ProyectosdeInversion( Clase 3)

7/21/2019 ProyectosdeInversion( Clase 3)

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Cuando una empresa hace una inversinincurre en un desembolso de efectivo con elprpsito de generar en el futuro benecioseconmicos que ofrezcan un rendimientoatractivo para quienes invierten. Evaluar unproyecto de inversin consiste en determinar,

mediante un anlisis de costo-benecio, sigenera o no el rendimiento deseado paraentonces tomar la decisin de realizarlo orechazarlo.


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Eisten dos motivos para que la empresa

realice las inversiones!

"or ecedente de recursos

"or necesidades espec#cas


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Es un plan de accin para la utilizacinproductiva de los recursos econmicos de

que dispone una empresa, que sonsometidos a un anlisis y evaluacin parafundamentar una decisin de aceptacin orechazo.


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Es un plan que se le asigna determinado montode capital y se le proporcionan insumos de

varios tipos $materiales, humanos y t%cnicos&,ysu ob'etivo es obtener un rendimiento en unplazo determinado. Esto implica inmovilizarrecursos a largo plazo.

( bien, es cualquier alternativa de lasempresas para generar benecios econmicosen un futuro, a trav%s de un per#odorelativamente a largo plazo, mediante el

desembolso en el presente de una importante


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Complementarios )ustitutos

*utuamente Ecluyentes

+ependientes ndependientes


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denticacin de laidea

Estudio depreinversin

+ecisin de inversin

dministracin de lainversin

Evaluacin de losresultados


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Consta de!

Perfl

Estudio de preati!ilidad"A#tepro$eto%

Estudio de ati!iliad"Pro$eto%


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)e elabora a partir de la informacineistente o de primera mano!

El 'uicio o sentido comn.

/a opinin que da la eperiencia.

El perl permite seleccionar diversasalternativas que por razones de peso es la msatractiva, pero en t%rminos muy generales.


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"royectar signica proponer el plan para laconsecucin de un ob'etivo, con base a

fuentes secundarias de informacin, no tienela profundidad y precisin de un proyecto. )usetapas son!

Estudio de mercado

Estudio t%cnico

Estudio administrativo

Estudio nanciero


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Es el nivel ms profundo y nal del proceso.0esume lo ms importante y realizado

nalmente. Contiene toda la informacin delanteproyecto, pero puntos ms nos,precisos y de detalle, al grado de podertomar una decisin de aceptacin o derechazo.


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/os principales puntos que debe considerar unestudio de mercado son!

"erl de los productos y1o serviciosnlisis de la demanda

nlisis de los precios

nlisis de la oferta

nlisis de los canales de distribucin

"romocin


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En este estudio se decide dnde debenfabricarse o generar los productos yo servicios,

de tal manera que los puntos que deben deincluirse son!"rocesos de fabricacin/ocalizacin general y espec#ca del proyecto

*ateria primas e insumos requeridos

Equipo, maquinaria e instalaciones necesarias

Capacidad de produccin

2ecnolog#a


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El estudio debe de comprender principalmentelas siguientes etapas!

"revisin

"laneacin

(rganizacin

ntegracin

+ireccin

Control


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El estudio financiero considera la informacin

de los estudios de mercado y tcnico para

obtener los flujos de efectivo positivos ynegativos a lo largo del horizonte de

planeacin, el monto de la inversin fija y

flexible, las formas de financiamiento para la

operacin y la evaluacin para conocer lautilidad y la calidad de la inversin del

proyecto.


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El estudio nanciero deber demostrar queel proyecto puede realizarse con los

recursos nancieros disponibles. simismo,se debe eaminar la conveniencia decomprometer los recursos nancieros en elproyecto, en comparacin con otrasposibilidades que se conozcan de colocacin.

3ormalmente la decisin nal sobre larealizacin efectiva del proyecto dependerde las conclusiones de los estudios de

mercado, t%cnico y nanciero.


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/lamado tambi%n cuantitativo o de viabilidad yla informacin que se debe de determinar son!

nversin total o *onto original de la inversin

4ida til del proyecto

4alor de rescate al nal de la vida til del proy

Costo de capital o 2asa m#nima requerida

5lu'os netos de efectivo


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/a cantidad total de recursosnecesarios para el proyecto debe

clasicarse en dos grandes rubros!

&nversin 'a

& nversin 6eible o capital detraba'oCualquier incremento en el nivel de

actividad de la empresa requiere de unainversin adicional en capital de traba'o.


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/a inversin 'a esta integrada por!

& 7astos preoperativos $comoestudios, patentes, organizacin,permisos, etc.&

&2errenos y edicios

&*aquinaria y equipo de produccin

&Equipo y mobiliario de ocinas

&Equipo de transporte para ventas


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El capital de traba'o es la inversin adicionall#quida que debe aportarse para que la

empresa empiece a elaborar el producto,diferente a la inversin en activos 'os, estose reere a que hay que nanciar la primeraproduccin antes de recibir ingresos8 por lo

que se deber de comprar materias primas,pagar mano de obra directa que latransforme, otorgar cr%dito en las primerasventas y contar con cierta cantidad deefectivo para sufragar los gastos diarios dela empresa.


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Es el tiempo en el que se considera que elproyecto generar benecios y deber estarconsiderado en el horizonte de planeacin delproyecto.

Conocido con los nombres de valor dedeshecho, valor residual o de recuperacin,

es el monto de efectivo a recuperar por lainversin realizada al nal de la vida til delproyecto, es decir genera un 6u'o deefectivo positivo al nal para prpsitos de

evaluacin del proyecto.


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Es la tasa de ganancia anual que solicita ganar el

inversionista para llevar a cabo el proyecto. Esta tasa

debe de cubrir al menos el costo de capital de losrecursos utilizados por la empresa para la adquisicin

de activos requeridos para realizar el proyecto de

inversin.

(tra manera de determinar la tasa m#nima requerida

es 'ar como piso, la tasa de inter%s pasiva $2asa que

se paga a los inversionistas que depositan sus

recursos& y agregndole algunos puntos adicionales

por el riesgo espec#co que conlleva invertir en el


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9n proyecto debe de generar benecioseconmicos futuros que 'ustiquen lainversin. Estos benecios deben sercalculados al hacer las proyeccionesnancieras del proyecto y no son otra cosaque el importe obtenido por la operacin delproyecto. Eisten dos m%todos para

determinarlo! trav%s del estado de resultadospresupuestado adicionndole a lautilidad neta las partidas virtuales.

trav%s del presupuesto de ca'a.


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nlisis cuantitativo! En esta etapa seevala cada uno de los proyectos por

medio de los diferentes m%todoscuantitativos. Culmina dichaevaluacin comparando losresultados de los diferentes m%todos

ponderados con la importanciarelativa que los epertos le asignena cada uno. )e escoge el que me'orcalique.


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/os m%todos de anlisis se

clasican en!& Estticos. 3o consideran elcambio de valor del dinero en

el tiempo.

&+inmicos. )i lo consideran.


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Periodo de Recuperacin de apital, PR. !u

objetivo es determinar el tiempo en "ue serecupera la inversin.

#asa de Rendimiento ontable, #R.onsidera la utilidad contable promedio, $P, y

lo compara con la inversin.


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%alor &ctual 'eto, %&'. (escuenta los flujos

a la tasa m)nima *trema+ y le resta la inversin

necesaria para el proyecto. !i la diferencia espositiva el proyecto puede resultar atractivo.

#asa nterna de Retorno, #R. Es la tasa a la

"ue se deben descontar los flujos para "ue lasuma de flujos descontados sea igual a la

inversin. &l compararla con la trema se

puede apreciar la calidad de la inversin.


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+epender del tipo de proyecto,considerando si eisten alternativas o bien si

hay ms de un proyecto!"er#odo de recuperacin! "0 : vida til

2asa de rendimiento contable! 20C ; 2*0

4alor actual neto! 43 ;

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