Septiembre, 2012. Contenido 1.¿ Por qué los precios altos y volátiles son relevantes? 2.¿Qué...
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Septiembre, 2012
Contenido
1. ¿ Por qué los precios altos y volátiles son relevantes?
2. ¿Qué tan vulnerables son los países?
3. ¿Cuáles son algunas soluciones para manejar la volatilidad del precio?
• Estructurales
• Financieras
4. Cuales son los beneficios de implementar estas soluciones
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160 Precio del WTI (US$/b)
¿Qué tan altos y volátiles son los precios de petróleo?
Fuente: EIA. Precio diario spot
AEne 2007
54 US$/bbl
Jul 2008133 US$/bbl con un máximo de 145 US$/bbl en Jul 14th
Feb 200939 US$/bbl
Abr 2012103 US$/bbl
B
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D
Impacto económico
Inflación
¿ Por qué los precios altos y volátiles son relevantes?
Deterioro las finanzas públicas
Deterioro de la Balanza Comercial
Precios del petróleo altos y
volátiles
En resumen, inestabilidad
macroeconómica e incertidumbre sobre
las decisiones de inversión
Reducción en la actividad económica
Incertidumbre en las inversiones
¿Por qué los países son vulnerables?
Demanda de crudo y derivados del petróleo para satisfacer los requerimientos energéticos del país (generación eléctrica, transporte y sector industrial)
El impacto del precio del petróleo en la economía depende de:
Relevancia de los productos
petrolíferos
Balance comercial
¿El país es importador o exportador neto?
¿Cuáles son algunas soluciones para manejar la volatilidad del precio?
Reducir la dependencia petrolífera
Uso de instrumentos financieros
• Diversificar la matriz energética
• Maximizar la eficiencia en el consumo (SSM & DSM)
• Promover integración regional
• Uso de coberturas
• Mecanismos de estabilización de precios.
• Fondos de estabilización petrolera
Corto Plazo
Soluciones estructurales
1. Mayor uso de energías renovables
2.Mayor eficiencia energética tanto en la producción como en el consumo final (oferta y demanda)
3. Promover integración regional con países mas diversificados
Alternativas para reducir la vulnerabilidad
Soluciones estructurales
¿Cuáles son algunas soluciones estructurales?
Mayor uso de energías renovables además de la hidroelectricidad
Potencial para que LAC mantenga su alta proporción de energía renovable
Viento (220-340 TWh)Biomasa(55-150 TWh)Geotérmica (25-125 TWh)
Aumento de 10 por ciento de la capacidad de generación con renovables → ahorro de 14.2 y de 5.6 MMb anuales de diésel y combustóleo, respectivamente ~consumo anual de diesel en Centroamérica excepto Guatemala.
Mejora de la eficiencia en el consumo y en la oferta de electricidad
Reducción de pérdidas en transmisión podría significar hasta un 6 %
de la demanda incremental en 2030
Eficiencia en la oferta de electricidad
Eficiencia en el consumo de electricidad
Promoción de políticas de eficiencia energética significaría entre un 18 y
30 % de la demanda incremental en 2030
En Centroamérica y el Caribe de 3.5 y 1.5 MMb anuales de diésel y combustóleo ~ consumo de diesel en Honduras en 2009.
En Centroamérica y el Caribe, ahorros de 9 y 2.4 MMb de diésel y combustóleo ~ consumo de diesel en Uruguay en 2009.
Ahorros en el Corto Plazo
Ahorros en el Largo Plazo
Incremento del comercio de electricidad entre países
El comercio regional puede promover el mejor uso de recursos y aprovechar las economías de escala de ciertas tecnologías como la hidráulica.
Ejemplo cuantitativo en Centroamérica:
• La proporción de hidroelectricidad podría incrementarse en 8 puntos porcentuales de la producción total.
• Emisiones de CO2 podrían disminuir hasta un 14 %.
Ahorros en el Corto Plazo
Ahorros en el Largo Plazo
• Ahorros anuales estimados de 2.4 MMb de diésel y de 1.8 MMb de combustóleo.
• Equivalente al consumo agregado de diesel en Nicaragua, Jamaica y República Dominicana en 2009.
Ahorros potenciales en generación eléctrica
Ahorros potenciales como porcentaje del PIB, 2009
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Papel del Banco en la implementación de medidas estructurales
Asistencia técnica en este rubro puede ayudar al Gobierno a :
• Desarrollar un plan estratégico que incluya un diagnostico de país en materia de energía y destaque las áreas con mayor potencial.
• Identificar las iniciativas mas efectivas en términos de costo/beneficio que se puede implementar en cada país.
• Aportar asistencia técnica y financiamiento para ejecutar las mejores iniciativas.
• Acompañamiento en la implementación de las iniciativas.
Instrumentos físicos
• Estrategias de precio, compras o ventas físicas,
• Contractos a plazo, mínimo/máximo de contratos a diferentes plazos,
• y contratos a largo plazo con precios fijos o variables.
Instrumentos de gestión de riesgos
Instrumentos financieros • Intercambios de futuros y opciones , • opciones en mercados extrabursátiles, • swaps y bonos vinculados al petróleo o
derivados del petróleo entre otros.
Corto Plazo
¿Cuáles son algunas soluciones financieras para manejar la volatilidad del precio?
Elementos a considerar
Antes de implementar la estrategia de administración de riesgo, el gobierno deberá considerar lo siguiente:
• Si cuenta con una estructura institucional adecuada para el manejo de coberturas
• Si hay una estructura técnica que respalde el proceso de decisión
• Si el gobierno ha analizado todos los aspectos operativos relevantes para implementar la estrategia de mitigación de riesgo
Además…
• Si se realizó un análisis de costo/beneficio que compare las ventajas de una adecuada administración de riesgos respecto a otras reformas necesarias en el sector
Papel del Banco en la Administración de riesgos petroleros
Asistencia técnica en este rubro puede ayudar al Gobierno a :
• Mejorar la capacidad de evaluar los riesgos
• Desarrollar un método “blindado” para administrar el riesgo derivado del precio del petróleo
• Desarrollar una estructura de Gobierno corporativo adecuada para la administración de riesgos
• Generar una estructura técnica para la toma de decisiones
• Abordar todos los aspectos operacionales involucrados en la administración de riesgos por precios del petróleo
Gracias