Tema 3. analisis edos financ

Análisis e Interpretación de Estados Financieros

Facilitador: Noberto Piñeiro

Todo los Derechos Reservados. Instituto Universitario de Tecnología "Readic" UNIR. Rif J-30001989-6 ® 2012.

ANÁLISIS E INTERPRETACIÓN DE ESTADOS FINANCIEROS

1. Análisis e Interpretación de Estados Financieros.

2. Métodos de Análisis2.1. Análisis Horizontal2.2. Análisis Vertical2.3. Razones Financieras

3. Casos Prácticos.

Análisis e Interpretación

Distinción y separación de las partes de un todo hasta llegar a conocersus elementos.

Serie de juicios personales relativos al contenido de los EstadosFinancieros, basados en el análisis y la comparación.

Análisis

Análisis de los Estados Financieros

Descomposición de los Estados Financieros en sus elementosconstituyentes y estudio de los mismos, con objeto de emitiropinión acerca de la situación económico–financiera y de losresultados de las operaciones.

Objetivos del Análisis de los Estados Financieros

Determinar: Capacidad para el cumplimiento de obligaciones Solvencia y situación crediticia Grado de suficiencia del capital de trabajo Plazos de vencimiento de los pasivos Situación financiera general Grado de dependencia de terceros Calidad y grado de las inversiones Rentabilidad del capital invertido

Análisis e Interpretación de los Estados Financieros

Si la empresa está en crisis, o al borde de la quiebra Si opera a un ritmo adecuado Si puede desarrollarse aún más y en qué forma Si tiene suficiente solvencia y rentabilidad

Lo que se puede detectar:

Dueños o accionistas

Administradores

Trabajadores

Directivos

Personas Interesadas

Proveedores

Inversionistas

Banca

Dependencias gubernamentales

Análisis e Interpretación de los Estados Financieros

Métodos de Análisis

Consiste en la comparación de varios Estados Financierosiguales y consecutivos, partida por partida, en una formacorrelativa horizontal

Se toma como base de comparación un Estado Financiero quesea representativo y normal, donde no haya ocurrido ningunaeventualidad que pueda afectar las comparaciones

Análisis Horizontal

Aumentos ydisminuciones

Tendencias

Cifras absolutas Cifras relativas

A la alza A la baja Constante Fluctuante


Análisis Horizontal

Ingresos por ventas

2001 2002 2003 Absoluta*01-02

Relat.**01-02

Absoluta*02-03

Relat.**02-03

23.825.000 14.900.000 20.652.000 (8.925.000) (37,46) 5.752.000 38,60

Aumentos y Disminuciones

Tendencias2001* 2002 2003 03/01 02/01

23.825.000 14.900.000 20.652.000 86,68 62,54

* Año base

* Variación absoluta: Restar los dos años entre sí** Variación relativa: Variación absoluta dividida por año más lejano,

multiplicado por 100


Estudia las relaciones entre los elementos financieros de unaempresa y muestra cómo están distribuidos los valoresinvertidos en la misma, tal como los presentan los grupos delos Estados Financieros.

Se realiza separadamente para los distintos grupos de un soloEstado Financiero.

Análisis Vertical


Porcentajes Integrales

Razones e Índices

Totales

Subtotales

Análisis Vertical


Consiste en reducir a porcentaje los montos de las cuentasy subgrupos de cuentas de una misma naturalezacontenidas en los Estados Financieros, mediante la divisiónde cada una de ellas entre el total del grupo general a quecorresponden y sirve para determinar la importanciarelativa de cada cuenta con relación al monto total.

En Bs.ACTIVOACTIVO CIRCULANTE % Sub-total % Total

Efectivo en caja y banco 5.000.000,00Inversiones temporales 8.000.000,00Efectos y cuentas por cobrar 22.500.000,00Inventario 30.200.000,00 Total Activo Circulante 65.700.000,00 100,00

PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOSTerreno 45.000.000,00Edificio 32.000.000,00Maquinaria y Equipo 26.000.000,00Vehículo 29.000.000,00Total Propiedad, Planta y Equip 132.000.000,00 100,00

Total Activo 197.700.000,00 100,00

MAESTRÍA, S.A.BALANCE GENERAL

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003


PASIVO A CORTO PLAZOEfectos por pagar 7.500.000,00Cuentas por pagar 6.000.000,00 Total Pasivo a corto plazo 13.500.000,00 100,00

PASIVO A LARGO PLAZOEfectos por pagar 12.300.000,00Cuentas por pagar 9.600.000,00 Total Pasivo a largo plazo 21.900.000,00 100,00 Total Pasivo 35.400.000,00

CAPITALCapital Social 149.700.000,00Reserva Legal 2.000.000,00Utilidades No Distribuidas 10.600.000,00 Total Capital 162.300.000,00 100,00

Total Pasivo y Capital 197.700.000,00 100,00


En Bs.ACTIVOACTIVO CIRCULANTE % Sub-total % Total

Efectivo en caja y banco 5.000.000,00 7,61 2,53Inversiones temporales 8.000.000,00 12,18 4,05Efectos y cuentas por cobrar 22.500.000,00 34,25 11,38Inventario 30.200.000,00 45,97 15,28 Total Activo Circulante 65.700.000,00 100,00 33,23

PROPIEDAD, PLANTA Y EQUIPOSTerreno 45.000.000,00 34,09 22,76Edificio 32.000.000,00 24,24 16,19Maquinaria y Equipo 26.000.000,00 19,70 13,15Vehículo 29.000.000,00 21,97 14,67Total Propiedad, Planta y Equip 132.000.000,00 100,00 66,77

Total Activo 197.700.000,00 100,00

MAESTRÍA, S.A.BALANCE GENERAL

AL 31 DE DICIEMBRE DE 2003


PASIVO A CORTO PLAZOEfectos por pagar 7.500.000,00 55,56 3,79Cuentas por pagar 6.000.000,00 44,44 3,03 Total Pasivo a corto plazo 13.500.000,00 100,00 6,83

PASIVO A LARGO PLAZOEfectos por pagar 12.300.000,00 56,16 6,22Cuentas por pagar 9.600.000,00 43,84 4,86 Total Pasivo a largo plazo 21.900.000,00 100,00 11,08 Total Pasivo 35.400.000,00 17,91

CAPITALCapital Social 149.700.000,00 92,24 75,72Reserva Legal 2.000.000,00 1,23 1,01Utilidades No Distribuidas 10.600.000,00 6,53 5,36 Total Capital 162.300.000,00 100,00 82,09

Total Pasivo y Capital 197.700.000,00 100,00


Análisis Vertical

Razones e Índices

Consiste en calcular las relaciones que guardan entre sí losprincipales reglones de los Estados Financieros.

Se denomina razón al resultado de establecer relaciónentre una partida y otra en forma matemática.

LiquidezEndeudamientoEficiencia y OperaciónRentabilidad

Razones de Liquidez

Fórmula Concepto Interpretación

Solvencia Activo CirculantePasivo a corto plazo

Permite conocer la capacidad de pago que tiene la empresa para afrontar sus pasivos a corto plazo.

Por cada Bolívar de pasivo a corto plazo, la empresa dispone de Bs. xx de activo circulante para cubrir las obligaciones.

Liquidez o Prueba del ácido

Activo Circulante – Invent.Pasivo a corto plazo

Permite conocer la capacidad de la empresa de recuperar prontamente su efectivo para cubrir sus pasivos.

Por cada Bolívar de pasivo a corto plazo, la empresa dispone de Bs. xx de activo circulante.

Razones e Índices Financieros


Razones de Liquidez


Liquidez Inmediata o Prueba del Super ácido

Disponible (Efectivo)Pasivo a corto plazo

Permite conocer con cuánto efectivo se dispone para hacer frente a las obligaciones de corto plazo.

Por cada Bolívar de pasivo a corto plazo, la empresa dispone de Bs. xx de efectivo para cubrir las obligaciones.

Capital de Trabajo Neto

Activo Circulante –Pasivo a corto plazo

Parte del Activo circulante que aún quedaría si se cancelaran los pasivos a corto plazo.

La empresa tiene (no tiene) capacidad de pago para cubrir las obligaciones a corto plazo.

Indices de Rentabilidad


Rentabilidad sobre las Ventas

Utilidad neta x 100Ventas netas

Permite conocer las ganancias que se obtienen en relación con las ventas netas.

Por cada Bs. 100 que la empresa vende se obtiene Bs. xx de utilidad neta.

Rentabilidad sobre el Activo

Utilidad neta x 100Activo total

Determina la eficiencia y efectividad de la administración para producir utilidades con los activos disponibles

Por cada Bs. 100 que la empresa tiene invertido en activos se obtienen Bs. xx de utilidad neta.

Rentabilidad sobre el Capital

Utilidad neta x 100Capital contable

Indica la utilidad que están obteniendo los propietarios en relación con lo que tienen invertido en la empresa.

Por cada Bs. 100 que los socios tienen invertido en la empresa obtienen Bs. xx de utilidad neta.


Razones de Actividad


Rotación del Activo total

Ventas netasActivo total

Refleja la eficiencia con la que se están utilizando los activos de la empresa para generar ventas.

Por cada Bolívar de activo invertido se generan Bs. xx de ventas.

Rotación del Inventario

Costo de Venta Inventario

Indica el número de veces que se realiza el inventario en un ciclo de operaciones

Número de veces que la empresa vende el inventario

Plazo Promedio del Inventario

Inventarios x 360Costo de venta

Muestra el número de días que, en promedio, el inventario permanece en la empresa.

En promedio el inventario permanece en la empresa xx días.

Rotación de Cuentas por Cobrar

Ventas Ctas por Cobrar

Indica el número de veces que se recuperan las cuentas por cobrar en un ciclo normal de operaciones

Cuántas veces al año se hacen efectivo las cuentas por cobrar


Razones de Actividad


Plazo Promedio de las Cuentas por Cobrar

Ctas por Cobrar x 360Ventas

Señala el número de días que, en promedio, la empresa tarda en recuperar las cuentas por cobrar por ventas a crédito.

La empresa tarda en promedio xx días en recuperar sus cuentas por cobrar.

Rotación de Cuentas por Pagar

Compras a CréditoCtas por Pagar Proveed

Indica el número de veces que se cancelan las cuentas por pagar en un ciclo normal de operaciones

Número de veces que se cancelan las cuentas por pagar

Plazo Promedio de Pago

Ctas por Pagar Proveed x 360Compras a Crédito

Indica el número de días transcurridos para la cancelación de las cuentas por pagar

La empresa tarda en promedio xx días para cancelar sus cuentas por pagar.



Indices de Endeudamiento


Capital Ajeno (Endeudamiento)

Pasivo total x 100Activo total

Indica el porcentaje en que los activos de la empresa han sido financiados por acreedores o terceros.

Los activos de la empresa se encuentran financiados en un xx% con recursos ajenos.

Capital Propio (Capital a Activo Total)

Capital Contable x 100Activo total

Indica el porcentaje en que los activos de la empresa han sido financiados por sus accionistas.

Los activos de la empresa se encuentran financiados en un xx% con recursos propios.

Razones e Índices Financieros ParámetrosSolvencia 2:1 o más

Liquidez 1:1 o más

Capital de trabajo Positivo

Endeudamiento 40% o menos

Capital Propio 60% o más

Rotación de cuentas por cobrar Políticas de crédito

Rotación de cuentas por pagar Plazos de pago

Rentabilidad sobre el activo Comparaciones con ejercicios anteriores y/o con empresas del

ramo o similares

ParámetrosParámetros

Muchas Gracias

Tema 3. analisis edos financ

Documents

Transcript of Tema 3. analisis edos financ