Presentación Flujo de Efectivo.pdf
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Captulo 8
C.P.C. y M.F. Adriana N. Resndiz Prado
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Antecedentes
Crear riqueza para el
accionista
Objetivo del
administrador
de finanzas
Valor del mercado de
las acciones
Utilidad por accin
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Decisiones de inversin
Decisiones de financiamiento
Decisiones :
- En activos fijos
- En activos de corto plazo operativos
-De reinversin de utilidades
- De reparto de dividendos
- Capital aportado por los accionistas
- Fondos tomados en prstamo de los bancos o instituciones de crdito
- Fondos obtenidos a travs de casas de bolsa del mercado de valores
Antecendentes
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Antecedentes
Estado de Resultado:
Permite al analista conocer el importe de las utilidades generadas en el
periodo.
Balance general:
Permite al analista conocer la situacin financiera de la empresa al
finalizar el ejercicio.
Contabilidad base acumulativa:Implica contabilizar ventas, ingresos y gastos
independientemente de cundo ocurra el flujo de efecivo
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Consideraciones Generales
Balance General
Estado de Resultados
Las empresas que cotizan en bolsa deben enviar estados financierotrimestrales a la Bolsa Mexicana de Valores.
El lapso mnimo que deben cubrir los reportes financieros es 1 ao.
Con ms informacin se puede hacer un mejor anlisis de la empresa
Las primeras decisiones de inversin y financiamiento se toman alconstituir la empresa.
Decisiones de operacin: establecer el plazo de crdito a clientes y
el nivel de inventarios.
Utilidad neta: cambia la situacin de la empresa y no
necesariamente provoca un incremento de igual magnitud en el flujo de
efectivo.
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Compraventa de mercancas
Adquisicin de activos fijos
Devaluacin de la moneda nacional
Siniestros
Contratacin de crditos con institucin
bancaria
Con flujo
de efectivo
Cambios en la situacinfinanciera
Aportaciones en efectivo
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Reestructuracin de pasivos
Aportaciones en especie
Capitalizacin de pasivos
Adquisicin de activos fijos a travs de
arrendamientos financieros
Sin flujo
de efectivo
Cambios en la situacinfinanciera
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Objetivos del estado de cambios en la situacinfinanciera
1 32
Los resultados de decisiones
de inversin y financiamiento,
contenidos en el estado de
resultados pero convertidos en
flujos de efectivo.
Las decisiones de
financiamiento e inversin
efectuadas durante el ejercicio.
Los cambios en la cuenta de
efectivo e inversiones
temporales ocurrido en el
ejercicio.
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Preparacin del estado de cambios en la situacinfinanciera
Balance
general
inicial y
final
Estado de
Resultados
Informacin
adicional
2005 2006 2007 2008
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Procedimiento
Determinar la variacin en efectivo e inversiones
temporales
Determinar las variaciones en las
cuentas del balance general (excepto efectivo
e inversiones temporales)
Determinar el importe de los recursos generados
por la operacin
Determinar el importe de los recursos generados
por actividades de financiamiento y los
utilizados por las actividades de inversin
La operacin aritmtica (d) = (a) - (b) + (c)
debe dar la cifra determinada en el primer
paso.
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Consideraciones para el anlisis financiero
La principal fuente de recursos de una empresa debe ser
operacin, pero tambin pueden tener proyectos de
expasin y requerir financiamientos externos.
No basta con que una empresa tenga efectivo disponible,
lo que importa es de dnde lo obtiene y cmo lo eroga.
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Formato
Actividades de operacinUtilidad neta antes de impuesto a la util idad
(+) Gastos por depreciacin
(+) Amortizacin de patentes y cargos diferidos
(-) Amortizacin de crditos diferidos
(+) Gastos por incobrables
(-) Util idad en venta de activo fi jo
(+) Prdida en venta de activo fi jo
(=) Generacin bruta de recursos
(+) Disminucin de cuentas por cobrar
(-) Incremento en cuentas por cobrar
(+) Disminucin de inventarios
(-) Incremento de inventarios
(+) Incremento de proveedores
(-) Disminucin en proveedores
(+) Incremento de otros pasivos a corto plazo
(-) Diminucin de otros pasivos a corto plazo
(-) Diminucin de impuestos a la util idad pagados
Flujos netos de efectivo de actividades de
operacin (a)
Compaa XYZ, SAEstado de Cambios en la Sitaucin Financiera
del 1 de Enero al 31 de Diciembre del 2009
Partidas aplicadas a resultados que no requieren la
utilizacin de recursos:
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Formato
(+) Adquisiones de activo fi jo
(-) Venta de activo fi jo
(+) Adquisiones de intangibles
(+) Inversin en acciones subsidiarias
(+) Inversiones a largo plazo en obligaciones
(-) Venta de inversin en obligaciones
Actividades de Financiamiento(+) Emisin de acciones
(-) Reembolso de capital social
(-) Pago de dividendos
(+) Emisin de obligaciones
(-) Amortizacin en trminos reales de las obligaciones
(+) Prstamos bancarios
(-) Amortizacin en trminos reales de prstamos bancarios
Actividades de inversin
Flujos netos de efectivo de actividades de
inversin (b )
Efectivo excedente para aplicar en actividades
de financiamiento
Incremento neto (disminucin) en efectivo y
equivalentes en el ejercicio (d= a - b + c)
Efectivo e inversiones temporales al inicio del
ejercicio ( e)Efectivo e inversiones temporales al final del
ejercicio (d+e)
Flujos netos de efectivo de actividades de
financiamiento ( c)
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Gracias por su atencin!