Técnicas para Analizar el Flujo de Efectivo y Proyección de Utilidades de una Empresa
Transcript of Técnicas para Analizar el Flujo de Efectivo y Proyección de Utilidades de una Empresa
![Page 1: Técnicas para Analizar el Flujo de Efectivo y Proyección de Utilidades de una Empresa](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062406/55a9c7cc1a28ab5f5b8b4662/html5/thumbnails/1.jpg)
4.6. TÉCNICAS PARA ANALIZAR EL FLUJO DE EFECTIVO Y PROYECCIÓN DE UTILIDADES DE
UNA EMPRESA
![Page 2: Técnicas para Analizar el Flujo de Efectivo y Proyección de Utilidades de una Empresa](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062406/55a9c7cc1a28ab5f5b8b4662/html5/thumbnails/2.jpg)
El estado de flujo deefectivo muestra dedonde se origino elefectivo, así como suaplicación en un periododeterminado.
El flujo de efectivo tienecomo propósito dar aconocer como el dinero segasto o invirtió en laempresa y como financiolas compras.
El flujo de efectivo es netoes el dinero disponibleque produce la empresaen un periodo especifico aanalizar.
![Page 3: Técnicas para Analizar el Flujo de Efectivo y Proyección de Utilidades de una Empresa](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062406/55a9c7cc1a28ab5f5b8b4662/html5/thumbnails/3.jpg)
Flujo de efectivo:
El efectivo que genera la empresa por la operación de la empresa
Cambios en el capital de trabajo:
El capital de trabajo neto es la diferencia del activo circulante y el
pasivo a corto plazo
Activos fijos:
Cuando existe una compra de activos fijos da como resultado una disminución en el flujo de efectivo y cuando hay una venta de activo fijo existe un aumento en el efectivo de
la empresa
Transacciones en valores:
Esto afecta el estado en la emisión de acciones, dado a que la venta de estos aumenta el flujo de efectivo
El flujo es afectado por varios factorescomo:
![Page 4: Técnicas para Analizar el Flujo de Efectivo y Proyección de Utilidades de una Empresa](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062406/55a9c7cc1a28ab5f5b8b4662/html5/thumbnails/4.jpg)
Operación:
En esta parte se incluye la utilidad neta, la depreciación y
el cambio que tuvieron los activos circulantes y los pasivos
a corto plazo
Inversión:
En la parte de inversión se registran las compras como
ventas de activo fijo que hubo en la empresa.
Financiamiento:
Es donde se registra las deudas pactadas a mediano y largo
plazo, sus pagos y la recompra, los pagos de dividendos y la
emisión de acciones
Este flujo tiene tres partes en su contenido
![Page 5: Técnicas para Analizar el Flujo de Efectivo y Proyección de Utilidades de una Empresa](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062406/55a9c7cc1a28ab5f5b8b4662/html5/thumbnails/5.jpg)
Para la elaboración del flujo de cajase necesita dos balances generalesy un estado de resultados.
La comparación de los balances dacomo resultado las diferencias quehubo en las cuentas y de estamanera sacar los orígenes comoaplicaciones de los fondos quehubieron en la empresa en elperiodo establecido
Estas diferencias se clasifican en:
• La operación: recursosgenerados de las cuentas deactivo circulante y pasivos acorto plazo.
• La inversión: son las comprasde activos fijos como las ventade esta partida.
• El financiamiento: son loscambios en el pasivo a largoplazo y en el capital
![Page 6: Técnicas para Analizar el Flujo de Efectivo y Proyección de Utilidades de una Empresa](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062406/55a9c7cc1a28ab5f5b8b4662/html5/thumbnails/6.jpg)
• Se sacan las diferenciasde cada juna de lascuentas y así podemosdeterminar los orígenesde efectivo como lasaplicaciones.
• La diferencia se saca alrestar el año mas viejo.
• Después de habersacado las diferenciasse clasifican en:operación, inversión yfinanciamiento.
• Se debe tener presenteque cuando los activosdisminuyen, aumenta elflujo de efectivo
![Page 7: Técnicas para Analizar el Flujo de Efectivo y Proyección de Utilidades de una Empresa](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062406/55a9c7cc1a28ab5f5b8b4662/html5/thumbnails/7.jpg)
• Cuando el activo aumentael efectivo disminuye
• Cuando aumenta el pasivoy del capital, aumenta elflujo de efectivo
• Cuando disminuye estasdos cuentas, tiene comoresultado una disminuciónen el efectivo
Ya clasificadas cada una de lasdiferencias que hubo seempieza a realizar el flujo decaja
• Se comienza por la partede operación, se registra lautilidad y a esta se lesuman las partidasvirtuales. Estas partidasvirtuales se definen comolos gastos que se registran,pero en las cuales no huboni salida ni entrada deefectivo
![Page 8: Técnicas para Analizar el Flujo de Efectivo y Proyección de Utilidades de una Empresa](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062406/55a9c7cc1a28ab5f5b8b4662/html5/thumbnails/8.jpg)
Valor presente neto:
Es la diferencia de la inversión inicial menos el valor presente
de los flujos del proyecto
Tasa interna de rendimiento:
Es la tasa de rendimiento que el proyecto va a tener
Periodo de recuperación:
Este se calcula disminuyendo los flujos de efectivo a la inversión
inicial y cuando deje de ser negativo en este momento e
recupera la inversión.
Índice de rentabilidad:
Es la división de los flujos de efectivo a valor presente entre la
inversión inicial
El análisis del flujo de efectivo del proyecto es por medio de los métodos:
![Page 9: Técnicas para Analizar el Flujo de Efectivo y Proyección de Utilidades de una Empresa](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062406/55a9c7cc1a28ab5f5b8b4662/html5/thumbnails/9.jpg)
4.7. FUENTES DE GENERACIÓN DE UTILIDADES
![Page 10: Técnicas para Analizar el Flujo de Efectivo y Proyección de Utilidades de una Empresa](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062406/55a9c7cc1a28ab5f5b8b4662/html5/thumbnails/10.jpg)
La primera fuente de generación interna de recursos laconstituye las ventas, a las que se debe adicionaraquellas partidas que, por concepto de ingresos nooperacionales, se hayan registrado contablementedurante el periodo, tales como rendimientosfinancieros, utilidad en venta de propiedades, planta yequipo, recuperaciones, aprovechamientos yparticipaciones y dividendos recibidos entre otros
![Page 11: Técnicas para Analizar el Flujo de Efectivo y Proyección de Utilidades de una Empresa](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062406/55a9c7cc1a28ab5f5b8b4662/html5/thumbnails/11.jpg)
• Para que una empresagenere utilidades necesitatener estrategias o tomardecisiones encaminadas aobtener los propósitospropuestos por la misma
• Para tomar buenasdecisiones a corto o alargo plazo, se necesitaestas bien informado decómo se encuentra elentorno externo e internode la empresa.
• Con respecto a lainformación interna setiene que saber como seencuentra la empresa enel área administrativa,productiva o de recursoshumanos
![Page 12: Técnicas para Analizar el Flujo de Efectivo y Proyección de Utilidades de una Empresa](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062406/55a9c7cc1a28ab5f5b8b4662/html5/thumbnails/12.jpg)
Obtenga los mejores descuentos comerciales y reduzca el precio de
costo
Acuerde el mayor plazo posible
Dele preferencia a los productos que le
representen mejor margen y una buena
rotación
Consiga productos exclusivos que le
permitan vender con una buena utilidad
Piense en la utilidad basada en los altos
volúmenes
Generación de utilidades a través de las compras
![Page 13: Técnicas para Analizar el Flujo de Efectivo y Proyección de Utilidades de una Empresa](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062406/55a9c7cc1a28ab5f5b8b4662/html5/thumbnails/13.jpg)
4.8. AFECTACIÓN DE LA ESTRUCTURA FINANCIERA DE LA EMPRESA EN UN EVENTO DE
ADQUISICIÓN O FUSIÓN
![Page 14: Técnicas para Analizar el Flujo de Efectivo y Proyección de Utilidades de una Empresa](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062406/55a9c7cc1a28ab5f5b8b4662/html5/thumbnails/14.jpg)
La fusión consiste en elacuerdo de dos o massociedades, jurídicamenteindependientes, por elque se comprometen ajuntar sus patrimonios yformar una nuevasociedad.
La adquisición consiste enhacerse de la mayoría delas acciones de unaempresa.
![Page 15: Técnicas para Analizar el Flujo de Efectivo y Proyección de Utilidades de una Empresa](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062406/55a9c7cc1a28ab5f5b8b4662/html5/thumbnails/15.jpg)
• La operación contraria a la fusión-adquisiciónse denomina escisión o segregación por la queuna compañía desaparece para transformarseen varias o, simplemente, se deshace de unaparte de sus activos.
![Page 16: Técnicas para Analizar el Flujo de Efectivo y Proyección de Utilidades de una Empresa](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062406/55a9c7cc1a28ab5f5b8b4662/html5/thumbnails/16.jpg)
• Las razones por las que seproducen fusiones yadquisiciones de empresastendrán una lógicaeconómica acertada odiscutible dependiendo sicumplen o no el objetivoprincipal de toda decisiónempresarial “la máximacreación de valor posible”
• La idea básica es que lasempresas tienen que sercompetitivas, si quierensobrevivir y continuaratendiendo a todas laspartes involucradas
• La creación del valormáximo posible es elobjetivo perseguido alrealizar una fusión oadquisición
![Page 17: Técnicas para Analizar el Flujo de Efectivo y Proyección de Utilidades de una Empresa](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062406/55a9c7cc1a28ab5f5b8b4662/html5/thumbnails/17.jpg)
Sera una buena decisión financiera el adquiriruna empresa cuyo precio de compra sea inferioral valor actual de los flujos de caja que se esperaproduzca cuando ésta ya se encuentregestionada por los compradores
![Page 18: Técnicas para Analizar el Flujo de Efectivo y Proyección de Utilidades de una Empresa](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062406/55a9c7cc1a28ab5f5b8b4662/html5/thumbnails/18.jpg)
• Las fusiones yadquisiciones son unabuena idea cuando elvalor de las dossociedadesindependientementeconsideradas
• Cuando una empresadecide adquirir a otra nosolo deberá pagar elprecio de mercado de susacciones sino, además,una prima sobre aqueldebido a que en elmomento de hacer laoferta publica deadquisición el precio delas acciones de laempresa objetivo subirá
![Page 19: Técnicas para Analizar el Flujo de Efectivo y Proyección de Utilidades de una Empresa](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062406/55a9c7cc1a28ab5f5b8b4662/html5/thumbnails/19.jpg)
4.9. PRINCIPALES MÉTODOS DE VALUACIÓN FINANCIERA
![Page 20: Técnicas para Analizar el Flujo de Efectivo y Proyección de Utilidades de una Empresa](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062406/55a9c7cc1a28ab5f5b8b4662/html5/thumbnails/20.jpg)
Los métodos de evaluación financiera estáncaracterizados por determinar las alternativasfactibles u optimas de inversión utilizando entreotros los siguientes indicadores:
• VAN (Valor actual neto)
• TIR (Tasa interna de retorno)
• B/C (Relación beneficio costo)
![Page 21: Técnicas para Analizar el Flujo de Efectivo y Proyección de Utilidades de una Empresa](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062406/55a9c7cc1a28ab5f5b8b4662/html5/thumbnails/21.jpg)
Método de valor actual neto:
• Se obtiene el valor presentede los flujos netos deefectivo que se esperan deuna inversión,desconectados al costo decapital, y se resta el costoinicial de desembolso delproyecto
Método de la tasa interna de retorno o TIR:
• Es la tasa de interés queigual al valor presente delos flujos de efectivoesperados para el futuro, oingresos, con el costo inicialdel desembolso
![Page 22: Técnicas para Analizar el Flujo de Efectivo y Proyección de Utilidades de una Empresa](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062406/55a9c7cc1a28ab5f5b8b4662/html5/thumbnails/22.jpg)
Relación beneficio costo
• En el análisis beneficiocosto debemos tener encuenta tanto losbeneficios como lasdesventajas de aceptaro no proyectos deinversión
• Es un métodocomplementario, utilizadogeneralmente cuandohacemos análisis de valoractual y valor anual.
• Utilizado para evaluarinversiones del gobiernocentral
![Page 23: Técnicas para Analizar el Flujo de Efectivo y Proyección de Utilidades de una Empresa](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062406/55a9c7cc1a28ab5f5b8b4662/html5/thumbnails/23.jpg)
4.10. LIQUIDEZ, SOLVENCIA, RENTABILIDAD
![Page 24: Técnicas para Analizar el Flujo de Efectivo y Proyección de Utilidades de una Empresa](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062406/55a9c7cc1a28ab5f5b8b4662/html5/thumbnails/24.jpg)
• Cuanto mas fácil sea comprar y vender y menor seael diferencial entre el tipo comprador y el tipovendedor, mas liquido es el mercado del activo
Liquidez
![Page 25: Técnicas para Analizar el Flujo de Efectivo y Proyección de Utilidades de una Empresa](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062406/55a9c7cc1a28ab5f5b8b4662/html5/thumbnails/25.jpg)
• Solvencia es la capacidad de una empresapara cumplir con sus obligaciones cuandoéstas sean exigibles, ya sea a corto o a largoplazo.
Solvencia
![Page 26: Técnicas para Analizar el Flujo de Efectivo y Proyección de Utilidades de una Empresa](https://reader036.fdocumento.com/reader036/viewer/2022062406/55a9c7cc1a28ab5f5b8b4662/html5/thumbnails/26.jpg)
• La rentabilidad hace referencia al beneficio,lucro, utilidad o ganancia que se ha obtenidode un recurso o dinero invertido.
• Se considera también como la remuneraciónrecibida por el dinero invertido.
Rentabilidad