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Presentación de Resultados
Diciembre de 2018
Diciembre 2018
Activos Totales $ 1.427.546
Colocaciones Netas1 $ 1.182.581
Patrimonio $ 283.146
Utilidad Neta $ 29.738
ROE2 10,8%
ROA3 2,3%
Capitalización 19,8%
Indicadores Financieros
Mora > 90 días 2,3%
Fuente: Tanner. Cifras en CLP MM.
1) Colocaciones Netas definidas como Colocaciones Brutas – Provisiones.
2) ROE calculado como Utilidad Neta LTM / Patrimonio Promedio.
3) ROA calculado como Utilidad Neta LTM / Activos Promedio.
Con 25 años de presencia en el mercado, Tanner Servicios
Financieros S.A. es una de las principales instituciones
financieras no bancarias en Chile y mantiene una posición
de liderazgo en el segmento de pequeñas y medianas
empresas.
Investment Grade, ‘BBB-‘ internacional y ‘AA-‘ local
Cartera de créditos y fuentes de financiamiento
altamente diversificadas:
▪ Colocaciones distribuidas en +16 industrias
▪ Los cinco mayores clientes no superan el 13% del
portafolio total
▪ Ningún acreedor representa más del 6% de las
obligaciones
Cuenta con 3 principales divisiones que ofrecen una
serie de productos:
EMPRESAS
- Factoring
- Leasing
- Créditos
AUTOMOTRIZ
- Créditos
- Seguros
INVESTMENTS
- Corredora de Bolsa
- Banca de Inversiones
Tanner en una Mirada
2
✓ LIDERAR EN LAS INDUSTRIAS DONDE
OPERAMOS
✓ TENER >90% COLOCACIONES CON 2DA
FUENTE DE PAGO
✓ POSEER UN MODELO RESILIENTE Y DE BAJO
RIESGO
✓ ALCANZAR ALTA RENTABILIDAD Y
CRECIMIENTO
Nuestro Modelo …Nos Permite
ACCIONISTAS CON ALTO COMPROMISO
CLIENTES SUBSERVIDOS
POR LA BANCA
FOCO EN LA RAPIDEZ• APROBACIONES EN <30
MINUTOS
• DISPONIBILIDAD 24/7
EXCELENCIA OPERACIONAL
BALANCE CONSERVADOR:✓ APALANCAMIENTO BAJO✓ GESTIÓN ACTIVA DE LIQUIDEZ
(DURATION / FUNDING / CLASIFICACIÓN DE RIESGO)
Estrategia
3
Highlights
Acontecimientos Relevantes Distribución de Colocaciones Netas(1)
Distribución del Portafolio Distribución de Margen Bruto(2)
18%13%
34%
58%
7%
52%
2016
52%
2015
61%
19%
27%
30%
2017
29%
2018
$ 63.717
$ 50.928
$ 58.581
$ 76.071
19,4%
Empresas Automotriz Filiales
Fuente: Tanner. Cifras en CLP MMM.
1) Colocaciones Netas definidas como Colocaciones Brutas – Provisiones
2) Margen Bruto definido como (Ingresos – Costos) / Ingresos
# Clientes Colocaciones Netas
PyME Empresa Corporación
85%
12%
3%
39%
27%
34%
2015
$ 792.357
3%
67%
27%
65%
30%
3%
70%
2016
4%
$ 1.182.581
32%
64%
2017
4%
30%
2018
$ 800.749
$ 936.81626,2%
AutomotrizDeudores Varios Empresas
Alza de clasificación de riesgo local a AA- (S&P y Humphreys).
Crecimiento en colocaciones 26,2% YoY.
Caída en mora > 90 días de 179 pbs, llegando a 2,3%.
Emisiones locales por UF 4 MM a/a.
4
Tanner en Cifras
Fuente: Tanner. Cifras en CLP MM.
1) Colocaciones Netas definidas como Colocaciones Brutas – Provisiones.
2) Mora > 90 días definida como Saldo Insoluto en Mora > 90 días / Colocaciones Brutas.
3) ROA calculado como Utilidad Neta LTM / Activos Promedio.
4) ROE calculado como Utilidad Neta LTM / Patrimonio Promedio. 5
12M17 12M18 Δ a/a
COLOCACIONES NETAS(1) $936.816 $1.182.581 26,20%
División Empresas $595.325 $770.063 29,40%
a.Factoring $303.699 $444.939 46,50%
b.Leasing $100.911 $79.055 -21,70%b.1 Leasing Inmobiliario $40.696 $40.923 0,56%
b.2 Leasing Otros $60.215 $38.132 -36,67%
c.Créditos $190.715 $246.069 29,00%
División Automotriz $302.728 $359.817 18,90%
MORA > 90 DÍAS(2) 4,10% 2,30% -179 pbs
División Empresas 3,60% 1,40% -220 pbs
a.Factoring 2,90% 1,10% -186 pbs
b.Leasing 8,00% 3,30% -473 pbs
c.Créditos 2,30% 1,50% -88 pbs
División Automotriz 5,50% 4,40% -106 pbs
INGRESOS $152,68 $193,88 27,00%
MARGEN BRUTO $63,72 $76,07 19,40%
UTILIDAD NETA $25,32 $29,74 17,50%
ROAA(3) 2,30% 2,30% +0 pbs
ROAE(4) 9,70% 10,80% +103 pbs
2015
11,4%
2016 2017 2018
11,9%11,0%
11,7%
NPLs(3)
20162015
4.2%
2017
5.7%
2018
5.3%
4.2%
4.9%
3.6%
2.4%
1.4%
NPLs > 30 days NPLs > 90 days
Distribución de Colocaciones Netas(1) por Producto
35%
21%
2015
20%
36%
45%
43%
32%
2016
51%
17%
2017
58%
10%
32%
$ 770.063
2018
$ 553.408$ 535.043
$ 595.325
LeasingFactoring Crédito
Retorno(2)
Fuente: Tanner. Cifras en CLP MM.
1) Colocaciones Netas definidas como Colocaciones Brutas – Provisiones.
2) Retorno definido como Ingresos Anualizados / Colocaciones Netas Promedio.
3) Mora > 30/90 días definida como Saldo Insoluto en Mora > 30/90 días / Colocaciones Brutas.
I. División Empresas
6
2015
12,9%
2017
11,8%
2016 2018
13,5% 13,9%
20172015 20182014 2016
5,0%
6,3%
5,6%
2,9%
1,1%
4
EurocapitalIncofin
12,2%
BICE Santander
1,5%0,6% 0,8%
2,4%1,5%
21,8%
2,1% 2,1% 2,2%
4,7%5,7%
8,1% 8,6%10,1%
15,8%
Colocaciones Netas(1) Y # Clientes
$ 192.812
$ 231.060
$ 303.699
$ 444.9391.880
2.548
3.177 3.281
20182015 20172016
Clientes Colocaciones Netas
(i) Factoring
Retorno(2)
Mora > 90 Días(3)Participación de Mercado
Fuente: Tanner, Estados Financieros, forecastconsultores.cl para Achef a diciembre 2018. Cifras en CLP MM.
1) Colocaciones Netas definidas como Colocaciones Brutas – Provisiones.
2) Retorno definido como Ingresos Anualizados / Colocaciones Netas Promedio.
3) Mora definida como saldo insoluto mayor a 90 días / colocaciones brutas.
Instituciones no-bancarias
Instituciones bancarias
7
(ii) Créditos y Leasing
Colocaciones Netas(1) Y # Clientes – Créditos
971
1.261
837
578
2017
$ 246
$ 191
2015 2016
$ 250
2018
$ 191
Clientes Colocaciones Netas
Colocaciones Netas(1) Y # Clientes – Leasing
20162015 2017 2018
1,5%
2,3%
0,6%
1,5%
Mora(2) > 90 Días - Créditos
2014 20162015 2017 2018
7,0%
9,1%
3,3%
8,2% 8,0%
Mora(2) > 90 Días - Leasing
8
Fuente: Tanner. Cifras en CLP MMM.
1) Colocaciones Netas definidas como Colocaciones Brutas – Provisiones.
2) Mora definida como saldo insoluto mayor a 90 días / colocaciones brutas
$ 22 $ 34 $ 39
$ 31$ 35 $ 30 $ 18
$ 44$ 30 $ 19
857
560
$ 11
$ 10
1,269
1,073
$ 79
$ 111
$ 14
$ 101$ 113
$ 14 $ 13
$ 40
ClientesVendor
Auto Leasing Inmobiliario
Maquinaria
Retorno(2)
24,9%
2017
24,6%
2015 2016 2018
25,2% 24,5%
Mora > 90 Días(3)
20162014 2015 2017 2018
5,1%
6,7% 6,9%
5,5%
4,4%
$ 1.341
$ 400
$ 375
$ 165
Colocaciones Brutas por Actor 2018
Colocaciones Netas(1) Y # Clientes
30 de septiembre 2018
31 de diciembre 2018
48.113 49.704
57.293
67.577
$ 303
2015 20172016 2018
$ 360
$ 215$ 242
Clientes Colocaciones Netas
Fuente: Tanner, ANAC, CMF. Cifras en CLP MMM.
1) Colocaciones Netas definidas como Colocaciones Brutas – Provisiones.
2) Retorno definido como Ingresos Anualizados / Colocaciones Netas Promedio.
3) Mora definida como saldo insoluto sobre 90 días / colocaciones brutas
II. División Automotriz
9
Banestado17,1%
Scotiazul14,3%
Banchile13,6%Santander
13,0%
BCI 10,4%
ITAU 6,1%
BICE 5,3%
Larrain Vial4,7%
BTG3,4%
Credicorp2,1%
EuroAmerica2,1%
Tanner2,0%
Otros5,9%
$ 210.248
$ 265.255
$ 358.769
$ 656.558
2015 20182016 2017
Inst
itu
cio
ne
s n
o-b
an
ca
ria
s
$ 1.473
$ 2.248
$ 2.810
20172016 2018
+52,6%
+25,0%
10
AuM
Utilidad Neta(2)
Participación de Mercado(1) por Volumen Transado 2018
Fuente: Tanner. Bolsa de Comercio de Santiago. Cifras en CLP MM.
1) Participación de mercado según Bolsa de Santiago.
2) Utilidad después de impuestos.
Distribución de Ingresos 2018
Tanner Investments
Intermediación de
Acciones
22,03%
Intermediación de Renta Fija
53,54%
FX
5,56%
Otros
18,87%
Liquidez(1) Y Cobertura de Gastos Financieros(2)
ROA(6)
Leverage(3) Y Capitalización(4)
Tanner en Cifras
1,8x 1,8x 1,8x 1,8x
2,6x
2015
1,5x
2016
1,7x
20182017
1,3x
Razón de Liquidez Cobertura de Gastos Financieros
20172016
0,2x0,2x
2015
0,2x0,2x
2018
3,0x 3,0x
3,3x
4,0x
CapitalizaciónLeverage
ROE(5)
9,2%
2017 20182015
9,7%
10,8%
2016
8,8%
Promedio 2015-2018: 10,1%
20162015 2017 2018
2,3% 2,3%2,3% 2,3%
Promedio 2015-2018: 2,3%
Fuente: Tanner.
1) Liquidez calculada como Activos Corrientes / Pasivos Corrientes.
2) Cobertura calculada como (Utilidad antes de Impuestos + Gastos Financieros) / Gastos Financieros.
3) Leverage calculado como Total de Pasivos / Patrimonio.
4) Capitalización calculada como Patrimonio / Total de Activos.
5) ROE calculado como Utilidad Neta LTM / Patrimonio.
6) ROA calculado como Utilidad Neta LTM / Activos. 11
Composición del Financiamiento Perfil de Vencimientos
Prestamos Bancarios
Otros
Efectos de Comercio
Bonos
$ 2
$ 98
2S19
$ 173
$ 9$ 39
$ 28
>2022
$ 153$ 123
$ 86
$ 1
2020
$ 45
$ 88
$ 53
1T19 2021
$ 55
$ 106
$ 17
2022
$ 160
$ 193
$ 69
$ 56
$ 102
2T19
$ 265
$ 38
$ 122
$ 12
8%
61%
8%4%
27%
2015
34%3%6%
20%
72%
2016
5%
26%
61%
2017
$ 858
7%
10%
49%
2018
$ 676$ 722
$ 1.047
Otros
Efectos de Comercio
Bonos
Prestamos Bancarios
Duración promedio de activos: 0,78 años.
Duracion promedio de pasivos: 2,09 años.
Estructura del Balance y Coberturas
Fuente: Tanner. Cifras en CLP MMM.
20
03
20
06
20
09
20
12
20
15
20
18
A+
BBB+
A-
A
AA-
AA-
A+
AA-
Clasificación de Riesgo Local
Perfil de Deuda y Balance
Partida CLP USD CHF UF TOTAL
Total Activos $ 1.027 $ 187 $ - $ 214 $ 1.428
Total Pasivos + Patrimonio
$ 630 $ 271 $ 176 $ 351 $ 1.428
Diferencial por Moneda
$ 397 -$ 84 -$ 176 -$ 137 $ -
Coberturas -$ 448 $ 80 $ - $ 192 $ -
Exposición Neta -$ 51 -$ 4 $ - $ 55 $ -
12
Accionistas
Composición de Propiedad Miembros del Directorio
Ricardo Massu
President
40+ años de
experiencia
Martín Díaz-Plata
Director
Jorge Sabag
Vice-Presidente
34+ años de
experiencia
Jorge Bunster
Director
Eduardo Massu
Director
Óscar Cerda
Director
Pablo Eguiguren
Director
5%1%
1%
53%
26%
1%
7%
6%
Inversiones Bancarias S.A.
Asesorías Financieras Belén
(J.Sabag)
InversionesGables
Otros
InversionesSimilan
CIP
EF
(Ca
pita
l G
rou
p)
F.I.P. TannerValores
Gru
po
Ma
ssu Capital International Private Equity Fund (CIPEF) es el brazo de patrimonio privado de Capital Group, una empresa
con ~US$ 1.4 billones en AUM con más de 80 años de experiencia.
Con foco en mercados emergentes. Ha invertido más de US $ 4,5 mil millones en 82 compañías en 25 países y 35 industrias.
Manejada por Ricardo Massu, fundador y actual Presidente del directorio.
Grupo Massu tiene 100% de las acciones de Inversiones Bancarias S.A.
Controlada por Jorge Sabag, actual Vice-presidente del directorio.
Grupo Massu
Asesorías Financieras Belén
Perfil de los Principales Accionistas
Capital Group
Administradora Tanner
Inversiones Los Corrales
13
Información de Contacto:
Maria Paz Merino
Subgerente de Relación con Inversionistas
El Golf 40, piso 9r, Las Condes, Santiago – Chile
Teléfono: + 562 2731 8810
E-mail: [email protected]