SITUACIÓN ACTUAL Y PROYECCIONES

PERÚ Y EL MUNDO

Alejandro Indacochea

Alejandro Indacochea. Presidente de Indacochea Asociados.Profesor del - Centro de Negocios de la Pontificia Universidad Católica de Lima- CENTRUM E-mail : aindacochea@indacocheaempresas.comwww.indacocheaempresas.com

Tema según el cronograma

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“Los recursos económicos básicos ya no son el capital, los recursos naturales o el trabajo. Losrecursos básicos son y serán el conocimiento... El valor es ahora creado por la productividady la innovación, ambos generados como consecuencia de la aplicación del conocimiento altrabajo”.

Peter Drucker. The Columbia Journal of World Business.

LA CREACION DE VALOR

Administración de Empresas en Tiempos de Cambios

Fuente: Martinez Lopez, F. J., & García Ordaz, M. (2015). The Future of Business. Fast Future Publishing.

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CONCEPTOS DE LA GLOBALIZACION

Fuente: Limits to Competition. The Group of Lisboa. The MIT Press, Cambridge, Massachussetts, 1995. Pag. 20.

La TI y las telecomunicaciones han permitido el establecimiento de redes globales dentro y entre empresas.

Rol disminuido de gobiernos, nueva generaciónde reglas para un gobierno global.

La desregulación de los mercados financieros, la movilidad internacional del capital, el auge de fusiones y adquisiciones.

Integración de las actividades de los negocios a una escala mundial, operaciones integradas, alianzas estratégicas

Transferencia de modos de vida predominantes, homogeneización de patrones de consumo, clase media global

Proceso socio-cultural centrado en “la tierra”, movimiento globalista y ciudadano del planeta

GLOBALIZACION DE LAS FINANZAS GLOBALIZACION DE MERCADOS Y ESTRATEGIAS

GLOBALIZACION DE TECNOLOGIA VINCULADA AL CONOCIMIENTO

GLOBALIZACION DE LA CULTURA

GLOBALIZACION DEL GOBIERNO GLOBALIZACION DE LAS PERCEPCIONES

La Internacionalización de la Producción

TAILANDIAToyota Motor Thailand Co., Ltda.

Slam Toyota Manufacturing Co.,Ltda.PANELES DEL PISOLAMPARASEJE DE LEVAS

FILIPINASToyota Motor Phillippines Corp.

Toyota Autoparts Philippines Inc

TRANSMISION

.

TAIWANFung Yong Co., Ltd

Kuozui Motors Ltd

PARTES DE ESTAMPADO.

INDONESIAP.T. Toyota - Astra Motor

MOTOR

SINGAPURToyota Motor Management

Services Singapure Pte. Ltd.

JAPON

MALASIAUHV Toyota Motor Sdn.

7&K Autoparts Sdn.

CAJA DE CAMBIOSAMORTIGUADORESLUCES INTERMITENTESRADIADOR

De la Triada al Cuarteto de la Economía Mundial

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APEC

ESTADOS UNIDOS

EUROPA

CHINDIA:

DEFICIT

SUPERAVIT

DEFICIT

SUPERAVIT

China(中国)

Uh Oh – China!!

1 Billion + people!

Fuente Nanotechnology and Energy

Be a Scientist – Save the World! - RTI 2006 Fellows Symposium

Exploring Frontiers in Science: Implications for Research and Policy April 2 , 2006

Wade Adams, Amy Jaffe, and Rick Smalley www.nano.rice.edu

EnergyGrowth

Rate-10%!!!!!

Las Economías más Grandes en el 2050

Transhumanismo sí, pero con cuidado

http://groups.yahoo.com/group/wta-peru

Medicina 2020

• Las enfermedades se podrán combatir a nivel molecular y la medicina se basará en la prevención (kaku)

•Tipos enteros de enfermedades, genéticas, formas de cáncer, etc., podrían contemplarse como hoy vemos la viruela

• Manipulación intensiva de genes, por ejemplo, mamíferos transgénicos que permitirían superabundancia de medicinas

Fuente: University of South Florida

GENES CONFUNDIDOS EN EXAMEN DE ADMISIÓN

Año 2020: Los antiguos exámenes universitarios de ingreso y notas promedio sonreemplazados por los PG (Perfiles genéticos) y escánares cerebrales MRI/PET.

Año 2025: Ante el cierre de los exámenes de admisión, la alta demanda superó lacapacidad de los laboratorios. Padres de familia, postulantes y autoridadesuniversitarias muy preocupadas. Se rumorea que algunos laboratorios habrían provistoperfiles genéticos erróneos.

Capaz de Arriesgarse

Neurosis

Baja aptitud para las matemáticas

Alcoholismo

Calma

Alta aptitud

matemática

Perfil Genético Perfil Informado

Ejemplos de Instituto Tecnológico de Massachusetts

EXTRA! EXTRA! EXTRA!

Neuronas

Cogno

NBIC

Bio

Info

Células

Convergencia Tecnológica NBIC

Nano

Bits

Átomos

15

El conocimiento en la humanidad se duplicó en los últimos 18 años.

Al 2025 será cada 175 días.

Se espera que las personas cambien 2 ó 3 veces de carrera a lo largo de su vida.

Los títulos universitarios deben tener fecha de vencimiento

2005

2010

2015

2020

2025

2030

Energy, &

Environment

Virtual

Education

Information

Technology

Manufacturing

& RoboticsE-Commerce Medicine &

BiogeneticsTransportation Space

Alternative

Energy

Nuclear

Fusion

GMO

Quantum

Computing

Recycling

Precision

Farming

Organic

Farming

Smart

Phone

Biocomputing

Global

Access

Grid

Computing

Biometrics

Intelligent

Interface

Contact

Personalized

Treatment

Child Traits

Deep Space

Utility

Computing

Broadband

On-Line

Publishing

Online

Finance

Mass

Customization

Smart

RobotsNanoTech

Life Span =100

Space Tourism

Designed

Materials

Small Aircraft

Grown

Organs

Men On

Mars

Artificial Organs

Genetic

Therapy

Hybrid Cars

Fuel Cell Cars

Hypersonic

Planes

Maglev

Trains

Mo

st L

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ally

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as

30

% a

do

pti

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)

Moon Base

Summary of Forecast Resultswww.TechCast.org

2035

Global Warming

Micro

Machines

Intelligent

Cars

Automated

Highways

B2B

TeleMedicine

E-Gov’t.

Aquaculture

Distributed

Power

Wireless

Entertainment

on-demand

E-Tailing

Green Business

Optical

Computers

Virtual

Reality

Pervasive

Networks

Desalinization

Convergence

Thought

Power

Smart

Sensors

Modular Homes

Cancer CureAI

Web 2.0

Concepción sobre el Futuro

• Hace 65 millones de años un meteorito impactó a la tierra y desaparecieronlos dinosaurios.

– Internet es un meteorito para la industria de la música.

– Internet de banda ancha es un segundo meteorito para la industria delcine.

– Internet móvil de banda ancha es el actual meteorito para las redesmóviles de voz

La Desmaterialización del Mundo

• Información

• Comunicación

• Librerías

• Dinero

• Venta

• Entretenimiento

• Reunión

• Papel

• Correos

• Libros

• Monedas

• Tiendas

• Teatro

• Viajes

“Todas las cosas sólidas se encuentran dentro del aire” – Karl, Mark and Frederick Engels

1848

Nuevos Escenarios

• Conversamos con personas virtuales.

• Tele-trabajamos con colegas.

• Compramos y vendemos en línea.

• Hacemos cursos en línea.

• Consultaremos al médico en línea.

• Reclamaremos al estado en línea.

• Haremos muchas más operaciones financieras en línea.

Un Cambio de Era

Fuente: Martinez Lopez, F. J., & García Ordaz, M. (2015). The Future of Business. Fast Future Publishing.

Drivers Globales

del Cambio

Ciclos económicos más cortos y

rápidos

• La velocidad del ciclo del negocio aumenta mientras que la duración disminuye.

• Constante adaptación de estructuras, procesos y sistemas.

Nivel de complejidad

en los negocios

• Rápido ritmo de cambio social y de mercado, innovaciones y requisitos reglamentarios

Comoditización

• Competencia global y automatización baja los precios de productos y servicios.

• Solo el más innovador y con más dinero sobrevive a la competencia de precios.

Organizaciones exponenciales

•Mientras la tecnología crece exponencialmente, el modelo de negocio lineal está fallando para adaptarse con suficiente rapidez.

FUTURO

Fuente: Koury, A., Lazarova, I., & Talwar, R. (2015). The Future of Business. Fast Future Publishing.

Drivers Globales

del Cambio

Coorporaciones hyper

escalables

• Una empresa con relativamente pocos empleados ofrece valor a un costo cercano a cero a millones de usuarios simultáneamente.

Corporación Algorítmica

• Empresas algorítmicas gestionadas por sotfware en vez de personas.

• Las compañías pueden realizar un seguimiento en tiempo real y predecir las preferencias de los consumidores, permitiéndoles conocer una demanda cambiante.

Empresas “Talent-less

/ talent-light”

• Talento está reemplazando el capital como el mas importante factor de producción.

• Van a operar con un pequeño número de personal altamente talentoso y el resto será tecnología, contratistas, subcontratistas y socios.

Modelo de negocio

Freemium

• Se vende un producto principal de forma gratuita y se cobra otros productos complementarios premium.

Aumento de la co-creación

• Los consumidores pueden ayudar a diseñar nuevos productos y servicios para la compañía.

• Utiliza las necesidades de las persona como la primera referencia.

FUTURO

Fuente: Koury, A., Lazarova, I., & Talwar, R. (2015). The Future of Business. Fast Future Publishing.

Innovaciones Extremas al 2025

1. Teletransportación de objetos alrededor del planeta

2. ADN especificado en venta online

3. Turismo espacial a la Luna y a Marte

4. Materia manipulable para crear productos inteligentes

5. 4 mil millones de personas realizando comercio por Internet

6. Motores de hidrógeno para el transporte

7. Mejora cibernética de la salud para los humanos

8. Memorias y fármacos descargables

9. Robots domésticosFuente: The Extreme Future

“En la actualidad muchos países en vías de desarrollo atraviesan por crisiseconómicas, pero no precisamente porque estén haciendo mal lascosas. Más bien, están haciendo cosas correctas para tiempos yapasados.”

Michael Fairbanks y Stace Lindsay:

“Arando en el Mar: Fuentes ocultas de la creación

de riqueza en los países en desarrollo”

Contexto Económico Actual

Alejandro Indacochea Cáceda

aindacochea@indacocheaempresas.com

www.indacocheaempresas.com

Merton y Scholes

Merton y Scholes

• 1997. Recibieron el Premio Nobel de Economía por la FÓRMULA DE CÁLCULODEL PRECIO DE LAS OPCIONES.

• 1998. Quebraron el Fondo de Inversión: LONG TERM CAPITAL MANAGEMENT,poniendo en peligro la estabilidad del Sistema Financiero de los EE.UU.

Keynes y Fisher

34

Escenario Internacional

Comercio Global

Durante el segundo trimestre, el volumen de comercio mundial ha registrado una

contracción de 0.5%, el peor desempeño desde 2009.

Fuente: BCRP

Economía de China

Cotización de los Commodities

Proyección del PBI Mundial - FMI

Fuente: Macroconsult.

Escenario Actual Peruano

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Supuestos de Horizonte de la Proyección 2015-2016

Precios de los commodities dejan de caer durante 2016.

Fed inicia normalización de la política monetaria: suavemente.

Ocurrencia del Fenómeno de “El Niño”: Fuerte

Política fiscal de débil a neutra.

Gobernabilidad y campaña electoral afectan las expectativas económicas.

Fuente: Réunión Mensual Macroconsult.

Tipo de Cambio e Intervención Cambiaria

La tendencia al alza del tipo de cambio se debe a:• La mayor proximidad del fin de la política monetaria expansiva de la Reserva Federal.• La devaluación del Yuan en agosto.• Los temores por una mayor desaceleración de la economía China.

Elaboración: Reporte de Inflación BCRP, Septiembre 2015

Choques Externos

Caída de exportaciones

2012-2015: 7% del PBI

Menor entrada de capitales

2012-2015: 6.5% del PBI

Respuesta parcial

Ruido político

Respuesta Débil

Fuente: Macroconsult.

Fuente: Apoyo Consultoría, Octubre 2015

-20.0

-15.0

-10.0

-5.0

0.0

5.0

10.0

15.0

20.0

ene-13 abr-13 jul-13 oct-13 ene-14 abr-14 jul-14 oct-14 ene-15 abr-15 jul-15

Índice de expectativas de la economía a 3 meses

Índice de confianza del consumidor

Expectativas en el Sótano

Fuentes: GfK y BCRP.

Expectativas empresariales y del consumidor(Positivo indica optimismo y negativo indica pesimismo)

Optimismo

Pesimismo

?

Inversión Privada en Terreno Negativo por Tercer Año

Inversión Privada

(Var. % anual)

Fuente: BCRP.

Elaboración y proyección: Macroconsult.

• Expectativas de menor crecimiento afectan la

inversión privada.

• Menores inversiones en minería e hidrocarburos.

• Algunos inversionistas en wait and see.

• Alta dependencia de los resultados electorales

en 2016.

13.7

-1.7

-4.1

-1.7

-6.0

-4.0

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

14.0

16.0

04-13 14 15p 16p

Megaproyectos evitan una mayor caída en la inversión agregada..

Fenómeno de El Niño

Impacto de El Fenómeno de El Niño

Elaboración: Apoyo Consultoría, Octubre 2015

2013 2014 2015p 2016p

Agropecuario 1.5 1.6 2.0 0.7

Pesca 24.8 -27.9 7.6 -14.3

Minería e hidrocarburos 4.9 -0.8 6.3 9.8

Manufactura 5.0 -3.6 -0.5 -1.1

- Procesadores de recursos primarios 9.5 -9.9 0.9 -3.1

- Manufactura no primaria 3.5 -1.6 -1.8 -0.8

Electricidad y agua 5.5 4.9 4.7 4.7

Construcción 8.9 1.6 -5.5 -1.3

Comercio 5.9 4.4 3.1 2.7

Otros servicios 6.4 5.9 4.9 4.6

Producto Bruto Interno 5.8 2.4 2.8 3.2

(sin minería) 5.3 2.6 1.4 1.7

Economía peruana se estabiliza en 3% en 2014-2016

gracias a la minería

Fuente: BCRP.

PBI por el lado de los sectores

(Var. % anual)

3.8

-0.8

6.3

9.8

-2.0

0.0

2.0

4.0

6.0

8.0

10.0

12.0

04-13 14 15p 16p

El sector minero se recuperaría..

Fuente: BCRP. Elaboración y proyección: Macroconsult.

Sector Minería e Hidrocarburos(Var. % anual)

1,401 1,3921,479

2,167

2,477

0

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

2013 2014 2015 2016 2017

Resto Cerro Verde Las Bambas

Antamina Southern Toromocho

Exportaciones de Cobre(TM finas miles)

Un FEN extraordinario representa el principal riesgo para el Perú en el 2016

Riesgos

2016-2017• Político (elecciones).

• Fenómeno de El Niño.

• Desaceleración de China.

• Política monetaria del Fed.

Conclusiones

• Nuevo escenario macroeconómico: tres años alrededor de 3.0% con demanda interna alrededor de 2%.

• La producción del cobre ha sido el principal motor de la economía.

• Los proyectos de infraestructura empiezan a impulsar algunos sectores vinculados a la inversión.

• La mayoría de empresas continuará priorizando el ajuste de costos.

• El empleo y los ingresos de las familias no dan señales de mejora.

• Tasas de interés domésticas al alza:

oCorto plazo: por acción del Fed y BCRP.

oLargo plazo: bonos del tesoro peruano.

• Tipo de cambio al alza provoca una subida transitoria en la inflación.

• Escenario de los próximos años favorece a los exportadores y productores nacionales que compitencon importaciones.

• El mayor riesgo de un Fenómeno de El Niño fuerte es destrucción de infraestructura y desastres enciudades.

• Cambio de tendencia: devaluación debería ser mayor a inflación por los próximos tres años.

• Hay sectores con evidente sobrecapacidad y acumulación de inventarios.

• Elevación de las tasas de interés.

Conclusiones

Gracias.