Expositor : Cesar Figueroa Benites

SUPERINTENDENCIA DEL MERCADO DE VALORES

¿Cómo Invertir en Bolsa?

Educación y Difusión

Supervisión

Regulación

Mercado de Valores

Valores Mobiliarios

Diferentes niveles de riesgo, rentabilidad, liquidezDiversas alternativas de Inversión

DINEROInversor Inversor

VALOR MOBILIARIO

Mercado donde se negocian promesas financieras

Participación (Acciones Comunes,

Acciones sin derecho a voto, Fondos, etc.)

Deuda (Papeles Comerciales, Bonos Corporativos, Bonos Titulización, etc.)

Contingentes (Opciones)

Tipos de Acciones

• Comunes– Parte alícuota del capital de una empresa– Derechos Económicos

• Dividendos– Sus derechos son residuales

– Derechos Políticos• Voto en junta de accionistas

• Preferentes– Usualmente tienen preferencia para recibir dividendos

• La mayoría de caracteriza por pagar un dividendo fijo.

Divulgación de Información RelevanteObjetivos

“Velar porque la toma de decisiones se realice de manera adecuada sobre la base de información veraz, oportuna, suficiente y clara.”

ASPECTOS ECONÓMICOS

ASPECTOS FINANCIEROS

ASPECTOS LEGALES

TRANSPARENCIA DEL MERCADO DE

VALORES

LIQUIDEZ

SOLVENCIACONTINGENCIAS

RIESGOS

RENTABILIDAD

Rol de SMV

Atributos de laInformación

VeracidadIntegridad

Lenguaje simpley explícito

DisponibilidadIgualdad condic.

Estándar

OportunidadConfiabilidad

Facilidad de Acceso Uniformidad

A partir de 2005: Emisores informan sobre su grado de cumplimiento de los Principios de Buen Gobierno para las Sociedades Peruanas.

Rol de SMV

Divulgación de Información Relevante

Mercado sustentado en la confianza Prohibiciones:

Efectuar transacciones ficticias (no se produce una real transferencia de

valores, de los derechos sobre ellos u otras semejantes, o aquellas

efectuadas a precios evidentemente distintos a los de mercado).

Variar artificialmente los precios.

Efectuar transacciones o inducir a la compra o venta de valores por medio

de cualquier acto, práctica o mecanismo fraudulento o engañoso.

Uso de información privilegiada.

Divulgar directa o indirectamente información falsa, tendenciosa o

imprecisa sobre operaciones de intermediación en el mercado de valores.

Rol de SMV

Agentes de Intermediación

Provee servicios, sistemas y mecanismos adecuados para la intermediación.

Interconectan a múltiples oferentes y demandantes.

Sistema Electrónico de Negociación ELEX (dic. 1995)

Mecanismos Centralizados de Negociación: Rueda de Bolsa y MIENM

Se dedican a la intermediación en el mercado de valores: Sociedades Agentes de Bolsa y Sociedades Intermediarias de Valores.

Deber de diligencia y lealtad con sus comitentes.

Principales Partícipes del Mercado Secundario de Valores

Estructura del Mercado de Valores: Mercado Secundario

Tienen por objeto principal el registro, custodia, compensación y liquidación de valores (representación mediante anotación en cuenta)

En Rueda de Bolsa se realizan básicamente dos tipos de operaciones: Operaciones al contado y operaciones de reporte.

En el MIENM se negocian instrumentos de emisión no masiva.

Las ganancias de capital se encontraron exoneradas del Impuesto a la Renta hasta el 31 de diciembre de 2009.

Estructura del Mercado de Valores: Mercado Secundario

Principales Partícipes del Mercado Secundario de Valores

Contactarse con SAB

Registrarse como Cliente (datos)

Acreditar Identificación

Se le asigna un numero de registro (RUT) en Cavali S.A.

Emite orden de compra (nombre y cantidad de valores a adquirir, precio,

tiempo de vigencia de la orden)

Orden genera una propuesta (ELEX)

Se ejecuta la propuesta si las condiciones del mercado lo permiten (Día

T)

SAB pone a disposición del cliente la Póliza de la Operación

A los 3 días (T + 3) se registraran en una cuenta de Cavali la cantidad de

valores adquiridos

¿Cómo invertir en la BVL?

Operaciones en la BVL

Operaciones en la BVL

Sistema Electrónico de Negociación ELEX

Operaciones: ContadoSe realizan con acciones, bonos, instrumentos de corto plazo, etc.

Vendedor

valores

dinero

Comprador

Hasta 3 días útiles

después

Rueda de BolsaELEXS.A.B. A S.A.B. B

Operaciones en la BVL

valores

Dinero (1080)

Reportado(Deficitario)

valores

Garantías

Dinero (1000)

Primeraoperación

Segundaoperación

Reportante(Superavitario)

Operaciones: Reporte

ReportadoReportante

Implica la realización de una operación de compra y, posteriormente, una operación de venta entre el reportante (agente excedentario) y el reportado

(agente deficitario).

Operaciones en la BVL

Operación Day TradePermite a un cliente vender los valores comprados durante una misma Sesión de

Rueda.

Valores neto

Dinero neto3 días útiles

después

Vendedor Y Comprador X

Rueda de BolsaELEXS.A.B. A S.A.B. B

Comprador ZVendedor X

Rueda de BolsaELEX

S.A.B. A S.A.B. C

Operaciones en la BVL

Ventas Descubiertas / Venta Corta (Short Selling)Venta de valores que el vendedor no posee o que será liquidada con la entrega de valores obtenidos mediante un préstamo de valores que se liquida después de la realización de la

operación al contado y hasta su liquidación.

CompradoresVendedor X

Rueda de BolsaELEXS.A.B. A S.A.B. B

Vendedor o Prestamista

Rueda de BolsaELEXS.A.B. A S.A.B.

Op. Compra o Prestamo

Posterior

Garantías

Valores neto

Dinero neto3 días útiles

después

Operaciones en la BVL

valores

Dinero

Prestamista

valores

Garantías

Dinero

Primeraoperación

Segundaoperación

Prestatario(Deficitario)

Operación de Préstamo (Valores)

PrestamistaPrestatario

Comprende una compra de valores a ser liquidada dentro del T + 3, y una simultánea venta a ser liquidada dentro del plazo pactado, por la misma cantidad y

especie de valores y a un precio determinado.

Operaciones en la BVL

Operaciones en el Exterior

CAVALI Registra los

Valores a Nombre del

Cliente

Agente liquidador del exterior (DTC)

Orden Compra

Entrega Póliza Extrabursatil

SAB local

CAVALI

Bolsa del exterior

Agente del Exterior

Liquidaciónde Operación

Ordena Compra

Operaciones en la BVL

Bolsa de Valores de Lima

• Índice General de la Bolsa de Valores de Lima (IGBVL)Acciones más líquidas y de mayor capitalizacióntambién incluye a empresas extranjeras (son en total 34acciones, de las cuales 14 corresponden a empresasmineras).

• Índice Selectivo de la Bolsa de Valores de Lima (ISBVL), – 15 acciones más negociadas del IGBVL (5 de ellas son

de empresas mineras).

Agente liquidador del exterior (DTC)

Operaciones en la BVL

Costos de Transacción – Acciones

Operaciones en la BVL

Comisión SAB (Libre) 0.5% a 1%

Retribución BVL 0.0825%

Fondo de Garantía 0.0075%

Fondo de Liquidación 0.005%

Retribución CAVALI 0.065%

Contribución SMV 0.05%

IGV 18%

Haga un seguimiento permanente de la evolución de sus inversiones.

Siempre debe recurrir a las sociedades agentes de bolsa o sociedades administradoras de fondos mutuos autorizadas por SMV.

Recomendaciones al Inversionista

Usted es quien decide donde colocar su dinero de acuerdo con su propia evaluación de la información que se encuentra a su alcance y sobre el comportamiento futuro del valor.

Una mayor rentabilidad se encuentra asociada por lo general a un mayor riesgo y la rentabilidad pasada de una inversión no asegura que esta se repita en el futuro.

No se deje influenciar únicamente por la información publicitaria sobre las elevadas rentabilidades registradas en la bolsa: Infórmese sobre las características del valor en que esta invirtiendo, evite sorpresas o malos entendidos.

En la medida de lo posible busque diversificar sus inversiones.

Recomendaciones al Inversionista

http://www.bvl.com.pe

Links de Interés

Recomendaciones al Inversionista

http://www.smv.gob.pe

http://www.cavali.com.pe

SMV

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Educación y Difusión

Supervisión

Regulación

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