Santillan Reforma Fogain

SWIFT BUSINESS FORUM MADRID

5 DE MARZO 2013

LA REFORMA DEL SISTEMA ESPAÑOL DE COMPENSACIÓN

LIQUIDACIÓN Y REGISTRO

IGNACIO SANTILLAN FRAILE

DIRECTOR GENERAL DE FOGAIN

REFORMA DEL SISTEMA ESPAÑOL DE COMPENSACIÓN, LIQUIDACIÓN Y REGISTRO

1. REFERENCIAS REGULATORIAS Y OPERATIVAS

2. CARACTERÍSTICAS DEL NUEVO SISTEMA

3. CREACIÓN DE UNA CCP

4. NUEVO SISTEMA DE LIQUIDACIÓN Y REGISTRO

5. IMPLICACIONES EN CONTRATACIÓN

6. SEPARACIÓN FUNCIONAL

7. ALGUNAS CONSIDERACIONES

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1. REFERENCIAS REGULATORIAS Y OPERATIVAS

– Proyecto T2S

– EMIR

– REGLAMENTO CSD (D+2)

– MIFID/MIFID II

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2.- CARACTERÍSTICAS DEL NUEVO SISTEMA

– Firmeza cercana a la liquidación.

– Existencia de una CCP.

– Liquidación por saldos.

– Nuevo sistema de control de registro.

– Clara diferenciación funcional.

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3..- CREACIÓN DE UNA CCP. ASPECTOS A DETERMINAR:

– Miembros: Tipología y Requisitos

– Niveles de compensación.

– Tipos de cuentas.

– Garantías.

– Gestión de incidencias.

– Gestión de incumplimientos.

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4.-NUEVO SISTEMA DE LIQUIDACIÓN Y REGISTRO (CSD)

a) Liquidación: • Liquidación de CCP.

• Liquidación OTC.

• Liquidación otros sistemas.

b) Procedimientos.

c) Gestión incumplimientos.

d) Registro • Doble escalón

• Controles

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5. SEPARACION FUNCIONAL

– Operativa:

• Contratación.

• Compensación.

• Liquidación.

• Registro/custodia.

– Requisitos para cada actividad.

– Relaciones contractuales.

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6.- IMPLICACIONES PARA CONTRATADORES

– Optar por compensar, liquidar y/o registrar o solo contratar.

– Buscar un GCM (Contrato).

– Limites a la contratación.

– Coste/requisitos GCM.

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7.- ALGUNAS CONSIDERACIONES

• Adaptación a T2S.

• Interoperabilidad.

• Flexibilidad del sistema.

• Seguridad del sistema.

• Supervisión eficiente.

• Adaptación de entidades, clientes e infraestructuras al nuevo escenario.

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Economy & Finance

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