Reflexiones sobre la crisis: La experiencia en América Latina Germán Ríos Director, Asuntos...
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Reflexiones sobre la crisis: La experiencia en
América Latina
Germán RíosDirector, Asuntos Estratégicos
Tabla de contenidos
• América Latina en el contexto global
• Crisis y ajustes
• Algunas lecciones
• El papel de la banca de desarrollo
• Consideraciones finales
América Latina en el contexto global
Economía mundial se desacelera y permanece vulnerable
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012e 2013e-1
0
1
2
3
4
5
6
4.6
5.3 5.4
2.8
-0.6
5.1
3.8
3.33.6
Fuente: FMI
%
Crecimiento del PIB mundial2005-2013
• EEUU se recupera, por debajo de su potencial y con riesgos a la baja• Recesión moderada en Europa, heterogénea, con alto desempleo y lenta recuperación• Aterrizaje suave de economías emergentes, continúan siendo motor del crecimiento global
América Latina: actividad económica
2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012e 2113e-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
4.7
5.7 5.8
4.2
-1.5
6.2
4.5
3.23.9
Fuente: FMI y CAF
%
América Latina: Crecimiento del PIB2005-2013
• Sólidas políticas macroeconómicas• Sector externo favorable• Sector financiero solvente, con buena regulación y supervisión
• En un escenario base de desaceleración global moderada las perspectivas para América Latina son favorables
• Sin embargo, hay riesgo de escenarios negativos para los cuales se está menos preparado que hace tres años: Recesión profunda en Europa Aterrizaje brusco en China
• Más allá de los riesgos coyunturales, la región tiene importantes desafíos estructurales para alcanzar niveles superiores de crecimiento y desarrollo
En síntesis
Los desafíos de América Latina
Crecimiento sostenido de
calidad
Equidad e inclusión
social
Eficienciamicroeconómica
Equilibrioambiental
Estabilidad macroeconómica
Inversión en todas las formas de capital
Inserción internacional inteligente
Calidadinstitucional
Transformación productiva
Crisis y ajustes
Tres décadas de crisis…
• La crisis de la deuda y la década perdida• México 1994 (el efecto tequila)• Asia 1995• Rusia 1998 (el efecto vodka)• Brasil 1999 (el efecto samba)• Ecuador 1999 (default)• Argentina 2001 (el efecto tango)• Sub-prime 2008
…y múltiples programas de ajuste
• El consenso de Washington• Plan Sach 1985 (Bolivia)• Plan Cruzado 1986 (Brasil)• Pacto de Solidaridad Económica 1987 (México)• Plan Primavera 1988 (Argentina)• Gran Viraje 1989 (Venezuela)• El Programa de Convertibilidad 1991 (Argentina)• El Plan Real 1994 (Brasil)
Diversos experimentos, con resultados disimiles
• En el caso Latinoamericano, la idea principal de los programas de ajustes macroeconómico fue intentar estabilizar alta inflación, y generar crecimientoTipos de programas:
• Programas Populistas.• Programas Ortodoxos:– Basado en metas para la cantidad de dinero.– Basado en metas para el tipo de cambio.
• Programas Heterodoxos.
Algunas lecciones
Lo que aprendimos (I)
• La consolidación fiscal es fundamental para el éxito de un programa económico
• Reducción de la deuda externa y su mantenimiento en niveles sostenibles
• Disminuir la dependencia de flujos de capital externos y aprender a manejarlos
• Generar ahorros durante el último boom permitió el diseño e implementación de políticas anti-cíclicas
• Mayor énfasis en políticas productivas para generar crecimiento y empleo
Lo que aprendimos (II)
• Profesionalización de la política pública y mejores hacedores de política
• No ser ¨creativos¨ con la política cambiaria• Las múltiples crisis financieras resultaron en sistemas
financieros solidos, con buena regulación y supervisión• Los controles de precios y salarios en general no funcionaron
para controlar la inflación• La apertura comercial fue clave: inserción internacional
inteligente• La política social dejo de ser considerada un paliativo, para
convertirse en parte integral de la política económica
El papel de la banca de desarrollo
El rol de un banco de desarrollo
• Financiero – Catalítico– Contra-cíclico– Innovar y abrir nuevas oportunidades para los sectores público y
privado• Desarrollar conocimiento y experiencia especializados en
desarrollo económico– Un concepto de desarrollo amplio y temático– Construir un conocimiento profundo de la región y sus sectores
económicos– Promover las mejores prácticas– Puente con el resto del mundo
• Proveedor de bienes públicos globales y regionales
Algunas lecciones de la experiencia de CAF
• Es importante tener una agenda integral de desarrollo, consensuada con los países
• Ser socios en el desarrollo económico de los países miembros, respetando las políticas internas
• Su esencia iberoamericana• El compromiso de sus accionistas• Políticas financieras prudentes y sostenibilidad de largo plazo• Reinversión de las utilidades en programas estratégicos que
atiendan los retos de la región• Flexibilidad, adaptabilidad y capacidad de respuesta• Autonomía e independencia
Consideraciones finales
Consideraciones finales
• Siempre hay luz al final del túnel• Es necesario construir una visión de largo plazo, y planear
más allá de la crisis• España posee un potencial productivo reconocido a nivel
mundial• Las empresas españolas tienen amplia presencia en la región
y Latinoamérica ofrecerá mayores oportunidades (incluyendo a las Pymes)
• De Multi-latinas a Multi-iberoamericanas• Como país miembro de CAF, apoyaremos a España a
capitalizar las oportunidades que se presentan en la región