Presentación Corporativa

Bolsa de Madrid, 9 de diciembre de 2010

Índice

Marco de situación

Contratación y cartera

Evolución áreas de negocio

Fortaleza Financiera

Rentabilidad por dividendo

Duro Felguera vs Comparables vs Ibex Medium Cap

Estrategia

Perspectivas

1

Marco de situación

Mantenemos un nivel de cartera en niveles elevados, que aportan

visibilidad en ventas y márgenes para los próximos 2,5 años

Pipeline de ofertas de 6.418 mn € con perspectivas razonables de

adjudicación

Modelo de negocio sólido y diversificado

Balance saneado: posición de caja neta amplia

Alta rentabilidad para el accionista: próximo dividendo representa

un aumento efectivo del 23%

2

Contratación y cartera

Contratación: la licitación de proyectos de mayor tamaño introduce una variabilidad trimestral no

significativa

La cartera se mantiene en niveles elevados, que se traducen en una visibilidad prolongada con mayores

márgenes

Mantenemos expectativas razonables de grandes proyectos, que se han demorado. En los últimos meses,

realimentación de pedidos de menor tamaño, todos en el extranjero

3

228675

337 194 170 213

532

328

467

1.682 1.654

294

2006 2007 2008 2009 3T09 3T10

Contratación (Mn€)

Nacional Internacional

804

1.876

507

1.824

1.187738 579

278 452 271

528531 1.787

1.8521.769

2006 2007 2008 2009 3T09 3T10

Cartera (Mn €)

Nacional Internacional

2.065

1.187

2.0402.304

760

1.003 1.266

1.110

Licitaciones: Pipeline

Pipeline de ofertas de 6.418 mn € presentadas y en elaboración

33,3%

0,2%

34,2 %

0,6%

Distribución de ofertas presentadas y en elaboración (%)

Presentadas En elaboración

Foco en márgenes: riguroso proceso de selección de proyectos y gestión de riesgos

AFRICA AMÉRICA

49,0% 16,2%

EUROPA

49,0% 17,5%

ASIA

4

Total 2.010 mn €

810

16113

984

200

40111

351660

13

670

Energia Oil & Gas Terminales TOTAL Ofertas

presentadas

Africa América Asia Europa

105

Ofertas presentadas (mn €)

Total 2.010 mn €

5

600 35

80 715

2.000

60 100

2.160

1.500

8

1.508

Energia Oil & Gas Terminales TOTAL Ofertas

elaboración

Africa América Asia Europa

35

8

25

25

Ofertas en elaboración (mn €)

Total 4.408 mn €

Evolución variables clave en 2010

5

Mn € 3T09 3T10 Var. %

VENTAS 646,5 579,5 -10,4%

EBITDA 56,9 84,2 47,8%

Margen EBITDA 8,8% 14,5% 64,9%

BENEFICIO NETO 45,8 70,3 53,4%

Los costes de personal caen un -28,6% en 3T10 estanco, -8,4% en 2010, por una reducción del personal subcontratado

Cambio de origen de suministros y renegociación con proveedores, como táctica ordinaria de nuestra gestión de proyectos, que ha alcanzado en 3T10 niveles excepcionales

Evolución histórica Ventas y BAI

BAI 3T10 superior al obtenido en todo 2009

El método de grado de avance determina las ventas por recepción de facturas de proveedores sin relación inmediata con el progreso de la ejecución física, ni de la facturación al cliente de anticipos. Todo ello produce variabilidad trimestral en las ventas. La producción de septiembre 2010 está en la gama baja dentro de la normalidad

6

0

50.000

100.000

150.000

200.000

250.000

300.000

350.000

mar-07 ago-07 ene-08 jun-08 nov-08 abr-09 sep-09 feb-10 jul-10

Ventas BAI

000 euros 927,7

579,5

80,1 80,9

Total 2009 3T10

Mn €

Evolución márgenes

7

7,5% 7,5%9,0%

14,5%

2.007 2.008 2.009 3T10

Margen EBITDA

7,1% 7,5%8,6%

14,0%

2007 2008 2009 3T10

Margen BAI

Desglose de Ventas y EBITDA

La diversificación geográfica y de áreas de negocio amplia nuestras posibilidades

EBITDA por segmentos Ventas por segmentos

Datos a 3T10

8

63%

28%

6%3% Energía

PlantasIndustriales

ServiciosEspecializados

Fabricación

54%

18%

20%

8%Energía

PlantasIndustriales

ServiciosEspecializados

Fabricación

Desglose de Ventas y Cartera

Ventas por áreas geográficas

El 54% de las ventas y el 87% de la cartera son internacionales Actualmente operamos en más de 20 países

Cartera por áreas geográficas

9

46%

54%

Nacional Internacional

13%

87%

Nacional Internacional

Áreas operativas

Grandes proyectos

Energía: demanda sostenida en países emergentes a pesar del aumento de la competencia

Plantas industriales: fuerte demanda en los sectores de minería y equipamiento de terminales portuarias

Oil & Gas: Perspectivas de crecimiento por entrada en nuevos países emergentes

Servicios Especializados: muy ligados a la evolución y terminación de proyectos, especialmente en España Fabricación: se está llevando a cabo un proceso de reestructuración para que una caída de la actividad no impacte significativamente en la cuenta de resultados del grupo. En FCM se va a acometer un proceso de reducción del personal para ajustarlo a las necesidades actuales de la demanda

10

Fortaleza financiera

La posición neta de caja es de 323 mn € y representa más del 40% de la capitalización bursátil

11

Mn € 3T09 3T10 Var. %

Caja 346,1 393,5 13,7%

Deuda a LP 57,8 54,2 -6,2%

Deuda a CP 31,5 16,0 -49,4%

Alta rentabilidad por dividendo

Pago del próximo dividendo a cuenta 2010 el 15 de diciembre = 0,08 €/acción → Tras la ampliación de capital liberada 3x5 en Septiembre, supone un aumento del 23% en la retribución efectiva

En los 2 últimos ejercicios, Duro Felguera ha sido uno de los 5 valores cotizados españoles con mayor rentabilidad por dividendo y payout.

Payout objetivo > 60%

Estamos a la cabeza de la bolsa española en términos de retribución al accionista

12

30,634,3

46,3

2007 2008 2009

Dividendos Mn €

72%67% 66%

2007 2008 2009

Payout (%)

Duro Felguera vs comparables vs Ibex Medium

Cap 2010. Datos de consenso de mercado

Fuente: Factset 13

Líneas Estratégicas

La estrategia de Duro Felguera en el entorno actual continúa las mismas líneas que nos han permitido la buena evolución reciente: Focalización en sostenimiento de márgenes. No entramos a quitas

notables, que potencialmente pueden llevar a situaciones insostenibles o de escasa rentabilidad

Internacionalización creciente: apertura de nuevos mercados.

Fortalecimiento del posicionamiento en países emergentes

Ajuste gradual del área de fabricación

Mantenimiento de alta remuneración al accionista

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Perspectivas

Apalancamiento operativo listo para capitalizar un repunte comercial La cartera se mantiene en niveles altos con buena visibilidad de ventas y

márgenes para los próximos años

Licitaciones ofertadas y en preparación por importe de 6.418 mn €

Perspectivas razonables de próximas adjudicaciones. Realimentación momentánea de la cartera de proyectos de menor tamaño, que nos permiten ganar know-how y abrir nuevos mercados y sectores, así como la consolidación de los actuales

15

Limitación de responsabilidades

16

El presente documento ha sido preparado por DURO FELGUERA, exclusivamente para su uso en las presentaciones con motivo del anuncio de los resultados de la Compañía El presente documento puede contener previsiones o estimaciones relativas a la evolución de negocio y resultados de la Compañía. Estas previsiones responden a la opinión y expectativas futuras de DURO FELGUERA, por lo que están afectadas en cuanto tales, por riesgos e incertidumbres que podrían verse afectadas y ocasionar que los resultados reales difieran significativamente de dichas previsiones o estimaciones. Lo expuesto en este documento debe de ser tenido en cuenta por todas aquellas personas o entidades que puedan tener que adoptar decisiones o elaborar o difundir opiniones relativas a valores emitidos por DURO FELGUERA, y en particular por los analistas que manejen el presente documento. Se advierte que el presente documento puede incluir información no auditada o resumida de manera que se invita a sus destinatarios a consultar la información registrada en la Comisión Nacional de Mercado de Valores. Este documento no constituye una oferta ni invitación a suscribir o adquirir valor alguno, y ni este documento ni su contenido serán base de contrato o compromiso alguno.

Contacto

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Si desean hacer alguna consulta, les rogamos la remitan a la siguiente dirección

dfir@durofelguera.es

expresando el nombre de su entidad, persona de contacto, dirección de correo electrónico o número de teléfono.