PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt

8/14/2019 PRESENTACION DE LA BOLSA DE VALORES DE GUATEMALA.ppt

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FACULTAD DE CIENCIAS ECONMICAS

ESCUELA DE CONTADURA PBLICA Y AUDITORA

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OBTENCION DE

FINANCIAMIENTO ATRAVES DE LA BOLSA

DE VALORES

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NORMATIVA DE BVN

Regidos por:

Ley del Mercado de Valores y Mercancas

Reglamento Interno Normativa especfica de cada mercado


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BOLSA DE VALORES NACIONAL

Emisin de ttulos pblicos.

Necesidad de un mercado organizado.

Socios fundadores provenientes de todos

los sectores del pas. 49 accionistas.

Consejo Directivo.

Abril 1987.


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Qu es la Bolsa?

La Bolsa, Bolsa de Valoreso Bolsa de Comercioes una institucinde derecho mercantil que tiene por objeto la prestacin deservicios para facilitar las operaciones burstiles.

Las operaciones burstiles son negociaciones entre partesdenominadas Agentes de Bolsa o Casas de Bolsa, ya sea porcuenta propia o de clientes, que buscan el beneficio mutuo, porejemplo, de una parte que necesita financiamiento y de otra

parte que cuenta con fondos para invertir.


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Bolsa de Valores en Guatemala La Bolsa ofrece la infraestructura regulatoria, operativa y

administrativa para la negociacin de valores.

Desde 1987, ms de 150 empresas se han financiado atravs de BVN, habiendo captado ms de Q12,000millones.

Actualmente alrededor de 20 entidades cotizan sus

valores en BVN.

No existe restriccin en el tamao de las emisiones; stasse han situado entre Q1 milln y Q800 millones.


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La Bolsa yEl Financiamiento

Algunos de los objetivos de la Bolsa son:

Que las empresas encuentren en el Mercado de Valores una

fuente alterna de financiamiento que sea competitiva yatractiva.

Que los inversionistas encuentren opciones de inversin que lespermita mejorar su rentabilidad y diversificar su riesgo, bajodecisiones informadas.

La existencia de un mercado de deuda privada tieneefectos positivos en el mercado financiero y disminuye losriesgos sistmicos.


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Por qu financiarsea travs de BVN?

(Ventajas)

Obtencin de recursos para crecimiento y cumplir los

objetivos estratgicos de la compaa a largo plazo.

Optimizacin de costos financieros y fiscales. Eliminacindel IVA sobre intereses pagados vrs. financiarse

extraburstilmente o de forma privada.

Obtencin de liquidez para satisfacer los requerimientosde capital de trabajo.


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(Ventajas)

Imagen, proyeccin y presencia de marca que:

Fortalece la imagen de liderazgo.

Estrecha la relacin con clientes mediante el desarrollo de unvnculo adicional.

Enva al mercado seales de confianza, madurez yprofesionalismo.

Somete al emisor a la disciplina del mercado: divulgacin deinformacin, calificacin de riesgo de la emisin o del emisor.

Complementa los objetivos de relaciones pblicas de laempresa.


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(Ventajas)

Sustitucin de deuda. Diversificacin de fuentes de

financiamiento.

Reduccin de riesgos asociados a la forma definanciamiento tradicional. Menor dependencia almomento de negociar.

Flexibilidad en la fijacin de condiciones, adaptndose alas necesidades de la empresa

Aprovechamiento de las oportunidades creadas por losciclos macroeconmicos (tasas, liquidez-iliquidez).


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Conceptos Bsicos

EMISORes aquella persona que realiza una Oferta Pblica con elobjeto de obtener financiamiento.

LA OFERTA PUBLICAest definida en el artculo 3 de la Ley delMercado de Valores y Mercancas, como La invitacin que elemisor o cualquier otra persona, individual o jurdica, haceabiertamente al pblico, por s o por intermedio de tercero,mediante una bolsa de comercio o cualquier medio decomunicacin masivo o difusin social, para la negociacin devalores, mercancas o contratos, as como tambin la

colocacin sistemtica de valores por otros medios distintos delos mencionados.


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Los Inversionistas son personas individuales o jurdicas,nacionales o extranjeras que compran y venden (por

medio de los intermediarios burstiles), minimizandoriesgos, maximizando rendimientos y diversificando susinversiones.

Los Agentes o Casas de Bolsa son intermediarios burstilesautorizados y de uso obligatorio que realizan, entreotros, operaciones de compra-venta y asesoras aempresas en colocacin de valores

Conceptos Bsicos


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Oferta Pblica

Una vez exista Oferta Pblica (abierta a todo el pblico), suinscripcin en el Registro del Mercado de Valores y Mercancas esobligatoria. La nica excepcin es la Oferta Privada establecidaen la Ley.

Oferta Privada, se dirige solamente: A los socios o accionistas del emisor. Las acciones no deben de

estar inscritas para oferta pblica

A inversionistas institucionales. Sin intervencin de terceros, y sinutilizar medios de comunicacin social o difusin masiva.

A personas individuales o jurdicas, que no sean ms de 35 detratarse de valores de crdito o de capital:

Superado el nmero de 35 personas determinadas, individuales ojurdicas,la oferta se considerar pblica.

FUERA DE ESTOS CASOS, LA OBTENCIN DE FINANCIAMIENTO POR PARTE DELPBLICO SIN CONTAR CON UNA OFERTA INSCRITA EN EL RMVYM CONSTITUYE DELITO


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AGENTES DE BOLSA

Los Agentes de Bolsa son el vnculoentre el inversionista y el mercadoburstil. Se encuentran inscritas en el

Registro del Mercado de Valores yMercancas.


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MERCADOS

Primario

Secundario

Reportos Cambios

Acciones


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InversionistaEmisores

Casa de Bolsa Casa de BolsaLa Bolsa

Mercado Primario


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Casa de Bolsa Casa de BolsaLa BolsaInversionista Inversionista

Mercado Secundario


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Mercado del ReportoDa de celebracin del Reporto

PLAZO

REPORTADO REPORTADOR

Tiene titulosVende ttulos

Necesita Dinero

Tiene DneroCompra ttulos

Da Dinero

Dinero

TtulosTtulo

REPORTADO REPORTADOR

Paga Ttulosms una prima

Readquiere los Ttulos

Recibe Dinero que diomas una prima

Vende los titulos

Da de vencimiento del Reporto

Ttulos

Ttulo

Dnero


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Registro del Mercadode Valores y Mercancas

Es la dependencia del Ministerio deEconoma que se encarga de registrar lasofertas pblicas y llevar el control de la

legalidad de los actos que realizan laspersonas que intervienen en el mercadoBurstil.


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Qu tipo de Valores

pueden emitirse? Pueden ofrecerse: Valores tpicos (previstos en la ley)

Valores atpicos

Categoras: Valores de deuda (pagars)

Valores de participacin (acciones)

Otras categoras:titularizaciones,papel comercial, sociedades de inversin.

Las ofertas pblicas pueden emitirse mediante distintos bloques llamadosseries, cada uno con caractersticas propias, enmarcadas dentro de las

posibilidades globales que contempla el prospecto.


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Valores de Deuda

Existe una relacinde deuda o crditoentre el emisor y elinversionista, quedebe cumplirse

incondicionalmente

Se generanintereses pagaderos

de tiempo entiempo o al

vencimiento

Se devuelve elcapital alvencimiento o

medianteamortizaciones

parciales.

El emisor elige lascaractersticas quems le convengany sean atractivas

para losinversionistas


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Informacin Peridica

de MantenimientoBVN RMVYM

a.Estados Financieros Auditados Anualesx x

b.Estados Financieros Internos Trimestrales x x

c.Actualizacin anual del prospecto x

d.Actualizacin anual comparativa de proyecciones financieras x

e.Formulario mensual de hechos relevantes x

f.Copia de cualquier modificacin a escritura social x x

g.Informe anual del rgano de administracin x x

h.Informe anual del rgano de fiscalizacin sobre pasivos contingentes x x

i.Actualizacin de Calificacin x x

j.Informe mensual sobre el monto autorizado, emitido, en circulacin y disponible x


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Prospecto Descriptivo

o Informacin legal general, revelacin de estructura.

o Riesgos inherentes, externos y otrosmedio de proteccinen caso de acaecimiento.

o Informacin especfica de los valores.

o Informacin financiera.

o 60 copias30 electrnicas, 30 fsicas.

o Se actualiza anualmente con la informacin que varidurante el ao.

o A disposicin en las pginas web.


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RMVM

BVN

Emisor Agente

Proceso de Autorizacin

Inscripcin

Acercamiento a Agente

Entrega expediente y prospecto

Asesora para la estructuracinde la emisin, incluyendoElaboracin de prospecto

Revisa administracinRevisin Comit de Emisiones

RetroalimentacinPresentacin a Consejo de Administracin

Retroalimentacin

Aprobacin


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ValoresDesmaterializados

(Ventajas)

o Disminucin de riesgos operacionales:

o Menores costos para el emisor:

o

Eliminacin de restricciones para la negociacin:

o Control en un solo sistema de inversionistas,vencimientos, plazos, rendimientos, etc.

Robo, extravo, traslado, errores operacionales, etc.

Eliminacin de costos de impresin, obtencin de

firmas,custodia de valores fsicos, traslados,

administracin por cobro de cupones y de capital.

Los valores pueden negociarse desde el da de

adquisicin, hasta la fecha de su vencimiento.


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Servicios que presta

BVN a Emisores

Divulgacin de informacin a travs del website y del BuznBurstil(el folleto informativo mensual de la Bolsa)

Intermediacin entre el emisor y el Registro del Mercado deValores y Mercancas para ciertas gestiones

Divulgacin al pblico sobre la disponibilidad de valores

Publicacin diaria de las negociaciones de valores

Los prospectos descriptivos de la emisin son puestos adisposicin del pblico y Casas de Bolsa interesadas

Bolsa de Valores Nacional presta a sus emisoresinscritos los siguientes servicios:


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Algunos emisores que se han

financiado en BVN Almacenes Paiz, S.A.

Bolsas de Papel, S.A.

Cajas y Empaques de Guatemala, S.A.

Cementos Progreso, S.A.

Centro de Materiales de Construccin, S.A. Cervecera Centroamericana, S.A.

Coex (Guatemala), S.A.

Compaa Bananera GuatemaltecaIndependiente, S.A.

Compaa de Maderas Guatemala, S.A.

Compaa Desarrolladora Ferroviaria, S.A.

Contcnica, S.A.

Corporacin de Noticias, S.A. Credomatic, S.A.

Destiladora de Alcoholes y Rones, S.A.

Distribuidora El Tirador, S.A.

Empresa Administradora de AeropuertosInternacionales

Empresa Elctrica de Guatemala, S.A.

Fabrica de Bebidas Gaseosas Salvavidas, S.A.

Fabrigas, S.A.

Fcil Hogar, S.a.

Fuertequipo, S.A.

G & T Conticredit, S.A.

Hipermercados S.A. Hogar Dos Mil, S.A.

Ingenio San Diego

Inmobiliaria San Nicols, S.A.

Inyectores de Plstico, S.A.

Litografa Byron Zadik, S.A.

Metacentros, S.A.

Multicaja, S.A.

Plata, S.A. Proteccin de Valores, S.A.

Purina de Guatemala, S.A.

Recursos Educativos y Pedaggicos, S.A.

Taca International Finance Corporation

Tapametal de Guatemala, S.A.

Tcnicos en Seguros, S.A.


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Desglose de Volumen Negociado2011


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Costos Relacionados

Costos del Agente

Cada Agente de Bolsa manejasus propias comisiones de:

Estructuracin

ColocacinAgente Financiero

Costos de BVN

Al solicitar la inscripcin en BVN:Q3,500.00

De ser aprobada la emisin:Q850 anuales por cada milln dequetzales en circulacin.

Costos del RMVMArancel del 0.001% sobre el montoautorizado al inscribir la emisin enRMVM.

Arancel de Q200 por cadadocumento remitido paraactualizacin de informacin.

Arancel de Q200 por informacinmensual sobre la emisi.

Costos relacionadoscon la calificacinde la emisin o del

emisor


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Muchas Gracias

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