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SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
INNOVACION EN MERCADOS DE VALORESUN RETO A LA SUPERVISION
El Salvador
SEPTIEMBRE 112006
MARCELO A. LETELIER SVS
CHILE
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OBJETIVOSSUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
• Uso eficiente de recursos de fiscalización, hacia las entidades más riesgosas
• Uso eficiente de recursos de fiscalización, hacia las áreas másriesgosas
• Incrementar los estándares de la industria en lo referente aadministración de riesgos
• Creación de mecanismos de alerta temprana, evitando que sematerialicen los riesgos
• Complementar la supervisión alineando los intereses de los intermediarios de valores con los del organismo fiscalizador
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PRINCIPIOS CLAVESSUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
•La supervisión debe considerar la revisión de las funciones de control de riesgo• Identificación y evaluación de riesgos•Comunicar oportunamente a la entidad los hallazgos•Evaluar a las entidades después de cada revisión•Promover una adecuada administración de riesgos•Frecuencia de procesos de fiscalización•Apoyo en auditores externos•Apoyo en Bolsas de Valores
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PRINCIPALES COMPONENTES DEENFOQUE SBR
SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
I. METODOLOGIA PARA EVALUACION DE RIESGO
II. PROCESO DE SELECCION Y PRIORIZACION DE ENTIDADES PARA REVISION
IV. MONITOREO Y SUPERVISION
III. PROCESO PARA REALIZAR INSPECCIONES BASADAS EN RIESGO
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PRINCIPALES COMPONENTES DE ENFOQUE SBRSUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
I. METODOLOGIA PARA EVALUACION DE RIESGO
El uso de metodología de evaluación de riesgo proporcionará unmétodo conciso de comunicar y documentar criterios conrespecto a la cantidad de riesgo, la calidad de la gestión deriesgo y el nivel de preocupación del fiscalizador.
El primer paso en el proceso de evaluación de riesgo considerala identificación de riesgos específicos que pueden impedir ellogro de objetivos regulatorios:
•Resguardar intereses de inversionistas•Asegurar continuidad operacional•Asegurar estabilidad financiera•Evitar malas prácticas
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PRINCIPALES COMPONENTES DE ENFOQUE SBRMetodología para Evaluación de Riesgo
SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
El proceso de evaluación debe sistemáticamente apuntar a aspectosclaves de las operaciones de una empresa para determinar:
• Tipo de riesgos significativos• Impacto de los riesgos en los objetivos
regulatorios claves• Calidad de sistemas de gestión de riesgo
disponible para mitigar esos riesgos
La evaluación de la calidad de los sistemas de gestión de riesgodeben basarse en:
• Cuán bien los sistemas detectan el riesgo• Cuán bien los sistemas miden el riesgo• Cuán bien los sistemas monitorean y
controlan el riesgo• Calidad de gobernabilidad y gestión de la
empresa
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PRINCIPALES COMPONENTES DE ENFOQUE SBRMetodología para Evaluación de Riesgo
SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
Resultados de evaluación deben permitir definir perfil de riesgo deempresa:
Riesgo para Objetivos Regulatorios
Probabilidad manifestación del Riesgo
RIESGO
Significativo Alta probabilidad Riesgo más alto
Significativo Baja probabilidad Riesgo más bajo
Insignificante Alta probabilidad Riesgo mucho menor
Insignificante Baja probabilidad El menor de los riesgos
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PRINCIPALES COMPONENTES DE ENFOQUE SBRMetodología para Evaluación de Riesgo
SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
Los riesgos pueden ser mitigados o prevenidos por eficientesprácticas de gestión de riesgo y en consecuencia se necesitanmenos recursos fiscalizadores.
La esencia de la SBR es centrar la atención fiscalizadora en laevaluación de gestión de riesgo y prácticas de control interno enáreas más riesgosas.
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▶
La aplicación de metodología de evaluación de riesgo debe ser unproceso continuo.
▶
La evaluación de riesgo debe contener criterios uniformes.▶
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PRINCIPALES COMPONENTES DE ENFOQUE SBRSUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
II. PROCESO DE SELECCIÓN Y PRIORIZACION DE ENTIDADES PARA REVISION
El proceso de selección de empresas a inspeccionar deberá serguiado por un marco estructurado que permitirá al organismofiscalizador hacer una determinación de cuáles de ellas son lasmás riesgosas.
La experiencia sugiere que la metodología debiese utilizarindicadores simples, de fácil comprensión, con informaciónreciente.
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PRINCIPALES COMPONENTES DE ENFOQUE SBRProceso de Selección y Priorización de Entidades
SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
El proceso de selección debiera combinar tanto criterioscuantitativos como cualitativos.
Normalmente la metodología propone una matriz de riesgoscuantitativos para cada uno de los principales objetivos desupervisión. Los resultados de estos indicadores son tabulados,promediados y luego totalizados para obtener un puntaje paracada empresa. Las empresas pueden ser clasificadas de acuerdo aesos puntajes.
▶
▶
Respecto a lo cualitativo, se deben considerar factores adicionalesno cuantificables en una primera instancia, tales como calidad decontroles internos y gestión de riesgos, hallazgos de inspecciónprevios, resultados de auditorías externas, resultados de auditoríasefectuadas por las entidades bursátiles, contingencias, revisión deinformación continua, etc.
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PRINCIPALES COMPONENTES DE ENFOQUE SBRProceso de Selección y Priorización de Entidades
SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
El proceso de selección y priorización de entidades a fiscalizar,contenidos en el Plan de Fiscalización, debe estar influenciado por:
•RIESGO•ROTACION
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PRINCIPALES COMPONENTES DE ENFOQUE SBRSUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
III. PROCESO PARA REALIZAR INSPECCIONES BASADAS EN RIESGO
Cumplen el rol de obtener una evaluación más precisa de lagestión de riesgo de las empresas, es decir, de cómo estánadministradas; si cumplen cabalmente las leyes y normas; ycalidad de la información remitida al organismo fiscalizador.
▶
▶
La existencia de un ciclo de inspección asegura que todas lasempresas sean revisadas en un marco de tiempo mínimo.
▶
Las inspecciones en terreno son una parte importante delproceso de evaluación de riesgo, aunque la programación,alcance y contenido de las inspecciones variará de acuerdo conel perfil de riesgo de cada empresa.
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PRINCIPALES COMPONENTES DE ENFOQUE SBRProceso para realizar inspecciones basadas en riesgo
SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
Los procedimientos de inspección pueden identificar tanto áreasobligatorias de revisión como opcionales.
•Obligatorias: representan riesgos inherentes significativos•Opcionales : seleccionadas sólo si la empresa tiene un riesgo
relevante en el área
▶
▶ Los procedimientos de inspección deben centrarse en evaluartanto los riesgos como la calidad de los controles internos ygestión de dichos riesgos. Basados en que los controles internosy prácticas de gestión de riesgos son satisfactorios, losinspectores reducirán el alcance de sus revisiones.
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PRINCIPALES COMPONENTES DE ENFOQUE SBRProceso para realizar inspecciones basadas en riesgo
SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
▶ Cada una de las áreas principales de riesgo cubiertas con lainspección pueden ser evaluadas utilizando un esquema declasificación de riesgo que identifique:
• Impacto y probabilidad de los riesgos• Calidad de los controles internos y prácticas de gestión de
riesgos para cada área revisada
▶ La clasificación de riesgo puede potencialmente ser utilizada en:• Plazo de Ciclo de Inspección• Adopción de acciones fiscalizadoras• Distribución de riesgo en el sector
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PRINCIPALES COMPONENTES DE ENFOQUE SBRSUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
IV. MONITOREO Y SUPERVISION
La estrategia debiese focalizarse en las áreas de mayor riesgo ypreocupación y debiesen permitir a la administración de laentidad comprender la naturaleza de ciertas acciones que se leestán solicitando.
▶ La supervisión y análisis remotos debieran constituir el corazónde las actividades fiscalizadoras del organismo regulador. Paraentidades que son consideradas más riesgosas, la supervisiónremota representa una operación crítica para la advertenciaprecoz de riesgos.
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PRINCIPALES COMPONENTES DE ENFOQUE SBRMonitoreo y Supervisión
SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
▶ La estrategia se debe centrar en :• Identificar áreas para acciones correctivas• Aplicar respuestas estructuradas a los hallazgos de
riesgos• Desarrollar un Plan de Acciones Correctivas• Fijar una estrategia en cuanto a la intensidad de la acción• Identificar requerimientos de monitoreo• Fijar alcance para mayor análisis
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SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
SITUACION EN CHILE
APLICACION PRACTICA DEL MODELO SBR
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MERCADO REGULADO - CHILESUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
SVSVALORES
SEGUROS
SBIF BANCOS
SAFP AFP
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ENTIDADES REGULADAS POR SVSSUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
SVS
VALORES
COMPAÑIAS DE
SEGUROS
SEGUROS
EMISORES INTERMEDIARIOSFONDOSPATRIMONIALES
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ESTRUCTURA DE DIVISION DE FISCALIZACIONINTERMEDIARIOS DE VALORES
SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
JEFE DIVISIONINTERMEDIARIOS
VALORES
JEFE ANALISIS JEFE AUDITORIA
8 Analistas 12 Auditores
Secretaria
1 Administrativo
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FISCALIZADOSDIVISION CONTROL INTERMEDIARIOS VALORES
SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
SEPTIEMBRE 2006
BOLSAS DE VALORES 3
CORREDORES DE BOLSA 44
AGENTES DE VALORES 10
DEPOSITO CENTRAL VALORES 1
BOLSAS DE PRODUCTOS 1
CORREDORES DE PRODUCTOS 6
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INTERMEDIARIOS DE VALORESVOLUMEN PATRIMONIAL
SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
PATRIMONIO CONTABLEJUNIO 2006
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
50.000
55.000
60.000
65.000
70.000
75.000
80.000
85.000
90.000
95.000
100.000
1 3 5 7 9 11 13 15 17 19 21 23 25 27 29 31 33 35 37 39 41 43 45 47 49 51 53
N° de Intermediario
MU
S$
SANTANDER A.V.MUS $240.594
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ACTIVIDADES DESARROLLADASSUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIEGO
REASIGNACION DE ACTIVIDADES
DESARROLLO DE PROYECTO NORMATIVO
DIAGNOSTICO DE EXISTENCIA DE ERM EN INTERMEDIARIOS
CAMBIO EN LA FORMA DE DESARROLLAR INSPECCIONES IN SITU
CAPACITACION
ASESORIA INTERNACIONAL
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ACTIVIDADES DESARROLLADASREASIGNACION DE ACTIVIDADES
SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
ANALISTAS
AUDITORES
FUNCIONES
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ACTIVIDADES DESARROLLADASCAMBIO EN LA FORMA DE DESARROLLAR INSPECCIONES IN SITU
SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
RIESGO
ROTACION
DENUNCIAS
CRITERIOS DE
SELECCIONENTIDADES
AAUDITAR
PLAN DE
FISCALIZACION
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ACTIVIDADES DESARROLLADAS CAMBIO EN LA FORMA DE DESARROLLAR INSPECCIONES IN SITU
SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
PLAN DE FISCALIZACIONPREVENTIVO
INFORMES DE
CONTROLINTERNO
AUDITORES EXTERNOSINFORMES
DE AUDITORIA
BOLSASDE
VALORESANALISIS DEINFORMACION
REQUERIDA
INFORMES HISTORICOS DEAUDITORIAS
IN SITU
REUNIONES CON
ALTA GERENCIA
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ACTIVIDADES DESARROLLADAS CAMBIO EN LA FORMA DE DESARROLLAR INSPECCIONES IN SITU
SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
MERCADO DE VALORES
DIRECCIONAR LOS ESFUERZOS DE FISCALIZACION TOMANDO EN CONSIDERACION LA FORMA
EN COMO LAS SOCIEDADES ADMINISTRAN SUS RIESGOS
ORGANISMOFISCALIZADOR
•SELECCION DE ENTIDADES A AUDITAR•SELECCIÓN DE AREAS MAS RIESGOSAS
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ACTIVIDADES DESARROLLADAS CAMBIO EN LA FORMA DE DESARROLLAR INSPECCIONES IN SITU
SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
ADMINISTRACION DE RIESGOS
AUDITORIAS O
INSPECCIONES IN SITU
ESPECIFICAS
DE DENUNCIAS
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ACTIVIDADES DESARROLLADAS CAMBIO EN LA FORMA DE DESARROLLAR INSPECCIONES IN SITU
SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
AUDITORIA DE ADMINISTRACION DE RIESGOS
•CONOCIMIENTO DE LA EMPRESA Y NEGOCIOS
•EVALUACION DEL AMBIENTE INTERNO
No
oK
•DETERMINACION DE AREAS RELEVANTES (PROCESOS, ACTIVIDADES, ETC.)
•IDENTIFICACION DE RIESGOS INHERENTES
•IDENTIFICACION DE CONTROLES
•EVALUACION DE CONTROLES (DISEÑO Y OPERATIVIDAD)
AUDITORIA ESPECIFICA
Calificación
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ACTIVIDADES DESARROLLADASCAMBIO EN LA FORMA DE DESARROLLAR INSPECCIONES IN SITU
SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
AUDITORIAS ESPECIFICAS
•SITUACION FINANCIERA
•CONDICIONES DE LIQUIDEZ Y SOLVENCIA
•CUSTODIA DE VALORES
•PROCESO DE CAPTACION DE ORDENES Y ASIGNACION DE PRECIOS
•LAVADO DE DINERO
•OPERACIONES NO REGISTRADAS
•CUMPLIMIENTO REGISTROS, CONTRATOS, ETC.
•DE INICIO DE OPERACIONES
•DE CIERRE DE OPERACIONES
•OTRAS
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ACTIVIDADES DESARROLLADASDESARROLLO DE PROYECTO NORMATIVO
SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
Imparte instrucciones respecto de exigir una adecuadaadministración y control de riesgos a los intermediarios de valores.
• Identificación y Evaluación de Riesgos•Riesgo de Mercado•Riesgo de Crédito•Riesgo de Liquidez•Riesgo Operativo•Riesgo Tecnológico•Riesgo Legal
• Políticas, planes y procedimientos• Estructura Organizacional• Funciones de Administración y Control de Riesgos• Certificación Anual
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ACTIVIDADES DESARROLLADASDIAGNOSTICO DE EXISTENCIA DE ERM EN INTERMEDIARIOS
SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
EXISTENCIADE
ERM…?
INFORMES DE
CONTROLINTERNO
AUDITORES EXTERNOS
INFORMESDE
AUDITORIABOLSAS
DE VALORES
ANALISIS DEINFORMACION
REQUERIDA
INFORMES HISTORICOS DEAUDITORIAS
IN SITU
REUNIONES CON
ALTA GERENCIA
PROCESO CONTINUO
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ACTIVIDADES DESARROLLADASCAPACITACION
SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
•Cursos de Enfoque COSO, COBIT•Cursos de Evaluación de Riesgos (SBIF, U. de Chile)•Visita a la Comisión Nacional de Mercado de Valores de España•Actividades permanentes de inspecciones in situ•Aprendizaje a partir de los propios intermediarios de valores•Asesoría desarrollada por FIRST a fiscalización de intermediarios de valores y
fondos patrimoniales
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ACTIVIDADES DESARROLLADASASESORIA INTERNACIONAL
SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
ASESORIA FIRST
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DIFICULTADESSUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIEGO
• CULTURA ORGANIZACIONAL SVS• ESTRUCTURA ORGANIZACIONAL SVS • FORMACION PROFESIONAL SVS• CAMBIO ROL ESTRATEGICO SVS:
“MENOS CASTIGADOR” A “MAS ASESOR”• CULTURA DE MERCADO INTERMEDIARIOS• MERCADO DEBE ASUMIR COSTOS ADICIONALES• TODO EL MERCADO ENTIENDA LAS IMPLICANCIAS DE
METODOLOGIA DE SUPERVISION BASADA EN RIESGO
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BENEFICIOSSUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
•Una mejor evaluación de riesgos mediante una calificaciónde riesgos inherentes y procesos de administración deriesgos
•Un mayor énfasis en la identificación temprana de losriesgos emergentes y sistémicos
•Un uso efectivo de los recursos del organismo fiscalizadora través de un enfoque más focalizado en los riesgos
•Reporte de una evaluación de riesgo a las entidadesfiscalizadas
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SUPERVISION DE INTERMEDIARIOS BASADA EN RIESGO
INNOVACION EN MERCADOS DE VALORESUN RETO A LA SUPERVISION
El Salvador
SEPTIEMBRE 112006
MARCELO A. LETELIERSVS
CHILE
FIN PRESENTACION