25,4% 21,3%
1T14 2T14 3T14 4T14 1T15 2T15 3T15 4T15 1T16 2T16 3T16 4T16 1T17 2T17 3T17
EBITDA ($ MM) Y Margen EBITDA (%) Segmento Acuícola (Pre Fair Value)
Resultados Pre Fair Value
EVOLUCIÓN RESULTADOS TRIMESTRALES: SEGMENTO ACUÍCOLANUESTROS RESULTADOS REFLEJAN LA RECUPERACIÓN DE LA INDUSTRÍA SALMONERA
C O N S I D E R A C I O N E S
F I N A L E S
CONSIDERACIONES FINALES
» RESULTADOS POSITIVOS CON UN CÓMODO PERFIL DE AMORTIZACIONES
» BUEN DESEMPEÑO DEL SEGMENTO ACUÍCOLA, QUE CREEMOS QUE SE MANTENDRÁ DURANTE EL 2018
» BUEN DESEMPEÑO DEL SEGMENTO CARNE, COMPENSADO EN PARTE POR EL BAJO RESULTADO DE PAVO PRODUCTO DE LA GRIPE
AVIAR. ESPERAMOS MEJORES RESULTADOS PARA EL ÚLTIMO TRIMESTRE DEL 2017 Y PARA EL PRÓXIMO AÑO
» PRECIOS DE LAS MATERIAS PRIMAS SE PREVEN ESTABLES PARA EL 2018, ANTE BUENAS PERSPECTIVAS DE COSECHA
» DURANTE EL MES DE SEPTIEMBRE SE PAGÓ EL BONO (BAGRS-E) A VENCIMIENTO POR USD 71 MM
» SE DISTRIBUYERON DIVIDENDOS POR UN MONTO DE USD 104 MM EN AGOSTO Y USD 150 MM EN OCTUBRE, CON LO QUE LA
DEUDA FINANCIERA NETA AL CIERRE DE OCTUBRE ESTA ENTORNO A USD 100 MM. QUEDANDO LA DEUDA FINANCIERA
NETA/PATRIMONIO EN 0,06x Y DEUDA FINANCIERA NETA/EBITDA (U12M) EN 0,21x
» SOSTENIDO AUMENTO DE INVERSIONES ASEGURANDO CRECIMIENTO EN VENTAS LOS PRÓXIMOS AÑOS
GRACIAS!
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