Razones o Indicadores Financieros(Diapositivas

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RAZOAES ORAZOAES O IADICADORESIADICADORES FIAAACIEROS FIAAACIEROS"&E ES &AA RAZOA O"&E ES &AA RAZOA O IADICE FIAAACIERO ? IADICE FIAAACIERO ?Una Una razn razn es es el el resultado resultado de de establecer establecer la larelacin relacin numrica numricaentre entre dos dos cantidades cantidades..Los Los ndices ndices financieros financieros son sonuna una relacin relacinentre entre cifras cifras de de los los diferentes diferentes estados estadosfinancieros financieros yy dems dems informes informes de de la laempresa empresa con con el el objeto objeto de de analizar analizar el elcomportamiento comportamiento de de algunos algunos aspectos aspectosespecficos especficos de de esta esta..COMO IA1ERPRE1AR &ACOMO IA1ERPRE1AR &A IADICE? IADICE?Un Un ndice ndice financiero financiero por por si si solo solo no no dice dicenada nada.. Es Es necesario necesario realizar realizar una una comparacin comparacincon con otras otras cifras, cifras, estas estas pueden pueden provenir provenir de de: :El El promedio promedio oo estndar estndar de de la la industria industria oo la laactividad actividadIndices Indices de de periodos periodos anteriores anterioresLos Los objetivos objetivos de de la la empresa empresaOtros Otros ndices ndicesCLASES DE IADICES CLASES DE IADICESLos ndices financieros se clasifican segn suLos ndices financieros se clasifican segn su representatividad en: representatividad en:Indices de liquidez Indices de liquidezIndices de rentabilidad Indices de rentabilidadIndices de endeudamiento Indices de endeudamientoIndices de actividad Indices de actividadIndice de apalancamiento Indice de apalancamientoADICE DE LI"&IDEZ ADICE DE LI"&IDEZEstos Estos tipos tipos indicadores indicadores miden miden la lacapacidad capacidad que que tienen tienen las las empresas empresaspara para cancelar cancelar sus sus obligaciones obligaciones de decorto corto plazo plazo..Entre Entre ellos ellos tenemos tenemos : : Razn Razn corriente corriente Prueba Prueba acida acidaRAZA CORRIEA1E RAZA CORRIEA1EActivo Activo corriente corrienteRC RCPasivo Pasivo corriente corrienteEj Ej.: .: Compat Compat Ca Ca.. .. tiene tiene la la siguiente siguiente razn razn corriente corriente : :22..092 092..400 400RC RC 22..09 09999 999..600 600Esto Estoquiere quieredecir decirque quepor porcada cadapeso peso( (11..00 00) ) que quela laempresa empresa debe debe en en el el corto corto plazo, plazo, cuenta cuenta con con $$ 22..09 09pesos pesos para para respaldar respaldar esa esa obligacin obligacin..PR&EBA ACIDA PR&EBA ACIDAEsta pretende verificar la capacidad de la empresa para cancelar susEsta pretende verificar la capacidad de la empresa para cancelar sus obligaciones corrientes pero sin depender de la venta de susobligaciones corrientes pero sin depender de la venta de sus existencias. existencias.Activo CorrienteActivo Corriente -- inventario inventarioP. A P. A Pasivo Corriente Pasivo CorrienteE1: Compat Ca. E1: Compat Ca. cuenta con la siguiente prueba acida: cuenta con la siguiente prueba acida:2.092.400 2.092.400- - 1.651.400 1.651.400P.A 0.44 P.A 0.44999.600 999.600Esto quiere decir que por cada peso (1.00) que se debe a corto plazo seEsto quiere decir que por cada peso (1.00) que se debe a corto plazo se cuenta para su cancelacin con 44 centavos en activos corrientes decuenta para su cancelacin con 44 centavos en activos corrientes de fcil realizacin. fcil realizacin.En las empresas comercialesCADENALCO En las empresas comercialesCADENALCO2943000 2943000 2943000 2943000- -1958000 1958000RC 1.36 P.A. 0.46 RC 1.36 P.A. 0.462164000 2164000 2164000 2164000En la empresa industrial FABRIGATO En la empresa industrial FABRIGATO4516000 4516000 4516000 4516000- -225000 225000RC 1.85 PA0.93 RC 1.85 PA0.9324360002436000 24360002436000En una compaa de servicio AVIANCAEn una compaa de servicio AVIANCA 55450005545000 55450005545000- -893000893000 RC 1.92 PA 1.61 RC 1.92 PA 1.6128850002885000 28850002885000IADICADORES DEIADICADORES DE EADE&DAMIEA1O EADE&DAMIEA1OLos Los indicadores indicadores de de endeudamiento endeudamiento tienen tienenpor porobjeto objetode deque queforma formayyen enque quegrado gradoparticipan participan los los acreedores acreedores dentro dentro del delfinanciamiento financiamiento de de la la empresa empresa ..Nos Nos permiten permiten evaluar evaluar el el riesgo riesgo implcito implcito en enel el mantenimiento mantenimientode deun undeterminado determinadonivel nivelde de deuda deuda yy tambin tambin la la capacidad capacidad que que tiene tienela la empresa empresa para para endeudarse endeudarse..AIJEL DE EADE&DAMIEA1O AIJEL DE EADE&DAMIEA1OEste Este indicador indicador establece establece el el porcentaje porcentaje de departicipacin participacin de de los los acreedores acreedores dentro dentro de de la laempresa empresaNivel Nivel de de endeudamiento endeudamiento con con terceros tercerosTotal Total pasivo pasivo terceros tercerosTotal Total activo activoEj Ej.: .: Compat Compat Ca Ca.. Presenta Presentael el siguiente siguientenivel nivel de de endeudamiento endeudamiento..22..033 033..600 600N N EE 51 51..88 33..922 922..600 600Este Este porcentaje porcentaje resultante resultante indica indica que que por porcada cadapeso peso( (11..00 00) )que quela laempresa empresatiene tieneinvertido invertido en en activos activos 51 51..88 han han sido sidofinanciado financiado por por los los acreedores acreedores..COACEA1RACIOA DEL EADE&DAMIEA1OCOACEA1RACIOA DEL EADE&DAMIEA1O AL COR1O PLAZO AL COR1O PLAZOEste indicador establece que porcentaje del total deEste indicador establece que porcentaje del total de pasivos con terceros tiene vencimiento corriente ,pasivos con terceros tiene vencimiento corriente , es decir a menos de un ao es decir a menos de un aoPasivo corriente Pasivo corrienteCECP CECPPasivo total con terceros Pasivo total con tercerosE1 E1: : Compat Compat Ca Ca.. presenta presenta la la siguiente siguiente razn raznde de concentracin concentracin de de endeudamiento endeudamiento aa corto cortoplazo plazo ..999 999..600 600CECP CECP 00..49 492 2..033 033..600 600A&MERO DE JECES "&E SEA&MERO DE JECES "&E SE CAAA EL IA1ERES CAAA EL IA1ERESEste Este indicador indicador establece establece una una relacin relacin entre entre las lasutilidades utilidadesde dela laempresa empresayysus susgastos gastosfinancieros financieroslos los cuales cuales estn estn aa su su vez vez en en relacin relacin directa directa con con su sunivel nivel de de endeudamiento endeudamiento..Utilidad Utilidad antes antes de de impuestos impuestosNVGI NVGI Intereses Intereses pagados pagadosEj Ej.: .: Compat Compat Ca Ca..479 479..200 200NVGI NVGI 11 11..62 62 Veces Veces41 41..200 200Se Se interpreta interpreta diciendo diciendo que que la la compaa compaagenero generodurante duranteel el periodo periodounas unas utilidades utilidades11 11..62 62 veces veces mayor mayor con con respecto respecto aa los losintereses intereses pagados pagadosIADICADORES DEIADICADORES DE APALAACAMIEA1O APALAACAMIEA1OEstos Estos indicadores indicadores comparan comparan el el financiamiento financiamiento aaterceros terceros con con los los recursos recursos de de los los accionistas, accionistas, socios sociosoodueos dueosde dela laempresa empresacon conel el fin finde deestablecer establecercual cual de de los los dos dos esta esta corriendo corriendo un un mayor mayor riesgo riesgoPasivo Pasivo total total con con terceros tercerosApalancamiento Apalancamiento total total Patrimonio PatrimonioEj Ej.. Compat Compat Ca Ca..22..258 258..000 000AT AT 11..2211..876 876..400 400IADICADORES DE AC1IJIDAD IADICADORES DE AC1IJIDADTratan Tratan de de medir medir la la eficiencia eficiencia con con la la cual cual uno uno utiliza utilizasus sus activos activos ,, segn segn la la velocidad velocidad de de recuperacin recuperacin de delos los valores valores aplicados aplicados en en ellos ellos ,, estos estos son son: : Rotacin Rotacin de de cartera cartera Rotacin Rotacin de de inventario inventario Rotacin Rotacin de de activos activos fijos fijos Rotacin Rotacin de de activos activos Operacionales Operacionales Rotacin Rotacin del del total total de de activos activosEste indicador establece el nmero de veces que las cuentas porEste indicador establece el nmero de veces que las cuentas por cobrar giran, torno a un periodo determinado de tiempo,cobrar giran, torno a un periodo determinado de tiempo, generalmente un ao. generalmente un ao.V Ventas a crdito en el periodo entas a crdito en el periodoRotacin de Cartera Rotacin de Cartera Cuentas por cobrar en el periodo Cuentas por cobrar en el periodoEj. Compat Ca. nos presenta los siguientes datos: Ej. Compat Ca. nos presenta los siguientes datos:2.498.300 2.498.300R. de cartera 10.76Veces R. de cartera 10.76Veces232.1 232.100 00RO1ACIA DE CAR1ERA RO1ACIA DE CAR1ERAPERIODO PROMEDIO DE COBRO PERIODO PROMEDIO DE COBROFormula1 Formula1Cuentas por cobrar promedio Cuentas por cobrar promedioVentas a crditoVentas a crdito Formula2 Formula2365 das 365 dasNumero de veces que rotan las cuentas porNumero de veces que rotan las cuentas por c. c.Compat Compat Ca Ca.. nos nos muestra muestra la la siguiente siguiente informacin informacin232.100 ` 365 232.100 ` 365PPC 34 dasPPC 34 das 2498.300 2498.300365 365PPC 34 das PPC 34 das10.76 10.76RO1ACIA DE IAJEA1ARIOS PARARO1ACIA DE IAJEA1ARIOS PARA LAS EMPRESAS COMERCIALES LAS EMPRESAS COMERCIALESPara este tipo de empresa las cuales compran y vendenPara este tipo de empresa las cuales compran y venden mercancas en el mismo estado, sin someterlas a ningnmercancas en el mismo estado, sin someterlas a ningn proceso de manufactura, el calculo de las rotacin delproceso de manufactura, el calculo de las rotacin del inventario es sencillo como lo apreciamos a continuacin inventario es sencillo como lo apreciamos a continuacinRotacin de las mercancas vendidas en el periodo Rotacin de las mercancas vendidas en el periodoRIEC RIECInventario promedio de mercancas Inventario promedio de mercancasE1: Compat Ca. E1: Compat Ca.1545280 1545280RIEC 15.2 veces RIEC 15.2 veces760000 760000RO1ACIA DE IAJEA1ARIOS PARARO1ACIA DE IAJEA1ARIOS PARA LAS EMPRESAS COMERCIALES LAS EMPRESAS COMERCIALESOtra forma de visualizar lo mismo es a travs del calculo del numero deOtra forma de visualizar lo mismo es a travs del calculo del numero de das de inventario a mano mediante la siguiente formula la siguientedas de inventario a mano mediante la siguiente formula la siguiente formula : formula :Inventario promedio ` 365Inventario promedio ` 365 Das de inventario a mano Das de inventario a mano Costo de la mercanca vendida Costo de la mercanca vendida365 das 365 dasDas de inventario a mano Das de inventario a mano R. del inventario de MR. del inventario de M Compat Ca. nos muestra lo siguiente Compat Ca. nos muestra lo siguienteDIM (760000`365)/11545280 24 das DIM (760000`365)/11545280 24 dasDIM 365/ 15.2 24 dasDIM 365/ 15.2 24 das Cuando una empresa comercial quiere analizar si laCuando una empresa comercial quiere analizar si la rotacin de sus mercancas , es la adecuada deberotacin de sus mercancas , es la adecuada debe tomar en cuenta muchos factores como lo son : tomar en cuenta muchos factores como lo son :La durabilidad del producto La durabilidad del productoEl costo de mantenimiento El costo de mantenimientoLa La localizacin localizacin de de los los proveedores proveedoresLa moda y el estilo La moda y el estiloIP(Inventario final + Inventario inicial)/2 IP(Inventario final + Inventario inicial)/2RO1ACIA DE IAJEA1ARIOS EA LASRO1ACIA DE IAJEA1ARIOS EA LAS EMPRESAS IAD&S1RIALES EMPRESAS IAD&S1RIALESSumatoria de los inventarios promedio deSumatoria de los inventarios promedio de materia prima, productos en proceso ymateria prima, productos en proceso y productos terminados productos terminadosRO1ACIA DE LOS IAJEA1ARIOSRO1ACIA DE LOS IAJEA1ARIOS 1O1ALES 1O1ALESCosto de venta Costo de ventaRIT RIT Inventario total promedio Inventario total promedio.. Ej: Compat Ca. nos muestra los siguientes datosEj: Compat Ca. nos muestra los siguientes datos 1389.300 1389.300RIT 1.66 veces RIT 1.66 veces837.700 837.700RO1ACIA DEL IAJEA1ARIODERO1ACIA DEL IAJEA1ARIODE MA1ERIAS PRIMAS MA1ERIAS PRIMASCosto de la materia prima utilizada Costo de la materia prima utilizadaRIMPRIMP Inventario promedio de las materias primas Inventario promedio de las materias primasE1 Compat Ca nos muestra la siguiente informacin E1 Compat Ca nos muestra la siguiente informacin258.500 258.500RMP 0.89 vecesRMP 0.89 veces 291.700 291.700Inventariopromedio`365 Inventariopromedio`365Inventario de materia prima a mano Inventario de materia prima a manoC de la materia prima U. C de la materia prima U.Ej. Compat Ca nos muestra lo siguiente Ej. Compat Ca nos muestra lo siguienteDIMP (291.700`365)/285.500DIMP 365/0.89 DIMP (291.700`365)/285.500DIMP 365/0.89RO1ACIA DE PROD&C1OS EARO1ACIA DE PROD&C1OS EA PROCESO PROCESO osto de produccin osto de produccinRPP RPP Inventario promedio de productos en proceso Inventario promedio de productos en procesoEj. Compat Ca. nos muestra la siguiente informacin: Ej. Compat Ca. nos muestra la siguiente informacin: RPP 1618.100 14.2 VecesRPP 1618.100 14.2 Veces 113.900 113.900D de inventario de productos en proceso Inventario P ` 365 D de inventario de productos en proceso Inventario P ` 365C. produccin C. produccinDIPP 365 / Rotacin de Productos en proceso DIPP 365 / Rotacin de Productos en procesoRO1ACIA DEL IAJEA1ARIO DERO1ACIA DEL IAJEA1ARIO DE LOS PROD&C1OS 1ERMIAADOS LOS PROD&C1OS 1ERMIAADOSCosto de Ventas Costo de VentasRIPT RIPT Inventario promedio de productos terminados Inventario promedio de productos terminadosE1. Compat Ca. nos muestra la Siguiente informacin E1. Compat Ca. nos muestra la Siguiente informacinRIPT 1389.3/ 509.2 2.73 RIPT 1389.3/ 509.2 2.73Das de inventarios de P.T. ( Inventario promedio ` 365Das de inventarios de P.T. ( Inventario promedio ` 365 das)/costo de V. das)/costo de V.Das de inventarios de P.T 365/ Rotacin de productosDas de inventarios de P.T 365/ Rotacin de productos terminados terminadosRO1ACIA DE LOS AC1IJOS FI1OS RO1ACIA DE LOS AC1IJOS FI1OSVentas VentasRAF RAF Activo fijo bruto Activo fijo brutoCompat Ca. Compat Ca. nos suministra la siguientenos suministra la siguiente informacin informacinRAF 1911.6/ 2736.80.70 Veces RAF 1911.6/ 2736.80.70 VecesRO1ACIA DE LOS AC1IJOSRO1ACIA DE LOS AC1IJOS OPERACIOAALES OPERACIOAALESVentas VentasRAO RAO Activos operacionales brutos Activos operacionales brutosEj.: Compat Ca. nos muestra la siguienteEj.: Compat Ca. nos muestra la siguiente informacin informacinRAO 1911.6/4674.9 0.41 Veces RAO 1911.6/4674.9 0.41 VecesRO1ACIA DE LOS AC1IJOSRO1ACIA DE LOS AC1IJOS 1O1ALES 1O1ALESVentas VentasRotacin de los activos totales Rotacin de los activos totalesActivos totales Brutos. Activos totales Brutos.Ej.:Esta es la rotacin de activos deEj.:Esta es la rotacin de activos de Compat Ca Compat Ca.. RAT RAT 1911.6/5180.10.37 Veces 1911.6/5180.10.37 VecesIADICADORES DE READIMIEA1O IADICADORES DE READIMIEA1OLos indicadores de rendimiento sirven paraLos indicadores de rendimiento sirven para medir la efectividad de la administracin demedir la efectividad de la administracin de la empresa para controlar los costos yla empresa para controlar los costos y gastos y de esta manera convertir las ventasgastos y de esta manera convertir las ventas en utilidades. en utilidades.Indican Indicanel el porcentaje porcentaje generacin generacinde de ingresos ingresos que quetienen tienen las las ventas ventas sobre sobre la la utilidad utilidad bruta bruta: :Utilidad Utilidad bruta brutaMBU MBUVentas VentasEj Ej.: .: Acerias Acerias paz paz del del Ro Ro arroja arroja el el siguiente siguiente ndice ndice: :MBU( MBU(522 522..00 00//11..911 911..600 600) )00..274 274MARCEA MARCEA BR&1O BR&1O DE DE &1ILIDAD &1ILIDADMARCEA OPERACIOAAL DEMARCEA OPERACIOAAL DE &1ILIDAD &1ILIDADRepresenta la utilidad operacional correspondiente aRepresenta la utilidad operacional correspondiente a la ventas netas la ventas netasUtilidad operacional Utilidad operacionalMOUMOU Ventas netas Ventas netasE1 Acerias paz del RoE1 Acerias paz del Ro MOU390.4/1911.6 0.205 MOU390.4/1911.6 0.205Esto indicaque la utilidad operacional correspondi a unEsto indicaque la utilidad operacional correspondi a un 20.5 de las ventas netas 20.5 de las ventas netasMARCEA AE1O DE &1ILIDAD MARCEA AE1O DE &1ILIDADRepresenta lo que de la utilidad neta corresponde las ventasRepresenta lo que de la utilidad neta corresponde las ventas netas netasUtilidad UtilidadMNU MNUVentas netasVentas netas E1. Acerias paz del ri S.A. E1. Acerias paz del ri S.A.MNU280/1911.6 0.14 MNU280/1911.6 0.14Este indicador significa que la utilidad neta correspondi aEste indicador significa que la utilidad neta correspondi a un 14.7 de las ventas netas un 14.7 de las ventas netasREADIMIEA1O DEL PA1RIMOAIO READIMIEA1O DEL PA1RIMOAIORepresenta lo que corresponde de lasRepresenta lo que corresponde de las utilidades netas al patrimonioutilidades netas al patrimonio Utilidad neta Utilidad netaRPRP Patrimonio PatrimonioE1. Acerias Paz del Ro S.A. E1. Acerias Paz del Ro S.A.RP280/1889 0.149 RP280/1889 0.149READIMIEA1O DEL AC1IJO 1O1AL READIMIEA1O DEL AC1IJO 1O1ALRepresenta la utilidad neta con respecto al activo totalRepresenta la utilidad neta con respecto al activo total Utilidad neta Utilidad netaRAT RATActivo total bruto Activo total brutoEj.: Acerias paz del ro Ej.: Acerias paz del ro280 280RAT 0.054 RAT 0.0545180.15180.1 Esto quiere decir que la utilidad neta, con respecto al activoEsto quiere decir que la utilidad neta, con respecto al activo total, correspondi al 5.4 total, correspondi al 5.4 LIMI1ACIOAES DEL AAALISIS DELIMI1ACIOAES DEL AAALISIS DE IADICE IADICECuando se utilizan ndices financieros enCuando se utilizan ndices financieros en un anlisis, el usuario deber serun anlisis, el usuario deber ser conciente de las limitaciones que su usoconciente de las limitaciones que su uso implica y saber ponderarlas dentro delimplica y saber ponderarlas dentro del estudio para evitar posibles errores deestudio para evitar posibles errores de apreciacin apreciacin ..