MACROECONOMIA RESUMEN

Capitulo 1: Introducción

2) Variables

Concepto

Una variable es una magnitud susceptible de adoptar más de un valor, es un término muy amplio.

Tipos de variables

Variable exógena y endógena: Una variable es exógena si su valor es independiente del resto del modelo en el cual está incluida, puede tener el mismo valor en diversos periodos o bien puede tener distintos valores a lo largo del tiempo, y es endógena si su valor de equilibrio está determinado por la resolución de dicho modelo, estas no son cualidades de las variables sino que dependen del modelo en consideración. Cuando la variable es endógena durante un periodo depende del valor que algunas otras variables han tenido en periodos anteriores ósea que surge la noción de variable predeterminada.

Variable nominal y real: Una variable esta expresada en términos nominales si se la valúa en pesos y en cambio está en términos reales si se la valúa en bienes.

Variable de stock y flujo : Una variable de stock hace referencia a su valor con instantes ósea un momento especifico en el tiempo, en cambio de flujo cuando tiene sentido referir el valor que adopta durante periodos (por ejemplo: la inversión, desocupación, ahorro, entre otros).

Variable deterministica y estocástica: Las variables deterministica son aquellos donde se supone que los datos se conocen con certeza, es decir que cuando el modelo sea analizado se tiene disponible toda la información necesaria para la toma de decisiones. Por el contrario, en los modelos estocásticos también conocidos como modelos probabilísticos, algún elementó no se conoce con anticipación, incorporando así la incertidumbre.

Valores ex ante y ex post de una variable: La evaluación ex-ante se lleva a cabo antes de la aplicación práctica, supuestamente para evaluar la necesidad de actuar o establecer un punto de partida. En cambio la

evaluación ex-post abarca la totalidad del período de intervención, normalmente prestando especial atención a los resultados finales de la intervención, con el fin de obtener información para emprender futuras intervenciones. 

3) Modelos

Concepto

Son construcciones que permiten buscar los resultados que se esperan, es una estructura lógica o coherente de relaciones entre variables macroeconómicas relevantes para el caso que se pretende estudiar. Se busca conocer los efectos sobre las variables endógenas (es aquello que el modelo trata de explicar, proceden de adentro del modelo y son el resultado del mismo) que a raíz de cambios en las variables exógenas del modelo(son aquellas que se consideran dadas, proceden de afuera del modelo), también se construyen para ser base de distintas medidas de políticas económicas que sirven para lograr objetivos determinados.

Para realizar un modelo se necesita de supuestos que involucran al modelo, ya que el resultado de este estará basado en estos supuestos que se necesitan que sean relevantes y verdaderos para poder responder a la situación dada. Al tener malos supuestos nos lleva a una limitación.

Tipos

Modelos de economía cerrada: es aquella en la que no se intercambian bienes, servicios o activos con otros países, es decir, aquella que no interactúa con el resto del mundo.

Modelos de economía abierta: es una economía en la cual existe actividad económica entre los residentes locales y el exterior.

Modelos de corto plazo: La única variable relevante era la mano de obra dejando contante la tecnología y capital.

Modelos de largo plazo: Deja variable la tecnología, capital y trabajo. Modelos de mediano plazo: Producción de pleno empleo. Modelos dinámicos: Nos interesa saber que pasa con las variables en el

tiempo. Modelos estáticos: Son aquellos donde no se establecen los tiempos del

periodo de ajuste. En él se explican las razones por las cuales se llega a una posición determinada pero no se describe la secuencia que nos lleva a la misma.

Relevancias Un modelo es relevante si hay relación entre los supuestos en que se basa y lo que ocurre en realidad. Esto es fundamental si se lo pretende utilizar para contestar preguntas que proporcionen orientación a la política económica.

¿Para qué sirve? Explica el desenvolvimiento de la economía o de una parte relacionada con esos todos. Conocer los efectos sobre el valor de las variables endógenas a raíz de cambios en las variables exógenas. Indicar que ocurriría con una economía en la cual, en un momento dado, se aplicase una medida de política económica. Limitaciones: Falta de datos. Falacias que provienen de malos supuestos Que no haya relación entre los supuestos y la realidad.

4) Objetivos e instrumentos de política macroeconómica

Objetivos

Alcanzar un elevado nivel y un rápido crecimiento de la producción y del consumo: Contar con una abundante cantidad de bienes y servicios es algo que desean todos los países, el indicador de la producción total de una economía es el PIB que mide el valor de mercado de todos los bienes y servicios finales que produce un país durante un año, el PBI se puede expresar en términos reales que se calcula a precios contantes y es un índice de volumen o cantidad de bienes y servicios producidos , en cambio el PBI nominal se mide a precios corrientes de mercado.Si dividimos el PBI nominal por el PBI real obtendremos el deflactor del PBI que es un indicador del nivel general de precios, la evolución del PBI presenta fluctuaciones a lo largo del tiempo, lo normal en las economías avanzadas es que estas se produzcan en torno a una tendencia creciente, este crecimiento sostenido a largo plazo del PBI real se conoce como crecimiento económico.El máximo nivel del PBI que puede mantenerse con una tecnología y un volumen de población dados, sin acelerar la inflación es el PBI potencial, este se considera equivalente al nivel de producción correspondiente a la menor tasa sostenible de desempleo o tasa de desempleo natural.El producto potencial depende de la capacidad productiva de la economía, por los factores productivos existentes y por la tecnología disponible, el PBI potencial suele presentar un crecimiento moderado y sostenido a lo largo del tiempo en razón de los aumentos en la productividad del trabajo y del capital y a los cambios en la tecnología. En cambio el PBI efectivos experimenta continuas y a veces bruscas fluctuaciones cíclicas debido a alteraciones en los patrones de gasto, la evolución de PBI efectivo se puede incidir de forma bastante rápida mediante alteraciones en la cantidad de dinero (política monetaria) o en gasto público o en los impuestos (política fiscal).

Lograr una tasa de desempleo baja y un nivel de empleo elevado: Cuando finaliza el periodo de formación, todas las personas desean encontrar un buen empleo, aquel que ofrezca un salario elevado, buenas condiciones laborales, seguridad en el puesto de trabajo y atractivos compensaciones extrasalariales, si todo esto se cumple llevara a un elevado nivel de empleo.

La otra cara de la moneda es el desempleo que se mide mediante la tasa de desempleo que es el porcentaje de la población activa desempleada, la población activa está formada por todas las personas ocupadas y todos los desempleados que están buscando trabajo.

Cantidad de desocupados x100 Población activa

La tasa de desempleo tiende a reflejar la situación del ciclo económico que cuando la producción está creciendo, la demanda de trabajo aumenta y la tasa de desempleo reduce.

Alcanzar la estabilidad del nivel de precios: Lograr una baja inflación o un nivel general de precios estable es un objetivo macroeconómico clave, pues los fuertes crecimientos de precios distorsionan las decisiones económicas de las empresas y de los individuos y así impiden una asignación eficiente de los recursos.

El indicador mas frecuente del índice general de precios es el índice de precios al consumidor (IPC), que mide el costo de una canasta fija de bienes gereneralmente adquiridos por el consumidor medio, las variaciones del nivel de precios se conocen como tasa de inflación, que refleja la tasa de crecimiento o el descenso del nivel de precios de un año con respecto a otro.

El déficit público: Medido como la diferencia entre los gastos públicos y los ingresos públicos es un indicador del grado de equilibrio o desequilibrio de la actuación del sector publico según cuál sea la cantidad del déficit publico, así serán las necesidades de financiación de las administraciones públicas. Cuando este déficit es elevado también lo serán las necesidades financieras del sector público lo que presionara al alza de las tasas de interés e incidirá negativamente sobre la inversión privada por lo tanto el déficit publico es otra variable que preocupa a los responsables de la política económica.

El desequilibrio exterior: El desequilibrio en las transacciones con el resto del mundo es otra variable que muestra la relación de un país con el resto del mundo y esta se refleja en la balanza de pagos. Al ser un documento contable, siempre está en equilibrio por eso lo que interesa es el saldo de determinados grupos de transacciones, así un deficit en el saldo de la balanza de cuenta corriente implica que el país en cuestión está absorbiendo más recursos de los que produce y el déficit debe compensar el préstamo recibido del resto del mundo.

El tipo de cambio: Expresa el precio en unidades monetarias nacionales de una unidad de una moneda extrajera.

Los instrumentos

Un instrumento de política económica es una variable controlada por las autoridades económicas que puede influir en uno o en varios objetivos.

-Política monetaria: Recurren a ella para tratar de estabilizar la actividad económica y evitar o al menos paliar los inconvenientes derivados de los ciclos económicos, controlan la evolución de la cantidad de dinero, el crédito y en general el funcionamiento del sistema financiero.

Mediante el control de la cantidad de dinero, el Banco Central puede influir en las tasas de interés, en la inversión, en el nivel general de precios, en los tipos de cambio, en los precios de las acciones y en los precios de las viviendas.

Si la economía está experimentando una fuerte presión alcista sobre los precios y se lleva a cabo una política monetaria restrictiva, la reducción de la oferta monetaria hará que suban las tasas de interés, que se reduzca la inversión y disminuyan el PBI y la inflación. Por el contrario si la actividad económica ha entrado en una recesión, el banco central puede aumentar la oferta monetaria y reducir las tasa de interés.

-Política fiscal: Se refiere a la utilización del gasto público y de los impuestos para ayudar a determinar la distribución de los recursos entre bienes privados y los públicos, incide sobre los ingresos y el consumo de los individuos y ofrece incentivos a la inversión y otras decisiones económicas.

El gasto público incluye dos tipos de gasto: las compras del estado esto es el gasto de bienes y servicios y las transferencias del estado.

Otros:

-Políticas fiscales expansivas

-Políticas monetarias expansivas utilizada para aumentar la cantidad de dinero en circulación, consiste en usar algunos de los siguientes mecanismos: Reducir la tasa de interés referencial, para hacer más atractivos los préstamos bancarios, reducir el coeficiente de caja, TEL (Tasa de Encaje Legal) para que los bancos puedan colocar más dinero a los agentes deficitarios.

- Política monetaria contractiva, tiene como finalidad disminuir la cantidad de dinero en circulación en la economía. Consiste en usar algunos de los siguientes mecanismos: Aumentar la tasa de interés referencial, para hacer menos atractivo los préstamos bancarios, aumentar el coeficiente de caja, TEL (Tasa de Encaje Legal) para que los bancos puedan colocar menos dinero a los agentes deficitarios. - El estado vende bonos, para reducir el dinero en el mercado de dinero. La política fiscal, esta actúa sobre los instrumentos económicos como el gasto público (G), los impuestos (T) y el endeudamiento

interno. Consideradas como variables de control para asegurar y mantener la estabilidad económica, amortiguando las oscilaciones de los ciclos económicos y contribuyendo a mantener una economía creciente de pleno empleo y sin inflación. Estas medidas de política fiscal pueden ser: la política fiscal expansiva, y política fiscal contractiva .a) Política fiscal expansiva Política fiscal expansiva Consistente en reducir los impuestos y/ o elevar el gasto público, con la finalidad de incrementar la demanda agregada y por lo tanto los puestos de trabajo Política fiscal contractiva, Al contrario, una política fiscal contractiva, consistente en reducir el gasto público y aumentar los impuestos con la finalidad de disminuir la demanda agregada y controlar un fenómeno inflacionario por demanda, pero generando incremento del desempleo. Como se ha expuesto los objetivos fundamentales de la política fiscal son: -Acelerar el crecimiento económico. -Plena ocupación de todos los recursos productivos de la sociedad, tanto humanos como materiales y capitales. -Plena estabilidad de los precios.

-Políticas de ingreso (el gobierno interviene en fijación de precios y salarios)

-Política cambiaria (influye en el cambio de divisas)

-Política comercial (influye en las exportaciones)

-Política educativa

-Política tecnológica

Capitulo 2: Computo de variables macroeconómicas

1) Introducción a los métodos de estimación de los resultados de la actividad económica nacional.

Son 3 métodos utilizados para calcular el PBI:

Método del gasto: El cálculo se realiza por medio de la suma de todas las demandas finales de productos de la economía, es decir, puesto que la producción nacional puede ser consumida por el gobierno (gasto), invertida o exportada, este punto de vista calcula el PBI como la suma de todo el consumo (el gasto mas la inversión más las exportaciones menos el consumo de productos importados).

C+I-N+X+G

-Consumo: Bienes y servicios que son adquiridos en el año por las familias y empresas para su consumo final.

-Inversión: Bienes adquiridos principalmente por las empresas para incorporarlos a sus estructuras productivos.

-Gasto público: Bienes y servicios adquiridos por la administración publica ya sea para su consumo o como para el aumento de la inversión (esto incluye el salario de los funcionarios)

-Saldo neto del comercio exterior (exp-imp): Es la diferencia entre lo que el país exporta al exterior (bienes y servicios) y lo que importa al país.

Método del valor agregado:

El PBI se calcula sumando, para todos los bienes y servicios el valor agregado que se genera a medida que se transforma el bien o servicio en los diferentes sectores de la economía o ramas en la actividad económica. Es útil para calcular el PBI sectorial o PBI para cada sector productivo.

VBP- INSUMOS

Método del ingreso: Se calcula sumando el ingreso de todos los factores (trabajo y capital) que influyen en la producción, el ingreso seria el dinero o las ganancias que reciben a través del salario, los arrendamientos, los intereses, entre otros.

PBIpm= PBIcf + impuestos indirectos- subvenciones

C+I

Los bienes intermedios deben ser considerados como finales:-Variación de existencia: Exist al final del periodo – Exist al princ del periodo Diferencia de existencia-Todos los bienes que sean exportados cualquiera sea su naturaleza se considera como bien final.

1) A) Clases relevantes de transacciones económicas

-Transacciones efectivas:   Cuando participan al menos dos entidades por ejemplo entre las familias y el gobierno al pagar impuestos sobre el consumo.

-Transacciones imputadas: Cuando interviene una sola entidad, es decir, es una transacción dentro de la entidad por ejemplo el consumo.

-Transacciones unilaterales:   Significa que la transacción se da en un solo sentido, como la donación hecha por un gobierno.

-Transacciones bilaterales: Se producen en dos sentidos, existe una contrapartida por ejemplo: La compra- venta de un bien.

-Transacción en cuenta capital y en cuenta corriente: En cuenta capital es cuando el bien vendido a sido producido en un periodo anterior (desde el punto de vista del vendedor) y transacciones en cuenta corriente si el bien vendido a sido producido en el mismo periodo realizado (desde el punto de vista del vendedor).

Desde el punto de vista del comprador:

Cuenta corriente: Comprador productor cuando el bien adquirido es incorporado a la producción que sea realiza en el periodo. En cambio el comprador consumidor se considera todas las adquisiciones en c/c menos en el caso de terrenos o viviendas.

Cuenta capital: Comprador productor: Cuando el bien adquirido se incorpora solo parcialmente o no se incorpora en absoluto a la producción del periodo.

2) Composición del gasto agregado:

El gasto agregado es el valor aproximado de los bienes y servicios que una economía va a producir, mide la actividad económica de ésta, o el producto interno bruto, es la suma del consumo, las inversiones previstas y el gasto público y exportaciones netas.

PBImerc=CP+CG+I+X-N

-Consumo privado: Gasto que realizan las familias

I. Valor de compras de bienes no duraderos de consumo: Se extinguen en el periodo.

II. Valor de compra de bienes duraderos de consumo: Que sirven para varios periodos (por ej: la heladera)

III. Valor de la compra de servicios personales: Son servicios utilizados por cada individuo (por ej: gimnasio, internet,medico,etc)

IV. Valor de los servicios de las viviendas ocupadas por sus propios dueños: Son los gastos e impuestos que pagan las familias.

V. Valor de los salarios y sueldos en especies: Se consume en el periodo (por ej: bonos de compra)

VI. Valor de la producción para autoconsumo: Por ejemplo: las huertas familiares.

VII. Valor de los servicios bancarios sin pagos explícitos: Depósitos en c/c y c/a

VIII. Valor por servicios de las instituciones privadas sin fines de lucro que sirven a las familias: Por ejemplo: unicef, techo, alpi, otros.

IX. Valor de las remuneraciones a empleados domésticos : Servicios realizados para las familias.

-Consumo de gobierno: Nos referimos de las tres jurisdicciones (municipal, provincial y nacional) en conjunto. Es aquel que corresponde a los servicios sociales que no se tranzan en el mercado, este constituye el consumo que realiza por ejemplo: educación pública, salud pública, alumbrado, entre otros.

-Inversión bruta interna: Construcción y bienes durables de producción en este caso el primero se considera todas aquellas construcciones realizados ya sean por parte del gobierno (por ejemplo: alojamiento de terrenos, construcción de viviendas). En el caso de bienes durables de producción pueden ser el aumento para transportar, todo lo referido a la comunicación, entre otros. También los gastos para desarrollo y mejora de productividad de las empresas, recursos naturales y animales generan producciones para más de un periodo.-Exportaciones: Ventas que realizan residentes nacionales a residentes del resto del mundo ya sea de bienes o servicios.-Importaciones: Ventas que se realiza de residentes del resto del mundo a residentes nacionales. Residentes son aquellos que tienen sus intereses económicos en ese país.

3) Composición del ingreso agregado

a) Se trata de remuneraciones brutas a los trabajadores en relación de dependencia, no se deducen RSS (retenciones de sueldos y salarios) en concepto de aportes personales e impuestos directos.

b) Ingresos de los hogares provenientes de sus propiedades y empresasDe las cuales pueden ser:

Procedentes de sus propiedades:-Intereses netos: Son aquellos cobrados por los productores obtenidos en la producción de periodo, además las empresas pueden vender a otras empresas en cuenta con intereses. Netos por la diferencia entre los intereses pagados por los productores y los cobrados.-Derecho de autor y patentes: Es la que te pagan por usar cosas que hayas realizado.-Renta neta: Netos por que a las rentas brutas se les restan intereses hipotecarios, gastos de reparación. Por ejemplo: Alquileres

-Dividendos netos: Corresponde al ingreso de las S.A que su beneficio se lo da los accionistas.

Procedentes del resto de empresas: Se incluyen los ingresos de trabajo independiente, ingreso de los profesionales y demás menos las S.A

c) Ahorro de las empresas (AE): Son los beneficios no distribuidos, parte se le entrega a los dueños y otra parte se retiene, que constituyen el ahorro interno de las empresas.

d) Impuestos directos pagados por las empresas (IDE): En general lo pagan las personas (por ejemplo: impuestos a la ganancia).

e) Ingresos del gobierno provenientes de sus propiedades y empresas (YDG): El gobierno tiene recursos para poseer propiedades y empresas, también tienen acciones de empresas privadas (por ejemplo: YPF, aerolíneas), regalías por explotación de petróleo y donaciones de patentes.

f) – (menos) Intereses de la deuda pública incluidos los beneficios de las empresas: Se deben restar de los beneficios de las empresas.

g) Impuestos indirectos (II): Son impuestos que las empresas trasladan a los compradores (por ejemplo: IVA, impuestos internos)

h) – (menos) Subsidios del gobierno a las empresas, para reducir precios (SE): Son aquellos subsidios o transferencias que hace el gobierno a las empresas para que esta venda mas sus productos o servicios a un precio menor de esta forma será más accesible acceder a ellos, por lo contrario tendrán que pagar más caro por los productos o servicios.

i) Amortizaciones (D): referido al proceso de distribución en el tiempo de un valor duradero. Todo esto da como resulta el PBIpm6) Comparación temporal de producto agregado, índice de precios implícitos:Índice de Precios implícitos (IPI), que se calcula como la diferencia entre el Producto Bruto Interno (PBI) a precios constantes (en nuestro caso actual, a precios del año 2014) y el PBI a precios corrientes; esto es, a los precios vigentes en el período al cual se refiere el producto. Sumatoria qn.pn (precios constantes) ----------------------------- x100= índice de precios implícitos en el pbi Sumatorio qo . po(a precios del año base) o= año base.

Efectos de la relación de precios de intercambio: Los precios constantes pueden transmitir una diferencia entre el PBI y el ingreso. Para que se dé una relación entre PBI y el ingreso debe cumplir una economía abierta y los precios deben ser constantes.

Por ejemplo: En el cual la diferencia se da por la diferencia en los precios relativos de (px/pn), estos son llamados precios de intercambio.En la práctica:

Enpi=X14 . (Px14 – 1) Pn 14 Pn14X14=son la exportaciones del año consideradoPx14= Precios de las exportaciones

>0 Ganancias en términos de intercambio

<0 Perdidas=

9) a) Tipos de cambio: Podemos observar los siguientes:-Tipo de cambio nominal: es la correlación a la que una persona puede intercambiar la moneda de país por los de otro, es decir, el número de unidades que necesito de una moneda X para conseguir una unidad de la moneda Y.

Cambio en $= e (pi)1 dólar

-Tipo de cambio real: Es el cociente entre los precios del extranjero y los interiores expresados en la misma moneda.

R= e. Px P

b) Sistemas:o Cambio fijo: El gobierno establece un precio para el

dólar entonces se comprometen a vender dólares cada vez que la gente necesite y también se compromete a comprar dólares que le ofrece la gente al gobierno, para ello se combinan pesos por dólares.

o Cambio fluctuante: Esta formado:-Libremente fluctuante: El precio del dólar lo establece el mercado.-Fluctuación intervenida: El banco central interviene para tratar de manipular el precio en márgenes muy estrechos.

c) Paridad del poder de compra: La economía va a caminar en el largo plazo, en la cual su poder de compra de una moneda puede ser

la misma en un país distinto, esto es lo que debería pasar o considera la teoría. Para que haya paridad P imp debe valer 1.Las canastas de precio se mide distinto para P imp y P exp, es distinta para algunos bienes. Existen dos obstáculos para la paridad: Distintas canastas de bienes (px y pi) y calidad de bienes, forma de medir.

Capitulo 3: El gasto agregado ex ante

Todas las decisiones se toman antes de realizarlas por ello se necesita tener una posición ex ante, esto marca a que se debe lo que se está dando en una situación.

4) El ahorro y la tasa de interés Cualquiera que ahorre recibe un rendimiento en forma de interés o de dividendos y ganancias de capital por las acciones, la manera lógica de aumentar el ahorro es elevar el rendimiento que pueden obtener los ahorradores.

Cuando sube el tipo de interés, el ahorro resulta más atractivo pero también es menos necesario.

5) La inversión y la tasa de interés

El nivel de inversión fija de que planea una empresa puede depender de la tasa de interés de mercado, porque para invertir una empresa debe pedir un préstamo o utilizar sus propios fondos, el costo del préstamo se puede calcular por la tasa de interés que la empresa tiene que pagar, o renunciar a recibir, en caso de utilizar sus propios fondos.

Al decidir si se invierte una empresa debe utilizar el concepto de Valor presente descontado (VPD) del ingreso futuro proveniente de la inversión, para computarlo en cualquier proyecto de inversión una empresa descuenta el flujo de rendimientos netos o los futuros ingresos netos del proyecto, Rt, por la tasa de interés r y pondera el valor descontado de este flujo, Rt+1/(1+r) ^i y así sucesivamente contra el costo C del proyecto.

VPDt= -C+Rt+Rt+1+ Rt+2+….+Rt+n

1+r (1+r) ^2

En este cálculo del valor actual del futuro flujo de ingresos, la tasa de interés r se usa para evaluar el valor de cada rendimiento futuro en el momento actual.

5) a) La curva de demanda de inversión: Para analizar la influencia de las diferentes fuerzas de inversión es preciso comprender la relación entre esta y los tipos de interés, esta relación es importante porque es principalmente a través de los tipos de interés como el estado influye en la inversión.

Para mostrar la relación entre los tipos de interés y la inversión los economistas utilizan una curva llamada de demanda de inversión. La curva de demanda de inversión de pendiente negativa muestra la cantidad que invertirían las empresas a cada tipo de interés.

6) La bolsa de valores y la inversión

En lugar de pedir préstamos, las empresas también pueden conseguir los recursos financieros que necesitas para pagar sus inversiones vendiendo acciones en la bolsa de valores. Las personas que compran las acciones esperan obtener un rendimiento de los dividendos o si la empresa tiene éxito, del aumento de valor de mercado de las acciones es decir esperan obtener ganancias de capital. Esto sucede solamente es Sociedades Anónimas.

6)a) La teoría Q de la inversión

Destaca la relación entre la inversión y la bolsa de valores, el precios de las acciones de una empresa es el precio de un título de propiedad de su capital, los directivos de las empresas responden al precios de las acciones produciendo mas capital nuevo (invirtiendo) cuando este es muy alto y produciendo menos capital nuevo o no invirtiendo en absoluto cuando es bajo.

La Q es una estimación del valor que concede el mercado de valores a los activos de una empresa en relación con el costo de producirlos, q es el cociente entre el valor de mercado de una empresa y el costo de reposición del capital, cuando este cociente es alto las empresa quieren producir más activos por lo que la inversión es rápida.

Si q>1 una empresa debe aumentar el capital físico porque por cada dólar de nueva maquinaria puede vender acciones por q dólares y obtener un beneficio de q-1. Los costos de ajuste hacen que la realización de una enorme inversión sea ineficiente por lo que la inversión aumenta moderadamente cuando aumenta q.

7) El modelo del acelerador rígido y acelerador flexible de la inversión.

Acelerador rígido: It= A * variación de Yt

Inversión en el periodo=Coeficiente fijo* la variación del ingreso

Esta fórmula nace de restar el stock óptimo de capital en periodo t menos el stock optimo de capital en el periodo t-1.

Críticas del modelo:

□ El stock de capital es óptimo en cada momento. La critica que se le hace es que no es cierto totalmente, ya que en cualquier momento puede ser optimo pero puede estar por encima del optimo (exceso de capital) y/o por debajo del capital optimo por eso no es válido decir que en cada momento puede ser optimo.

□ El stock de capital es fijo, esto no se da así ya que no es fijo por qué variando según la demanda (no permanece constante en todos los periodos) y además todo sector tiene su propio acelerador.

Esta teoría fue remplazada por el acelerador flexible:

It= ⱷ. (K*-Kt-1)

Coeficiente sigma. Stock de k optimo- stock de k real

Coeficiente de ajuste del capital existente a capital optimo

Existen algunas hipótesis sobre el ritmo al que las empresas planean ajustar su stock de capital con el paso del tiempo por lo que escogen el modelo de acelerador flexible, este muestra que cuanto mayor es la diferencia entre el stock de capital real y el óptimo, más rápida es la tasa de inversión de la empresa. Las empresas planean reducir en cada periodo una proporción, ⱷ, de la diferencia entre el stock de capital real y el óptimo. Denominamos K-1 al stock de capital existente al finalizar el último periodo.Utilizando la formula de arriba, podemos mostrar que se ajusta el stock de capital a partir de un nivel inicial de K-1 hasta alcanzar el nivel deseado K*, el grafico superior muestra el stock de capital y el inferior representa el flujo correspondiente de inversión, el ritmo de ajuste supuesto es ⱷ=0,5. Partiendo de K-1, cada periodo se elimina la mitad de la diferencia entre el capital deseado y el capital efectivo existente en ese momento, la inversión neta es 0,5(k*-k-1) en el primer periodo. En el segundo, es la mitad de la del periodo anterior ya que se ha reducido la diferencia a la mitad, la inversión continua hasta que el stock de capital efectivo alcanza el nivel deseado. Cuanto mayor es ⱷ mas precisa se reduce la diferencia.En la ecuación I=K- k-1= ⱷ (K*-K-1), se formula una función de inversión en la que el gasto de inversión que se realiza en cada momento depende del stock de capital deseado, K* y del stock de capital efectivo, K-1. Cualquier factor que aumenta el stock de capital deseado aumenta la tasa de inversión. Por lo tanto un aumento de la producción esperada, una reducción del tipo de interés real o un aumento de la deducción fiscal por inversión elevan la tasa de inversión. Por último este modelo demuestra que la inversión contiene aspectos de la conducta dinámica, es decir la conducta que depende de los valores de las variables económicas de periodos distintos del actual.

8) Inversiones en viviendas, en existencias y en reposición, determinantes

La inversión en viviendas consiste en la construcción de viviendas unifamiliares y multifamiliares que podemos llamar vivienda para abreviar, es un activo que se distingue por su larga duración.Inversión de reposición es la que se realiza para reemplazar o reponer los equipos y las construcciones depreciadas en el período. Inversión bruta = Inversión neta + Inversión de reposiciónLa inversión en existencias, significa que son aquellas materias primas y los bienes que se utilizan en el proceso de producción y los bienes terminados que tienen las empresas en previsión de las ventas de productos.

9) El rol económico del estado y el gasto agregado Las actividades que ejerce el estado se agrupan en tres grandes funciones:

Mejorar la eficacia económica combatiendo las fallas del mercado. Estabilizar la economía y propiciar el crecimiento económico mediante la

política macroeconómica. Procurar la equidad mejorando la distribución del ingreso

Utilizando distintos instrumentos: Los impuestos: Se establecen sobre los ingresos y sobre los

bienes y servicios, reducen el ingreso privado y el gasto privado y son fuente de recursos para el gasto público.

Los gastos: El gasto público comprende desde las compras de bienes y servicios por parte del sector público hasta los sueldos de los funcionarios públicos, la seguridad social y otras transferencias y los intereses de la deuda.

La regulación: Es aquel que ejerce el estado que lleva a los individuos y empresas a realizar determinadas actividades o a abstenerse de realizarlas.

10) Las exportaciones netas, determinantes

Esta son la diferencia entre las exportaciones y las importaciones de bienes y servicios.

Determinantes de las exportaciones:

Ingresos externos Tipo de cambio real

N=g (Yi, π r)

La relación que existe entre las variables y las exportaciones se puede resumir en una relación del tipo de cambio real, ingreso externo y productividad local. Un crecimiento del ingreso en nuestro mercado destino Yx eleva el potencial exportador de modo que aumenta el volumen de exportaciones. Un alza del tipo de cambio (depreciación nominal) eleva el cambio real y abarata nuestros productos. El efecto es un alza de exportaciones. Un aumento de productividad y menores costos locales reducen el precio del bien exportado, expandiendo las ventas en el mercado destino, en este caso las exportaciones suben.

Determinantes de las importaciones:

Tipo de cambio real Ingreso interno

X= f (y^e, π r)

Las relaciones que existen entre las variables y las importaciones son las siguientes: Un alza en el ingreso local eleva las importaciones o el consumo de bienes importados, una expansión del ingreso local eleva la demanda en general, en este caso la empresa ofertante que usa insumos y equipos importados, eleva la compra de estos bienes.En el caso que se eleve el volumen de créditos de consumo en moneda extranjera, la abundancia de moneda extranjera en el mercado reduce el tipo de cambio. La reducción cambiaria (apreciación) sea nominal o real eleva las importaciones por que abarata los bienes extranjeros. El alza de precios internos abarata los bienes extranjeros y eleva las importaciones. 

Capitulo 4: Equilibrio del ingreso interno en el contexto de precios y salarios constantes y tasa de interés como variable exógena.

1) Economía cerrada sin gobiernoSe dispone en este caso de dos procedimientos para determinar el ingreso de equilibrio: el análisis de las funciones de ahorro e inversión y el estudio del gasto total.El análisis de las funciones de ahorro e inversiónEn este caso la única entrada posible es la inversión y la única salida es el ahorro, la condición de equilibrio del flujo circular requiere que la inversión sea igual al ahorro y puede expresarse como:

I=S (ahorro)Cada punto de la función de consumo indica el consumo deseado o planeado para cada nivel de ingreso disponible y cada punto de la función de ahorro representa el ahorro deseado o planeado en ese nivel de ingreso. Las dos curvas están estrechamente relacionadas, pues la suma del consumo y el ahorro es igual al ingreso disponible (C+S=Y)En el punto E (donde se corta la función) se cumple los deseos de ambos: las empresas desean invertir y las familias ahorrar. Para puntos a la derecha del E para niveles de ingresos superiores Yg, las familias ahorran más de lo que las empresas desean seguir invirtiendo, mientras que las empresas no encuentran compradores para toda su producción y verán cómo se acumulan existencias contra su voluntad, por lo que decidirán disminuir la producción. En cambio para puntos situados a la izquierda del E los niveles de ingresos son inferiores a Ye, por lo tanto las empresas desean invertir más de lo que las familias prevén ahorrar y se consumirán mas bienes que los producidos en el periodo, esto llevara a que las empresas reduzcan sus existencias y que aumente su producción y empleo.

El equilibrio del consumo y la inversiónSi nos centramos en el análisis del gasto total agregado, el equilibrio se alcanzara cuando la suma del gasto de consumo deseado por las familias y el gasto de inversión deseado por las empresas sea igual al producto o ingreso nacional.

Esta suma equivale a que, para cada nivel de ingresos, la función de consumo (la línea C) se desplace verticalmente en la cantidad fija dada por la inversión. La curva resultante muestra el gasto total planeado (C+I) correspondiente a cada nivel de ingresos (Figura 14.4b). Esta forma de representar gráficamente el modelo keynesiano se conoce en la literatura económica como la cruz keynesianaPara determinar el nivel de equilibrio del ingreso en un sistema de coordenadas, representamos el gasto total planeado en el eje de ordenadas y el ingreso o producto nacional en el eje de abscisas, junto al gasto total trazamos una recta de 45º cuya propiedad consiste en que en cualquiera de sus puntos el valor de la variable del eje de ordenadas es igual al valor de la variable del eje de abscisas.Resulta que el punto E es el único en el que el PBI o ingreso es igual al gasto total planeado, es decir, a la inversión mas el gasto de consumo.En el punto E se cumple esta condición, pues el gasto total es igual al nivel de producción. Una discrepancia entre la producción y el gasto planeado provoca una variación de la producción. El ajuste hacia el nivel de producción de equilibrio se lleva a cabo mediante las respuestas de las empresas a las variaciones no deseadas o no planeadas de las existencias.

Multiplicador:

Y = C + IY = (Co + C1 Y) + I

Y - C1Y = Co + IY (1-C1) = Co + I

Y = (1/1-C1) (Co + I)Donde 1/(1- C1)= k Multiplicador

Cuando se incrementa la demanda de bienes, las empresas aumentan la producción y el empleo, lo que lleva a que las economías domésticas dispongan de un ingreso mayor que les permite, a su vez, incrementar la demanda de consumo. En respuesta a este incremento de la demanda, las empresas volverán a aumentar la producción, de forma que se pone en marcha un proceso que determina que el aumento de la producción sea superior al incremento inicial de la demanda, esto llevara a analizar el multiplicador de la inversión.

Para ello expresemos la suma del gasto incurrido en cada fase, como puede observarse, nos limitamos a sacar como factor común el gasto inicial. Los términos que aparecen dentro del corchete constituyen una progresión geométrica infinita cuya razón es menor que la unidad e igual a la PMC, y cuya suma es el multiplicador (k) del gasto inicia] en inversión. De esta forma, la variación de la producción como consecuencia de! aumento inicial del gasto en inversión resulta ser igual a:

El multiplicador simple es igual a 1/(1 - PMC), lo que equivale a la inversa o recíproca de la propensión marginal a ahorrar:

Esto es:

Para explicitar la relación entre el multiplicador y el ingreso de equilibrio, basta con sustituir en la ecuación de equilibrio (S = I) antes presentada los valores del ahorro y de la inversión según las ecuaciones de comportamiento.

La expresión del multiplicador evidencia que este aumenta conforme lo hace la propensión marginal a consumir, o lo que es lo mismo, conforme se reduce la propensión marginal a ahorrar.

El multiplicador como el cociente entre la variación del ingreso o producto de equilibrio y la variación de la inversión que motiva la alteración del ingreso.

2)Economía cerrada con gobierno

La política fiscal está integrada por los impuestos y los gastos del Estado, e l denominado enfoque keynesiano de la política macroeconómica se suele asociar con la utilización activa de la intervención del Estado para tratar de moderar las fluctuaciones cíclicas. Los programas fiscales permiten decidir cómo debe distribuirse la producción de un país entre el consumo público y el consumo privado y cómo se reparte entre la población la carga fiscal y, en general, la financiación

de los bienes colectivos. Para estudiar la política fiscal, es preciso examinar los gastos y los impuestos del Estado, así como la influencia de éstos en el gasto del sector privado. En términos del modelo que venimos considerando, esto supone introducir dos nuevas variables: el gasto público (G) y los impuestos (T), según la terminología utilizada en el apartado 13.6.

La nueva curva de gasto agregado estará integrada por C+ I + G. Debe destacarse que G representa las compras de bienes y servicios por parte del Estado y que no tiene en cuenta los gastos en transferencias, como las jubilaciones o el seguro de desempleo. Los gastos en transferencias se consideran impuestos negativos, de forma tal que los impuestos (T) son de hecho impuestos netos, impuestos menos transferencias. El nuevo PIB está formado por los tres componentes antes citados, C + l + G, la distancia vertical entre la recta C + I y la C + I + G es la cantidad de compras de bienes y servicios por parte del Estado (G). El nivel de equilibrio del ingreso en una economía con sector público viene determinado por la intersección del gasto total con la recta de 45°. En el punto E de la Figura Í4.6, el gasto total planeado por los consumidores, las empresas y el sector público es exactamente igual a la producción total planeada.

Multiplicador del gasto publico

De acuerdo con el modelo que se está considerando, la política fiscal también produce efectos multiplicadores en la producción, tal como ocurre en el caso de la inversión analizado en el apartado anterior. El multiplicador del gasto público es el aumento del PIB provocado por un incremento de las compras de bienes y servicios por parte del Estado, un peso adicional de gasto público, G, produce el mismo efecto sobre el PIB que un peso adicional de inversión, I. En ambos casos, el multiplicador será 1/(I— PM C).

En la Figura 14.7 se representa el efecto de un aumento en G. La curva de gasto total C+I+G se desplaza hacia arriba en la cantidad del aumento del gasto público hasta C+I+G ' El aumento de G eleva el nivel del PIB, produciendo un aumento que es un múltiplo del aumento de las compras del Estado. El nuevo nivel de PIB de equilibrio se halla en el punto E ' de la recta de 45°.Si el gasto público aumentase en 100 millones de pesos, y dado que la PMC es 0,8, el nuevo nivel de producción se vería incrementado en 500 millones de pesos (100 x (1/ 1—0,8) = 100 x 5 = 500). En otras palabras, si la PMC es 0,8, el multiplicador del gasto público es 5, el mismo que en el caso de la inversión. Por lo tanto, el multiplicador del gasto público es el mismo que en el caso de la inversión.

2) c) Efectos de las variaciones en el gasto del gobierno y en los impuestos sobre el superávit presupuestario

Las decisiones del Gobierno en materia de gasto público e impuestos se plasman en el presupuesto del sector público (abreviadamente, presupuesto público). Este constituye, pues, una descripción de sus planes de gasto y financiación. Cuando los ingresos del Estado son superiores a sus gastos se habla de superávit presupuestario. Sin embargo, los ingresos públicos por lo general no son suficientes para cubrir todos los gastos del Estado; por eso es normal encontrar el presupuesto público en situación de déficit. El déficit presupuestario aparece cuando existe una diferencia positiva entre el gasto del Estado y sus ingresos y supone, por lo tanto, que el Estado gasta más de lo que ingresa. Esquemáticamente: Déficit presupuestario = Gastos públicos - Ingresos públicos = Compras de bienes y servicios - Impuestos netos

Y = C + I + GY = (Co + C1 Yd) + I + G

Y = Co + C1 (Y - T) + I + GY = Co + C1Y - C1T + I + GY - C1Y = Co - C1T +I + GY (1-C1) = Co - C1T +I + G

Y = (1/1-C1) (Co - C1T +I + G) Y= [(Co + I + G)/1-C1] - [C1T/1-C1]

Donde k Co, I, G = 1/1-C1 MultiplicadorY kT = - C1/ (1-C)1 Multiplicador de los impuestos (negativo) Si el gobierno

aumentóLos impuestos (T) y lo aplica al gasto público (G), el ingreso aumenta más de

los que decayó por el T.

3) Economía abierta sin movilidad de capitales:

Si el modelo se amplía para incluir el sector público y el sector externo, desde el punto de vista del gasto el flujo de ingreso estará en equilibrio siempre que se cumpla que: la suma de la inversión (I), el gasto público (G) y las exportaciones (Y) sea igual a la suma del ahorro (S), los impuestos (T) y las importaciones (M).

I + G + X = S + T + M Esto es, el total de entradas es igual al total de salidas en términos realizados, cualquiera sea el nivel de ingreso.

El equilibrio solo será posible para un único nivel de ingreso, llamado ingreso de equilibrio, y, además de cumplirse la identidad anterior en términos realizados, también se cumplirá la condición de equilibrio flujo. En términos analíticos, la ecuación de equilibrio en el mercado de bienes reales o bienes de nueva producción se escribe como sigue I + G + X - S + T + M

Esta ecuación se cumple solo para el nivel de equilibrio, y las variables aparecen en términos reales y en términos esperados o planeados durante un período. El equilibrio del ingreso se obtiene en el punto en el que el gasto total corta la línea de 45° a lo largo de la cual la producción es igual al gasto total. En el punto £ el gasto total planeado o producción demandada es exactamente igual a la producción total planeada o producción ofrecida y representa, por lo tanto, el punto de equilibrio en el mercado de bienes. En ese punto la cantidad producida es igual al gasto total.

En economía abierta:Y = C + I + G + (X - Q) Las importaciones dependen de YQ = qYY = Co + C1 (Y - tY ) + I + G + X - qY q= Proporción MG a ImportarY = Co + C1Y - C1tY + I + G + X - qYY - C1Y + C1tY + qY = Co + I + G + XY (1 - C1 + C1t + q) = Co + I + G + X Y = Co + I + G + X/ 1 - C1 + C1t + qDonde k Co, I, G, x = 1/ (1 - C1 + C1t + q)El multiplicador es menor cuando la economía es abierta, el impacto de la oferta no es tan grande cómo en una economía cerrada, porque ésta es equilibrada con la demanda externa.Y = Co + C1 (Y + Tr - T - tY ) + I + GY = Co + C1Y +C1Tr - C1T - C1tY + I + GY - C1Y + C1tY = Co + C1Tr - C1T + I + GY (1- C1 + C1t) = Co + C1Tr - C1T + I + G Y = Co + C1Tr - C1T + I + G/1- C1 + C1tDonde k Co, I, G, = 1/1 - C1 + C1tkT = - C1/1 - C1 + C1tkTr = C1/1 - C1 + C1tSi el Estado cobra impuestos y los distribuye el ingreso no se modifica. Si el Estado cobra impuestos y lo invierte en gasto público el ingreso aumenta.