Prospecto Bono Copec

7/24/2019 Prospecto Bono Copec

1/48

1

Empresas Copec S.A.

Emisin de Bonos Corporativos

Septiembre de 2011


2/48

Empresas Copec

Consideraciones de Inversin

reas de Negocio

Divisin Combustibles

Divisin Forestal

Divisin Pesca

Otras Inversiones

Antecedentes Financieros

Caractersticas de la Emisin

Consideraciones Finales

Contenidos


3/48

Empresas Copec


4/48

4Fuente: Empresas Copec, Bloomberg

Empresas Copec en una mirada

Recursos Naturales Energa

Uno de los principales grupos industriales del pas, enfocado en recursos naturales y energa

Una de las mayores empresa privada en trminos de aportes al PIB

Ventas durante el ao 2010 por US$ 12.150 millones y EBITDA por US$ 1.853 millones

Una de las empresas de mayor capitalizacin burstil del pas US$ 20.281* millones

Investment grade internacional desde 1995 (BBB+) y AA local (Feller Rate y Fitch Ratings)

Forestal Pesca Combustibles Generacin

* Al 01/09/11


5/48

5

0

5

10

15

20

25

30

Ms de 77 aos de exitosa trayectoria

1934Nace Copec

1950 - 1960Expansin enCombustibles

1970 - 1980Diversificacin

1986Ingreso Grupo Angelini

1986 - 2000Inversiones y Crecimiento

2000 - 2005Consolidacin y foco estratgico

Desarrollo Plan Estratgico

2003Reestructuracin Corporativa

Grupo Angelini asume control de la Compaa

Desinversin de compaas non-core

2004 - 2011Empresas Copeccompaa clase mundial

Arauco segundo mayorproductor de celulosa demercado en el mundo.

US$ bn


6/48

6

Estructura Corporativa

* Incluye tanto las acciones de propiedad de Inversiones Angelini y Cia. Ltda., las de accionistas con acuerdo de actuacin conjunta y las de otros miembros del controlador

** Cifra correspondiente al porcentaje de participacin total de Empresas Copec en Igemar

Fuente: Empresas Copec

Divisin Forestal Divisin Combustibles Otras InversionesDivisin Pesquera

99,98% 99,99% 99,05% 39,83%

40,80%12,00%

81,93**%

50,10% 30,64%

99,87% 25,00% 50,00%

60,82%

56,15%

46,96%

Grupo Angelini*

.

Otros

74,29% 25,71%

51,00%

Fondos de

Pensiones Otros

32,92%6,26%

Inversiones

del Nordeste


7/48

Consideraciones de Inversin


8/48

8

22.510

20.282

16.43115.832

14.260 14.23113.198

12.184

Segunda mayor capitalizacin burstil del pas

Actualmente representa un *9,7% de la capitalizacin burstil del IPSA y el 7,2% del IGPA

Valores en millones de dlares

Capitalizacin de mercado de compaas chilenas

Fuente: Bloomberg

* Al 01/09/2011


9/48

9

Abastible34,1%

Gasco27,0%

GrupoLipigas38,9%

Liderazgo en negocios2do productor de celulosa de mercado en

el mundo1erproductor de madera aserrada en

Latinoamrica

Mayor distribuidor decombustible en Chile*

Mayor distribuidor delubricantes en Chile*

2do mayor distribuidor degas licuado de Chile*

Mayor compaa pesquera enChile y 3ra en el mundo**

Mobil44,6%

Esso7,1%Shell

25,1%

Texaco6,3%

Castrol2,8%

Otros14,1%

Itata-El Golfo13%

FoodCorp3%

Alimar5%

Camanchaca-Bio Bio

23%Landes4%

Orizon14%

Corpesca34%

Otros4%

Fuente: RISI, International Wood Markets Group Inc, Arauco, Empresas Copec

* Participacin de mercado durante ao 2010

1.724

1.754

2.247

2.407

2.499

2.683

2.975

5.057

5.203

5.296

7.515

Georgia Pacific

Interfor

Hampton Affiliates

Abitibi-Consolidated

Arauco

Sierra Pacific

Tollko Industries

Stora Enso Timber

Canfor

Weyerhaeuser

West Fraser Timber

Capacidad de produccin: Miles de toneladas Capacidad de produccin: Miles de m3

** Participacin de mercardo en captura industrial 2010

Copec60,5%

Petrobras10,7%

Shell14,3%

Terpel10,4%

Otros4,1%

1.490

1.4951.500

1.690

1.780

1.905

1.915

2.045

2.105

2.130

2.250

3.245

5.245

Int.Paper

MercerLlim

Suzano

UPM

Weyerhaeuser

Domtar

Metsaliito

Sodra

CMPC

APRIL

Arauco

Fibria


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10

Ventajas competitivas en industrias clave del pas

Fuente: RISI, World Pulp & Recovered Paper Forecast, IFFO, CNE, INFOR, Empresas Copec

Productor de celulosa de ms bajo costo en el mundo

(Fibra Larga, dlares por toneladas)

* Costo de produccin excluyendo depreciacin **Costo de transporte hacia el norte de Europa

Copec: Slida marca comercial y con unaeficiente logstica de distribucin

***Incluye Irlanda, Islas Faroe y Reino Unido

0

1.000

2.000

3.000

4.000

5.000

6.000

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

CAC: 9,41%

US$portonelada

Exportaciones forestales(US$ millones FOB)

3.287

2.067

1.335930

0

1.000

2.000

3.000

4.000

Per Chile Dinamarca yNoruega

Islandia yAtlntico Norte***

milesdetoneladas

Segunda mayor zona pesquera industrialmundial

369 426

476 476

625

83

65 34 41

67

Arauco Sur EEUU Suecia Finlandia Costa BritishColumbia

Transporte** Costo Produccin*

452491 510 517

692

0,0

2,0

4,0

6,0

2003 2004 2005 2006 2007 2008

Ef ic ienc ia Copec (1) Eficiencia Competencia (1)

CAC: Crecimiento anual compuesto

(1) Miles de M3 Vendidos / Estaciones de Servicio


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11

Diversificacin en la generacin de flujos

Forestal31,2% Combustible

68,2%

Pesquero0,6%

Forestal75,9%

Combustible23,8%

Pesquero0,6%

Ventas Consolidadas Empresas Copec 2010

(US$ 12.150 millones)

EBITDA*** Consolidado Empresas Copec 2010

(US$ 1.853 millones)

Celulosa47,0%

Forestal*4,0%

M.Aserrada

16,0%

Paneles29,0%

Otros**3,0%

Ventas Consolidadas Arauco porproducto 2010 (US$ 3.788 millones)

* Venta de rollizos aserrables, rollizos pulpables, postes y chips.

** Otros: Venta energa, qumicos, servicios portuarios, trementina y otros.

Ventas Consolidadas Arauco pordestino 2010 (US$ 3.788 millones)

Asia33,6%

Europa10,9%

Amrica delNorte13,4%

Resto deAmrica

28,1%

Chile11,7%

Otros2,3%

Ventas Consolidadas Copec por canal(9,177 millones de m3)

Concesionario40,1%Industrial

59,9%

***Resultado operacional + Depreciacin + Valor justo de la madera vendida + Otros (2T 10 y 4T 10 incluyen US$ 14 mm y US$ 100 mm por concepto de segurosrespectivamente)


12/48

12

597

1.853

838

1.120

0

400

800

1.200

1.600

2.000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

jun-1

0

jun-1

1

Atractivo nivel de actividad y generacin de flujos

Empresas Copec genera flujos de caja que le permiten financiar sus planes de inversiones, y mantener bajos nivelesde endeudamiento.

EBITDA

2001 2011 (US$ millones)

CAC: 13,4%

3.577

12.150

5.709

10.348

0

3.000

6.000

9.000

12.000

15.000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

jun-1

0

jun-1

1

Ventas

2001 2011 (US$ millones)

CAC: 14,6%

Fuente: Empresas CopecDatos bajo norma IFRS desde ao 2008 en adelante


13/48

13

Slida posicin financiera


Datos bajo norma IFRS desde ao 2008 en adelante

Clasificada internacionalmente BBB+ por:

Clasificada nacionalmente AA por:

Endeudamiento Financiero Neto

2001 - 2011

0,330,29

0,36

0,0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

0,6

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

jun-1

1

Vencimiento Deuda Consolidada*

A junio de 2011

1.326

540

268

624

302

570

90

0

300

600

900

1.200

1.500

Ca

ja**

2011

2012

2013

2014

2015

2016

ena

de

lan

te

2.268

* No incluye vencimientos de deuda asociados a capital de trabajo** Incluye efectivo y equivalentes al efectivo, y otros activosfinancieros corrientes que representen caja.

Covenant: 1,2x1,2


14/48

14

Mejora en sistemas de gestin, procesosindustriales y logsticos

Importantes contribuciones ala educacin, cultura, deporte y

comunidad

Fuerte compromiso con la sociedad y el medio ambiente

Conservacin y proteccin de labiodiversidad

Reduccin y manejo del impacto ambiental

Fundacin Educacional Arauco

Colegios Arauco, Constitucin y

Cholgun

Fundacin Beln Educa y Ensea Chile

Investigacin: Fundacin Copec UC

Fondo Inversin Privado Copec UC

Aportes a la superacin de la pobreza

Aportes al deporte

RSE al interior de la Compaa

520 mil hectreas declaradas reas de AltoValor Ambiental en peligro de extincin o

vulnerables

Cadenas de custodia certificadas

Programa de vigilancia ambiental del

ecosistema marino

CogeneracinElctrica

Tratamiento ymonitoreo en la

descarga deefluentes

Medicin de la huellade carbono y venta de

bonos de carbono(Protocolo de Kyoto)


15/48

15



16/48

16


Estaciones deServicio

629 estacionesde servicio

14 plantas dealmacenamiento

Tiendas deConveniencia

165 localesPunto Copec

70 localesPronto

Lubricantes

Administracinde las marcasMobil y Esso

ClientesIndustriales

5,5 millones dem3 decombustiblevendidosdurante 2010

Aviacin

Venta 456 milm3 operando 8aeropuertos

Gas Licuado

1,5 millones declientes

Red de clientesentre Atacama yAysn

Gas Natural

450.000 clientesresidenciales

* Puntos de servicio en Colombia, Chile, Ecuador, Panam, Per y Mxico.En Chile la Compaa est tomando las medidas para prescindir de suparticipacin en la filial local de Terpel

Estaciones deServicio

1.630 estacionesde servicio*

281 puntos decomercializacinde gas natural

Gas Licuado

200.000toneladas deventa

Inversiones

del Nordeste

Inversiones

del Nordeste


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17

Empresa lder en distribucin nacional

Evolucin participacin de mercadoCopec

Preferencia en carreteras y eficiencia de la red*

40%

60%

80%

2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011

Participacin de mercado combustibleslquidos Copec

(2010)

Copec60,5%

Petrobras10,7%

Shell14,3%

Terpel10,4%

Otros4,1%

87%

1,23

1

1,1

1,2

1,3

60%

75%

90%

2006 2007 2008 2009 2010

Preferencia Carretera Indice Eficiencia de la Red

Preferencia Eficiencia

*Cuociente entre la participacin de mercado y la participacin en el nmero de puntos

Ubicaciones estratgicas de primer nivel

Fuerte reconocimiento de marca

Logstica altamente eficiente

Permanente innovacin en productos y servicios

Lder en participacin de mercado

Consolidacin de la nueva red de estaciones de servicios

Alta satisfaccin de clientes industriales y concesionarios



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18

Primero en negocio de lubricantes

Lder en distribucin de lubricantes en un mercado de ms de 40 marcas.

Acuerdo con ExxonMobil para producir y comercializar en forma exclusiva en nuestro pas, los lubricantes delas marcas Esso y Mobil

Gran parte de sus productos son elaborados en la planta de Quintero, donde actualmente se construye una

planta de procesamiento de aceite usado

Participacin de mercado Lubricantes2010

Ventas fsicas de Lubricantes(miles de m3)

50 4855

68 7377 78

93 90101

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

CAC: 8,1%

Mobil

45%

Esso7%

Shell25%

Texaco

6%

Castrol3%

Otros14%



19/48

19

Terpel: proceso de internacionalizacin de Copec

Fuente: Empresas Copec(1) En Chile, Copec est adoptando medidas necesarias paraprescindir de su participacin indirecta en la filial local de Terpel

Adquisicin del control de Terpel, lder en distribucin de combustible

en Colombia (37% de participacin de mercado y presencia en

Ecuador, Panam, Per, Mxico y Chile)(1)

Inversin total de US$ 285 millones

Principal distribuidor mayorista de Colombia con un 57% de

participacin de mercado

Drivers de valor de la transaccin

Estructura de mercado similar a la de Chile, permitiendo

aprovechar el know how

Alto potencial de crecimiento del mercado colombiano

Baja penetracin vehicular, flujo vehicular en carreteras y

penetracin en tiendas de conveniencia

Alto complemento entre compaas

Experiencia de Terpel en mercado de Gas Natural Vehicular

Eficiencia de Copec en sus estaciones de servicio y en tiendas

de conveniencia

Esta transaccin multiplica cuatro veces la red de estaciones de

servicio bajo la administracin comercial de Copec


20/48

20

Abastible34%

Gasco27%

GrupoLipigas*

39%

Abastible

Segundo mayor distribuidor en Chile de gas licuado de petrleo (GLP) a clientes industriales y residenciales

1,5 millones de clientes, 7 plantas de almacenamiento y llenado, 5 millones de cilindros y 48 mil tanques

1.100 trabajadores y cerca de 1.500 distribuidores a lo largo del pas

Terminal martimo de combustible nico en Chile

Significativo potencial de desarrollo

Sustitucin del gas natural y de la madera combustible

Expansin en la cobertura geogrfica

Nuevas aplicaciones

Participacin de mercado gas licuado2010

Ventas fsicas de gas licuado(miles de toneladas)

315 327 311 321 341348

409 398 392 387

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Envasado Granel

CAC: 2,3%

*Agrupa participaciones de Lipigas, Codigas, Enagas y Agrogas



21/48

21

IN: proceso de internacionalizacin de Abastible

Abastible adquiere el 51% del capital accionario de Inversiones

del Nordeste, compaa distribuidora de GLP lder en Colombia

Inversin total de US$ 77 millones

32,5% de participacin de mercado

Cuenta con una empresa transportadora y una fbrica de

cilindros

Drivers de valor de la transaccin

Nuevo marco regulatorio con libertad de precios y

cilindros propios (similar al chileno)

Condiciones favorables para ganar participacin de

mercado invirtiendo en cilindros

Potencial desarrollo del mercado industrial y automotriz

Permite proyectar el know how de Abastible en la regin

GrupoConfedegas

32,5%

Montagas /Energas

6,3%Vidagas(Gasco)

8,9%

Gaspas(Lipigas)

8,2%

Otros44,1%

Participacin de mercado

2010


22/48

22

Metrogas

Principal distribuidora de Gas Natural en Chile y actor relevante en el mercado energtico nacional, abasteciendo gran

parte del consumo industrial en la Regin Metropolitana

Distribuye gas natural a ms de 450 mil clientes industriales, comerciales y residenciales en las regiones Metropolitana

y OHiggins

Participa junto a Enap, Endesa y BG Group en GNL Quintero por una inversin superior a US$ 1.000 millones y otorga

abastecimiento estable desde septiembre de 2009, generando nuevas oportunidades de negocios

El suministro en rgimen de GNL se inicia durante el ao 2010, convirtindose en la principal fuente de

abastecimiento de gas natural en la zona central

Crecimiento nmero de clientes(miles de clientes)

Ventas fsicas de gas natural Regin Metropolitana(millones de m3 equivalentes)

660 707 735 803 698 664

397278

391

648

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

255

456

0

100

200

300

400

500

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

CAC: 6,7%



23/48

23

ltimos desarrollos y nuevos proyectos

2010

2011

Finaliza Construccin de 2 estanques de almacenamiento de

combustible de 20 mil m3

en Mejillones

Finaliza construccin planta de almacenaje de combustible en Pureo,

con 67 mil m3 de capacidad, que permitir abastecer de forma segura

y eficiente a toda la X regin

Finaliza construccin de nuevo estanque de 30 mil m3 en terminal de

San Vicente de propiedad de Abastible

Adquisicin del control de Terpel, principal actor en el mercado

colombiano

Ingreso al mercado de Gas Licuado de Petrleo (GLP) en Colombia, a

travs de la adquisicin del 51% de Inversiones del Nordeste

Avances en la construccin de planta de procesamiento de aceite usado

con una capacidad de produccin de 124 millones de litros al ao

Aumento de la capacidad del Oleoducto Quintero-Concn de 530 m3 a

690m3 por hora

Construccin de un patio de camiones en el terminal GNL Quintero,

permitiendo a la industria del sur acceder a este tipo de combustible


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24

Divisin Forestal


25/48

25

Principal actor de la industrial forestal en Latinoamrica

Nota: Capacidades a diciembre de 2010

MaderaAserrada

8 aserraderos

2,45 millones m3

1 aserradero

320.000 m3

9 aserraderos

2,8 millones m3

Celulosa

5 plantas

2,86 millones tons

6 Plantas

3.2 millones tons

1 planta

350.000 tons

Paneles

3 plantas

Terciado: 800.000 m3

MDF: 515.000 m3

Hardboard: 60.000 m3

8 plantas

3,2 millones m3

2 plantas

MDF: 300.000 m3

PB : 260.000 m3

3 plantas

MDF: 715.000 m3

PB : 530.000 m3

Forestal

737.939 hectreas

(1,8 mm de acres)

127.290 hectreas

(314.514 acres)

1.006.660hectreas

(2.5 millones deacres)

73.561 hectreas

(181.773 acres)

67.870 hectreas

(65.600 acres)

Energa

9 plantas

569 MW

Superavit: 180MW

9 plantas569 MWSuperavit:180 MW

Paraguay

Uruguay

Bolivia

Peru

Colombia

Venezuela

Guyana

Suriname

FrenchGuyana

Aserraderos

Forestales

Plantas Celulosa

Oficinas Matrices

Planta Paneles

Ecuador

Colombia

Ecuador

Puertos

Brasil

Fuente: Arauco

Argentina

Chile


26/48

26

Uso integral y eficiente de recursos

Permite maximizar el valor de sus bosques

Aserraderos

Planta de paneles

Planta de Celulosa+

Caldera de Recuperacin

Energa a laRed (150 MW)

Vapor

Bonos de Carbono(Protocolo de Kyoto)

Log Merchandising Bosques

Planta generadora

Vapor

Energa para el

complejo Industrial

Vapor

Biomasa

Biomasa

500 MW

Complejo Industrial Nueva Aldea

Fuente: Arauco


27/48

27

369 426

476 476

625

83

65 34 41

67

Arauco Sur EEUU Suecia Finlandia Costa BritishColumbia


Claras ventajas competitivas

Importantes ventajas competitivas en sus plantaciones

Investigacin bio-tecnolgica en busca de mejoras en la

calidad y productividad

Integracin vertical y aprovechamiento ptimo del rbol

para maximizar el valor del bosque

Ubicacin estratgica de plantas y puertos de embarque

Tecnologa de punta y economas de escala en la

produccin

Costo celulosa BSKP (fibra larga) ao 2010

(dlares por toneladas)

* Costo de produccin excluyendo depreciacin**Costo de transporte hacia el norte de Europa

Fuente: RISI Base de datos de produccin anualde pulpa, Diciembre 2010

Tasa de Crecimiento Celulosa Fibra Larga

(m3/hectrea/ao)

24

15

35

31

24

10

2623

0

10

20

30

40

Spruce Canada Spruce Suecia Southern PineUS

Pino TaedaArgentina(Misiones)

Pino Radiata(Chile / Nueva

Zelanda)

Mejorados Genticamente Bosques Actuales

452491

510 517

692

305 362

398 415 396

80

61 41 34 65

Arauco Brasil Finlandia Suecia Sur EEUU


Costo celulosa BHKP (fibra corta) ao 2010

(dlares por toneladas)

385423 439 449

461


28/48

28

Nuevas expansiones en Celulosa y Paneles

Significativos aumentos en la produccin de Celulosa y Paneles en los prximos aos

Montes del Plata*

(Uruguay)

~ 30%

~ 25%

1

2

3

1

2

Proyecto Capacidad Inversin

1.300.000 tons/ao US$ 1.900 mm

Nueva Aldea 170.000 tons/ao -

Valdivia 110.000 tons/ao -

Jaguariava

(Brasil)

500.000 m3/ao

Teno 300.000 m3/ao US$ 110 mm

Celulosa

Paneles

US$ 170 mm

* Arauco participa con el 50% de la propiedad de Montes del Plata


29/48

29

Estabilidad del precio de la celulosa en altos niveles

450

650

850

1.050

1.250

ago-04 ago-05 ago-06 ago-07 ago-08 ago-09 ago-10 ago-11

NBSK BHKP

986

816

Incremento y estabilidad en los precios de la celulosa a niveles superiores a los registrados previo a la crisis econmica

de los aos 2008 - 2009. En el largo plazo, los drivers de crecimiento estaran explicados por:

Inexistencia de aumentos en capacidad de fibra larga en el pipeline

Sustitucin entre fibras sera cada vez ms difcil

Fuerte potencial de crecimiento en el consumo de China y otras economas emergentes

Evolucin precio celulosa fibra corta y fibra larga(1)

(USD)

(1) BHKP: Celulosa de fibra corta (eucalipto)NBSK: Celulosa de fibra larga (pino) pases nrdicos

Fuente: Bloomberg al 30/08/2011

80

100

120

140

ene-10 abr-10 jul-10 oct-10 ene-11 abr-11 jul-11

Petroleo Cobre NSBK Index

Evolucin precio materias primasBase 100


30/48

30

Africa

India

BrasilRusia

China Mexico

Chile

Francia

Espaa

Corea del Sur

Italia

InglaterraCanada

Japn

Alemania Suecia EEUU

0

50

100

150

200

250

300

0 10 20 30 40 50 60-4%

2%

7%

-4%

5%

30%

1%

-8%

5%

-15%

-5%

5%

15%

25%

35%

NorteAmrica

EuropaOeste

EuropaEste

LatinoAmrica

Japn China OtrosAsia/Africa

Oceana Total

Con un 36% de la poblacin mundial, China e India an tienen un largo camino por recorrer

Drivers de crecimiento: Pases emergentes

Intensidad del uso del papel Variacin en la demanda acumulada mundial6 meses

* El PIB es medido en miles de dlares y es ajustado por PPPEl tamao de los crculos representa el volumen relativo de consumo

Fuente: Bloomberg, Arauco

PIB* per cpita (MMUS$)

Consumo per cpita(Kg.)


31/48

31

Divisin Pesca


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32

Orizon - Corpesca

Comienza sus operaciones el 1 de diciembre de 2010 Nace de la fusin de SPK y Pesquera

San Jos

4 plantas operativas de harina y aceite de pescado, 3 plantas elaboradoras de conservas y3 plantas de congelados

Flota operativa de 14 barcos distribuidos entre las regiones de Tarapac y Los Lagos con

capacidad de bodega de 15 mil m3

Captura industrial 2010 - Chile(1,28 millones de toneladas)

Precio harina pescado(USD/T.M.B)

0

400

800

1.200

1.600

2.000

1998 2001 2004 2007 2010

Orizon

Corpesca

Opera en la zona norte del pas

Produccin de harina y aceite de pescado Principal productor nacional y uno de los ms grandes a

nivel mundial

Flota de 82 naves con capacidad total de bodega de aproximadamente 31 mil m3.

Itata - ElGolfo13%

Orizon14%

Corpesca34%

Alimar5%

Camanchaca- Bio Bio

23%

Otros

11%

Fuente: Banco Central, Empresas Copec


33/48

33

ltimos desarrollos: Golden Omega S.A.

Proyecto de produccin de concentrados de Omega 3 a partir de aceites de

pescado, con una inversin estimada de US$ 40 millones

Participacin conjunta de Corpesca y Orizon

Creacin de BioambarAsociacin con Universidad de Harvard para investigar

beneficios del Omega 3 en el tratamiento del cncer

Fuente: Global Organization for EPA and DHA (GOED)

GoldenOmega S.A.

MercadoOmega 3

En el mercado se augura un boom de los nutraceticos, que comprenden desde los extractos de

hierbas hasta el aceite esencial Omega 3 extrado del aceite de pescado

Crecimiento mundial esperado de 15% en ventas de Omega 3 entre 2009 y 2011

670

947

1.089

1.440

0

400

800

1.200

1.600

2006 2007 2008 2009 2010 2011

Evolucin y proyeccin ventas mundiales de Omega 3(USD millones)

CAC2006 2008 = 18,9%

CAC2009 2011 = 15,0%


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34

Otras Inversiones


35/48

35

Minera Isla Riesco

Proyeccin demanda de carbn

(Millones de toneladas,6.350 Kcal/kg)

5,9 7,4

10,812,2 12,2 12,2 12,2

12,914

15,416,3

2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019


Empresas Copec vuelve al negocio de la exploracin y produccin de carbn al participar con un 50% en Sociedad

Minera Isla Riesco S.A.

El proyecto involucra una inversin total de US$ 500 millones aproximadamente

Reservas estimadas en ms de 250 millones de toneladas, lo que permitira abastecer por varias dcadas el mercado

local de carbn

Fue aprobada la Evaluacin de Impacto Ambiental para el puerto y la mina, en diciembre de 2009 y febrero de 2011

respectivamente


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36Fuente: Empresas Copec

Generadora elctrica ms importante del Norte Chico

Cuatro unidades generadoras a carbn de 152 MW de potencia

bruta cada una

Aprobacin Impacto Ambiental de Unidad 5, agregando 152 MW

adicionales

2.052

4.099

2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010

Ventas de energa Guacolda(GWh)

Capacidad de generacin Guacolda(MW)

304

456

608

760

2008 2009 2010 2011e

Elctrica Guacolda


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37Fuente: Empresas Copec

Proyectos subterrneos de mediana envergadura

Propiedades mineras en las regiones de Arica y Parinacota, Antofagasta, Atacama y Valparaso

Durante 2011 adquiere el 100% del proyecto cuprfero Diego de Almagro por un total de US$ 41 millones y

asume el control de las operaciones del yacimiento de oro El Bronce de Petorca

Minera Can Can

Ventas Minera Can Can

(Miles de onzas equivalentes)

48

57 5753

34

48

37

15

13 4

2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010


38/48

38

Antecedentes Financieros


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39

Empresas Copec en una mirada

Forestal64,4%

Pesca4,1%

Otros4,9%

Combustibles26,7%

Activos Consolidados 2010

(US$ 19.434 mm)

Forestal31,2% Combustibles

68,2%

Pesquero0,6%

Ventas Consolidadas 2010

(US$ 12.150 mm)

Forestal75,9%

Combustibles23,8%

Pesquero0,6%

EBITDA* Consolidado 2010

(US$ 1.853 mm)

Forestal68,2%

Combustibles29,8%

Otrasinversiones

2,0%

Utilidad Consolidada 2010

(US$ 1.014 mm)

* Resultado operacional + Depreciacin + Valor justo de la madera vendida + Otros (2T 10 y 4T 10 incluyen US$ 14mm y US$ 100 mm por concepto de seguros respectivamente)



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Estados Financieros Empresas Copec

Estado de Situacin Financiera Clasificado (US$ miles) 2009 2010 Jun-11

Activos corrientes totales 3.940.603 5.844.423 6.341.245

Activos no corrientes totales 11.639.018 13.605.375 14.235.360

Total activos 15.579.621 19.449.798 20.576.605

Pasivos corrientes totales 1.584.170 2.559.403 3.213.913

Pasivos no corrientes totales 4.787.201 6.101.215 6.129.801

Patrimonio atribuible a los propietarios de la controladora 8.944.844 9.723.657 10.151.444

Participaciones no controladoras 263.406 1.065.523 1.081.447

Total de patrimonio y pasivos 15.579.621 19.449.798 20.576.605

Estado de Resultados por Funcin (US$ miles ) 2009 2010 Jun-11 UDM

Ingresos de actividades ordinarias 9.941.513 12.149.778 16.789.053

Ganancia (prdida), atribuible a los propietarios de la controladora 576.188 1.013.789 1.198.809

Ganancia (prdida), atribuible a participaciones no controladoras 18.463 21.545 64.051

Ganancia (prdida) 594.651 1.035.334 1.262.860

EBITDA* 1.099.468 1.853.263 2.135.654

* Resultado operacional + Depreciacin + Valor justo de la madera vendida + Otros (2T 10 y 4T 10 incluyen US$ 14 mm y US$ 100 mm por concepto de seguros respectivamente)

Consolidado Individual(1)**

Jun-11

800.627

9.912.991

10.713.618

235.185

326.989

10.151.444

0

10.713.618

**Esta informacin permitir a las Administradoras de Fondos de Pensiones y de Cesanta realizar los clculos de los lmites de inversin, segn lo estipulado en elDecreto Ley 3500 de 1980 y en los Regmenes de Inversin(1) Fuente: Anexo N 1 de la Circular 498(2) Fuente: y Anexo B de la Circular N1.696


(US$ miles) Jun-11

Total Activo Contable Neto Consolidado(2)

** 20.544.821


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41

7,64 7,44

0,0

3,0

6,0

9,0

12,0

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

jun-11

0,80 0,83

0,0

0,3

0,6

0,9

1,2

1,5

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

ju

n-11

Razones financieras

** EBITDA Jun-11 UDM

Endeudamiento(Pasivo Exigible / Patrimonio + I.M)

Endeudamiento Financiero Neto(Pasivo Financiero Caja / Patrimonio + I.M)

Deuda Financiera Neta / EBITDA** EBITDA / Gastos Financieros

0,290,36

-0,1

0,0

0,1

0,2

0,3

0,4

0,5

0,6

0,7

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

ju

n-11

1,72 1,90

0,0

1,0

2,0

3,0

4,0

5,0

6,0

7,0

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

jun-11

Datos bajo norma IFRS desde ao 2008 en adelante



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42

Caractersticas de la Emisin


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43

Principales caractersticas de la emisin

Caractersticas Serie E Serie F

Nemotcnico BECOP - E BECOP - F

Moneda UF $

Monto Mximo UF 1.500.000 $32.900.000.000

Plazo / Periodo de gracia 10 aos bullet 10 aos bullet

Amortizacin del capital Una cuota, el 31 de julio de 2021

Tasa de Inters 3,25% 6,25%

Duration aprox. 8,5 7,5

Fecha Inicio Devengo de Intereses 31 de julio de 2011

Opcin de Rescate AnticipadoA partir del 31 de julio de 2014

Mayor valor entre: valor par y valor de flujos del bono descontados a la Tasa Referencial ms 0,6%

Clasificacin de Riesgo: AA por Fitch Ratings y Feller Rate

Uso de Fondos Financiamiento de proyectos de inversin del Emisor y/o de sus filiales

Principales Resguardos: Nivel de endeudamiento financiero neto no superior a 1,2 veces

Negative pledge

Cross default, Cross acceleration, Cross quiebra

Opcin Voluntaria de Rescate Anticipado En caso de que el Emisor deje de ser propietario, directa o indirectamente, de a lo menos elcincuenta por ciento ms una accin de Celulosa Arauco y Constitucin S.A.


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44



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45


Emisor de primernivel

Uno de los principales grupos industriales del pas

Una de las mayores empresas privadas en trminos de aporte al PIB y segunda en trmino de

capitalizacin burstil

Flujos crecientes,

diversificados y de

operacionesradicadas en Chile

Distintas lneas de negocios

Alta diversificacin en productos y mercados

Atractivo flujo operacional a pesar de los vaivenes econmicos

Slida posicinfinanciera

Slidos indicadores de endeudamiento y cobertura y conservador perfil de vencimiento de deuda

Rating Local de AA, por Fitch Ratings y Feller rate, e internacional de BBB+, por S&P y Fitch Ratings

Liderazgo

indiscutido en

industrias clave

del pas

2do productor de celulosa en el mundo; 1er productor de madera aserrada en Latinoamrica y uno de los

principales productores de paneles en el mundo

Principal distribuidor de combustible y lubricantes de Chile; segundo mayor distribuidor de gas licuado de

Chile

Principal pesquera de Chile e importante participacin a nivel mundial

Claras ventajas

competitivas

Arauco: Lder indiscutido en costos de produccin

Copec: Slida marca comercial y con eficiente logstica de distribucin

Chile es una de las zonas pesqueras ms importantes del mundo


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LA SUPERINTENDENCIA DE VALORES Y SEGUROS NO SE PRONUNCIA SOBRE LA CALIDAD DE LOS VALORES OFRECIDOS COMOINVERSIN. LA INFORMACIN CONTENIDA EN ESTE PROSPECTO ES DE RESPONSABILIDAD EXCLUSIVA DEL EMISOR. ELINVERSIONISTA DEBER EVALUAR LA CONVENIENCIA DE LA ADQUISICIN DE ESTOS VALORES, TENIENDO PRESENTE QUE L O LOSNICOS RESPONSABLES DEL PAGO DE LOS DOCUMENTOS SON EL EMISOR Y QUIENES RESULTEN OBLIGADOS A ELLO.

La informacin contenida en esta publicacin es una breve descripcin de las caractersticas de la emisin y de la entidad emisora, no siendo sta

toda la informacin requerida para tomar una decisin de inversin. Mayores antecedentes se encuentran disponibles en la sede de la entidademisora, en las oficinas de los intermediarios colocadores y en la Superintendencia de Valores y Seguros.

Seor inversionista:Antes de efectuar su inversin usted deber informarse cabalmente de la situacin financiera de la sociedad emisora y deber evaluar la convenienciade la adquisicin de estos valores teniendo presente que el nico responsable del pago de los documentos son el emisor y quienes resulten obligadosa ellos.El intermediario deber proporcionar al inversionista la informacin contenida en el Prospecto presentado con motivo de la solicitud de inscripcin alRegistro de Valores, antes de que efecte su inversin.

Importante


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Importante

La presente presentacin ha sido preparado por IM Trust S.A. Corredores de Bolsa, en conjunto con Empresas Copec, con el propsito deentregar antecedentes de carcter general acerca de la Compaa y de la emisin, para que cada inversionista evale en forma individual eindependiente la conveniencia de invertir en bonos de esta emisin.

En su elaboracin se ha utilizado informacin entregada por la propia Compaa e informacin pbl ica, la cual no ha sido verificadaindependientemente por IM Trust S.A. Corredores de Bolsa y, por lo tanto, IM Trust S.A. Corredores de Bolsa no se hace responsable de ella.


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Empresas Copec S.A.

Emisin de Bonos Corporativos

Septiembre de 2011

Prospecto Bono Copec

Documents

Transcript of Prospecto Bono Copec