Simulación de comercio de emisiones de carbono · Orden de mercado Se compra o vende una cantidad...
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Simulación de comercio de emisiones de carbono EDF Josh Margolis
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Simulación de comercio de emisiones de carbono
EDFJosh Margolis
Contenido
• Nociones generales de un sistema de comercio de emisiones en Chile
• Conceptos básicos de un sistema de comercio de emisiones (ETS)
• Por qué una simulación de comercio
• Ejercicio de simulación
• Que inicie el juego!
Elementos básicos del ETS – El tope o techo de emisiones
Elementos básicos– El tope o techo
BAU(Sin cambios)
META
Permisos de emisión
Tiempo
Em
isio
ne
s
400
300
200
Vendedor Comprador
No utiliza(o reduce) 100 Ton
Compra 100 permisos
Antes del comercio
300 + 300 = 600 =Después del comercio
200 + 400 = 600
Elementos básicos– Comercio
Características del ETS planificado de Chile
OffsetsCréditos de
compensación
Por qué una simulación? Tomadores de decisión
Metas
Asignaciónde permisos
Diseño de subastas
Tamañodel tope
Vinculación
Monitoreo del mercado
Nuevasfuentes
Offsets o créditos de
compensaciónMultas
Precio
Escaséz
Alcance
Reduccionespor sector
Manejo de volatilidad
Metas• Carbono
• Trabajos
• Energía
• Equidad
• Justicia
Reducciones:- Eficiencia- Procesos - Cambio de
combustibles- Controles
Mercado:- Subasta de
permisos- Bolsa- “Over the
Counter”- Permisos de
emisión/Offsets
Por qué una simulación? Industria
Preguntas?
SIMULACIÓN DE COMERCIO DE CARBONO
Cada equipo va a manejar una compañía participante del sistema de comercio de emisiones.
Dos tipos de “jugadores”
Humanos IA Bots
Opciones
F
G
Curvas de costo marginal
de abatimiento
• Controles en sitio
• No se necesita
comercializar
• Costo/ingresos
• Tiempo p. implementación
• Prorrateo - duración
• Irreversible
• Comprar v/s control
• $ propio o de otros
Cuando el precio
de mercado es
“alto” . . .
Controla
emisiones y
vende
A
B
C
D
E Cuando el
precio es
“bajo”, compra$0
Toneladas Reducidas
$/tonne
125,000 en Subasta
Puja Precio
($/ton)
Cantidad
(Ton)
Demanda
agregada
E 60 20,000 20,000
A 59 10,000 30,000
B 58 10,000 40,000
D 55 20,000 60,000
E 50 15,000 75,000
A 49 20,000 95,000
C 47 5,000 100,000
E 45 25,000 125,000
D 39 10,000 135,000
B 37 25,000 160,000
A 35 40,000 200,000
C 30 20,000 220,000
• Ofertas selladas
• Precio uniforme
• Precio y cantidad
• OK múltiples ofertas
• Ganadores – mismo
precio
• Precio final es el último
ganador
• Ofertas bajas no
comercian
• Cuando se abre la
Se ordenan
las ofertas por
precio unitario
del más alto al
más bajo.
125,000 en Subasta
Puja Precio
($/ton)
Cantidad
(Ton)
Demanda
agregada
E 60 20,000 20,000
A 59 10,000 30,000
B 58 10,000 40,000
D 55 20,000 60,000
E 50 15,000 75,000
A 49 20,000 95,000
C 47 5,000 100,000
E 45 25,000 125,000
D 39 10,000 135,000
B 37 25,000 160,000
A 35 40,000 200,000
C 30 20,000 220,000
125,000
vendido
@ $45
N
O
S
I
• Ofertas selladas
• Precio uniforme
• Precio y cantidad
• OK múltiples ofertas
• Ganadores – mismo
precio
• Precio final es el último
ganador
• Ofertas bajas no
comercian
• Cuando se abre la
125,000
Se ordenan
las ofertas por
precio unitario
del más alto al
más bajo.
20,000
+10,000 =
30,000
20,000
+10,000
+10,000 =
40,000
20,000
+10,000
+10,000
+ 20,000
= 60,000
20,000
+10,000
+10,000
+ 20,000
+15,000
+20,000
+ 5,000
+ 25,000
= 125,000
125,000 en Subasta
Puja Precio
($/ton)
Cantidad
(Ton)
Demanda
agregada
E 60 20,000 20,000
A 59 10,000 30,000
B 58 10,000 40,000
D 55 20,000 60,000
E 50 15,000 75,000
A 49 20,000 95,000
C 47 5,000 100,000
E 45 25,000 125,000
D 39 10,000 135,000
B 37 25,000 160,000
A 35 40,000 200,000
C 30 20,000 220,000
125,000
vendido
@ $45
N
O
S
I
• Ofertas selladas
• Precio uniforme
• Precio y cantidad
• OK múltiples ofertas
• Ganadores – mismo
precio
• Precio final es el último
ganador
• Ofertas bajas no
comercian
• Cuando se abre la
125,000
Se ordenan
las ofertas por
precio unitario
del más alto al
más bajo.
20,000
+10,000 =
30,000
20,000
+10,000
+10,000 =
40,000
20,000
+10,000
+10,000
+ 20,000
= 60,000
20,000
+10,000
+10,000
+ 20,000
+15,000
+20,000
+ 5,000
+ 25,000
= 125,000
125,000 en Subasta
Puja Precio
($/ton)
Cantidad
(Ton)
Demanda
agregada
E 60 20,000 20,000
A 59 10,000 30,000
B 58 10,000 40,000
D 55 20,000 60,000
E 50 15,000 75,000
A 49 20,000 95,000
C 47 5,000 100,000
E 45 25,000 125,000
D 39 10,000 135,000
B 37 25,000 160,000
A 35 40,000 200,000
C 30 20,000 220,000
125,000
vendido
@ $45
N
O
S
I
• Ofertas selladas
• Precio uniforme
• Precio y cantidad
• OK múltiples ofertas
• Ganadores – mismo
precio
• Precio final es el último
ganador
• Ofertas bajas no
comercian
• Cuando se abre la
125,000
Se ordenan
las ofertas por
precio unitario
del más alto al
más bajo.
20,000
+10,000 =
30,000
20,000
+10,000
+10,000 =
40,000
20,000
+10,000
+10,000
+ 20,000
= 60,000
20,000
+10,000
+10,000
+ 20,000
+15,000
+20,000
+ 5,000
+ 25,000
= 125,000
• Múltiples compradores y vendedores
• Pujas y ofertas internas
• Profundidad del mercado
• Transacciones recientes
• En cualquier momento*
“Cosecha” del año 1
Mercado actual Últimas 10
transacciones
Ton Precio Tiempo Precio Ton
vendie
ndo
→30,000 48.90 14.42.10 45.12 10,000
60,000 48.00 14.41.00 45.12 10,000
10,000 46.10 14.38.22 45.40 20,000
5,000 45.25 14.38.01 46.00 15,000
25,000 45.10 14.37.45 46.25 20,000
←
co
mpra
ndo 15,000 45.00 14.36.22 47.00 5,000
35,000 43.90 14.35.33 47.25 25,000
15,000 42.10 14.32.52 48.00 10,000
5,000 42.00 14.10.05 48.10 25,000
42,000 41.75 14.01.34 48.00 40,000
Transacción + reciente
Dentro del
mercado
Orden de mercado
Se compra o vende una cantidad específica al precio de mercado.
Orden Limitada Se fija un precio mínimo de venta o máximo de compra. La orden sólo se emite si se llega al precio límite.
Stop Limitada
La orden se emite cuando el precio de mercado llega a cierto nivel especificado. Los vendedores/compradores pueden proteger su posición si el mercado cae/se eleva más allá del precio de orden.
Orden de llenado parcial
La orden se puede emitir aunque menos del volumen total se pueda vender/comprar.
Todo o nada
La orden de compra o venta por un número específico de unidades que se puede emitir inmediatamente. Si la orden no se puede emitir inmediatamente, se cancela automáticamente.
Al fin de cada año, las órdenes no emitidas se cancelan.
• Un sólo comprador/vendedor
• Producto, precio, volumen
• En cualquier momento*
“Over the Counter” o
“sobre el mostrador”
Para ganar …
• Cumpla son su obligación Comply
• Maneje (reduzca) el costo de control
• Disminuya emisiones lo antes posible Abate early
• Participe en todos los mercados
• Maneje posiciones “largas (dueño de las unidades) y cortas (queda debiendo)”
• Las decisiones (o inacción) tienen consecuencias
Do Well
QUE INICIEN LOS JUEGOS!
Configuración de la simulación
Estimación total de CO2e (Ton.) 356,000,000
Duración del ETS 3 años (12 minutos/año)
Empresas en el mercado 242 (~6 humanos y ~ 236 bots IA)
Meta anual de reducción 3% (9% total)
Permisos gratuitos 90%
Límite para “banking” – guardar
unidades para los siguientes años
100%
Máxima cantidad de offsets 5%
Precio techo / máximo $300
Precio mínimo $40
Multa (por cada permiso de emisión
faltante)
$300 + 1 PEM
Subastas 3 por año
Año en curso + años futuros
Discusión después del juego
Qué pasaría si….?
• Escenarios políticos
• Plazo
• Banking
• Banda de precios de la subasta
• Multas
• Limitaciones
3 v/s 10 años – año 1 de 3
3 v/s 10 años – año 1 de 10
3 v/s 10 años Sim
10 Year Term3 Year Term Delta Delta
Year 3 Year 3 vs 3 10 vs 3
Abatements 106.7 M 449 M 4.2 2.24 B 25.7
Offsets 24.4 M 4.6 M 0.2 10.8 M 0.6
Reductions 57.4 M 454 M 8 2.25 B 21.0
Allowance $ 44 64 1.4 62 1.4
Offset $ 39 50 1.2 54 1.3
Otras simulaciones?
